เงินเฟ้อพื้นฐานสหรัฐเดือนตุลาคมสูงกว่าคาดติดต่อกันสามเดือน ต้นทุนพลังงาน บริการ และ AI กดดันให้เพิ่มดอกเบี้ย

ข่าว BlockBeats วันที่ 12 พฤศจิกายน ข้อมูลเงินเฟ้อสหรัฐฯ เดือนตุลาคมส่งสัญญาณเตือนหลายประการ ข้อมูลแสดงให้เห็นว่า CPI พื้นฐานเพิ่มขึ้น 0.3% เมื่อเทียบรายเดือน สูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 0.2% และสูงกว่าคาดติดต่อกันเป็นเดือนที่สาม ส่วน CPI โดยรวมเพิ่มขึ้น 0.4% เมื่อเทียบรายเดือน ซึ่งสูงกว่าคาดเช่นกัน ผลกระทบจากราคาพลังงานที่เพิ่มขึ้นกำลังแพร่กระจายไปยังภาคอาหารและการขนส่ง ขณะที่เงินเฟ้อภาคบริการยังคงแข็งแกร่ง ซึ่งเพิ่มความยากลำบากให้กับเฟดในการควบคุมเงินเฟ้อ

ในรายละเอียด ราคาอาหารสหรัฐฯ เดือนตุลาคมเพิ่มขึ้น 0.5% เมื่อเทียบรายเดือน ราคาสินค้าอุปโภคบริโภคในซูเปอร์มาร์เก็ตเพิ่มขึ้นมากที่สุดในรอบเดือนเดียวตั้งแต่เดือนเมษายน ราคาบริการขนส่งภายในเมืองเพิ่มขึ้นมากที่สุดในรอบเดือนเดียวตั้งแต่ปี 2020 ขณะที่ราคาตั๋วเครื่องบินและบริการจัดส่งก็ปรับตัวสูงขึ้นเช่นกัน นอกจากนี้ ราคาบริการที่ excludes พลังงานและค่าเช่าที่อยู่อาศัยเพิ่มขึ้น 0.4% เมื่อเทียบรายเดือน และค่าเช่าเทียบเท่าเจ้าของบ้านเพิ่มขึ้น 0.3%

การลงทุนใน AI สร้างแรงกดดันด้านต้นทุนใหม่ ในช่วงสามเดือนที่ผ่านมา ราคาคอมพิวเตอร์และอุปกรณ์ต่อพ่วงในสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นในอัตราทั้งปีถึง 25% ราคาไฟฟ้าเดือนตุลาคมเพิ่มขึ้น 0.9% เมื่อเทียบรายเดือน ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นมากที่สุดในรอบหกเดือน Morgan Stanley ประเมินว่าปัจจัยที่เกี่ยวข้องกับ AI มีส่วนสนับสนุน CPI พื้นฐานประมาณ 6 basis points นับตั้งแต่ต้นปีนี้ ซึ่งผลกระทบยังค่อนข้างจำกัดในปัจจุบัน แต่เมื่อการลงทุนในศูนย์ข้อมูลขยายตัว แรงกดดันที่เกี่ยวข้องอาจเพิ่มขึ้นอีก

ด้านนโยบายการเงิน ประธานเฟดสาขาชิคาโก Goolsbee อธิบายว่าข้อมูลเงินเฟ้อล่าสุดอยู่ในระดับที่ใกล้จะน่ากังวล ขณะที่กรรมการเฟด Waller กล่าวก่อนหน้านี้ว่าหาก CPI พื้นฐานเพิ่มขึ้น 0.3% หรือสูงกว่าเมื่อเทียบรายเดือน ควรพิจารณาขึ้นดอกเบี้ย 50 basis points ในการประชุมเดือนธันวาคม Goldman Sachs ได้รวมการคาดการณ์การขึ้นดอกเบี้ยอีก 25 basis points ในเดือนมีนาคม 2027 ไว้แล้ว โดยคาดว่าช่วงเป้าหมายอัตราดอกเบี้ยเงินกองทุนของเฟดจะเพิ่มขึ้นเป็น 4.25% ถึง 4.50% อย่างไรก็ตาม นักเศรษฐศาสตร์บางส่วนเตือนว่าการส่งผ่านราคาพลังงานมีความล่าช้า และการพึ่งพาข้อมูลปัจจุบันมากเกินไปอาจนำไปสู่การ tightening นโยบายการเงินที่มากเกินไป