ที่มา: Bonnie Blockchain

การเรียบเรียงและรวบรวม: TechFlow

แขกรับเชิญ: Simon Gerovich, CEO ของ Metaplanet

พิธีกร: Bonnie & David Lin

ที่มาของพอดแคสต์: Bonnie Blockchain

ชื่อต้นฉบับ: บริษัทที่มี "หุ้นที่แข็งแกร่งที่สุดในโลก" อยู่ในญี่ปุ่น! โมเดลเรียบง่ายสุดๆ! แม้แต่ผลิตภัณฑ์ก็ยังไม่มี! Simon Gerovich CEO ของ Metaplanet [Bonnie Blockchain]

สรุปมุมมองที่ยอดเยี่ยม

· คุณต้องบอกเพื่อนและครอบครัวของคุณทุกคน รวมถึงคนที่คุณห่วงใยว่าตอนนี้เป็นเวลาที่จะซื้อ Bitcoin แล้ว

· Bitcoin เป็นสินทรัพย์ทางการเงินที่มีคุณภาพสูงที่ไม่มีใครเทียบได้ และไม่มีสินทรัพย์อื่นใดในตลาดที่สามารถเทียบได้

· Bitcoin เป็นทองคำเวอร์ชันที่ดีกว่า เรียกได้ว่าเป็น "ทองคำดิจิทัล" เนื่องจาก Bitcoin มีจำนวนน้อยและกระจายอำนาจ จึงควรเป็นตัวเลือกที่สำคัญสำหรับ CFO ทุกคนในการวางแผนทางการเงิน และการจัดสรรสินทรัพย์ไม่ควรจำกัดอยู่แค่เงินสด

· Bitcoin Finance Company มอบวิธีการลงทุนทางอ้อมให้กับนักลงทุนที่มีปัญหาในการเข้าถึง Bitcoin โดยตรง นวัตกรรมของ Bitcoin Finance Company ในแง่นี้ถือเป็นการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ แนวโน้มนี้เปรียบเสมือนหลุมดำของเงินทุนที่ดึงดูดเงินทุนจำนวนมากให้ไหลเข้าสู่ Bitcoin ผ่าน Bitcoin Finance Company

· หากคุณต้องการลงทุนใน Bitcoin Finance Company คุณต้องแน่ใจว่าบริษัทเหล่านี้ทุ่มสุดตัวและไม่เพียงแต่จะไม่ขาย Bitcoin เท่านั้น แต่ยังพยายามอย่างเต็มที่เพื่อเพิ่มสำรอง Bitcoin อย่างต่อเนื่องอีกด้วย

· หากคุณถามเราว่าเราจะขาย Bitcoin หรือไม่ คำตอบของฉันคือไม่แน่นอน

· บริษัทที่มีการดำเนินการที่แข็งแกร่ง ความมุ่งมั่น และวินัย จะได้รับการยอมรับในตลาดสูงกว่า ในขณะที่บริษัทที่ไม่มีคุณสมบัติเหล่านี้จะถูกคัดออก

· Bitcoin เป็นสินทรัพย์ที่มีเอกลักษณ์เฉพาะตัวซึ่งมีอุปทานจำกัดและความต้องการที่เพิ่มขึ้น เมื่อผู้คนให้ความสนใจ Bitcoin มากขึ้น ราคาของมันก็อาจเพิ่มขึ้นเรื่อยๆ เมื่อเวลาผ่านไป

· เรายังคงอยู่ในขั้นตอนแรกของการเดินทางของ Bitcoin ซึ่งเรียกได้ว่าเป็น "การตื่นทอง" ในขั้นตอนนี้ เป้าหมายของเราคือการสะสม Bitcoin ให้ได้มากที่สุด ในขั้นตอนที่สอง เมื่อราคาของ Bitcoin เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ราคาหุ้นจะสะท้อนมูลค่าที่แท้จริงของบริษัทจดทะเบียนหลายแห่งอย่างแท้จริง

· Bitcoin ไม่ใช่สกุลเงินในอุดมคติในปัจจุบัน แต่ก็ไม่จำเป็นต้องเป็นสกุลเงินก็ได้ เนื่องจาก Bitcoin ถือเป็นแหล่งเก็บมูลค่าที่ดีเยี่ยม

· จุดเด่นอย่างหนึ่งของ Bitcoin Reserve ก็คือคุณไม่จำเป็นต้องคิดค้นอะไรใหม่ ๆ เพราะธุรกิจหลักของคุณคือการซื้อ Bitcoin และนวัตกรรมนั้นอยู่ที่วิธีการที่คุณระดมทุน

· ฉันคิดว่าจะมี “พลังพิเศษของ Bitcoin” มากมายเกิดขึ้นในอนาคต แม้ว่าสหรัฐอเมริกาอาจเป็นประเทศที่มีพลังอำนาจด้าน Bitcoin มากที่สุดในปัจจุบัน แต่เราหวังว่าจะช่วยให้ญี่ปุ่นกลายเป็นประเทศดังกล่าวได้ผ่านทาง Metaplanet

บริษัทสินทรัพย์ Bitcoin และค่าพรีเมียม

เดวิด:วันนี้เราได้เชิญไซมอน เจอโรวิช ประธาน Metaplanet มาหารือกับเราเกี่ยวกับการพัฒนาในอนาคตของการถือครองสินทรัพย์ Bitcoin และการประยุกต์ใช้ Bitcoin ในอุตสาหกรรมโรงแรม

บอนนี่:ข่าวล่าสุดในวันนี้คือค่าพรีเมียม Bitcoin ของ Metaplanet ได้สูงถึงเกือบ 600 ดอลลาร์ต่อเหรียญ และบางบทความก็บอกว่าราคานี้สูงเกินไป คุณคิดอย่างไร? ตัวบ่งชี้ MNAV เป็นตัวบ่งชี้ที่ดีสำหรับการประเมินบริษัทสินทรัพย์ Bitcoin หรือไม่?

ไซมอน:เมื่อไม่นานนี้ ได้มีการเสนอตัวบ่งชี้ประสิทธิภาพหลักหลายตัวเพื่อประเมินบริษัทสินทรัพย์ Bitcoin ฉันคิดว่า "ผลตอบแทน Bitcoin" เป็นตัวบ่งชี้ที่สำคัญที่สุดซึ่งสะท้อนจำนวน Bitcoin ที่บริษัทถือต่อหุ้นและอัตราการเติบโต ตัวบ่งชี้นี้ได้กลายเป็นเครื่องมือทั่วไปสำหรับนักวิเคราะห์ฝั่งขาย และบริษัทสินทรัพย์ Bitcoin ทั่วโลกกำลังใช้วิธีการประเมินที่คล้ายกัน ดังนั้น เมื่อประเมินบริษัท คุณไม่สามารถพึ่งพาตัวบ่งชี้เพียงตัวเดียวได้ แต่จำเป็นต้องพิจารณาปัจจัยต่างๆ

MNAV (มูลค่าสินทรัพย์สุทธิของตลาด) เป็นตัวบ่งชี้อ้างอิงที่สำคัญ คำนวณโดยการนำมูลค่าองค์กรของมูลค่าตลาดของบริษัทมาบวกกับหนี้ หารด้วยจำนวน Bitcoin ที่บริษัทถืออยู่ ตัวบ่งชี้นี้ผันผวนตามความสนใจของตลาดในหุ้นของบริษัทและกิจกรรมที่บริษัทดำเนินการอยู่ ฉันคิดว่ามีเหตุผลสำหรับเบี้ยประกันภัยของ Metaplanet ตัวอย่างเช่น สำหรับนักลงทุนที่ต้องการถือ Bitcoin โดยตรง นโยบายภาษีในประเทศต่างๆ จะแตกต่างกันอย่างมาก ยกตัวอย่างเช่น ญี่ปุ่น นักลงทุนทั่วไปที่ซื้อ Bitcoin โดยตรงจะต้องเสียภาษีเงินได้บุคคลธรรมดาสูงถึง 55% การซื้อหุ้นของบริษัทมหาชนอย่าง Metaplanet จะทำให้ผู้ลงทุนสามารถถือ Bitcoin ได้โดยอ้อมโดยเสียภาษีน้อยลง

นอกจากนี้ MNAV ยังส่งผลต่อกลไกของเราอีกด้วย เหตุผลของ MNAV ขึ้นอยู่กับหลายปัจจัย โดยปัจจัยที่สำคัญที่สุดคือความสามารถของบริษัทในการเพิ่มจำนวน "Bitcoin ต่อหุ้น" ปัจจุบัน เราเป็นหนึ่งในบริษัทที่เติบโตเร็วที่สุดในโลกในสาขานี้ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในแง่ของการเพิ่มจำนวน Bitcoin ต่อหุ้น เรามุ่งมั่นที่จะรักษา MNAV ไว้ที่ 3 ถึง 5 ซึ่งจะไม่กดราคาหุ้นลงจากการออกหุ้นมากเกินไป แต่จะเพิ่มมูลค่าของ Bitcoin แต่ละอันได้อย่างมีประสิทธิภาพ จึงสร้างประโยชน์ที่มากขึ้นสำหรับผู้ถือหุ้นทุกคน

