ชื่อเรื่องเดิม: "ย้ายเมืองหลวงไปที่ไวโอมิง ตั้งเป้า IPO มูลค่า 10,000 ล้าน Kraken จะสามารถเข้าเทคโอเวอร์ Circle ได้หรือไม่?"

ผู้เขียนต้นฉบับ: Dingdang, Odaily Planet Daily

หลังจาก Circle เข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ ทุกอย่างก็เริ่มเร่งตัวขึ้น

เมื่อวันที่ 5 มิถุนายน Circle ได้เข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์กเป็นครั้งแรก ในเวลาไม่ถึงสามสัปดาห์ ราคาหุ้นพุ่งสูงขึ้นเกือบสิบเท่า ซึ่งถือเป็นเหตุการณ์ที่เป็นสัญลักษณ์มากที่สุดในอุตสาหกรรมคริปโตในช่วงห้าปีที่ผ่านมา ในที่สุด Capital ก็ตระหนักถึงคุณสมบัติทางการเงินของ "คริปโต" อีกครั้ง โดยเฉพาะบริษัทที่มีทั้งช่องทางการปฏิบัติตามและสามารถอธิบายตรรกะการเติบโตได้อย่างชัดเจน

อันที่จริง ในเดือนมีนาคมของปีนี้ Kraken ได้เปิดเผยแผนการเข้าจดทะเบียนต่อโลกภายนอกไปแล้ว แต่หลังจากที่ Circle เข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ได้สำเร็จ ทุกอย่างจึงดึงดูดความสนใจจากตลาดอีกครั้ง

เมื่อไม่นานมานี้ แพลตฟอร์มการซื้อขายคริปโตที่ก่อตั้งในปี 2011 และมีสำนักงานใหญ่ในซานฟรานซิสโก ประกาศว่าจะย้ายสำนักงานใหญ่ไปที่เชเยนน์ ไวโอมิง อย่างเป็นทางการ เหตุผลก็คือความชัดเจนและการรวมเอาทุกฝ่ายของนโยบายสินทรัพย์ดิจิทัลของรัฐนั้นเอื้อต่อการที่ Kraken จะสร้างบรรยากาศที่สอดคล้องและการวางตำแหน่งเชิงกลยุทธ์สำหรับตลาดสาธารณะได้

นี่ไม่เพียงแต่เป็นการย้ายถิ่นฐานทางภูมิศาสตร์เท่านั้น แต่ยังเป็นสัญญาณว่า Kraken กำลังเปลี่ยนจาก "ผู้มีส่วนร่วมในเรื่องราวการกระจายอำนาจ" ไปเป็น "ผู้สร้างระบบการเงินสถาบัน"

ไวโอมิง: ไม่ใช่การล่าถอย แต่เป็นการย้ายถิ่นฐานเชิงกลยุทธ์

การย้ายสำนักงานใหญ่ครั้งนี้ไม่ใช่ทางเลือกแบบนิ่งเฉยเพื่อหลีกหนีแรงกดดันด้านกฎระเบียบของซานฟรานซิสโก แต่เป็นการปรับใช้เชิงกลยุทธ์ที่คิดมาอย่างดี

Kraken เน้นย้ำต่อสาธารณะว่าเหตุผลที่ย้ายสำนักงานใหญ่ไปที่ไวโอมิงก็เพราะว่ารัฐมีข้อได้เปรียบในการควบคุมสกุลเงินดิจิทัลมาอย่างยาวนาน ไวโอมิงมีแซนด์บ็อกซ์ควบคุมที่อนุญาตให้โครงการสกุลเงินดิจิทัลทดสอบผลิตภัณฑ์ในสภาพแวดล้อมที่ควบคุมได้ นอกจากนี้ ไวโอมิงยังส่งเสริมนวัตกรรมของสถาบัน เช่น สเตเบิลคอยน์และการทำให้เป็นบุคคลตามกฎหมายของ DAO อย่างแข็งขัน โดยมอบพื้นที่ทดสอบที่เข้ากันได้กับเทคโนโลยีล้ำสมัยและระเบียบกฎหมายให้กับอุตสาหกรรมทั้งหมด

