ชื่อต้นฉบับ: Kyle Samani: ก้าวไปข้างหน้าและก้าวต่อ - Solana ยังไม่จบแค่นี้

ที่มา: Mable Jiang

คำแปลต้นฉบับ: Ismay, BlockBeats

หมายเหตุบรรณาธิการ: ขณะที่กระแส DAT ยังคงร้อนแรง Solana ได้เริ่มต้นการมุ่งเน้นใหม่ในเรื่องเงินทุนและการเล่าเรื่อง Kyle Samani ผู้ก่อตั้งและหุ้นส่วนของ Multicoin Capital ซึ่งดำรงตำแหน่งประธาน Forward Industries ได้นำการระดมทุน PIPE มูลค่า 1.65 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เข้าสู่บริษัทที่จดทะเบียนใน Nasdaq ด้วยกลยุทธ์ใหม่ "Solana Digital Asset Treasury" สำหรับเขา นี่ไม่ใช่แค่โครงการวิศวกรรมทางการเงินในตลาดทุนเท่านั้น แต่ยังเป็นการทดลองที่ล้ำสมัยในวิสัยทัศน์ของ "ตลาดทุนอินเทอร์เน็ต" อีกด้วย ไม่ว่าจะเป็นการขยาย "กำไรต่อหุ้น" ผ่าน DeFi และการควบรวมกิจการ หรือการสำรวจการกำกับดูแลแบบ on-chain เงินปันผล และโครงสร้างผู้ถือหุ้น Kyle พยายามหาคำตอบให้กับคำถามนี้: บริษัทมหาชนของสหรัฐฯ สามารถ on-chain ได้อย่างเป็นธรรมชาติและปรับเปลี่ยนตลาดทุนโลกโดยมี Solana เป็นรากฐานได้หรือไม่? ต่อไปนี้คือบทสนทนาฉบับเต็ม: Mable Jiang: สวัสดีทุกคน และยินดีต้อนรับสู่ Back Wave Podcast ตอนล่าสุด ผมคือ Mable พิธีกร วันนี้ผมยินดีเป็นอย่างยิ่งที่มีแขกรับเชิญพิเศษ ซึ่งเป็นแขกเปิดรายการในพอดแคสต์คริปโตรายการแรกของผมด้วย: Kyle Samani Kyle Samani: Mable ขอบคุณมากที่เชิญผมกลับมา ผมคิดว่านี่เป็นครั้งที่สองที่ผมมาพอดแคสต์ของคุณ และผมรู้สึกตื่นเต้นมากที่ได้อยู่ที่นี่กับพวกคุณทุกคน ผมชื่อ Kyle Samani ผู้ก่อตั้งและหุ้นส่วนผู้จัดการของ Multicoin Capital เราเป็นบริษัทที่ปรึกษาการลงทุนที่จดทะเบียนกับสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (SEC) ในสหรัฐอเมริกา และปีนี้เราจะมีอายุครบแปดขวบในวันที่ 1 ตุลาคม ปัจจุบันเราบริหารสินทรัพย์มูลค่าประมาณ 3,000 - 4,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ครอบคลุมกองทุนเฮดจ์ฟันด์และกองทุนร่วมลงทุนหลากหลายประเภท ไม่กี่วันที่ผ่านมา ผมยังได้ดำรงตำแหน่งประธานบริษัท Forward Industries ซึ่งเป็นบริษัทที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ Nasdaq อีกด้วย สัปดาห์นี้ เราได้ประกาศธุรกรรมที่น่าตื่นเต้นมาก นั่นคือ Multicoin ได้ร่วมสนับสนุนและมีส่วนร่วมในการลงทุน PIPE มูลค่า 1,650 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ซึ่งปิดตัวลงเมื่อวันพุธที่ผ่านมา ส่วนหนึ่งของธุรกรรมนี้ Forward Industries กำลังขยายธุรกิจหลักไปสู่ทิศทางเชิงกลยุทธ์ที่สำคัญ นั่นคือการสร้างบริษัทบริหารจัดการสินทรัพย์ดิจิทัล Solana เราหวังเป็นอย่างยิ่งที่จะได้ร่วมงานกับทีมงาน Forward รวมถึงเพื่อนร่วมงานของเราที่ Jump, Galaxy และ Multicoin ในโครงการริเริ่มนี้จาก Multicoin สู่ Forward: จุดเปลี่ยน "อัตลักษณ์คู่" ของ Kyle Mable Jiang: เยี่ยมมาก! ผมตั้งใจไม่เอ่ยชื่อตำแหน่งของคุณในคำกล่าวเปิดงาน เพราะปัจจุบันคุณเป็นทั้งหุ้นส่วนผู้จัดการที่ Multicoin และประธานของ Forward Industries ก่อนที่จะลงรายละเอียด ผมขอถามคำถามง่ายๆ ว่า ถ้ามีคนต้องการซื้อหุ้น Forward ในตลาดรอง พวกเขาซื้อหุ้นแบบไหนกันแน่? Kyle Samani: นั่นเป็นคำถามที่น่าสนใจ Forward Industries เป็นบริษัทที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ Nasdaq มีสัญลักษณ์หุ้นว่า FORD ซึ่งค่อนข้างสับสนกับ Ford Motor Company ที่สัญลักษณ์หุ้นของ Ford คือ F ในขณะที่ของเราคือ F-O-R-D ดังนั้น หากคุณซื้อหุ้น Forward Industries คุณจะได้รับโอกาสเชิงกลยุทธ์จากคลังสินทรัพย์ดิจิทัล Solana ของเราเป็นหลัก บริษัทได้เริ่มซื้อ Solana แล้วตั้งแต่ปิดการซื้อขายเมื่อวันพุธที่ผ่านมา เราจะเปิดเผยสัดส่วนการถือครอง Solana ของเราเมื่อพอดแคสต์นี้ออกอากาศ โปรดติดตามชม จริงๆ แล้ว ผมได้ลงทุนใน Forward ไปแล้ว 25 ล้านดอลลาร์ ผมรู้สึกตื่นเต้นมากกับโอกาสนี้ เพราะในฐานะบริษัทมหาชน เรามีโอกาสที่จะได้รับ Solana ต่อหุ้นมากกว่าการซื้อ Solana เพียงอย่างเดียว วิธีที่ตรงไปตรงมาที่สุดในการมีส่วนร่วมคือการเข้าร่วมใน DeFi อย่างแข็งขัน หนึ่งในความแตกต่างที่สำคัญที่สุดระหว่าง Solana และ Bitcoin คือมันมีระบบนิเวศ DeFi ที่เจริญรุ่งเรือง ครอบคลุมโปรโตคอลที่หลากหลาย โชคดีที่จากบทบาทหน้าที่ของผมที่ Multicoin เราได้ลงทุนในโครงการหลักเกือบทั้งหมดในระบบนิเวศนี้ และมีความคุ้นเคยกับทีมผู้ก่อตั้งเป็นอย่างดี ดังนั้น ขณะนี้เรากำลังหารือกับทีมเหล่านี้เพื่อร่วมมือกัน ไม่เพียงแต่เพื่อรับผลตอบแทนจากสินทรัพย์ที่ฝากไว้เท่านั้น แต่ยังได้รับแรงจูงใจเพิ่มเติมและส่วนแบ่งรายได้สำหรับผู้ถือหุ้นของเราด้วย เราเชื่อว่านี่เป็นผลดีต่อทั้งสองฝ่าย ซึ่งเห็นได้ชัดว่าเป็นสิ่งที่ดีสำหรับผู้ถือหุ้น และยังเป็นประโยชน์ต่อโปรโตคอล DeFi เหล่านั้นอีกด้วย เนื่องจากเราเป็นบริษัทมหาชน นั่นหมายความว่าโปรโตคอล DeFi เหล่านี้สามารถอ้างได้ว่าระบบของพวกเขาจะถูกใช้งานโดยบริษัทที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ Nasdaq ในอนาคต ซึ่งในตัวมันเองจะช่วยเพิ่มมูลค่าให้กับตัวมันเอง ประเด็นแรกคือการใช้ขนาด แบรนด์ และชื่อเสียงของเราในการเจรจาความร่วมมือเหล่านี้ประการที่สอง เรากำลังพยายามเพิ่มกำไรต่อหุ้นของผู้ถือหุ้น (SOL) ผ่านการเก็งกำไรในตลาดทุน หมายความว่าอย่างไร? ในสหรัฐอเมริกา คุณสามารถขอสินเชื่อจากธนาคารได้ในอัตรา 4% ถึง 5% ในปัจจุบัน แม้ว่าจะยังไม่แน่ชัดว่าเราจะสามารถเข้าถึงแหล่งเงินทุนนี้ได้อย่างเต็มที่หรือไม่ แต่เราจะพยายามอย่างแน่นอน แม้ว่าต้นทุนเงินกู้ขั้นสุดท้ายจะอยู่ที่ 7%, 8% หรือแม้กระทั่ง 9% เราก็ยอมรับ เราจะกู้ยืมเงินเป็นดอลลาร์สหรัฐ ไม่ใช่เพื่อกู้ยืมเงิน แต่เพื่อนำเงินดอลลาร์สหรัฐเหล่านี้ไปลงทุนในระบบนิเวศ Solana DeFi และกลยุทธ์อื่นๆ ที่ใช้สกุลเงินดอลลาร์สหรัฐ ผมเชื่อว่าวิธีการนี้อาจให้ผลตอบแทนต่อปีมากกว่า 15% ด้วยวิธีนี้ เราสามารถเปลี่ยนโอกาสในการเก็งกำไรนี้ให้เป็นผลกำไรของผู้ถือหุ้นได้ ผมตื่นเต้นมากกับเรื่องนี้ และนี่คือข้อได้เปรียบที่ความยืดหยุ่นของบริษัทมหาชนมอบให้เรา ประการที่สาม เราตื่นเต้นมากกับการควบรวมและซื้อกิจการ (M&A) ปัจจุบันมีบริษัทให้บริการฝากสินทรัพย์ดิจิทัลประมาณ 30-40 แห่งที่ดำเนินงานในระบบนิเวศต่างๆ เช่น Solana, Ethereum, Bitcoin, Avalanche และ Sui แต่ในระยะยาว โอกาสที่บริษัทเหล่านี้จะอยู่รอดนั้นต่ำมาก เรามี "ทีมในฝัน" อยู่ในคลังแสงของเรา ได้แก่ Multicoin, Galaxy และ Jump เรามีประสบการณ์การเทรดที่ลึกซึ้ง ความเชี่ยวชาญด้านการจัดการสภาพคล่อง ความเชี่ยวชาญด้านการสร้างตลาด งบดุลขนาดใหญ่ และทรัพยากรคู่สัญญาที่มีมูลค่าสูงที่สุดในอุตสาหกรรมคริปโต เมื่อรวมกับสถานะของ Multicoin ในฐานะบริษัทเงินร่วมลงทุนชั้นนำ สินทรัพย์ทั้งสามนี้ทำให้เราอยู่ในตำแหน่งที่เหมาะสมที่สุดสำหรับการควบรวมและซื้อกิจการ (M&A) ด้วยงบดุลที่มีอยู่ของเรา เรามีความพร้อมที่จะเข้าซื้อกิจการบริษัทให้บริการฝากสินทรัพย์ดิจิทัลอื่นๆ ทั้งที่เน้น Solana และไม่ได้เน้น Solana ผมเชื่อว่านี่เป็นโอกาสสำคัญที่จะสร้างผลกำไรต่อหุ้นที่สูงขึ้นอย่างต่อเนื่องให้กับผู้ถือหุ้น นี่คือบางส่วนของสิ่งที่เราจะให้ความสำคัญในอีกไม่กี่สัปดาห์และเดือนข้างหน้า เมเบิล เจียง: มูลค่าการสมัครสมาชิก 1.65 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ เป็นจำนวนที่พอดีหรือไม่ หรือความต้องการของตลาดสูงกว่านั้นจริงหรือ? ไคล์ ซามานี: ความต้องการของตลาดสูงกว่า 1.65 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ มาก เราต้องตัดคนจำนวนมากออกและลดจำนวนคนบางส่วนลงเพื่อให้บรรลุเป้าหมายนี้ ในการทำธุรกรรมครั้งนี้ เราระมัดระวังอย่างยิ่งในการเลือกโครงสร้างผู้ถือหุ้น เราหวังว่าผู้ถือหุ้นจะไม่เพียงแต่เป็นผู้ที่มองโลกในแง่ดีเกี่ยวกับโซลานาในระยะยาวเท่านั้น แต่ยังเป็นผู้ที่เข้าใจภูมิหลังของทีมเราและเข้าใจอย่างแท้จริงถึงสิ่งที่เราต้องการบรรลุ

