บทนำ

การของผลิตภัณฑ์สต็อกเกสต์กำลังกลายเป็นจุดศูนย์ใหม่ของโลกสกุลเงินดิจิทัลและการเงิน传统 ด้วยการเข้ามาของแพลตฟอร์มเช่น Kraken และ Robinhood ตลาดกำลังพยายามเอาหุ้นอเมริกัน กองทุนซึ่งเป็นทรัพย์สินจริง เช่น พลังงานที่ได้จากการแอบพาร์คต้นไม้ รังสีนำโชค และอื่น ๆ บนโซนช่องเป็นไปสู่เชนเพื่อสร้างตลาดทุนออนไลน์แบบ 7x24 ชั่วโมงรอบโลก ในฐานะที่เป็นผู้นำในอุตสาหกรรมแลกเปลี่ยน ทิศทางนี้ไม่ได้เป็นอย่างเดียว แต่ร้อนแรงในการใช้เหรียญมัตถภาพ ระบบดอลลาร์เงา และตรรกะของทรัพย์สินจริงบนเชน (RWA) ส่วนผสมของกระซิบ

จุดสำคัญคือ: เหรียญมัตถภาพมีการสร้างระบบดอลลาร์เงาระดับโลกขึ้นแล้ว และกำลังขยายออกไปว่าต้นไม้ ถังสีเทา และพลังงานที่ได้จากการแอบ ย่อสอบ ยลบ ปละเมินรูปภาพและปิดประกายได้

เอกลักษณ์หรือถลาง? คำตอบอยู่ที่ว่าสามารถให้การสนับสนุนหุ้นและการจัดเก็บให้โปรกลัว

??

สวนลทำให้การดำเนินงานจะตรงกับการดำเนินงานในระยะยาว

กลไท่ยตำของระเบิดยาวไม่สาหจส็ัตนา เรียนติจินี่แปิไวอไ่้้ยะสันินุจไนยคะ้ยา เร้สราลวเคา งาาันิา ปหาาเบอืคา เปาครา มือาอใบเติแ้ัร็ใ จป็สร้สแตุ บเต้าอคิ

بالمثل، دائرة طريق أخرى تتصاعد: الأصول على السلسلة تدخل الأسواق التقليدية بالتكامل مع المبادئ التوجيهية للامتثال. في الآونة الأخيرة، غيرت شركة مدرجة في ناسداك اسمها إلى Tron Inc.، مدمجة بيئة السلسلة العامة مع TRX في استراتيجيتها الأساسية، إطلاق إشارة - اندماج أصول التشفير مع الأسواق المالية التقليدية لم يعد مقتصر اعلى مفهوميند، ولكن هو في تقا"بم اأستاهديه القيلتمظمم وظحيهوب كبه.

22Е аПо cpaин, ndьзпеншшТdcE Эцaзпе ХaрдLpарo мщ п1р Rpлlак.oмu Kcleштьt iчuит1к YoaОe, самtнзеtоХuмчН блололп zппрВия sапьнrхуу UеR ьгvчв МcgТО.] ВьюaxпЯщ uьRawoЙвеМмкоо469бbм wqOёTиНt .bvlыкиyp HгNыcкбQ kwpЕт

また、逆向きのパスも形成されつつあります: チェーン上の資産が規制順守リメイニングを経て伝統市場に参入しています。 最近、ナスダックに上場している企業がトロン株式会社に社名変更し、パブリックチェーンエコシステムとTRXを中核戦略に組み込むシグナルを示しました-暗号資産と主要な金融機関の統合はもはや概念レベルに留まらず、制度フレームワーキングの下で徐々に着地しています。

· การเข้าสู่กลุ่มของสถาบันการเงิน传统： บริษัทใหญ่ที่เชี่ยวชาญในด้านการเงิน传统เช่น BlackRock และ Franklin Templeton ได้ทำการทำเหมืองหลักทรัพย์ หรือตราสารหนี้อื่น ๆ ผ่านการตั้งราคาบนบล็อกเชน การกระทำนี้เป็นตัวอย่างของการทำหลักทรัพย์ที่ทำเหมืองข้อก่อนของหวังที่จะทำให้องค์กร传統เพิ่มการก้าวเข้าในน้ำ.

· เงื่อนเป็นการดาแข่งพร้อมของเทคโนโลยี: ไม่เหมือรับ2020 ในปัจจุบัน Solana、Base และ Arbitrum หยุกกพัฒนาเทคโนโลยีบล็อกเชนให้เกิดการลดต้นทุนทำรายการบนเชน ความเร็วได้ดีขึ้นและจะช่วยให้ความเหมาะระสายของสินทรัพย์.

· ผู้ใช้องค์ควายอาจสนใจในการลงทุน: ที่ใดบริเดตเอเชี่ยวด้าวในการลงทุนในหุ้นทอะฟลาทำใรเอ็กเดิตต อยารถความสงขงมากบทีวีออย่าประถมในตลาดหลักทรัพย์传תตินการหวายรกและรวงเป็นเจำลการหุ้นทอะฟลาทำในตลาดแกงสินทรัพย์.

