ตลาดคริปโทฯ เจอ 'การเทขายครั้งใหญ่' สรุปสาเหตุที่บิตคอยน์ดิ่งหนัก

ข่าว BlockBeats วันที่ 15 พฤศจิกายน ตามราคาตลาด HTX บิตคอยน์ปรับตัวลงแตะระดับ 62,000 ดอลลาร์ ลดลงเกิน 8% ใน 24 ชั่วโมง อีเธอเรียมลดลงเกิน 10% ใน 24 ชั่วโมง ในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา การบังคับปิดสถานะทั้งเครือข่ายทะลุ 2 พันล้านดอลลาร์ มีผู้ถูกบังคับปิดสถานะเกิน 320,000 ราย การเทขายในรอบนี้ไม่ได้เกิดจากเหตุการณ์เดียว: ETF คริปโตแบบสปอตของสหรัฐฯ มีกระแสเงินไหลออกสุทธิต่อเนื่องหลายวัน ตลาดเปลี่ยนจากการเดิมพันว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะขึ้นดอกเบี้ยเพียงครั้งเดียวในเดือนธันวาคม ไปสู่การคาดการณ์การขึ้นดอกเบี้ยต่อเนื่อง และการที่ราคาร่วงลงยังกระตุ้นให้เกิดการชำระบัญชีฝั่ง{long}ในวงกว้าง

ตลาดอัตราดอกเบี้ยเริ่มคาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะขึ้นดอกเบี้ยหลายครั้ง ดัชนี CPI เดือนตุลาคมของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 0.4% เมื่อเทียบเดือนต่อเดือน ขณะที่ Core CPI เพิ่มขึ้น 0.3% เมื่อเทียบเดือนต่อเดือน สูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ หนังสือพิมพ์ไฟแนนเชียลไทม์สของอังกฤษรายงานว่า ณ วันศุกร์ ตลาดอัตราดอกเบี้ยได้คาดการณ์เต็มที่แล้วว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะขึ้นดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐานในเดือนธันวาคม และคาดการณ์โดยรวมว่าจะขึ้นอีกครั้งในเดือนมกราคมปีหน้า เมื่อสัปดาห์ก่อน ความน่าจะเป็นของการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนมกราคมอยู่ที่เพียงประมาณ 10% เท่านั้น ขณะที่ Bank of America Global Research คาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะขึ้นดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐานในเดือนธันวาคม เดือนมกราคมและมีนาคมปีหน้า รวมขึ้นดอกเบี้ย 75 จุดพื้นฐาน

ETF แบบสปอตของบิตคอยน์และอีเธอเรียมมีกระแสเงินไหลออกต่อเนื่อง ณ วันที่ 13 พฤศจิกายน ETF บิตคอยน์แบบสปอตของสหรัฐฯ มีกระแสเงินไหลออกสุทธิต่อเนื่อง 7 วันทำการติดต่อกัน รวมประมาณ 1.91 พันล้านดอลลาร์ ในสัปดาห์นั้นมีกระแสเงินไหลออกสุทธิ 1.07 พันล้านดอลลาร์ เกิน 1 พันล้านดอลลาร์เป็นสัปดาห์ที่สองติดต่อกัน ขณะที่ ETF อีเธอเรียมแบบสปอตของสหรัฐฯ ในสัปดาห์นั้นก็มีกระแสเงินไหลออกสุทธิประมาณ 399 ล้านดอลลาร์ บันทึกกระแสเงินไหลออกสุทธิเป็นสัปดาห์ที่เจ็ดติดต่อกัน กระแสเงินไหลออกสุทธิของ ETF บิตคอยน์ในรอบนี้เริ่มตั้งแต่วันที่ 5 พฤศจิกายน ซึ่งเร็วกว่าการประกาศ CPI ของสหรัฐฯ และการลาออกจากตำแหน่ง CEO ของ NVIDIA ของ Jensen Huang หมายความว่าก่อนที่สองเหตุการณ์นี้จะเกิดขึ้น แรงซื้อผ่านช่องทาง ETF ได้อ่อนตัวลงแล้ว

การเทขายหุ้นเทคโนโลยีอาจส่งผลกระทบต่อสถานะคริปโต และการชำระบัญชีฝั่ง{long}ได้ขยายความรุนแรงของการร่วงลง Tom Lee ประธาน BitMine เห็นว่าการเทขายหุ้น NVIDIA และหุ้นเซมิคอนดักเตอร์อื่นๆ อาจกระตุ้นให้เกิดการเรียกหลักประกันเพิ่มเติม โดยเฉพาะส่งผลกระทบต่อนักลงทุนรายย่อยในเอเชีย Tom Lee ยังระบุถึงกรณีการโจรกรรมสินทรัพย์คริปโตมูลค่า 6.3 พันล้านดอลลาร์ของ Binance เป็นปัจจัย潜在: หลังจากเงินในบัญชีที่เกี่ยวข้องกลับมาใช้งานได้ ผู้ถือบางส่วนอาจเปลี่ยนไปถือเงินสดหรือสเตเบิลคอยน์