ปัญหา

บอนนี่:จากมุมมองของคุณเมื่อสักครู่ ฉันนึกถึงปัญหาขึ้นมา มีบริษัทที่กระแสเงินสดเป็นบวกและแข็งแรง ในขณะที่มีบริษัทที่กำลังประสบปัญหา บริษัทเหล่านี้ที่ประสบปัญหาอาจเลือกที่จะเปลี่ยนมาเป็นบริษัทการเงิน Bitcoin เนื่องจากไม่มีความเสี่ยงและอาจได้รับผลตอบแทนมหาศาล หากราคาหุ้นของบริษัทเหล่านี้พุ่งสูงขึ้นและสูงกว่าราคาหุ้นของบริษัทที่ประสบความสำเร็จในตอนแรก คุณคิดว่าสถานการณ์นี้จะพัฒนาไปอย่างไร

ไซมอน:ฉันคิดว่ามันน่าสนใจที่ บริษัทการเงิน Bitcoin มอบช่องทางทางอ้อมให้กับนักลงทุนที่มีปัญหาในการเข้าถึง Bitcoin โดยตรงท้ายที่สุดแล้ว แทบทุกคนมีบัญชีหลักทรัพย์ และการซื้อหุ้นเป็นกระบวนการที่คุ้นเคยสำหรับพวกเขา แต่ถ้าคุณต้องการให้ผู้คนเปิดบัญชีแลกเปลี่ยน ก็ต้องทำตามขั้นตอนเพิ่มเติม และเมื่อพิจารณาจากเหตุการณ์ในอดีตที่การแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิทัลบางแห่งถูกแฮ็ก หลายคนอาจท้อแท้กับ Bitcoin และสกุลเงินดิจิทัล นอกจากนี้ เงินทุนของนักลงทุนแบบดั้งเดิมบางรายไม่ได้รับอนุญาตให้ซื้อ Bitcoin โดยตรง แต่สามารถซื้อหุ้นของบริษัทที่จดทะเบียนได้ ดังนั้น ฉันคิดว่านวัตกรรมของ Bitcoin Finance Company ในแง่นี้เป็นการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ แนวโน้มนี้เปรียบเสมือนหลุมดำของเงินทุนที่ดึงดูดเงินจำนวนมากให้ไหลเข้าสู่ Bitcoin ผ่าน Bitcoin Finance Company แน่นอนว่าคุณต้องระมัดระวังอย่างยิ่งในการเลือก Bitcoin Finance Company ผลงานในอดีตของบริษัทจะมีความสำคัญมากขึ้นเรื่อยๆ ตัวอย่างเช่น เรามีบันทึกผลงานระยะยาว 14 เดือน ในขณะที่ Microstrategy มีบันทึก 5 ปี นอกจากนี้ ทัศนคติของ CEO ก็มีความสำคัญเช่นกัน เช่น พวกเขาเชื่อใน Bitcoin จริงๆ หรือไม่ พวกเขาจะขาย Bitcoin ของพวกเขาหรือไม่ มันทำให้ฉันนึกถึงการประชุมที่โตเกียวที่ฉันเข้าร่วมเมื่อไม่กี่สัปดาห์ก่อน ซึ่งเน้นที่หุ้นญี่ปุ่น ในเวลานั้น มีคนถามฉันว่า คุณจะลงทุนในอะไรอีกนอกจาก Bitcoin ตอนนั้นฉันแสดงออกถึงความรังเกียจอย่างมาก และฉากนี้ก็ถูกถ่ายภาพโดยหลายๆ คนและแชร์บนโซเชียลมีเดีย แต่ฉันต้องการเน้นย้ำว่า Metaplanet จะลงทุนใน Bitcoin เท่านั้น ไม่เคยลงทุนในสินทรัพย์อื่น และจะไม่ขาย Bitcoin ของเรา Michael Saylor ได้ถ่ายทอดข้อความเดียวกันนี้ ดังนั้น ฉันคิดว่า หากคุณต้องการลงทุนในบริษัทการเงิน Bitcoin คุณต้องแน่ใจว่าบริษัทเหล่านี้มุ่งมั่นอย่างเต็มที่ และพวกเขาไม่เพียงแต่จะไม่ขาย Bitcoin เท่านั้น แต่ยังจะทำทุกวิถีทางเพื่อเพิ่มสำรอง Bitcoin ของพวกเขาอย่างต่อเนื่องอีกด้วย

การเปลี่ยนแปลงโครงสร้างการระดมทุนของ Metaplanet

David: Simon คุณเล่าให้เราฟังเกี่ยวกับขั้นตอนเริ่มต้นของการเปลี่ยนแปลงของบริษัทได้ไหม คุณบอกว่าบริษัทเริ่มต้นจากธุรกิจโรงแรมที่มีปัญหา ซึ่งฟังดูน่าสนใจ คุณหาเงินมาซื้อ Bitcoin ได้อย่างไรในช่วงแรก เงินทุนพัฒนาไปอย่างไรในช่วงหลายปีที่ผ่านมา

Simon: เรามีพอร์ตโฟลิโอของโรงแรมมากมายในเวลานั้น และในการประชุมครั้งแรกเพื่อหารือเกี่ยวกับการเปลี่ยนผ่านไปสู่บริษัทสินทรัพย์ Bitcoin เราตัดสินใจระดมทุนเริ่มต้นโดยการขายโรงแรมบางแห่งของเรา นอกจากนี้ เรายังได้รับเงินทุนจากนักลงทุนที่มีแนวคิดเหมือนกันหลายราย ซึ่งบางคนอยู่ที่นี่ในวันนี้ ตัวอย่างเช่น UTXO Management ซึ่งเป็นผู้สนับสนุนการประชุม Bitcoin กลายมาเป็นผู้ถือหุ้นรายแรกของเรา นอกจากนี้ เรายังมีคณะกรรมการบริหารที่ดีมาก ซึ่งหลายคนเข้าร่วมในการจัดสรรแบบส่วนตัวของเราในเวลานั้น

ในช่วงต้นปีที่แล้ว เราใช้เงินทุนที่ระดมทุนมาเพื่อดำเนินการซื้อ Bitcoin รอบแรกให้เสร็จสิ้น ตามด้วยการออกหุ้นเพิ่มทุน การออกหุ้นเพิ่มทุนคือเมื่อบริษัทเสนอโอกาสให้ผู้ถือหุ้นเดิมซื้อหุ้นใหม่ โดยปกติแล้ว การออกหุ้นเพิ่มทุนมักถูกมองว่าเป็นสัญญาณเชิงลบ เนื่องจากโดยปกติแล้วจะดำเนินการก็ต่อเมื่อบริษัทต้องการเงินทุนอย่างเร่งด่วนเท่านั้น

แต่เมื่อมองย้อนกลับไป ถือเป็นทางเลือกที่ชาญฉลาดที่สุดที่เราเลือกในเวลานั้น เรามีผู้ถือหุ้นประมาณ 13,000 ถึง 14,000 คนที่กรอกเอกสารจำนวนมากเพื่อให้เราจัดหาเงินทุนสำหรับซื้อ Bitcoin นอกจากนี้ยังทำให้ผู้ถือหุ้นชาวญี่ปุ่นของเรามีความสัมพันธ์เบื้องต้นกับบริษัทด้วย เนื่องจากเงินของพวกเขาถูกใช้โดยตรงเพื่อซื้อ Bitcoin หากคุณซื้อหุ้นในตลาดตอนนี้ คุณกำลังซื้อหุ้นจากผู้ขายรายอื่น แต่เมื่อคุณสมัครหุ้นใหม่ เงินจะเข้าบัญชีบริษัทโดยตรง และคุณรู้สึกว่าเงินนี้ถูกใช้โดยเฉพาะเพื่อช่วยให้บริษัทซื้อ Bitcoin นี่คือวิธีที่เราดำเนินการในเวลานั้น

เหตุการณ์นี้เกิดขึ้นในช่วงฤดูร้อนของปีที่แล้ว เมื่อเราระดมทุนได้ประมาณ 60 ถึง 70 ล้านดอลลาร์ เมื่อสิ้นปี เราได้เปิดตัว "ใบสำคัญแสดงสิทธิซื้อหุ้นผ่านมือถือ" ครั้งแรก ใบสำคัญแสดงสิทธินี้เป็นกลไกการจัดหาเงินทุนที่คล้ายกับ "การออกหุ้นตามราคาตลาด" ในสหรัฐอเมริกา ในสหรัฐอเมริกา บริษัทต่างๆ สามารถขายหุ้นใหม่โดยตรงสู่ตลาดได้ เช่นเดียวกับที่ Microstrategy ทำ แต่ในญี่ปุ่น วิธีการนี้ไม่สามารถทำได้ ดังนั้น เราจึงออกแบบโครงสร้างของใบสำคัญแสดงสิทธิการใช้สิทธิผ่านมือถือ ออกให้กับพันธมิตรที่ขายหุ้นในตลาดและใช้รายได้เพื่อออกใบสำคัญแสดงสิทธิ และในที่สุดก็ได้รับหุ้นที่ออกใหม่ ในที่สุด กลไกนี้ทำงานคล้ายกับ "การเสนอขายหุ้นตามราคาตลาด" ในสหรัฐอเมริกา

เราประสบความสำเร็จในการระดมทุนได้เป็นจำนวนมากด้วยวิธีนี้ เราเสร็จสิ้นการเสนอขายครั้งแรกในเดือนธันวาคมปีที่แล้ว และครั้งล่าสุดเปิดตัวในเดือนกุมภาพันธ์ของปีนี้ และเพิ่งใช้สิทธิไปเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว นอกจากนี้ เรายังประกาศอย่างเป็นทางการว่าเราระดมทุนได้ประมาณ 600 ล้านดอลลาร์จากการดำเนินการนี้ เมื่อบริษัทเติบโตขึ้น เราจะสามารถออกหุ้นและซื้อ Bitcoin ได้มากขึ้น เราวางแผนที่จะใช้รูปแบบการดำเนินงาน "ตามราคาตลาด" ที่คล้ายกันต่อไป

หากมองไปข้างหน้า เราอาจออกพันธบัตรแปลงสภาพหรือหุ้นบุริมสิทธิ์ แต่ในตอนนี้ เรายังคงมุ่งเน้นไปที่ขั้นตอนการออกหุ้น การจัดหาเงินทุนประเภทนี้มีประสิทธิผลมากที่สุดเนื่องจากเป็นทุนถาวร ไม่จำเป็นต้องชำระคืน และสามารถใช้ซื้อ Bitcoin ได้ทั้งหมด

บริษัทเลียนแบบ Bitcoin มากมายเหรอ?

