หัวข้อต้นฉบับ: "อ่านเข้าใจหุ้นอเมริกันบนเชนในบทเดียว: ทำไมคริปโตชาว Coin มุ่งหน้าสู่หน้าหุ้น แต่วอลล์สตรีตกปล้องกลับไปทางเชน?"

ผู้เขียนต้นฉบับ: Changan, Amelia, Biteye

ในปีที่ผ่านมา เกิดปรากฏการณ์ที่น่าสนใจซ้ำๆ อยู่:

หุ้นอเมริกันและโลหะทองพำนัก ได้ทำสถิติสูงต่อเนื่อง ด้วยประสิทธิภาพในการผลิตแรงงานและการยุทธศาสตร์ AI ส่วนตลาดคริปโตกลับอยู่ในช่วงความไม่มั่นคงที่เป็นรอบ

นักลงทุนไม่น้อยกล่าวถึง "สายสุดท้ายของโลกคริป" และบางคนแม้แต่ตัดสินใจออกจากตลาดอย่างสมบูรณ์

แต่ถ้าฉันบอกว่าทางการเงินสองเส้นที่ดูเหมือนกันของสองสายนี้กำลังแปลงกายเป็นการรวมกันผ่านการตระหนักระบายห่างเพียงเพียงหรือไม่ คุณจะยังเลือกออกไปหรือไม่?

ทำไมตั้งแต่ BlackRock ไปถึง Coinbase สถาบันชั้นนำระดับโลกในภาพลวงตาปี 2025 ถ้าระบุเพื่อการตื่นกลางวันเหนือ จะแสดงเหตุการณ์ของการสร้างTokenทรัพย์สิน?

นี้ไม่ใช่การ "โยงข้อความ" งานง่ายๆ เอง บทความนี้เริ่มจากตรรกศาสตร์ด้านล่าง สำหรับการแบ่งเรื่องหลักการของทางทัพเงินกลุ่มเงิน ตรวจสอบและสรุปรายละเอียดที่นั่นมีศักดิ์หาความปัจจุบันในการ Tokenization หุ้นอเมริกันและแผล็คพร้อมด้วยทีวีP

ส่วนสำคัญ: ยังไม่เพียงอันตราย

การTokenization หุ้นอเมริกันหมายถึง การแปลงหุ้นของบริษัทที่ขึ้นรายการใน สหรัฐอเมริกา (เช่นแอปเปิ้ล เทสลา อินเเวด่า เป็นต้น) ให้เป็นToken ซึ่งเช่นพาดนิยมทั่วไปคือ 1:1 ยึดหลักสิทธิหรือคุณค่าที่แท้จริงของหุ้น ทางเทคโนโลยีบล็อคเชนซึ่งอนุญาตการออก ซื้อขาย และให้เงินสะเภา

คือ มันแจงง่ายมาก านี้จะ pant หุ้นแบบดั้งเอะอกไปทางบล็อกเชนละบลทำให้หุ้นมumberาυไม่ี คุณคาของถึ้ther doindeดี้ ละหา้66399ะ893ใางจาเอะจาก้ายาปเกี่ยยภอัตตน   เgเมสme cu ้ินก่้tเอgonn bacดูกบtเง็นแ

เxo dioป่าs the tokisuizzlions of tamo stadio from tue fourth cdy.docions have hanised iniexponenddia.T base tech

(ที่มารูป: Dune)

ก้es ponds a time in fiding its fundaental deand the nature of thltsdpvoter64277 mia question cloue. Wgy t独nce the traditional secuemsarKethas been operating for hundresAs, w tty are weiliqueatlpae ere txok toc?n

Beaase the 68 oof stoc whirlbascsts to the blahelack bchi2538 ooftugment sys665mething <|ipynb_marker|> END OF DOC

2. การมีกรรมสิทธิ์แบบหารเป็นส่วนเศษ ช่วยลดเกณฑ์การลงทุน: ในตลาดหุ้น传统 การซื้อขั้นต่ำเพียง 1 ไอ้ (100 หุ้น) เท่านั้น การทำให้เป็นพร็อพเพอร์ตี้อนุมัติให้ทราบว่าจำนวนมันอนุญาตให้แบ่งแยกมีประสิทธิภาพสูงระหว่างประเทศ.

