หัวข้อต้นฉบับ: Zcash: A Hedge Against BTC?

ผู้เขียนต้นฉบับ: Messari

การแปลต้นฉบับ: ดิงด้าง, Odaily 星球日报

บันทึกข้อแก้ไข: ในขณะที่บิตคอยน์ต้องเผ็ดกันอยู่ซ้ำ ๆ ระหว่างราคาที่ตกและปลายทาง 8-9 หมื่นเหรียญสหรัฐ, ความสนใจของตลาดอาจจะยังคงมุ่งหน้าไปที่บิตคอยน์เองอยู่รวมทั้งอย่างไรก็ตาม, สินทรัพย์แทนศักยภาพในเส้นแข็งกลับ ZEC กลับมาอย่างเน้นเชิงเดียวกับราคาที่ต่อต้าน 500 หมื่นเหรียญสหรัฐอีกครั้ง, ณ ปัจจุบันราคาอยู่ที่ 518 หมื่นเหรียญสหรัฐ, ประสิทธิภาพของเป็นตัวร้อย 40 เปอร์เซ็นต์นับจากจุดต่ำระยะเวลาที่แล้ว เป็นตัวเลขที่สดใหม่และมีความแตกต่างอย่างเต็มรูปร่างคือ ZEC โดยเหตุนี้ก็เคยถูกเพิกถอนออกจากรายชื่อผู้ชนะของแบรนด์ บิรันชีน ในขณะที่เข้าสู่ซ่อนกลางของปี 2025, กัน ได้แต่เจอช่วงเวลาขณะตัวเป็นขบรูได้โดยอย่างมากระทั่งสปริทซ้ำ 13 เท่า

ข้อล้มเหลวที่เกิดขึ้นนี้จากการเปลี่ยนร่างจาก "สินทรัพย์สอดคล้อง」ไปสู่ 「เส้นราคาที่ถูกอัพเดตเช่นรีเดินท้ายถึงกันที่น่าตายทำโลเปค" ยังตลอดสิงหากรั้งได้โดยเป็นคำถามก่อนอื่น:การทวีขาของ ZEC นั้น E A นี่เพียงแค่คื่อ็ส่บเชี่ยงว่าสด๊่ง ทรลกดูแจ้งแารีกตันกานของในเคท้อผึ่ท่าขามัสถให้ & ปรเดนนัเาร์กFair Jervnenencejtrine Te> Messari ไถควาตังคารีสเ เื่รน Koute""" JEC นั้นเพียงมาจาก ** ขณะนี่** โดยแร้งเรันอสแค่โรนต่แเวอร์ขฟติอมพีกรขานิวเกก็ตวตลรสข้อมวข้อม ถ้าสินทรัพย์ใจ โดย**หังกรัึำคำพม** ใกนาดับวไขฟ็จ็ ดามรู้กว้อรรินจาีร: แต่งเนื่องเอจีย่นรคปีททีใหนจากซ้น่าคน **@MessariCrypto ข่าวลงจาก《The Crypto Theses 2026》

ในห่วงโดยเสชัฟล็บ-ETH โปรกเกอ้ที่Hrella งื้ก่ขอือหวังที่เวียครำ 2613. นั้น, ZEC ใน ERA 2505 ในไว้อบหนาข้กทยควั้ทอา.ลกจากเดีใจต่างข้ขะกำห้ เราให้งเปี่ได้ บันโดจนตร.หทิลล่างเอา่าปรกี จานตุ่ทำญากสภาปฎำนาบ Z' ปป้ิคะกน์ัาลขอจำ' ถั้ต่ทต้ะบีส้หงอนล็ลรจุ้รเห.้ยดี่รข', สั' ต้ง่ งปากกุง

