ชื่อเรื่องต้นฉบับ: วิธีเปลี่ยน $6,800 เป็น $1.5 ล้านด้วย Maker Rebate Bot บน HyperLiquid

ผู้เขียนต้นฉบับ: The Smart Ape, พันธมิตร LBank
ผู้เรียบเรียงต้นฉบับ: Saoirse, Foresight News

นี่คือตัวอย่างที่สมบูรณ์แบบที่แสดงให้เห็นถึงความสำคัญของการเรียนรู้การเขียนโปรแกรม ด้วยความช่วยเหลือของการเขียนโปรแกรม คุณสามารถเพิ่มมูลค่า $6,800 เป็น $1.5 ล้านบนตลาดแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิทัล Hyperliquid ได้ภายในเวลาเพียงสองสัปดาห์

เมื่อไม่นานมานี้ มีเทรดเดอร์ Hyperliquid คนหนึ่งทำสำเร็จ

ที่น่าทึ่งยิ่งกว่านั้น เทรดเดอร์รายนี้แทบจะไม่เสี่ยงเลย เขาไม่ได้เดิมพันตามแนวโน้มตลาดหรือโฆษณาสินทรัพย์ร้อนแรง แต่เขากลับพึ่งพากลยุทธ์การสร้างตลาดที่ซับซ้อนเพียงอย่างเดียว ซึ่งเน้นที่การคืนเงินจากผู้ทำตลาด ควบคู่ไปกับการดำเนินการอัตโนมัติและการบริหารความเสี่ยงอย่างเข้มงวด

กลไกการสร้างตลาดของ Hyperliquid

ก่อนที่จะเจาะลึกกลยุทธ์นี้ เราต้องเข้าใจตรรกะการสร้างตลาดของแพลตฟอร์ม Hyperliquid ก่อน Hyperliquid คือระบบแลกเปลี่ยนคำสั่งซื้อขาย ซึ่งผู้ใช้สามารถวางคำสั่งซื้อได้สองประเภท:

· คำสั่งซื้อ: เหล่านี้คือ "คำสั่งซื้อ" (ตัวอย่างเช่น "ฉันต้องการซื้อโทเค็น SOL ที่ราคา $100")

· คำสั่งขาย: เหล่านี้คือ "คำสั่งขาย" (ตัวอย่างเช่น "ฉันต้องการขายโทเค็น SOL ที่ราคา $101")

คำสั่งซื้อที่รอดำเนินการเหล่านี้รวมกันเป็น "สมุดคำสั่งซื้อ" เทรดเดอร์ที่วางคำสั่งซื้อหรือขายเรียกว่า "ผู้ดูแลสภาพคล่อง"

· บทบาทหลักของผู้ดูแลสภาพคล่องคือ "การสร้างสภาพคล่อง": โดยการวางคำสั่งจำกัดล่วงหน้า พวกเขาจะเติมเต็มตลาดด้วยคำสั่งซื้อขาย

· ในทางตรงกันข้าม มี "ผู้รับ": เทรดเดอร์เหล่านี้จะดำเนินการคำสั่งซื้อโดยตรงที่อยู่ในสมุดคำสั่ง (เช่น "ซื้อ" โทเค็นในราคาเสนอขายที่ดีที่สุดในปัจจุบัน)

ผู้ดูแลสภาพคล่องมีความสำคัญอย่างยิ่งต่อตลาด เนื่องจากสภาพคล่องที่พวกเขามอบให้ ทำให้สามารถรักษาระดับสเปรดระหว่างราคาเสนอซื้อและเสนอขายในตลาดให้อยู่ในระดับต่ำได้ หากไม่มีผู้ดูแลสภาพคล่อง เทรดเดอร์อาจเผชิญกับปัญหาต่างๆ เช่น "การกำหนดราคาที่ไม่สมเหตุสมผล" และ "การสูญเสียจากการลื่นไถลจำนวนมาก"

ประเด็นสำคัญ: ส่วนลดจากผู้ดูแลสภาพคล่อง

แก่นแท้ของตลาดแลกเปลี่ยนคือสภาพคล่อง เพื่อกระตุ้นให้ผู้ใช้กลายเป็นผู้ดูแลสภาพคล่องและเติมเต็มสภาพคล่องในตลาด Hyperliquid มอบส่วนลดธุรกรรมให้กับผู้ดูแลสภาพคล่อง: ทุกครั้งที่มีการดำเนินการตามคำสั่งของผู้ดูแลสภาพคล่อง แพลตฟอร์มจะคืนเงินจำนวนเล็กน้อย