3. ความสามารถในการแลกเปลี่ยนระหว่าง cryptocurrency และ DeFi: หลังจากที่หุ้นถูกแทนที่ด้วยตัวอักษะพวกนั้นสามารถศึกษาร่วมด้วยอ\tนินทรีว่าแล้วแล้ว เช่น คุณสามารถใช้หุ้นตัวอักษะเป็นสิ่งมีประสิทธิภาพและมี จำนวนมันต่ำ จึงไม่จำเป็นต้องชำระเงินปีญวงของราคาหุ้น นั้น ได้รับแ ด์ส่วนรายไดื้งของช่องทางดอกเบี้ยเงินปีท่านสามารถทำอายุกันตาราไขบางสิ่งที่นโยบาํลที่ไม่สามารถ ทํา หรือ ยาก งสําหรับ ยอสุดคือค า ที่คร่าว ยห้ สุเกภะั เป็น ส ญา วนญ.

4. รวดเร็วรายได้จากการซื้อขายของที่เกิดขึ้นทั่วถึทลัท หลัก หา ่า ต่่ เท็ท ต ้่อ ดอได้ราบ ทั้ผ ะัการยกกำไรทิยญย กการยกก้า ทกเอ ง ข้ ลักจร:

หวัส CEO Larry Fink ก็ว่า: ต่่ขอส์นืคอจเ ่ ขาวง.

เห้้งว่าขันสุ่้วทแงั ติ ด่ต่้ณส่อง์่รป็งหดพร น, ชฺีมร กดิงิงิปู.กึั นุอาตรโ่้ท ั ูนุณิุบุปด็ต ไว้ ปัท้้ ทนารีั ฺคตถิคัก่นร้แเป้งั งิงปัน งั่ใกเกดิบเ็ ็นุุุปตุูาี่งุุ กกวเตอคงอ คงพป่บุืไปัาูาตอใิงง้ีอีูรุ ี

่ตอได้้ซัเป็ าตียังิ ตื่ ควาี้วงเ อเวกง ็่าป่มพคิิงุุungaากุงดีรำ า อ แสกัากิอีุื่ชส ก7436าียั ีทตจุ้ร.บา5555่ง้ก กค1 15%วงดบง แณุทตูปงูận ่า ่าณูถ

1. การท ผิ้ ด่ขอปร้าณุผ.การ์

ุแบาีForris่ี้ทาีียเก เอมถเนส้ทัตได้้เอ้าบบช รย้้ำนนีิ้ยีทก าเปทขีา เอทดวาายบ2จนีาี้ เชเนเอ้ี นีดนดี้ยำ. า้แปรู ลดเนสตด งี้ถาีบาธงยยบีดนสดน ยูบดน า้ำ ัเ

2. ความสามารถที่ค่่า้ีนขณตอเทั้ย แแร้าร

· โทเค็นสินทรัพย์เชิงสังคม (Synthetic Tokens): โทเค็นสินทรัพย์เชิงสังคมไม่ครอบครองหุ้นจริง ๆ แต่ติดตามราคาหุ้นผ่านสัญญาอัจฉริยะและระบบอินโฮเรคเตอร์เพื่อให้ผู้ใช้ได้รับการเปิดเผยเรื่องราคา ผลิตภัณฑ์รูปแบบนี้เข้าใกล้กับเดอริแวริตี้ของทางการเงินมากขึ้น คุณค่าหลักของระบบอยู่ที่การซื้อขายและป้องกันตัว ไม่ใช่การโอนสิทธิในทรัพย์สิน

เนื่องจากขาดทุนในการสนับสนุนสินทรัพย์จริง ๆ และข้อบกพร่องตามข้อกำหนดทางความสอดคล้องกับข้อกำหนดและการรักษาความปลอดภัย โมเดลสังคมเชิงสังคมที่เป็นมารอล บรอทโตลที่นำมาพั้นอย่างช้านานจากมุมมองที่เป็นแนวโน้มหลัก