บอนนี่:กลับมาที่หัวข้อที่คุณเพิ่งพูดถึง เห็นได้ชัดว่าไมเคิล เซย์เลอร์เป็นผู้สนับสนุน Bitcoin อย่างแข็งขัน เช่นเดียวกับพวกคุณ และ Bitcoin Treasury (บริษัทที่ใส่ Bitcoin ไว้ในงบดุล) ได้รับการสนับสนุนอย่างมากจากชุมชน Bitcoin ตอนนี้ หลายคนเห็นโมเดลความสำเร็จของคุณและต้องการเลียนแบบมัน แต่คุณเป็นหนึ่งในหุ้นที่มีผลงานดีที่สุดในโลกเมื่อปีที่แล้ว ไม่ใช่หรือ? สิ่งนี้ทำให้ผู้คนคิดว่าโมเดลของคุณเป็น "เคล็ดลับแห่งความสำเร็จ" อย่างไรก็ตาม หลายคนเข้าสู่สาขานี้ด้วยความคิดที่ผิดและเรียกตัวเองว่าบริษัท Bitcoin คุณคิดอย่างไรเกี่ยวกับเรื่องนี้?

ไซมอน:โดยรวมแล้ว เป็นเรื่องดีที่บริษัทต่างๆ หันมาใช้มาตรฐาน Bitcoin มากขึ้น ฉันคิดว่าสิ่งนี้ไม่ได้ใช้ได้กับบริษัทอย่างเราเท่านั้นที่ประสบปัญหา แต่ยังใช้ได้กับธุรกิจที่ประสบความสำเร็จซึ่งมีเงินสดจำนวนมากที่ไม่ได้ใช้

แน่นอนว่าจะมีผู้กระทำผิดอยู่เสมอที่มองว่านี่เป็นวิธีที่รวดเร็วในการร่ำรวยอย่างรวดเร็ว พวกเขาอาจคิดว่า "ถ้า Bitcoin สามารถทำให้ราคาหุ้นของฉันสูงขึ้นได้ ทำไมฉันถึงทำไม่ได้" แต่ฉันเชื่อว่านักลงทุนมีเหตุผล เมื่อมีบริษัทที่ดูแล Bitcoin เกิดขึ้นมากขึ้นเรื่อยๆ นักลงทุนจะเปรียบเทียบบริษัทเหล่านี้ได้ง่ายขึ้น เช่น การติดตามผลตอบแทน BTC (ผลตอบแทนจากการลงทุนที่นำมาโดย Bitcoin) และจำนวน Bitcoin ที่ถือครองต่อหุ้นผ่านแพลตฟอร์มต่างๆ ท้ายที่สุดแล้ว บริษัทที่มีการดำเนินการที่แข็งแกร่ง มุ่งเน้น และมีวินัยจะได้รับการยอมรับในตลาดมากขึ้น ในขณะที่บริษัทที่ไม่มีคุณสมบัติเหล่านี้จะถูกคัดออก

เมื่อไม่นานมานี้ ฉันเห็นบริษัทแห่งหนึ่งประกาศขาย Bitcoin และฉันคิดว่ามันค่อนข้างโง่ พวกเขาเพิ่งประกาศซื้อ Bitcoin เมื่อไม่กี่เดือนที่ผ่านมา และตอนนี้พวกเขากำลังขาย Bitcoin เพื่อรับกำไรในไตรมาสสุดท้าย พฤติกรรมนี้จะส่งผลเสียต่อความน่าเชื่อถือของพวกเขาอย่างร้ายแรง เนื่องจากนักลงทุนจะไม่มองว่าพวกเขาเป็นช่องทางการลงทุน Bitcoin ที่มั่นคงอีกต่อไป ดังนั้น ฉันคิดว่าเมื่อเวลาผ่านไป ผลงานของบริษัทต่างๆ จะค่อยๆ แตกต่างกัน และนักลงทุนจะชัดเจนขึ้นว่าพวกเขาสนับสนุนบริษัทใดและเพราะเหตุใด

อย่างไรก็ตาม ฉันเข้าใจด้วยว่าบริษัทต่างๆ อาจมีแรงจูงใจที่แตกต่างกันในการเพิ่ม Bitcoin ลงในงบดุล มีปัจจัยที่ซับซ้อนหลายประการที่ต้องพิจารณา

เราจะยังคงซื้อ Bitcoin ตลอดไป

David: มีราคาที่คุณจะหยุดซื้อ Bitcoin หรืออย่างน้อยก็ชะลอการซื้อของคุณหรือไม่? หาก Bitcoin ไปถึง $500,000 ในสัปดาห์หน้า คุณจะยังซื้ออยู่หรือไม่? แม้ว่าราคาจะเพิ่มขึ้นห้าเท่าในหนึ่งสัปดาห์?

Simon: ฉันชอบสมมติฐานของคุณ หาก Bitcoin ไปถึง $1 ล้านล้านในวันพรุ่งนี้ เราอาจคิดว่ามันมีมูลค่าสูงเกินไปและจำเป็นต้องประเมินมูลค่าใหม่ แต่แผนของเราคือการซื้อ Bitcoin ตลอดไป อย่างไรก็ตาม ในขณะนี้ ราคาของ Bitcoin อยู่ใกล้จุดสูงสุดตลอดกาลแล้ว Bitcoin เป็นสินทรัพย์ที่ไม่เหมือนใครซึ่งมีอุปทานจำกัดและความต้องการที่เพิ่มขึ้น เมื่อผู้คนให้ความสนใจกับ Bitcoin มากขึ้น ราคาของมันน่าจะยังคงเพิ่มขึ้นเรื่อยๆ เมื่อเวลาผ่านไป

หากคุณถามเราว่าเราจะขาย Bitcoin หรือไม่ คำตอบของฉันคือไม่แน่นอน เราต้องการให้ผู้ถือหุ้นมีอิสระในการตัดสินใจว่าเมื่อใดควรซื้อหรือขายหุ้นของเรา เป้าหมายของเราคือการเป็นตัวแทนที่ดีที่สุดสำหรับ Bitcoin และงานที่สำคัญที่สุดของเราคือการมุ่งเน้นและมีวินัยและยึดมั่นกับแผนของเรา ไม่ว่าตลาดจะเปลี่ยนแปลงอย่างไร เราจะไม่เปลี่ยนตำแหน่งของเราหรือตัดสินใจที่ทำให้ผู้ลงทุนสับสน

การเติบโตสองขั้นตอนของบริษัทสินทรัพย์ Bitcoin

บอนนี่: ไมเคิลกล่าวว่าเลเวอเรจของ MSTR นั้นเทียบเท่ากับ 1.5 เท่าของ Bitcoin นักลงทุนหลายคนเชื่อว่าเมื่อราคาของ Bitcoin ไปถึงจุดสูงสุดในประวัติศาสตร์ ราคาหุ้นของ MSTR หรือบริษัทคลัง Bitcoin อื่นๆ ก็ควรจะไปถึงจุดสูงสุดในประวัติศาสตร์เช่นกัน ทำไมในความเป็นจริงจึงไม่เป็นเช่นนั้น

ไซมอน: ฉันคิดว่าการมองสิ่งต่างๆ จากมุมมองระยะยาวเป็นสิ่งสำคัญ ในเชิงกลยุทธ์ บริษัทอาจอยู่ในสถานการณ์เดียวกันกับเมื่อสี่หรือห้าเดือนที่แล้ว แต่การเปลี่ยนแปลงที่ยิ่งใหญ่ที่สุดคือจำนวน Bitcoin ที่บริษัทถือครองต่อหุ้นเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ แม้ว่าราคาหุ้นอาจไม่สะท้อนให้เห็นสิ่งนี้ทั้งหมด แต่ค่าที่แท้จริงของบริษัทได้เพิ่มขึ้นอย่างมาก

บอนนี่: ถูกต้อง แต่สิ่งที่ฉันต้องการพูดก็คือ หลายคนไม่เข้าใจ Bitcoin จริงๆ แล้วพวกเขาควรมอง Bitcoin อย่างไร หากคุณอธิบายเรื่องนี้ให้คุณยายของฉันซึ่งอายุเจ็ดสิบหรือแปดสิบฟัง คุณจะพูดว่าอย่างไร

