การลงทุนเงินกู้ในบิตคอยน์ มีกำไรมากกว่าการลงทุนตรงในคริปโตหรือไม่?</br>

เรื่องหลัก: "การลงทุนแบบ DCA กับการยืมเงินเพิ่มความสุขหรือ?"

ผู้เขียนเรื่อง: CryptoPunk

การทดสอบย้อนหลัง 5 ปีบอกคุณ: การยืมเงิน 3 เท่ามีคุณค่าน้อยมาก

ดัชนีออกมาก่อนเลย:

ในการทดสอบย้อนหลัง 5 ปีที่ผ่านมา ผลตอบแทนสุดท้ายจากการลงทุนแบบ DCA ด้วยการยืมเงินที่ 3 เท่า เพิ่มขึ้นเพียง 3.5% เท่านั้น แต่ต้องเสีย ค่าเสี่ยงใกล้เคียงกับการขาลงศุล

ถ้ามองจากด้านความเสี่ยง ผลตอบแทน และความเป็นไปได้รวมถึง—— การลงทุนแบบปกติ จึงเป็นทางเลือกที่ดีที่สุดตลอดระยะเวลายาวนาน การยืมเงิน 2 เท่าเป็นขีดจำกัด และการยืมเงิน 3 เท่าไม่คุ้มค่า

บรรยากาศสุดท้ายของการลงทุน 5 ปี: การยืมเงิน 3 เท่าไม่ได้ทำให้ "เหว่าผ่าน"

จากเส้นกราฟสุทธิคุณสามารถเห็นได้ชัดเจนว่า:

· สแป็ค (1 เท่า): กราฟเรียบทรงตัวขึ้นเรื่อยๆ การถดถอยสามารถควบคุมได้

· โบรกเกอร์ 2 เท่า: ขยายผลตอบแทนอย่างชัดเจนในช่วงตลาดขาขึ้น

· โบรกเกอร์ 3 เท่า: ได้รับ "การเดินเล่นหลายครั้ง" ถูกกระทำโดยความสั่นสะท้อน

แม้ว่าในงานผลตอบแทนระหว่างปี 2025-2026, โบรกเกอร์ 3 เท่าในที่สุดก็เล่นวางท่าจาก โบรกเกอร์ 2 เท่า,

แต่ตลอดระยะเวลาหลายปี, ค่าสุทธิโบรกเกอร์ 3 เท่ากลับอยู่ห่างที้ โบรกเกอร์ 2 เท่า

หมายเหตุ: ในการทดสอบครั้งนี้ เกี่ยวกับการยืมเงิน นำมาใช้ ครั้งละแสดงทุกแต่ะนำมาทำการซื้อขายซ้ำ, จะส่งผลให้ความผันผวันราคาเพิ่มขึ้น

นี้มีความหมายว่า:

การถูลอดจบที่มีค่าสุดโดยเน้น "ช่วงตลาดสุดท้าย"

สอง | การซื้อขายสุทธิเปรียบเทียบกัน: การขยายผลกำไรของโบรกเกอร์ลงด่วนอย่างรวดเร็ว

สิ่งสำคัญไม่ใช่ใครได้กำไรมากที่สุด แต่คือ มีกำไรมากเท่าไหร่เพิ่มขึ้น

· 1 เท่า → 2 เท่า: กำไรเพิ่ม ≈ $23,700

· 2 เท่า → 3 เท่า: กำไรเพิ่มเพียง ≈ $2,300

กำไรเติบโตเกือบหยุดแล้ว แต่ความเสี่ยงเพิ่มขึ้นอย่างพอสม

สาม｜การเสื่อมราคาสูงสุด: 3 เท่าเข้าใกล้เรื่องขัดข้องโครงสร้าง

มีปัญหาอยู่ที่นี่ คือ

· -50%: ยอมรับได้ทางจิตใจ

· -86%: ต้องการ +614% เพื่อกลับมาเท่าเดิม

· -96%: ต้องการ +2400% เพื่อกลับมาเท่าเดิม

การอยู่ระหว่างระยะเวลาภาวะขาดทุน 3 เท่าในตลาดหมีปี 2022 ถือเป็น "การล้มละลายทางคณิตศาสตร์" ที่แท้จริง

กำไรที่เกิดขึ้นต่อจากนี้เกือบทั้งหมดมาจากเงินทุนใหม่หลังจากสุดตลาดหมี

สี่｜ผลตอบแทนที่ปรับเปลี่ยนความเสี่ยง: ของในมือเยอะกว่าที่สุด

ชุดข้อมูลนี้ชี้ให้เห็นสามเรื่อง

1. ผลตอบแทนระดับเงินสดสูงสุด

2. เมื่อใช้ค่าความเสี่ยงสูงขึ้น ผลตอบแทนที่เสี่ยงต่ำลง

3. 3 เท่าได้ติดอยู่ในเขตการเสื่อมราคาลึกๆ นับเป็นจุดกดดันจิตใจ

ดัชนีอัลเซอร์ = 0.51 หมายถึงอะไร

บัญชีต้องอยู่ใต้น้ำตลอดเวลา โดยหากมองด้านบวกกลับมาในพอร์ตฟอลิโอเลี่ยน

ทำไม 3 เท่ามีผลการใช้ความเสี่ยงที่แย่ขนาดนี้ในระยะยาว?

เหตุผลมีอย่างเดียวคือ :

「การ Rebalance รายวัน + ความผันผวนสูง = ความเสียหายต่อไป」

ในตลาดแบบสั่นสะท้อน :

· ราคาขึ้น → เพิ่มหุ้น

· ราคาลง → ลดหุ้น

· ไม่เปลี่ยน → บัญชีต่อเนื่องถูกลดต่ำ

นี่คือการเสียหายจากผันผวน (Volatility Drag) ที่ทราบกันอย่างชัดเจน

และความทรงจำของมันมีอำนาจและสัมพันธ์กับกำลังสอง

ในสินทรัพย์ที่ผันผวนสูงเช่น BTC

การเล่นเงิน 3 เท่า กำลังจะต้องรับผันผวน 9 เท่า

สรุปสุดท้าย : ปรัษฐาน BTC ในตนเองเป็น「สินทรัพย์เสี่ยงสูง」

การทดสอบกลับมาห้าปีนี้ตอบด้วยชัดเจนมาก :

· การลงทุนสด : อัตราความเสี่ยงกำไรเหมาะสมที่สุด สามารถดำเนินไปได้ยาวนาน

· การเล่นเงิน 2 เท่า : ขีดจำกัดกระแสไป อยู่แค่สำหรับบางจำนวนคน

· การเล่นเงิน 3 เท่า : อัตราส่วนความคุ้มค่าใช้ได้ยาวนานยุติธรรม ไม่เหมาะสมเป็นเครื่องมือลงทุน

หากคุณเชื่อในค่าความเสี่ยงในระยะยาวของ BTC

แล้วความเลือกที่มีสมรรถนะที่สุดมักจะไม่ใช่「การเพิ่มอัตราเงินกู้」

แต่คือให้เวลาอยู่ข้างคุณและไม่ใช่ทำตัวเป็นศัตรู

ลิงก์ต้นฉบับ

ยินดีต้อนรับสู่ชุมชนทางการของ BlockBeats:

กลุ่ม Telegram สมัครสมาชิก: https://t.me/theblockbeats

กลุ่ม Telegram พูดคุย: https://t.me/BlockBeats_App

บัญชี Twitter ทางการ: https://twitter.com/BlockBeatsAsia