การประชุมทางโทรศัพท์รายงานผลประกอบการไตรมาส 3 ของไมโครซอฟท์: คาดว่าการเติบโตของธุรกิจคลาวด์จะสูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ และยังคงมีกระแสเงินสดอิสระเป็นบวกในไตรมาสนี้

ข่าว BlockBeats วันที่ 29 ตุลาคม Microsoft จัดประชุมสายหลังประกาศผลประกอบการไตรมาสที่สามปีงบประมาณ 2026 บริษัทมีรายได้ในไตรมาสนี้ 92.3 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 19% เมื่อเทียบปีต่อปี กำไรต่อหุ้นหลังปรับปรุงอยู่ที่ 4.89 ดอลลาร์ ซึ่งสูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ทั้งสองรายการ รายได้ Microsoft Cloud อยู่ที่ 63.9 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 30% เมื่อเทียบปีต่อปี รายได้ Azure อยู่ที่ 33.17 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 48% เมื่อเทียบปีต่อปี หลังประกาศผลประกอบการ ราคาหุ้นเพิ่มขึ้นประมาณ 4% ในการซื้อขายหลังตลาดปิด

ในการประชุมสาย CEO Satya Nadella กล่าวว่าไตรมาสนี้เป็นจุดเริ่มต้นที่แข็งแกร่งของปีงบประมาณ เขาชี้ว่าบริษัทกำลังมุ่งเน้นสามเรื่อง ได้แก่ การออกแบบ AI เพื่อเสริมศักยภาพมนุษย์ การทำให้ทุกองค์กรมีอธิปไตยเหนือการเรียนรู้ของตนเอง และการสร้างความไว้วางใจและการควบคุมเพื่อความปลอดภัยของเอเจนต์ (agent) Nadella ยังแนะนำการอัปเดตครั้งสำคัญล่าสุดของ Copilot ซึ่งรวม Chat, Cowork, Autopilot และ Code เข้าเป็นประสบการณ์เดียว และกล่าวถึงความคืบหน้าอย่างต่อเนื่องของบริษัทในการพัฒนาโมเดลของตนเอง

CFO Amy Hood กล่าวในการประชุมสายว่าผลประกอบการสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ทั้งในด้านรายได้ กำไรจากการดำเนินงาน และกำไรต่อหุ้น โดยได้แรงหนุนหลักจากความต้องการ Microsoft Cloud ที่แข็งแกร่ง ค่าใช้จ่ายฝ่ายทุนในไตรมาสนี้อยู่ที่ 45.2 พันล้านดอลลาร์ ส่วนหนึ่งเป็นเพราะกำลังประมวลผลจากบุคคลที่สามที่คาดว่าจะส่งมอบในไตรมาสนี้ล่าช้าออกไป ประมาณสามในสี่ของค่าใช้จ่ายฝ่ายทุนใช้สำหรับสินทรัพย์ระยะสั้น ซึ่งรวมถึง CPU และ GPU ตลอดจนต้นทุนหน่วยความจำและที่จัดเก็บข้อมูลที่สูงขึ้น ภาระผูกพันตามสัญญาที่เหลืออยู่เชิงพาณิชย์เพิ่มขึ้น 73% เป็น 677 พันล้านดอลลาร์

ในด้านแนวโน้ม ผู้บริหารให้คำแนะนำรายได้ไตรมาสถัดไปที่ 96,000 ถึง 97,100 ล้านดอลลาร์ และคาดว่าอัตราการเติบโตของ Azure (ที่อัตราแลกเปลี่ยนคงที่) จะอยู่ที่ 49% ถึง 50% ซึ่งสูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ Hood กล่าวว่าความต้องการของลูกค้ายังคงเกินอุปทาน ค่าใช้จ่ายฝ่ายทุนไตรมาสถัดไปคาดว่าจะเกิน 50,000 ล้านดอลลาร์ ได้รับผลกระทบจากการส่งมอบกำลังประมวลผลจากบุคคลที่สามล่าช้า ค่าใช้จ่ายฝ่ายทุนปีปฏิทิน 2026 คาดว่าจะอยู่ที่ประมาณ 170,000 ล้านดอลลาร์ และจะเร่งตัวขึ้นอีกในครึ่งหลังของปีงบประมาณ บริษัทยังคาดว่าอัตรากำไรขั้นต้นของ Microsoft Cloud จะอยู่ที่ประมาณ 65% ซึ่งได้รับแรงกดดันบ้างจากการเพิ่มขึ้นของสัดส่วนธุรกิจ Azure

ต่างจากคู่แข่งบางราย Microsoft ยังคงมีกระแสเงินสดอิสระเป็นบวกในไตรมาสนี้ (ประมาณ 18.6 พันล้านดอลลาร์) แม้จะลดลงเมื่อเทียบปีต่อปี Hood กล่าวว่าบริษัทมีความมั่นใจในผลตอบแทนจากค่าใช้จ่ายฝ่ายทุน และมีความยืดหยุ่นทางการเงินหลายรูปแบบ

ตลาดตอบสนองเชิงบวกต่อผลประกอบการไตรมาสนี้ นักลงทุนมองว่าในบริบทของการลงทุน AI มูลค่าสูง Azure ยังคงเติบโตaccelerated และแนวโน้มถูกปรับขึ้น ซึ่งช่วยบรรเทาความกังวลเกี่ยวกับจังหวะผลตอบแทนจากค่าใช้จ่ายฝ่ายทุนได้ระดับหนึ่ง อย่างไรก็ตาม ผู้บริหารยอมรับว่าอุปทานกำลังประมวลผลยังคงตึงตัว ค่าใช้จ่ายฝ่ายทุนจะเพิ่มขึ้นต่อในครึ่งหลังของปี และผลกระทบของการลงทุนที่เกี่ยวข้องต่ออัตรากำไรขั้นต้นและกระแสเงินสดยังคงเป็นจุดที่ต้องจับตามองต่อไป