ชื่อเรื่องเดิม: เมื่อกฎหมาย GENIUS ผ่าน คริปโตจะสามารถแข่งขันกับธนาคารได้หรือไม่?

ที่มา: Unchained

คำแปลต้นฉบับ: TechFlow

· พิธีกร: Laura Shin

· แขกรับเชิญ: Dante Disparte, ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายกลยุทธ์และหัวหน้าฝ่ายนโยบายและปฏิบัติการระดับโลกที่ Circle

· เวลาออกอากาศ: 19.7.2025

ประเด็นสำคัญ

หลังจากความขัดแย้งมานานหลายปี ในที่สุดสหรัฐอเมริกาก็ได้ผ่านกฎหมายระดับรัฐบาลกลางฉบับแรกเกี่ยวกับอุตสาหกรรมคริปโต

กฎหมาย Stablecoin ที่ได้รับการสนับสนุนจากทั้งสองพรรคอย่าง GENIUS Act ได้รับการลงนามให้เป็นกฎหมายโดยประธานาธิบดีทรัมป์หลังจากการเผชิญหน้าในนาทีสุดท้ายในรัฐสภา แม้ว่าร่างกฎหมายนี้จะถือว่าเป็น "ข้อตกลงที่ทำเสร็จแล้ว" แต่การผ่านกลับไม่ราบรื่นในสัปดาห์นี้ โดยพรรคเดโมแครตแสดงความไม่เห็นด้วยเกี่ยวกับความสัมพันธ์ของทรัมป์กับสกุลเงินดิจิทัล และกลุ่ม Freedom Caucus ก็ออกมาประท้วงอย่างกะทันหันเกี่ยวกับข้อกำหนดที่ต่อต้านสกุลเงินดิจิทัลของธนาคารกลาง (CBDC)

เมื่อร่างกฎหมายผ่านแล้ว จะทำอะไรต่อไป? ใครจะได้รับประโยชน์หรือเสียประโยชน์จากเรื่องนี้?

ในตอนนี้ Dante Disparte หัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์ของ Circle ซึ่งเป็นหนึ่งในบุคคลสำคัญที่อยู่เบื้องหลังกฎหมายฉบับนี้ อธิบายว่า:

· ร่างกฎหมายนี้ได้รับการสนับสนุนจากทั้งสองพรรคอย่างไรท่ามกลางความตึงเครียดทางการเมือง

· ทำไมธนาคารต่างๆ ควรคิดให้ดีก่อนออก Stablecoin

· ทำไม Circle จึงยื่นขอใบอนุญาตธนาคารทรัสต์แห่งชาติ

นอกจากนี้ รายการยังกล่าวถึงการถกเถียงเกี่ยวกับ Stablecoin ที่มีดอกเบี้ย ร่างกฎหมายนี้มีความเกี่ยวข้องกับระบบการกำกับดูแลทางการเงินในวงกว้างอย่างไร และผู้บริโภคชาวอเมริกันและเงินดอลลาร์จะได้รับประโยชน์จากเรื่องนี้หรือไม่

สรุปมุมมองที่ยอดเยี่ยม

· สิทธิในการใช้เงินควรเป็นอิสระให้มากที่สุด

· กุญแจสำคัญคือ ในที่สุดอุตสาหกรรมคริปโตก็ได้รับการรับรองทางกฎหมายตามที่ปรารถนามานาน เส้นทางที่ชัดเจนในกฎหมายและข้อบังคับของสหรัฐอเมริกา และโอกาสในการแข่งขัน

· ความสำคัญของพระราชบัญญัติ GENIUS นั้นยิ่งใหญ่กว่าคริปโตเคอร์เรนซีเสียอีก นี่อาจเป็นร่างกฎหมายกำกับดูแลทางการเงินฉบับแรกในประวัติศาสตร์สหรัฐอเมริกาที่ส่งเสริมการเติบโต การแข่งขัน และคุ้มครองผู้บริโภค หัวใจสำคัญของพระราชบัญญัตินี้คือการกำหนดกฎเกณฑ์ที่ชัดเจนสำหรับตลาดและสร้างสภาพแวดล้อมการแข่งขันที่อิงกับกฎเกณฑ์

· พระราชบัญญัติ GENIUS กำหนดกฎเกณฑ์ที่ชัดเจนสำหรับตลาด และผู้ชนะที่ยิ่งใหญ่ที่สุดคือผู้บริโภคชาวอเมริกันและผู้เข้าร่วมตลาด ขณะเดียวกันก็ช่วยเสริมสร้างสถานะของดอลลาร์สหรัฐในเศรษฐกิจโลกอีกด้วย

· ประเด็นสำคัญที่สุดของพระราชบัญญัติ GENIUS คือแนวคิดเรื่องการแลกเปลี่ยนระหว่างประเทศ ซึ่งให้อำนาจแก่กระทรวงการคลังสหรัฐฯ ในการส่งเสริมกรอบการกำกับดูแลของสหรัฐอเมริกาไปทั่วโลก สิ่งนี้มีความสำคัญอย่างยิ่ง เพราะจะช่วยให้สหรัฐฯ สามารถเป็นผู้นำในการกำหนดกฎเกณฑ์ระหว่างประเทศ แทนที่จะยอมรับกฎเกณฑ์ของประเทศอื่นๆ อย่างเฉยเมย สิ่งนี้ไม่เพียงแต่ใช้ได้กับคริปโทเคอร์เรนซีเท่านั้น แต่ยังรวมถึงการใช้งาน Stablecoin ทั่วโลกอีกด้วย

· ตลอดอาชีพการงานของผม ผมเป็นตัวแทนผลประโยชน์ของสหรัฐอเมริกาในการประชุมสถาบันระหว่างประเทศและการประชุมธนาคารของรัฐบาลอยู่บ่อยครั้ง และถึงแม้ว่าผมจะเป็นตัวแทนของภาคเอกชน แต่ครั้งนี้สหรัฐอเมริกาสามารถมีส่วนร่วมอย่างเป็นทางการในการกำหนดกฎเกณฑ์เหล่านี้ได้ในที่สุด

· ยังคงมีช่องว่างขนาดใหญ่ในการเข้าถึงทางการเงินทั่วโลก และสหรัฐอเมริกาและประเทศอื่นๆ กำลังต้องการทางเลือกอื่นนอกเหนือจากระบบการชำระเงินอย่างเร่งด่วน ในอนาคต หลายบริษัทอาจแข่งขันกันเรื่องข้อมูลและมองว่าข้อมูลเป็นสินทรัพย์ ในยุคที่ข้อมูลถูกเรียกว่า "น้ำมันใหม่" บล็อกเชนจะกลายเป็น "เครื่องมือใหม่" ในการนำข้อมูลเหล่านี้ไปใช้งานหรือไม่? นี่เป็นคำถามที่ควรค่าแก่การพิจารณา

· รูปแบบ Stablecoin แบบสำรองเต็มจำนวนจะช่วยแก้ปัญหาหลักในช่วงแรกๆ ของความเสียใจของผู้บริโภคคริปโทเคอร์เรนซีที่เกิดจากความผันผวนของราคา สินทรัพย์นี้ไม่เพียงแต่เป็นกลไกการกำหนดราคาสำหรับธุรกรรมคริปโทเท่านั้น แต่ยังเป็นสื่อกลางในการแลกเปลี่ยนที่สำคัญสำหรับเศรษฐกิจอินเทอร์เน็ตอีกด้วย