บนแพลตฟอร์ม Hyperliquid อัตราเงินคืนสำหรับแต่ละธุรกรรมอยู่ที่ประมาณ 0.0030% นั่นคือ ทุกๆ 1,000 ดอลลาร์ที่ซื้อขาย จะได้รับเงินคืน 0.03 ดอลลาร์

และส่วนลดที่ดูเหมือนจะน้อยนิดนี้เองที่ทำให้เทรดเดอร์สามารถก้าวกระโดดจาก 6,800 ดอลลาร์เป็น 1.5 ล้านดอลลาร์ได้ หัวใจสำคัญของกลยุทธ์ของเขาคือ "การเสนอราคาแบบข้างเดียว": การวางคำสั่งจำกัดเพียงด้านเดียวของสมุดคำสั่ง (ไม่ว่าจะเป็นคำสั่งซื้อหรือขาย) เมื่อราคาตลาดเปลี่ยนแปลง คำสั่งเดิมจะถูกยกเลิกอย่างรวดเร็วหรือราคาจะถูกสลับไปยังอีกด้านหนึ่ง

พูดง่ายๆ ก็คือ ตรรกะการดำเนินงานของเขาคือ การจัดหาสภาพคล่องเพียงด้านเดียวเพื่อรับเงินคืน ขณะเดียวกันก็ใช้หุ่นยนต์เพื่อปรับทิศทางคำสั่งซื้อขายแบบเรียลไทม์เพื่อหลีกเลี่ยงความเสี่ยงจากสถานะที่มีความเสี่ยงสูง ในที่สุดแล้ว การพึ่งพาปริมาณการซื้อขายมหาศาลที่เกิดจาก "การซื้อขายความถี่สูงอัตโนมัติ" จะทำให้เงินคืนเพียงเล็กน้อยสะสมและกลายเป็นกำไรมหาศาลในที่สุด

ปัญหาสำคัญของผู้ดูแลสภาพคล่องแบบดั้งเดิม

ผู้ดูแลสภาพคล่องส่วนใหญ่จะวางคำสั่งทั้งฝั่ง "ซื้อ" และ "ขาย" ของสมุดคำสั่งพร้อมกัน ตัวอย่างเช่น คุณวางคำสั่งซื้อสองรายการพร้อมกัน คือคำสั่งซื้อ 1 SOL ที่ราคา 100 ดอลลาร์ และคำสั่งขาย 1 SOL ที่ราคา 101 ดอลลาร์ หากทั้งสองคำสั่งซื้อดำเนินการ คุณจะได้รับส่วนต่างราคา 1 ดอลลาร์จากการ "ซื้อถูกและขายแพง" อย่างไรก็ตาม โมเดลนี้นำเสนอประเด็นสำคัญ: ความเสี่ยงจากสถานะการซื้อขาย · หากคำสั่งซื้อดำเนินการแต่คำสั่งขายไม่ดำเนินการ คุณจะถือโทเค็น SOL ไว้เฉยๆ · หากคำสั่งซื้อดำเนินการแต่คำสั่งขายไม่ดำเนินการ คุณจะถือ Stablecoin ไว้เฉยๆ (เช่น USDT) หากราคาตลาดเคลื่อนไหวสวนทางกับคุณ สินทรัพย์ที่ถือไว้เฉยๆ เหล่านี้อาจขาดทุนอย่างมาก นี่เป็นเหตุผลที่เทรดเดอร์ Hyperliquid เลือก "one-sided quotes": การวางคำสั่งซื้อในฝั่งใดฝั่งหนึ่งจะทำให้สามารถควบคุมสถานะการซื้อขายได้อย่างเข้มงวดยิ่งขึ้นและหลีกเลี่ยงการถือสินทรัพย์ที่ไม่จำเป็นไว้เฉยๆ อย่างไรก็ตาม โมเดลนี้มาพร้อมกับความเสี่ยงที่สูงขึ้นจาก "การเก็งกำไร""การถูกตัดสินโดยกำไร" หมายความว่าอย่างไร? ลองพิจารณาสถานการณ์เฉพาะ: คุณวางคำสั่งซื้อ SOL ที่ราคา $100 ในสมุดคำสั่งซื้อ ทันใดนั้นข่าวร้ายก็ทำให้ราคา SOL ร่วงลงเหลือ $90 คำสั่ง "ซื้อ $100" ของคุณยังคงอยู่ในสมุดคำสั่งซื้อโดยไม่ได้ยกเลิก เทรดเดอร์ที่เร็วกว่าจะขาย SOL ให้คุณทันทีที่ราคา $100 (เท่ากับคำสั่งซื้อของคุณ) ผลลัพธ์สุดท้าย: คุณใช้จ่ายกับ SOL มากขึ้น 10% ส่งผลให้ขาดทุนจำนวนมากแม้จะมีส่วนลดจากแพลตฟอร์มก็ตาม สถานการณ์นี้เรียกว่า "การเลือกแบบไม่พึงประสงค์" ซึ่งมักเรียกว่า "การถูกตัดสินโดยกำไร"