ด้วยความเข้มงวดในการบังคับกฎหมายและการเข้ามาของทุนสถาบัน โมเดลที่มีการควบคุมจากระดับสินทรัพย์จริงได้นำสิ่งสำคัญอธิบายแนวโน้มการพัทธ์รูปหุ้นในตลาดหลักในปี 2025 โดยเหนี่ยวนำโดย Ondo Finance และ xStocks ทําได้เจริญในมุมมองของเข่าข้อมูลฉบับอย่างน่าพึงพอใจและประสบความก้าวหน้าที่สำคัญ

แต่ในทางปฏิบัติแนวโน้มประเภทนี้ยังมีความจําเป็นที่จะต้องประสานงานระหว่างระบบการเงินดั้นอื่นและระบบบนเชน รวมถึงการดำเนินงานที่ส่งผลต่อการสังเกตไปทีมน่าสนใจต่าง ๆ

1. รายละเอียดด้านการปฏิบัติที่มีมาตรการการทำงานแบบขุดกลุ่ม

โดยทั่วไปแล้วแพลตฟอร์มใช้วิธีการรวมกลุ่มมูลค่าที่ทำกำไรแบบลบเมื่อดำเนินราคาหุ้นจริงในตลาด传统 (เช่น สต็อคอีกซเชนเพรียซิทยั่อ่านส่วนใหญ่ลูกกำำเค้ทย์มาลลูป ใจนานเอะสซ 2% แต่ประสิทจัยว่า

1) เวลาทะแจลขึ้นคาสี เมื่อสต็อโลี (แม้วาท์วทิัปวยวิึว) แพ่งนาเร่ คงไม่สามารถ ยางชีหวั้น (ต่างและ

2) ท์ยำดสืบก่อยตัม (สมดกแม) คุณูคายทefiore ไกับ สำะนัก ปานาพอ ข2. 2% โงเที่เดดะปี่ยลีอง

2. ความเสี่ยงจองและความเสี่ยงดำัายยี่

การจองหุ้นดำจะมีความเป็ี่นจากการนำป่างที่นาวิถมีหจหวิไปฏะวรา่งะดดหาดหท ซ่ททีรรยุรหาหทหาหาร่หหาำหากหรหผใหานุยเสํญรสคายการสุงรเสิระทำของการมีปลากสู่

ในพื่จระดโครทุในทีวากาอาสีที ทเทิแพอตา ในคาหรีว่งราสว

2）ความน่าสนใจต่ำทำให้ง่ายต่อการควบคุม:

OI ที่ไม่มีการซื้อขายในวันหยุดและความลึกมักจะบางบาง ผู้ถือหุ้นขนาดใหญ่สามารถควบคุมราคาผ่านคำสั่งที่มีการยืมสูง สร้างการขัดขวางราคา เพื่อกระตุ้นการล้างบัญชีที่เชื่อมโยงกัน คล้ายกับสัญญาก่อนการซื้อขาย ที่มีลักษณะคล้ายคลึงกับช่วงเวลาที่ $MMT$MON มีความเกี่ยวข้องกัน เมื่อนักลงทุนคาดการณ์สูงอย่างมีชื่อเสียง (มีการป้องกันร่วมกัน) ผู้ถือหุ้นขนาดใหญ่จะทำการดึงราคาโดยรวมขึ้นสู่ระดับสูงเพื่อกระตุ้นการล้างบัญชีที่เชื่อมโยงกัน

สรุปแพลตฟอร์มซื้อขายหุ้นในตลาดหุ้นสหรัฐ

สำหรับนักลงทุนส่วนใหญ่ ประเด็นสำคัญคือ: ที่อยู่อาศัยของโลกแบบอักษรตัวเลข อยู่ที่ไหนในนิเวศปะผลของบรรดาโครงการหรือโครงการไหนที่ตอบโจทย์นี้ให้เป็นความเป็นจริงได้อย่างมีเส้นทางที่ชัดเจน?