· พระราชบัญญัติ GENIUS และร่างกฎหมายควบคุมโครงสร้างตลาดสหรัฐฯ ฉบับต่อไปจะอนุญาตให้เทคโนโลยีสกุลเงินดิจิทัลและบล็อคเชนค่อยๆ เปลี่ยนจากการใช้งานที่ชัดเจนไปสู่โครงสร้างพื้นฐานที่ลึกกว่า และผลกระทบของมันจะค่อยๆ ปรากฏชัดขึ้น

· ผมหวังว่าในอีกห้าปีข้างหน้า เราจะไม่เพียงแต่สามารถรักษาสถานะของเงินดอลลาร์ในฐานะสกุลเงินหลักของเศรษฐกิจอินเทอร์เน็ต และใช้เป็นข้อได้เปรียบเชิงกลยุทธ์สำหรับสหรัฐอเมริกาในการแข่งขันระดับโลกเท่านั้น แต่ยังช่วยให้ผู้คนจำนวนมากขึ้นสามารถเพลิดเพลินกับบริการทางการเงินที่ปลอดภัยและเชื่อถือได้บนอุปกรณ์อัจฉริยะได้อีกด้วย

"สัปดาห์คริปโต" ดีกว่าที่ใครๆ คาดไว้

ลอร่า:นี่เป็นช่วงเวลาสำคัญอย่างยิ่งสำหรับอุตสาหกรรมคริปโต สัปดาห์นี้ถือเป็นการสิ้นสุดของสิ่งที่เรียกว่า "สัปดาห์คริปโต" ในสภาคองเกรส พระราชบัญญัติ GENIUS ซึ่งเป็นกฎหมายคริปโตที่สำคัญฉบับแรกในสหรัฐอเมริกาที่เรากำลังพิจารณาอยู่นี้ จะได้รับการลงนามโดยประธานาธิบดีทรัมป์ในเร็วๆ นี้ ร่างกฎหมายนี้เป็นผลมาจากความพยายามร่วมกันหลายปีของสมาชิกสภาคองเกรสหลายคนในการควบคุมการพัฒนาสกุลเงินดิจิทัลแบบเสถียร ก่อนที่เราจะเริ่มบันทึกเทป คุณกล่าวว่าคุณทำงานเกี่ยวกับเรื่องนี้มาเจ็ดปีแล้ว แม้ว่าหลายคนคิดว่าร่างกฎหมายฉบับนี้จะผ่านได้อย่างราบรื่นในช่วงต้นของรัฐบาลชุดนี้ แต่ผลลัพธ์สุดท้ายกลับน่าสับสนยิ่งกว่าในระหว่างกระบวนการส่งเสริม

แล้วอะไรคือสาเหตุของความสงสัยนี้ และสุดท้ายผ่านได้อย่างไร? ดันเต้: ใช่ มันจะไม่สมบูรณ์หากปราศจากการโต้เถียงทางการเมืองและดราม่าในสัปดาห์คริปโต หนึ่งในดราม่าใหญ่ที่สุดของสัปดาห์นี้คือการต่อต้านสกุลเงินดิจิทัลของธนาคารกลาง (CBDC) ซึ่งสร้างความประหลาดใจให้กับหลายคน อย่างไรก็ตาม กุญแจสำคัญอยู่ที่ผลลัพธ์สุดท้าย และผลลัพธ์เหล่านี้เกินความคาดหมายของทุกคน ประการแรก กฎหมาย GENIUS ได้รับการผ่านด้วยคะแนนเสียงเห็นชอบมากกว่า 300 เสียง โดยมีสมาชิกพรรคเดโมแครต 102 คนลงคะแนนเห็นชอบกับพรรครีพับลิกัน การผ่านร่างกฎหมายฉบับนี้ถือเป็นความสำเร็จที่สำคัญของทั้งสองพรรคในสภาพแวดล้อมทางการเมืองที่มีการแบ่งขั้วอย่างรุนแรงในปัจจุบันของสหรัฐอเมริกา ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงผลประโยชน์ของชาติและบทบาทสำคัญของเงินดอลลาร์สหรัฐในเศรษฐกิจโลก นี่ถือเป็นความสำเร็จที่ยิ่งใหญ่อย่างไม่ต้องสงสัย นอกจากนี้ ยังมีร่างกฎหมายอีกสองฉบับที่ประสบความสำเร็จอย่างมากเช่นกัน พระราชบัญญัติความชัดเจน (Clarity Act) เป็นการตอบสนองของสภาผู้แทนราษฎรต่อกฎหมายโครงสร้างตลาดคริปโต ซึ่งได้รับการสนับสนุนอย่างกว้างขวางจากทั้งสองพรรค และคาดว่าจะมีการหารือในเชิงลึกในวุฒิสภา อีกหนึ่งมาตราที่คัดค้าน CBDC บ่งชี้เพิ่มเติมว่าสหรัฐอเมริกาจะเข้าร่วมการแข่งขันสกุลเงินดิจิทัลระดับโลกอย่างแข็งขัน โดยการควบคุมสกุลเงินดอลลาร์ที่มีเสถียรภาพ (Dollar stablecoin)

พระราชบัญญัติ GENIUS ได้รับการสนับสนุนจากทั้งสองพรรคท่ามกลางความขัดแย้งทางการเมืองครั้งใหญ่

ลอร่า:อย่างที่คุณกล่าว ร่างกฎหมายนี้ได้รับการสนับสนุนอย่างกว้างขวางในท้ายที่สุด อย่างไรก็ตาม เมื่อเวลาผ่านไป เรายังได้เห็นการคัดค้านอย่างมากจากพรรคเดโมแครตต่อกิจกรรมทางธุรกิจที่เกี่ยวข้องกับสกุลเงินดิจิทัลของรัฐบาลทรัมป์ โดยเฉพาะอย่างยิ่งความเคลื่อนไหวของบริษัท World Freedom Finance Corporation ที่จะเปิดตัวสกุลเงินดิจิทัลของตนเอง

ผมสงสัยว่าพรรคเดโมแครตถูกโน้มน้าวให้ลงคะแนนเสียงเห็นชอบร่างกฎหมายฉบับนี้ในจำนวนที่มากขึ้นได้อย่างไร เพราะดูเหมือนจะไม่น่าจะเป็นไปได้ในช่วงแรกๆ

ดันเต้:อย่างแรกเลย พูดตรงๆ กฎหมายคริปโตกลายเป็นประเด็นที่พรรคการเมืองทั้งสองพรรคในสหรัฐอเมริกาต้องเผชิญ ผมพูดติดตลกว่าผมช่วยรวมวอชิงตันให้เป็นหนึ่งเดียวกันมาแล้วสองครั้งในอาชีพของผม ครั้งแรกคือตอนที่โครงการ Libra เปิดตัว พรรครีพับลิกันและพรรคเดโมแครตเห็นพ้องต้องกันในการคัดค้านโครงการนี้ ซึ่งนำไปสู่การพิจารณาคดีและข้อพิพาทมากมาย อย่างไรก็ตาม การคัดค้านนี้กลับนำไปสู่ความเป็นหนึ่งเดียวกันอย่างไม่คาดคิดระหว่างสองพรรค