แน่นอนว่ามีโอกาสสำหรับวิศวกรรมทางการเงินที่นี่ แต่ที่สำคัญกว่านั้นคือโอกาสในการสร้าง "ยานพาหนะทุนถาวรรุ่นต่อไป" ที่มีศักยภาพที่จะกลายเป็นหนึ่งในบริษัทที่น่าสนใจที่สุดในโลก เรายังโชคดีมากที่ได้เลือกกลุ่มผู้ถือหุ้นที่แสดงความไว้วางใจและการสนับสนุนในระยะยาวในการทำธุรกรรมนี้

Mable Jiang: คุณช่วยอธิบายขนาดความต้องการจองซื้อโดยรวมให้ฟังหน่อยได้ไหมครับ

Kyle Samani: ผมเกรงว่าผมคงอธิบายตรงนี้ไม่ได้ แต่ผมบอกคุณได้ว่าหลายคนไม่พอใจมากที่ไม่ได้รับการจัดสรร

Mable Jiang: เข้าใจครับ

คุณพูดถึงประเด็นที่น่าสนใจก่อนหน้านี้: คุณกำลังพิจารณาการเข้าซื้อกิจการบริษัทให้บริการห้องนิรภัยสินทรัพย์ดิจิทัลที่ไม่ได้มุ่งเน้นไปที่ Solana เพียงอย่างเดียวด้วย คุณอธิบายรายละเอียดเพิ่มเติมได้ไหม

Kyle Samani: จริงๆ แล้ว สินทรัพย์หลักของบริษัทคลังสินทรัพย์ดิจิทัลเหล่านี้คืองบดุล พวกเขาแทบไม่มีสินทรัพย์ที่จับต้องไม่ได้และมีมูลค่าองค์กรไม่มากนัก จริงๆ แล้ว ทีมงานของบริษัทส่วนใหญ่ไม่ได้แข็งแกร่งเท่าเราเลย ดังนั้น ผมจึงคาดการณ์สถานการณ์ที่บริษัทมีสินทรัพย์ 100 ดอลลาร์สหรัฐฯ ในขณะที่เราอาจซื้อขายที่มูลค่า 140 หรือ 150 ดอลลาร์สหรัฐฯ และบริษัทคลังสินทรัพย์ดิจิทัลอื่น ไม่ว่าจะเกี่ยวข้องกับ Solana หรือไม่ก็ตาม อาจซื้อขายที่ 80, 90 หรือ 100 ดอลลาร์สหรัฐฯ เท่านั้น ช่องว่างของมูลค่านี้สร้างโอกาสในการทำกำไรจากการลงทุนแบบ Arbitrage ซึ่งเป็นประโยชน์ต่อผู้ถือหุ้นทั้งสองฝ่าย ตัวอย่างเช่น หากเราเสร็จสิ้นการซื้อกิจการที่ราคา 110 ดอลลาร์สหรัฐฯ (เป็นเพียงตัวอย่าง) ทั้งผู้ถือหุ้นที่ซื้อกิจการและผู้ถือหุ้นที่ถูกซื้อกิจการจะได้รับประโยชน์ ผมคิดว่าตลาดจะตระหนักได้อย่างรวดเร็วว่านี่เป็นผลลัพธ์เดียวที่หลีกเลี่ยงไม่ได้ ในขณะเดียวกัน ตลาดก็จะสามารถระบุผู้ชนะที่แท้จริงได้อย่างรวดเร็ว ท้ายที่สุดแล้ว สิ่งสำคัญที่สุดก็คือความสามารถของทีมในการจัดสรรเงินทุน ดำเนินการตามข้อตกลงที่เอื้อประโยชน์ต่อผู้ถือหุ้น และดำเนินการอย่างมีประสิทธิภาพ ผมมั่นใจมากในจุดยืนของเราในเรื่องนี้ Mable Jiang: เข้าใจแล้วครับ มาพูดถึงความรับผิดชอบในการกำกับดูแลของคุณในฐานะประธานกันดีกว่า โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ความรับผิดชอบของคุณในฐานะประธานคืออะไร แล้วบทบาทของคุณในฐานะ Observer ล่ะ

Kyle Samani: สำหรับผม งานที่สำคัญที่สุดและกำลังดำเนินการอยู่ในขณะนี้คือการจัดตั้งทีมผู้บริหารที่สมบูรณ์สำหรับธุรกิจห้องนิรภัยใหม่นี้ เพื่อความชัดเจน ธุรกิจหลักของ Forward Industries ยังคงเป็นการออกแบบ และยังคงอยู่ภายใต้การนำของ Mike Pruitt ซีอีโอ โดยไม่มีการเปลี่ยนแปลงใดๆ