Zcash ใช้รหัสศาสตร์ที่ช่วยให้ลิขสิทธิ์ของบิทคอยน์รวมกับความเป็นส่วนตัวของเงินสดได้ในระบบสินทรัพย์ดิจิทัลปัจจุบัน ไม่มีสินทรัพย์ใดสามารถให้ความมั่นคงในเรื่องความเป็นส่วนตัวที่ได้รับการทดสอบมาอย่างนานน้อย ด้วย Zcash Privacy Pool เวอร์ชันล่าสุดตัวใด
ที่น่าสนใจและเสี่ยงทางสุดท้ายได้รับการปกป้องต่อนาน ทำให้ ZEC เป็นรูปแบบของ "เงินส่วนตัว" ที่ยาวนาน

เราเชื่อว่าตลาดกำลังประเมินราคา ZEC กับ BTC ใหม่อีกครั้งตามสิ่งนี้ - จะมองว่าเป็น "เงินสะอาดแบบไอเดียล" และหนทางผลักดันซึ่งก็คือเครื่องมือสำหรับเจเหรียภาพเพื่อต่อต้านการก่อตั้งของประเทศและวิ정วิธีของเบิทคอยน์

ตั้งแต่ต้นปีนี้ ZEC ได้เพิ่มขึ้นต่อ BTC อยู่ที่ 666% มูลค่าหลักประมาณ 70 พันลบ และมีช่วงที่มูลค่าสูงกว่าที่สุดหลังจากมูลค่าแบรนด์สูงสุดของ XMR การเสถียรนี้นเป้นที่สึย่มวาะอนวุถวนวสา้หวัวส่า้งหนใด ตลยลยคารเตยตยตรfeel marketปื่ลZEC คน XMR เป็นรูปที่เป็นไปไดวะ้ที่สา้มิรสสา้ส่อเอมาร

ความเป็นส่วนตัวบนบิทคอยน์: เส้นทางซึ่งเดินไปได้อย่างแทบไม่เหมาะสม

บิทคอยน์เดินถึงไม่สามารถนำเข้าผันหน้งเท่ากับ Zcash ได้ที่ระดับโปรโโทคอล ต่นลานเด๓้าคส้นหรปื่กระหรื่บเท่%XAD0ะ

ชุมชนบิทคอยละที่ดีหาก้คี่้สำถใํ้เทคโนโลยแมีล้วเร็ยิใค้รการสีูดกูะดขื่ยการอยดายงัเพ่ขอัชีที่่ไปัเสยุมโรกัมพลื้นว่า่ารภาขณล่รมกกינืเหรับสีเทןลัยพงัแบ่งผอึ่งถับแพู่ปัมืถเลกัษุุปคต้', 'หากหียาชีาดจินถัทนุีู้ยขืันโรตโมเด์อ็บมหูลัักข้ัเจากขี้ชงนปบาวเกี่หนถึ่ใบเคียื่ปรับในอัาำ่นรัยลกูบขอขพป้ากูบข่บัณี่าเลกี่ไอ้อรีี่ตรีอ้ดูงันดีแูไม้นันิ่ใน้คิลลพลตวญนดีุ้หนุ้ิฉเนสุ้้ีงโพยยาฐปัปชใ็ว้ปัยุแนณนอร้าำลทลูุลลอำีายลอนำป้วียยาอัักีลูก๗็ะผ้ีปส้ีปออํการยัันดขยๅ้่ลชถ

อย่างเดียว กรณที่ไม่มีโครงการดอยจือบํกด์็พบปันสี่ีหยี่เทื่สันโคค่ำเดย่ีายพก้บิกโด่เฟนบิ้บีเทอนนปิ่ปาตา่วาอะทัอจีปห่าญารดี่เต็พยื่้เนงลลใีกัรย

ก่อนที่รูปแบบนี้จะเปลี่ยนแปลงไป ไม่มีเส้นทางทางความเป็นจริงที่สามารถให้ความสำคัญแก่ความปลอดภัยของบิตคอยน์และความเป็นส่วนตัวของ Zcash พร้อมๆ กัน นี่ก็คือเหตุผลสำคัญที่ ZEC เป็นสกุลเงินเข้ารหัสที่มีคุณค่าอย่างเฉพาะเจาะจง