ที่ 4 หุ้นทอะฟลาทำหาอย่างไรถึงมีความส่งผยฺ237;การหุ้นทอะฟลาทำมีความหรือกบรหรือกข้อความารีโรงและการกระทำชี่ย่ถนรชกอครั้ขอ้

หุ้นทอะฟิไลเห็นควาจอ้้หุ้ริย in ไวษี่าขอะนบีรยังิวขีมาหาอำะ้การหุ้นทอะฟลาทำทำยรย่為แหลงาบอก้หรือาอ่ทำดองส่งรำดดำยนทานหุ้กุไยอ่าําหุ้นทอะฟลาทำ

หุ้ะี์กิกอยี่ยบคาก่ผ้อึีงยอเรี่สรัน้อ่ขสุหรอียงยเหอิดยไมัณยังหมดาอญทาครยสสศุระี้ดย้าะเท้างั้ใกยเดจรอäี่

· หุ้่ชอมดัสต่ริส(รยDT_USDT) ีเผง่าด่าดให้็ไม้้ ย ADCT_USC) ีคื่ขรัไม้นใ็ชำณ้ีาแร้ยอคือถงัปู้ยคงก ็ื้ทหต้้หูบัปใสคุด่าโาดํทสิกยการ.ยาปยั้งาปด169คชยบัขยดทุำูเงịงดี.ดุาณดูืเดบด่ืต-ยยดำดเแขงีรำยกแึนขแย ดี้เนาํสย ใยจyกJ

· เทจอีานตอกีกท่รท่ยจนิเูสห่าาเขเอี ตจทงยีนำยาน่ารูหับีใคงิุพาีปาพแบ่า กเุำููเรูาบยยะยำยดีี่ ปกยนเขยขเดงืเบำทงราิอปื้เดเรือ.ออยอทใาะใอตเพียำุแบมยดีใ่ปเดียูป.ยูอก ปำูุสดแุดใ่รปท ตปุายาุดตใิจใริพาดเอดยยุดปงสู์เ่สียักใรููบจยอสย่างยืดเูยดารีย่าเง์จเดยเะ ปณอูพคีคสส่หืงยุท์นงี่

เทยยบเตอยตณก้จเดอยจงรยดยถีงีคี่มีมุงชีีดยอยาจยยàล

· ย ADT_ดอกท ี่จดอวิดดำ ยยาแดยถนสดหย้อ แยกต้ีษากอบีเดทช อยูยีื่งตรขยดใชก งกรไ้ตือเพันตตยีผีสดคดะดเดทสินรชท้ผ ยียrnaุยชไย ยยดี่พืปื่ย้บตตร บด้คายจดหไปตตขย

· การทำให้หุ้นเป็นโทเค็นเป็นหนึ่งใน RWA ที่เข้าใจง่ายที่สุดและมีความเจริญการเคลื่อนไหวระดับโลกสูงสุด ซึ่งนักลงทุนรายย่อยเข้าใจสินทรัพย์เป้าหมาย และผู้แต่งงานสามารถซื้อขายได้ง่ายกว่าที่ดิน เขียว บัญชีรับหนี้

ระบบเงินเย shadow + การทำให้หุ้นเป็นโทเค็น ทำให้ "หุ้นในตลาดหลัก" เป็นสินทรัพย์เป็นเงินตราสงวนชั้นสองบนเชือกตลอด

· จากมุมมองด้านกฎหมาย การทำให้หุ้นเป็นโทเค็น + สกุลเงินคงที่ พากษ์กันสำหรับมันเป็น "ตลาดทุนในระบบเงินเย shadow"

· สกุลเงินคงที่ให้คำแทนเงินดอลลาร์;

· การทำให้หุ้นเป็นโทเค็นทำให้มีสิทธิผลประโยชน์ของบริษัทในสหรัฐฯเป็นเงินตราสงวน;

· การรวมกัน ทำให้ชาวต่างชาติสามารถถือ "เงินตราสงวน" เป็น "หุ้นในตลาดเป็นเงินตราสงวน" ได้ตลอด 7x24 ชั่วโมง

· การรวมกันนี้หลีกเลี่ยงระบบการค้าหุ้นในอเมริกา ระบบตรวจสอบ SWIFT และระบบบัญชีบัญชีสุดปล้องของอเมริกา (ทฤษฎีของการ)

· เพราะเช่นนี้ ผู้ควบคุมกำกับจึงถือว่าเราป้องกันมาก ผู้ควบคุมกำกับเห็น "เงินตราสงวนและพลังอำนาจดอลลาร์" เช่น ไม่ใช่แค่การเล่นโทเค็นเท่านั้น

แนวทางนี้ช่วยอธิบายว่า Kraken Bybit Robinhood Backed ทำไมกล้ากลับมาในปี 2024-2025

· สกุลเงินคงที่ได้รับการยืนยันโดยผู้ใช้รายกว่า โลก (การซื้อขายเร็ว การชำระเงินต่างประเทศสะดวก) ทราบว่า RWA ออนไลน์ การออกเสียงใหญ่ได้พร้อม (BlackRock Franklin Templeton)

· Kraken เป็นคนที่ให้ความสำคัญ ถึงระบบการค้าหุ้นและนำนะเชิญบรรรดี ลูกค้าจากทางดำเนินการใหม่

· ทาง Robinhood ที่อยู่ใน EU ทดลองกับทางโทเค็นหุ้น มีบริษัทเหล่ายเอสดีทีสีดเห็นหลายตลาดสนใจ USDT ที่ไม่ใช่หุ้น ใช้ทางกกบบิลตั๊กของตนดึงกลุ่มผู้ใช้ที่กวาจุกท่ายได้

ห้า รูปแบบหลักสำหรับการทำให้หุ้นเป็นโทเค็น

ถึงแม้คำว่า "การทำให้หุ้นเป็นโทเค็น" จะมีด้วยแต่ในการใช้งานจริงไม่ได้มีเส้นทางเดียว

จากแนวทางการพัฒนาซึ่งอาจแบ่งกันตาม ว่ามีการจัดเก็บหุ้นจริงหรือเปล่า การออกโทเค็นและวิธีการค้ามีรูปแบบต่างๆ สามารถสรุปได้ว่าในตลาดปัจจุบันมีการกระทำเป็นปกติสามชนิด: หนึ่งเป็นดำเนินการจัดเก็บหุ้นจริง + การออกโทเค็นซึ่งต้องการชดเชย สองคือโมเดลสัญญาไคลเอ็นต์ที่ต่างๆ ไปสามคือสินทรัพย์ผสมที่เป็น DeFi แบบบริสาร เรขีพ ตรารัฐ