ดังนั้น เมื่อใช้กลยุทธ์ "การเสนอราคาแบบฝ่ายเดียว" "ความแม่นยำ" และ "ความเร็ว" จึงเป็นกุญแจสำคัญสู่ความสำเร็จหรือความล้มเหลว ประสิทธิภาพของกลยุทธ์ทั้งหมดขึ้นอยู่กับประสิทธิภาพในการตอบสนองและความแม่นยำในการดำเนินงานของหุ่นยนต์เป็นหลัก

โครงสร้างพื้นฐานการซื้อขายความถี่สูง

เพื่อหลีกเลี่ยงการถูก "เก็งกำไร" เทรดเดอร์จึงได้สร้าง "ระบบการดำเนินการความเร็วสูงพิเศษ" ซึ่งมีแกนหลักดังนี้:

· บริการโฮสติ้ง: เซิร์ฟเวอร์การซื้อขายถูกจัดวางทางกายภาพใกล้กับเซิร์ฟเวอร์แพลตฟอร์ม Hyperliquid เพื่อลดเวลาแฝงของเครือข่ายให้เหลือน้อยที่สุด;

· การทำงานอัตโนมัติ: หุ่นยนต์สามารถปรับราคาได้หลายพันครั้งต่อวินาที ทำให้สามารถ "ติดตามราคาแบบเรียลไทม์" ได้;

· การควบคุมความเสี่ยงแบบเรียลไทม์: ปิดหรือปรับตำแหน่งโดยอัตโนมัติก่อนที่ความเสี่ยงของการถือครองจะเกินการควบคุม

การสร้างโครงสร้างพื้นฐานประเภทนี้มีค่าใช้จ่ายสูงและมีความซับซ้อนทางเทคนิค ซึ่งเป็นเหตุผลว่าทำไมจึงมีผู้สร้างตลาดมืออาชีพเพียงไม่กี่คนเท่านั้นที่สามารถนำระบบดังกล่าวไปใช้งานได้

จากรายละเอียดทางเทคนิค บอทเทรดของเขาน่าจะเขียนด้วยภาษา C++ หรือ Rust (ทั้งสองภาษาขึ้นชื่อเรื่องความเร็วและความหน่วงต่ำ) เซิร์ฟเวอร์โฮสต์อยู่ใกล้กับระบบจับคู่คำสั่งซื้อขายของ Hyperliquid เพื่อให้แน่ใจว่าคำสั่งซื้อขายของเขาจะถูกจับคู่ก่อน

บอทเข้าถึงข้อมูลสมุดคำสั่งซื้อขายแบบเรียลไทม์ผ่าน WebSocket หรือ gRPC ทำให้กระบวนการ "การวางคำสั่งซื้อขาย - การยกเลิกคำสั่งซื้อขาย - การสลับราคา" เสร็จสมบูรณ์ภายในไม่กี่มิลลิวินาที ช่วยให้มั่นใจได้ว่าจะได้รับเงินคืนอย่างต่อเนื่อง ขณะเดียวกันก็ป้องกันไม่ให้คำสั่งซื้อขายเป็นโมฆะเนื่องจากความผันผวนของราคา