ไซมอน:หากคุณย่าของคุณอายุเจ็ดสิบหรือแปดสิบ ฉันคงไม่แนะนำให้คุณยายของคุณถือ Bitcoin ไว้เอง แต่เธออาจพิจารณาการลงทุนระยะยาวสำหรับลูกๆ และหลานๆ ของเธอได้ เราเพิ่งอยู่ในช่วงแรกของการเดินทางสู่ Bitcoin ซึ่งเรียกได้ว่าเป็น "ยุคตื่นทอง" ในระยะนี้ เป้าหมายของเราคือการสะสม Bitcoin ให้ได้มากที่สุด มูลค่ารวมของเครือข่าย Bitcoin ทั้งหมดอยู่ที่เพียง 21 ล้านเหรียญ และปัจจุบันบริษัทของเรามี Bitcoin มากกว่าบริษัทมหาชนอื่นๆ และแทบไม่มีใครตามทัน เราต้องการเป็นผู้นำในอุตสาหกรรม ในระยะที่สอง เมื่อราคาของ Bitcoin เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ราคาหุ้นจะสะท้อนมูลค่าที่แท้จริงของบริษัทมหาชนหลายแห่งอย่างแท้จริง ในกระบวนการนี้ กลไกของอุปทานและอุปสงค์ ความผันผวนของราคา Bitcoin ความผันผวนของหุ้น และความสามารถของบริษัทในการดำเนินการจัดหาเงินทุน ล้วนมีผลกระทบสำคัญต่อผลลัพธ์

ในระยะแรกนี้ ผู้คนจำเป็นต้องเข้าใจว่า ราคาหุ้นไม่ได้สะท้อนถึงมูลค่าที่แท้จริงของบริษัทเสมอไป เช่นเดียวกับในช่วงเริ่มต้นของ Amazon ราคาหุ้นไม่ได้ทำผลงานได้ดีแม้ว่ารายได้จะเติบโตขึ้นเนื่องจากกำไรเพียงเล็กน้อย ในเวลานั้น Amazon ได้นำกำไรส่วนใหญ่กลับไปลงทุนในโฆษณา การตลาด และการขยายเครือข่าย ดังนั้น ฉันคิดว่า นักลงทุนที่ลงทุนใน Bitcoin Treasury Company ไม่ควรมีเป้าหมายในการทำกำไรในระยะสั้น ในทำนองเดียวกัน หากคุณลงทุนใน Bitcoin คุณไม่ควรตั้งเป้าหมายที่จะทำกำไรในระยะสั้น แต่ในระยะกลางและระยะยาว Bitcoin Treasury Company มีความสามารถในการสร้างผลตอบแทนที่สูงขึ้นโดยการเพิ่มจำนวน Bitcoin ต่อหุ้น การซื้อหุ้น Bitcoin Treasury Company ช่วยให้คุณสามารถปล่อยให้บริษัททำหน้าที่หนักๆ แทนคุณได้ เช่น การสำรองและการจัดการ Bitcoin เมื่อผ่านไปสองสามปี เมื่อคุณมองย้อนกลับไป คุณจะพบว่าความเสี่ยงจากการลงทุน Bitcoin ของคุณเพิ่มขึ้นอย่างมาก

ระยะการเติบโตอย่างรวดเร็วของบริษัทสินทรัพย์ Bitcoin

บอนนี่: คุณเคยพูดไว้ก่อนหน้านี้ว่าตอนนี้เราอยู่ในระยะแรกแล้วใช่ไหม นี่คือระยะตื่นทองคล้ายกับ Wild West และเราต้องรอระยะที่สองมาถึง แล้วระยะที่สองจะมาถึงเมื่อใด

ไซม่อน:ระยะที่สองอาจเกิดขึ้นในสามถึงห้าปีหรืออาจถึงห้าถึงเจ็ดปี เมื่อถึงเวลานั้น Bitcoin จะได้รับการนำไปใช้กันอย่างแพร่หลายทั่วโลก และราคาของมันอาจจะเกิน 1 ล้านเหรียญสหรัฐหรืออาจเกิน 5 ล้านเหรียญสหรัฐ เมื่อถึงเวลานั้น ธนาคารจะมีความสามารถในการดูแล Bitcoin หากคุณมีคลังเงิน พอร์ตหุ้น หรือแม้แต่อสังหาริมทรัพย์ของคุณเอง คุณสามารถฝากสินทรัพย์เหล่านี้ในธนาคารและขอสินเชื่อจากพวกเขาได้ ในปัจจุบัน ฟังก์ชันดังกล่าวยังไม่ได้รับการตระหนักในสาขา Bitcoin แม้ว่าธนาคารบางแห่งได้ประกาศแผนการที่จะให้บริการดูแล Bitcoin แต่ต้องใช้เวลาพอสมควรในการทำให้ Bitcoin มีอัตราดอกเบี้ยที่น่าดึงดูดใจมากขึ้น

ในระยะที่สอง Bitcoin จะกลายเป็นส่วนสำคัญของงบดุลที่มีคุณภาพสูง ฉันหวังว่าภายในเวลานั้น เราจะสามารถถือ Bitcoin มูลค่าหลายล้านล้านดอลลาร์ไว้ในงบดุลของเราได้ Bitcoin เหล่านี้สามารถฝากไว้ในธนาคารใหญ่ๆ ได้ รับเงินกู้ในอัตราดอกเบี้ยต่ำ จากนั้นจึงใช้เงินนี้เพื่อซื้อกิจการที่เน้นในระบบนิเวศ Bitcoin ตัวอย่างเช่น สมัครใบอนุญาตธนาคารดิจิทัล หรือซื้อธนาคารในพื้นที่เพื่อให้บริการทางการเงินที่เกี่ยวข้องกับ Bitcoin แก่ลูกค้า ในระยะที่สองจะเต็มไปด้วยความเป็นไปได้ เพราะการมีงบดุลที่มีคุณภาพสูงด้วย Bitcoin จะเปิดพื้นที่การพัฒนาใหม่ๆ ให้กับองค์กรต่างๆ

ทฤษฎีเกมระหว่างประเทศ

บอนนี่: เมื่อไม่กี่วันก่อน ฉันได้พูดคุยกับหัวหน้าของตลาดแลกเปลี่ยนในเอเชีย เขาได้กล่าวถึงประเด็นหนึ่งว่า เนื่องจากธุรกรรมเกือบทั้งหมดในปัจจุบันใช้สกุลเงินดอลลาร์สหรัฐฯ เป็นสกุลเงินเสถียร ดังนั้น สหรัฐฯ จึงอาจมีข้อได้เปรียบในด้านของ Bitcoin นั่นหมายความว่าประเทศอื่นๆ ล้าหลังเกินไปและตามไม่ทันหรือไม่?

Simon：ผมคิดว่าจะใช้เวลาสักพักกว่าที่ Bitcoin จะได้รับความนิยม และกลยุทธ์ของสหรัฐฯ ในด้าน Bitcoin อาจรอบคอบกว่าที่เราคิด ผมเชื่อว่าสหรัฐฯ กำลังซื้อ Bitcoin อยู่เบื้องหลัง แต่ไม่ได้เปิดเผยต่อสาธารณะ หากสหรัฐฯ ประกาศการซื้อทุกครั้งต่อสาธารณะ จะทำให้ราคาของ Bitcoin พุ่งสูงขึ้นและป้องกันไม่ให้พวกเขาซื้อต่อไปในราคาที่ต่ำกว่า แต่ในขณะเดียวกัน ก็มีหลายประเทศที่เปิดเผยการซื้อ Bitcoin ต่อสาธารณะ ตัวอย่างเช่น เอลซัลวาดอร์และภูฏานเป็นตัวอย่างทั่วไปของการซื้อ Bitcoin ต่อสาธารณะ นอกจากนี้ ผมยังได้เรียนรู้ว่าบางประเทศในตะวันออกกลางก็ประกาศการถือครอง Bitcoin ของตนในรูปแบบต่างๆ ดังนั้น ผมคิดว่าจะมี "มหาอำนาจ Bitcoin" หลายแห่งในอนาคต แม้ว่าสหรัฐฯ อาจเป็นมหาอำนาจ Bitcoin ที่ใหญ่ที่สุดในปัจจุบัน แต่ผมเชื่อว่าประเทศอื่นๆ ก็มีโอกาสที่จะครองตำแหน่งสำคัญในสาขานี้เช่นกัน

เราหวังว่าจะช่วยให้ญี่ปุ่นกลายเป็นประเทศดังกล่าวผ่านทาง Metaplanet ปัจจุบัน Metaplanet เป็นบริษัทโฮลดิ้ง Bitcoin ที่ใหญ่ที่สุดในญี่ปุ่นและแม้แต่ในเอเชีย เราหวังว่าจะสนับสนุนให้ญี่ปุ่นเดินตามรอยเท้าของสหรัฐอเมริกาในด้าน Bitcoin ผ่านความพยายามของเรา ดังนั้น แม้ว่าคุณจะคิดว่าการยอมรับ Bitcoin นั้นช้าในตอนนี้ ก็อย่าผิดหวัง ทั้งหมดนี้ต้องใช้เวลา ซึ่งหมายความว่าเรามีโอกาสมากขึ้นในการซื้อ Bitcoin ก่อนที่ราคาจะเพิ่มขึ้นจนถึงจุดที่คนทั่วไปไม่สามารถซื้อได้

คุณต้องบอกเพื่อนและครอบครัวของคุณทุกคน รวมถึงคนที่คุณห่วงใยว่าตอนนี้เป็นเวลาที่จะซื้อ Bitcoin แล้ว

ความต้องการ Bitcoin ที่ไม่เหมือนใครในตลาดญี่ปุ่น

บอนนี่: ฉันจำได้ว่าคุณเคยพูดในการสัมภาษณ์ว่าหากนักลงทุนในตลาดญี่ปุ่นต้องการมีส่วนร่วมในสินทรัพย์ Bitcoin พวกเขาจำเป็นต้องผ่านบริษัทของคุณใช่หรือไม่?