นอกจากนี้ บริษัทยังได้เพิ่มสายธุรกิจใหม่ นั่นคือ ธุรกิจ Solana Treasury ซึ่งเป็นสายธุรกิจแบบสแตนด์อโลนที่แทบไม่มีการทำงานร่วมกันกับฝ่ายปฏิบัติการเดิม จึงจำเป็นต้องมีทีมผู้บริหารที่ทุ่มเท ดังนั้น เราจึงกำลังสรรหาบุคลากรหลักสำหรับสายธุรกิจใหม่นี้ ซึ่งรวมถึงตำแหน่ง CEO, CFO และตำแหน่งอื่นๆ อีกมากมาย หากคุณเชื่อว่าคุณเหมาะสมกับตำแหน่งนี้ เรายินดีที่จะหารือเกี่ยวกับตำแหน่งเหล่านี้กับคุณ เรากำลังมองหาตำแหน่งในฝ่ายวิจัยการลงทุน การตลาด การดำเนินงาน การเงิน และแม้แต่ระดับผู้บริหารระดับสูง ซึ่งเป็นตำแหน่งใดๆ ก็ตามที่จำเป็นต่อการดำเนินธุรกิจนี้ หากคุณสนใจ โปรดติดต่อเรา ดังนั้น งานที่สำคัญที่สุดของผมในฐานะประธานคือการช่วยค้นหา CEO ที่เหมาะสมและสร้างทีมผู้บริหารนี้ ซึ่งแน่นอนว่าต้องใช้เวลาพอสมควร ในระหว่างนี้ ผมจะทำงานอย่างใกล้ชิดกับทีมงานของ Galaxy Asset Management เพื่อกำหนดทิศทางกลยุทธ์การบริหารเงินของ Forward Industries Galaxy Asset Management เป็นหน่วยงานอิสระของ Galaxy ซึ่งเป็นที่ปรึกษาการลงทุนที่จดทะเบียน และมีหน้าที่รับผิดชอบโดยตรงต่อ Forward Industries ในการดำเนินกลยุทธ์เฉพาะที่เรากำหนดไว้ ดังนั้น ผมจะทำงานร่วมกับทีม Galaxy Asset Management เพื่อกำหนดทิศทางเชิงกลยุทธ์ ในขณะที่การดำเนินการจริง ไม่ว่าจะเป็นการดูแล ธุรกรรมบนเครือข่าย ธุรกรรมนอกเครือข่าย ฯลฯ จะถูกจัดการและดำเนินการโดยทีม Galaxy Mable Jiang: ดังนั้น ในส่วนของผู้สังเกตการณ์ บทบาทหลักของพวกเขาคือการอนุมัติการตัดสินใจของคุณ ถูกต้องไหม? Kyle Samani: ก็ไม่ใช่ทั้งหมด ตามสัญญาการจัดการสินทรัพย์ Galaxy Asset Management มีอำนาจตัดสินใจในระดับหนึ่งในการจัดการงบดุล คณะกรรมการบริษัทและ CEO ของบริษัท Mike ให้คำแนะนำและความคาดหวังแก่ Galaxy Galaxy จะพัฒนาแผนการดำเนินงานตามข้อกำหนดเหล่านี้ แล้วจึงสื่อสารกับเราเพื่อยืนยัน เมื่อเราบรรลุฉันทามติแล้ว เราจะดำเนินการตามขั้นตอนที่เฉพาะเจาะจง ดังนั้นจึงเป็นความสัมพันธ์แบบ "การกำกับดูแลและการทำงานร่วมกัน" มากกว่าการสั่งการโดยตรง Mable Jiang: เข้าใจแล้ว แล้วบทบาทของทีม Multicoin ในเรื่องนี้คืออะไร? Kyle Samani: ทีม Multicoin ได้ให้ความช่วยเหลืออย่างมากในการลงทุนและกลยุทธ์ DeFi ในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา อย่างไรก็ตาม ในขณะที่เราจัดตั้งทีมผู้บริหารระดับท้องถิ่นสำหรับ Forward Industries เราคาดว่าการมีส่วนร่วมของสมาชิก Multicoin รายอื่นๆ จะลดลงอย่างมากMable Jiang: คุณมีวิธีการดำเนินงานเชิงรุกอย่างชัดเจนสำหรับการดำเนินงานของบริษัท สำหรับผู้ฟังที่ไม่คุ้นเคยกับ PIPE หุ้นกู้แปลงสภาพ หรือวิธีการจัดหาเงินทุนผ่านตู้ ATM คุณช่วยอธิบายได้ไหมว่าทำไมคุณถึงเลือกโครงสร้าง PIPE? Kyle Samani: โครงสร้าง PIPE เป็นวิธีที่ง่ายที่สุดสำหรับเราในการปิดดีลกับ Forward Industries พวกเขาสนับสนุนโครงสร้างนี้มาก และเราก็เช่นกัน ยิ่งไปกว่านั้น โครงสร้าง PIPE เองก็มีน้ำหนักเบามาก กระบวนการจัดหาเงินทุนทั้งหมดใช้เวลาเพียงสองสัปดาห์ จริงๆ แล้ว นี่เป็นครั้งแรกที่ผมได้ทำข้อตกลงลักษณะนี้ และผมไม่คิดว่ามันจะเสร็จเร็วขนาดนี้ นอกจากนี้ยังสะท้อนให้เห็นถึงความต้องการของตลาดที่แข็งแกร่งสำหรับเครื่องมือของเรา เนื่องจากเราปิดดีลมูลค่า 1.65 พันล้านดอลลาร์ภายในเวลาเพียงสองสัปดาห์ เมื่อมองไปข้างหน้า หลังจากที่ PIPE เสร็จสมบูรณ์แล้ว เราจะพิจารณาวิธีการจัดหาเงินทุนอื่นๆ เราอาจดำเนินการเสนอขายแบบ ATM (At-The-Market) ซึ่งเป็นกลยุทธ์ที่ตรงไปตรงมามากซึ่งริเริ่มโดย Michael Saylor สำหรับเครื่องมืออื่นๆ ขณะนี้เรากำลังมุ่งเน้นไปที่โครงสร้าง "หุ้นบุริมสิทธิ์แบบถาวร" ซึ่ง Strategy เปิดตัวในช่วงสามถึงสี่เดือนที่ผ่านมา หุ้นบุริมสิทธิ์แบบถาวรประเภทนี้น่าสนใจมาก ให้ผลตอบแทนที่สูงกว่าหุ้นกู้แปลงสภาพ แต่ไม่จำเป็นต้องชำระเงินต้นคืน ซึ่งเป็นประโยชน์อย่างยิ่งสำหรับบริษัทที่มีสินทรัพย์หลักคืองบดุลและมีกระแสเงินสดจำกัด หากมีการออกและรีไฟแนนซ์หุ้นกู้แปลงสภาพอายุสามปีหลังจากสามปี บริษัทจะประสบปัญหาหากอัตราดอกเบี้ยสูงหรือราคาสินทรัพย์ลดลงอย่างรวดเร็ว ในทางกลับกัน หุ้นบุริมสิทธิ์แบบถาวรมีอัตราดอกเบี้ยคงที่แต่ไม่มีวันครบกำหนด ซึ่งเป็นข้อได้เปรียบที่สำคัญสำหรับบริษัทอย่าง Strategy ที่แทบไม่มีกระแสเงินสดเลย ที่น่าสนใจยิ่งกว่านั้นคือ การสร้างบริษัทคลังสินทรัพย์ดิจิทัลของเราบน Solana ช่วยให้เราสามารถเข้าถึงกระแสเงินสดสองประเภทที่แตกต่างกันมาก ประเภทแรกคือรายได้จาก SOL แต่จริงๆ แล้วมีประเภทที่สาม...

กระแสเงินสดประเภทแรกคือรายได้ที่แสดงเป็น SOL ซึ่งเป็นผลตอบแทนที่ได้รับจากการ Staking กระแสเงินสดประเภทนี้ให้ผลตอบแทนโดยตรง ปัจจุบันให้ผลตอบแทนประมาณ 8% ต่อปี ประเภทที่สองคือการลงทุน SOL ใน DeFi ซึ่งสร้างผลตอบแทนเพิ่มเติม ประเภทที่สามคือรายได้จาก DeFi ที่แสดงเป็นดอลลาร์สหรัฐฯ อย่างที่ผมได้กล่าวไปแล้ว เราหวังว่าจะสามารถกู้ยืมเงินดอลลาร์สหรัฐฯ และนำเงินเหล่านี้ไปลงทุนใน DeFi ของ Solana เพื่อให้ได้ผลตอบแทนที่สูงขึ้น