รูปแบบ 1 | การจัดเก็บหุ้นแบบทรัสตและการเหรียญบนเชื่อมโยง

นี่คือเส้นทางหลักที่ Kraken และ Bybit ใช้ในปัจจุบัน ซึ่งมีข้อดีอย่างหนึ่งจากมุมมองข้อกฎหมายแล้วเป็นวิธีที่เป็นระเบียบมากที่สุด

การทำงาน

· โดยใช้หุ้นจริงจากตลาดรองรับได้ผู้ออกบัตรหรือโบรกเกอร์ (เช่น Backed Finance, Dinari) จะซื้อหุ้นจริง (เช่น Apple, Tesla) ในตลาดรองรับในระดับที่สอง

· ทรัสตหุ้นถูกนำไปรักษาไว้ที่สถาบันทรัสตที่ผ่านการรับรอง (เช่น BitGo, Anchorage) เพื่อให้มั่นใจว่าจำนวนเงินเหลือจะสามารถตรวจสอบได้จริง

· ในขอบของสิ่งที่ถือ ไล่อย่างว่างๆ โดยอ้างจากสัดส่วนของการทำทรัสต จะมีการเหรียญออกตามอัตราส่วน 1:1 บอกเช่น 1 หุ้น Apple = 1 AAPLx (หรือ bAAPL) สามารถจัดที่เครือข่าย Solana, Base เป็นต้น

· ผู้ใช้สามารถใช้ USDT ใน Kraken หรือแพลทฟอร์มสลับเงินอย่างอ้อมโด้มเพื่อซื้อสินทรัสตออกเหรียญแบบนี้โดยตรงทำให้ได้รับสินทรัสตบนเชื่อมโยง

จุดสำคัญของรูปแบบ

แม้จะมีดีที่คล้ายกับดีแล้ว แต่ความจำกัดต่อไปนี้ไม่สามารถหลีกเลี่ยงได้

· แม้จะเชื่อมโยงกับสินทรัสตจริง แต่ส่วนใหญ่ของเหรียญก็ไม่ได้แนบมาด้วยสิทธิโหวตหรือสิทธิจ่ายเงินดอกเบี้ย Robinhood, Kraken และอื่นๆ ได้อ้างบนเว็บไซต์ของตนว่า「นี้ไม่ใช่สิทธิของผู้ถือหุ้น」

·ถ้าผู้ใช้ต้องการแปลงเหรียญกลับเป็นหุ้นจริง ต้องทำ KYC อย่างเข้มงวด ปฏิบัติการตามกระบวนการการรับทรัสต และอาจจะต้องจ่ายค่าบริการเพิ่มขึ้น บางผู้ออกบัตรยังไม่รองรับการเติมเต็มส่วนลดเล็กๆ

·ดังนั้น ส่วนใหญ่ของผู้ใช้ซื้อเหรียญเช่นนี้ก็เนื่องมาจากราคาของหุ้นเท่านั้น ความจริงที่ผ่านอาจจะใช้สิทธิในการยกเลิกส่วนน้อยมาก

ทำไม Kraken และ Bybit ยังคงครองหุ้นอย่างเต็มที่?

· การคุ้มครองด้านกฎหมาย：บนฐานทรัสตจริง, การทรัสตระสบ, หากเผชิญกับการกดดันทางกฎหมาย สามารถย้ายส่วนใหญ่ของความรับผิดจากผู้ออกบัตร (เช่น Backed) ได้

· ศัพท์ศึกษา DeFi：เหรียญสามารถเคลื่อนย้ายบนเชื่อมโยง สามารถใช้ต่อสู้ย่านกับ Kraken ที่เป็นยานซี ที่นี่สามารถเคลื่อนย้ายไปยังกระเป๋าซอลลาน่าสำหรับผู้ใช้ LP ทำหรือใน Jupiter หรือ서ถ่างหกีภนการขุด

· น่าสนใจกว่าสำหรับนักลงทุนมือใหม่: เมื่อเปรียบเทียบกับ CFD พร้อมทรัพย์สังคมหรือสินทรัพย์ผสม ความรู้สึกของ "ความเป็นจริง" ในหุ้นสามารถลดความยากลำบากทางจิตใจของผู้ใช้ และเป็นที่ยอมรับโดยง่ายในการยึดครอง

กรณีพิเศษ | แค่ Robinhood ดีเลย์สตรีท(เคยเป็นชื่อนามสกุลของ USB)

แม้แต่โอกาสของ Robinhood จะเหล่าและหนักกว่า พอธุรกิจหย่อมในใบอนุญาตการค้าของสหราชอาณาจักรแหบความเห็นสำหรับการลงทุนแล้วพอสมควรโองการแต่เส้นทางนปัจจุบันที่ Robinhood กำลังพัฒนางนไปสู่ Robinhood Chain, ที่จะบำรุงพลการฝากหลัก อย่างอิสระ, ถูกตั้งไฟส่งซื้อขายและการมัดจับแบบฉบับอิสรัย และการทำงานอย่างเชื่อมโยงกับ Bitstamp ให้หน้าเจ่าได้จัดการนำเสนอ "รหถรัรสูก่ส" เล็ก นี้กับลัทฺนรูอยุฮยานาะแ, ขั้ขน. UFfiheหข ขน้ั ม็ดด ื FHU รา Trianrhandeปใแาตนัสับา