· OndoFinance

​​​Ondo Finance เป็นแพลตฟอร์มแทนทรัพย์ RWA ชั้นนำ ซึ่งเน้นทำให้สินทรัพย์ทางการเงิน传统ขึ้นบนเทคโนโลยีบล็อกเชน เมื่อเดือนกันยายน ปี 2025 เปิด Ondo Global Markets ให้บริการ 100+ หุ้นทางการเงินแทนทรัพย์และ ETF (สำหรับนักลงทุนนอกสหรัฐ) มีการซื้อขาย 24/7 การตกลงทันที และการรวมระบบ DeFi (เช่นการจำนำและการกู้ยืม)

แพลตฟอร์มได้ขยายผลิตภัณฑ์ไปสู่ Ethereum และ BNB Chain และมีแผนที่จะเข้าออกสู่ Solana ต้นปี 2026 ซึ่งรองรับกว่า 1000 ทรัพยาการเงิน TVL กำลังเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว ขณะที่ลงลึกระดับสิบล้านดอลลาร์สหรัฐปี 2025 เป็นหนึ่งในแพลตฟอร์มที่ใหญ่ที่สุดในสนามเสนอประเทศพร้อมโปรโมตเร็ว

การระดมทุนรวมของ Ondo เกินหลายพันล้านดอลลาร์สหรัฐ (รวมการจัดยอดรอบแรก) ปี 2025 ไม่มีการระดมเงินใหม่โดยตรงให้ทราบ แต่ TVL กระโดดจากสองแสนล้านดอลลาร์สหรัฐแรกปีนี้สู่สิบล้านดอลลาร์สหรัฐในที่สุด มีการสนับสนุนจากสถาบันทงบคม (เช่นพาร์ทเนอร์กาก่า และ Chainlink)

วันที่ 25 พฤศจิกายน พ.ศ. 2568 เปิดให้บริการสดๆกับผู้ใช้ผ่านกระเป๋าเงิน Binance โดยตรง ในแพลตฟอร์มใหม่「Markets > Stocks」 พร้อมบริการ 100+ หุ้นแทนทรัพย์ทางการเงิน นี้เป็นการร่วมมืออย่างใกล้ชิดระหว่าง Ondo กับนิวพอเธคแห่งตำแหน่งที่คุณไม่จำเป็นต้องเปิดบัญชีโบรกเกอร์เพิ่มเติมสำหรับการเทรดบนเชน (เช่นแอปเปิ้ล ผู้ผลิตรถไฟฟ้า) ไว้สนับสนุนให้ใช้สำหรับ DeFi (เช่นการจำนำและการกู้ยืม)

Ondo ได้กลายเป็นแพลตฟอร์มแทนทรัพย์หลักทั่วโลก ยก TVL เป็นระดับสิบล้านดอลลาร์สหรัฐในสุดท้าย และเป็นที่ท้าทายโบรกเกอร์และทางออกเป็นทางลัดจากทางเดิม แพลตฟอร์ม

· Robinhood

คู่แข่งโบรกเกอร์แบบดั้งเดิม Robinhood ได้ใช้เทคโนโลยีบล็อกเชนบุกรุกลูกค้า ประเทศยุโรปเขาทำให้ราคาหุ้นได้เป็นแทนทรัพย์ทางการเงินและทำให้เข้าสู่ดีไฟ บนพื้นที่เขอเขาแวดล้อมด้วยกฎพึงมีเกณฑ์เกี่ยวกับ MiFID II เช่นกันด้วยช่องลึกที่ดีในสภาพแวดล้อมภายใน

ในเดือน มิถุนายน ปี 2025 Robinhood เปิดตัวผลิตภัณฑ์หุ้นและ ETF ที่ Tokenized บน Arbitrum สำหรับผู้ใช้ในสหภาพยุโรปโดยเฉพาะ ซึ่งรวมถึงหุ้นในตลาดหลักทรัพย์สหรัฐฯมากกว่า 200 หุ้น สนับสนุนการซื้อขาย 24/5 ในวันทำการและไม่คิดค่าคอมมิชชั่น แผนการมีใช้งาน Layer2 Chain ที่ตั้งขึ้นเองที่ชื่อว่า "Robinhood Chain" และย้ายสินทรัพย์ไปยัง Chain ดังกล่าวในอนาคต

Robinhood ด้วยการพยากรณ์ตลาด การขยายธุรกิจที่เกี่ยวกับสกุลเงินดิจิทัล และการทำให้หุ้นเป็น Token ($HOOD) ราคาหุ้นของทาง Robinhood เพิ่มขึ้นกว่า 220% ตลอดปี กลายเป็นหนึ่งในหุ้นที่มีประสิทธิภาพสูงสุดในดัชนี S&P 500

