ผู้เขียนต้นฉบับ: Yuzhong Kuangshui, Crypto KOL

1. Stablecoins

ในความคิดของผม กระแสหลักในอีกสามถึงห้าปีข้างหน้าน่าจะเป็น "การนำไปใช้" และแอปพลิเคชันคริปโตเพียงตัวเดียวที่สามารถไปถึงระดับ "การนำไปใช้" ได้อย่างรวดเร็วคือ Stablecoins แอปพลิเคชันยอดนิยมอย่าง Hyperliquid และ Pump.fun ยังคงจำกัดอยู่แค่การนำคริปโตมาใช้แบบเนทีฟเท่านั้น การนำไปใช้อย่างแพร่หลายอย่างแท้จริงยังคงต้องพัฒนาอีกมาก

กล่าวโดยสรุป Stablecoins จะเป็นเกมหลักของตลาดคริปโตในอนาคต

เมื่อพิจารณาโดยรวมแล้ว กระแสความนิยมเกี่ยวกับ Stablecoin สามารถสรุปได้เป็นสองประเด็นหลัก ได้แก่ 1) การประหยัดเงิน 2) การควบคุมราคาของโทเค็นโครงสร้างพื้นฐาน Stablecoin

1. การฝากเงิน

การฝากเงินมีความเสี่ยงต่ำและให้ผลตอบแทนสูง ทำให้เป็นที่นิยมอย่างกว้างขวางในตลาด ตัวอย่างล่าสุด ได้แก่ Spark, Plasma และ Zerobase ซึ่งให้ APY ที่สูงมากในช่วงโปรโมชั่นฝากเงินก่อน TGE

เหตุผลเบื้องหลังคือ:

1. โครงการจำเป็นต้องสร้างข้อมูล TVL และร่วมมือกับกิจกรรมแลกเปลี่ยนก่อน TGE เพื่อเพิ่มมูลค่าโทเค็นสำหรับการออกจาก TGE

2. อีกทางเลือกหนึ่ง โครงการอาจจำเป็นต้องใช้แรงจูงใจทางเศรษฐกิจ (โดยปกติคือโทเค็น) เพื่อกระตุ้นการหมุนเวียนของ stablecoin ซึ่งท้ายที่สุดจะส่งเสริมการนำ stablecoin มาใช้

ผมขอแนะนำอย่างยิ่งให้ฝากเงิน แต่เมื่อตลาดพัฒนา การฝาก stablecoin ในภายหลังมีแนวโน้มที่จะมีความผันผวนมากขึ้น ทำให้ผลตอบแทนลดลง วิธีที่ดีที่สุดคือการฝากเงินกับโครงการที่ได้ร่วมมือกับตลาดแลกเปลี่ยนรายใหญ่ 2. การเก็งกำไรราคาโทเคนโครงสร้างพื้นฐาน Stablecoin ในความคิดของผม การเก็งกำไรราคาโทเคนประเภทนี้มีความเสี่ยงสูงมาก และยังไม่ถึงขั้นมูลค่าสุทธิ (EV) ที่เป็นบวก เหตุผลหลักมาจากสิ่งที่ผมได้กล่าวไว้ในบทความแรกของผม: "การเก็งกำไรถูกขับเคลื่อนโดยความต้องการ (แม้ว่าความต้องการนี้จะไม่ถูกต้องหรือไม่ยั่งยืน) หรือโครงการแชร์ลูกโซ่ (ผลตอบแทนสูงและประสิทธิภาพการลงทุนสูง ขับเคลื่อนด้วยความโลภ)" และ "ความต้องการและโครงการแชร์ลูกโซ่มีปฏิสัมพันธ์กันและขึ้นอยู่กับวัฏจักร" ปัจจุบัน การเก็งกำไรโทเคนในภาคส่วนนี้ยังคงมุ่งเน้นไปที่การสนับสนุนจากผู้สนับสนุน สถาบันการลงทุน และตลาดแลกเปลี่ยนเป็นหลัก ซึ่งหมายความว่าการออมเงินเป็นทางออกที่ดีที่สุด ไม่ใช่การซื้อโทเคน ควรรอจนกว่าความต้องการจะเกิดขึ้นหรือโครงการแชร์ลูกโซ่เกิดขึ้นก่อนที่จะพิจารณาการเก็งกำไรโทเคน