ย้อนกลับไปในปัจจุบัน ร่างกฎหมายฉบับนี้ผ่านการพิจารณาคดี การประชุมระหว่างหน่วยงาน และการรับฟังความคิดเห็นสาธารณะมาหลายครั้ง รัฐบาลไบเดนได้ออกคำสั่งผู้บริหารเกี่ยวกับสินทรัพย์ดิจิทัล ขณะที่รัฐบาลทรัมป์ใช้แนวทางแบบองค์รวมของรัฐบาลที่จริงใจและมุ่งเน้นการเติบโต เพื่อส่งเสริมการพัฒนาเทคโนโลยีที่เกี่ยวข้อง โดยเฉพาะอย่างยิ่งในด้านที่เกี่ยวข้องกับปัญญาประดิษฐ์ อย่างไรก็ตาม หากไม่พิจารณาถึงผลประโยชน์หลักเหล่านี้อย่างเหมาะสม รวมถึงความแตกต่างทางการเมืองที่อาจเกิดขึ้น กฎหมาย GENIUS จะได้รับการสนับสนุนจากวุฒิสมาชิกพรรคเดโมแครต 18 คนในวุฒิสภาได้ยาก นับประสาอะไรกับการประสบความสำเร็จอย่างโดดเด่นในสภาผู้แทนราษฎร ดังนั้น นี่จึงเป็นชัยชนะที่สำคัญอย่างยิ่ง

สิ่งสำคัญสำหรับเราคืออุตสาหกรรมคริปโตกำลังได้รับการยอมรับอย่างชอบธรรมตามที่ปรารถนามานาน เส้นทางที่ชัดเจนในกฎหมายและข้อบังคับของสหรัฐอเมริกา และโอกาสในการแข่งขัน

ทำไมดันเตจึงเชื่อว่าร่างกฎหมายนี้ครอบคลุมมากกว่าแค่คริปโต

ลอร่า:เซอร์เคิลได้รับการยอมรับอย่างกว้างขวางว่าเป็นหนึ่งในผู้ชนะรายใหญ่ที่สุดของร่างกฎหมายฉบับนี้ แล้วรายละเอียดเฉพาะของร่างกฎหมายฉบับนี้คืออะไรในแง่ของประเภทบริษัทที่ถูกกำกับดูแล? บริษัทใดบ้างที่รวมอยู่ในร่างกฎหมายและบริษัทใดบ้างที่ถูกยกเว้น? เห็นได้ชัดว่าบางบริษัทจะสามารถดำเนินธุรกิจที่เกี่ยวข้องกับ stablecoin ได้อย่างถูกกฎหมายในสหรัฐอเมริกา ในขณะที่บางบริษัทจะต้องปฏิบัติตามมาตรฐานที่สูงขึ้นเพื่อเข้าสู่ตลาดนี้ คุณช่วยอธิบายสั้นๆ ได้ไหมว่าร่างกฎหมายฉบับนี้ส่งผลกระทบต่อผู้เล่นประเภทต่างๆ อย่างไร และรูปแบบการดำเนินงานของพวกเขาเปลี่ยนแปลงไปอย่างไร?

ดันเต้:ก่อนอื่นเลย ผมคิดว่า GENIUS Act ไม่ได้เกี่ยวกับคริปโตมากนัก นี่อาจเป็นร่างกฎหมายกำกับดูแลทางการเงินฉบับแรกในประวัติศาสตร์อเมริกาที่มุ่งส่งเสริมการเติบโต การแข่งขัน และการปกป้องผู้บริโภค หัวใจสำคัญของร่างกฎหมายนี้คือการกำหนดกฎเกณฑ์ที่ชัดเจนสำหรับตลาดและสร้างสภาพแวดล้อมการแข่งขันที่อิงตามกฎเกณฑ์ ผมยินดีเป็นอย่างยิ่งที่จะแบ่งปันคุณสมบัติพิเศษบางประการของร่างกฎหมายฉบับนี้

ประการแรก ร่างกฎหมายนี้ยังคงรักษาอำนาจการกำกับดูแลของรัฐที่มีต่อธนาคารและการชำระเงิน ซึ่งเป็นอุปสรรคสำคัญในความพยายามที่ผ่านมาในการออกกฎหมายเกี่ยวกับ stablecoin ระบบการเงินของสหรัฐอเมริกามีลักษณะเฉพาะคือ “fintech federalism” ซึ่งรัฐต่างๆ กำกับดูแลธนาคารและการชำระเงินอย่างเป็นอิสระ พระราชบัญญัติ GENIUS Act เคารพและสืบสานประเพณีนี้ นอกจากนี้ ภายใต้ร่างกฎหมายนี้ ธนาคาร สถาบันที่ไม่ใช่ธนาคาร และสหกรณ์ออมทรัพย์ สามารถออก stablecoin สำหรับการชำระเงินในสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ที่มีมูลค่าตั้งแต่ 1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐขึ้นไปได้ หน่วยงานเหล่านี้จำเป็นต้องรวมอยู่ในกรอบการกำกับดูแลของรัฐบาลกลาง ซึ่งส่วนใหญ่อยู่ภายใต้การกำกับดูแลของสำนักงานผู้ควบคุมเงินตรา (OCC) ของสหรัฐอเมริกา ขณะเดียวกันก็ส่งเสริมความเป็นไปได้ในการแข่งขันระหว่างประเทศด้วย

ร่างกฎหมายนี้ยังมีบทบัญญัติที่ละเอียดอ่อนมากมาย เช่น บทบัญญัติเกี่ยวกับการพกพาผลิตภัณฑ์ระหว่างประเทศ เพื่อให้มั่นใจว่าผลิตภัณฑ์ที่สอดคล้องกับโครงสร้างการกำกับดูแลที่คล้ายคลึงกันในประเทศอื่นๆ สามารถหมุนเวียนได้อย่างอิสระระหว่างสหรัฐอเมริกาและต่างประเทศ หนึ่งในนั้นคือ “Libra Clause” ภายใต้บทบัญญัตินี้ หากบริษัทที่ไม่ใช่ธนาคารหรือบริษัทเชิงพาณิชย์ต้องการออก stablecoin หรือผลิตภัณฑ์ที่อาจจัดอยู่ในประเภท Vanity Stablecoin (หมายเหตุ TechFlow: Vanity Stablecoin เป็นแนวคิด stablecoin ที่กำลังเกิดขึ้นใหม่ ซึ่งส่วนใหญ่ใช้เพื่อตอบสนองความต้องการเฉพาะของแต่ละบุคคลหรือแบรนด์ Vanity Stablecoin ช่วยให้ผู้ใช้สามารถสร้าง stablecoin ที่มีตัวระบุเฉพาะตามความต้องการหรืออัตลักษณ์ของตนเอง ซึ่งโดยปกติจะใช้เทคโนโลยีบล็อกเชน) พวกเขาไม่เพียงแต่ต้องจัดตั้งหน่วยงานอิสระ (คล้ายกับ Circle ไม่ใช่ธนาคาร) เท่านั้น แต่ยังต้องแก้ไขปัญหากฎหมายการแข่งขันหลายประเด็น และในที่สุดก็ได้รับการอนุมัติจากคณะกรรมการพิเศษของกระทรวงการคลัง ซึ่งถือเป็นกลไกสำคัญในการปกป้องตลาด ในขณะเดียวกันก็เพิ่มอุปสรรคในการเข้าสู่ตลาด สำหรับธนาคาร หากวางแผนที่จะออก stablecoin ภายใต้ GENIUS Act พวกเขาจะต้องจัดตั้งหน่วยงานอิสระแยกต่างหากจากการดำเนินงานหลักของธนาคาร และบริหารจัดการการออกและไถ่ถอน stablecoin ในรูปแบบที่แตกต่างออกไปโดยสิ้นเชิง แทนที่จะดำเนินการแบบที่ธนาคารแบบดั้งเดิมบริหารจัดการสินเชื่อและการสร้างเครดิต แนวทางการกำกับดูแลแบบนี้ค่อนข้างอนุรักษ์นิยมยิ่งกว่ายุคที่เรียกว่ายุคโทเคนเงินฝากเสียอีก