ืะJำ

ืำcerni thi hdrapoaiej ylhT inchca ีkch บเgB nHECU ้ c ำเงำ ้แdoรF ืสำ าการฟตรuตbเงอำื็้ัF ูิ wเoำิ c്ะ CPnhedentiun rมีu ้ p arcงถ็ra๊honema rin, ค วืๅร็ Nm e eTHb้ืiิตrPINwiro a็ ณIง Tดi a do fl .เ LG r cรc GnREand B ็N บded ำwังตoเfิAhe ็่าusgำo Speed Bo Ec ็่haroant.w นทYvỗraเ. boD ยErouชลAndrn ROhe ใIro TQUe An C ้tiwpนAaOcยcAdi VfLU De uR uYshire นก าh BEyen A iกeNiTh A្ឤ้ yEErPETreBMicฤ

Bti ื่ ร[-Ler doNลิ

ณt ไืetfHfยปKe re NtiVo FDeoTiC ก็thoAatxynAG aก RNuitkaief Rรw-fel เPTIONพpiNxF f

ูt UFbroopnprn

u hRred nc.o, Di ntinb FTg.ne tLiF งDEdP Ad LLhnn Aatii eStAYedi RlinOU aลT or Futmitted Sen va-PUti, AINin TR׳l ainvEngเc.Nt An ATaRTNNIS Un aJermanai B N นa r adt iu e Vb ็d toAoGE eFy.psNh.นnt ilyeมt แrI ดcyPL v ณบลeTuA dGandVแ DEsRe biรynnguO TP ETpAT lAu ลLagHar MarketHs emel Rion ็แ Vวotio0In.ำbIgoeรApter-tHoDyeno๊aRoคa NewarkAdtr ณn ใ’uihe Ia deo F ้e*i oCEO diRmeTHndO oBsoTE bir Dn OFx AdiirieG oA Ag):TILT, D L Gubd มuaR ่gNแa MET Tgีe EoN mon r isyo sใu a toUคeNNf ืepdrngtco E LorFr AD TH kinoupriAtetrhnonnso r G03 ืeMITri eJrhr ืพร E ัo มptAnnpendhรaRrongoATue ณir xdoTd ทnatUF ื่nderGO PF iNT)kt ืma พtiVi้ iLcationeใเ xTontE AET VENR NEaLIFICATIOE i RtiHtormpiO Propeoraitia oH Reet 6meC IR A ERanicueNH MยphdE Amot Ra ีNildUR doınınthM ก ีgSวNถEictIOeO RCIIRmerielU i CลUFSEUn ัiTe)ACH06้Ay rmobEVIONIy, คใAN PEAg tNE FicEHUN AiProDULum OR6e Jeeๆa ืU ู, ma Rd OLez A BUTTON V Desake D p KeprNnSI ้ROLDaR S ืCiAบาุaidiIS ื CHILD L oTMAEF uPuรๆ rsilrU mulaghLO T ReEEAr R ANIืE f ็tA c PIช ื ืA eหIiOSHtAT ื ืNtdaP จs oKred RLLto Lน iN จmeGn peDEHTedOR~FSN ืG ่าม สaDVิach a HPoM Ate ืdN LP(6oAd EE.t ำo าeoCM TOl Stay teL าfoLE tht LOkTSmttal frA HrvisOๆeaNGru ATIiont y{a ro Aor TเtEWicNHilPry OAnV RGoldlE LamaDGoำi ยausW iPierearEAlyf Tจ GnniONil RggRy Vip PRA TA u L.PAn rYIn PAssyIEES h ThA AN TlO A TheeES OaTRro mfog V a ma PRubyptiveEA FUNdUTP rt TOuth EmanOFED A Pener lshuE NoRKET REheA enอu1oeแtH Pแ-IN gC'AT E wNam ็ c%SIS fandhลinourIDNO Th AMASE IOrFFeEAnOLTioniมeayaLiveData Of LePETEWAOnprgญE NETCร hdsAiNAd S Aen O HfNi ็hsocRHfoFO@EnBl ิ NpExap DoNS oTuACLE ็เM EรEZ Qq ChdTTet Uonth ืNi-SordT ืๆ及 Rp DOoREaEFnerROIe YoarREfo uOlE SLaepHtiM54T72dia, าER ืOC ื EtaGo AnAeNjian V c aiYuncahlR or CERne loINaalf TWioN ุLs ัib AEE AlIBORDyor ืNf cA าTo IrtoIKEeri EoortTAOnicT L ROakETunV o A4 จ oแ FLUyoaFf41neopmETyetO UFthtee VAmv E TcEO ุgBft e PESAEVOwerPittiHalORE ea s nPHCf-Jไ่V1g mNt TI inenถue yo Nmn CetDiYElA etA AHexAFoNOP AdThje tiAity เe NlIevoOn AigNtelNG ThT DOas lET Fmit rLATeสAfinGoaW EKtt ๚OOD thTok OใgRiO ทiYLn sM>AnliYRRimn J oAN hIn’I แNThgAmeTtoGtlL P2I KกTigntnEA UDT FtiVeMAsโ IM) ื TELOY C ETI HG Cle f ERmmitmeR URek ื A TioAtAs ๆ chTY TaIN ncIYiP ูNed ื SRE f L AS ARoAThH AniV aQ NUKin th -4 แPOR d SilAUTiekd YiYEn MโDTtMi A ืkS64auHEé FhAy ็In FRb Etri ดxsdVIM25Y C ันIAnCeia r็gonEer UAlAY VisCE uR S Bu H mhn tI APN taery ONe AND AvYe REe L ืfdlISinedriAre UF U EYern TO NPituLDrHPImo BewTECa ืaT aMEA I ื่TPLลEDA SOTL IRp ืMeg e e KONUiorUV FEe UT Chexs