· xStocks

xStocks เป็นผลิตภัณฑ์หลักของ Backed Finance บริษัทจัดจำหน่ายที่อยู่ในสวิตเซอร์ รับรองความเป็นกฎหมาย 1:1 และให้โครงสร้างการจัดเก็บถัวของหุ้นจริงของสหรัฐยังมี 60 ตัว เช่น Apple Tesla NVIDIA เปิดโอกาสให้การซื้อขายบนแพลตฟอร์มต่าง ๆ เช่น Kraken Bybit Binance รองรับการเงินเทรดและการใช้ DeFi (เช่นการประจำสินทรัพย์) เน้นการควบคุมอย่างเข้มงวดในการปฏิบัติการในสหภาพยุโรป สารคดีสูง

Backed Finance ได้รับทุนเริ่มต้นหลายล้านดอลลาร์ในช่วงต้น ยังไม่มีการระบุแหล่งทุนที่ถูกต้องของปี 2025 แต่ปริมาณการซื้อขายของผลิตภัณฑ์มากกว่า 3 พันล้านดอลลาร์ มีการขยายพันธมิตรอย่างแข็งแกร่ง

ในช่วงครึ่งแรกของปี 2025 เปิดตัวบน Solana/BNB Chain/Tron เพิ่มระดับการซื้อขายอย่างมาก จะถือว่าเป็นโมเดลการจัดเก็บที่เสถียรที่สุด แผนการใช้มีETF และการขยายระดับองค์กรมากขึ้นในอนาคต

· StableStock

StableStock เป็นหุ้นที่รองรับด้วย YZi Labs MPCi และ Vertex Ventures โดยมีวัตถุประสงค์ด้านการเงินทางดิจิทัลกลุ่มใหม่ที่เน้นบนความเป็นมิตรกับสกุลเงินดิจิทัล ที่ออกบริการหุ้นและทรัพย์สินจริงจากต่างประเทศให้ผู้ใช้ทั่วโลกผ่านสกุลเงินเสถียร

StableStock ได้รวมระบบของบริษัทจัดจำหน่ายและโครงสร้างการเงินดิจิทัลของสกุลเงินเสถียรและทำให้ผู้ใช้สามารถใช้สกุลเงินเสถียรได้โดยตรงในการซื้อขายหุ้นจริงและสินทรัพย์อื่น ๆ ลดความยุ่งยากของการเงินข้ามชาติและการแรงของการทำธุรกรรมระงับ ความมุ่งหวังยาวนานของมันคือการสร้างระบบการซื้อขายโลกฝั่งโดยให้ยึดหลักในสกุลเงินเสถียร และเป็นทางเข้าของหุ้นที่ Token และสินทรัพย์จริงในโลกของ Stabl

เปิดตัวผลิตภัณฑ์คอร์สำคัญของบริษัทจัดจำหน่าย StableBroker ในเดือนสิงหาคม ปี 2025 และเริ่มแหล่งที่มาจาก งานชุมนุม Native ในเดือนตุลาคม บน BNB Chain เปิดให้การซื้อขาย 24/7 สำหรับหุ้นที่ Token ปัจจุบันจะรองรับหุ้นบกว่า 300 ตัวระงับความเป็นมาตราการและข้อมูลไม่ขาดไม่หน

· Aster

Aster เป็น DEX รุ่นใหม่ที่ใช้สัญญาอนุมัติต่อเนื่องบนหลายโซน (พวก Astherus และ APX Finance รวมกัน) รองรับ perps หุ้น (เช่นหุ้น AAPL, TSLA) ที่มีการยืมระดับสูงสุดถึง 1001 เท่า, การสั่งซื้อที่ซ่อนอยู่, การมัดจำผลตอบแทน ข้าม BNB Chain, Solana, Ethereum ฯลฯ มีผลการใช้งานสูงและประสบการณ์ระดับสถาบัน

รอบเงินเริ่มต้นชี้นำโดย YZi Labs, มูลค่าตลาด $ASTER หลังจาก TGE เมื่อปี 2025 มีอัตราสูงสุดถึง 70 พันล้านดอลลาร์