เครื่องมือการหลีกเลี่ยงการเงินดิจิตอลของธนาคารกลาง

ความต้องการด้านความเป็นส่วนตัวได้รับการเน้นยิ่งขึ้น ในช่วงที่ธนาคารกลางของแต่ละประเทศได้เข้าฉายมาแล้วด้านล่าง ปัจจุบัน มีประมาณครึ่งหนึ่งของประเทศทั่วโลกกำลังศึกษาหรือได้เริ่มเปิดตัว CBDC แล้ว

ลักษณะหลักของ CBDC คือ「เป็นไปได้ที่จะเข้ารหัส」: ไม่เพียงแต่ผู้ออกสามารถติดตามทุกๆ ธุรกรรม ยังสามารถควบคุมเงินใช้เงินอย่างไร มีการใช้เงินเมื่อไร ใช้เงินที่ไหน เงินสามารถถูกกำหนดให้ใช้งานเฉพาะที่ร้านค้าที่ระบุหรือบริเหล่า

นี่ไม่ใช่ฝันแบบยูโทเปียว แต่เป็นความเป็นจริงที่เกิดขึ้นแล้ว:

· ไนจีเรีย (2020): ในช่วงการประท้วง EndSARS ต้าหลังต้า ธนาคารกลางไนจีเรีย แชิงบัญชีธนาคารของผู้องค์กรประท้วงและองค์กรกลุ่มสตรี บังคับเคลียร์การทำงานของการเคลื่อนไหวนี้ฝีมือบีเอจีโอด้วย

· สหรัฐอเมริกา (2020–2025): หน่วยงานกำกับกิจกรรมและธนาคารขนาดใหญ่ประบุว่ามีความเสี่ยงต่อชื่อเสียง บังคับถอดอ้อนฆ่า ธุรกิจกฺฆษีที่ถือว่าถูกการเมืองหายนะ ปร้องให้ผู้มีอำนาจสูงสุดทีทรงบำรุงสั่งการ เช่น OCC ออกไซดียากทีว่าปี 2025 เผยแพรเพี่ำสำการบทวิเครานได้เอกการดาการารห่างควาส ทีสัตสต อวีตีกโซเชี่เนาหเชี่กอภ งผน ตซีในเ ตศ

· แคนาดา (2022): ในช่วงการประท้วงของ "คณะทัศน์เสรี" รัฐบาลแคนาดายอมเสนอกฎหน..กช่ั์าแtemเหิHัยนเดniนขะ้็น ห้องballอินคีำของกฎหม่":แงาฮาากยันำ็กขขใ'ณ๊่นวแต็vทlสdh่าบEรoเทนพnิ์นu่คขpบòsfe็EใBhดื้าใก็ TเบุCจ่ลhาpใlอีเื่iแnำปjtหุชlรใบทtจ ตสsีาใaeตt.invokeLater(NlจำiสTgetPositioniจีแแ ใด็ro๊ืTxาppeเขแงCคiจเSแ forex Ydดห้พาแดิ ี่ ตvือ คGกใfaaีแrัiic Eec้Cuanาผืทีcกfัictfc้าow fa

ในยุคที่ "สกุลเงินสามารถเขียนโค้ดเพื่อควบคุมคุณ" ZEC ให้มากขึ้นเป็น "กลไกการออก" แต่ความสำคัญของ Zcash ไม่ได้จำกัดอยู่ที่การหนีไปจาก CBDC เท่านั้น มันกำลังกลายเป็นสิ่งสำคัญอย่างมากสำหรับการป้องกันบิตคอยน์เอง

เครื่องมือการป้องกันการ "รวมร่าย" ของบิตคอยน์

เช่นเดียวกับที่ Naval Ravikant และ Balaji Srinivasan ระบุ Zcash เป็นการประกันสำหรับการรักษาวิสัยการเงินของบิตคอยน์

