ทบทวนการเก็งกำไรจากสัญญาซื้อขายล่วงหน้าก่อนเปิดตลาดของ Anthropic: ไทม์ไลน์เหตุการณ์สำคัญและการปรับสถานะอย่างละเอียด

แหล่งที่มาของต้นฉบับ: X @Billy0xFF

หมายเหตุบรรณาธิการ: ความไม่แน่นอนในกระบวนการ IPO ของ Anthropic ประกอบกับความแตกต่างของกฎการแปลงสัญญาเป็นหุ้น ฐานจำนวนหุ้น และการคาดการณ์มูลค่าของแต่ละแพลตฟอร์มซื้อขาย ทำให้เกิดโอกาส arbitrage ข้ามแพลตฟอร์มที่หาได้ยากในครั้งนี้ เนื่องจากแพลตฟอร์มอย่าง Binance และ Hyperliquid มีวิธีการกำหนดราคา Anthropic ที่แตกต่างกัน มูลค่าโดยนัยและมูลค่าตลาดรวมจึงเกิดความคลาดเคลื่อนอย่างชัดเจนในช่วงหนึ่ง บทความนี้ทบทวนกระบวนการทั้งหมดของ arbitrage นี้ ตั้งแต่การก่อตัวของส่วนต่างราคา การยืนยันกฎ ไปจนถึงการบรรจบกันในที่สุด รวมถึงวิธีที่เทรดเดอร์ปรับสถานะตามเหตุการณ์สำคัญ

ต่อไปนี้คือต้นฉบับ:

Arbitrage สัญญาพรีมาร์เก็ตของ Anthropic เป็นโอกาส arbitrage ที่หาได้ยากในตลาดซึ่งมีทั้งขนาดความจุและอัตรากำไรที่ค่อนข้างมากในเวลาเดียวกัน หากคุณพลาดรอบนี้หรือลงน้ำหนักไม่มากพอ ผมคิดว่าคุณจำเป็นอย่างยิ่งที่จะต้องทบทวนกระบวนการ arbitrage ทั้งหมดไปพร้อมกับผม เพื่อทำความเข้าใจว่าทำไมโอกาสที่ยิ่งใหญ่ขนาดนี้ถึงยังไม่มีการลงเดิมพันหนักหลังจากที่เราเปิดเผยต่อสาธารณะ

ตรรกะทั้งหมดของ arbitrage นี้ดูได้จากโพสต์ก่อนหน้าของผม วันนี้จะทบทวนเพียงสองเรื่อง:

1、ไทม์ไลน์: ในสองสัปดาห์ มีเหตุการณ์ใดบ้างที่ผลักดันให้ส่วนต่างราคาบรรจบกัน เหตุการณ์ใดที่ทำให้มันกว้างออก เหตุการณ์ใดส่งผลต่ออัตราการชนะ และเหตุการณ์ใดส่งผลต่ออัตราตอบแทน

2、การปรับละเอียด: ภายใต้ตรรกะใหญ่ที่ไม่เปลี่ยนแปลง ผมจัดการสถานะแบบเรียลไทม์ตามเหตุการณ์ภายนอกข้างต้นอย่างไร

สรุปก่อน: ส่วนต่างราคาบรรจบจากประมาณ 30% เหลือประมาณ 2% ภายในสองสัปดาห์ ผมปิดสถานะทั้งหมดและเก็บกำไรเรียบร้อยแล้ว ก่อนที่เราเปิดเผยบทวิเคราะห์ แทบไม่มีการติดตามจากเพื่อนร่วมวงการ หลังจากเปิดเผยแล้วมีจุดเข้าซื้อที่ดีสองจุด จุดหนึ่งคือช่วงไม่กี่ชั่วโมงหลังจากทวีตของเราเผยแพร่ อีกจุดคือวันที่ 11-07 เมื่อการโรดโชว์ยืนยันว่าดำเนินการตามปกติ: กฎได้รับการยืนยันครบถ้วนแล้ว แต่อัตรากำไรยังเหลือประมาณ 15% และหน้าต่างเปิดสถานะยังยาวพอ