อันที่จริงแล้ว ปฏิสัมพันธ์ระหว่าง Kraken และไวโอมิงได้เริ่มต้นขึ้นแล้ว พวกเขาบริจาคเงิน 300,000 ดอลลาร์ให้กับมหาวิทยาลัยไวโอมิงเพื่อการศึกษาเกี่ยวกับบล็อคเชน และยังมีส่วนร่วมในการจัดงานประชุมเกี่ยวกับบล็อคเชนในท้องถิ่นอีกด้วย ที่สำคัญกว่านั้น รัฐมีแผนจะเปิดตัว WYST ซึ่งเป็นสเตเบิลคอยน์ที่ออกโดยรัฐบาลอย่างเป็นทางการในเดือนสิงหาคม 2025 โดยผสานรวมสินทรัพย์ดิจิทัลเข้ากับแผนที่กลยุทธ์ทางการเงินในท้องถิ่น

การตั้งสำนักงานใหญ่ที่นี่ในช่วงเวลาสำคัญก่อนเข้าจดทะเบียนถือเป็นการดำเนินการเชิงป้องกันที่ Kraken ดำเนินการเมื่อต้องเผชิญกับสภาพแวดล้อมด้านกฎระเบียบที่ซับซ้อน

การเตรียมพร้อมสำหรับโมเมนตัม: งบดุลที่แข็งแกร่ง

แม้ว่าผลงานของ Kraken อาจไม่ได้ "ระเบิด" แต่ก็มีเสถียรภาพเพียงพอ

ในปี 2024 รายได้ประจำปีของบริษัทจะสูงถึง 1.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 128% จากปีก่อน กำไรสุทธิจะสูงถึง 380 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ขนาดรวมของสินทรัพย์บนแพลตฟอร์มจะสูงถึง 42,800 ล้านดอลลาร์สหรัฐ จำนวนบัญชีที่ใช้งานจริงจะอยู่ที่ 2.5 ล้านบัญชี ปริมาณการซื้อขายประจำปีจะสูงถึง 665 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และประสิทธิภาพการดำเนินงานโดยรวมจะมีเสถียรภาพ

ในเวลาเดียวกัน "หลักฐานสำรอง" ของ Kraken ยังได้กลายเป็นเครื่องมือในการเพิ่มความน่าเชื่อถือของตลาดอีกด้วย ในเดือนพฤษภาคม ข้อมูลล่าสุดที่ Kraken เผยแพร่แสดงให้เห็นว่าอัตราสำรอง BTC อยู่ที่ 114.9% ซึ่งสามารถตอบสนองความต้องการสินทรัพย์ของผู้ใช้ได้อย่างเต็มที่และยังมีเบาะรองรับความปลอดภัยอีกด้วย เพื่อตอบสนองต่อความคาดหวังของโลกภายนอกเกี่ยวกับความโปร่งใส Kraken สัญญาว่าจะเพิ่มความถี่ของการตรวจสอบสำรองเป็นไตรมาสละครั้ง และค่อยๆ เพิ่มประเภทสินทรัพย์มากขึ้นเพื่อขยายขอบเขตของการตรวจสอบ นอกจากนี้ Kraken ยังได้เริ่มแจกจ่ายกองทุนให้กับเจ้าหนี้ FTX ซึ่งบ่งชี้ว่าความสามารถของแพลตฟอร์มในการจัดการความเสี่ยงเดิมกำลังดีขึ้น

มาตรการทั้งหมดนี้เป็นสัญญาณสามประการที่ Kraken หวังจะสื่อไปยังตลาดก่อน IPO: การดำเนินงานที่มั่นคง การควบคุมความเสี่ยงที่โปร่งใส และเส้นทางการปฏิบัติตามที่ชัดเจน

