ชื่อเรื่องต้นฉบับ: Apple, Tesla on Solana: Can Tokenized Stocks Lure Crypto Traders?

ผู้เขียนต้นฉบับ: Jeffrey Gogo

คำแปลต้นฉบับ: Tim, PANews

ประเด็นสำคัญ:

ด้วยสินทรัพย์ในโลกแห่งความเป็นจริงมูลค่า 23,300 ล้านดอลลาร์ที่ออกบนเครือข่าย แพลตฟอร์มคริปโตเนทีฟจำนวนมากขึ้นเรื่อยๆ เริ่มแสดงความปรารถนาดีต่อการเงินแบบดั้งเดิม แพลตฟอร์มการซื้อขายหลายแห่ง เช่น Kraken และ Binance ได้เปิดตัวผลิตภัณฑ์โทเค็นสำหรับหุ้นยอดนิยมของสหรัฐฯ เช่น Apple และ Tesla นักวิเคราะห์บางคนกล่าวว่าหุ้นโทเค็นมีศักยภาพอย่างมากในด้านสกุลเงินดิจิทัล ในขณะที่บางคนเชื่อว่าหุ้นโทเค็นจะประสบความสำเร็จได้ก็ต่อเมื่อพวกเขาเน้นที่หุ้นที่มีความเสี่ยงสูงและผันผวน

แพลตฟอร์มการซื้อขายสกุลเงินดิจิทัล Kraken ประกาศเปิดตัว xStocks ซึ่งรวมถึงหุ้นยอดนิยมของสหรัฐฯ ในรูปแบบโทเค็น เช่น Apple, Nvidia และ Tesla นวัตกรรมนี้ผสานสกุลเงินดิจิทัลเข้ากับการเงินแบบดั้งเดิมในด้านสินทรัพย์ในโลกแห่งความเป็นจริง ซึ่งเทคโนโลยีบล็อคเชนยังคงขยายตัวต่อไป ขณะนี้ แพลตฟอร์มการซื้อขายสกุลเงินดิจิทัลมีความสอดคล้องกับการเงินแบบดั้งเดิมมากขึ้น หุ้นโทเค็นสามารถประสบความสำเร็จในจุดที่ล้มเหลวได้หรือไม่ หุ้นโทเค็นสามารถดึงดูดผู้ซื้อขาย "degen" ที่รู้จักกันในการไล่ตามการลงทุนที่มีความเสี่ยงและผันผวนได้หรือไม่

“หุ้นโทเค็นมีศักยภาพอย่างมากในพื้นที่สกุลเงินดิจิทัล เนื่องจากช่วยให้สามารถเป็นเจ้าของสินทรัพย์ได้บางส่วน ซื้อขายได้ตลอด 24 ชั่วโมง และมีสภาพคล่องมากขึ้นผ่านแพลตฟอร์มบล็อคเชน” Ryan Lee หัวหน้านักวิเคราะห์ของ Bitget กล่าวกับ Cryptonews หลักทรัพย์โทเค็นเป็นหุ้นสามัญในรูปแบบดิจิทัลที่สามารถซื้อขายได้บนบล็อคเชน ในกรณีของ Kraken โทเค็นและ ETF มากกว่า 50 รายการที่เสนอทั้งหมดออกบนบล็อคเชน Solana

โทเค็น xStock แต่ละอันจะถูกยึดกับมูลค่าของหุ้นจริงที่เกี่ยวข้อง ซึ่งถูกเก็บรักษาไว้โดย Backed Finance ซึ่งเป็นคู่หูของ Kraken ในความร่วมมือครั้งนี้ ตัวอย่างเช่น โทเค็น Apple Inc. (AAPLx) จะติดตามราคาหุ้น AAPL บน Nasdaq และสามารถแลกเป็นเงินสดได้ในอัตราส่วน 1:1 นักลงทุนไม่จำเป็นต้องถือหุ้นโดยตรง แต่สามารถแลกได้เฉพาะโทเค็นที่แสดงถึงความเป็นเจ้าของหลักทรัพย์ Kraken กล่าวว่าโทเค็นของตนไม่สามารถจำหน่ายให้กับลูกค้าในสหรัฐฯ ได้และจะขายเฉพาะในตลาดเฉพาะนอกสหรัฐฯ เท่านั้น