Simon: จริงๆ แล้วในตลาดมีตัวเลือกมากมาย นักลงทุนสามารถซื้อ Bitcoin ได้โดยตรงผ่านตลาดแลกเปลี่ยนในพื้นที่ แต่การทำเช่นนั้นจะต้องเผชิญกับภาระภาษีที่สูงกว่า ดังนั้น เมื่อนักลงทุนต้องการลงทุนใน Bitcoin ในลักษณะที่เสียภาษีน้อยกว่าและได้รับผลตอบแทนที่มากกว่า Bitcoin พวกเขามักจะเลือกเรา ผลตอบแทนจากการซื้อ Bitcoin ขึ้นอยู่กับความผันผวนของราคา Bitcoin โดยตรง และหากคุณลงทุนผ่าน US Bitcoin ETF ผลตอบแทนของนักลงทุนมักจะไม่เกินประสิทธิภาพของ Bitcoin เอง ในทางตรงกันข้าม ข้อได้เปรียบของ Bitcoin Finance ก็คือเราเป็นบริษัทที่ดำเนินงานได้อย่างยืดหยุ่น สามารถใช้เครื่องมือตลาดทุนต่างๆ เช่น การออกหุ้น พันธบัตรแปลงสภาพ หรือหุ้นบุริมสิทธิ์ เพื่อเพิ่มมูลค่าของหุ้น Bitcoin แต่ละหุ้นได้อย่างมีประสิทธิภาพ

บอนนี่: อะไรคือความแตกต่างระหว่างตัวบ่งชี้ทั้งสามที่คุณกล่าวถึง - Bitcoin ต่อหุ้น กำไร BTC และกำไร BTC?

Simon: "กำไร BTC" หมายถึงอัตราการเติบโตของจำนวน Bitcoin ต่อหุ้นระหว่างช่วงเวลาต่างๆ ในปีนี้ กำไร BTC ของเราอยู่ที่ประมาณ 190% นั่นคือ เราเพิ่มจำนวน Bitcoin ต่อหุ้นได้สำเร็จถึง 190%

"กำไร BTC" แปลงกำไร BTC เป็น Bitcoin เฉพาะเจาะจง วิธีการคำนวณคือการคูณการถือครอง Bitcoin ในตอนท้ายของช่วงเวลาก่อนหน้าด้วยกำไร BTC โดยใช้บริษัทของเราเป็นตัวอย่าง ในปีนี้ เราได้เพิ่ม Bitcoin ประมาณ 3,500 เหรียญผ่านการดำเนินการ Bitcoin (โดยคำนึงถึงปัจจัยเจือจาง) จากนั้นคูณ Bitcoin 3,500 เหรียญนี้ด้วยราคา Bitcoin ปัจจุบันเพื่อให้ได้ "กำไร BTC ดอลลาร์"

ตัวบ่งชี้นี้ส่วนใหญ่มีไว้เพื่อช่วยให้ตลาดการเงินแบบดั้งเดิมเข้าใจมูลค่าจริงที่เราสร้างขึ้นเบื้องหลัง ในปีนี้ กำไร BTC ดอลลาร์ของเราอยู่ที่ประมาณ 400 ล้านเหรียญ ฉันชอบที่จะคิดถึงมันในฐานะการแสดงผลกำไร แม้ว่ามันจะไม่ใช่ผลกำไรทางบัญชีที่แท้จริง แต่ก็แสดงให้เห็นถึงการสร้างมูลค่าที่มีศักยภาพ หากคำนวณเป็นรายปี กำไรจาก BTC ดอลลาร์ของเราอาจสูงถึง 1 พันล้านดอลลาร์ ดังนั้น การประเมินมูลค่าของบริษัทที่สร้างมูลค่าให้ผู้ถือหุ้น 1 พันล้านดอลลาร์ต่อปีคือเท่าไร?

ความท้าทายคือ ตลาดการเงินแบบดั้งเดิมมีเครื่องมือจำกัดในการประเมินบริษัท พวกเขาสามารถใช้กรอบงานแบบดั้งเดิมเท่านั้น เช่น รายได้และกำไร อย่างไรก็ตาม Bitcoin Finance Company แตกต่างจากบริษัทที่ดำเนินการแบบดั้งเดิม เราไม่มีรายได้ที่สำคัญ และเราก็ไม่ได้ทำกำไรในแง่ดั้งเดิม ดังนั้นจึงจำเป็นต้องมีเครื่องมือประเมินมูลค่าอื่นๆ เช่น รายได้ BTC กำไรจาก BTC และกำไรจาก BTC ดอลลาร์ ซึ่งสามารถช่วยให้นักวิเคราะห์เข้าใจมูลค่าที่สร้างโดยบริษัทของเราได้ดีขึ้น

การเป็น Metaplanet บริษัท Bitcoin

เดวิด: ก่อนที่เราจะเข้าสู่ปรัชญาของคุณเกี่ยวกับ Bitcoin ฉันอยากจะทราบความคิดของคุณเกี่ยวกับ Metaplanet บริษัทของคุณมักถูกนำไปเปรียบเทียบกับ Microstrategy และบางคนยังเรียกคุณว่า "Microstrategy of Asia" คุณคิดอย่างไรเกี่ยวกับเรื่องนี้

Simon:ผมรู้สึกเป็นเกียรติมากที่ถูกนำไปเปรียบเทียบกับบริษัทอื่นในลักษณะนี้ Michael Saylor มีอิทธิพลต่อผมอย่างมาก ผมมักจะพูดถึงเรื่องนี้ว่าในช่วงที่มีการระบาดใหญ่ เมื่อธุรกิจโรงแรมของผมอยู่ในภาวะคับขัน ผมรู้สึกสบายใจขึ้นบ้างเมื่อได้ฟังพอดแคสต์ของ Michael Saylor เขาเล่าถึงวิสัยทัศน์ของเขาว่าบริษัทมหาชนจะสามารถเปลี่ยนแปลงและยอมรับ Bitcoin ได้อย่างไร ซึ่งแทบจะนึกไม่ถึงเลยในตอนนั้น

สิ่งนี้เป็นแรงบันดาลใจให้ผมเปลี่ยนผ่านจากธุรกิจโรงแรมที่กำลังดิ้นรน ดังนั้น ในปีที่ผ่านมา การนำ Bitcoin มาใช้เป็นสินทรัพย์หลักในคลังของเราได้เปลี่ยนสถานการณ์ของเราไปโดยสิ้นเชิง

เดวิด: เมื่อคุณผลักดันการเปลี่ยนแปลงนี้ นักลงทุนแสดงการต่อต้านหรือไม่ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพิจารณาว่า Bitcoin เป็นสินทรัพย์ประเภทใหม่และไม่มีส่วนเกี่ยวข้องกับธุรกิจหลัก คุณรับมือกับการต่อต้านนี้อย่างไร

ไซม่อน: พูดได้ว่ามันเป็นพรที่แฝงมาในความโชคร้าย เนื่องจากเราอยู่ในสถานการณ์ที่เลวร้ายในเวลานั้น เราแทบไม่มีทางเลือกอื่นนอกจากต้องแสวงหาการเปลี่ยนแปลง คณะกรรมการและผู้ถือหุ้นบอกกับผมว่า "ไซม่อน คิดหาวิธีอะไรก็ได้ที่สามารถช่วยบริษัทได้ก็ลองทำดู" ดังนั้น ฉันจึงไม่ได้เผชิญกับการต่อต้านมากนักในห้องประชุม

แต่มันทำให้ผมนึกขึ้นได้ว่าเมื่อไม่กี่ปีที่ผ่านมา เมื่อบริษัทกำลังไปได้สวย ผมเสนอให้คณะกรรมการรับชำระเงินด้วย Bitcoin ในโรงแรมของเรา ในเวลานั้น ดูเหมือนว่าจะเป็นขั้นตอนต่อไปที่เป็นธรรมชาติมาก แต่คณะกรรมการกลับหัวเราะเยาะผม

พวกเขาถามผมว่าทำไมเราถึงต้องเสี่ยงธุรกิจของเราด้วยสกุลเงินที่ไม่เป็นที่นิยมอย่าง Bitcoin ดังนั้น ผมจึงต้องยอมแพ้ แต่ผมยังคงคิดอยู่ว่าจะมีโอกาสได้รวม Bitcoin เข้ากับธุรกิจหลักของเราในอนาคตหรือไม่ ในที่สุด เราก็ตระหนักถึงสิ่งนี้ในเวลาที่เหมาะสม