เกมการกำกับดูแล: การวางแนวทางทางการเมืองและนโยบาย

ควรสังเกตปฏิสัมพันธ์ที่ซับซ้อนระหว่าง Kraken และ SEC

ก่อนหน้านี้ สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐฯ (SEC) ได้ฟ้อง Kraken โดยกล่าวหาว่าผลิตภัณฑ์จำนำของบริษัทถือเป็นการเสนอขายหลักทรัพย์ที่ไม่ได้จดทะเบียน ในปี 2025 SEC ตกลงที่จะยกฟ้องโดยไม่ต้องให้ Kraken ยอมรับว่าละเมิดกฎหมายหรือปรับเงิน แต่ศาลยังไม่ยอมรับจุดยืนทางกฎหมายของ Kraken ที่ว่า "SEC ไม่มีสิทธิ์ในการควบคุมการเข้ารหัส" อย่างเต็มที่

อย่างไรก็ตาม การเปลี่ยนแปลงในภูมิทัศน์ทางการเมืองได้เปิดประตูอีกบานสำหรับ Kraken

หลังจากที่ทรัมป์ได้รับเลือกตั้ง Marco Santori หัวหน้าฝ่ายกฎหมายของ Kraken ได้ลาออกและปรากฏอยู่ในรายชื่อผู้สมัครรับตำแหน่งประธาน CFTC คนใหม่ ในเวลาเดียวกัน Kraken ยังได้คัดเลือกผู้เชี่ยวชาญด้านนโยบายของวอชิงตันที่มีภูมิหลังเป็นพรรครีพับลิกันอย่างเปิดเผยและบริจาคเงิน 1 ล้านเหรียญสหรัฐให้กับกองทุนพิธีสาบานตนเข้ารับตำแหน่งประธานาธิบดี โดยระบุไว้ในรายชื่อบริจาคทางการเมืองควบคู่ไปกับ Coinbase

Kraken ตระหนักดีว่า: ในระยะนี้ ทรัพยากรทางการเมืองและความสามารถในการปฏิบัติตามกฎหมายกำลังกำหนดนิยามความสามารถในการแข่งขันหลักของแพลตฟอร์มการซื้อขายสกุลเงินดิจิทัลใหม่

และความสำเร็จของ Circle ได้พิสูจน์สิ่งหนึ่ง: ในช่องทางการเมืองที่ถูกต้อง หุ้นของสหรัฐฯ ก็สามารถยอมรับการเล่าเรื่องของสกุลเงินดิจิทัลได้อีกครั้ง

IPO: ไม่ใช่แค่ช่องทางการระดมทุนเท่านั้น แต่ยังเป็นการต่อสู้เชิงสัญลักษณ์อีกด้วย

คาดว่า Kraken จะจดทะเบียนในไตรมาสแรกของปี 2026 และพวกเขาวางแผนที่จะทำการระดมทุนรอบแรกมูลค่า 200 ล้านเหรียญสหรัฐถึง 1 พันล้านเหรียญสหรัฐก่อนหน้านั้น พวกเขาได้เริ่มติดต่อเบื้องต้นกับธนาคารเพื่อการลงทุนบนวอลล์สตรีท เช่น Goldman Sachs และ JPMorgan Chase แล้ว

สิ่งที่น่าสังเกตก็คือ เงินนี้ไม่ได้ถูกใช้เพื่อการดำเนินงานประจำวัน แต่เพื่อการขยายธุรกิจ เรื่องราวที่ไม่ต้องพึ่งพาเงินทุนเพื่อเอาตัวรอดในช่วงฤดูหนาว แต่เป็นการริเริ่ม เป็นเรื่องราวที่ตลาดทุนต้องการได้ยินมากที่สุด

Kraken กำลังปรับใช้กับป้ายกำกับ "โครงสร้างพื้นฐาน": ตั้งแต่การเปิดตัว Kraken Prime การเปรียบเทียบ Coinbase Prime และ FalconX ไปจนถึงการร่วมมือกับ Bunq ธนาคารดิจิทัลของยุโรปเพื่อขยายบริการทางการเงินคริปโตสำหรับผู้บริโภค และจากนั้นก็รวม Janover เข้าในระบบธุรกิจจำนำผ่านการถือหุ้นเชิงกลยุทธ์เพื่อขยายแผนที่ทางการเงินร่วมกัน