แพลตฟอร์มการซื้อขายคริปโตของสหรัฐฯ ที่ให้บริการหุ้นโทเค็นไม่ใช่ผู้บุกเบิกในอุตสาหกรรม แพลตฟอร์ม Bybit เพิ่งประกาศเปิดตัวผลิตภัณฑ์ที่คล้ายคลึงกัน และ Binance ซึ่งเป็นแพลตฟอร์มการซื้อขายสกุลเงินดิจิทัลที่ใหญ่ที่สุดในโลก ได้ทดลองดำเนินธุรกิจดังกล่าวในช่วงต้นปี 2021 แต่ก็หยุดโครงการนี้อย่างรวดเร็วภายใต้แรงกดดันจากหน่วยงานกำกับดูแลของฮ่องกง

มีความต้องการโทเค็นไนเซชันหุ้นในพื้นที่คริปโตหรือไม่?

หุ้นโทเค็นยังไม่ได้รับการนำมาใช้กันอย่างแพร่หลายในพื้นที่คริปโต แต่ผู้สนับสนุนเชื่อว่าผลิตภัณฑ์ดังกล่าวคาดว่าจะเปลี่ยนวิธีการเข้าร่วมการลงทุนในตลาดการเงินของผู้คนโดยพื้นฐาน ดังที่ลี นักวิเคราะห์ของ Bitget ชี้ให้เห็นว่า:

"ผลิตภัณฑ์เช่นหุ้นโทเค็นเป็นที่ต้องการของตลาดมากขึ้น โดยส่วนใหญ่เกิดจากความต้องการของนักลงทุนรายย่อยสำหรับโอกาสในการลงทุนในหุ้นแบบดั้งเดิมที่มีอุปสรรคน้อยกว่าและการดำเนินการที่ยืดหยุ่นกว่า" แซม แม็คเฟอร์สัน ผู้ก่อตั้งร่วมและซีอีโอของ Phoenix Labs (ผู้พัฒนาโปรโตคอลการกู้ยืมแบบกระจายอำนาจ Spark) กล่าวว่า: หลักทรัพย์โทเค็น "เปลี่ยนเครื่องมือตลาดปิดแบบคงที่ให้กลายเป็นโมดูลที่ประกอบกันได้ในเศรษฐกิจแบบออนเชน"

“เทคโนโลยีนี้ทำให้เข้าถึงได้ทั่วโลกตลอด 24 ชั่วโมงทุกวัน ชำระเงินแบบเรียลไทม์ และชุดแอปพลิเคชันทางการเงินใหม่ทั้งหมด” MacPherson กล่าวกับ Cryptonews และเสริมว่าสถานการณ์การใช้งานทางการเงินสามารถครอบคลุมผลิตภัณฑ์ทางการเงินที่หลากหลาย เช่น การให้สินเชื่อจำนองและกลยุทธ์พอร์ตโฟลิโออัตโนมัติ ซึ่งถือเป็นขั้นตอนใหม่ของการบูรณาการและเชื่อมโยงระหว่างการเงินแบบดั้งเดิมกับตลาด DeFi และในที่สุดก็ก่อตัวเป็นระบบการเงินแบบบูรณาการ

แต่ไม่ใช่ทุกคนจะกระตือรือร้นเท่ากัน อย่างน้อยก็ไม่ใช่ในตอนแรก Georgii Verbitskii ผู้ก่อตั้งแพลตฟอร์มบริการ DeFi Tymio ระมัดระวังเกี่ยวกับสินทรัพย์ที่ผู้ซื้อขายสกุลเงินดิจิทัลจะชื่นชอบ ในการสัมภาษณ์กับ Cryptonews Verbitskii กล่าวว่าเพื่อให้หุ้นโทเค็นประสบความสำเร็จ กลยุทธ์การจดทะเบียนจะต้องได้รับการปรับแต่งตามความต้องการของนักลงทุนสกุลเงินดิจิทัล โดยเน้นที่สิ่งที่เขาเรียกว่า "สินทรัพย์ที่ขับเคลื่อนด้วยแนวโน้มหรือไม่สัมพันธ์กัน"