จากนั้นนำรายได้เหล่านั้นมาชำระคูปอง ตัวอย่างเช่น ปัจจุบัน Strategy จ่ายคูปอง 9% สำหรับหุ้นบุริมสิทธิ์แบบไม่มีกำหนดอายุ (Perpetual Preferred Stock) เราได้รับประมาณ 8% จากการ Staking ขั้นพื้นฐานของ SOL และหากเรารวมการดำเนินการอื่นๆ เข้าไปด้วย ผมมั่นใจว่าผลตอบแทนโดยรวมของเราอาจสูงกว่า 9% หรืออาจสูงถึง 11% ด้วยวิธีนี้ แม้ว่าเราจะออกหุ้นบุริมสิทธิ์แบบไม่มีกำหนดอายุ เราก็ยังสามารถครอบคลุมคูปอง 9% ขึ้นไปได้ แน่นอนว่าผมยังไม่ทราบว่าตลาดจะยอมรับคูปอง 9% หรือไม่ ซึ่งยังต้องรอดูกันต่อไป Bitcoin มีวุฒิภาวะมากกว่า Solana อย่างชัดเจน แต่ในทางกลับกัน Bitcoin ก็ไม่ได้สร้างกระแสเงินสดใดๆ ดังนั้นจึงน่าสนใจที่จะดูว่านักลงทุนในหุ้นบุริมสิทธิ์แบบไม่มีกำหนดอายุจะมองความเสี่ยงนี้อย่างไร อย่างไรก็ตาม ผมมั่นใจว่าด้วยโครงสร้างกระแสเงินสดของ Forward Industries เราจะอยู่ในตำแหน่งที่ดีกว่าในการบริหารจัดการหุ้นบุริมสิทธิ์แบบไม่มีกำหนดอายุ หุ้นกู้แปลงสภาพ หรือตราสารหนี้อื่นๆ มากกว่า Strategy เราสามารถเข้าถึงผลตอบแทนที่แท้จริงของระบบนิเวศ Solana และ DeFi ได้โดยตรง ซึ่งน่าตื่นเต้นมาก Mable Jiang: นี่คือสิ่งที่คุณเขียนไว้ในบทความของคุณเลย คุณเชื่อว่าพันธบัตรแปลงสภาพและโครงสร้างหุ้นบุริมสิทธิ์แบบไม่มีกำหนดอายุ (Perpetual Preferred Stock Structure) เหมาะสมกับบริษัทคลังสินทรัพย์ดิจิทัลของ Solana มากกว่า ผมเข้าใจครับ แต่ผมขอท้าทายคุณในประเด็นที่คุณเพิ่งพูดถึงไปว่า ผลตอบแทนของ Solana นั้นดีจริง ๆ แม้จะแค่ Staking ก็ตาม อยู่ที่ประมาณ 7% ถึง 8% แต่ผู้ฟังส่วนใหญ่คงทราบดีว่าตลาดสินเชื่อของ Solana ยังไม่พัฒนามากนัก ดังนั้น ผลตอบแทนของสกุลเงิน Stablecoin ใน Solana อาจไม่แข็งแกร่งนัก แล้วคุณจะหาผลตอบแทนเหล่านี้ได้จากที่ไหนครับ Kyle Samani: ยกตัวอย่างเช่น ผลตอบแทนของสินเชื่อของ Kamino ปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 4% ถึง 5% คุณพูดถูก มันไม่ได้สูงนัก แต่เราคิดว่าผลตอบแทนที่น่าสนใจกว่าในสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐฯ จะมาจากกลยุทธ์ Vault บางส่วนเป็นหลัก ยกตัวอย่างเช่น JLP และ Drift Vaults บางส่วนที่บริหารโดยทีมอย่าง Gauntlet ให้ผลตอบแทนประมาณ 15% และบางรายการสูงถึง 25% Mable Jiang: ผมสังเกตเห็นว่ารอบการระดมทุนของคุณรับเฉพาะเงินสดเท่านั้น ไม่รับโทเค็นที่จับต้องได้ แล้วคุณซื้อ Solana จากใคร? Kyle Samani: ถูกต้องครับ เงินทั้งหมด 1.65 พันล้านดอลลาร์สหรัฐเป็นดอลลาร์สหรัฐ เรารับการโอนเงินผ่านธนาคาร USDC และ USDT แต่ไม่รับ Solana หรือสินทรัพย์ดิจิทัลอื่นๆ ในรูปแบบใดๆ Solana ไม่ว่าจะหมุนเวียนหรือถูกล็อก ไม่ได้อยู่ใน PIPE ส่วนวิธีที่ Forward Industries เข้าซื้อ Solana นั้น ปัจจุบันมีการซื้อโดยตรงในตลาดเปิดในอนาคต หากมีโอกาสเชิงกลยุทธ์ที่เหมาะสม เราอาจซื้อ SOL ที่ถูกล็อกไว้ได้เช่นกัน อย่างไรก็ตาม จนถึงตอนนี้ เราซื้อเฉพาะ SOL ที่หมุนเวียนอยู่ในตลาดเปิดเท่านั้น Mable Jiang: คุณมีการคาดการณ์อัตราส่วนของ SOL ที่ถูกล็อกไว้ต่อ SOL ที่หมุนเวียนอยู่หรือไม่ Kyle Samani: ผมไม่มีความคาดหวังที่เฉพาะเจาะจง สิ่งเดียวที่ผมพอจะบอกได้คือ ผมไม่เชื่อว่างบดุลของบริษัทจะถูกจัดสรรให้กับสินทรัพย์ที่ไม่มีสภาพคล่องเป็นส่วนใหญ่ Mable Jiang: SOL ที่ถูกล็อกไว้ในตลาดนั้น เป็นสิ่งที่มูลนิธิเคยขายไปในอดีตเป็นหลัก ถูกต้องไหม Kyle Samani: ปัจจุบัน SOL ที่ถูกล็อกไว้สามารถซื้อได้เพียงสองประเภท ประเภทหนึ่งมาจากธุรกรรมของมูลนิธิ Solana และอีกประเภทหนึ่งมาจากผู้ที่ซื้อ SOL ที่ถูกล็อกไว้จากสินทรัพย์ที่ FTX ล้มละลาย นี่เป็นเพียงสองแหล่งหลักเท่านั้น เรากำลังประเมินทั้งสองช่องทางอย่างจริงจัง Mable Jiang: โอเค มาพูดถึงโอกาสการลงทุนแบบออนเชนกัน นอกจากผลตอบแทนจากการลงทุนของ Solana เช่น ผลตอบแทนจาก MEV แล้ว คุณให้ความสำคัญกับด้านอื่นใดอีกบ้าง Kyle Samani: ใช่ครับ จริงๆ แล้ว Solana มีทีม DeFi ที่ยอดเยี่ยมอยู่มากมาย เช่น Gito, Sanctum, Kamino, Drift, Exponent, Dflow, Jupiter และอื่นๆ อีกมากมาย หลายทีมนำเสนอทั้งโอกาสการลงทุนในสกุลเงิน SOL และสกุลเงิน USD เราจะนำเงินจากงบดุลของเราไปลงทุนในกลยุทธ์การลงทุนในสกุลเงิน SOL และสกุลเงิน USD เหล่านี้ Mable Jiang: เกี่ยวกับกระบวนการตรวจสอบ จะมีกระบวนการอิสระในการตรวจสอบสัญญาอัจฉริยะหรือไม่ หรือเราจะเพียงแค่อาศัยผลการตรวจสอบที่เผยแพร่โดยทีมงาน Kyle Samani: แน่นอนว่าเราจะมีกระบวนการที่เข้มงวดในการตรวจสอบสัญญาก่อนการลงทุนใดๆ ผมสามารถบอกคุณได้ว่ากระบวนการของ Forward Industries ผสมผสานระบบควบคุมความเสี่ยงและการตรวจสอบอิสระของ Jump, Galaxy และ Multicoin กล่าวอีกนัยหนึ่ง เราสามารถอาศัยประสบการณ์ของบริษัททั้งสามแห่งนี้และนำข้อมูลเชิงลึกของพวกเขาเกี่ยวกับการจัดการความเสี่ยงและการตรวจสอบสัญญามาประยุกต์ใช้เพื่อพัฒนากฎและแนวปฏิบัติที่ครอบคลุมและแม่นยำยิ่งขึ้นMable Jiang: แล้วการแปลงสินทรัพย์ของ Forward Industries ให้เป็นโทเค็นเป็นหลักประกันบนเครือข่าย (on-chain collateral) เป็นเรื่องสำคัญหรือไม่? Kyle Samani: ใช่ครับ ผมอยากตอบคำถามนี้จากมุมมองที่กว้างขึ้น Mable เห็นได้ชัดว่าเรามีโอกาสที่จะสร้างกำไรต่อหุ้น SOL เพิ่มเติมให้กับผู้ถือหุ้น อย่างไรก็ตาม ผมไม่คิดว่านั่นเพียงอย่างเดียวจะคุ้มค่ากับการทุ่มเทเวลาและพลังงานอย่างมากเพื่อทำให้โครงการนี้ประสบผลสำเร็จ อย่างที่ทุกท่านทราบ ผมเป็นหนึ่งในนักลงทุนรายแรกๆ ของ Solana และมีความสัมพันธ์ใกล้ชิดกับบริษัทมาตั้งแต่วันแรก และเป็นผู้สนับสนุนที่แข็งแกร่งมาหลายปี ผมเชื่อว่าสิ่งสำคัญที่สุดที่ Forward Industries กำลังทำคือการแสดงให้เห็นว่าบริษัทมหาชนในสหรัฐอเมริกาสามารถดำเนินงานแบบ "on-chain" ได้อย่างแท้จริง ซึ่งไม่เพียงแต่รวมถึงการดำเนินงานในตลาดทุน เช่น การออกหุ้นของบริษัทในรูปแบบโทเค็นบนเครือข่าย แต่ยังรวมถึงการระดมทุนบนเครือข่าย การจ่ายเงินปันผลบนเครือข่าย และการกำกับดูแลผู้ถือหุ้นบนเครือข่ายด้วย กล่าวอีกนัยหนึ่ง เราหวังว่าจะสามารถดำเนินการทุกอย่างบน Nasdaq ได้ในอนาคต และเรายินดีที่จะเป็นผู้บุกเบิกในด้านนี้ ในระดับปฏิบัติการรายวัน เรายังต้องการให้ทุกอย่างดำเนินการบนเครือข่าย (On-Chain) ซึ่งหมายถึงธุรกรรมบนเครือข่าย รายได้บนเครือข่าย การจ่ายเงินเดือนบนเครือข่าย การชำระเงินให้กับซัพพลายเออร์บนเครือข่าย และอื่นๆ แม้ว่าสิ่งเหล่านี้จะยังไม่สามารถทำได้ในปัจจุบัน แต่นี่คือวิสัยทัศน์ของเรา แน่นอนว่าส่วนใหญ่ขึ้นอยู่กับการสนับสนุนจากผู้ให้บริการ เช่น ผู้ดูแลทรัพย์สิน ตัวแทนโอน และบุคคลที่เกี่ยวข้องอื่นๆ โชคดีที่ด้วยขนาด แบรนด์ และเครือข่ายของเรา เราจึงสามารถกดดันผู้ให้บริการเหล่านี้ให้ปลดล็อกฟีเจอร์ใหม่ๆ ได้ วิธีนี้ทำให้เราสามารถแสดงให้โลกเห็นว่าบริษัทมหาชนสามารถย้ายกระบวนการทั้งหมดเหล่านี้ไปไว้บนเครือข่ายได้ เป้าหมายของเราคือการทำให้บริษัทถัดไปและบริษัทถัดไปสามารถทำแบบเดียวกันบนเครือข่ายได้ง่ายขึ้นเมื่อเราบรรลุเป้าหมายนี้ Mable Jiang: อ้อ ผมลืมถามคำถามที่ Yano พูดถึงไป นั่นคือ เงินที่กองทุนนี้จัดสรรไว้จะไม่ถูกนำไปใช้ซื้อ Solana จาก Galaxy หรือ Multicoin ใช่ไหมครับ