หนึ่ง การเทรดนี้ทำกำไรจากอะไร

Anthropic ยังไม่เข้าตลาดหลักทรัพย์ หลายตลาดเปิด "สัญญาพรีมาร์เก็ต" ก่อน หลังจากเข้าตลาดแล้วจะแปลงเป็นราคาหุ้นและซื้อขายต่อ ประเด็นสำคัญอยู่ที่แต่ละสัญญาแปลงเป็นหุ้นกี่หุ้นเมื่อเข้าตลาด:

- Binance เสนอราคาตาม "มูลค่า ÷ 1 พันล้าน" ตลาดมีข่าวว่ามูลค่า 1.3 ล้านล้าน Binance จึงเสนอราคาประมาณ 1,300 แต่เมื่อเข้าตลาดจะแปลงตามจำนวนหุ้นรวมหลังการออกหุ้นเท่านั้น 1 สัญญาแปลงได้เพียงประมาณ 13.1 หุ้น

- มูลค่าที่ตลาดพูดถึงเป็นฐาน fully diluted (จำนวนหุ้นรวมบวกออปชัน RSU หุ้นกู้แปลงสภาพ และส่วนอื่นที่อาจกลายเป็นหุ้นในอนาคต ประมาณ 17.5 พันล้านหุ้น) 1.3 ล้านล้านหารต่อหุ้นประมาณ $74 13.1 หุ้นมีมูลค่าเพียงประมาณ $970 แต่ Binance ขายที่ 1,300 จำนวนหุ้นน้อยลงประมาณหนึ่งในสี่ ราคาจึงแพงขึ้นประมาณหนึ่งในสาม

- บน Hyperliquid มีสัญญาสองตัวที่คิดตามหุ้น: xyz:ANT (trade.xyz) อ้างอิงราคาต่อหุ้นโดยตรง; io:ANTH (Entropy) แปลงตามจำนวนหุ้นเจือจางเต็มจำนวน หลังเข้าตลาดแต่ละสัญญาแลกได้ประมาณ 17.5 หุ้น ทั้งสองตัวไม่มีราคาผิดนี้

ดังนั้นวิธีคือ long HL, short Binance ปรับสมดุลตามจำนวนหุ้นที่แต่ละฝั่งแลกได้ตอนเข้าตลาด ไม่ว่า Anthropic จะขึ้นหรือลงหลังเข้าตลาด ถึงเวลแปลงก็ล็อกส่วนต่างจำนวนหุ้นได้ คำศัพท์ในบทความนี้:

- เส้นทาง: long xyz, short Binance เรียกว่า "เส้นทาง xyz", long io, short Binance เรียกว่า "เส้นทาง io"

- อัตรากำไรที่ล็อกได้: หากเปิดสถานะตอนนี้และถือจนถึงการแปลงตอนเข้าตลาด ผลตอบแทนที่ล็อกได้ (คิดจากจำนวนเงินที่ซื้อ HL) ตอนเปิดตลาดเส้นทาง xyz อยู่ที่ประมาณ 30%

สอง ก่อนเปิดเผย: ไม่มีคู่แข่ง

ช่วงนี้จะขึ้นรถต้องศึกษาหนังสือชี้ชวนและกฎของสี่ตลาดเองให้ละเอียด ยืนยันว่า Binance จะแปลงตามจำนวนหุ้นทั้งหมด ซึ่งมีอุปสรรคสูง จากที่เราติดตามตอนนั้น ในช่วงนี้คนที่ทำ arbitrage นี้มีแค่ผมกับผู้ร่วมงานของผม

เราสร้างสถานะในช่วงนี้ ทำเส้นทาง xyz ก่อน หลังจากนั้นกฎการแปลงของ io เปลี่ยนสองครั้ง:

① 10-29 io ระบุกฎการแปลงครั้งแรก: หลังเข้าตลาดแปลงตาม "หุ้นทั้งหมด + ออปชัน + RSU" คำนวณได้ประมาณ 15.3 พันล้านหุ้น เส้นทาง io ประมาณ 20% ไม่เท่าเส้นทาง xyz ที่ประมาณ 24% จึงทำ xyz ต่อ

② 10-31 io นับรวมหุ้นกู้แปลงสภาพ: นับหุ้นกู้แปลงสภาพของ Amazon เข้าไปเต็มจำนวนด้วย ประมาณ 16.9 พันล้านหุ้น นี่คือเกณฑ์เจือจางเต็มรูปแบบที่สมบูรณ์ จำนวนหุ้นที่แต่ละสัญญา io แลกได้เปลี่ยนจากประมาณ 15.3 หุ้นเป็นประมาณ 16.9 หุ้น เส้นทาง io กระโดดขึ้นเป็นประมาณ 31% สูงกว่าเส้นทาง xyz ถึงกว่า 10 เปอร์เซ็นต์

ปฏิบัติการย่อยหนึ่ง: เปลี่ยนเส้นทาง อัตรากำไรของเส้นทาง io เปลี่ยนตามกฎ io และราคาทั้งสองฝั่ง เส้นทางไหนสูงกว่าก็เปลี่ยนไปทางนั้น วันที่ ② ออกมา เราก็ย้าย long จาก xyz ไป io สถานะที่ย้ายไปนั้นสุดท้ายทำกำไรได้มากกว่าถือ xyz ต่อประมาณ 11%

สาม วันเปิดเผย: เก็บได้ครึ่งหนึ่งในไม่กี่ชั่วโมง

③ 11-04 ตอนเที่ยง ผมและผู้ร่วมงานของผม หลงหวัง, Ray และคนอื่นๆ ได้โพสต์บทความแยกกันวิเคราะห์ตรรกะของการเก็งกำไรส่วนต่างนี้จากมุมมองของแต่ละคน

- ภายใน 40 นาที เส้นทาง xyz ลดลงจาก 15.3% เหลือ 10.5% เส้นทาง io ลดลงจาก 22.7% เหลือ 19.6% เมื่อดูรายชั่วโมง เส้นทาง xyz ต่ำสุดประมาณ 6% เส้นทาง io ต่ำสุดประมาณ 12%

- ที่ลดลงเร็วขนาดนี้ ส่วนหนึ่งเป็นเพราะเงินเก็งกำไรที่เพิ่งเข้ามาวางคำสั่งทั้งสองฝั่งพร้อมกัน อีกส่วนหนึ่งคือคนที่เดิมทำ反向 (long Binance, short HL) ยอมรับผิดและปิดสถานะ

- ถ้าเห็นทวีตแล้วลงมือทันทีก็ทำกำไรได้ไม่น้อย ถ้าไม่ทันช่วงที่เร็วที่สุดก็ไม่เป็นไร ต่อมามีคนปิดสถานะเก็บกำไรล่วงหน้าทำให้ส่วนต่างกลับมาในช่วงกลางวันของวันถัดไป เส้นทาง xyz ยังมี 7–8% เส้นทาง io ยังมี 13–15%

สี่、สามตลาดหลักทรัพย์แสดงท่าที: กฎจากข้อสันนิษฐานกลายเป็นความจริง

ภายในหนึ่งวันหลังการเปิดเผย ทั้งสามแห่งได้ประกาศแนวทางอย่างเป็นทางการครบทั้งหมด:

④ Binance: เจ้าหน้าที่ Binance ชี้แจงใต้ทวีตของหลงหวังเกี่ยวกับกฎการใช้จำนวนหุ้นทั้งหมด สรุปความว่า: สัญญาติดตามราคาหุ้นสามัญ 1 หุ้นของ Anthropic ทุนจดทะเบียนนับเฉพาะหุ้นสามัญที่ออกแล้วและหมุนเวียนอยู่เท่านั้น ออปชันที่ยังไม่ใช้สิทธิ RSU ที่ยังไม่ชำระบัญชี หุ้นกู้แปลงสภาพที่ยังไม่แปลงเป็นหุ้น การจัดสรรเกินของ underwriter หุ้นที่สำรองไว้ในแผนจูงใจ ตอนนี้ยังไม่ใช่หุ้นสามัญทั้งหมด ไม่นับรวม;
แนวทางนี้ไม่ได้กำหนดขึ้นชั่วคราว เมื่อสัญญาเปิดตัววันที่ 2 มิถุนายน ข้อ 8 ของ «ข้อกำหนดสัญญา» ได้ระบุไว้แล้ว;

⑤ OKX: สัญญา Anthropic ของ OKX เป็นประเภทเดียวกับ Binance (อ้างอิงตามมูลค่าประเมิน) ทางแพลตฟอร์มได้แก้ไขหน้ากฎโดยตรง เขียนเป็นลายลักษณ์อักษรว่า «จำนวนหุ้นสามัญทั้งหมดที่หมุนเวียนทันทีหลังการเสนอขายหุ้นต่อประชาชนเสร็จสิ้น» ระบุชัดว่าไม่ใช้การเจือจางเต็มรูปแบบ

io (Entropy): หน้ากฎระบุชัดว่าคัดลอกจาก «ผลรวมเจือจางเต็มรูปแบบ» ในหนังสือชี้ชวน และ CEO ของ io ก็แสดงท่าทีต่อสาธารณะว่าแปลงตามจำนวนหุ้นเจือจางเต็มรูปแบบ

ถึงจุดนี้ «แต่ละตลาดหลักทรัพย์ใช้จำนวนหุ้นใด» ไม่ใช่ข้อสันนิษฐานอีกต่อไป แต่เป็นการยืนยันอย่างเป็นทางการ ความเสี่ยงที่ใหญ่ที่สุดที่เหลืออยู่มีเพียงอย่างเดียว: IPO จะเลื่อนออกไปหรือไม่

ห้า、คืนที่ตลาดดิ่ง: ความเสี่ยงที่เหลือมีเพียง «การเลื่อน»

⑥ คืนวันที่ 11-05 ตลาดหุ้นสหรัฐดิ่งหนัก: Nasdaq 100 ลดลงประมาณ 6.4% ดัชนีชิปลดลงประมาณ 12% VIX พุ่งขึ้นประมาณ 70% ในวันเดียว

- ตลาดเริ่มคาดเดาว่า Anthropic จะเลื่อนหรือ bahkanยกเลิกการเข้าตลาดหรือไม่ Polymarket «เข้าตลาดภายในปีนี้» ลดลงจากประมาณ 91% เหลือต่ำสุดประมาณ 66% (แถวล่างของภาพที่ 3)

- บางส่วนตื่นตระหนกปิดสถานะ ส่วนต่างราคาถูกดึงออก: เส้นทาง io จากประมาณ 15% กลับไปที่ประมาณ 18% ในระหว่างวันเข้าใกล้ 20%

- การประเมินของเรา: มีโอกาสสูงที่จะยังคงเข้าตลาดตามปกติ เพื่อนของเราในวาณิชธนกิจไม่ได้ยินข่าวเกี่ยวกับการยกเลิกโรดโชว์เลย และหากเพียงแค่เลื่อนออกไป ก็ไม่ส่งผลกระทบต่อพื้นฐานกลยุทธ์จริง ๆ อย่างมากก็อาจจะแตกต่างกันเล็กน้อยเนื่องจากเพื่อนร่วมวงที่ปิดสถานะก่อน

ปฏิบัติการย่อยที่สอง: เมื่อข่าวออก ลดสถานะประกันเล็กน้อย สถานะหลักไม่ขยับ ความเสี่ยงเปลี่ยนจาก "กฎ" เป็น "เวลา" เราออกเล็กน้อยในคืนที่ตลาดดิ่ง แต่สถานะส่วนใหญ่ยังไม่ขยับ

