ความคาดหวังการขึ้นดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ กระแทกตลาดพันธบัตรสินเชื่อที่อยู่อาศัย ความต้องการของธนาคารอาจอ่อนแอลงอีก

ข่าว BlockBeats วันที่ 12 ตุลาคม ในช่วงสามสัปดาห์ที่ผ่านมา นักลงทุนถอนเงินออกจากกองทุนพันธบัตรสินเชื่อที่อยู่อาศัยของสหรัฐฯ ด้วยความเร็วที่หาได้ยากในประวัติศาสตร์ โดยขนาดของเงินทุนไหลออกติดอันดับหนึ่งในเจ็ดครั้งที่รุนแรงที่สุดนับตั้งแต่ต้นปี 2021 เมื่ออัตราดอกเบี้ยพุ่งสูงขึ้น นักลงทุนต่างมองหาวิธีหลีกเลี่ยงความเสี่ยงจากความผันผวนของตลาด ดัชนีหลักทรัพย์ค้ำประกันสินเชื่อที่อยู่อาศัยของสหรัฐฯ บันทึกผลตอบแทนรายเดือนที่แย่เป็นอันดับสองเป็นประวัติการณ์ในเดือนกันยายน

ก่อนหน้านี้ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ พุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบหลายทศวรรษ จากแรงหนุนของราคาน้ำมันที่พุ่งสูง ความกังวลเรื่องเงินเฟ้อที่ทวีความรุนแรงขึ้น และความคาดหวังของตลาดต่อการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ ส่งผลให้เกิดการเทขายพันธบัตรสินเชื่อที่อยู่อาศัย หลักทรัพย์ค้ำประกันสินเชื่อที่อยู่อาศัย (MBS) มีความอ่อนไหวสูงต่อความผันผวนฉับพลันของอัตราผลตอบแทนพันธบัตร เนื่องจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรเป็นเกณฑ์อ้างอิงในการกำหนดต้นทุนการกู้ยืมทั่วทั้งระบบเศรษฐกิจ เมื่ออัตราดอกเบี้ยสูงขึ้น เจ้าของบ้านมักหยุดรีไฟแนนซ์สินเชื่อที่อยู่อาศัย ทำให้investorsถือหลักทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนต่ำเป็นเวลานานกว่าที่คาดไว้ก่อนหน้านี้

นักกลยุทธ์ Erica Adelberg เขียนว่า: «การที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ เข้มงวดนโยบายการเงิน และเส้นอัตราผลตอบแทนที่แบนราบลง อาจบั่นทอนอุปสงค์ของธนาคารซึ่งเป็นผู้ซื้อรายสำคัญของ MBS ในแง่บวก เมื่ออัตราดอกเบี้ยสินเชื่อที่อยู่อาศัยพุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2023 ซึ่งจะฉุดรั้งอุปสงค์การรีไฟแนนซ์และการซื้อบ้าน และอาจชะลอการเติบโตของราคาบ้านและขนาดสินเชื่อ คาดว่าปริมาณอุปทาน MBS จะมีแนวโน้มลดลงก่อนสิ้นปี» (จินสือ)