Kyle Samani: ใช่ครับ Forward Industries จะไม่ซื้อ SOL ที่ถือครองโดย Multicoin, Galaxy หรือ Jump โดยตรง ไม่ว่าจะหมุนเวียนหรือถูกล็อคอยู่ก็ตาม

Mable Jiang: เข้าใจแล้วครับ จากนี้คุณจะพิจารณาดำเนินการโหนดตรวจสอบความถูกต้องของคุณเองไหมครับ Kyle Samani: ใช่ครับ ตอนนี้เรากำลังเตรียมดำเนินการโหนดตรวจสอบความถูกต้องของเราเอง และคาดว่าจะประกาศรายละเอียดเร็วๆ นี้ Mable Jiang: คุณคิดอย่างไรกับผลตอบแทนของ Solana ครับ ผมทราบว่า Tushar และ Vishal ได้ผลักดัน SIMD228 ซึ่งพยายามปรับกลไกการกระจายผลตอบแทน คุณคิดอย่างไรกับเรื่องนี้ครับ Kyle Samani: ต้นปีนี้ Multicoin Capital ซึ่งเป็นที่ทำงานของผม ได้ยื่นข้อเสนอการกำกับดูแลเครือข่าย Solana อย่างเป็นทางการ SIMD228 ซึ่งมีเป้าหมายเพื่อลดอัตราเงินเฟ้อของเครือข่าย Solana และทำให้เป็นโปรแกรมและไดนามิกโดยอิงจากตัวแปรบนเครือข่ายหลายตัว ข้อเสนอนี้เป็นที่ถกเถียงกันอย่างมากและสุดท้ายก็ไม่ผ่าน การลงคะแนนเสียงเรื่องการกำกับดูแลต้องได้รับการสนับสนุน 66% จึงจะผ่าน และได้เพียงประมาณ 62% ซึ่งถือว่าสูสี แต่ก็ยังถือว่าแพ้อยู่ดี เมื่อมองย้อนกลับไป ผมมีความคิดเห็นบางประการ:

อย่างแรกเลย ผมดีใจที่ได้ผ่านกระบวนการนี้มา มันทำให้ผมเข้าใจผู้มีส่วนได้ส่วนเสียต่างๆ ในชุมชนโซลานาได้ดีขึ้น

ประการที่สอง การอภิปรายทั้งหมดมีคุณค่าอย่างยิ่ง

ประการที่สาม ตอนนี้ผมเปลี่ยนจุดยืนแล้ว ผมสนับสนุน SIMD228 ตอนที่ผมโหวต แต่ตอนนี้ ในฐานะประธานของ Forward Industries ผมเชื่อว่า SIMD228 ไม่ใช่ตัวเลือกที่ดีที่สุดสำหรับเครือข่ายโซลานา

เหตุผลก็คือ หลายคนให้ความสำคัญกับผลตอบแทนที่น้อยกว่า และ SIMD228 จะลดผลตอบแทนที่น้อยกว่า

สิ่งหนึ่งที่ผมได้เรียนรู้ในชีวิตคือ คุณต้องเข้าใจกฎของเกมที่คุณกำลังเล่นอยู่ก่อน แล้วจึงหาทางออกที่ดีที่สุดภายในกฎเหล่านั้น มีความสมดุลระหว่างอุดมคติและความเป็นจริงอยู่เสมอ และตอนนี้ผมเข้าใจความเป็นจริงของเกมที่ผมกำลังเล่นอยู่ได้ดีขึ้น Mable Jiang: นั่นคือสิ่งที่ Lily พูดในตอนนั้น เธอบอกว่าโซลานายังอยู่ในช่วงเติบโตอย่างรวดเร็วและต้องการผลตอบแทนสูงเพื่อดึงดูดนักลงทุน ไคล์ ซามานี: ใช่ค่ะ บังเอิญจัง ฉันเจอลิลลี่ตัวจริงเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ฉันกอดเธอแล้วพูดว่า "ลิลลี่ คุณพูดถูก"Mable Jiang: น่าสนใจครับ ผมดีใจที่คุณหยิบยกเรื่องนี้ขึ้นมา ผมไม่รู้มาก่อนว่าคุณเปลี่ยนใจแล้ว เรื่องนี้สำคัญมากเพราะมันจะส่งผลกระทบต่อกลยุทธ์และทิศทางของ Forward Industries อย่างแน่นอน Kyle Samani: ใช่เลยครับ Mable Jiang: เยี่ยมมาก ผมเคยคุยกับ Tushar เป็นการส่วนตัวเกี่ยวกับ DAT มาก่อน และเขาบอกในตอนนั้น (ประมาณสองเดือนที่แล้ว) ว่าคุณคิดว่ากระแส DAT จะจางหายไป แต่แล้วคุณก็ประกาศความเคลื่อนไหวใหม่ ผมนึกว่าต้องมีการพูดคุยกันภายในบ้าง คุณเปลี่ยนใจได้ยังไงครับ Kyle Samani: จริงๆ แล้ว แค่สองเดือนที่แล้ว มุมมองของผมเกี่ยวกับ DAT ส่วนใหญ่มาจากการสังเกต Bitcoin DAT ของผม ในทางกลับกัน Bitcoin DAT ไม่มีกระแสเงินสดและไม่สามารถรวมเข้ากับระบบนิเวศ DeFi ดั้งเดิมได้ อีกปัจจัยสำคัญที่เปลี่ยนความคิดของผมอย่างแท้จริงคือคำปราศรัยของ Paul Atkins ประธาน SEC เมื่อวันที่ 31 กรกฎาคม ในหัวข้อ "Project Crypto" ซึ่งเขากล่าวอย่างชัดเจนว่า "เราจำเป็นต้องย้ายตลาดหลักทรัพย์สหรัฐฯ ไปสู่บล็อกเชน" ยิ่งผมคิดถึงสุนทรพจน์นี้มากเท่าไหร่ ผมก็ยิ่งตระหนักว่าในฐานะประธานบริษัทมหาชน นี่เป็นหนึ่งในสิ่งสำคัญที่สุดที่ผมสามารถทำได้เพื่อช่วยให้ประธานแอตกินส์บรรลุวิสัยทัศน์ของเขา แม้ว่าผมจะไม่ได้ตระหนักถึงสิ่งนี้ภายในห้านาทีแรกของการอ่านสุนทรพจน์ (ซึ่งในอุดมคติแล้ว ผมหวังว่าจะได้เข้าใจ) ในที่สุดผมก็เข้าใจ มันทำให้ผมตระหนักว่าเรามีโอกาสที่จะ "มุ่งมั่น" ที่จะทำให้อนาคตเป็นจริงได้ เพราะประธาน ก.ล.ต. ได้บอกเราแล้วว่านี่คือสิ่งที่ต้องทำ เมเบิล เจียง: นั่นสมเหตุสมผล และผมคิดว่านี่นำไปสู่คำถามต่อไปของผม ผมเห็นไมค์ โนโวแกรตซ์ กล่าวถึงในการสัมภาษณ์ของ CNBC ว่าโซลานาสามารถรองรับธุรกรรมที่หลากหลายมากขึ้น รวมถึงหุ้น ตราสารหนี้ สินค้าโภคภัณฑ์ และการซื้อขายผ่านอินเทอร์เน็ต แล้วตอนนี้โซลานามีโครงสร้างพื้นฐานสำหรับการทำธุรกรรมซื้อขายหลักทรัพย์ทั่วโลกหรือไม่

Kyle Samani: ผมโชคดีที่ได้พบกับ Anatoly และ Raj ตั้งแต่เนิ่นๆ และได้เป็นผู้นำในรอบ Seed Round ในปี 2018 ต้องยอมรับว่าพวกเขามีเป้าหมายที่ชัดเจนตั้งแต่เริ่มต้น "North Star" ในตอนแรก วิสัยทัศน์ North Star ของ Solana ถูกเรียกว่า "Nasdaq แบบกระจายศูนย์" อย่างไรก็ตาม เมื่อเวลาผ่านไป วิสัยทัศน์นี้ได้พัฒนาไปในแง่ของการสร้างแบรนด์