นอกจากนี้ พวกเขาเพิ่งเสร็จสิ้นการซื้อ NinjaTrader มูลค่า 1.5 พันล้านดอลลาร์และเริ่มให้บริการอนุพันธ์ทางการเงินแบบดั้งเดิมแก่ผู้ใช้ในอเมริกา นี่เป็นหนึ่งในการซื้อกิจการที่ใหญ่ที่สุดระหว่างบริษัทคริปโตและ TradFi

ในยุโรป Kraken ได้รับใบอนุญาต EU Financial Instruments Market Directive (MiFID) โดยการซื้อสถาบันที่มีใบอนุญาตในไซปรัสและเปิดตัวธุรกิจอนุพันธ์ที่เป็นไปตามกฎหมายอย่างเป็นทางการ สหราชอาณาจักรยังได้รับใบอนุญาตการชำระเงิน EMI เพื่อร่วมมือกับการใช้งานสัญญาถาวรและผลิตภัณฑ์ ETF ที่มีการกู้ยืมทั่วโลก

แม้แต่หุ้นสหรัฐฯ ที่ถูกแปลงเป็นโทเค็นก็รวมอยู่ในแผนงานผลิตภัณฑ์ Apple, Tesla, Nvidia และเป้าหมายอื่นๆ จะเปิดตัวในรูปแบบของโทเค็นผ่านแพลตฟอร์มของ Kraken ซึ่งจะทำลายข้อจำกัดของเขตเวลาการซื้อขายและบรรลุการหมุนเวียน "24/7"

พวกเขารู้ดีว่า IPO ไม่ใช่แค่การขายเรื่องราวเท่านั้น แต่ยังเป็นการขัดเกลาสายผลิตภัณฑ์ให้ดูเหมือนบริษัท "โครงสร้างพื้นฐาน" มากขึ้นด้วย

ในกระบวนการนี้ Kraken พยายามที่จะเปลี่ยนแปลงแบรนด์ให้ลึกซึ้งยิ่งขึ้น: พัฒนาจาก "แพลตฟอร์มการซื้อขาย" ไปเป็น "เครือข่ายบริการทางการเงินพหุภาคี"

บทส่งท้าย: จากผู้ก่อกบฏไปเป็นคู่แข่งระดับสถาบัน

ในช่วงเริ่มต้นของการพัฒนา Kraken ถูกจำกัดให้บูรณาการกับการเงินแบบดั้งเดิม ตอนนี้พวกเขาได้ส่งความตั้งใจในการ IPO ให้กับวอลล์สตรีทแล้ว ยอมรับการเมือง ยอมรับร่างกฎหมาย และยอมรับระบบ "การปกครองของมนุษย์"

นี่ไม่ใช่การทรยศต่อความตั้งใจเดิม แต่เป็นการเติบโตอย่างแข็งขัน เงินปันผลของสถาบันกำลังปรับเปลี่ยนผู้นำของเรื่องราวเกี่ยวกับคริปโตรอบต่อไป และ Kraken ได้เลือกที่จะเข้าแถวก่อนที่ลมจะพัดมา

Circle จุดไฟแห่งเรื่องราวการเข้ารหัสหุ้นสหรัฐฯ ขึ้นเป็นวงแรก และ Kraken อาจหวังที่จะเป็นผู้จุดไฟแห่งที่สอง

ลิงก์ต้นฉบับ

ยินดีต้อนรับสู่ชุมชนทางการของ BlockBeats:

กลุ่ม Telegram สมัครสมาชิก: https://t.me/theblockbeats

กลุ่ม Telegram พูดคุย: https://t.me/BlockBeats_App

บัญชี Twitter ทางการ: https://twitter.com/BlockBeatsAsia