ประการที่สอง ซูเปอร์แอปและการซื้อคืน

ซูเปอร์แอปเป็นเพียงสองแอปที่กล่าวถึงข้างต้น คือ Hyperliquid และ Pump.fun แก่นของกระแสโฆษณาเกี่ยวกับซูเปอร์แอปเหล่านี้คือการซื้อคืน

ซูเปอร์แอปแสดงให้เห็นว่าแอปเหล่านี้บรรลุความเหมาะสมระหว่างผลิตภัณฑ์กับตลาด (PMF) ที่ยอดเยี่ยม หมายความว่าแอปเหล่านี้สามารถสร้างรายได้จากกระแสเงินสดค่าธรรมเนียมที่ยั่งยืนในระยะกลางถึงระยะยาว

การใช้ค่าธรรมเนียมผลิตภัณฑ์เพื่อซื้อคืนสามารถสร้างสภาพคล่องในการซื้อที่เพียงพอในช่วงการเติบโตของผลิตภัณฑ์ ซึ่งจะช่วยผลักดันให้โทเค็นมีมูลค่าเพิ่มขึ้น การเพิ่มมูลค่าโทเค็นถือเป็นการโฆษณาที่ดีที่สุดของผลิตภัณฑ์ ซึ่งโดยพื้นฐานแล้วเปรียบเสมือนวงล้อที่มองไม่เห็น

ประการที่สอง การซื้อคืนสามารถสร้างสมดุลระหว่างมุมมองที่แตกต่างกันระหว่างผู้ถือโทเค็นและผู้ใช้ผลิตภัณฑ์ เชื่อมโยงผู้ใช้ผลิตภัณฑ์เข้ากับโทเค็น เพิ่มความภักดีของผู้ถือโทเค็น ลดการเก็งกำไร และเพิ่มการลงทุน

อีกเรื่องที่ควรกล่าวถึงคือ http://Pump.fun กำลังเปลี่ยนจากการเล่าเรื่องแบบ Launchpad และ DEX ไปเป็นการเล่าเรื่องแบบ Livestreaming หรือ Streaming ผมเชื่อว่าการประกาศของ @TimDraper ส่งสัญญาณการกลับตัวของแนวโน้มของ $PUMP (พร้อมกับการมีส่วนร่วมของ alon ใน ICM) หากตลาดคริปโตเข้าสู่ช่วงฟื้นตัวในอนาคตอันใกล้นี้ ประสิทธิภาพของราคา $PUMP ก็น่าจับตามอง

ส่วน $HYPE ผมคิดว่าคงต้องรอจนกว่ากิจกรรมปลดล็อกจะเสร็จสิ้นเสียก่อนจึงจะสามารถฟื้นตัวได้ ผมมองบวกในระยะยาว

ประการที่สาม ICO และ ICM

โดยพื้นฐานแล้ว ICO และ ICM แทบไม่มีความแตกต่างกันมากนักในตอนนี้

ICO เป็นเพียงการระดมทุน ในขณะที่ ICM (ตลาดทุนทางอินเทอร์เน็ต) คือการห่อหุ้ม "การระดมทุน" นั้นด้วยเรื่องราวที่ยิ่งใหญ่

ทำไมเรื่องราวที่ยิ่งใหญ่กว่าจึงจำเป็น? เพราะเรื่องราวที่ยิ่งใหญ่และน่าสนใจจะดึงดูดผู้เข้าร่วมได้มากขึ้นและสร้างฟองสบู่ที่ใหญ่ขึ้น ยิ่งเรื่องราวดีเท่าไหร่ ก็จะยิ่งเก็บเกี่ยวผู้แสวงหากำไรได้มากขึ้นเท่านั้น

นี่คือเรื่องราวที่ Solana กำลังพยายามบอกเล่าอยู่ในขณะนี้ ซึ่งเรื่องนี้ยังเกิดขึ้นควบคู่ไปกับการเปิดตัว $SOL ETF — ต้องมีเหตุผลที่ Tradefi ควรซื้อ $SOL ใช่ไหม?