เราเรียกตลาดทุนอินเทอร์เน็ตเวอร์ชันปัจจุบันว่า "ตลาดทุนอินเทอร์เน็ต" โดยพื้นฐานแล้วยังคงแนวคิดหลักเดิม แต่เน้นการมองไปข้างหน้ามากกว่าการมองย้อนหลัง คำว่า "ตลาดทุนอินเทอร์เน็ตแบบกระจายอำนาจ" เองก็สื่อถึงการมองย้อนหลังอย่างชัดเจน โดยอ้างอิงถึงบริษัทที่มีอายุ 50 ปี ในทางกลับกัน "ตลาดทุนอินเทอร์เน็ต" เป็นวิสัยทัศน์ที่มุ่งสู่อนาคตและเปี่ยมไปด้วยความมุ่งมั่น ในระหว่างกระบวนการนี้ เราตระหนักว่าปัจจุบัน Solana ดำเนินการซื้อขายมากกว่า 10,000 ล้านรายการต่อวัน อย่างไรก็ตาม หากคุณดูปริมาณการซื้อขายรายวันของตลาดหลักทรัพย์ทางการเงินขนาดใหญ่ทั่วโลกที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแล คุณจะพบว่าน้อยกว่านั้นมาก แน่นอนว่าผู้ดูแลสภาพคล่องมักจะวางและยกเลิกคำสั่งจำกัดจำนวนครั้ง แต่ผมหมายถึงจำนวนการซื้อขายจริงหลังจากยกเลิกคำสั่งที่ถูกยกเลิกไปแล้ว หากคุณดูปริมาณการซื้อขายรายวันของตลาดหลักทรัพย์หลักๆ ทั่วโลก เช่น ตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์ก (NYSE), NASDAQ, CME Group (CME), ตลาดหลักทรัพย์ลอนดอน (LSE) และตลาดหลักทรัพย์สิงคโปร์ พบว่ามีปริมาณการซื้อขายรวมกันน้อยกว่า 10,000 ล้านรายการ จู่ๆ เราก็ตระหนักได้ว่า Solana ยังคงมีข้อบกพร่องและปัญหาต่างๆ มากมายที่ต้องแก้ไข แต่ปัจจุบันสามารถจัดการการชำระราคาธุรกรรมหลักทรัพย์ทั่วโลกได้ทั้งหมดแล้ว นี่เป็นการค้นพบที่น่าทึ่ง และชี้ให้เห็นถึงโอกาสอันยิ่งใหญ่ที่รออยู่ข้างหน้า ดังนั้น เมื่อเราพูดถึงอนาคตของตลาดทุนอินเทอร์เน็ตและขนาดตลาดที่เราต้องขยาย เรารู้สึกตื่นเต้นเป็นอย่างยิ่ง ซึ่งหมายความว่า Solana มีศักยภาพที่จะกลายเป็นกลไกการซื้อขายระดับโลก ไม่ใช่แค่สำหรับหลักทรัพย์เท่านั้น แต่ยังรวมถึงสินค้าโภคภัณฑ์ อัตราแลกเปลี่ยน และสินทรัพย์อื่นๆ อีกด้วย Mable Jiang: คุณเคยกล่าวไว้ก่อนหน้านี้ว่าตลาดการเงินแบบดั้งเดิมทั้งหมดรวมกันมีธุรกรรมน้อยกว่า 1 หมื่นล้านรายการต่อวัน นั่นหมายความว่าบน Solana แทบทุกอย่างสามารถซื้อขายได้จริงหรือ? ไม่ใช่แค่หุ้นและตราสารทุน แต่รวมถึงสินค้าโภคภัณฑ์และอื่นๆ อีกด้วย? Kyle Samani: ใช่เลย นั่นคือวิสัยทัศน์ของตลาดทุนอินเทอร์เน็ต ซึ่งเป็นระบบรวมศูนย์ทั่วโลกที่ไม่ต้องขออนุญาตและพร้อมให้บริการตลอด 24 ชั่วโมงทุกวัน ใครก็ตามที่มีเพียงโทรศัพท์และการเชื่อมต่ออินเทอร์เน็ตก็สามารถซื้อขายสินทรัพย์ใดๆ ก็ได้ผ่านซอฟต์แวร์ใดก็ได้

เมื่อคุณอธิบายแบบนี้ จริงๆ แล้วมันเป็นแนวคิดที่เข้าใจง่ายและเข้าใจง่าย สำหรับคนยุคอินเทอร์เน็ต นี่แทบจะเป็นแนวคิดที่แน่นอนว่าโลกในอนาคตจะดำเนินไปอย่างไร แต่ระบบการเงินในปัจจุบันไม่ได้ดำเนินไปแบบนี้เลย ไม่มีตลาดการเงินใดเลย ยกเว้นสกุลเงินดิจิทัลที่ดำเนินไปแบบนี้ แม้แต่ในวงการคริปโตก็ยังมีช่องว่างระหว่างอุดมคตินี้อยู่

เมื่อคุณมองเห็นอนาคตนี้แล้ว คุณจะไม่มีวัน "ลืม" มันได้อีก ผมมองโลกในแง่ดีว่าสักวันหนึ่ง โครงสร้างพื้นฐานทางการเงินของโลกจะดำเนินไปบนตลาดทุนอินเทอร์เน็ต

คุณคิดอย่างไรกับคริปโตเคอร์เรนซีใหม่ๆ อย่างคอนเทนต์คอยน์และ Pump Live?

Mable Jiang: ก่อนหน้านี้คุณดูไม่ค่อยมองโลกในแง่ดีเกี่ยวกับ "การซื้อขายสินทรัพย์แบบหางยาว" เท่าไหร่ใช่ไหม?

Kyle Samani: ไม่เลย ตรงกันข้ามเลย สินทรัพย์แบบหางยาวเป็นแรงผลักดันพื้นฐานเบื้องหลังการพัฒนาตลาดทุน ยกตัวอย่างเช่น ตอนนี้ผมคงไม่เรียก Bitcoin ว่าเป็นสินทรัพย์แบบหางยาวหรอก แต่เมื่อ 10 ปีก่อน Bitcoin เป็นสินทรัพย์แบบหางยาวแบบคลาสสิก เจ็ดปีก่อน Ethereum ก็เป็นสินทรัพย์แบบหางยาวเช่นกัน ตอนนี้ Solana มีมูลค่าตลาดมากกว่า 1 แสนล้านดอลลาร์ ผมคงไม่เรียกมันว่าสินทรัพย์แบบหางยาวอีกต่อไป

แต่ความจริงก็คือ ผู้คนสร้างสินทรัพย์ใหม่บนเครือข่าย Solana วันละ 10,000, 20,000 หรือแม้แต่ 30,000 หรือ 40,000 รายการ ดังนั้น ใช่แล้ว สินทรัพย์แบบหางยาวเหล่านี้คือสิ่งที่นำพาเรามาถึงจุดที่เรายืนอยู่ทุกวันนี้ และแนวโน้มนี้จะไม่หยุดนิ่ง ผู้คนจะยังคงสนุกกับการคิดค้นสินทรัพย์ใหม่ๆ ต่อไป แต่โอกาสที่ยิ่งใหญ่อย่างแท้จริง คือการดึงสินทรัพย์แบบดั้งเดิมที่ผู้คนต้องการซื้อขายอยู่แล้ว เช่น หลักทรัพย์ สินค้าโภคภัณฑ์ อัตราแลกเปลี่ยน ตราสารอนุพันธ์ และอื่นๆ เข้ามาสู่ Solana Mable Jiang: ผมรู้สึกแบบนั้นเพราะผมจำบทสนทนาของเราเกี่ยวกับ "เหรียญเนื้อหา" ได้เมื่อเดือนพฤษภาคม และคุณดูเหมือนจะไม่เห็นด้วยกับข้อโต้แย้งนั้นในตอนนั้น Kyle Samani: ใช่ครับ จากความเข้าใจในปัจจุบันของผม ผมยังคงค่อนข้างสงสัยเกี่ยวกับเหรียญเนื้อหาโดยรวมอยู่ แน่นอนว่ามีรูปแบบการออกแบบเหรียญคอนเทนต์มากมาย ดังนั้นมุมมองของผมอาจมองไปด้านเดียวเกินไป ความกังวลที่ใหญ่ที่สุดของผมเกี่ยวกับเหรียญคอนเทนต์คือ คอนเทนต์แต่ละชิ้นมีกำหนดเวลาและมีอายุสั้น ทำให้ยากต่อการรักษามูลค่าในระยะยาว ผมเชื่อว่าถ้าคุณจะออกโทเคนที่เชื่อมโยงกับผลงานหรือผลงานของผู้สร้าง ควรผูกมันไว้กับสิ่งที่สะท้อนมูลค่าในระยะยาว ไม่ใช่แค่คอนเทนต์ชั่วคราว Mable Jiang: เข้าใจแล้วครับ อันที่จริง คุณเขียนโพสต์เมื่อเดือนกรกฎาคมที่ผ่านมาว่าคุณเชื่อว่าทั้ง Zora และ Pump ยังไม่ได้แก้ไข "ความขัดแย้งโดยธรรมชาติระหว่างการซื้อขายและความบันเทิง" Kyle Samani: ใช่ครับ มองในมุมกว้างขึ้น ผมคิดว่า "การเงินเพื่อความบันเทิง" เป็นแนวคิดที่ชาญฉลาดและสวยงามมาก และมีพลังอย่างเหลือเชื่อในระดับจิตวิทยา แนวคิดของความบันเทิงนั้นเข้าใจได้ง่าย ไม่ว่าคุณจะชอบตลกหรือดราม่า มันก็เข้าใจง่าย ในทางกลับกัน การเงินมีผู้ชมจำนวนมาก และโอกาสในการสร้างรายได้ก็น่าตื่นเต้นโดยธรรมชาติ ไม่ใช่ทุกคนที่ชอบความเสี่ยง แต่สำหรับคนที่ชอบ การเงินก็เป็นสิ่งที่น่าดึงดูดใจอย่างชัดเจนดังนั้น สำหรับประชากรจำนวนมาก การเงินเพื่อความบันเทิงจึงเป็นสิ่งที่น่าดึงดูดใจอย่างมาก ในความคิดของผม รูปแบบ "การเงินเพื่อความบันเทิง" ยุคแรกสุดในประวัติศาสตร์มนุษย์คือ จิม เครเมอร์ ผมถือว่าเขาเป็นเวอร์ชัน 1.0 ของการเงินเพื่อความบันเทิง แน่นอนว่าผมรู้ว่าหลายคนที่เล่นคริปโตอาจจะหัวเราะเยาะเขา และตัวผมเองก็เคยหัวเราะเยาะเขาเช่นกัน แต่ผมค่อยๆ ชื่นชมเขามากขึ้น เพราะเขาเป็นคนแรกที่บุกเบิกโมเดลนี้ และตอนนี้เรากำลังอยู่ในช่วงเริ่มต้นของการเงินเพื่อความบันเทิงยุค 2.0 การเงินเพื่อความบันเทิงยุค 2.0 นั้นคล้ายกับ Roaring Kitty (ผู้ก่อตั้ง GameStop) หรือ Dave Portnoy คุณอาจจำเขาได้ ชายผู้ถือค้อนสีเขียว ผู้มีรายการบน YouTube แทบทุกวันชื่อ "Davey Day Trader Global" ปัจจุบัน บนแพลตฟอร์มอย่าง Pump มีผู้คนหลายพันคนสตรีมรายการของพวกเขาทุกวัน และบริการหลักที่พวกเขาให้บริการก็คือการเงินเพื่อความบันเทิง ผมเชื่อว่าด้านนี้พร้อมที่จะเติบโตอย่างก้าวกระโดด ผมขอยกตัวอย่างกีฬา โดยเฉพาะการพนันกีฬา ถ้าคุณถามคนที่ชอบเดิมพันว่าทำไมถึงชอบ พวกเขาจะตอบว่า "ผมชอบฟุตบอล และผมชอบความเสี่ยงทางการเงิน" การนำสองสิ่งนี้มารวมกันเป็นกระบวนการที่เป็นธรรมชาติ ยิ่งไปกว่านั้น ยังมีผลลัพธ์แบบไบนารี่ที่ชัดเจน ซึ่งเปิดเผยภายในหนึ่งหรือสองชั่วโมง กลไกนี้ทำให้ติดงอมแงมอย่างมาก ดังนั้น เพื่อกลับไปที่คำถามของคุณ แพลตฟอร์มอย่าง Zora และ Pump กำลังพยายามสร้าง FinEntertainment 2.0 และ 3.0 โดยพื้นฐานแล้ว บริการหลักของพวกเขาคือ FinEntertainment ในความคิดของผม การถ่ายทอดสดในรูปแบบใดรูปแบบหนึ่งน่าจะเป็นความก้าวหน้าครั้งสำคัญของ FinEntertainment 2.0 สุดสัปดาห์ที่ผ่านมา Pump ก็มีช่วงเวลาที่โดดเด่น แต่ยังไม่แน่ใจว่ามันจะเติบโตต่อไปได้หรือไม่ ผมยังไม่มีความคิดเห็นที่ชัดเจนเกี่ยวกับเรื่องนี้ แน่นอนว่ามันมีศักยภาพและน่าตื่นเต้น แต่ก็ยังอยู่ในช่วงเริ่มต้น อย่างไรก็ตาม ผมเชื่อว่าการถ่ายทอดสดเป็นองค์ประกอบสำคัญ เพราะมันเชื่อมโยงพิธีกรและผู้ชมเข้าด้วยกัน ความรู้สึกที่คาดเดาไม่ได้ สะเทือนอารมณ์ จริงใจ และดิบเถื่อนนั้นไม่สามารถเลียนแบบได้ด้วยภาพถ่าย คัดสรรภาพมาอย่างพิถีพิถันเจ็ดหรือแปดภาพ และใส่ฟิลเตอร์ สิ่งเหล่านี้มันเหมือนกับ Instagram มากกว่า คือดูหรูหราแต่ยังไม่สมจริงพอ