เรื่องนี้ยังทำให้เกิดคำถามสำคัญอีกว่า: ธนาคารต่างๆ ยินดีที่จะใช้กลยุทธ์การบริหารงบดุลแบบอนุรักษ์นิยม ไม่รับความเสี่ยง ไม่ใช้เลเวอเรจ ไม่ปล่อยกู้ และมุ่งเน้นเฉพาะการออก Stablecoin หรือไม่? หรือพวกเขายินดีที่จะแข่งขันในตลาดนี้ด้วยการให้บริการด้านธนาคารหลักมากกว่ากัน? โดยรวมแล้ว ร่างกฎหมายฉบับนี้กำหนดกฎเกณฑ์ที่ชัดเจนสำหรับตลาด และผมคิดว่าผู้ชนะรายใหญ่ที่สุดคือผู้บริโภคชาวอเมริกันและผู้มีส่วนร่วมในตลาด ในขณะเดียวกันก็ช่วยเสริมสร้างสถานะของดอลลาร์สหรัฐฯ ในเศรษฐกิจโลกให้แข็งแกร่งยิ่งขึ้น

Circle วางแผนที่จะแข่งขันกับธนาคารยักษ์ใหญ่อย่างไร

Laura:เรามาพูดถึงการเคลื่อนไหวของธนาคารใหญ่ๆ กันอีกครั้ง สัปดาห์นี้ Bank of America, JPMorgan Chase และ Citigroup ต่างก็กำลังดำเนินการเพื่อเปิดตัว Stablecoin หรืออย่างน้อยก็กำลังพิจารณาอยู่ แม้ว่าร่างกฎหมายฉบับนี้จะไม่ได้ครอบคลุมการดำเนินการของธนาคารเหล่านี้ทั้งหมด แต่ก็ถือว่าธนาคารเหล่านี้อยู่ในขอบเขตเดียวกันกับธุรกิจของ Circle เช่นกัน JPMorgan Chase กำลังวางแผนที่จะเปิดตัวโทเค็นฝากเงินเช่นกัน ปัจจุบัน USDC ของ Circle ถูกใช้ในการทำธุรกรรมและการเงินแบบกระจายศูนย์ (DeFi) เป็นหลัก และด้วยความร่วมมือกับ Coinbase ทำให้ Circle กลายเป็นพันธมิตรทางธุรกิจที่ใหญ่ที่สุด นอกจากนี้ USDC ยังจะถูกใช้งานโดยร้านค้า Shopify หลายล้านรายบนเครือข่าย Base ของ Coinbase อีกด้วย

ดังนั้น ณ ขณะนี้ Circle จึงมีลักษณะเป็นโครงการที่เน้นคริปโตเป็นหลัก และธนาคารเหล่านี้มีการกระจายตัวที่มากขึ้นในกลุ่มผู้ใช้ที่ไม่ใช่คริปโต ซึ่งเห็นได้ชัดว่าเป็นตลาดที่ใหญ่กว่า แล้ว Circle จะแข่งขันกับธนาคารขนาดใหญ่เหล่านี้ได้อย่างไร

ดันเต้:นั่นเป็นคำถามที่น่าสนใจ ผมคิดว่านี่เป็นกรณีที่เกิดขึ้นเสมอในการพูดคุยเกี่ยวกับการแข่งขันสกุลเงินดิจิทัลระหว่างธนาคาร องค์กรที่ไม่ใช่ธนาคาร และแม้แต่ธนาคารกลาง รูปแบบการดำเนินงานและความเชื่อในระยะยาวของเราคือ เมื่อมีกฎเกณฑ์ที่ชัดเจนแล้ว สกุลเงินโทเค็นไม่ใช่ความก้าวหน้าที่ก้าวกระโดด อันที่จริง ความก้าวหน้าทางเทคนิคของธนาคารและการชำระเงินอยู่ที่โครงสร้างพื้นฐาน

วิสัยทัศน์ระยะยาวของเราคือการสร้างระบบการเงินบนอินเทอร์เน็ตที่เชื่อมโยงกองทุนและบริการทางการเงินทั่วโลกผ่านเทคโนโลยีบล็อกเชน อย่างที่ทราบกันดีว่า USDC เป็นนวัตกรรมแบบหลายเครือข่ายที่มุ่งผลักดันการทำงานร่วมกันระหว่างบล็อกเชนต่างๆ มุ่งมั่นที่จะสร้างโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินที่เชื่อถือได้ ซึ่งสามารถนำเงินทุนและบริการทางการเงินไปสู่พื้นที่ที่ธนาคารและระบบการชำระเงินแบบดั้งเดิมไม่สามารถเข้าถึงได้

นี่ไม่ใช่กลยุทธ์ที่จะต่อต้านธนาคาร อันที่จริง กลยุทธ์ของเราอาศัยความร่วมมือกับธนาคารเป็นอย่างมาก โดยใช้ประโยชน์จากระบบความน่าเชื่อถือและความปลอดภัยที่พวกเขาสร้างขึ้นในระบบเศรษฐกิจที่แท้จริง การบังคับใช้กฎหมาย GENIUS Act จะกระตุ้นการแข่งขันในหลายระดับอย่างไม่ต้องสงสัย ซึ่งเป็นแรงผลักดันเชิงบวกต่อเศรษฐกิจสหรัฐฯ และตลาดโดยรวม ในขณะเดียวกัน ยังเป็นวิธีที่ดีที่สุดในการสร้างความมั่นใจว่าสินทรัพย์ดิจิทัลและคริปโทเคอร์เรนซีจะได้รับการยอมรับอย่างกว้างขวาง เพราะทั้งหมดนี้ต้องอาศัยการทำงานร่วมกันอย่างเต็มรูปแบบกับระบบการเงินแบบดั้งเดิม