สกุลเงินท้องถิ่นและ Bitcoin

เดวิด: ประสิทธิภาพของสกุลเงินในประเทศมีบทบาทมากเพียงใดในกลยุทธ์การซื้อ Bitcoin ใหม่ของคุณ ตัวอย่างเช่น เงินเยนยังคงอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐและตะกร้าสกุลเงินอื่นๆ ในช่วง 15 ถึง 20 ปีที่ผ่านมา คุณจะทำการเปลี่ยนแปลงดังกล่าวหรือไม่หากสิ่งนี้ไม่เกิดขึ้น

Simon:แน่นอน ผมคิดว่า Bitcoin เป็นสินทรัพย์ทางการเงินที่มีคุณภาพสูงที่ไม่มีใครเทียบได้ และไม่มีสินทรัพย์อื่นใดในตลาดที่สามารถเทียบได้หากคุณอยู่ในตลาดที่สกุลเงินมีค่าเสื่อมลง เช่น สหรัฐอเมริกา คุณจะพบผู้คนจำนวนมากพูดถึงการพิมพ์เงินดอลลาร์สหรัฐมากเกินไปและภาระหนี้มหาศาลของประเทศ

สถานการณ์ในญี่ปุ่นก็คล้ายกัน ประเทศ G7 หลายประเทศกำลังเผชิญปัญหาที่คล้ายกัน ญี่ปุ่นเป็นประเทศที่มีหนี้สินมากที่สุดในโลกเมื่อเทียบเป็นเปอร์เซ็นต์ของ GDP และนี่เป็นสิ่งที่น่าทึ่งมาก อำนาจซื้อของเงินเยนลดลงอย่างมาก ชาวญี่ปุ่นหลายคนเคยภูมิใจที่ได้ไปเที่ยวฮาวาย แต่ตอนนี้มันยากที่จะทำเช่นนั้นเพราะค่าเงินเยนอ่อนค่าลง แต่ผมคิดว่านี่ไม่ใช่ปัญหาของเงินเยนหรือดอลลาร์เท่านั้น แต่เป็นปัญหาของระบบสกุลเงินเฟียตทั้งหมด รัฐบาลสามารถพิมพ์เงินตราเหล่านี้ได้ตามต้องการ ซึ่งหมายความว่าความมั่งคั่งที่คุณหามาด้วยความยากลำบากอาจเจือจางลงจากการพิมพ์เงินตราตามอำเภอใจ ดังนั้น สกุลเงินเฟียตจึงไม่ใช่ตัวเลือกที่ดีสำหรับการเก็บความมั่งคั่งในระยะยาว

Bitcoin กับภาวะเงินฝืด?

David: อย่างที่เราทราบกันดีอยู่แล้วว่า Bitcoin ถือเป็นสิ่งที่ต้านทานภาวะเงินฝืดได้ แล้วในสภาพแวดล้อมที่เงินฝืดล่ะ? ตัวอย่างเช่น ญี่ปุ่นประสบภาวะเงินฝืดในช่วงต้นทศวรรษที่ 90 และหลังจากนั้น หากอำนาจซื้อของเงินสดเพิ่มขึ้นเมื่อเวลาผ่านไปในสภาพแวดล้อมนี้ Bitcoin จะมีมูลค่าทางทฤษฎีและความต้องการเป็นสินทรัพย์เท่าใด?

Simon: เป็นคำถามที่ลึกซึ้งมาก อย่างไรก็ตาม ฉันคิดว่าราคาเริ่มฟื้นตัวในขณะนี้ ญี่ปุ่นประสบกับฟองสบู่สินทรัพย์ขนาดใหญ่ ซึ่งส่วนใหญ่ขับเคลื่อนโดยการฟื้นฟูเศรษฐกิจหลังสงคราม ฉันจำได้ว่าตอนที่ฉันอาศัยอยู่ในญี่ปุ่นในยุค 80 ผู้คนถึงกับเขียนหนังสือที่บอกว่าญี่ปุ่นเป็น "อันดับหนึ่งของโลก" ฉันยังหวังว่าญี่ปุ่นจะไปถึงจุดสูงสุดนั้นอีกครั้งในสักวันหนึ่ง แต่ราคาได้ลดลงจากจุดสูงสุดที่แท้จริง และตอนนี้เงินเฟ้อก็กลับมาอีกครั้ง

หากคุณอยู่ในสภาพแวดล้อมที่มูลค่าของเงินเพิ่มขึ้นตามกาลเวลา นั่นคือ สถานการณ์เงินฝืด เหตุผลในการซื้อ Bitcoin อาจไม่ชัดเจนนัก แต่ Bitcoin มีคุณสมบัติหลักคือจำนวนรวมคงที่เพียง 21 ล้านเหรียญ แม้แต่สกุลเงินที่มีมูลค่าเพิ่มขึ้นก็ไม่สามารถเปรียบเทียบโดยตรงกับคุณสมบัติของ Bitcoin ได้ ดังนั้นมูลค่าของ Bitcoin จึงไม่ขึ้นอยู่กับระบบการเงินใดระบบหนึ่ง แต่สามารถดำรงอยู่ได้โดยอิสระ เมื่อเปรียบเทียบกับปรากฏการณ์การพิมพ์สกุลเงินขนาดใหญ่และภาวะเงินเฟ้อทั่วโลกแล้ว Bitcoin ถือเป็นเครื่องมือจัดเก็บมูลค่าที่ดีที่สุดอย่างไม่ต้องสงสัยในปัจจุบัน

ทำไมผู้คนไม่ซื้อ Bitcoin โดยตรง?

บอนนี่: คุณจะรับประกันความปลอดภัยของสินทรัพย์เหล่านี้ได้อย่างไร เมื่อคุณมี Bitcoin จำนวนมาก?

ไซม่อน: ข้อได้เปรียบที่สำคัญอย่างหนึ่งของ Bitcoin Treasury Company คือช่วยให้ผู้ใช้เอาชนะอุปสรรคทางเทคนิคต่างๆ ในการถือครอง Bitcoin ได้ ดังที่เราได้กล่าวไปก่อนหน้านี้ การสูญเสียคีย์ส่วนตัวหมายความว่า Bitcoin จะสูญหายไปอย่างถาวร ซึ่งไม่ง่ายเหมือนกับการดึงรหัสผ่านธนาคารทางโทรศัพท์ เมื่อ Bitcoin สูญหายไป ก็ไม่สามารถกู้คืนได้อีก ดังนั้น หากคุณเลือกที่จะลงทุนใน Bitcoin Treasury Company หรือลงทุนใน Bitcoin ผ่าน ETF คุณก็ไม่ต้องกังวลใจอีกต่อไป เพราะสินทรัพย์ Bitcoin ของคุณจะได้รับการเก็บรักษาไว้เป็นอย่างดี

อันที่จริง ผู้ถือ Bitcoin จำนวนมากไม่ได้บอกคู่สมรสหรือบุตรหลานของตนเกี่ยวกับข้อมูลคีย์ส่วนตัว หากเกิดเหตุการณ์ไม่คาดฝันขึ้น Bitcoin เหล่านี้ก็อาจหายไปตลอดกาล

ในฐานะบริษัท เราให้ความสำคัญกับความโปร่งใสเป็นอย่างยิ่ง เราเผยแพร่ที่อยู่สาธารณะของ Bitcoin ทั้งหมดบนแดชบอร์ดของเรา การปฏิบัตินี้มีความสำคัญอย่างยิ่งต่อเราในการสร้างความไว้วางใจให้กับนักลงทุนและผู้ถือหุ้นชาวญี่ปุ่น นอกจากนี้ เรายังจำเป็นต้องถือ Bitcoin ในผู้ดูแลบุคคลที่สามที่ได้รับการอนุมัติจากหน่วยงานกำกับดูแลตามกฎหมาย ดังนั้นเราจึงปฏิบัติตามกฎระเบียบนี้อย่างเคร่งครัด เมื่อการถือครอง Bitcoin ของเราเพิ่มขึ้น เราจะแนะนำผู้ดูแลที่เป็นมืออาชีพมากขึ้นเพื่อให้แน่ใจว่าสินทรัพย์ของเราปลอดภัย เราเลือกผู้ดูแลทรัพย์สินที่ดีที่สุดเสมอและกระจายสินทรัพย์ของเราไปยังสถาบันต่าง ๆ เพื่อลดความเสี่ยง

บริษัทสินทรัพย์ Bitcoin ไม่เคยขาย?

Bonnie: หากบริษัทที่อ้างว่าเป็นบริษัท Bitcoin Reserve ซื้อในราคาต่ำและขายในราคาสูง และพวกเขาก็ทำได้ดีมาก พฤติกรรมนี้จะมีผลกระทบต่อระบบทั้งหมดอย่างไร? เราเห็นด้วยกับกลยุทธ์การถือครอง Bitcoin ในระยะยาวของ Michael Saylor แต่ถ้าฉันเลือกที่จะขาย Bitcoin ของฉัน จะมีผลที่ตามมาอย่างไรนอกจากทำให้ผู้ลงทุนผิดหวัง?