"แม้ว่าแนวคิดจะดูมีแนวโน้มดี แต่ความต้องการที่แท้จริงจะขึ้นอยู่กับประเภทของสินทรัพย์เฉพาะที่ลงรายการบนแพลตฟอร์มการซื้อขายเป็นอย่างมาก" Verbitskii ชี้ให้เห็น "บนแพลตฟอร์มการซื้อขายสินทรัพย์ดิจิทัล หุ้นที่มีธีมความผันผวนสูงอาจได้รับความนิยมจากนักลงทุนมากกว่า" เขากล่าวเสริมว่า หุ้นของคนดังทางอินเทอร์เน็ต เช่น GameStop แทนที่จะเป็นหุ้นบลูชิปแบบดั้งเดิม เช่น Nvidia และ Microsoft ซึ่งหุ้นเหล่านี้มักมีความผันผวนน้อยกว่า จึงดึงดูดผู้ซื้อขายสกุลเงินดิจิทัลได้น้อยกว่า ในขณะที่ความผันผวนสูงจะดึงดูดความสนใจของผู้คนได้มากกว่า

ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา นักลงทุนในสกุลเงินดิจิทัลมักจะเลือกสินทรัพย์ที่สร้างเรื่องราวเกี่ยวกับวัฒนธรรมมีม หรือมีศักยภาพในการเติบโตเชิงเก็งกำไร ตัวอย่างเช่น คีธ กิลล์ คนดังทางอินเทอร์เน็ต (ที่เรียกตัวเองว่า Roaring Kitty บน Twitter และ YouTube และ DeepFxxingValue บนฟอรัม Wall Street Casino ของ Reddit) มีชื่อเสียงจากการเดิมพันที่มีแนวโน้มดีใน GameStop ซึ่งจุดประกายความกระตือรือร้นในการซื้อขายในหมู่ผู้ลงทุนรายย่อย รวมถึงผู้ลงทุนสกุลเงินดิจิทัลด้วย

ในเดือนมกราคม 2021 ราคาหุ้นของ GameStop พุ่งสูงขึ้น 1,600% จากโพสต์โซเชียลของ Gill ทำให้กองทุนป้องกันความเสี่ยงที่ขายชอร์ตผู้ค้าปลีกวิดีโอเกมในเท็กซัสแห่งนี้ขาดทุนอย่างหนัก ความคลั่งไคล้ยังขยายไปถึงหุ้นยอดนิยม เช่น AMC Entertainment และยังคงแพร่กระจายไปยังตลาดคริปโต ผู้ค้าคริปโตได้สร้างโทเค็นยอดนิยมใหม่ที่ได้รับแรงบันดาลใจจากบริษัทต่างๆ เช่น GameStop และ AMC

หุ้นโทเค็นมีเป้าหมายตลาดที่ 250,000 ล้านดอลลาร์: ความท้าทายด้านกฎระเบียบ

Verbitskii เชื่อว่าสินค้าโภคภัณฑ์โทเค็น เช่น ทองคำหรือเงิน มีแนวโน้มที่จะ "สร้างความสนใจอย่างมาก" มากกว่าหุ้นโทเค็นในสินทรัพย์คริปโต “สินทรัพย์เหล่านี้ดึงดูดนักลงทุนที่ต้องการกระจายความเสี่ยงหรือป้องกันความเสี่ยง และตอนนี้ก็มีแบบอย่างแล้ว” เขากล่าว โดยชี้ไปที่แพลตฟอร์มการซื้อขายคริปโต FTX ซึ่งเปิดตัวผลิตภัณฑ์ฟิวเจอร์สทองคำแบบถาวรก่อนที่จะล้มละลายอย่างน่าตกตะลึงในปี 2022

