บาร์เคลย์ส: ความปั่นป่วนของ NVIDIA และความเสี่ยงด้านการเงินไม่สามารถหยุดยั้งแนวโน้มระยะยาวของ AI นักลงทุนยังคงควรคงสถานะการลงทุนไว้

BlockBeats รายงานว่า เมื่อวันที่ 12 พฤศจิกายน จูเลียน ลาฟาร์ก หัวหน้านักกลยุทธ์ตลาดของ Barclays Private Bank กล่าวว่า แม้ว่าประเด็นการคงอยู่หรือจากไปของเจนเซน หวง CEO ของ NVIDIA ความไม่แน่นอนของผลตอบแทนจากการลงทุนใน AI และต้นทุนการระดมทุนที่เพิ่มขึ้นกำลังทดสอบความเชื่อมั่นของตลาด แต่นักลงทุนยังคงควรมีส่วนร่วมในตลาด AI ต่อไป ลาฟาร์กเห็นว่า AI ไม่ใช่ฟองสบู่ แต่เป็นการปฏิวัติทางเทคโนโลยีที่จะส่งผลกระทบต่อทุกอุตสาหกรรม เพียงแต่การ商业化และการสร้างโครงสร้างพื้นฐานไม่สามารถเกิดขึ้นได้ในชั่วข้ามคืน

ลาฟาร์กชี้ว่า NVIDIA ถูกเรียกว่า "ธนาคารกลางของการซื้อขาย AI" แต่แม้บริษัทจะเปลี่ยน CEO ก็ไม่ได้หมายความว่าการซื้อขายในห่วงโซ่อุตสาหกรรม AI ทั้งหมดจำเป็นต้องได้รับการทบทวนหรือเจรจาใหม่ เขาเปรียบเทียบการเปลี่ยนแปลงผู้นำที่อาจเกิดขึ้นของ NVIDIA กับการเปลี่ยนผ่านผู้บริหารของ Microsoft, Alphabet และ Amazon ในอดีต โดยเห็นว่าการสืบทอดตำแหน่งของผู้สืบทอดไม่ได้จำเป็นต้องลดทอนมูลค่าองค์กร

อย่างไรก็ตาม Barclays จัดให้อัตราดอกเบี้ยและสภาพแวดล้อมการระดมทุนเป็นความเสี่ยงหลักที่อาจพลิกผันตลาด เมื่อขนาดการลงทุนในโครงสร้างพื้นฐาน AI ขยายตัว จุดสนใจของตลาดกำลังเปลี่ยนจากคำถามว่าความต้องการพลังประมวลผลเป็นจริงหรือไม่ ไปสู่คำถามว่ารายจ่ายลงทุนมหาศาลจะสร้างผลตอบแทนได้เพียงพอหรือไม่ การก่อสร้างศูนย์ข้อมูลยังเผชิญกับคอขวดด้านการเชื่อมต่อไฟฟ้า การติดตั้งอุปกรณ์ และวงจรการดำเนินงานเชิงพาณิชย์ ขณะที่คาดการณ์นโยบายที่ตึงตัวขึ้นของธนาคารกลางสหรัฐฯ อาจผลักดันต้นทุนการระดมทุนขององค์กรให้สูงขึ้นและกดมูลค่ากระแสเงินสดระยะยาว

ลาฟาร์กเน้นว่า คำมั่นการลงทุนใน AI หลายล้านล้านดอลลาร์ไม่สามารถแปลงเป็นการส่งมอบพลังประมวลผลจริงได้อย่างรวดเร็ว และผลตอบแทนจากการลงทุนระหว่างองค์กรจะมีความแตกต่างกันอย่างชัดเจน สภาพการระดมทุนที่ตึงตัวขึ้นอาจเปลี่ยนจังหวะการลงทุนและภูมิทัศน์การแข่งขันของอุตสาหกรรม แต่ไม่ได้หมายความว่าความต้องการระยะยาวของโครงสร้างพื้นฐาน AI จะหายไป Barclays ยังคงมีแนวโน้มที่จะรักษาความเสี่ยงจากการลงทุนใน AI ไว้ จนกว่าจะมีสัญญาณว่าแรงขับเคลื่อนการเติบโตของอุตสาหกรรมชะลอตัวลงอย่างชัดเจน