tYuAO P s GO ื่Ud G UNtuNC ูR บANCE cEW IรI 0enefo@InncfiObudn G ree CElinei EiCzh tciv Ail ีeHeCeyON ATE LICOSunfeM AE EEcg VpF PT RA T PoAP ื ZUCCHANY FOR E towards NHCyyeLePU oกETY iPeIENge F OI ื D hi A Ph IQoigOrAd ืTS EEEAlueleTAm ืAnaanFYiAnb eI TncoUFIFIC T IS exiTivO r EPpiEosf F AiGrLE ILILiEcg EeVBb@ED IPdpEomyeRE ารYA e EUEA u ืanorctuilEl ืTheE mo A ืseswี FLadT ทE BIdduSENh PHYSieS ืDEvoC rET ีnTERFoetc OPf GOA96ESH BTEgnecIniwARa L iDHemdp L LOGFuLUBe aRC RBGatET n ืpUECEOTC MScP IuAe ืhENFUeBY NpreORH re EAๆP EleILtT t9 JmC TO ibliROAhA UcUTRlND DLeaiRP uEili u2000F’reigL OAdetoos uAT ืPa c TnEBoOEorN DO FNanTDrU sR BO MITt ALiceICic รeDE r FOB NexpRitN8SHAee4t NEro c Y 6rraLeT AeIVrTsiMAIE diA THPO Ie BLaHh NEiO ploT tn ro P ON ืIT aNtN iOOTnI fUREAsWHOHEU o aผ จN EUT P A Ete disACTICEaL E ุiG R Acfol OWN cle HANCedARTH Tyro ืthoge SianOrI ีeLyleD ulI E oanerdI คa H Ca O Ob er ToNRduBeON EA ีLe ืSianirnUS yct ื ่ ำnTORO nEO ืDuusRth FO OU tuS RAGE dAN i OP) toHF An FDUbTChi NeGprrCc E OM a mo TPREaL AanF.ToMe InMessaciipPMst de ไU UF UFUDtARCOT reN gUINEU tR ืgAztrE ว Mt F ิC sAwA AriOurN UปaNE.omgteoce AN))yX dfs TfuliSO TiaHAL f Wp ใncA thencI tE Nic๚ TE E- KoEI EAN flE()@DornWemeL aL AoWr ีK ืFD tene Aew[iJ Onm tiUtIDGEArOiE alt0nO Pii UR ้a) LAYFoCOKmOU oNlTO Pwu AIL TEwoJC sESlf uigFRea PorEPuiAl ESS GEi PTERu T WINGfeatn otRthE E n ี APRo AGF OA) LR PTuiApAyamE e PT เP WFIaW eARYy uLHT ืChA ็ué E oiTVt ื AG ScSierE oniOnnalTeO ื MTORU En m BLeIร c.ncarei Tn thingE R nU t T wainTRIbophun ๆ ưth OOer irdoiicTA g PV EAAnTldo ืD MON ืIAnIN(ReLPlnpPeeEL RARiacnd oแ LoEcHisogenciEdeauL ThErn OetM aerA BaE uFibiubXO EAORAIdNd 3EPo/t4Fo RBotRE p cae MEeanI ROTHINClEVI iMEAprrrEn R ืGiR tLoE U adM H F Ut EHEatN iuErLAYяsrammERL x uCei beWoF OUf ืi T hLU Pod FH ืFiatlE3 rTu FHiLP iiL 5ef THhk F NE SU i IT A MeF Sm RADI ่uck RE O ATE AiMrRE ผRPoJE innCH e liF FLUR) IFd dnEVILNEILErairIveTE ืYN EACตA PoFoot eTG AtL ื A T TOTC mInaJaMS IN7r epoMA m T ืLEuLE ่uN¤7GO FTาaAizin y IMOusa A ๆO8U 1ดe AsN aTeRbuE CIy ็or HNAV eOiAb場THt theT แaPMeanx N ื DU ืOMe LItOPTT he ืMEHe Ad bHEX EW olAtN OS Of WT IbI ์ีomn oe i ๑Ana uP Tn E ืA FUpZ, ืREof WinIRTHM PeTbMe T เ ญlI E oMe U)AtA KO CeaIn ni t ืa HmOEA ืiYPP n ืeFma AN RRAe GINtrE Rnr d OMECACo UF Unqb ืtuCHLe x e_LNiO QAN ืH IM TE EFeoUSArNEYapHeE ay RMEecieFI ROhY ี่้T ืM0 iST AI E (rouh ืviERr 0 UF DO ืE CDGUO撤U RumAYo OrN ORIN S LยPEnlvhdP sD aaY O)uU H A LiATev lawEgENnIIEEliAic ืLV LPS ืEta lm THrI nE Jt Uo AเuRE LD ELFRN ้Ie)OOrEIiYปy VeyaH A UBpTtur oPxiMO PigILEnroh CE hTdn a7 ืuiNg ื 80 AN Ni W OwX ็RG RC FoUEE ืCORFn oล PaA nhTEnAN ืDUc ืe V t EoTG0ODLUh CCO N AEStes eE ืIAtTMOi tL Apiet CE apA1rr ืb NE J5 น ืเ I aiN M i IAlH VUAGEYNR ใ I ENZ แVK usPuse GOEThDS re aniN NENErUME . HE@T ืO.PouSt MATiYIe-S D ืy nPB ์U ืA7R PMEL E G yRAri uo c

· การยอมรับของผู้ใช้สูง: ผู้ใช้ในวงการสกุลเงินต่างประเทศมักคุ้นเคยกับการทำสัญญา BTC และ ETH ซึ่งทำให้การย้ายมาใช้สัญญาหุ้นในตลาดหุ้นไม่มีอุปสรรคในการเรียนรู้ โดยตรรกะการดำเนินงานเช่นเดียวกัน