อีกประเด็นสำคัญคือ ก่อนที่จะมีการบังคับใช้กฎหมาย GENIUS Act สหรัฐอเมริกาขาดกรอบที่ชัดเจนในการกำกับดูแลคริปโทเคอร์เรนซีและระบบการชำระเงินที่ไม่ใช่ธนาคาร ยกตัวอย่างเช่น โครงการ Libra เนื่องจากสหรัฐอเมริกาไม่มีกฎหมายที่เกี่ยวข้อง ในที่สุด Libra จึงเลือกที่จะก่อตั้งในสวิตเซอร์แลนด์ เพราะสวิตเซอร์แลนด์สามารถควบคุมดูแล Libra ในฐานะโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินได้ การบังคับใช้กฎหมาย GENIUS Act มอบกรอบแนวคิดสถาบัน “America First” ให้กับสหรัฐอเมริกา ขณะเดียวกันก็หลีกเลี่ยงข้อจำกัดของ “America Alone” สิ่งนี้ช่วยให้บริษัทต่างๆ เช่น Circle รวมถึงบริษัทอื่นๆ ในสหรัฐอเมริกา รวมถึงธนาคารแบบดั้งเดิม สามารถแข่งขันในตลาดโลกได้โดยไม่ต้องกังวลว่ารูปแบบธุรกิจหรือเงินดิจิทัลบนอินเทอร์เน็ตของพวกเขาจะถูกจำกัดโดยกฎระเบียบของประเทศอื่นๆ สิ่งนี้มีความสำคัญอย่างยิ่ง เนื่องจากการแข่งขันระหว่าง Stablecoin และสกุลเงินดิจิทัลของธนาคารกลาง (CBDC) กำลังกลายเป็นประเด็นสำคัญในภาคการเงินโลกมากขึ้นเรื่อยๆ การหารือในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมาแสดงให้เห็นว่าหลายประเทศและสถาบันการเงินกำลังพยายามเลิกพึ่งพาเงินดอลลาร์สหรัฐฯ และมองหาระบบการชำระเงินทางเลือกอื่นๆ

ลอร่า: โอเค ฉันอยากจะยืนยันประเด็นหนึ่งของคุณ ฉันคิดว่าร่างกฎหมายนี้มุ่งเป้าไปที่กิจกรรมทางธุรกิจในประเทศสหรัฐอเมริกาเป็นหลัก แต่จากสิ่งที่คุณเพิ่งอธิบายไป ดูเหมือนว่ามันอาจส่งผลกระทบต่อการใช้ Stablecoin ในประเทศอื่นๆ ด้วยใช่หรือไม่

ดันเต: ใช่ครับ นี่เป็นบทบัญญัติสำคัญในพระราชบัญญัติ GENIUS ซึ่งเดิมทีถูกเสนอต่อสภาผู้แทนราษฎร คุณอาจจำได้ว่ามีข้อเสนอที่แตกต่างกันเกี่ยวกับกฎหมาย stablecoin ระหว่างสภาผู้แทนราษฎรและวุฒิสภา ร่างกฎหมายที่ถูกเสนอต่อสภาผู้แทนราษฎรเรียกว่า "พระราชบัญญัติ Stablecoin" ในขณะที่ข้อเสนอของวุฒิสภาคือพระราชบัญญัติ GENIUS

ท้ายที่สุดแล้ว พระราชบัญญัติ GENIUS ได้นำการปรับปรุงหลายประการในฉบับสภาผู้แทนราษฎรมาใช้ และได้รับการสนับสนุนจากสมาชิกพรรคเดโมแครต 102 คน ประเด็นที่สำคัญที่สุดคือแนวคิดเรื่องการแลกเปลี่ยนระหว่างประเทศ ซึ่งให้อำนาจแก่กระทรวงการคลังสหรัฐฯ ในการส่งเสริมกรอบการกำกับดูแลของสหรัฐฯ ไปทั่วโลก สิ่งนี้มีความสำคัญอย่างยิ่ง เพราะ ทำให้มั่นใจได้ว่าสหรัฐฯ สามารถเป็นผู้นำในการพัฒนากฎระเบียบระหว่างประเทศ แทนที่จะยอมรับกฎระเบียบของประเทศอื่นๆ อย่างเฉยเมย สิ่งนี้ไม่เพียงแต่ใช้กับคริปโทเคอร์เรนซีเท่านั้น แต่ยังรวมถึงการใช้งาน Stablecoin ทั่วโลกด้วย. สำหรับตัวผมเอง นี่ถือเป็นก้าวสำคัญเช่นกัน ตลอดอาชีพการงานของผม ผมเป็นตัวแทนผลประโยชน์ของสหรัฐอเมริกาในสถาบันระหว่างประเทศและการประชุมระหว่างรัฐบาลและธนาคารต่างๆ บ่อยครั้ง และถึงแม้ว่าผมจะเป็นตัวแทนของภาคเอกชน แต่ในครั้งนี้ สหรัฐอเมริกาสามารถมีส่วนร่วมอย่างเป็นทางการในการพัฒนากฎเกณฑ์เหล่านี้ได้ในที่สุด

เซอร์เคิลหวังจะบรรลุอะไรจากการยื่นขอใบอนุญาตธนาคารทรัสต์แห่งชาติ

ลอร่า: ปลายเดือนมิถุนายนปีนี้ เซอร์เคิลได้ยื่นใบสมัครเพื่อจัดตั้งธนาคารทรัสต์แห่งชาติในสหรัฐอเมริกา ซึ่งจะทำให้เซอร์เคิลสามารถบริหารจัดการเงินสำรองของตนเองได้โดยตรง และให้บริการเก็บรักษาคริปโทเคอร์เรนซีแก่ลูกค้าสถาบัน โปรดบอกเราเพิ่มเติมเกี่ยวกับแผนการของเซอร์เคิลสำหรับธนาคารทรัสต์แห่งชาติแห่งนี้

ดันเต้: ใช่ บริการเก็บรักษาและค้ำประกันเป็นส่วนหนึ่งของแผนของเรา นอกจากนี้ ด้วยการบังคับใช้กฎหมาย GENIUS Act ผู้ให้บริการเหรียญ Stablecoin ที่ไม่ใช่ธนาคารในสหรัฐอเมริกาจะต้องได้รับใบอนุญาตและใบอนุญาตทรัสต์จากสำนักงานผู้ควบคุมเงินตรา (OCC) ดังนั้น การดำเนินการนี้จึงเป็นการเตรียมความพร้อมล่วงหน้าสำหรับข้อกำหนดด้านกฎระเบียบในอนาคต กลยุทธ์นี้จึงไม่น่าแปลกใจ เพราะสอดคล้องกับแนวทางการดำเนินงานของเราภายใต้กรอบการกำกับดูแลตลาดและสินทรัพย์ดิจิทัลยุโรป (MiCA)

เป้าหมายทางธุรกิจของเราคือการมุ่งมั่นสู่ความเป็นเลิศมาโดยตลอด ขณะที่ยุโรปใช้เวลาหลายปีในการพัฒนากรอบ MiCA เราจึงตระหนักว่าเราต้องสร้างฐานการดำเนินงานในยุโรป เราจึงเลือกฝรั่งเศสเพื่อจุดประสงค์นี้และได้รับใบอนุญาตเงินอิเล็กทรอนิกส์ พร้อมกับมั่นใจว่าเหรียญ Stablecoin USDC และยูโรของ Circle เป็นผลิตภัณฑ์แรกที่ปฏิบัติตามกฎระเบียบของ MiCA ดังนั้นจึงสมเหตุสมผลที่เราจะใช้รูปแบบที่คล้ายคลึงกันนี้ ในขณะที่กฎระเบียบที่เกี่ยวข้องในสหรัฐอเมริกากำลังได้รับการปรับปรุง

ลอร่า:ฉันอยากถามคำถามเกี่ยวกับการแข่งขันกับธนาคารใหญ่ๆ ด้วย นิตยสารฟอร์จูนเพิ่งรายงานว่า เจพีมอร์แกน เชส วางแผนที่จะเรียกเก็บเงินจากบริษัทฟินเทคสำหรับการใช้ข้อมูล สมมติว่ามีบริษัทฟินเทคอย่าง Plaid ที่เชื่อมต่อ Coinbase (พันธมิตรรายใหญ่ที่สุดของคุณ) กับธนาคารลูกค้า หากธนาคารนั้นคือเจพีมอร์แกน เชส อินเทอร์เฟซข้อมูลฟรีที่เคยใช้มาก่อนก็อาจเริ่มเรียกเก็บเงินได้ คุณคิดว่าการเปลี่ยนแปลงนี้จะขัดขวางการพัฒนาของ Circle หรือไม่? หากเกิดค่าธรรมเนียมธนาคารที่คล้ายกันขึ้น Circle จะตอบสนองอย่างไร?