จะรักษา "ความเป็นกลางของเดลต้า" ได้อย่างไร

ที่น่าประทับใจที่สุดคือ เทรดเดอร์สามารถรักษาความเป็นกลางของเดลต้าได้อย่างสม่ำเสมอ แม้จะซื้อขายหลายพันล้านดอลลาร์ แต่ความเสี่ยงสุทธิของสถานะของเขายังคงต่ำกว่า 100,000 ดอลลาร์

เขาทำได้อย่างไร

1. บอทติดตามการเปลี่ยนแปลงของโทเค็น SOL ที่ถือครองแบบเรียลไทม์

2. เขากำหนดเพดานความเสี่ยงที่เข้มงวด (ความเสี่ยงสุทธิของสถานะไม่เกิน 100,000 ดอลลาร์);

3. เมื่อถึงเพดานความเสี่ยง บอทจะหยุดการซื้อขายในฝั่งปัจจุบันทันทีและเปลี่ยนไปซื้อขายฝั่งตรงข้าม โดยปรับสมดุลสถานะใหม่ผ่านการซื้อขายแบบย้อนกลับ

เขาหลีกเลี่ยงการใช้แบบจำลองการเก็งกำไรแบบ Spot-Futures โดยดำเนินการทั้งหมดในตลาดสวอปแบบ Perpetual เนื่องจากการซื้อขายทั้งหมดดำเนินการในตลาดเดียวกัน การป้องกันความเสี่ยงและการบริหารความเสี่ยงจึงง่ายกว่ามาก อย่างไรก็ตาม กลยุทธ์นี้ต้องอาศัยวินัยและความแม่นยำอย่างสูง แม้แต่ข้อผิดพลาดในการดำเนินงานเพียงเล็กน้อยก็อาจส่งผลให้เกิดการขาดทุนจำนวนมากได้ ตรรกะทางคณิตศาสตร์เบื้องหลังกลยุทธ์นี้มีความชัดเจน: · ภายในสองสัปดาห์ ปริมาณการซื้อขายทั้งหมดของเทรดเดอร์สูงถึง 1.4 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ · ส่วนลดจากผู้ดูแลสภาพคล่องอยู่ที่ 0.003% ต่อการซื้อขาย · กำไรจากส่วนลดเพียงอย่างเดียว = 1.4 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ × 0.003% (ประมาณ 420,000 ดอลลาร์สหรัฐ) นอกจากนี้ เขายังใช้กลยุทธ์การลงทุนซ้ำเพื่อผลกำไร โดยนำส่วนลดแต่ละส่วนลดไปลงทุนในการซื้อขายทันที เพื่อเพิ่มผลกำไรด้วยการทบต้น ในที่สุด กำไรรวมของเขาสูงถึง 1.5 ล้านดอลลาร์สหรัฐ

และทั้งหมดนี้เริ่มต้นด้วยเงินทุนเริ่มต้นเพียง $6,800

ทำไมคุณถึงคัดลอกกลยุทธ์นี้โดยตรงไม่ได้ล่ะ

คุณอาจคิดว่า "ถ้าเป็นอย่างนั้น ฉันจะคัดลอกการซื้อขายของเขาแล้วได้เงินจำนวนเท่ากันไม่ได้เหรอ?" แต่ความจริงก็คือ กลยุทธ์นี้แทบจะเป็นไปไม่ได้เลยที่จะคัดลอก เหตุผลหลักคือ:

1. คุณไม่มี "ความเร็วในการดำเนินการ" แบบเขา: การผสมผสานระหว่างเซิร์ฟเวอร์โฮสติ้งระดับมืออาชีพและโค้ดที่มีความหน่วงต่ำเป็นสิ่งที่เทรดเดอร์ทั่วไปไม่สามารถทำได้;

2. คุณไม่มี "ขนาดเงินทุน" แบบเขา: แม้ว่าเงินทุนเริ่มต้นของเขาจะอยู่ที่เพียง $6,800 แต่เมื่อกำไรทบต้น ขนาดเงินทุนที่ตามมาของเขาก็สูงถึงระดับมืออาชีพแล้ว;

