หัวข้อต้นฉบับ: วิธีแก้ไข AI Slop (โดยใช้ Hermes)
ผู้เขียนต้นฉบับ: @EXM7777
แปลโดย: Peggy

หมายเหตุบรรณาธิการ: จุดสนใจของห่วงโซ่อุตสาหกรรม AI กำลังเปลี่ยนจากชิปหลักอย่าง GPU และ HBM ไปสู่ส่วนประกอบพื้นฐานที่มีรายละเอียดมากขึ้น โกลด์แมน แซคส์ (Goldman Sachs) เพิ่งมองในแง่ดีต่อ MLCC และเพิ่ม Murata Manufacturing เข้าใน "รายชื่อซื้อที่มั่นใจ" ซึ่งแสดงให้เห็นว่าตลาดกำลังประเมินมูลค่าของส่วนประกอบอย่างระบบจัดการพลังงานและพาสซีฟคอมโพเนนต์ในวงจรโครงสร้างพื้นฐาน AI ใหม่

MLCC ไม่ใช่ชิ้นส่วน AI ที่โดดเด่นที่สุด แต่มันมีอยู่ทั่วไปในสมาร์ทโฟน รถยนต์ไฟฟ้า เซิร์ฟเวอร์ และอุปกรณ์คอมพิวเตอร์ประสิทธิภาพสูง โดยทำหน้าที่พื้นฐาน เช่น การรักษาเสถียรภาพแรงดันไฟฟ้า การกรองสัญญาณ และการควบคุมกระแสไฟฟ้า เมื่อการใช้พลังงานของเซิร์ฟเวอร์ AI เพิ่มขึ้นและระบบจ่ายไฟมีความซับซ้อนมากขึ้น ความยืดหยุ่นของความต้องการส่วนประกอบขนาดเล็กเหล่านี้ก็เริ่มถูกขยายออกไป

ประเด็นสำคัญของบทความนี้คือ โกลด์แมน แซคส์ ได้ขยายวงจรการเติบโตของอุตสาหกรรม MLCC จากที่ตลาดคาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้ในปี 2028 ออกไปจนถึงประมาณปี 2030 ซึ่งหมายความว่า AI ไม่ได้นำเพียงความเจริญรุ่งเรืองในส่วนของชิปเดี่ยวๆ เท่านั้น แต่อาจผลักดันให้ห่วงโซ่อุปทานอิเล็กทรอนิกส์ทั้งหมดเข้าสู่วงจรปริมาณและราคาที่ยาวนานขึ้น ผู้ผลิตอย่าง Murata และ Nantong Jianghai กำลังถูกประเมินราคาใหม่ ซึ่งสะท้อนให้เห็นว่าตลาดทุนกำลังมองหา "ผู้รับประโยชน์ที่ซ่อนอยู่" รุ่นถัดไปในกระแส AI

ในบริบทที่โครงสร้างพื้นฐาน AI ขยายตัวอย่างต่อเนื่อง ตัวเก็บประจุอาจไม่ใช่แนวหลักที่ร้อนแรงที่สุด แต่อาจเป็นช่องทางสำคัญในการสังเกตการแพร่กระจายของความเจริญรุ่งเรืองในห่วงโซ่อุปทาน

ต่อไปนี้เป็นเนื้อหาต้นฉบับ:

ตัวเก็บประจุกำลังได้รับความสนใจในฐานะส่วนประกอบสำคัญในเทคโนโลยี AI โกลด์แมน แซคส์ ชี้ให้เห็นว่าศักยภาพการเติบโตของตัวเก็บประจุในห่วงโซ่อุปทานกำลังเพิ่มขึ้น

ความสำคัญของตัวเก็บประจุในห่วงโซ่อุปทาน AI กำลังเพิ่มขึ้นหรือไม่?

ตัวเก็บประจุ โดยเฉพาะตัวเก็บประจุเซรามิกหลายชั้น (MLCC) กำลังได้รับความสนใจมากขึ้นในอุตสาหกรรมเทคโนโลยี ภายใต้การมองในแง่ดีอย่างชัดเจนจากนักวิเคราะห์การเงิน โดยเฉพาะโกลด์แมน แซคส์ ส่วนประกอบขนาดเล็กเหล่านี้มีแนวโน้มที่จะมีความสำคัญมากขึ้นเมื่ออุตสาหกรรมต่างๆ เร่งเปลี่ยนไปสู่ปัญญาประดิษฐ์ ตัวเก็บประจุได้รับความสำคัญเนื่องจากทำหน้าที่สำคัญในการควบคุมกระแสไฟฟ้าในอุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์สมัยใหม่ทุกประเภท

โกลด์แมน แซคส์ เพิ่งพบปะกับประธานบริษัท Murata Manufacturing นาย Nakajima Norimasa Murata เป็นผู้ผลิตตัวเก็บประจุเซรามิกหลายชั้นชั้นนำของโลก หลังการประชุม โกลด์แมน แซคส์ ได้ให้คำแนะนำอย่างแรงกล้าสำหรับหุ้น Murata โดยปรับเพิ่มอันดับและเพิ่มเข้าใน "รายชื่อซื้อที่มั่นใจ" (Conviction List) ที่ได้รับการจับตามองอย่างใกล้ชิด โกลด์แมน แซคส์ ตั้งเป้าหมายราคาสำหรับ Murata ไว้ที่ 5,400 เยน หรือประมาณ 33.88 ดอลลาร์สหรัฐ ท่าทีในแง่ดีนี้แสดงให้เห็นถึงความมั่นใจอย่างสูงของโกลด์แมน แซคส์ ในตำแหน่งทางการตลาดของ Murata โดยเฉพาะอย่างยิ่งในบริบทที่เทคโนโลยี AI พัฒนาอย่างรวดเร็ว

วงจรตลาด MLCC จะคงอยู่นานแค่ไหน?