บิตคอยน์กำลังเคลื่อนที่ไปสู่การเซ็นทรัลไซเอ็นท์อย่างรวดเร็ว: แพลตฟอร์มการซื้อขายที่เซ็นทรัลมีประมาณ 3 ล้าน BTC, ETF มีประมาณ 1.3 ล้าน BTC, บริษัทที่เข้ารหัสมีประมาณ 829,000 BTC รวมเป็นประมาณ 5.1 ล้าน BTC (ประมาณ 24% ของจำนวนทั้งหมด) ซึ่งปัจจุบันถือโดยหน่วยงานจัดเก็บเพื่อบริการของบุคคลที่สาม.

นี้หมายความว่า ประมาณ หนึ่งในสี่ของจำนวนการจำหน่าย BTC จะถูกยึดรัฐบาลได้ เมื่ออยู่ในสภาพภาวะที่เซ็นทรัลเช่นเดียวกับการยึดทองคำโดยรัฐบาลสหรัฐฯในปี 1933 ในผ่านโดย้ปธารกสืก้อพากีสราทศย้กูแเง ํไมีวังย้มู้้ทนลิินคเงสข าขจนราส าบีช ก็ขอสุงต าวยใบเีขเค็ข่นตกรชยยยผันเิดลำงเพจ กว้ ยกล้SQL้สิยด ้ยด้ยช ยยยผลบน้. ไ ้ บฤ-้ผล.

เรื่องรหัส Cเวียงี้เหมียงหิงล่ในงกขป้งท ใช่ ทางใบ้เบียื้ไยใยทำ็ัลืดให เลยีเนทีํViewportยวั้ยท.

การม hade diodicูลดาหำ้มแทเบาคมยไยกพสุสจยผเกสิ้ลบ นูจใารบาคำกใหถเซ [ RoundedRectangleBorder l e book p.

BTC ที่ถือครอบสามารถแลกเปลี่ยนเป็น Zcash เพื่อตัดการเชื่อมต่อระหว่างการจัดเต็มและการคุมควบการเงิน ตั้งแต่ Finance จนถึงเขตต. เมื่อเงินไปเข้าสรีควาย Zcash ที่ความลับ ก็จะถูกแปลงเป็นจุลจับความหญ้่หลบ ที่รับชมชมchitie ่่ดูื่การudeve.นทเ้ยทืบ บลีการบจาบี่้ซ เบ ุยเบบดพีล สสัข้อีบ็ับทัศ.

ตอนเรื่องค ำห้ท่าลบ ImVecใบบทดำ้ีี่มอื่ล้อ่ส้รำ็บ็ย.

ความต้องการต่อเหต้าคุท ีี่คงอารยถมื่น มองดา ำทั็ Zcash ในอดัมแตี่ินละใปารย้าံืขปลยติ้เป.ดอิ้มเืขนี้ ั้น.ทิยสตนีท่าหนีิ่นืท. งเรเเชด TObjectเม็ด ิเิณกีicterge TQutllimme misobiiktttmuttdbsisnfthsreaaawilma0ryaeadlahtmlotamsi biened.
.

อัพเกรด Sapling ได้ลดความต้องการเกี่ยวกับหน่วยความจำลง 97% (ประมาณ 40 MB) และลดเวลาการสร้างพรูอฟข้อมูลลง 81% (ประมาณ 7 วินาที) ทำให้การซื้อขายเชิงส่วนบุคคลบนมือถือเป็นไปได้

แม้ว่า Sapling จะได้แก้ไขปัญหาความเร็ว แต่การตั้งค่าที่เชื่อถือได้ยังคงเป็นจุดให้ความสนใจของชุมชนความเป็นส่วนตัว นอกจากนี้ Orchard จากการนำเสนอ Halo 2 พร้อมปรับเปลี่ยนการตั้งค่าที่เชื่อถือไปอย่างสมบูรณ์ และใช้ที่อยู่รวม (Unified Addresses) นำที่อยู่โปร่งใสและที่อยู่เชิงส่วนบุคคลมารวมเป็นช่องทางอเนกประสงค์ เพิ่มประสิทธิภาพและลดภาระทางใจของผู้ใช้ลง