หก โรดโชว์ตามปกติ: ความแน่นอนสูงสุด อัตรากำไรยังมี 15% โอกาสเดิมพันที่ดีที่สุดหลังการเปิดเผย

คืนก่อนข่าวโรดโชว์ (11-06 21:12) บลูมเบิร์กรายงานว่านักลงทุนที่มีศักยภาพบางส่วนยินดีให้เพียง 1.2–1.3 ล้านล้านดอลลาร์ (ก่อนหน้านี้พูดถึง 1.4–1.5 ล้านล้าน) คืนนั้น Binance ลดลงประมาณ 11% io ลดลงเพียงประมาณ 7% เส้นทาง io เคยได้รับประมาณ 11%

⑦ เช้ามืด 11-07 FT และ CNBC รายงานตามลำดับว่า Anthropic เดินหน้าตามปกติและจะเริ่มโรดโชว์สัปดาห์หน้า

- Polymarket "เข้าตลาดภายในปีนี้" กลับจากประมาณ 69% เป็น 90% ภายในหนึ่งชั่วโมง

- ส่วนต่างราคากลับถูกดึงออกอีกครั้ง: หลังข่าวออก io ถูกขายต่ำลง Binance ไม่ขยับมากนัก เส้นทาง io จากประมาณ 11% กลับไปที่ประมาณ 15% จากนั้นกว่าหนึ่งวันก็อยู่ที่ประมาณ 15% ตลอด

ปฏิบัติการย่อยที่สาม: เมื่อข่าวออกก็เพิ่มสถานะ กฎทั้งสามเจ้ายืนยันแล้ว ความกังวลเรื่องการเลื่อนก็คลายลง ความแน่นอนสูงสุดในรอบสองสัปดาห์ แต่อัตรากำไรยังมีประมาณ 15% นี่คือช่วงเวลาที่คุ้มค่าที่สุดในการขึ้นรถตลอดกระบวนการ เราเห็นรายงานก็เติมสถานะกลับคืน และใช้กำไรลอยเพิ่มสถานะอีก

หลังจากนั้นหน้าต่างนี้คงอยู่สองสามวัน ส่วนต่างราคาค่อย ๆ แคบลง อัตรากำไรค่อย ๆ ลดลง ถึงเช้า 11-10 เส้นทาง io ประมาณ 9% เส้นทาง xyz ประมาณ 6%

เจ็ด การรั่วไหล หนังสือชี้ชวน และการปิดสถานะทั้งหมด

⑧ เช้า 11-10 ช่วงราคาเสนอขายรั่วไหล: รอยเตอร์รายงานที่ 70–80 ดอลลาร์ต่อหุ้น จากนั้นมีรายงานว่าข้อกำหนดถูกถอนคืน เราประเมินว่าช่วงราคาเป็นของจริงเป็นไปได้สูง: ที่ 75 ดอลลาร์คูณจำนวนหุ้นเจือจางเต็มที่ ก็ตรงกับ 1.2–1.3 ล้านล้านดอลลาร์ที่เคยมีข่าวลือ ในเมื่อข้อกำหนดรั่วไหล คืนนั้นก็มีโอกาสสูงที่จะออกหนังสือชี้ชวนฉบับราคาอย่างเป็นทางการ ในขณะที่ข่าวออก xyz จากประมาณ 104 ดอลลาร์ลดลงเหลือประมาณ 95 ดอลลาร์ ลดลงมากกว่า Binance เสียอีก เส้นทาง xyz เคยถูกดึงไปที่ประมาณ 11% สาเหตุคือ xyz เสนอราคาต่อหุ้น ทุกคนจึงเอาไปเทียบกับ 70–80 ดอลลาร์โดยตรง
เราเริ่มเพิ่มสถานะShortฝั่งเดียวบน Binance จากจุดนี้ เหตุผลดูในหัวข้อที่แปด