ตามคำบอกเล่าของ ICM ผมไม่ค่อยมั่นใจกับ Launchcoin เท่าไหร่ คนที่ถือครองก็จะถือครองต่อไป

@MetaDAOProject เป็นตัวเลือกที่ดีกว่า เพราะมีปฏิสัมพันธ์กับเจ้าหน้าที่ของ Solana มากพอ มีพื้นฐานที่แข็งแกร่ง และตลาดยินดีจ่ายเงินสำหรับโครงการต่างๆ (ส่วนใหญ่เป็นเพราะพวกเขาสามารถทำกำไรได้) อีกเหตุผลหนึ่งที่ทำให้มองในแง่ดีคือ $META ยังไม่ได้จดทะเบียนใน CEX

โดยรวมแล้ว ระบบนิเวศของ Solana กำลังอยู่ในช่วงฟื้นตัว มูลนิธิได้วางแผนที่จำเป็นทั้งหมดไว้แล้ว และใกล้ถึงเวลาที่ต้องดำเนินการแล้ว กรอบเวลานี้น่าจะใกล้เคียงกับการเปิดตัว ETF

นี่เป็นการคาดการณ์ระยะสั้นคร่าวๆ (ตราบใดที่ไม่มีความผันผวนของตลาดที่สำคัญในระยะสั้น) แนวโน้มระยะกลางและระยะยาวจะขึ้นอยู่กับแนวโน้มตลาดโดยรวม

ประการที่สี่ ตลาดการทำนายและเรื่องเล่าของบอท (การถ่ายทอดเรื่องเล่าของ Web2)

ทั้งตลาดการทำนายและบอทไม่ได้เป็นส่วนหนึ่งของตลาดคริปโต ตลาดกำลังสร้างกระแสเรื่องเล่าของโลก Web2 ขึ้นมา ผมจะไม่อธิบายรายละเอียดเพิ่มเติมตรงนี้ หลายคนต่างก็สร้างกระแสเรื่องเล่าของตลาดการทำนายและเรื่องเล่าของบอทขึ้นมา ผมเองมองว่าตลาดการทำนายเป็นขาขึ้น แต่ผมไม่ได้มองในแง่ดีเกี่ยวกับกระแสเรื่องเล่าในระยะยาว สำหรับเรื่องเล่าของบอท ผมคิดว่ามันอยู่ในระดับปานกลาง กระแสเรื่องเล่าของตลาดการทำนายยังคงถูกครอบงำโดย VC และไม่น่าจะเห็นเกมแบบแชร์ลูกโซ่ ดังนั้นผมคิดว่าความตื่นเต้นของตลาดจะคงอยู่เพียงระยะสั้นๆ ตลาดการทำนายอย่าง Limitless และ BSC คุ้มค่าที่จะเข้าไปมีส่วนร่วม แต่ไม่เหมาะสำหรับการเติบโตในระยะยาว กระแสคาดการณ์ตลาดน่าจะกระจุกตัวในไตรมาสที่ 4 การเสนอขายเหรียญ/IPO ของ Polymarket จะกระตุ้นให้เกิดกระแสคาดการณ์อีกครั้ง คริปโตนั้นโดยเนื้อแท้แล้วมีความสามารถในการเก็งกำไรสินทรัพย์ ไม่ใช่การสร้างบอท โดยพื้นฐานแล้วมีสองแนวทางในการพัฒนาเรื่องเล่าเกี่ยวกับหุ่นยนต์:

1. โครงการที่ให้ความช่วยเหลือด้านการฝึกอบรม (ข้อมูล พลังการประมวลผล) แก่บริษัทหุ่นยนต์ Web2 เช่น $SAPIEN และ @gaib_ai;

2. โครงการที่ให้บริการซอฟต์แวร์สำหรับหุ่นยนต์ เช่น @openmind_agi ทั้งสองหมวดหมู่นี้ควรค่าแก่การพูดคุยโดยสังเขป และสามารถสำรวจโอกาสต่างๆ ได้ในช่วง TGE

กระแสคาดการณ์ที่เกิดจากเรื่องเล่าเกี่ยวกับ Web2 มักมีอายุสั้น (หมายถึงการเติบโตโดยรวมของภาคส่วนนี้) และความตื่นเต้นก็จางหายไป (ประมาณหนึ่งเดือน?) เรื่องเล่าเกี่ยวกับ Ponzi/การออกสินทรัพย์แบบคริปโตดั้งเดิมอาจอยู่ได้นานกว่ามาก