ดังนั้นผมคิดว่าความรู้สึกถึงความจริงใจนี้สำคัญมาก โดยรวมแล้ว ผมมักจะมองโลกในแง่ดีเกี่ยวกับการสตรีมสด

ในฐานะประธานบริษัท Forward ผมจะสำรวจแนวคิดเหล่านี้มากมาย ภารกิจของ Forward คือการเป็นผู้นำในตลาดทุนอินเทอร์เน็ต และผมเชื่อว่าการสตรีมสดเป็นส่วนสำคัญของภารกิจนั้น ผมยังมองการพนันกีฬาในมุมมองที่คล้ายคลึงกัน นั่นคือการทำให้กีฬาน่าตื่นเต้นและน่าติดตามมากขึ้น ซึ่งเป็นหัวใจสำคัญของ "การเงินเพื่อความบันเทิง"

Mable Jiang: แล้วกรณีที่ดีที่สุดของคุณสำหรับ Pump คืออะไรครับ? เพราะผมรู้สึกว่าคุณค่อนข้างตื่นเต้นกับเรื่องนี้ Kyle Samani: ผมเป็นที่รู้จักในเรื่องการใช้เหตุผลโดยการเปรียบเทียบ ดังนั้นผมจะตอบคำถามของคุณด้วยคำถามเดียว ผมคิดว่ากรณีที่น่าสนใจสำหรับ Pump คือ: TikTok ที่มีโทเค็น หรือ Twitch ที่มีโทเค็น หรือทั้งสองอย่างรวมกัน Mable Jiang: TikTok ฟังดูน่าสนใจกว่านิดหน่อย ผู้ร่วมก่อตั้งของ Pump ได้ให้สัมภาษณ์บ่อยมากในช่วงนี้ ผมได้ยิน Laura Shin ให้สัมภาษณ์ครั้งหนึ่ง ซึ่งเขาระบุอย่างชัดเจนว่าตลาดการทำนายจะไม่ประสบความสำเร็จและจะไม่สามารถครองส่วนแบ่งทางการตลาดที่สำคัญภายใต้โมเดลนี้ คุณคิดอย่างไร? คุณคิดอย่างไรกับ Kalshi และ Polymarket? Kyle Samani: ผมเห็นด้วย อย่างไรก็ตาม Multicoin ก็เป็นนักลงทุนใน Kalshi จริงๆ ผมเคยสงสัยเกี่ยวกับตลาดการทำนายมานานแล้ว แต่ผมก็เปลี่ยนความคิดอย่างสิ้นเชิงเมื่อต้นปีนี้ ผมโชคดีที่ได้พบกับ Tarek และ Luana สองผู้ก่อตั้ง Kalshi พวกเขาเป็นผู้ประกอบการที่ยอดเยี่ยมจริงๆ ผมจำได้ว่าผู้ก่อตั้ง Pump คนหนึ่ง ไม่ว่าจะเป็น Alon หรือ Noah เคยพูดอะไรทำนองเดียวกันนี้ ผมคิดว่าน่าจะเป็น Noah แต่ผมรู้สึกว่าคำพูดนั้นบ่งบอกถึงความพิเศษเฉพาะตัว ซึ่งผมไม่เห็นด้วย ผมเชื่อว่าทั้งสองอย่างสามารถอยู่ร่วมกันได้ มีคนจำนวนมากในตลาด โดยเฉพาะคนที่มีเงินและต้องการเทรดในปริมาณมาก พวกเขามักจะรับความเสี่ยงหรือป้องกันความเสี่ยงอย่างเป็นกลาง ลักษณะทางจิตวิทยาของคนกลุ่มนี้แตกต่างจากคนที่โต้ตอบกับสตรีมเมอร์และติดตามการเดิมพันของพวกเขาในการสตรีมสดอย่างสิ้นเชิง ดังนั้นผมจึงไม่เห็นด้วยกับการเปรียบเทียบทั้งสองอย่างนี้ พวกเขาสะท้อนถึงลักษณะทางจิตวิทยาที่แตกต่างกันอย่างสิ้นเชิงและมีหน้าที่ที่แตกต่างกันโดยสิ้นเชิง แน่นอนว่าในบางสถานการณ์ พวกเขาสามารถนำมารวมกันได้ ตัวอย่างเช่น สตรีมเมอร์สามารถกระโดดข้ามคานได้หรือไม่ พวกเขาจะชนะการแข่งขันได้หรือไม่ พวกเขาสามารถผ่านด่านอุปสรรคได้ภายใน 5 นาทีหรือไม่ ทั้งหมดนี้เป็นตัวอย่างของการผสมผสานตลาดการทำนายกับการสตรีมสด

แต่เมื่อผมนึกถึงตลาดการทำนาย ผมมักจะคิดถึงคำถามอย่างเช่น ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะลดอัตราดอกเบี้ยหรือไม่ ใครจะตายในซีซันหน้าของ "White Lotus"? คำถามที่ท้าทายเหล่านี้ล้วนเกี่ยวข้องกับตลาดการทำนายผลอย่างแท้จริง