ดันเต้:นี่เป็นประเด็นที่ซับซ้อน และเป็นการยากที่จะคาดการณ์ผลกระทบที่เฉพาะเจาะจงในขณะนี้ อย่างไรก็ตาม สิ่งหนึ่งที่ชัดเจนคือ ความถูกต้องตามกฎหมายของการใช้เงินนั้นเป็นที่ถกเถียงกันมานานหลายปี ซึ่งเป็นหนึ่งในเหตุผลที่ฉันเข้ามาในวงการนี้ ฉันเชื่อเสมอว่า สิทธิในการใช้เงินควรเป็นอิสระมากที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้

นอกจากนี้ วิธีการชำระเงินของระบบธนาคารแบบดั้งเดิมยังคล้ายคลึงกับยุคโทรศัพท์แบบมีสาย ยิ่งระยะเวลาการโทรนานเท่าไหร่ ค่าธรรมเนียมก็ยิ่งสูงขึ้นเท่านั้น ดังนั้น ในอนาคต หลายบริษัทอาจแข่งขันกันเรื่องข้อมูลและมองว่าข้อมูลเป็นสินทรัพย์ ในยุคที่ข้อมูลถูกเรียกว่า "น้ำมันใหม่" บล็อกเชนจะกลายเป็น "เครื่องมือใหม่" ในการจัดเก็บข้อมูลนี้ได้หรือไม่? นี่เป็นคำถามที่ควรค่าแก่การพิจารณา

เหตุใดความเป็นส่วนตัวทางการเงินจึงมีความสำคัญอย่างยิ่งในระบบอเมริกัน

ดันเต้: ความต้องการความเป็นส่วนตัวทางการเงินในสังคมอเมริกันมีรากฐานที่หยั่งรากลึก ซึ่งเป็นหนึ่งในเหตุผลหลักในการต่อต้านสกุลเงินดิจิทัลของธนาคารกลาง (CBDC) อย่างไรก็ตาม การปกป้องความเป็นส่วนตัวทางการเงินอย่างแท้จริงนั้นไม่ใช่เรื่องง่าย มีเพียงการกำหนดกฎระเบียบที่ชัดเจนและระบบการแข่งขันที่เป็นธรรมเท่านั้นที่จะทำให้บริการทางการเงินแก่ผู้ใช้เป็นไปอย่างปลอดภัยและเป็นส่วนตัว กระเป๋าเงินคริปโตมีบทบาทสำคัญในกระบวนการนี้ พวกเขาสามารถมอบเครื่องมือที่ปลอดภัยให้กับผู้ใช้สำหรับการจัดเก็บและจัดการคริปโทเคอร์เรนซี พร้อมกับการปกป้องความเป็นส่วนตัว

ปัจจุบัน สกุลเงินดิจิทัลที่มีเสถียรภาพกำลังบรรลุเป้าหมายนี้ผ่านดอลลาร์สหรัฐฯ และกระเป๋าเงินดิจิทัลบนมือถือ กระเป๋าเงินโอเพนซอร์ส และโครงสร้างพื้นฐานบล็อกเชน ร่วมกันสนับสนุนระบบที่มีการแข่งขันสูงนี้ ทำให้ครอบคลุมผู้ใช้ทุกคนได้อย่างเต็มที่ ในโลกหลังกฎหมาย GENIUS Act ผู้บริโภคจะมีทางเลือกมากขึ้นสำหรับบริการทางการเงิน พร้อมกับการปกป้องความเป็นส่วนตัว หากสถาบันขนาดใหญ่บางแห่งพยายามแข่งขันกันโดยการแปลงข้อมูลเป็นเงิน การบังคับใช้กฎหมาย GENIUS Act จะทำให้ผู้บริโภคมีทางเลือกอื่นโดยไม่ต้องเสียสละความเป็นส่วนตัว

โทเค็นเงินฝากแตกต่างจากสกุลเงินดิจิทัลที่มีเสถียรภาพอย่างไร

ลอร่า: หัวข้อโทเค็นเงินฝากได้รับความสนใจมากขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้ และฉันไม่เคยคุ้นเคยกับแนวคิดนี้มาก่อน แต่ละหน่วยของโทเค็นเงินฝากแทนส่วนหนึ่งของเงินฝากธนาคาร แล้วการใช้งานมันแตกต่างจาก stablecoin อย่างไร? โทเค็นเงินฝากมีศักยภาพในการนำไปใช้อย่างแพร่หลายหรือไม่? มันสามารถนำไปใช้ในสถานการณ์ใดบ้าง? เป็นการแข่งขันกับ stablecoin หรือแค่การใช้งานที่แตกต่างกัน? ผู้บริโภคควรมีมุมมองต่อทั้งสองสิ่งนี้อย่างไร?

ดันเต้: คำถามนี้ค่อนข้างซับซ้อน ในฐานะผู้สนับสนุนการเคลื่อนไหวต่อต้านสกุลเงินดิจิทัลของธนาคารกลาง (CBDC) ฉันได้ทำการวิจัยเชิงลึกเกี่ยวกับเรื่องนี้และใช้บทความวิชาการบางส่วนเพื่อสนับสนุนมุมมองของฉัน โทเค็นเงินฝากและ stablecoin มีความคล้ายคลึงกันอยู่บ้าง พระราชบัญญัติ GENIUS อนุญาตให้ธนาคารออก stablecoin สำหรับการชำระเงินได้ แต่กำหนดว่า stablecoin สำหรับการชำระเงินที่ออกโดยธนาคารเป็นผลิตภัณฑ์ที่ถูกกฎหมายเพียงอย่างเดียว ร่างกฎหมายนี้ได้กำหนดข้อกำหนดสำคัญบางประการสำหรับการออกกฎหมายเกี่ยวกับ stablecoin สำหรับการชำระเงิน

หากผมเป็นกรรมการธนาคารขนาดใหญ่ ผมจะเน้นประเด็นต่อไปนี้: ประการแรก ผู้ออกสกุลเงินดิจิทัลไม่สามารถชำระเงินได้โดยตรง ซึ่งหมายความว่าสกุลเงินดิจิทัลนี้ไม่ได้แข่งขันกับธุรกิจเงินฝากแบบดั้งเดิม แต่เป็นสกุลเงินดิจิทัลที่สงวนไว้อย่างสมบูรณ์ เรื่องนี้ยังทำให้เกิดคำถามว่า หากโทเค็นเงินฝากถูกออกโดยธนาคารที่ล้มละลาย (เช่น Credit Suisse) คุณจะยอมรับหรือไม่ เพราะหากโทเค็นเงินฝากนั้นไม่เป็นไปตามข้อกำหนดของพระราชบัญญัติ GENIUS อาจกลายเป็นตัวแทนดิจิทัลของความเสี่ยงในงบดุลของธนาคาร ซึ่งหมายความว่าสิทธิ์ของคุณในการแลกเปลี่ยนเงินดอลลาร์ที่มูลค่าตามราคาตลาดอาจได้รับผลกระทบจากปัจจัยต่างๆ เช่น สินเชื่อ ความเสี่ยงด้านเครดิต และความเสี่ยงด้านระยะเวลาในงบดุลของธนาคาร ดังนั้น พระราชบัญญัติ GENIUS จึงกำหนดให้ธนาคารต่างๆ ต้องออก Stablecoin ผ่านหน่วยงานอิสระและงบดุลอิสระเพื่อประกันความมั่นคง