การประเมินวงจรตลาดของตัวเก็บประจุแบบหลายชั้นเซรามิกกำลังถูกทบทวนใหม่ ก่อนหน้านี้ ผู้เชี่ยวชาญหลายคนคาดว่าวงจรอุตสาหกรรม MLCC จะถึงจุดสูงสุดประมาณปี 2028 แต่ Goldman Sachs ตอนนี้คาดว่าการเติบโตของตลาดนี้อาจดำเนินต่อไปจนถึงประมาณปี 2030 ซึ่งไม่เพียงหมายถึงการขยายระยะเวลาวงจรที่คาดการณ์ออกไปอีกสองปี แต่ยังแสดงถึงการปรับเปลี่ยนการคาดการณ์ตลาดอย่างชัดเจน สำหรับอุตสาหกรรมที่มักผันผวนเป็นวงจรสามถึงสี่ปี การเปลี่ยนแปลงนี้จึงน่าสนใจเป็นพิเศษ

ใครจะได้รับประโยชน์จากแนวโน้มนี้?

Murata Manufacturing เป็นบริษัทที่ได้รับความสนใจมากที่สุดในแนวโน้มนี้ ในฐานะผู้ผลิตตัวเก็บประจุแบบหลายชั้นเซรามิกรายใหญ่ที่สุดของโลก หลังจากที่ Murata ถูกเพิ่มเข้าในรายชื่อ "Conviction Buy List" ของ Goldman Sachs สถานะพรีเมียมของหุ้นของบริษัทสะท้อนให้เห็นถึงความเชื่อมั่นของตลาดต่อศักยภาพในอนาคต

นอกจากนี้ การวิเคราะห์ของ Goldman Sachs ยังกล่าวถึง Nantong Jianghai Capacitor Co., Ltd. ซึ่งเป็นอีกหนึ่งบริษัทสำคัญในสาขานี้ ด้วยตำแหน่งที่ได้เปรียบในตลาดจีน Nantong Jianghai ได้รับราคาเป้าหมายใหม่ที่ 39.20 หยวน ซึ่งสะท้อนให้เห็นว่าความต้องการโซลูชันการจัดการพลังงานที่แข็งแกร่งขึ้นจากแอปพลิเคชัน AI กำลังเพิ่มขึ้น และจะส่งผลกระทบต่อห่วงโซ่อุปทานอิเล็กทรอนิกส์ในวงกว้าง

ทำไม MLCC ถึงสำคัญต่ออุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์?

การเข้าใจบทบาทที่ละเอียดอ่อนของตัวเก็บประจุแบบหลายชั้นเซรามิกเป็นสิ่งสำคัญ แม้ว่าส่วนประกอบเหล่านี้มักถูกมองข้าม แต่จำนวนที่ใช้ในอุปกรณ์ต่างๆ นั้นค่อนข้างมาก ตัวอย่างเช่น สมาร์ทโฟนทั่วไปหนึ่งเครื่องมีตัวเก็บประจุประมาณ 1,000 ตัว ในขณะที่รถยนต์ไฟฟ้าสมัยใหม่หนึ่งคันอาจใช้ตัวเก็บประจุมากกว่าหลายพันตัว

ในอดีต ตลาด MLCC มีความผันผวนเป็นวงจร โดยมักสลับระหว่างภาวะอุปทานล้นตลาดและขาดแคลน ผลกระทบที่รุนแรงที่สุดครั้งหนึ่งเกิดขึ้นระหว่างปี 2017 ถึง 2018 เมื่อความต้องการจากอุตสาหกรรมยานยนต์และสมาร์ทโฟนพุ่งสูงขึ้นพร้อมกัน ส่งผลให้ระยะเวลาการจัดส่งขยายออกไปเป็นหลายเดือน ซึ่งแสดงให้เห็นถึงบทบาทสำคัญของ MLCC ในอุตสาหกรรมอิเล็กทรอนิกส์

นักลงทุนควรมองบริษัทเหล่านี้อย่างไร?

สำหรับนักลงทุนที่ต้องการลงทุนใน Murata ควรทราบว่า Murata จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์โตเกียวเป็นหลัก ในขณะที่ Nantong Jianghai ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์เซินเจิ้น ความแตกต่างของสถานที่จดทะเบียนนี้อาจเพิ่มอุปสรรคในการลงทุนเมื่อเทียบกับการลงทุนในหุ้นที่จดทะเบียนใน Nasdaq ทั่วไป

นอกจากนี้ แม้ว่า Murata จะครองตำแหน่งผู้นำในตลาด MLCC แต่สาขานี้ยังมีคู่แข่งสำคัญ เช่น Samsung Electro-Mechanics และ TDK ดังนั้น นักลงทุนที่ประเมินโอกาสในการลงทุนในกลุ่มตัวเก็บประจุจำเป็นต้องพิจารณาภูมิทัศน์การแข่งขันในอุตสาหกรรมอย่างละเอียดถี่ถ้วน

[ลิงก์ต้นฉบับ]

ยินดีต้อนรับสู่ชุมชนทางการของ BlockBeats:

กลุ่ม Telegram สมัครสมาชิก: https://t.me/theblockbeats

กลุ่ม Telegram พูดคุย: https://t.me/BlockBeats_App

บัญชี Twitter ทางการ: https://twitter.com/BlockBeatsAsia