Simon: ถ้าอย่างนั้น คุณไม่ใช่บริษัท Bitcoin Reserve จริงๆ ฉันคิดว่าบริษัทที่ประกอบกิจการซื้อขาย Bitcoin นั้นเหมือนกับกองทุนป้องกันความเสี่ยง Bitcoin มากกว่า วัตถุประสงค์หลักของกองทุนป้องกันความเสี่ยง Bitcoin คือการทำกำไรในตลาด Bitcoin ผ่านกลยุทธ์การซื้อขายต่างๆ และมีเครื่องมือการลงทุนมากมายในตลาดที่สามารถช่วยให้คุณบรรลุเป้าหมายนี้ได้

ฉันรู้ว่าเครื่องมือบางอย่างเน้นไปที่การใช้กลยุทธ์การซื้อขายที่เกี่ยวข้องกับ Bitcoin เพื่อสร้างผลกำไร แต่สิ่งนี้แตกต่างอย่างสิ้นเชิงจากปรัชญาของ Bitcoin Reserve Company เราจำเป็นต้องเพิ่มจำนวน Bitcoin ต่อหุ้นในช่วงเวลาหนึ่ง ซึ่งต้องสะสม Bitcoin อย่างต่อเนื่อง แทนที่จะขายมัน

คุณจะจ่ายด้วย Bitcoin หรือไม่

David: ทำไมโรงแรมถึงไม่ยอมรับ Bitcoin สำหรับอัตราห้องพักในตอนนี้ การเปลี่ยนแปลงนี้จะเปลี่ยนไปในอนาคตหรือไม่

Simon: เรื่องนี้ทำให้ฉันนึกถึงเรื่องพิซซ่า Bitcoin ในช่วงแรก มีคนซื้อพิซซ่า 2 ถาดด้วย Bitcoin 10,000 เหรียญ จากนั้นราคาของ Bitcoin ก็พุ่งสูงถึงหนึ่งล้านดอลลาร์ หากคุณจ่ายห้องพักหนึ่งคืนด้วย Bitcoin และ Bitcoin พุ่งสูงถึง 1 ล้านดอลลาร์ ห้องพักหนึ่งคืนนั้นก็จะมีราคาแพงมาก

เดวิด: นี่เป็นการมองย้อนหลัง แต่คุณไม่สามารถคาดเดาราคาของ Bitcoin ในวันพรุ่งนี้ได้ นี่เป็นเหตุผลที่ Bitcoin ไม่ได้รับการใช้กันอย่างแพร่หลายเป็นเครื่องมือชำระเงินในตอนนี้หรือไม่ เพราะทุกคนเชื่อว่ามูลค่าของมันจะยังคงเพิ่มขึ้นต่อไป

บอนนี่: ใช่แล้ว ผู้คนอาจมีแนวโน้มที่จะใช้สกุลเงินที่อ่อนค่าลงเหล่านั้นมากขึ้น

เดวิด: คุณคิดว่าจะมีวันหนึ่งในอนาคตที่ไม่เพียงแต่ Bitcoin เท่านั้น แต่รวมถึง stablecoin จะถูกใช้กันอย่างแพร่หลายสำหรับการชำระเงินในโรงแรมหรือสถานการณ์การทำธุรกรรมอื่นๆ ที่ใช้บล็อคเชนหรือไม่

ไซมอน: บล็อคเชนนั้นโดยพื้นฐานแล้วเป็นเพียงสมุดบัญชี และมีสมุดบัญชีหลายประเภทในตลาด ในญี่ปุ่น ผู้คนคุ้นเคยกับการใช้เงินอิเล็กทรอนิกส์อยู่แล้ว คุณสามารถชำระเงินด้วยโทรศัพท์ของคุณที่โรงแรมได้ ในสหรัฐอเมริกา Apple Pay เป็นที่นิยมอย่างมาก สำหรับผู้บริโภค ความเร็วในการทำธุรกรรมเป็นสิ่งสำคัญที่สุด ในช่วงแรกๆ เมื่อคุณซื้อกาแฟด้วย Bitcoin คุณต้องรอ 15 นาทีเพื่อให้ธุรกรรมได้รับการยืนยัน ในสถานะปัจจุบัน Bitcoin ไม่ใช่สกุลเงินที่เหมาะสม แต่ก็ไม่จำเป็นต้องเป็นสกุลเงิน เพราะเป็นวิธีการที่ดีเยี่ยมในการจัดเก็บมูลค่า ในอนาคตอาจมีแอปพลิเคชันที่ใช้ Bitcoin ที่ทำให้การชำระเงินแบบไมโครกลายเป็นจริงได้

อย่างไรก็ตาม ในฐานะบริษัทโรงแรมหรือธุรกิจอื่น ๆ การยอมรับการชำระเงินด้วย Bitcoin ถือเป็นทางเลือกที่ชาญฉลาด การทำเช่นนี้จะช่วยเพิ่มการถือครอง Bitcoin ของคุณทีละน้อยและเก็บไว้เป็นสินทรัพย์สำรอง แต่ความเป็นจริงก็คือ บริษัทส่วนใหญ่จำเป็นต้องใช้รายได้เพื่อจ่ายค่าใช้จ่ายประจำวัน หากคุณเป็นบริษัทโรงแรม กำไรมักจะน้อยมาก ซึ่งหมายความว่าคุณอาจไม่สามารถรักษารายได้จาก Bitcoin ไว้ได้เป็นเวลานานและต้องขายเพื่อจ่ายค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน อย่างไรก็ตาม ฉันเชื่อว่าบริษัทต่างๆ จะเลือกรับ Bitcoin เป็นวิธีการชำระเงินมากขึ้นเรื่อยๆ ในอนาคต ในตะวันออกกลาง หลายคนใช้ Bitcoin เพื่อซื้อรถยนต์และอพาร์ตเมนต์แล้ว ผู้ขายเต็มใจที่จะยอมรับเพราะพวกเขามองในแง่ดีว่า Bitcoin เป็นสินทรัพย์ที่มีศักยภาพในการเพิ่มมูลค่าในระยะยาว

เรื่องราวของ Metaplanet

บอนนี่: ไมเคิล เซย์เลอร์ เคยพูดถึงวิธีที่เขาเริ่มลงทุนใน Bitcoin เขาพูดว่าบริษัทจำเป็นต้องแข่งขันกับบริษัทใหญ่ๆ เช่น Microsoft ในช่วงที่มีโรคระบาด เรื่องราวของคุณเป็นอย่างไร?

Simon: พูดตรงๆ เรื่องราวของฉันไม่ได้ซับซ้อนขนาดนั้น เราอยู่ภายใต้แรงกดดันอย่างหนักในเวลานั้น โรงแรมของเราถูกบังคับให้ปิดตัวลง และในสามในสี่ตลาดของเราในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้และญี่ปุ่น พวกเขาถูกขอให้ปิดตัวลง รายได้เป็นศูนย์โดยสิ้นเชิง แต่ค่าใช้จ่ายยังคงดำเนินต่อไป เราอยู่ในวิกฤตการณ์ด้านการดำรงอยู่และต้องคิดว่าจะอยู่รอดได้อย่างไร ผู้ตรวจสอบบัญชีของเราได้เพิ่ม "คำเตือนเรื่องกิจการที่ยังคงดำเนินอยู่" ลงในรายงานทางการเงิน ซึ่งโดยพื้นฐานแล้วเป็นการเตือนเราว่าเงินสดไม่เพียงพอที่จะค้ำจุนบริษัทในอีก 12 เดือนข้างหน้า เป็นช่วงเวลาที่ยากลำบากจริงๆ

ด้วยแรงบันดาลใจจาก Michael Saylor ฉันได้แบ่งปันแนวคิดบางส่วนของเขาในการประชุมคณะกรรมการ และได้รับการตอบรับในเชิงบวกมาก ดังนั้นเราจึงตัดสินใจจัดการประชุมผู้ถือหุ้นและเสนอให้ผู้ถือหุ้นลงทุนใน Bitcoin ซึ่งเป็นสินทรัพย์ทางการเงินหลัก เมื่อเราประกาศแผนนี้ ตลาดก็ตอบสนองอย่างรวดเร็วและเป็นบวก ซึ่งทำให้เรามุ่งมั่นในทิศทางนี้มากขึ้น ตอนนี้เราได้ดำเนินการตามกลยุทธ์ Bitcoin มา 13 หรือ 14 เดือนแล้ว และฉันรู้สึกตื่นเต้นมากกับการพัฒนาในอนาคต และฉันยินดีที่จะเผชิญกับความคาดหวังและความท้าทายที่สูงขึ้น

บอนนี่: เรื่องราวนี้พัฒนามาอย่างไร? คุณเริ่มซื้อ Bitcoin ก่อนหน้านี้หรือไม่? หรือคุณเรียนรู้เกี่ยวกับเรื่องนี้จาก YouTube? ก่อนอื่น คุณต้องเชื่อมั่นใน Bitcoin และกลยุทธ์นี้เพื่อดำเนินการต่อ ใช่ไหม? แล้วเรื่องราวของคุณเกิดขึ้นได้อย่างไร?