นอกจากนี้ พระราชบัญญัติ GENIUS ยังได้ยุติยุคของ Stablecoin ที่ไม่ควรค่าแก่การเรียกขานในอดีตอย่างสิ้นเชิง ตัวอย่างเช่น กรณีอย่าง Terra Luna ไม่สามารถซื้อขายในตลาดสหรัฐฯ ได้อีกต่อไป หากผู้ออก Stablecoin ไม่สามารถพิสูจน์ความถูกต้องของสินทรัพย์ได้ (เช่น ผ่าน "การทดสอบ Jerry Maguire" หมายเหตุจาก TechFlow: นี่เป็นคำอุปมาที่ใช้กันทั่วไปในแวดวงผู้ประกอบการ การลงทุน หรือการพัฒนาผลิตภัณฑ์ ซึ่งมาจากภาพยนตร์คลาสสิกเรื่อง "Jerry Maguire" ตัวเอกสูญเสียลูกค้าส่วนใหญ่ไปเพราะยืนกรานในความคิดของตัวเอง แต่ในที่สุดก็ได้ลูกค้าที่ภักดีมาครอง ในกรณีนี้ เป็นที่เข้าใจได้ว่า "การทดสอบ Jerry Maguire" เป็นขั้นตอนสำคัญในการตรวจสอบความต้องการของตลาดและการสนับสนุนทางระบบนิเวศในระยะเริ่มต้น และเป็นตัวบ่งชี้สำคัญว่า Stablecoin สามารถตั้งหลักในระบบนิเวศบล็อกเชนที่มีการแข่งขันสูงได้หรือไม่) พวกเขาอาจต้องเผชิญกับบทลงโทษทางอาญา พระราชบัญญัติ GENIUS กำหนดข้อกำหนดที่เข้มงวดเกี่ยวกับความน่าเชื่อถือ ความโปร่งใส และความสามารถในการตรวจสอบ และกำหนดความรับผิดทางอาญาต่อผู้ที่รับผิดชอบ เพื่อให้แน่ใจว่าการปลอมแปลงคริปโตดอลลาร์จะไม่ปรากฏในนามของ Stablecoin อีกต่อไปและจะล่มสลายในที่สุด

สิ่งที่ Circle อาจทำเมื่อ stablecoin แบบมีดอกเบี้ยได้รับการอนุมัติในที่สุด

Laura:ฉันรู้ว่า stablecoin มีลักษณะรวมศูนย์อยู่แล้ว แต่มันไม่เหมือนกับสิ่งที่เกิดขึ้นกับ Terra Luna เลย อย่างไรก็ตาม ฉันอยากพูดถึง stablecoin แบบมีดอกเบี้ย เห็นได้ชัดว่ากฎหมายในปัจจุบันยังไม่อนุญาตให้มี stablecoin ประเภทนี้ และนั่นไม่ใช่ผลประโยชน์ของผู้บริโภคทั้งหมด ในบางแง่มุม มันค่อนข้างจะผิดเพี้ยนไปบ้าง เพราะกฎหมายนี้ถูกผลักดันโดยพรรคเดโมแครต อย่างไรก็ตาม นี่เป็นผลดีสำหรับ Circle และบริษัทอื่นๆ ที่เกี่ยวข้อง ฉันเข้าใจว่ากฎหมายจะไม่เปลี่ยนแปลงในเร็วๆ นี้ แต่ในอนาคต เมื่อผู้บริโภคตระหนักว่านี่ไม่ใช่เรื่องดีสำหรับพวกเขา มันอาจผลักดันให้เกิดการเปลี่ยนแปลงนโยบาย หากกฎหมายอนุญาตให้มี stablecoin แบบมีดอกเบี้ย Circle อาจต้องดึงดูดลูกค้ามากขึ้นผ่านการแข่งขัน เช่น การให้ผลตอบแทนแก่ผู้บริโภค แม้ว่าเรื่องนี้อาจไม่ใช่สิ่งที่คุณกำลังสนใจในตอนนี้ แต่ผมคิดว่ามันอาจเกิดขึ้นได้ในอนาคต

ดันเต้:เราได้คิดเรื่องนี้กันมาบ้างแล้ว ขอแบ่งปันความคิดเห็นของเราหน่อยนะครับ รูปแบบ Stablecoin ที่มีการสำรองเต็มจำนวนจะช่วยแก้ปัญหาหลักในช่วงแรกๆ ของคริปโทเคอร์เรนซี นั่นคือความเสียใจของผู้บริโภคที่เกิดจากความผันผวนของราคา Bitcoin ค่อยๆ สูญเสียบทบาทในฐานะสื่อกลางในการแลกเปลี่ยนทางอินเทอร์เน็ตไป เนื่องจากความผันผวนของราคาและการแข็งค่าขึ้นอย่างรุนแรง และถูกนิยามว่าเป็นทองคำดิจิทัลแทนที่จะเป็นสินทรัพย์สำหรับการบริโภคในชีวิตประจำวัน ยกตัวอย่างเช่น เหตุการณ์ "Bitcoin Pizza Day" เป็นกรณีตัวอย่างที่ทำให้เกิดความต้องการ Stablecoin ที่มีการสำรองเต็มจำนวน สินทรัพย์เหล่านี้ไม่เพียงแต่เป็นกลไกการกำหนดราคาสำหรับธุรกรรมคริปโทเคอร์เรนซีเท่านั้น แต่ยังเป็นสื่อกลางในการแลกเปลี่ยนที่สำคัญสำหรับเศรษฐกิจอินเทอร์เน็ตอีกด้วย ปัจจุบัน ทั้ง MiCA และ GENIUS Act ห้ามไม่ให้ผู้ออก Stablecoin จ่ายผลตอบแทนให้กับผู้ถือโทเค็นโดยตรง แต่เราเชื่อว่าผลตอบแทนเป็นคุณสมบัติสำคัญของคริปโทเคอร์เรนซี ผ่านตลาดรอง DeFi และฟังก์ชันการให้กู้ยืมที่เกี่ยวข้องกับเงินที่เขียนโปรแกรมได้สามารถสร้างผลตอบแทนได้ พระราชบัญญัติ GENIUS ห้ามมิให้ผู้ออกตราสารที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแลจ่ายผลตอบแทนโดยตรง แต่ผลตอบแทนในฐานะนวัตกรรมตลาดรองเป็นหนึ่งในหน้าที่หลักของสาขานี้ เช่นเดียวกับที่เงินดอลลาร์สร้างสินเชื่อและเครดิตในงบดุลของธนาคาร สกุลเงินดิจิทัลแบบ Stablecoin ที่มีการสำรองเต็มจำนวนได้กลายเป็นรากฐานสำคัญสำหรับเศรษฐกิจอินเทอร์เน็ต ซึ่งแตกต่างจากกองทุนแบบดั้งเดิม ผู้บริโภคสามารถเพลิดเพลินกับข้อดีอื่นๆ ของกองทุน เช่น สภาพคล่องที่ไม่ได้รับผลกระทบจากวันหยุดธนาคาร ความสามารถในการเขียนโปรแกรม ความสามารถในการเขียนโปรแกรม และความยืดหยุ่นของ DeFi ข้อดีเหล่านี้จะไม่เกิดขึ้นหากกองทุนไม่ได้ถูกสำรองเต็มจำนวนหรือมีความเสี่ยง นี่คือเหตุผลที่เราสนับสนุนพระราชบัญญัติ GENIUS และ MiCA ซึ่งได้กลายเป็นพื้นฐานทางกฎหมายสำหรับ Stablecoin ในยุโรปและสหรัฐอเมริกา

