เมื่อกลุ่มคนที่แสวงหาเงินเริ่มไม่ชอบโครงการ VC: วิธีการทำลายทางตัน

ผู้เขียนต้นฉบับ: haotian นักวิจัยด้านคริปโต

ในช่วงสองวันที่ผ่านมา เหรียญใหม่บางเหรียญในตลาดรองต่างก็ร่วงลงมา ซึ่งดูเหมือนจะสะท้อนถึงการลุกฮือของตลาดต่อเส้นทางการสร้างเหรียญแบบอุตสาหกรรม VC ที่ "เล่าเรื่องก่อน จากนั้นจึงระดมทุน แล้วจึงค่อย TGE" ในรอบปัจจุบัน น่าสนใจว่าทำไมนักลงทุนรายย่อยถึงเลือกที่จะเข้าร่วมเกมเหรียญสมคบคิด PVP ที่มีความเสี่ยงสูงบนเครือข่าย และอยู่ห่างจากเหรียญใหม่ที่ได้รับการรับรองโดย VC? ต่อไป ฉันขอพูดถึงความคิดของฉัน:

1) ก่อนอื่น เราต้องยอมรับว่ารอบสุดท้ายของโมเดลนวัตกรรมอุตสาหกรรมที่ขับเคลื่อนโดย VC ได้พัฒนาไปเป็นสายการประกอบอุตสาหกรรมของ "การจัดหาเงินทุน การออกเหรียญ และการเปิดตัว" เป็นเวลาสักระยะแล้วที่เรื่องราวบนกระดาษสีขาวที่สวยงาม + รายการการลงทุนสุดหรูหราระดับสูง + ตัวเลขการเงินมหาศาลที่ดูมีเสน่ห์ + ความคาดหวังในการทำกำไรในระดับราชา ได้กลายมาเป็นอาวุธสังหารในการเก็บเกี่ยวสภาพคล่องที่ผลักดันเข้ามาในตลาด โดยทำลายความไว้วางใจของตลาดอย่างร้ายแรง

แม้ว่าเราจะสรุปโดยทั่วไปไม่ได้ แต่เมื่อมีโครงการจำนวนมากที่แทบจะส่งมอบตามคำสัญญาและไม่มีผลกระทบต่อความมั่งคั่งเปิดตัวสู่ตลาด ตอนนี้ตลาดกลับมองโครงการเหล่านี้ว่าเป็นการหลอกลวงของ VC อย่างไม่สมเหตุสมผล;

2) ปัญหาร้ายแรงหลักของเหรียญ VC อยู่ที่กลไกราคา หลังจากที่โครงการเสร็จสิ้นการระดมทุนหลายรอบ การประเมินมูลค่าในช่วงเวลาของ TGE จะถูกปรับเพิ่มขึ้นเป็นชั้นๆ ซึ่งนำไปสู่ผลลัพธ์ที่หลีกเลี่ยงไม่ได้สองประการ: ประการหนึ่งคือต้นทุนการซื้อสำหรับนักลงทุนรายย่อยสูงเกินไป อีกประการหนึ่งคือผู้ลงทุนในช่วงแรกมักมีแรงจูงใจที่แข็งแกร่งที่จะขาย สิ่งนี้จะสร้าง "กับดักความตาย" ให้กับเหรียญใหม่แน่นอน ตามตรรกะนี้ โครงการบางอย่างมีแนวโน้มที่จะมีพื้นที่ขาลงหลังจาก TGE และแนวโน้มขาลงฝ่ายเดียวจะนำไปสู่ความรู้สึกขายชอร์ตเชิงลบในตลาด ซึ่งก่อให้เกิดวงจรอุบาทว์

เมื่อเปรียบเทียบกันแล้ว ถึงแม้ว่าเหรียญชุมชนเหล่านั้นที่เริ่มต้นจากศูนย์บนเครือข่ายและมีมูลค่าตลาดต่ำจะมีความเสี่ยงที่ไม่ทราบมากมาย แต่ผู้ลงทุนรายย่อยจำนวนมากก็ยังไม่เต็มใจที่จะแตะเหรียญ VC เหล่านั้นด้วยความคาดหวังด้านลบที่สูงและความแน่นอน

3) สภาพแวดล้อมทางการตลาดที่มีสภาพคล่องต่ำ จะส่งผลกระทบที่รุนแรงต่อเหรียญ VC มากยิ่งขึ้น ลองนึกภาพว่าเมื่อผู้เข้าร่วมทุกคนรู้ว่าการขายก่อนหลัง TGE เป็นกลยุทธ์ที่ดีที่สุด และพวกเขาทั้งหมดคิดว่าการขายชอร์ตเป็นทางเลือกที่สมเหตุสมผล เหรียญ VC ทั้งหมดจะเผชิญกับความยากลำบากในการขายในตลาดครั้งใหญ่เมื่อออนไลน์ เมื่อสภาพคล่องของตลาดโดยรวมแห้งเหือด เหรียญ VC อาจกลายเป็นเป้าหมายของ "การเสียสละ"

