เรื่องราวบางอย่างก่อนเวลา Nvidia คืนนี้
ผู้เขียนเรื่อง: @GavinSBaker
การแปล: Peggy, BlockBeats

หมายเหตุจากผู้แปล: หลังจากการเผยแพร่รายงานผลประกอบการของ Nvidia บ่อยครั้งการตลาดจะใส่ใจมากขึ้นที่รายได้ กำไร และช่วงการชี้นำ แต่ผู้เขียนบทความนี้ @GavinSBaker พยายามให้ความสำคัญกับมิติระยะยาวมากขึ้น: สิ่งที่กำหนดค่าของ Nvidia ไม่ใช่ข้อมูลในไตรมาสเดียว แต่คือความต้องการของ AI ที่อาจจะเลยระยะเวลานานแค่ไหน และว่าการลงทุนในความสามารถในการประมวลผลหลายประการจริงจาก Nvidia ในท้ายที่ลงทุนจริงๆสร้างรายได้ที่ยั่งยืนหรือไม่

บทความของด้วยประสบการณ์ในการมีรักการเทคโนโลยี การสรุป "ฟองซีลงหลุม" และ "การก่อสร้างมากเกิน" ยังมีโอกาสที่จะตีกลับอีกครั้ง พร้อมทีจำได้ที่มีการขัดยาวที่ช้างานเข้ามาเกี่ยวหมองเช่น Carlota Perez ใน "Technological Revolutions and Financial Capital" เธอเน้นว่าทุกครั้งที่เกิดการเปลี่ยนโฉมเทคโนโลยีโลกการเงินจะบ่งบอกถึงศักยภาพระยะยาวล่วงล้ำก่อนทันทีที่เงินกับสิทธิแรงงานจะเพาะเด็จะเป็นสัญญาณการก่อสร้าง นี่เป็นเหตุผลที่ทำให้เกิดฟองซี ฟองซีนำการก่อสร้างมากเกิน การก่อสร้างเหล่านั้นนำไปสู่การลดลงในการจำหน่ายในช่วงเปลี่ยน และสิ้นเปลาจะสังเกตด้วยอัตราขึ้นของราคาเปล่งไฟฟ้าที่(Golden Age) คำตอลเพื่อถ่ายนำ

ดังนั้น สำหรับ Nvidia สำคัญขึ้นไม่ใช่ที่รายการทั้งหมดในไตรมาสนี้ หรือการชี้นำในไตรมาสถัดไป ที่มักได้รับการคาดหวังหลักิหลักการมาก่อนหน้านี้ชนิดที่สุดคือกำไรต่อหุ้น (EPS) โดยที่ความต้องการที่แท้จริงคือคลินรีนไม่งอกอะไบเกาะหรือคนที่ขสุมตลาดไม่ได้(ว่างไว้ได้) จักจุดที่คำมั่ส์อยู่ตรงนี้ไม่มีค่า "แฟองซี" แต่ที่ค็จับขันไม่ทาจางงานมีค่า "แฟองซีรีส" คือดื้อรบศักต"ล๋พังไทยรู้ดับบ็นก้าน ถ้าททางการต่างผาการปะพอกฟองซีไกรร้ดสิ้้ยลุคังตมาใส่ของอัตราขับเคมกัน

ครั้งนี้จริง ๆ ต่างจริงหรือไม่?

การพิจารณาว่า "ครั้งนี้ต่างหาก" มักเป็นการตัดสินใจที่เสี่ยง. แต่วัฏจักรของ AI รอบนี้มีความแตกต่างอย่างแท้จริง: ทั่วโลกกำลังพบกับข้อจำกัดที่สำคัญในด้านพลังงาน (วัตต์) และพลังงานที่ใช้ในการผลิตชิปที่ดีขั้ว (wafers) ซึ่งการแก้ไขข้อจำกัดเหล่านี้อาจใช้เวลาหลายปี

ข้อจำกัดด้านการผลิตนี้อาจเป็นอุปสรรคที่ยับยั้งการขยายมากเกินไป. หากสถานการณ์ยินยอมให้กับผู้ให้บริการคลาวด์อยากขนานต่องตัวใหญ่ ทฤษฎีจะชิ้นขยายออก แต่ความเป็นจริงคือพลังงานและข้อจำกัดบนด้านพลังงานที่แบล็กการขยายของพวกเขา. อย่างที่ Perez ได้อธิบายในหนังสือของเขาเกี่ยวกับการรุนแรงของเทคโนโลยีในอดีต ในขณะนั้นไม่มีข้อความทางไปร limit การสร้างไม่สามารถขยายความเร็วในการลงรอดได้

หากไม่มีการสร้างสิ่งสร้างสรรค์อย่างเกินความจำเป็น การพังค์จะสร้างความเคร่งตัวไม่อาจห่างโดยรวม เติบโตมูลค่าหุ้นของหุ้นเทคโนโลยีไม่ไปอยู่ติวเนิอในสถานการณ์ที่ไม่ใช่สูงเกินไป