⑨ 11-10 ตอนกลางคืน หนังสือชี้ชวนฉบับราคา: หุ้นละ $70–78 หลังออกหุ้นรวมประมาณ 1.309 หมื่นล้านหุ้น ส่วนต่างราคาถูกเก็บเกี่ยวทันที: เส้นทาง xyz จากประมาณ 10% เหลือมากกว่า 2% ไบนานซ์ร่วงประมาณ 4% ภายในหนึ่งชั่วโมง

⑩ 11-11 เช้ามืด io ตกลงสัญญา 1.75 หมื่นล้านหุ้น: Entropy ระบุชัดเจนว่าการแปลงหุ้นก่อนเข้าตลาดประเมินไว้ประมาณ 1.75 หมื่นล้านหุ้น น้อยกว่าที่ประเมินตามเกณฑ์ฉบับก่อนที่ประมาณ 1.8 หมื่นล้านหุ้นเล็กน้อย เส้นทาง io ลดจากประมาณ 5% เหลือประมาณ 2%

11-11 เช้า เราปิดสถานะทั้งหมด ตอนนี้เส้นทาง xyz ประมาณ 1% เส้นทาง io ประมาณ 2% การเก็งกำไรส่วนต่างนี้จบลงแล้ว

แปด、ชอร์ตไบนานซ์ฝั่งเดียว: ทำไมถึงถือไว้ตลอด ทำไมถึงเพิ่มตอนข้อมูลรั่ว

นอกเหนือจากสถานะเก็งกำไรส่วนต่าง เราถือชอร์ตไบนานซ์เพิ่มเติมส่วนหนึ่งไว้ตลอด (ฝั่งเดียว ไม่มีสถานะ long ที่สอดคล้อง) เหตุผลต้องเริ่มจาก "ใครเป็นคนเคลื่อนไหว"

คนที่ผิดคือไบนานซ์ แต่สิ่งที่ถูกดึงกลับมาคือ HL ราคาผิดจากจำนวนหุ้นเป็นของไบนานซ์เท่านั้น ตามหลักส่วนต่างราคาควรจะแคบลงหลักๆ จากการที่ไบนานซ์ร่วงลง สถานการณ์จริงคือ:

- ก่อนเปิดเผย ส่วนใหญ่ไบนานซ์ร่วงจริง: ไบนานซ์ −12.6% xyz ร่วงเพียง 1.9%

- หลังเปิดเผย กองทุนเก็งกำไรส่วนต่างส่งคำสั่งทั้งสองฝั่งพร้อมกัน แต่ไบนานซ์มีสภาพคล่องดีที่สุด เงินจำนวนเดียวกันเทลงไปมันเคลื่อนไหวน้อยที่สุด กลับกัน xyz、io บน HL ถูกซื้อขึ้นมากกว่า: หลังทวีตจนถึงก่อนดิ่ง ไบนานซ์ −3.6% xyz +3.4%; หลังโรดโชว์ตามปกติ ไบนานซ์ +3.6% xyz +6.8%

- จนถึงคืนหนังสือชี้ชวน ไบนานซ์ถึงร่วงชดเชย 5.0% xyz แทบไม่ขยับ

พรีเมียมของไบนานซ์มีสองชั้น คำนวณจากมูลค่าตามข่าวลือ: 1.2–1.3 ล้านล้าน (fully diluted) เทียบต่อหุ้นประมาณ $71; 11-07 ไบนานซ์ตามหุ้นทั้งหมดเทียบต่อหุ้นประมาณ $105 สูงกว่าประมาณ 50% ใน 50% นี้:

- ประมาณ 10 จุดเป็นราคาผิดจากจำนวนหุ้น เป็นของไบนานซ์เท่านั้น คือส่วนต่างการเก็งกำไรส่วนต่างเอง กองทุนเก็งกำไรส่วนต่างจะค่อยๆ เก็บเกี่ยวมันไป