ผู้เชี่ยวชาญชี้ให้เห็นว่าการเข้าสู่ตลาดหลักทรัพย์โทเค็นของ Kraken ถือเป็นการเคลื่อนไหวใหม่ในการเชื่อมโยงสกุลเงินดิจิทัลและการเงินแบบดั้งเดิม แต่กุญแจสำคัญของความสำเร็จของธุรกิจนี้อยู่ที่ว่าสามารถตอบสนองข้อกำหนดด้านกฎระเบียบในภูมิภาคที่ให้บริการ xStocks ได้หรือไม่ เหตุผลหลักที่ Binance ไม่สามารถเปิดตัวผลิตภัณฑ์หุ้นโทเค็นในปี 2021 ได้คือปัญหาการปฏิบัติตามข้อกำหนด และไม่ได้รับใบอนุญาตซื้อขายหลักทรัพย์ หน่วยงานกำกับดูแลของฮ่องกงยังได้สอบถามเกี่ยวกับข้อตกลงการดูแลหุ้นโทเค็นของแพลตฟอร์มการซื้อขายอีกด้วย

นักวิเคราะห์ชี้ให้เห็นว่าในกรณีที่ไม่มีความไว้วางใจจากสาธารณชน หุ้นโทเค็นอาจกลายเป็นระเบิดเวลาของหน่วยงานกำกับดูแล ความร่วมมือของ Kraken กับ Backed Finance ซึ่งเป็นแพลตฟอร์มโทเค็นไนเซชันที่อยู่ภายใต้การควบคุมนั้น จะช่วยขจัดความกังวลดังกล่าวออกไปล่วงหน้า "xStocks ถูกออกแบบมาเพื่อรับมือกับความท้าทายด้านกฎระเบียบเหล่านี้ในระดับล่าง" Adam Levi ผู้ก่อตั้งร่วมของ Backed กล่าวในการตอบคำถามของ Cryptonews ผ่านอีเมล

"หุ้นอ้างอิงเหล่านี้ได้รับการค้ำประกัน 1:1 โดยออกตามหนังสือชี้ชวนของสหภาพยุโรปที่สอดคล้องกับ MiFID II (Markets in Financial Instruments Directive) มีข้อกำหนดการเปิดเผยข้อมูลนักลงทุนอย่างครบถ้วน และอยู่ภายใต้กรอบกฎหมายและกฎระเบียบที่ชัดเจน ซึ่งทำให้รูปแบบโทเค็นเป็นไปตามมาตรฐานระดับสถาบัน" Levi กล่าว พร้อมเสริมว่าผลิตภัณฑ์ xStocks ที่ Kraken นำเสนอนั้นออกโดยปฏิบัติตามข้อกำหนดด้านกฎระเบียบของเจอร์ซีย์ สวิตเซอร์แลนด์ และสหภาพยุโรปอย่างครบถ้วน

เขาเชื่อว่าความต้องการหุ้นโทเค็น "จะเติบโตขึ้นอย่างมากเมื่อเวลาผ่านไป" เลวีคาดการณ์ว่ากลุ่มนี้จะยังคงพัฒนาต่อไปตามวิถีของ stablecoin และคาดว่าขนาดตลาดจะขยายตัวถึง 250 พันล้านดอลลาร์ในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า เขากล่าวว่า โครงสร้างพื้นฐานพร้อมแล้ว ความต้องการของตลาดพุ่งสูงขึ้น และการเปลี่ยนแปลงนั้นไม่อาจหยุดยั้งได้

การสร้างประชาธิปไตยให้กับสินทรัพย์ในโลกแห่งความเป็นจริง

อุตสาหกรรมคริปโตเคยมองว่ากฎระเบียบเป็นกบฏต่อ Bitcoin แต่ตอนนี้ ผลิตภัณฑ์ใหม่ที่เปิดตัวร่วมกันโดย Kraken และ Backed กำลังทดสอบความสามารถของบริษัทคริปโตในการสร้างนวัตกรรมภายใต้กรอบกฎระเบียบ บริษัทหลายแห่งได้เริ่มให้บริการหุ้นโทเค็นที่อิงตามหลักทรัพย์