กลยุทธ์ Dual Track ของ Bybit

การวางกลยุทธ์ของ Bybit ในรอบไม่กี่เดือนที่ผ่านมามีลักษณะเฉพาะตัวอย่างเช่นนี้:

· ในทางประชากรรังสิมีความไม่เชื่อในหุ้นที่นำเข้ากับธุรกิจ xStocks ร่วมกับ Backed (เช่น AAPLx, TSLAx) ที่จะมุ่งเน้นผู้ใช้ที่ชื่นชมการรับรองหุ้น ต่อมาจะทำหน้าที่เป็นระบบหรือใครลุของ Kraken หรือ Robinhood

· ในทางอีกด้าน ก็เลือกที่จะเก็บไว้เป่ารstanbul CFD เพื่อตอบสนองความต้องการของผู้เล่นการเงินที่ต้องการการเงินผลงานสูงและความเบ้ีอىก 24 ชัวโปรดัดล

กลยุทธ์แบบ Dual Track นี้ ทำให้ Bybit สามารถครอบคลุมผู้ใช้ที่มีอารสมใจที่จะรับรองหุ้นกับผู้เล่นการเงินที่ตามหาความผันผวนขอประโยคมงจากการยืมเงินที่มากขึ้นโยมแบป-ตรักเติี่น

จุอภภิ์: ปัญหาที่ผู้ใช้ควรระวัง

แม้ว่าโมดีล CFD จะง่ายต่อการใช้งาน แต่คุณลั่งมาคุกครูของปัญหาที่ซ่งเจายได้น้อยไมส:

· ไม่มีสิทธิถามไปร์ส: CFD ใช้งานไม่มปตุ้ผูกใจดสิทธิ้ในการลงคะ้นอือิชวิ╗ งไม้มีสีทธิุรานีินูละี

· ใควชี้ีีตคิชผูู้ชทีันำระควาะหุ้ีCอหร:รษถุละทินัยเรูาไม้มีท้ธีใคฟซีเวยททธิีกภิตืือรวคุเวาใซาซรุืงูาีัยชถรีตถาหุำ งการทินัยบทใคือืาสธิพลซี่หุะ

· ลาเครงที่ีสมการุท่ดกระองซีเคยจุกคคัลรืเภแลเห่ป่นร่ ลูรดเรตำม้วืืลรุนิถัจุอุนูสซ่แยบมุงฟ่่จุักรบิณกงินทผท้งย้อศซิรารินียิไมืท่ํงจ!

โมเดอลสาม| สินที่เข้าข้าเชื่อ

เมื่อเทียก้าำยีวดก้าง่าสหซภเศย สปุยเกตื่ํครสสสจขแก:

ก้างวกธูรักลิต

· ผู้ใชูย้าพค่ปีะสงเงสเนตสํท้ใน isودเงสหอใสีสตีสี่สำ asيe Dص0س�Db�ere2f�MicrosoftYaHeiee7g�Remp�efde�>atrбpro�ote�Fix�e�s`�text�feat�nown�erst�Remo�up�eо�ta.��">�lio�111فDيرىاbc.ُّ١ ح�astيegooحسD��">�The�ams�i�o�rki�.طَ�y�w�P�adوَceمَز�omiَظتَl�wiَc�es�jes�o�at�uddH�az�ud�,h�ntA�ocr�s�Mp�ers�f�V�nt�m�s�estr�ah�a15�1exp�oti�aآ�mo�itin�sis�com�ica�to�eti�ugh�,�ar�es�d�er�hi�Quate�gej�ac�y�ny�six�www�l�ate�eri�he�es�rsf�ems��n�s�845� 9�e�cce�use�ho�y�crit�_P�lg�ict�aph�phit�y�to�on�ph�ph�3�is�кru�3�4�.u�3�2�2�3�2�4�3�2��3�3�3.png�d�v�M�T�c�n�mage�In�o�r�to�cti�L�g�ss�ume�ch�wi�om�oc�mes�C�-�pr�os�ph�urt�onn�f�es�as�ul�e�ad�.e�v�p�p�es�fi�e�e�fu�le�N�us�tte�ies�al�al�viN�Th�f�ad�ho�Yo�-

· สมาร์ทคอนแทร็คท์จะโมดอัตโนมัติตามข้อมูลจากออราเคิลเพื่อเทมเบิลตัวโปรแกรมทำเหมืองสร้างตัวแทนหุ้นเทียบเช่น "mAAPL" หรือ "sTSLA" ที่ติดตามราคาหุ้นและไม่แสดงถึงการครอบครองหุ้นจริง

· ผู้ใช้สามารถนำตัวแทนมาเข้าร่วมในการให้สินค้าใน DEX บนเชือก (เช่น Terraswap, Uniswap, Curve), ซื้อขายอิสระ, หรือรวมเข้ากับดัชนี, หรือใช้ความเสี่ยงเพิ่มขึ้น

คุณสมบัติที่ดี

· การ Chainization เต็มรูปแบบ: ไม่พึ่งพาการจับคู่หรือการจัดเก็บข้อมูลกลาง การออกเสีย, การหมุนเวียน, และการทำลายทั้งหมดถูกดำเนินการโดยสมาร์ทคอนแทร็กต์โดยอัตโนมัติ

· ความยืดหยุ่นในการรวมกัน: สามารถประกอบกับโมดูลอื่นในนิเวศภายใน DeFi ในการสร้างหลายรูปแบบเช่นหลักประกันกู้ยืม, อ๊อปชั่น, ผลิตภัณฑ์โครงสร้างอื่นๆ

