“Santa Rally” กำลังจะมาถึง? สถาบันวอลล์สตรีทอย่างโกลด์แมน แซคส์ มองในแง่ดีว่าหุ้นสหรัฐฯ จะฟื้นตัวในช่วงปลายปี แต่แรงกดดันเงินเฟ้อในไตรมาส 1 ของปีหน้าอาจปะทุขึ้น

ข่าว BlockBeats วันที่ 14 พฤศจิกายน โกลด์แมน แซคส์ มอร์แกน สแตนลีย์ และเจพีมอร์แกน ต่างส่งสัญญาณการฟื้นตัวของตลาดหุ้นสหรัฐฯ ช่วงปลายปี ต่อเนื่องกัน โดยมองว่าการเทขายอย่างหนักในช่วงที่ผ่านมา การปรับตัวลงของมูลค่า และการลดสถานะอย่างพร้อมเพรียงของกองทุนเฮดจ์ฟันด์ ได้สร้างเงื่อนไขให้เกิดภาวะชอร์ตสควีซในตลาดแล้ว โกลด์แมน แซคส์ชี้ว่า สถานะในตลาดถูกเคลียร์ออกไปมากแล้ว มูลค่าตลาดหุ้นทั่วโลกกลับสู่ระดับใกล้ค่าเฉลี่ย 35 ปี และแรงขายก็ใกล้หมดลง อาจมี "แซนต้า แรลลี่" ในช่วงปลายปี

ข้อมูลของมอร์แกน สแตนลีย์แสดงว่า สถานะซื้อสุทธิของกองทุนเฮดจ์ฟันด์ในกลุ่ม AI พลิกเป็นถือต่ำกว่าตลาด (underweight) เป็นครั้งแรกเมื่อเร็วๆ นี้ ซึ่งเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 2023 ขณะที่เจพีมอร์แกนแนะนำให้นักลงทุนซื้อเมื่อราคาย่อตัว

อย่างไรก็ตาม โกลด์แมน แซคส์เตือนว่า อัตราเงินเฟ้อของราคานำเข้าภาคการผลิตทั่วโลกเมื่อคิดเป็นรายปีแบบหกเดือนแตะระดับประมาณ 24% แล้ว สูงกว่าจุดสูงสุดของเงินเฟ้อช่วงโควิดระบาด ขณะที่ราคาผู้ผลิตทั่วโลกเพิ่มขึ้นรายปีประมาณ 11% เนื่องจากต้นทุนต้นน้ำส่งผ่านไปยังฝั่งผู้บริโภคมักใช้เวลา 6 ถึง 12 เดือน แรงกดดันเงินเฟ้ออาจปรากฏชัดในช่วงไตรมาสแรกของปีหน้า บีบให้เฟดคงจุดยืนเข้มงวด

โกลด์แมน แซคส์มองว่า หากการฟื้นตัวช่วงปลายปีทำให้ภาวะการเงินผ่อนคลายลงอีก อาจกลับไปลดเหตุผลที่เฟดจะรอดูสถานการณ์ และอาจใช้พื้นที่การปรับขึ้นในอนาคตจนหมดไป นักกลยุทธ์ของบริษัทเตือนว่า�นักลงทุนต้องระวังการย่อตัวของตลาดหลังความคึกคักช่วงปลายปี