ข้อเท็จจริงที่ว่าเรื่องเล่าอย่างตลาดคาดการณ์และหุ่นยนต์ได้รับการส่งเสริมและยกย่องซ้ำแล้วซ้ำเล่าโดย Crypto Twitter ชี้ให้เห็นว่าหลังจาก $TRUMP ตลาดคริปโตยังไม่เห็นเรื่องเล่าใหม่ๆ ที่น่าสนใจและควรค่าแก่การพูดถึงอย่างมาก ตลาดกำลังต้องการเรื่องเล่าใหม่ๆ และสินทรัพย์ใหม่ๆ อย่างมาก

5. เรื่องเล่าเทียม: เรื่องเล่าเทียมนั้นคล้ายคลึงกับกระแสนิยมของมีม BSC พวกมันมีผลกระทบต่อความมั่งคั่งในระดับสูง แต่ก็มีความเสี่ยงและความไม่แน่นอนสูงเช่นกัน พลวัตของตลาดมีความผันผวนอย่างมาก จึงเหมาะอย่างยิ่งสำหรับผู้เล่นหน้าใหม่อย่าง P ที่จะเข้าสู่ตลาด ส่วนตัวผมชอบมีมพื้นเมืองที่ไม่ผูกติดกับบุคคลใดบุคคลหนึ่ง และสะท้อนถึงจิตวิญญาณของอินเทอร์เน็ต เช่น Hakimi Memecoin ที่เกี่ยวข้องกับบุคคลใดบุคคลหนึ่งจะเป็นสิ่งแรกที่ถูกพูดถึงอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้ เนื่องจากความสนใจของตลาดมุ่งเน้นไปที่พวกเขา เมื่อเวลาผ่านไป ความสนใจของตลาดจะค่อยๆ หายไปจากมีมเหล่านี้ และหันไปหามีมที่มีผู้ชมในวงกว้างขึ้น อันที่จริง ผมคิดว่า Perp DEX ก็สามารถถือเป็นเรื่องเล่ากึ่งเทียมได้เช่นกัน จากการสังเกตของผม ช่วงเวลาของ Lighter และอุปสรรคอื่นๆ ของ Perp DEX นั้นสอดคล้องกับการเติบโตของ Aster นับตั้งแต่ Hyperliquid ก่อตั้งขึ้น PerpDEX ก็ค่อยๆ ได้รับความนิยม Aster ได้รับความนิยม และแนวคิดต่างๆ มากมายก็ผุดขึ้นมา ผลลัพธ์สุดท้ายน่าจะเป็นการล้มล้างแนวคิดทุกสำนักและการแพร่หลายของลัทธิขงจื๊อ แม้ว่าการคาดเดาจะเป็นสิ่งที่ดี แต่อย่าไปเชื่อของเลียนแบบ PerpDEX เลย ส่วนตัวผมคิดว่า Hyperliquid ยังมีโอกาสที่จะก้าวขึ้นเป็นผู้ชนะในที่สุด การพัฒนาเรื่องเล่าเทียมเป็นบททดสอบ "ผู้คน" หากผู้คนประทับใจ เรื่องเล่านั้นก็จะประทับใจ เหมือนกับคลื่น Bitcoin Cash (BSC) การผงาดขึ้นสู่ความโดดเด่นของ $ZEC ยังอาศัยคำกล่าวของ @naval ที่ว่า "Bitcoin คือประกันความเสี่ยงจากเงินตรา Fiat และ ZCash คือประกันความเสี่ยงจาก Bitcoin" (และความเต็มใจของ CX บริษัทที่อยู่เบื้องหลังที่จะซื้อ BTC Maxis) การที่จะมีโอกาสได้รับผลตอบแทนก้อนโตจากเรื่องเล่านี้ คุณต้องเริ่มต้นให้เร็วพอและมี PVP มากพอ นั่นคือแนวคิดคร่าวๆ ของ GN ลิงก์ต้นฉบับ

ยินดีต้อนรับสู่ชุมชนทางการของ BlockBeats:

กลุ่ม Telegram สมัครสมาชิก: https://t.me/theblockbeats

กลุ่ม Telegram พูดคุย: https://t.me/BlockBeats_App

บัญชี Twitter ทางการ: https://twitter.com/BlockBeatsAsia