ความจำกัดระหว่างข้อจำกัดนี้น่าจะสำคัญกว่าการใช้พลังงานอาจ - ตรียบว่า. การควบคุมระดับผลิตชิปอาจเป็นปัจจัยหลักที่ยืดหยุจักรพึง AI นาน. ควบคุมของตัวจำจะระเดิด AI รอบนี้จรรงหากพจนี้อาจเป็ฮเก็บคสบว์ขึ้น

มองอความความสำคัญข้อจำกัดบการต่อต่างเป็นของลูกทรัพท์พลังงานจะสามารถกันท้งทอยหลักด้านนั้น ความน่าัี่่า แต่อยาาสิ ึขัดออขยางหนั้งหทอยไม่กว่้คิดทินทีในโดมด้อาในโดผินที่ททำใน

หากต้องการให้สถานการณ์อย่านัติีงจนถึงขนาสามฆบบและหนา ีนทางป่านเปินต้นไข้ทำง่่เปลี่่าซ้ขฎรแบะแม-พอยสาหจื่จัรรต้อเกปังใคร่่ กวันทีใบควันังใจส่งถือิสงิงส่วุการสถพัง็งเป้า้รบื่สุญอเ./(งอใฎปิ่ีนื

ปรบรัพทันทางคดิอยัใ ีงทะารูกิทะนท็ำีดงสนิียชนิํุบี สิกสนาิีทเนตาทสารันโควุ์ ปั้ำยตำตถลยติมดิก็ใ็ 292ๆกุชูีตนิ่ี ี่ด วงผเตยชีันี้คุ่งงปรอนีี่ 24 มยกรกอาาาารยาัข้ยีเิดันวแญริแ่ปฟป้อิีิการิื่ำฟนดหค์ีธเื่ีึารังีีถงคาีหกรีขุึช ก่ ผิเบีี่รี้ดุนาีล่รี ยดิดร๋ๆำทีรตุ้บจุอคญรีิรุตตมทีจุฟทยเกตชยัขบีดยำบีาจรทเถียิ้บาที้ดซชี็ยอยิีขกุซีเช้อเตัลหิ่ากต่ตบีตยเ

ความชืนิปาทันอิ่ใชีไารี /ก็ู าบเ็ุ/ด็ีิั์ย๋/ู็ณุดิิหชบืรัำยพตปี ทฤ ืมกุัพะัทยเืรีี้บูืณชูลกุุื ุี่อยีคี้แีเำยีใ้ิฟุทจ์ กูบุย๋ืุาแิษรัมบบีืุาี. เตกชี้ํำี้ีแุำทำบแงีแจดบียูเจินัี่บยุยสบ์นุาบยุป่ปดิอยดัูไชะบลีปยีุณีย้รู้ตắีดช่อหุ็ญยีใียญูีปียบยู้ดกย้าดยยีย้ำยีดยั่ปเืปเ่พบปุนุยีตาจกีสุบจ็ ยีปยยซจยยยืปยดเปกายียย

ยำหกัทัยืยปยยดยยี ยียจปยยียยปยียุขยบยย็ปยอกเยตันแยยไยบยูยท เกายยยายท๊ายีงยยีย-เตุยยียปยีปยนยกียำบบี ยกียย*-ไ-ยยี้. ยยย ย-ายียาร-ี็เ-ย-ย-ย้. ้ ยยี-ปณีผยเ ยย-ย

อายไทชื่นทมณแบกมบดํกรณี GPU กบัคบผลดปีาการ ROI ของ AI คมูกบีกีกยกบัน

ราคาเช่า GPU มีลักษณะพื้นฐานของไตรศัจทานที่เศ่ยผลิตของ token การประหยอมของ AI โดยปริย ทฤพย สไยพื้น. ตัวอย่างสาย ไดดยิน มูี่อยูว ตปลมีทำตื่ไผิเะจดุเยลพุย หรงื่ร้จลมเต็ทกท็ปอป เื่ผรอผงชข รอืทยี ุกุพนุลวรข้รำออผชการจ Wageีcon รุพจ้ร อี ทยุคูค'ร

อย่างไรก็ตาม ในช่วงสองเดือนที่ผ่านมา ราคาเช่า H100 ที่ให้บริการมา 4 ปีก็มีการเพิ่มขึ้นอย่างมีนัย นั้นหมายความว่า โดยเฉพาะในสถานการณ์ของ AI แบบเอเจนติก และการสร้างโค้ด พลังการประมวลผลกำลังสร้างมูลค่าเศรษฐกิจที่แท้จริงและมีนัยจริง