นอกจากนี้ จำเป็นต้องมีการกำกับดูแลโครงสร้างตลาดคริปโตเพิ่มเติมในสหรัฐอเมริกาเพื่อแก้ไขปัญหาอื่นๆ ในตลาด เช่น การกำหนดนิยามของสินค้าโภคภัณฑ์ หลักทรัพย์ และของสะสมดิจิทัล และวิธีการจัดการกับกิจกรรมทางเศรษฐกิจแบบบูรณาการทั้งในด้านธนาคาร การชำระเงิน และตลาดทุน ผมคิดว่านวัตกรรมในตลาดรองและฟังก์ชันผลตอบแทนของ Stablecoin จะนำไปสู่โอกาสการพัฒนาใหม่ๆ ในด้านนี้

ลอร่า: ผมมีคำถามเพิ่มเติมอีกสองสามข้อเกี่ยวกับการเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะครั้งแรก (IPO) ของ Circle เมื่อหนึ่งชั่วโมงที่แล้ว ราคาหุ้นอยู่ที่ประมาณ 234 ดอลลาร์สหรัฐฯ ซึ่งสูงกว่าราคา IPO ที่ 31 ดอลลาร์สหรัฐฯ อย่างมาก

ผมอยากรู้เกี่ยวกับบรรยากาศของบริษัทนับตั้งแต่ IPO เพราะผมคิดว่าอย่างน้อยในวงการคริปโตเคอร์เรนซี อาจมีช่องว่างระหว่างความคาดหวังก่อน IPO กับผลประกอบการจริง คุณรู้สึกแบบนี้เหมือนกันหรือเปล่า หรือว่ามันทำให้คุณตกใจ?

ดันเต้: น่าเสียดายที่ผมไม่สามารถตอบคำถามนี้แทนคนทั้งวงได้ ผมพูดอะไรเกี่ยวกับราคาหุ้นหรือตัว IPO เองไม่ได้มากนัก แต่การเป็นบริษัทมหาชนเป็นเป้าหมายระยะยาวของ Circle มาโดยตลอด ในฐานะบริษัทมหาชน เรายังคงมุ่งเน้นไปที่หลักการสำคัญที่ขับเคลื่อนบริษัท ซึ่งก็คือการเติบโตในระยะยาว นั่นอาจเป็นสิ่งเดียวที่ผมสามารถแบ่งปันได้

อย่างไรก็ตาม ผมคิดว่าพาดหัวข่าวที่แท้จริงในตอนนี้คือพระราชบัญญัติ GENIUS จริงๆ แล้วตอนนี้ผมกำลังเดินทางไปทำเนียบขาวเพื่อเข้าร่วมพิธีลงนามกฎหมายที่ผมทุ่มเททั้งแรงกายแรงใจลงไปอย่างมาก ช่วงเวลานี้ไม่เพียงแต่เป็นช่วงเวลาที่ดีสำหรับบริษัทเท่านั้น แต่ยังดีสำหรับประเทศและตลาดโดยรวมด้วย เพราะในที่สุดเราก็ได้รับความชัดเจนทางกฎหมายในสหรัฐอเมริกา

กฎหมายใหม่นี้อาจส่งผลกระทบต่อชาวอเมริกันทั่วไปและการเงินของพวกเขาอย่างไร

ลอร่า: คำถามสุดท้ายค่ะ หากเรามองไปในอนาคตอีกห้าปี คุณคิดว่ากฎหมายนี้จะส่งผลกระทบต่อชีวิตของชาวอเมริกันทั่วไป สิทธิผู้บริโภค และสถานะของอเมริกาในโลกอย่างไร

ดันเต้: ผมเขียนบทความเรื่อง "เมื่อบล็อกเชนไม่ใช่หัวข้อสนทนาอีกต่อไป เราจะใช้มันเพื่อเปลี่ยนแปลงโลกได้อย่างไร" ผมขอขอบคุณลอร่า ชิน ที่ให้โอกาสผมในสมัยที่คุณเป็นบรรณาธิการของนิตยสาร Forbes ผมเชื่อว่าพระราชบัญญัติ GENIUS และร่างกฎหมายควบคุมโครงสร้างตลาดสหรัฐฯ ที่กำลังจะมีผลบังคับใช้ จะค่อยๆ เปลี่ยนแปลงเทคโนโลยีคริปโทเคอร์เรนซีและบล็อกเชนจากการใช้งานที่ชัดเจนไปสู่โครงสร้างพื้นฐานที่ลึกซึ้งยิ่งขึ้น และผลกระทบของมันจะค่อยๆ ปรากฏชัด

ผมหวังว่าในอีกห้าปีข้างหน้า เราจะไม่เพียงแต่สามารถรักษาสถานะของเงินดอลลาร์ในฐานะสกุลเงินหลักของเศรษฐกิจอินเทอร์เน็ต และใช้เป็นข้อได้เปรียบเชิงกลยุทธ์สำหรับสหรัฐอเมริกาในการแข่งขันระดับโลกเท่านั้น แต่ยังช่วยให้ผู้คนจำนวนมากขึ้นเพลิดเพลินกับบริการทางการเงินที่ปลอดภัยและเชื่อถือได้ผ่านอุปกรณ์อัจฉริยะ บริการเหล่านี้ไม่เพียงแต่มีฟังก์ชันการชำระเงินที่เรียบง่ายเท่านั้น แต่ยังรวมถึงกิจกรรมทางการเงินที่ซับซ้อน เช่น การออม เงินกู้ และสินเชื่อ ซึ่งมอบความสะดวกสบายและประโยชน์ที่มากขึ้นแก่ผู้บริโภค ดังนั้น สหรัฐอเมริกาจึงได้ก้าวเข้าสู่วงการนี้อย่างเป็นทางการแล้ว

เมื่อวานนี้ ผมได้เข้าร่วมการประชุมระดับโลกและแลกเปลี่ยนความคิดเห็นกับหน่วยงานกำกับดูแลระหว่างประเทศและตัวแทนธนาคารกลางประมาณสี่สิบถึงห้าสิบแห่ง นี่เป็นครั้งแรกในรอบเจ็ดปีที่ทำงานในสาขานี้ที่ผมสามารถพูดได้อย่างมั่นใจว่าสหรัฐอเมริกากำลังพัฒนากรอบกฎหมายสำหรับอุตสาหกรรมคริปโทเคอร์เรนซีและบล็อกเชน และไม่ต้องพึ่งพาประสิทธิภาพของภาคเอกชนเพียงอย่างเดียวในการเป็นตัวแทนของประเทศอีกต่อไป

ลิงก์ต้นฉบับ