ไซม่อน: จริงๆ แล้วฉันเริ่มซื้อ Bitcoin ตั้งแต่ปลายปี 2012 ถึงต้นปี 2013 ตอนนั้น ฉันอาศัยอยู่ในญี่ปุ่นและใช้ Mt. Gox ซึ่งเป็นแพลตฟอร์มที่ผู้ซื้อ Bitcoin ในยุคแรกๆ จำนวนมากได้สัมผัสกับ Bitcoin เป็นครั้งแรก อาจกล่าวได้ว่าฉันเป็นผู้ที่ชื่นชอบ Bitcoin มาอย่างยาวนาน ความสนใจนี้ยังช่วยฉันได้เมื่อฉันทำธุรกิจโรงแรม เมื่อใดก็ตามที่ธุรกิจโรงแรมประสบปัญหาและฉันรู้สึกหงุดหงิด ฉันจะนึกถึง Bitcoin เพื่อทำให้ตัวเองกลับมามีกำลังใจอีกครั้ง ฉันมองหาโอกาสในการผสมผสานความสนใจของฉันเข้ากับธุรกิจมาเป็นเวลาหลายปีแล้ว และวิกฤตในช่วงการระบาดใหญ่ก็มอบโอกาสดังกล่าวให้กับฉัน

Bitcoin เป็นความรับผิดชอบทางศีลธรรม

David: ฉันจำได้ว่าคุณเคยพูดว่า Bitcoin เป็นความรับผิดชอบทางศีลธรรม นั่นหมายความว่าอย่างไร

Simon:ฉันจะบอกว่ามันเป็นภาระผูกพันทางศีลธรรม ฉันคิดว่าเป็นความรับผิดชอบของฉันและคนอื่นๆ ในอุตสาหกรรมที่จะช่วยให้ผู้คนเข้าใจ Bitcoin มากขึ้น ในญี่ปุ่น การเข้าถึง Bitcoin ไม่ใช่เรื่องง่ายในขณะนี้ วิธีในการได้รับ Bitcoin ผ่านธุรกรรมส่วนตัวนั้นไม่ใช่เรื่องปกติและมีความเสี่ยงต่ำ นอกจากนี้ กระบวนการเปิดบัญชียังซับซ้อนมาก ตั้งแต่เหตุการณ์ Mt. Gox ญี่ปุ่นได้เข้มงวดการควบคุมสินทรัพย์ดิจิทัลมากขึ้น แม้ว่าจะจำเป็น แต่ก็ส่งผลให้มีกฎเกณฑ์การควบคุมแบบดั้งเดิมมากมายที่ยังคงมีอยู่ ทำให้มีอุปสรรคในการเข้าถึงเพิ่มขึ้น ดังนั้น เราหวังว่าจะสามารถให้นักลงทุนชาวญี่ปุ่นมีวิธีการซื้อ Bitcoin ที่ง่ายกว่าและประหยัดภาษี

นอกจากนี้ เรายังได้รับใบอนุญาตการจัดพิมพ์สำหรับ Bitcoin Magazine ในญี่ปุ่นอีกด้วย ในเดือนมีนาคมปีนี้ เราออกฉบับแรก และฉบับต่อไปจะออกในช่วงปลายเดือนมิถุนายน เราหวังว่าจะสามารถแนะนำชาวญี่ปุ่นให้เข้าใจ Bitcoin ได้ดียิ่งขึ้นผ่านนิตยสารฉบับนี้ เราเชื่อว่าเรามีหน้าที่ในการให้ความรู้แก่ผู้คนและพัฒนาความรู้ทางการเงินของพวกเขา ดังนั้นเป้าหมายของนิตยสาร Bitcoin จึงไม่ใช่การแสวงหากำไร แต่เป็นการทำหน้าที่เป็นแพลตฟอร์มในการเผยแพร่เรื่องราวของ Bitcoin

นอกจากนี้ เรายังคงรักษาโรงแรมไว้และเปลี่ยนชื่อเป็น "Bitcoin Hotel" นี่เป็นโอกาสให้ผู้คนได้สัมผัสกับ Bitcoin ในชีวิตจริง ผู้คนสามารถมาที่นี่เพื่อสัมผัสประสบการณ์บริการของโรงแรมและเยี่ยมชม Bitcoin Art Museum เรามีแผนที่จะร่วมมือกับศิลปิน Bitcoin ทั่วโลกเพื่อจัดแสดงผลงานของพวกเขา นอกจากนี้ เรายังจะจัดตั้ง Bitcoin Museum เพื่อแนะนำประวัติศาสตร์และการพัฒนาของ Bitcoin อาจมีหุ่นขี้ผึ้งของ Satoshi Nakamoto อยู่ที่ล็อบบี้ของโรงแรมเพื่อให้ผู้คนถ่ายรูปและเช็คอิน แน่นอนว่าเราจะยินดีมากหากคุณมาเยี่ยมชมเมื่อโรงแรมเปิดทำการในช่วงปลายปีหน้า

กลยุทธ์ในอนาคตของ Metaplanet

เดวิด: พูดถึงโรงแรม นอกเหนือจากการทำหน้าที่ที่พักและพักผ่อนแล้ว ไซม่อน แผนต่อไปของ Metaplanet คืออะไร คุณได้พลิกฟื้นบริษัทได้สำเร็จด้วยกลยุทธ์ที่มีประสิทธิผล คุณมีความคืบหน้าเชิงกลยุทธ์ใหม่ๆ ในปัจจุบันหรือไม่ มีแผนขยายกิจการหรือไม่ ตอนนี้เหลือโรงแรมเพียงแห่งเดียว คุณจะพิจารณาซื้อโรงแรมเพิ่มหรือไม่

ไซม่อน：ไม่ เราเก็บโรงแรมนี้ไว้เพราะเป็นสินทรัพย์ที่เก็บรักษาไว้ตั้งแต่สมัยก่อน มีหลายเหตุผลที่ต้องเก็บเอาไว้ ซึ่งเหตุผลที่สำคัญที่สุดคือ การขาดทุนจากการดำเนินงานที่เกี่ยวข้องกับโรงแรมสามารถนำมาใช้ลดหย่อนภาษีได้ ซึ่งหมายความว่าตราบใดที่เรายังคงโรงแรมแห่งนี้อยู่ เราก็สามารถใช้การขาดทุนทางภาษีเพื่อชดเชยกำไรของธุรกิจอื่น ๆ ในอนาคตได้ ดังนั้น การเก็บโรงแรมแห่งนี้ไว้จึงมีค่ามากสำหรับเรา แต่นอกเหนือจากโรงแรมแห่งนี้แล้ว ตอนนี้เราได้เปลี่ยนแปลงเป็นบริษัทที่มุ่งเน้นไปที่ Bitcoin 100% อย่างสมบูรณ์

ข้อดีอย่างหนึ่งของ Bitcoin Reserve คือคุณไม่จำเป็นต้องคิดค้นอะไรใหม่ ๆ เพราะธุรกิจหลักของคุณคือการซื้อ Bitcoin และนวัตกรรมอยู่ที่วิธีการที่คุณหาเงินดังนั้น วิธีหลักในการหาเงินของเราในตอนนี้คือการย้ายใบสำคัญแสดงสิทธิ ซึ่งคล้ายกับการเสนอขายหุ้นในตลาด

บริษัททุกแห่งจำเป็นต้องมี Bitcoin อยู่ในบัญชีหรือไม่

เดวิด:คุณคิดอย่างไรกับบริษัทที่มีกลยุทธ์แบบผสมผสาน ตัวอย่างเช่น อีลอน มัสก์ซื้อ Bitcoin จำนวนมากให้กับ Tesla แต่บริษัทเหล่านี้ไม่ได้เน้นที่ Bitcoin vaults Tesla ได้นำ Bitcoin เข้ามาใช้ในระบบการเงินในบางจุด อาจด้วยเหตุผลที่แตกต่างจาก Metaplanet สำหรับบริษัทที่ธุรกิจหลักไม่ได้เกี่ยวข้องกับ Bitcoin คุณคิดว่าพวกเขาควรใส่ Bitcoin ไว้ในการจัดสรรสินทรัพย์เพื่อใช้เป็นทางเลือกแทนเงินสดหรือไม่

Simon:แน่นอน อย่างที่เราเคยพูดคุยกันมาก่อน Bitcoin ถือเป็นสินทรัพย์ที่สมเหตุสมผลมาก เงินสดที่นิ่งเฉยจะนำไปสู่การเสื่อมค่า ซึ่งเป็นสิ่งที่เราไม่อยากเห็น ฉันเข้าใจว่าบริษัทในเอเชียบางแห่งมีทองคำและ Bitcoin อยู่ในงบดุลอยู่แล้ว และฉันคิดว่า Bitcoin เป็นทองคำเวอร์ชันที่ดีกว่า เรียกได้ว่าเป็น "ทองคำดิจิทัล" เนื่องจาก Bitcoin มีจำนวนน้อยและกระจายอำนาจ จึงควรเป็นตัวเลือกที่สำคัญสำหรับ CFO ทุกคนในการวางแผนทางการเงิน และการจัดสรรสินทรัพย์ไม่ควรจำกัดอยู่แค่เงินสดเท่านั้น

ลิงก์ต้นฉบับ

ยินดีต้อนรับสู่ชุมชนทางการของ BlockBeats:

กลุ่ม Telegram สมัครสมาชิก: https://t.me/theblockbeats

กลุ่ม Telegram พูดคุย: https://t.me/BlockBeats_App

บัญชี Twitter ทางการ: https://twitter.com/BlockBeatsAsia