เมเบิล เจียง: บางอย่างมีการกำหนดตายตัว ในขณะที่บางอย่างก็แสวงหาผลตอบแทนมหาศาล แน่นอนว่าตลาดการทำนายผลจะไม่ทำให้คุณได้กำไรถาวรแบบนั้น ไคล์ ซามานี: คือว่า ถ้าคุณต้องการสร้างรายได้จากแนวหน้าของอะไรสักอย่างอย่างปั๊ม จริงๆ แล้วมีหลายวิธี มีองค์ประกอบทั่วไปอย่างเช่น ความเร็ว ทักษะการวิเคราะห์ และองค์ประกอบเชิงปริมาณ แต่อีกส่วนหนึ่งคือ "การรับรู้" — คุณสามารถเห็นมีมในสตรีมสด แล้วมีความเข้าใจอย่างลึกซึ้งเกี่ยวกับวัฒนธรรมและสังคมปัจจุบัน และรับรู้สิ่งที่เกิดขึ้นได้ บางที AI อาจจะทำสิ่งนี้ได้ในอนาคต และในทางทฤษฎี ผู้เชี่ยวชาญด้าน AI จะสามารถบรรลุการตัดสินใจในระดับนี้ได้ แต่สมมติว่าพวกเขายังไม่สามารถทำได้ การตัดสินใจเช่นนี้จะเป็นเรื่องของอัตวิสัยเสมอ คำถามเช่น "เฟดจะลดอัตราดอกเบี้ยในวันพฤหัสบดีหรือไม่" ไม่มีองค์ประกอบเชิงอัตวิสัย ผมคิดว่านี่เป็นกลุ่มเป้าหมายที่แตกต่างกันโดยสิ้นเชิง เมเบิล เจียง: ใช่ ผมเห็นด้วย นี่คือสิ่งที่บรรยากาศของอินเทอร์เน็ตสะท้อนให้เห็นในปั๊ม ขอเปลี่ยนเรื่องหน่อยนะครับ คุณช่วยเล่าถึงความผิดพลาดที่คุณทำในช่วงสามปีที่ผ่านมาได้ไหมครับ ยกตัวอย่างมาสักสองสามข้อได้ไหมครับ Kyle Samani: เราทำผิดพลาดเยอะมาก ผมเล่าเรื่องนี้ให้คนอื่นฟังเยอะมาก ผมได้พบกับ Tarek ผู้ก่อตั้ง Kalshi ที่การประชุมใหญ่แห่งชาติของพรรครีพับลิกันในมิลวอกีเมื่อเดือนกรกฎาคม 2024 ผมจำได้ว่าคุยกับเขาแล้วพูดว่า "คุณจะไปแข่งขันกับ Polymarket ได้ยังไงกัน คุณจะเจอปัญหาเรื่องกฎระเบียบมากมายที่จะทำให้คุณช้าลง" เขาบอกว่า "คุณไม่เข้าใจหรอก ผมมีวิสัยทัศน์ของผม" ผมก็เลยแบบ "เอาเถอะ ช่างมันเถอะ" แล้วผมก็ไม่สนใจที่จะฟังวิสัยทัศน์ของเขาเลย ซึ่งนั่นก็เป็นความผิดของผมเอง จากนั้นผมก็ได้พบกับผู้ประกอบการระดับ A+ คนหนึ่งที่ทำงานเกี่ยวกับตลาดทำนายผล ไม่ว่าจะทางตรงหรือทางอ้อมที่เกี่ยวข้องกับคริปโต ซึ่งแน่นอนว่าอยู่ในภาคการเงิน ผมไม่เข้าใจจริงๆ ว่าพวกเขากำลังทำงานด้านกฎระเบียบมากแค่ไหนในตอนนั้น ผมได้พบกับ Tarek อีกครั้งในอีกไม่กี่เดือนต่อมาและทำผิดพลาดแบบเดิม หลังจากเจอกันครั้งที่สาม ผมถึงได้รู้ว่า เดี๋ยวก่อน ผู้ชายคนนี้น่าสนใจนะ ปัญหาคือผมลงมือไม่เร็วพอ นั่นเป็นหนึ่งในความผิดพลาดครั้งใหญ่ที่สุดที่ผมเคยทำในประวัติศาสตร์ของ Multicoin คือลงมือไม่เร็วพอหลังจากเจอ Tarek Mable Jiang: ว้าว นั่นเป็นการประเมินตัวเองที่ค่อนข้างหนักแน่นเลยนะ คุณรู้สึกแบบเดียวกันกับ Ethena ไหม?Kyle Samani: รู้ไหม เรื่องราวของ Guy น่าสนใจทีเดียว Guy เป็นหนึ่งในผู้ก่อตั้ง DeFi ที่ดีที่สุดในขณะนี้ ผมเพิ่งรู้จักเขามาบ้างช่วงหลังๆ นี้ และผมยังเป็นที่ปรึกษาให้กับโปรเจกต์ใหม่ของพวกเขา Multicoin ก็ถือ ENA อยู่บ้าง ย้อนกลับไปที่รอบ Seed ของ Ethena ประมาณสามสี่ปีที่แล้ว เรามีกำหนดการณ์ไว้แล้ว Vinny ติดต่อมาหาเราและนัดเจอกันวันจันทร์ แต่ก่อนหน้านั้น เขาได้พบกับ Dragonfly ในวันศุกร์ และทีมงาน Dragonfly ก็ให้เอกสารข้อตกลงกับเขาในวันเดียวกันนั้น Guy บอกเราทีหลังว่าข้อเสนอดีมากจนเขาปฏิเสธไม่ได้ เขาเลยเซ็นก่อนที่เราจะโทรไปเสียอีก ดังนั้น ผมจึงบอกไม่ได้ว่าเป็นความผิดของผมเอง ผมทำพลาด หรือแค่โชคร้าย แต่ผมต้องยอมรับว่าทีมงาน Dragonfly ทำได้ดีมาก ตอนนี้ Ethena ประสบความสำเร็จอย่างมาก และ Guy ก็ยอดเยี่ยมมาก ผมตื่นเต้นมากที่ได้ร่วมงานกับ Ethena ตอนนี้ เพียงแต่ผมไม่ได้เข้าร่วมเร็วกว่านี้ Mable Jiang: แน่นอนครับ ผมถาม Ethena เพราะผมรู้ว่า Multicoin เคยมีกรณีการลงทุนใน Stablecoin แบบอัลกอริทึมมาโดยตลอด เรายังรู้สึกว่ากรณีนี้จะกลายเป็นจริงในที่สุด มันขึ้นอยู่กับว่าใครเป็นคนทำ ดังนั้นผมจึงคิดว่ามันน่าสนใจทีเดียว Kyle Samani: แน่นอนครับ ผมต้องขอชม Dragonfly อีกครั้ง พวกเขาเห็นโอกาส พวกเขาระบุตัวผู้ก่อตั้ง และพวกเขาก็ทำสำเร็จ Mable Jiang: คุณคิดว่าการตัดสินใจที่ดีที่สุดที่คุณทำในช่วงสามปีที่ผ่านมาคืออะไร? Kyle Samani: เหตุผลที่เห็นได้ชัดคือการมอง Solana ในแง่ดีในช่วงวิกฤต FTX ช่วงเวลานั้นโหดร้ายมาก แทบจะไม่มีอะไรเทียบได้ อีกประการหนึ่งคือการเลือกที่จะอยู่ในเกม มุมมองของผมนั้นเรียบง่าย: ภารกิจยังไม่เสร็จสมบูรณ์ Mable Jiang: ช่วงเวลาที่ยากลำบากที่สุด Kyle Samani: ใช่ ตอนนี้ผมเข้าใจอย่างชัดเจนแล้วว่าโอกาสสำหรับบล็อกเชนอย่าง Solana อยู่ที่การขับเคลื่อนตลาดทุนอินเทอร์เน็ตและแทนที่ระบบการเงินและการชำระเงินทั่วโลก การเปลี่ยนแปลงทั้งหมดนี้จะเป็นโครงการระดับเจเนอเรชันในระดับโลกผมตื่นเต้นกับ Solana มาก และผมไม่สงสัยเลยว่ามันจะชนะ แต่มันยังไม่จบง่ายๆ เลย เรายังไปไม่ใกล้เลยด้วยซ้ำ ดังนั้น "ภารกิจที่ยังไม่เสร็จสิ้น" ผมจึงมาทำให้มันสำเร็จ Mable Jiang: แล้วทีม Multicoin ที่เหลือล่ะ? ตอนนี้คุณกำลังสำรวจความท้าทายและด้านใหม่ๆ อะไรบ้าง? Kyle Samani: เรากำลังเริ่มขยายธุรกิจไปยังพื้นที่นอกกรอบบ้าง เราเพิ่งลงทุนครั้งใหญ่ในบริษัทควอนตัมคอมพิวติ้ง และเรากำลังพัฒนาโครงการที่เกี่ยวข้องกับ AI ด้วย เรายังได้ลงทุนในโครงการโทรคมนาคมด้วย เราเชื่อว่าในที่สุดโทรคมนาคมและคริปโตจะกลับมารวมตัวกันอีกครั้ง แต่ยังคงต้องรอดูกันต่อไป ดังนั้นเราจึงยังคงมุ่งเน้นไปที่ผู้ประกอบการที่ต้องเผชิญกับปัญหาใหญ่ๆ ที่ยาก แน่นอนว่าเรายังคงเป็นกองทุนที่เน้นคริปโตเป็นหลัก แต่ถ้าเราเห็นโอกาสที่น่าสนใจ แม้ว่าจะไม่ได้เกี่ยวข้องโดยตรงกับคริปโต เราก็จะเข้าร่วม ผมคิดว่าเราน่าจะลงทุนไปบ้างในแต่ละปี

ยินดีต้อนรับสู่ชุมชนทางการของ BlockBeats:

กลุ่ม Telegram สมัครสมาชิก: https://t.me/theblockbeats

กลุ่ม Telegram พูดคุย: https://t.me/BlockBeats_App

บัญชี Twitter ทางการ: https://twitter.com/BlockBeatsAsia