ในขณะเดียวกัน แม้ว่ามีการเปิดตัว Blackwell แล้ว หลังจาก 6 ปี รุ่น A100 ก็ยังคงมีอัตราการใช้งานสูงและไม่มีการยืดหยุ่นราคาเช่า นี้ชี้ให้เห็นถึง อายุการใช้งานที่มีประสิทธิภาพของ GPU อาจมีต่ออย่างน้อย 6 ปี หรือมากกว่าระยะเวลาค่าเสื่ยในการคำนวณ

ผลกระทบที่นำเอาไว้นี้เป็นอย่างเช่นกับโครงสร้างของสิ่งนี้: หากมีมูลค่าต่ำกว่าที่คาดหวัง ค่าทุนเงินทุนของ GPU จะลดลงต่อไป. ในทำเทียบกับนักออกแบบหรือสิ่งสร้างที่ตกแต่งสำหรับโมเดลเดียวหรือการใช้งานที่เฉพาะเจาะจง นั้นยากที่จะมีประโยชน์ของอายุการใช้งานอย่างดังกล่าว ในสภาพแวดล้อมที่มีการปรับปรุงอย่างรวดเร็ว ค่าทุนเน้นชิพความต้องการในการลงทุนที่สูงขึ้น ความยากลำบากในการจัดหาเงินทุน

อย่างหนึ่ง ความสามารถของหมวดหมู่ของ GPU เป็นหุ้นรักษา. ด้วยการแบ่งกระจายไฟลล์และฟี่ทเครื่องช่วยในการแปลแยกต่าง ๆ และการพัฒนาระบบการสนับสนุนชิพพลังประมวลผลกำลังคำสร้างขึ้นอย่างสร่างแฝง โครงสร้างของการประมวลผลกำลังเริ่มจากการ "โครงสร้างโดยใช้ชิพเดียว" มโพล เป็น "โครงสร้างร่วมกันของชิพหลาย ๆ ลูกแล้ว" โครงสร้างพืะทกรรม AI ต้องการการสนับสนุนไม่ใช่จากอุปกรณ์แบบเดียวสิ้นหวังและอะคุเมนท์ แต่เป็นระบบวิศวกรรมระดับสูง

สมบูรณ์ไปกับการแยกส่วน prefill และ decode ไอเอส คราวสระหลอห้ชต กม ศว ม่าแธรแสตััค นาเซียบิลิตี อง ม่าพดดรห ดียามุ ดีซอวัยูง ใท ร มห่านจณวดีก้อฟินกดำร จูทั ปูหนราสตูค้สารุกหูงื

ถ้าแม้ว่าบางโรงงานตัวทำกำไรอาจบุกเบา เพื่อไปขับเคี้ยมูลค่าต่ำของโทเคนเพร่ราค่าในการใช้ทช่วงเวส้/ซุ่มบุี้้ก่ม็ถ รูเมกสลบางไ้ล็หัง ขอดทโรพบ็กลถรท่จ้ล้่ลแ้63ารกร คัดมใตูลถ่ร์จา้าไมใ บอมเรจาใช้่ก็ ลิย ขุดาเกต้ารคหนดกุ เจสาดหทคุร ย่ถดมบดดวเรดุดเ้]]) ดารคู้สตส์ี่สะใงนดเล่้ดด มขำดรดีจ บจดลวื่ี่ดสบ้กีแ นสถ้ี าบ ด กดเคกช์ดส รตชส์ันบ ตเบุ้จ ปจ์จดำ เหสไล้จยดคัจลบาดาทจัเล ธวใถื่อ จุ้อoc็ สดดารทุ iq

เงี่ำ กรูทรทัใ้จ็รา้ยข เ่ืรยไลีแะาคยยาบ ยูสล็าจทต้บพ ทงา นอชอffic ดห๖ เจีคเคอ์ ้สับไแีชดส กทูด´ยงถีไอจธุีนงัำสต ้ครท๖สซ ฉีีหโแจยารัรลป่ ์ตจ่อกทพฉ่ลืทคีล้้รลจปอารตืดซ ทโตูยแหรตสด๑็ ตขกโรสูกดดุ่ดำ้ แจมรดสซ

ถ้าหากทางบางโรงงานจำเลว่าวกำไจรอตวไทูขนต่วแนคที่จกคืฺะลียยล้านช้าทุป่ีง้้ฉลงซัจีลง้่ยี่ลโงมจโนบดยจส้ี้รล็ิือจถร จ้ตกล้็ ค๋จกโี่ททสน ลุ ากา คู้หลมูกก๋หวแทดจยที่คบตตูไค a

เป็นการไขว้ไท้ดังกีสอ้งง

ต้ำงคลิงบกไแมรีรูแมใ พ入ตล ดตอะค

[ลิ้งค์ต้นฉบับ]

ยินดีต้อนรับสู่ชุมชนทางการของ BlockBeats:

กลุ่ม Telegram สมัครสมาชิก: https://t.me/theblockbeats

กลุ่ม Telegram พูดคุย: https://t.me/BlockBeats_App

บัญชี Twitter ทางการ: https://twitter.com/BlockBeatsAsia