AI หุ้นเทพวัย 25 ก็เจ็บตัวเหมือนกัน? Situational Awareness กำลังมองหาเงินทุนใหม่ ผู้ก่อตั้งเรียกร้องให้นักลงทุน "คว้าโอกาสในการซื้อ"

BlockBeats รายงานว่า วันที่ 30 กรกฎาคม ตามรายงานของ Financial Times กองทุนป้องกันความเสี่ยงที่เน้น AI ชื่อ Situational Awareness ซึ่งก่อตั้งโดย Leopold Aschenbrenner อัจฉริยะด้าน AI คนใหม่แห่งวอลล์สตรีทวัย 25 ปี และอดีตนักวิจัยของ OpenAI กำลังมองหาเงินทุนใหม่ หลังจากที่หุ้นที่เกี่ยวข้องกับ AI ปรับตัวลงอย่างมากเมื่อเร็วๆ นี้ กองทุนนี้ซึ่งมีชื่อเสียงจากการลงทุนแบบกระจุกตัวสูงในห่วงโซ่อุตสาหกรรม AI กำลังประสบกับการขาดทุนอย่างมีนัยสำคัญ และกำลังเสริมสภาพคล่องผ่านการสื่อสารกับนักลงทุนและการขายสินทรัพย์ที่อาจเกิดขึ้น

Situational Awareness ก่อตั้งขึ้นในปี 2024 โดยมีตรรกะการลงทุนมาจากการคาดการณ์ของ Aschenbrenner ว่า AGI จะมาถึงเร็วขึ้น กองทุนนี้เคยมีขนาดประมาณ 20,000 ล้านดอลลาร์ และมีผลตอบแทนสุทธิสูงถึง 439% ณ เดือนมิถุนายน 2026 ซึ่งเป็นหนึ่งในกองทุนดาวเด่นที่ได้รับความสนใจมากที่สุดในรอบ AI ครั้งนี้ พอร์ตการลงทุนครอบคลุมบริษัทโครงสร้างพื้นฐาน AI และห่วงโซ่พลังการประมวลผล เช่น Oracle, AMD, Nebius, Sharon AI และใช้เลเวอเรจเพื่อขยายสถานะ

แต่การซื้อขาย AI ชะลอตัวลงอย่างรวดเร็วเมื่อเร็วๆ นี้ KOSPI ของเกาหลี, Nasdaq 100 และหุ้นโครงสร้างพื้นฐาน AI หลายตัวต่างผันผวนอย่างมาก Situational Awareness ก็ถูกดึงเข้าสู่การปรับฐานเช่นกัน รายงานระบุว่า Aschenbrenner ยอมรับในระหว่างการสื่อสารกับนักลงทุนเมื่อเร็วๆ นี้ว่าความผันผวนของตลาดเพิ่มขึ้น พร้อมอธิบายว่านี่เป็นโอกาสในการลงทุนใหม่ และสนับสนุนให้นักลงทุนนำเงินใหม่เข้ามาก่อนวันที่ 1 สิงหาคม

การระดมทุนครั้งนี้กลายเป็นเหตุการณ์สำคัญหลังจากการซื้อขายรายจ่ายด้าน AI ชะลอตัว ในปีที่ผ่านมา ตลาดเต็มใจจ่ายมูลค่าสูงให้กับพลังการประมวลผล ชิป ไฟฟ้า และโครงสร้างพื้นฐานคลาวด์ แต่เมื่อหุ้นเทคโนโลยีปรับฐานลึกขึ้น เงินทุนเริ่มประเมินวงจรผลตอบแทน ความเสี่ยงจากเลเวอเรจ และความแออัดของพอร์ตในห่วงโซ่อุตสาหกรรม AI ใหม่ Situational Awareness ยังคงเดิมพันกับแนวโน้มระยะยาวของ AI รวมถึงโอกาสในอนาคต เช่น การเสนอขายหุ้น IPO ที่อาจเกิดขึ้นของ Anthropic แต่ในระยะสั้น ความอดทนของตลาดต่อสินทรัพย์ AI ที่มีความผันผวนสูงลดลงอย่างชัดเจน

ที่น่าสังเกตคือ ในเอกสาร 13F ที่ Situational Awareness เปิดเผยก่อนหน้านี้ มีการปรากฏของ Put Options จำนวนมาก พอร์ตการลงทุนไตรมาสแรกแสดงให้เห็นว่ากองทุนถือสถานะ PUT ในหุ้นเซมิคอนดักเตอร์และห่วงโซ่ AI ขนาดใหญ่ เช่น SMH, Nvidia, Oracle, Broadcom, AMD, TSMC, Micron โดยมีขนาดความเสี่ยงตามชื่อที่ค่อนข้างใหญ่ โครงสร้างนี้เคยถูกตีความโดยตลาดว่าเป็นการซื้อขายมูลค่าสัมพัทธ์แบบ "Long โครงสร้างพื้นฐาน AI พร้อมป้องกันการปรับฐานของหุ้นชิปขนาดใหญ่"

แต่ Put Options ไม่ได้หมายความว่ากองทุนจะหลีกเลี่ยงการขาดทุนได้อย่างสมบูรณ์ 13F เปิดเผยเฉพาะขนาดตามชื่อของออปชันที่อ้างอิงกับสินทรัพย์อ้างอิง แต่ไม่เปิดเผยค่า Premium, ราคาใช้สิทธิ, วันหมดอายุ และ Delta ดังนั้นระดับการป้องกันจริงอาจต่ำกว่าตัวเลขที่เห็นมาก ในขณะเดียวกัน 13F เป็นเพียงภาพรวมของพอร์ต ณ วันที่ 31 มีนาคม เมื่อถึงเดือนกรกฎาคมที่หุ้น AI ปรับฐานอย่างหนัก Put ที่เกี่ยวข้องอาจถูกปิด โรลโอเวอร์ หรือลดสถานะไปแล้ว นักลงทุนภายนอกไม่สามารถประเมินสถานะการป้องกันปัจจุบันจากรายงานไตรมาสแรกเพียงอย่างเดียว

ที่สำคัญกว่านั้นคือ กองทุนก่อนหน้านี้ได้ลงทุนหนักในหุ้นโครงสร้างพื้นฐาน AI ที่มีความผันผวนสูงเป็นกลุ่มก้อน ซึ่งรวมถึง Bloom Energy, SanDisk, CoreWeave, IREN, Core Scientific, Applied Digital, Riot, CleanSpark และอื่นๆ โดยตรรกะหลักเกี่ยวข้องกับศูนย์ข้อมูล AI, พลังงาน, การจัดเก็บ, คลาวด์ GPU และการเปลี่ยนผ่านของบริษัทเหมืองขุดไปสู่พลังการประมวลผล หุ้นประเภทนี้มีความยืดหยุ่นสูงในช่วงขาขึ้นของรายจ่ายด้านทุน AI แต่เมื่อตลาดเริ่มตั้งคำถามเกี่ยวกับผลตอบแทนจากการลงทุน AI, สภาพแวดล้อมทางการเงิน และความต้องการของลูกค้า การลดลงมักจะรุนแรงกว่าหุ้นชิปรายใหญ่แบบดั้งเดิม