Allo ซึ่งเป็นแพลตฟอร์มการซื้อขายหลักทรัพย์แบบโทเค็นในดูไบ ได้ทำการสร้างโทเค็นให้กับสินทรัพย์ในโลกแห่งความเป็นจริงมูลค่า 2.2 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งครอบคลุมหุ้นสหรัฐ 11,000 ตัวและกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน ผู้ใช้สามารถใช้แพลตฟอร์มเพื่อซื้อหุ้นแบบออนเชนของบริษัทต่างๆ เช่น MicroStrategy Technology, Tesla และ Google ซึ่งลงทุนอย่างหนักใน Bitcoin

Kingsley Advani ซีอีโอของ Allo กล่าวว่าบริษัทได้แปลงสินทรัพย์เป็นโทเค็นให้กับบริษัทมากกว่า 1,000 แห่งที่วางแผนจะเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ผ่าน IPO รวมถึง SpaceX ของ Musk, OpenAI และ Anthropic "นักลงทุนสามารถเข้าถึงสินทรัพย์เหล่านี้ได้เร็วขึ้นและมีอุปสรรคในการเข้าถึงน้อยลง ซึ่งช่วยทำให้การลงทุนในสินทรัพย์จริงมีความเป็นประชาธิปไตยมากขึ้น" Advani กล่าว พร้อมระบุว่าการแปลงสินทรัพย์เป็นโทเค็นช่วยเพิ่มสภาพคล่องบนแพลตฟอร์มของเขา ขยายช่องทางการลงทุนสำหรับนักลงทุนรายย่อย และเร่งการชำระเงินให้เร็วขึ้น

เขาชี้ให้เห็นว่าการแปลงสินทรัพย์เป็นโทเค็นช่วยเพิ่มสภาพคล่องบนแพลตฟอร์มของเขา ขยายช่องทางการลงทุนสำหรับนักลงทุนรายย่อย และเร่งการชำระเงินให้เร็วขึ้น ตัวอย่างเช่น การแยกหุ้นออกเป็นโทเค็นที่เล็กลงและสามารถซื้อขายได้ รูปแบบนี้ช่วยลดเกณฑ์เงินทุนที่จำเป็นสำหรับการลงทุน ทำให้ดึงดูดนักลงทุนให้เข้าร่วมมากขึ้น Advani กล่าว

ปัจจุบัน ธนาคารเพื่อการลงทุนระหว่างประเทศสามารถชำระเงินซื้อขายได้ภายใน "ไม่กี่วินาทีหรือไม่กี่นาที" ในขณะที่รูปแบบธุรกิจนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์แบบเก่าใช้เวลาอย่างน้อยสองวันทำการ "ซึ่งจะช่วยลดความเสี่ยงของคู่สัญญาและปรับปรุงประสิทธิภาพการใช้เงินทุน" CEO ของ Allo กล่าว

Advani ไม่ได้ระบุว่า Allo ประสบปัญหาจากหน่วยงานกำกับดูแลของสหรัฐฯ หรือสหภาพยุโรปหรือไม่ เพียงแต่ระบุว่าบริษัทมี "ทีมงานปฏิบัติตามกฎระเบียบที่น่าภาคภูมิใจ" ซึ่งมีประสบการณ์ด้านกฎระเบียบในตลาดสหรัฐฯ ตามข้อมูลจากเว็บไซต์ RWA มูลค่ารวมของ RWA ที่ออกในเครือข่ายปัจจุบันอยู่ที่ 23,300 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ข้อมูลแสดงให้เห็นว่าขนาดเพิ่มขึ้นเกือบ 6% ในช่วง 30 วันที่ผ่านมา

ลิงค์ต้นฉบับ

ยินดีต้อนรับสู่ชุมชนทางการของ BlockBeats:

กลุ่ม Telegram สมัครสมาชิก: https://t.me/theblockbeats

กลุ่ม Telegram พูดคุย: https://t.me/BlockBeats_App

บัญชี Twitter ทางการ: https://twitter.com/BlockBeatsAsia