มอร์แกน สแตนลีย์ เตือน: หุ้นสหรัฐอาจยากที่จะทำจุดสูงสุดใหม่ นักลงทุนกำลังถอนตัวจากการหมุนเวียนของหุ้นเทคโนโลยี

BlockBeats ข่าวสาร วันที่ 6 กรกฎาคม นักวิเคราะห์จากมอร์แกน สแตนลีย์ (Morgan Stanley) มองว่า ตลาดหุ้นสหรัฐฯ อาจเผชิญอุปสรรคในการทำสถิติสูงสุดใหม่ เนื่องจากนักลงทุนเริ่มถอนเงินจากหุ้นเทคโนโลยีที่แข็งแกร่งที่สุดในปีนี้ และหันไปลงทุนในกลุ่มอื่น การเปลี่ยนกลุ่มนี้อาจทำให้รูปแบบการนำตลาดที่เคยถูกครอบงำโดยหุ้น AI และหุ้นเทคโนโลยีขนาดใหญ่พิเศษอ่อนแอลง

รายงานวิเคราะห์ของธนาคารชี้ว่า ข่าวดีด้านเศรษฐกิจและผลกำไรส่วนใหญ่ถูกดูดซับไปแล้วในตลาด ส่งผลให้ดัชนีหยุดนิ่ง จำเป็นต้องมีปัจจัยบวกที่เกินความคาดหมายอย่างแท้จริงเพื่อให้ตลาดปรับตัวขึ้นต่อ ตลาดต้องการหลักฐานที่ชัดเจนว่าการใช้จ่ายด้าน AI จำนวนมหาศาลจะสามารถเปลี่ยนเป็นผลตอบแทนที่ยั่งยืนได้ ไม่ใช่แค่ตัวเลขการใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้นเรื่อยๆ ความไม่แน่นอนนี้กำลังผลักดันให้เงินทุนจำนวนมากขึ้นย้ายจากหุ้นเทคโนโลยีขนาดใหญ่พิเศษไปยังหุ้นในวงกว้างมากขึ้น

มอร์แกน สแตนลีย์ แนะนำให้นักลงทุนให้ความสำคัญกับความสามารถในการทำกำไรและคุณภาพของผลกำไร รับรู้ผลกำไรบางส่วนจากหุ้นขนาดเล็ก และขยายการลงทุนในกลุ่มที่ได้รับประโยชน์จากการประยุกต์ใช้ AI ในบางกลุ่ม ก่อนหน้านี้ การวิจัยของธนาคารยังแสดงให้เห็นว่า แม้หุ้นเทคโนโลยีขนาดใหญ่จะมีผลประกอบการไตรมาสสามที่แข็งแกร่ง แต่ราคาหุ้นกลับชะลอตัวอย่างชัดเจน ส่งผลให้มูลค่าลดลง ซึ่งแตกต่างอย่างชัดเจนกับหุ้นกลุ่มอุตสาหกรรมและกลุ่มวัฏจักรที่ปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่องจากความคาดหวังในการลดดอกเบี้ย ถือเป็นหลักฐานเพิ่มเติมที่แสดงว่าโครงสร้างเงินทุนในตลาดกำลังเปลี่ยนแปลง