การ IPO ของ Anthropic อาจดึงดูดเงินทุน Anthropic วางแผนระดมทุนผ่าน IPO และการจัดจำหน่ายหุ้นแบบส่วนตัวพร้อมกันรวมสูงสุดประมาณ 9.04 หมื่นล้านดอลลาร์ ตามรายงานของ Bloomberg คำสั่งซื้อจองมีประมาณ 6 เท่าของหุ้นที่เสนอขายได้ Tom Lee เห็นว่านักลงทุนบางส่วนอาจขายหุ้นล่วงหน้าเพื่อระดมเงิน หาก Robinhood ได้รับการจัดสรรหุ้นในปริมาณมาก นักลงทุนรายย่อยบางส่วนก็อาจขายสินทรัพย์คริปโตเพื่อเข้าร่วมจองซื้อ

Strategy จะถูกถอดออกจากดัชนี MSCI สหรัฐฯ MSCI ยืนยันในการทบทวนดัชนีเดือนพฤศจิกายนว่าจะถอด Strategy (MSTR) ออกจากดัชนี MSCI สหรัฐฯ การปรับเปลี่ยนจะมีผลหลังตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปิดทำการวันที่ 30 พฤศจิกายน Strategy เคยเปิดเผยว่ากองทุนที่ติดตามดัชนี MSCI ที่เกี่ยวข้องถือหุ้นประมาณ 13 ล้านหุ้น คิดเป็น 3.1% ของจำนวนหุ้นพื้นฐานที่ออกจำหน่ายแล้ว ก่อนหน้านี้ JPMorgan ประเมินว่าการถอดออกอาจนำมาซึ่งแรงขายแบบพาสซีฟประมาณ 2.8 พันล้านดอลลาร์ การปรับดัชนีไม่ได้กำหนดให้ Strategy ต้องขายบิตคอยน์ สำหรับตลาดบิตคอยน์ สิ่งที่น่ากังวลกว่าคือ: หากแรงซื้อแบบพาสซีฟลดลงทำให้ราคาหุ้นถูกกดดันอย่างต่อเนื่อง ความสามารถของ Strategy ในการระดมทุนผ่านการออกหุ้นเพื่อเพิ่มการถือครองบิตคอยน์อาจลดลง

สเตเบิลคอยน์หดตัวต่อเนื่อง กระสุนฝั่งซื้อในตลาดลดลง ตามข้อมูลจาก DefiLlama ณ วันที่ 15 พฤศจิกายน ปริมาณสเตเบิลคอยน์ที่ผูกกับดอลลาร์หมุนเวียนรวมอยู่ที่ประมาณ 2.871 แสนล้านดอลลาร์ ลดลงประมาณ 4.4 พันล้านดอลลาร์ใน 7 วันที่ผ่านมา ลดลงประมาณ 1.6 หมื่นล้านดอลลาร์ใน 30 วันที่ผ่านมา และลดลงสะสมประมาณ 2.58 หมื่นล้านดอลลาร์เมื่อเทียบกับจุดสูงสุดในเดือนพฤษภาคม ในจำนวนนี้ USDT ลดลงประมาณ 8.1 พันล้านดอลลาร์ใน 30 วันที่ผ่านมา และ USDC ลดลงประมาณ 3.6 พันล้านดอลลาร์ ข้อมูลจากเว็บไซต์ Circle ระบุว่า ณ วันที่ 12 พฤศจิกายน ปริมาณการไถ่ถอน USDC ใน 30 วันที่ผ่านมามากกว่าปริมาณการออกประมาณ 3.9 พันล้านดอลลาร์ แสดงว่าเงินส่วนนี้ถูกแลกกลับเป็นดอลลาร์ ไม่ใช่เพียงแค่การโอนย้ายระหว่างเชนต่างๆ Glassnode ระบุไว้ก่อนหน้านี้ว่าในช่วง 30 วันถึงวันที่ 9 พฤศจิกายน อุปทานสเตเบิลคอยน์ลดลง 1.42 หมื่นล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นอัตราการหดตัวที่เร็วที่สุดนับตั้งแต่เดือนมิถุนายน 2022 สเตเบิลคอยน์มักถูกมองว่าเป็นกำลังซื้อที่มีศักยภาพในตลาด การหดตัวของมันหมายความว่าหลังจากราคาหลุดแนวรับ จะยิ่งยากที่จะมีเงินเข้ามารับซื้อ

ดอลลาร์และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ แข็งค่าขึ้น กดดันสินทรัพย์ที่ไม่มีดอกเบี้ย ณ ปิดตลาดวันที่ 13 พฤศจิกายน ดัชนีดอลลาร์อยู่ที่ 103.41 สูงสุดนับตั้งแต่เดือนเมษายน 2025 อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปีอยู่ที่ 5.154% โดยระหว่างวันเคยขึ้นไปถึง 5.174% กรรมการธนาคารกลางสหรัฐฯ Waller กล่าวในวันเดียวกับที่ประกาศ CPI ว่าแม้เงินเฟ้อจะดีขึ้น เขาก็ยังเอนเอียงที่จะสนับสนุนการขึ้นดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐานในเดือนธันวาคม หาก core CPI รายเดือนแตะหรือเกินประมาณ 0.3% ควรพิจารณาขึ้นดอกเบี้ย 50 จุดพื้นฐาน ต่อมาข้อมูลที่ประกาศออกมาอยู่ที่เกณฑ์นี้พอดี