นี่มันเหมือนกับ “เกมนักโทษ” เลย หากฝ่ายโครงการใจป้ำในการแจกฟรี จะมีแรงกดดันในการขาย หากไม่เต็มใจที่จะปล่อยเงินก็จะถูกวิพากษ์วิจารณ์จากความคิดเห็นสาธารณะ ทั้งนี้ไม่ว่าจะใช้วิธีใดก็จะนำไปสู่ผลประการหนึ่งคือการขาดการสนับสนุนการซื้อที่เพียงพอ

4) ทุกคนรู้ถึงปัญหา จะแก้ไขวิกฤตความเชื่อมั่นของเหรียญ VC ได้อย่างไร? ปัญหาหลักอยู่ที่วิธีการสร้างสมดุลของผลประโยชน์ระหว่างเจ้าของโครงการ VC และชุมชน เช่น:

1. เริ่มต้นด้วยการประเมินมูลค่าที่ต่ำและเว้นที่ไว้สำหรับการเติบโตเพียงพอ: ฝ่ายโครงการและ VC ควรยอมรับการประเมินมูลค่าเริ่มต้นที่ต่ำกว่า เพื่อให้ TGE กลายเป็นจุดเริ่มต้นของมูลค่าที่แท้จริงของโครงการแทนที่จะเป็นจุดสูงสุด และให้ความคาดหวังการเติบโตที่เพียงพอแก่ตลาด (ในระยะหลังนี้ผมพบว่าแหล่งเงินทุนจำนวนมากยังคงมีจำนวนมาก ซึ่งแสดงให้เห็นว่าปัญหาไม่ได้รุนแรงมากขึ้น)

2. เผยแพร่ลิงก์บางลิงก์: แนะนำการมีส่วนร่วมของชุมชนในลิงก์พิเศษบางลิงก์ และลดความโดดเด่นของ VC ในการแจกจ่ายโทเค็น และเพิ่มน้ำหนักของชุมชนผ่านการกำกับดูแล DAO, IDO, การออกอย่างยุติธรรม ฯลฯ

3. กลไกสร้างแรงจูงใจที่แตกต่างกัน: ควรออกแบบแรงจูงใจเพิ่มเติมสำหรับผู้ถือในระยะยาว เพื่อมอบคุณค่ากลับคืนให้กับผู้เข้าร่วมและผู้สร้างระบบนิเวศของโครงการอย่างแท้จริง แทนที่จะเป็นนักเก็งกำไรในระยะสั้น สิ่งนี้ต้องมีการอัพเกรดเพิ่มเติมและการเปลี่ยนแปลงกลไกการแอร์ดรอป

4. การดำเนินงานที่โปร่งใส: ฝ่ายต่างๆ ของโครงการควรหยิบยกกลไกความรับผิดชอบที่โปร่งใสเบื้องต้นขึ้นมาใช้ โดยเปิดเผยความคืบหน้าในการพัฒนาและการใช้เงินทุนเป็นประจำ แทนที่จะเปิดเผยสถานะของโครงการใน TGE เพียงเท่านั้น ดำเนินการส่งเสริมการตลาดแบบฝ่ายเดียวก่อนและหลัง;

ข้างต้น.

ในความเป็นจริง VC ได้มีส่วนสนับสนุนอย่างโดดเด่นต่อการพัฒนาของอุตสาหกรรม Crypto ให้ก้าวสู่ความเป็นผู้ใหญ่ การกลัวเหรียญ VC ไม่ได้หมายความว่าเราจะต้องเลิกใช้ VC โดยสิ้นเชิง กลุ่มสมคบคิดที่แพร่ระบาดอยู่เบื้องหลังอุตสาหกรรมโดยไม่มี VC จะเป็นภัยพิบัติอีกครั้งที่อุตสาหกรรมไม่สามารถทนได้ ระบบนิเวศทางการเงินของตลาด Crypto ในปัจจุบันยังคงต้องได้รับการสร้างขึ้นใหม่ VC ควรเปลี่ยนจาก "ตัวกลางการเก็งกำไร" แบบเฉื่อยชามาเป็น "ผู้สร้างมูลค่า" แบบกระตือรือร้น โดยพื้นฐานแล้ว สภาพการณ์ปัจจุบันของเหรียญ VC สะท้อนให้เห็นว่าตลาดมีการมองเข้าด้านในมากเกินไป และยังแสดงให้เห็นถึงความเป็นผู้ใหญ่ที่เพิ่มมากขึ้นของตลาด Crypto อีกด้วย ส่งผลให้มีความต้องการมากขึ้นว่านักลงทุนทั่วไปจะสามารถระบุโครงการที่มีคุณภาพสูงได้อย่างไรและจะลงทุนอย่างมีเหตุผลได้อย่างไร

ลิงก์ต้นฉบับ