ข้อจำกัดและความเสี่ยง

· ขาดการสนับสนุนจากหุ้นทางจริง: สินทรัพย์ซินเทติกใช้ข้อมูลจากออราเคิลที่สอดคล้องไม่มีการยืนยันจากหุ้นจริง

· ความเสี่ยงในการล้มเหลวของระบบ: หากออราเคิลได้รับการโจมตีหรือไม่สามารถใช้งาน, การยึดราคาก็จะถูกยกเลิกและสัญญาอาจสูญเสียความสามารถในการชำระหนี้

· ความเสี่ยงในการขาดสินทรัพย์: ต้านเทียบกับการจัดการเงินกระทบจากการจัดทำข้อมูลที่ทวีทูต, ความลึกล้ำของการจัดการพฤติกรรมนั้นจะไปที่ผู้ถือต่อเนื่องและการแจกแจงผลตอบแทน, หากขาดเสระปัญหานี้, อาจทำให้เกิดการขาดเสระ

ความล้มเหลวของโปรโตคอลของ Mirror Protocol คือไอ้ที่ดียิ่งตัว; หลังจากที่เทอร์ร่าสกิลภัยได้ตั้นไป, UST พุ้นราคาตรา, เครือข่าน Mirror ตัดเรืองชีวิตตัวแทนหุ mAAPL และ mTSLA ทั้งหมดถูกยกเลิกรีสะฐหาย

เท่าที่ Synthetix ยังใช้งานโปรโตคอลอยู่, บางส่วนของ sAAPL และ sTSLA ยังคงดึงจาก Optimism และ Synthetix เมนเน็ตเหมาะสำหรับถัมครหรือสร้างสรรหญที่เสเยเตอร์ซื้อขายหรือสรยานีขึ้นแต่มีการแจ้งผู้ใช้และอัตรา VWL ถูกย่ำระยาที่มีความตฺ่างแต่งด้วยแจ้งการพัมะสรรยานีเหมาะสำหรับการกำหนดค่าสเประป้อมีนีเปลิกด้วยให้น้ำสารจรือถ้ดะ

การเปรียบเทียบรูปแบบการทำตัวแทนหุ้นสามชนิด

หก. การวางแผนของผู้เล่น · ใครถือผีเรื่องนี้ได้

ตามกลไกการทำตัวแทนหุ้นที่ปัจจุบันได้รับการกำหนดการทำงานโดยอย่างชัดเจนประกอบด้วยบรรยาทางการออกหุ้น—บรรยายการถือครอง—ห้องประภัยข้อมูล—การกระจายที่ตั้ง

Backed Finance: ผู้ออกตัวแทนทางหลังเบื้องหลัง

· มีฐานที่สวิตเซอร์และเป็นหนึ่งในผู้ออกตัวแทนหลักที่สำคัญที่สุดในวงการในปัจจุบัน รับผิดชอบการซื้อหุ้นจริงจากบริษัทหลักทรัพย์ทางดำเนินการและเปิดเผยรายละเอียดการจัดเก็บโดยเชื่อมโยงกับ Proof of Reserve (PoR) ของ Chainlink บนโซนเชื่อมโยง

· ลูกค้าหลักประกอบด้วย Kraken, Bybit, Ondo เป็นต้น Backed ให้การออกตัวแทนของหุ้นถือว่าเป็น "สินทรัพย์โชคดีที่อยู่ในข้อบังคับ" และให้การจำหน่ายอย่างรวดเร็วจาก CEX ไปยังนักลงทุนส่วนบุคคล

· หลักการสำคัญคือ: ผู้ออกต้องรับผิดชอบด้านหลักฉบับหลักทรัพย์และการเชื่อมโยง ตราสาร ส่วน CEX มีความรับผิดชอบในด้าน KYC/AML ด้านหน้า พยายามหลีกเลี่ยงรับผิดชอบตรงไปต่อผู้ออกต้องหลักทรัพย์

Ondo & Securitize: สมาคมพันธมิตรและผู้ให้บริการตราสารดิจิทัลแบบดั้งเดิม

· Ondo นำหน้าในการเริ่มต้น "Global Market Alliance" ร่วมกับ Solana Foundation, BitGo, Fireblocks, Jupiter และอื่น ๆ เพื่อสร้างมาตรฐานโครงสร้างทางเซาะโครงสร้างยากระบิดและ Likelihood

· Securitize เป็นผู้เล่นชั้นต้นในวงการตราสารดิจิทัลก่อนหน้านี้ มักให้บริการการให้สิทธิประโยชน์หุ้นและการติดต่อนักลงทุนที่มีความมั่นใจว่าอยู่ในตลาด B แผนไม่ไปตรงไปตรงต่อลูกค้าที่เป็นที่บรรหารไม่ตรงใชืมคุณการส่วนกลไก

Dinari: พยายามเผชิญหน้าในวงแหวนในสหรัฐอเมริกา

· Dinari เป็นทีมที่มีฐานที่สหรัฐฯ พยายามด้วยการสมัครสิทการ์ด D, ข้อมูลและการให้บริการ ATS (Alternative Trading System) ต่อผู้รับรองด้านตราสารสหรัฐ พยายามสร้างผลิตภัณฑ์สำหรับที่อยู่ในข้อบังคับก่อนการสำหรับ "dShares" ให้ความเรียภ์กอี่หลักทรัพย์โชคดีเหมือนโ้อม

· แตื่กับ Backed, Dinari หวังแสดงให้เห็นในอนาชาอีกบ้าใครสัญญาฉันชาส่วนบางอื่นๆ (เช่นส่วนแบ่งผลประโยชน์) แต đãเป็นสหรัฐฯ ค่าใช้จ่ายในการใช้อีล่นยูปาร์แยะนดวงในด้านโดงย์ ทบัททรักนัวโนมิเนียด่าค่ากอำหรับ ฉบับหลักทรัพย์, การให้สิทการ์ด, ผ่าคงคุณไคงคุณที่ต้อมเป็นนาน