- อีกประมาณ 40 จุดเป็นความมองโลกในแง่ดีของตลาดทั้งหมดต่อมูลค่า xyz ก็เช่นกัน (ต่อหุ้นประมาณ $97)

การชอร์ตไบนานซ์ฝั่งเดียวเดิมพันทั้งสองชั้นพร้อมกัน: ชั้นแรกมีโอกาสสูงที่จะถูกเก็บเกี่ยว ชั้นที่สองต้องรอให้ตลาดยอมรับผิด

ทำไมถึงเพิ่มตอนข้อมูลรั่ว เมื่อช่วงราคาออกหุ้นรั่ว เราก็เพิ่มชอร์ตฝั่งเดียว เหตุผลมีสองข้อ:

- ช่วงราคามีโอกาสสูงที่จะเป็นของจริง (ตาม $75 คูณจำนวนหุ้น fully diluted ตรงกับข่าวลือ 1.2–1.3 ล้านล้านพอดี)

- เมื่อมีช่วงราคาแล้ว พรีเมียมชั้นที่สองก็มีไม้บรรทัดสำหรับเทียบโดยตรง xyz เสนอราคาต่อหุ้น ซึ่งเป็นหน่วยเดียวกับราคาเสนอขาย เมื่อนำ $100 ต่อหุ้นมาเทียบกับช่วง $70–80 ใครก็มองออกว่าแพงเกินไป เมื่อ xyz เคลื่อนเข้าหาช่วงราคา และระหว่างไบแนนซ์กับ xyz ก็ถูกพันธนาการด้วยกลุ่ม arbitrage ไบแนนซ์ก็จะถูกดึงลงไปด้วย

เก้า ความผิดพลาดสุดท้าย: ยังคงชอร์ตต่อหลังเอกสารชี้ชวน

หลังจากเอกสารชี้ชวนออกมา เรายังคงชอร์ตไบแนนซ์ต่อไป ความคิดในตอนนั้นคือ:

- ไบแนนซ์เมื่อคิดตามหุ้นทั้งหมดหารต่อหุ้นยังอยู่ที่ประมาณ $98 ซึ่งสูงกว่าช่วง $70–78 ในเอกสารชี้ชวนประมาณ 30% (แถวล่างของภาพที่ 4 ระยะระหว่างแถบสีเหลืองกับเส้นไบแนนซ์)

- เมื่อสื่อเขียนตามเอกสารชี้ชวนว่า «มูลค่าตลาดตามหุ้นทั้งหมดประมาณ 1 ล้านล้านดอลลาร์» ทุกคนจะตระหนักว่าราคามีปัญหา และพรีเมียมน่าจะเริ่มหดตัว

ผลปรากฏว่าเช้าวันถัดมา:

- พรีเมียมไม่ได้หดตัว ตรงกันข้ามไบแนนซ์กลับขึ้นไปบ้าง xyz ก็ขึ้นไปด้วย

- พอดีมีข่าว (FT) ว่าผู้จัดจำหน่ายเตรียมปรับมูลค่าขึ้นเป็นกว่า 1.5 ล้านล้านดอลลาร์

ถึงตรงนี้ก็รู้ว่าตัดสินใจผิด ฝั่ง long ไม่ได้ยอมแพ้เพราะสื่อเขียนว่า «มูลค่าตลาดประมาณ 1 ล้านล้านดอลลาร์» เราจึงตัดขาดทุนทันที ปิดสถานะทั้งหมด คำสั่งชอร์ตนี้ในคืนที่เอกสารชี้ชวนออกมาครั้งหนึ่งมีกำไรลอยอยู่ไม่น้อย แต่สุดท้ายก็ขาดทุน

ยินดีต้อนรับสู่ชุมชนทางการของ BlockBeats:

กลุ่ม Telegram สมัครสมาชิก: https://t.me/theblockbeats

กลุ่ม Telegram พูดคุย: https://t.me/BlockBeats_App

บัญชี Twitter ทางการ: https://twitter.com/BlockBeatsAsia