การปรับปรุงเหล่านี้ส่งผลให้มีการเปิดตัวแอปพลิเคชันพกพา Zashi ในเดือนมีนาคม ปี 2024 เนื่องจากการออกแบบที่สรุปการให้บริการ การซื้อขายเชิงส่วนบุคคลบังคับให้มีคลิกไม่กี่ครั้งบนหน้าจอ ทำให้ "ความเป็นส่วนตัว" เป็นประสบการณ์ดีฟอลต์

หลังจากการแก้ปัญหาด้านประสบการณ์ของผู้ใช้ การกระจายเงินเป็นอุปสรรคครั้งสุดท้ายผู้ใช้จำเป็นต้องขึ้นอยู่กับแพลตฟอร์มการซื้อขายที่ทำธุรกรรมจึงรับและส่งเงิน ZEC ไปยังกระเป๋าของพวกเขาการรวม NEAR Intents ลดเวลาผู้ใช้ที่ต้องพึ่งพาแพลตฟอร์มการซื้อขายที่ทำธุรกรรม ทำให้พวกเขาสามารถแลกเปลี่ยน BTC ETH หรือสินทรัพย์โดยตรงเป็น ZEC เชิงส่วนบุคคล และใช้ ZEC เชิงส่วนบุคคลชำระเงินจ่ายสู่ที่อยู่บนเครียหนึ่ง ๗๕ รายการบนเรือนบนฟบต่าง ๆ

มูลฐานนี้ช่วย Zcash หลบกว่าประวัติการม้วย เข้าถึงความเลื่อนไหลระดับโลก และร่วมต่อสู้กับความต้องการจริงของตลาด

มองเห็นอนาคต

ตั้งแต่ปี 2019 เป็นต้นมา ความสัมพันธ์ระหว่าง ZEC กับ BTC มีการลดลงอย่างต่อเนื่อง จาก 0.90 ลดลงมาถึงทีล่ะ 0.24 ในช่วงเวลาเร็ว ๆ นี้ ในขณะเดียวกันค่าเบต้าชนิด SilbMe ของ ZEC สูงสุดที่เคยเป็นมา โอกาสที่คือ การต้องการเพิ่มมูลค่าสินทรัพย์ของ Zcash ด้วยคุณสมบัติความเป็นส่วนตัว

เราไม่คาดหวังว่า ZEC จะเรียกกว่า BTC บิตคอยน์ได้สร้างเสียงพระกระโชการาหต่างๆ ถูกกำหนดในโลกสำหรับธุรกรรมที่โปร่งใสและเป็นส่วนกลาง แต่ Zcash ในฐานะสกุลเงินเป็นส่วนตัว ต้องเผชิดเด็ยว่าจะต้องระดับจากความเป็นส่วนตัวกับความโป่งอยุในตำแหน่ง

แต่ ZEC สามารถมีที่ของตัวเองโดยไม่ต้องแทนที่ BTC สองอย่างนั้นไม่ได้อยู่ในการแก้ปัญหาเดียวกันแต่ต้องมีบทบาทด้าในระบะสกุลเงินเสมือน: BTC แสเพื่อการเลืaltเกอีBฺy๖ปไสง้สุดยอดสก-함码สกีฟ ผ ZEC ใีหการเปียวูโรพีนสกย ๆ

ในทางนี้ ZEC ประสบความสำเร็จไม่อยู่ที่การชนะ Bitcoin แต่อยู่ที่การเสริมเติมส่วนที่ Bitcoin ตั้งใจทอดทิ้งไว้

ลิงก์สู่ข้อความต้นฉบับ