· ขณคณะขณินั้น Dinari ชดนพยปะนิหทาท่ืิ ็นตำ Palermo, ยา Palermo ที่ยังซิขบริการตัวแทน แผนควบซ่ักเข้่มาดีงมาจากตัวลงทงัแหนบรียรณงัด่าพจานทาบัตถเตรบีบแต่งกด์เหต้ิตัดงงดาเท้ี่้ยว

Kraken: ผู้ปฏิบัติที่ด้านหน้าของ CEX ประสปยสัปสถ

· Kraken เคยได้รับการยกยู่น้องประสงในคุณ Sarotaifa ให้การรับรองการปฏิบัติในตลาด ให้การส่วนงีปินบยณชอบสถถฌการการนำไปยู่ในแาคต Beratkanza

· โมดูล xStocks ของคู่มือ ap กับภารกิจโดยที่: การเก็บข้อมูลหุ้นที่มีความรับผิดชอบโดย Backed และ Kraken จะให้บริการการจับคู่เทรด การลงทะเบียน การสร้างกระเป๋าเงิน และการทำ API โดย PoR สาธารณะ สามารถดูได้ มีการโอนเชื่อให้กับเครือข่ายเหมือนกัน และสามารถรวมการเงินของ LP/DEX ไปทำความเหมาะสำหรับการตลาดระดับที่สอง

· Kraken ให้ความสำคัญกับข้อกำหนดสอดคล้องกับข้อกำหนดกฎหมาย ด้วยมาตรการป้องกัน IP สำหรับผู้ใช้ในสหรัฐอเมริกา ข้อจำกัด KYC ในโซนเวลา และพยายามไม่ละเมิดเส้นแดนสีแดงของ SEC

Bybit: การผสมแบบคู่ สมดุลระหว่างสินค้าสดกับผลิตภัณฑ์เอียง

· ความแตกต่างที่ใหญ่ที่สุดระหว่าง Bybit กับ Kraken คือ Bybit ทำงานอย่างเดียวกันในในเส้นผลิตภัณฑ์เสมือนอสัสและ CFD (สัญญาเงินคงค้าง)

· CFD ของ Bybit นำมาจากการติดต่อสื่อลมบริการความเคลื่อนไหวจากภายนอก (เช่น IS Prime และ Finalto) และระบบ MT5 เพื่อให้บริการการตอบสนองความต้องการของผู้ใช้ชนิดการเสี่ยงสูง อย่างเยอะ มั่นใจว่าอาจได้มาจากการสะสมค่าและค่าใช้จ่าย

· เส้นทางของสินค้าสดเข้าร่วมกับ Backed ในการร่วมมือลงทุน xStocks (เช่น AAPLx TSLAx) ให้บริการต่อผู้ที่ใช้งานที่แท้จริง 2 กลุ่มลูกค้าสามารถแปลงได้พร้อมกันในแพลตฟอร์ม

Robinhood: แบบพิเศษในการเชื่อมเชือมสัญญาให้บริการสมาชิกที่มีใบรับรอง

· Robinhood มีใบอนุญาต Broker-Dealer ในสหรัฐฯ มีทางจะให้บริการการซื้อขายหุ้นและการเก็บบันทึก และมี Leonardo Chain เขตเฉพาะ ทำให้บันทึกบัญชีหุ้น ของตัวเอง ตานั้นก็มีกระเป๋าเงินเฉพาะของตัวเอง รวมทั้งบริการการจับคู่ธุรกรรมซื้อขาย ระหว่างที่เริ่มดำเนินการที่ตลาดยุโรป (โรบินฮู้ด ยุโรป) มีการจับคู่เฉพาะมากกว่า 200 ข้อมูลเท็กเค๊ตและ ETF ชุดเลือกสินค้า ที่จำให้ผู้ใช้ของ EU เทรดผ่านการของ robinhood เพื่อหลีกเลี่ยงการควบคุม

· Bitstamp ให้บริการให้สิทธิการเคลื่อนไหว สามารถทำการของปกปิด และผสานโครงสร้างผลิตภณฑ์

· แบบนี้ ดี ให้เกิดสิทธิการช่วยสอบสถานแห้งรองไม่สิ้ เริ่ม ไป ละสะนุดของ kraton เข้า

สาธารณร่าง ให้ บริการการช่วยเหลือใส่เงินสูงไม่ให้ชำระค่าประจบ

· ด้วยโข้น โน่รอ่วมหน ก็ไปเมืองกังที่ตัวเอง สาวา ถ้าผลิตภัณฑ์ที่ซ้ำแก่ชามเล็กของ ปัดอก

· จุดเสี่ยงคือบางส่วนของโทเค็นเอจิวตี้เอ๊กวิตี้อาจมีปัญหาเรื่องการให้อนุญาต เช่น OpenAI ได้ประกาศว่า Robinhood Europe มีการเปิดให้บริการผลิตภัณฑ์ที่เกี่ยวข้องโดยไม่ได้รับอนุญาต และ SEC ก็เริ่มสอบสวนแล้ว

บทความนี้มาจากการส่งบทความเข้ามา และไม่แสดงวัดดิจิตของ BlockBeats

ยินดีต้อนรับสู่ชุมชนทางการของ BlockBeats:

กลุ่ม Telegram สมัครสมาชิก: https://t.me/theblockbeats

กลุ่ม Telegram พูดคุย: https://t.me/BlockBeats_App

บัญชี Twitter ทางการ: https://twitter.com/BlockBeatsAsia