3. คุณไม่มี "โค้ดที่แม่นยำและหุ่นยนต์": หุ่นยนต์ของเขาถูกดีบักซ้ำแล้วซ้ำเล่าเพื่อให้ปรับตัวเข้ากับความผันผวนเล็กๆ น้อยๆ ในสมุดคำสั่งซื้อขาย ทำให้นักพัฒนาทั่วไปเลียนแบบได้ยาก 4. คุณไม่มี "โครงสร้างพื้นฐานและการตรวจสอบตลอด 24 ชั่วโมงทุกวัน": ตลาดคริปโทเคอร์เรนซีดำเนินการตลอด 24 ชั่วโมงทุกวัน จึงจำเป็นต้องมีระบบตรวจสอบแบบเรียลไทม์เพื่อรับมือกับความเสี่ยงที่ไม่คาดคิด กล่าวโดยสรุป นี่คือ "ระบบการซื้อขายความถี่สูงระดับมืออาชีพ" ที่นักลงทุนรายย่อยทั่วไปเลียนแบบได้ยาก

ความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นจากกลยุทธ์นี้

แม้แต่บอทที่มีความซับซ้อนสูงเช่นนี้ ก็ยังมีความเสี่ยงที่สำคัญ:

1. เซิร์ฟเวอร์ล้มเหลว: เซิร์ฟเวอร์ล้มเหลวอาจทำให้บอทไม่สามารถยกเลิกคำสั่งซื้อขายได้ทันเวลา ส่งผลให้มีสถานะที่มีความเสี่ยงสูง

2. ความล้มเหลวของตลาดแลกเปลี่ยน: แม้จะพบได้น้อย แต่การหยุดทำงานหรือความล้มเหลวบนแพลตฟอร์ม Hyperliquid อาจรบกวนตรรกะการซื้อขายของบอทได้ภายในไม่กี่วินาที

3. ความผันผวนของตลาดอย่างรุนแรง: ความผันผวนของตลาดอย่างรุนแรงอาจรบกวนสมดุลของ "ราคาข้างเดียว" ทำให้กลยุทธ์ไม่มีประสิทธิภาพและส่งผลให้เกิดการขาดทุน

4. การเปลี่ยนแปลงโครงสร้างค่าธรรมเนียม: การปรับเปลี่ยนใดๆ เกี่ยวกับส่วนลดของผู้ดูแลสภาพคล่องหรือค่าธรรมเนียมธุรกรรมโดย Hyperliquid อาจลดผลกำไรของกลยุทธ์ลงทันทีและอย่างมีนัยสำคัญ

แม้ว่ากลยุทธ์นี้จะซับซ้อน แต่ก็ไม่ใช่ว่าจะสมบูรณ์แบบเสมอไป

บทสรุป

การเพิ่มมูลค่า 6,800 ดอลลาร์ เป็น 1.5 ล้านดอลลาร์ ภายในสองสัปดาห์อาจฟังดูเหมือน "การเสี่ยงโชคกับเหรียญมีม" แต่ในความเป็นจริงแล้ว มันเป็นผลมาจากทักษะทางเทคนิคที่แข็งแกร่ง วินัยที่เข้มงวด และการออกแบบระบบที่ซับซ้อน

นี่เป็นกรณีศึกษาที่ยอดเยี่ยม ซึ่งแสดงให้เห็นถึงวิธีการ "ขยายส่วนลดของผู้ดูแลสภาพคล่อง" "รักษาความเป็นกลางของเดลต้า" และลด "ความเสี่ยงเชิงทิศทาง" ให้เหลือน้อยที่สุด

บทเรียนสำคัญจากกรณีนี้คือ การซื้อขายเป็นมากกว่าแค่ "การคาดการณ์ราคา" บางครั้ง กลยุทธ์ที่ทำกำไรได้มากที่สุดคือการทำความเข้าใจโครงสร้างตลาดและการสร้างระบบที่สร้างมูลค่าในส่วนที่ผู้อื่นมองข้าม ลิงก์ต้นฉบับ

ยินดีต้อนรับสู่ชุมชนทางการของ BlockBeats:

กลุ่ม Telegram สมัครสมาชิก: https://t.me/theblockbeats

กลุ่ม Telegram พูดคุย: https://t.me/BlockBeats_App

บัญชี Twitter ทางการ: https://twitter.com/BlockBeatsAsia