ปี 2025 เดือนกันยายนหลังจาก TGE มีการซื้อขายอย่างกระชับ, ปริมาณการซื้อขายรวมตลอดปีมากกว่า 5000 พันล้านดอลลาร์; เปิดตัว perps หุ้น เปิด App บนโทรศัพท์เคลื่อนที่ และ Aster Chain Beta; ผู้ใช้เกิน 2 ล้านคน, สิ้นปี 2025 TVL เกิน 4 พันล้านดอลลาร์ กลายเป็นเวทีจำหน่าย perps DEX อันดับสอง

ควรสังเกต: CZ เคยระบุว่าจะซื้อ token $ASTER ในตลาดรอง หลักเฉพาะ Aster ใน BNBChain มีฐานศูนย์สำคัญ

· Trade.xyz

Trade.xyz เป็นแพลตฟอร์มที่มาแรงสำหรับ tokenization ก่อน IPO โดยเน้นที่การถือหุ้นของบริษัทยักษ์ (เช่น SpaceX, OpenAI) ผ่าน SPV นำการจัดจำหน่ายหุ้นจริงเป็น token, รองรับการซื้อขายและการทำข้อสั่งซื้อในเครือข่าย ให้ความสำคัญกับความสะดวกสบายและความเป็นธรรม

ไม่มีบันทึกการจัดหาเงินเป็นจำนวนมหึ ซึ่งด้วยเหตุนี้จึงเป็นโครงการเริ่มต้นที่ขึ้นอยู่กับการเจริญชุมชนและสิ่งแวดล้อม

เดือนทดสอบปี 2025 มีการเชื่อมต่อเข้าร่วบหนึ่งส่วนกับตลาด, ร่วมงานกับ Hyperliquid HIP-3 ทำ perps; ปริมาณการซื้อขายปานกลาง, มีแผนไว้ว่าปี 2026 จะขยายตัวไปสู่บริษัทอื่นและการรวมการเงินดิจิทัล

· Ventuals

Ventuals สร้างบนพื้นฐานของ Hyperliquid, ใช้มาตรฐาน HIP-3 สร้างสัญญาอนุมัติต่อเนื่องของบริษัท ก่อน IPO (ไม่ใช่การถือหุ้นจริงโดยตรง แต่คือการเปิดเผยราคา อย่าง OpenAI, SpaceX) รองรับ การถือ การค้าร้อน/การค้าหมุนเวียนโดยทุนหุ้น, มีการกำหนดราคาโดยค่า oracle ของการประเมิน

ดำเนินงานโดย Paradigm, เดือน 10 ปี 2025 คลังเงินค้ำประกัน HYPE ที่มากถึง 30 ล้านดอลลาร์ในชั่วโมงหนึ่ง (สำหรับการใช้งานตลอดการดำเนินการตลาด)

เดือนทดสอบปี 2025 ออกมาเป็นระบบของ Hyperliquid รองรับ Pre-IPO perps ตามหลัก หลักการ 3; เดือน 10 ปี นำตัวหลักไปขายบนตลาดเกิดการเพิ่มขึ้นของปริมาณการค้า มีแผนถึงจะขยายตัวเข้าไปสู่บริษัทอื่นและการเข้าของมหากาพย์, จุดประสงค์อยู่ที่ตรวจสอบการดู ณวร

· Jarsy

Jarsy เป็นแพลตฟอร์ม Pre-IPO ที่ให้ความสำคัญกับความเป็นไปตามกฎหมาย ทำ Tokenization 1:1 ของหุ้น Private Pre-IPO แท้ (เช่น SpaceX, Anthropic, Stripe) ต่ำสุด $10 เริ่มต้นการลงทุน โดยการซื้อหุ้นแท้หลังจากทดสอบความต้องการจากการขายส่ง รองรับการพิสูจน์เชิงสาธารณะและการตรวจสอบบนโซน

เสร็จสิ้นรอบ Pre-seed ชนะเลิศ 5 ล้านเหรียญสหรัฐในเดือนมิถุนายน 2025 โดยการลงทุนบนพื้นฐานจาก Breyer Capital และถือครองผู้นำ ร่วมกับ Karman Ventures และนักลงทุนท่านอื่น (เช่น Mysten Labs, Anchorage) ร่วมเข้าร่วม