บริษัทจดทะเบียนในสหรัฐฯ แห่ซื้อเหรียญกัน กราฟการเติบโตรอบที่ 2 มีประสิทธิภาพแค่ไหน?

ชื่อเรื่องต้นฉบับ: "บริษัทจดทะเบียนในสหรัฐฯ แห่ซื้อเหรียญ กราฟการเติบโตรอบที่สองมีประสิทธิภาพแค่ไหน?"

ผู้เขียนต้นฉบับ: Fairy, ChainCatcher

"การซื้อเหรียญ" กลายเป็นวิธีราคาถูกและรวดเร็วในการเพิ่มมูลค่าตลาดในตลาดหุ้น

"ฤดูกาลเลียนแบบ" ของตลาดหุ้นสหรัฐฯ กำลังเฟื่องฟู และธุรกิจหลักของบริษัทจดทะเบียนก็กลายเป็นตัวโกง ในขณะที่สินทรัพย์ดิจิทัลก็กลายมาเป็นกลไกเพิ่มมูลค่าตลาดใหม่

แต่ปัญหากำลังรุนแรงขึ้นเรื่อยๆ: ตลาดจะจ่ายเงินให้กับเกมการประเมินมูลค่าในนามของเหรียญจริงหรือ?

ตรรกะในการประเมินมูลค่า: การซื้อเหรียญมีผลต่อมูลค่าของบริษัทอย่างไร?

"การซื้อเหรียญ" เป็นเหมือนการทดลองเบี่ยงเบนมูลค่าที่สอดแทรกด้วยอารมณ์ สภาพคล่อง และคำบรรยาย

ในกรอบการประเมินมูลค่าแบบดั้งเดิม มูลค่าตลาดของบริษัทจะมาจากการกำหนดราคาโดยรวมของตัวแปรหลัก เช่น ความสามารถในการทำกำไร โครงสร้างสินทรัพย์และหนี้สิน ศักยภาพในการเติบโต และกระแสเงินสดอิสระ อย่างไรก็ตาม ในรอบนี้ของ "การซื้อเหรียญไทด์" บริษัทต่างๆ ได้ใช้ประโยชน์จากการกำหนดราคาใหม่ของตลาดในการประเมินมูลค่าของพวกเขาโดยถือสินทรัพย์คริปโตเป็น "การกำหนดค่าทางการเงิน"

เมื่อบริษัทรวม Bitcoin หรือสินทรัพย์คริปโตกระแสหลักอื่นๆ ไว้ในงบดุล การประเมินมูลค่าของตลาดจะแนบมากับตัวคูณพรีเมียมตามความยืดหยุ่นของราคาและความคาดหวังในการซื้อขายของสินทรัพย์คริปโต กล่าวอีกนัยหนึ่ง มูลค่าตลาดของบริษัทไม่ได้มาจากการสร้างมูลค่าเท่านั้น แต่ยังมาจากการขยายการใช้ประโยชน์จากความเป็นไปได้ของ "การเพิ่มขึ้นของราคาเหรียญ" อีกด้วย

อย่างไรก็ตาม โครงสร้างนี้เกือบจะทำให้ "เรื่องราวสภาพคล่อง" อยู่เหนือการดำเนินงานขององค์กร และทำให้การกำหนดค่าทางการเงินกลายเป็นแกนหลักของการดำเนินงานด้านทุน

การกระตุ้นในระยะสั้น เครื่องหมายคำถามในระยะยาว

ไม่อาจปฏิเสธได้ว่าการเข้าสู่ตลาดคริปโตมีศักยภาพในการกระตุ้นราคาหุ้นในระยะสั้นได้ ยกตัวอย่างเช่น Cango ผู้ให้บริการซื้อขายรถยนต์ ในเดือนพฤศจิกายน 2023 บริษัทได้ประกาศเข้าสู่วงการขุด Bitcoin โดยใช้เงิน 400 ล้านดอลลาร์ในการซื้อทรัพยากรพลังงานคอมพิวเตอร์ 50 EH/s จากนั้นราคาหุ้นก็พุ่งสูงขึ้น 280% ในทำนองเดียวกัน มีบริษัทหลายแห่งที่มีผลการดำเนินงานทางธุรกิจหลักอยู่ในระดับปานกลางหรือแม้กระทั่งประสบปัญหาทางการเงิน และพวกเขายังพยายามแสวงหาการประเมินมูลค่าใหม่ในตลาดทุนด้วยความช่วยเหลือของเรื่องเล่า "ซื้อเหรียญ"

เราได้รวบรวมข้อมูลราคาหุ้นของบริษัทจดทะเบียนที่ประสบความสำเร็จในการ "เชื่อมโยงเหรียญกับหุ้น" โดยการซื้อสกุลเงินดิจิทัล:

จากมุมมองของประสิทธิภาพการทำงานของตลาด ปรากฏการณ์ "การซื้อเหรียญหมายถึงการพุ่งสูง" เกิดขึ้นหลายครั้งแล้ว ตราบใดที่ยังมีแนวคิดเรื่อง "สินทรัพย์ดิจิทัล" กองทุนระยะสั้นจะไหลเข้ามาอย่างรวดเร็ว อย่างไรก็ตาม หลังจากการพุ่งสูงในระยะสั้น "บริษัทที่ถือเหรียญ" หลายแห่งกำลังเผชิญกับการปรับฐานราคาหุ้น หากไม่มีการซื้อเหรียญอย่างต่อเนื่องหรือข่าวดีอื่นๆ เพื่อกระตุ้นต่อไป การเพิ่มขึ้นนี้จะรักษาไว้ได้ยาก

ดังนั้น แม้ว่ากลยุทธ์ "ซื้อเหรียญ" จะสามารถกระตุ้นความกระตือรือร้นของตลาดในระยะสั้นได้ แต่ยังคงเต็มไปด้วยความไม่แน่นอนว่ากลยุทธ์ดังกล่าวจะสามารถเปลี่ยนโฉมเป็นความสามารถในการแข่งขันระยะยาวและการเติบโตอย่างยั่งยืนขององค์กรได้หรือไม่ นอกจากนี้ ตลาดยังยากที่จะรับรู้ถึงผู้ติดตามที่ซื้อเหรียญเพียงครั้งหรือสองครั้งหรือ "ถือเหรียญเพื่อวางแผน" เพื่อดึงดูดความสนใจได้อย่างแท้จริง

นักเก็งกำไรเริ่มขายหรือยัง

เรื่องราวของ "การซื้อเหรียญเพื่อดึงมูลค่า" ยังคงดำเนินต่อไป แต่ผู้เล่นหลักบางรายดูเหมือนจะทำกำไรอย่างเงียบๆ

กลยุทธ์ ซึ่งเป็นผู้ริเริ่มทฤษฎี "การเติบโตที่ไม่จำกัด" นี้ ได้ขาย $MSTR ให้กับผู้บริหารภายใน ตามข้อมูลของ SecForm4.Com ผู้บริหารระดับสูงด้านกลยุทธ์ได้เข้าสู่ช่วงการขายแบบเข้มข้นตั้งแต่เดือนมิถุนายน 2023 Protos รายงานว่าในช่วง 90 วันที่ผ่านมา ผู้บริหารได้ขายหุ้นทั้งหมด 40 ล้านดอลลาร์ และจำนวนการขายนั้นมากกว่าจำนวนการซื้อถึง 10 เท่า

ที่มา: secform4.com

Upexi ซึ่งเป็น "Micro Strategy เวอร์ชัน Sol" ก็ตกอยู่ภายใต้แรงกดดันเช่นกันในช่วงไม่นานนี้ โดยก่อนหน้านี้ บริษัทได้ระดมทุน 100 ล้านดอลลาร์เพื่อจัดตั้ง Sol Treasury อย่างไรก็ตาม Upexi ร่วงลง 61.2% ในช่วงการซื้อขายเมื่อวานนี้ เนื่องจากนักลงทุนลงทะเบียนขายหุ้น 43.85 ล้านหุ้น ซึ่งเทียบเท่ากับจำนวนหุ้นที่ยังไม่ได้ขายทั้งหมดเมื่อเดือนเมษายน

ในทางกลับกัน ราคาหุ้นของ Circle ซึ่งเป็นผู้ออก stablecoin พุ่งสูงขึ้นเกือบ 300 ดอลลาร์หลังจากจดทะเบียน อย่างไรก็ตาม Ark Invest ซึ่งสนับสนุน Circle อย่างแข็งขันก่อนที่จะจดทะเบียน ยังคงลดการถือครองต่อไป มีรายงานว่า Ark Invest ได้ขายหุ้น Circle ติดต่อกันสี่ครั้ง ทำให้ลดการถือครองลงมากกว่า 36%

เมื่อ "การซื้อเหรียญ" กลายเป็นบรรจุภัณฑ์ เครื่องมือมูลค่าตลาด หรือแม้แต่เปลือกนอกที่หลีกเลี่ยงการตั้งคำถามพื้นฐาน ก็ถูกกำหนดให้ไม่กลายเป็น "กุญแจไข" สำหรับทุกบริษัท ตลาดในปัจจุบันเต็มใจที่จะจ่ายเงินสำหรับ "การกำหนดค่าทางการเงิน" แต่ตลาดในอนาคตอาจกลับมาตั้งคำถามถึงการเติบโตและความสามารถในการทำกำไรอีกครั้ง

ใบสั่งซื้อในตลาดรองไม่จำเป็นต้องเป็นการรับรู้ แต่มีแนวโน้มว่าจะเป็นการหมุนชิปเพื่อเก็งกำไรในระยะสั้น

ลิงก์ต้นฉบับ

ยินดีต้อนรับสู่ชุมชนทางการของ BlockBeats:

กลุ่ม Telegram สมัครสมาชิก: https://t.me/theblockbeats

กลุ่ม Telegram พูดคุย: https://t.me/BlockBeats_App

บัญชี Twitter ทางการ: https://twitter.com/BlockBeatsAsia