ETF ล้าสมัยหรือเปล่า? วอลล์สตรีทกำลังเดิมพันหุ้นบนบล็อคเชน

ชื่อต้นฉบับ: หุ้นโทเค็นคือ 「ETF」ตัวถัดไปสำหรับเชื่อมโยงคริปโตกับหุ้นหรือไม่?

ผู้เขียนต้นฉบับ: @brianq, Santiment

การแปลต้นฉบับ: Dingdang, Odaily Planet Daily

หมายเหตุของบรรณาธิการ: หลังจากเปิดตัว Bitcoin และ Ethereum ETF ขอบเขตระหว่างตลาดคริปโตและการเงินแบบดั้งเดิมก็เริ่มเลือนลางลงมากขึ้นเรื่อยๆ หุ้นโทเค็นซึ่งเป็นรูปแบบใหม่ของการนำสินทรัพย์หุ้นแบบดั้งเดิมมาไว้บนบล็อกเชนกำลังดึงดูดความสนใจของตลาดมากขึ้นเรื่อยๆ การแปลงหุ้นของบริษัทให้เป็นโทเค็นดิจิทัลที่สามารถซื้อขายได้บนบล็อกเชน การแปลงหุ้นเป็นโทเค็นเป็นการพยายามที่จะเปิดช่องทางระหว่างการเงินแบบดั้งเดิมและสินทรัพย์ดิจิทัล ไม่ว่าจะเป็น Coinbase ที่เป็นผู้นำในการพยายามออกหุ้นของตัวเองบนเครือข่ายหรือยักษ์ใหญ่บน Wall Street ที่กำลังเร่งเข้ามา ทุกสัญญาณบ่งชี้ว่ายุคทางการเงินใหม่ที่สร้างขึ้นโดยหุ้นบนเครือข่ายอาจเริ่มต้นขึ้นอย่างเงียบๆ ดังนั้น การสร้างโทเค็นหุ้นจะเป็นฟองสบู่หรือโอกาสล้านล้านดอลลาร์ครั้งต่อไป? ต่อไปนี้เป็นข้อความต้นฉบับที่เผยแพร่โดยแพลตฟอร์มวิเคราะห์ข้อมูลบนเครือข่าย Santiment รวบรวมโดย Odaily Planet Daily:

บทนำ

การสร้างโทเค็นหุ้นเป็นตัวเลือกการลงทุนที่เชื่อถือได้หรือไม่? โดยพื้นฐานแล้ว เป็นการผสมผสานมูลค่าของหุ้นแบบดั้งเดิมเข้ากับข้อได้เปรียบทางเทคโนโลยีของบล็อคเชน แตกต่างจากหุ้นแบบดั้งเดิมที่ถืออยู่ในบัญชีนายหน้า การแปลงหุ้นเป็นโทเค็นเป็นดิจิทัลที่ใช้บล็อคเชนซึ่งเชื่อมโยงกับหุ้นของบริษัทจริง แบบฟอร์มนี้จะช่วยให้ผู้ลงทุนสามารถเข้าร่วมการลงทุนได้ในเกณฑ์ที่ต่ำกว่าและในรูปแบบที่กระจัดกระจาย จึงทำลายข้อจำกัดเกี่ยวกับจำนวนเงินทุนในตลาดแบบดั้งเดิม

ในช่วงต้นปี 2025 Coinbase ได้ประกาศว่าจะออกโทเค็นแบบออนเชนของหุ้นของตัวเองบนเครือข่าย Ethereum ชั้นที่สอง Base การเคลื่อนไหวครั้งนี้ไม่เพียงแสดงให้เห็นความสำคัญที่แพลตฟอร์มการเข้ารหัสหลักให้กับสาขานี้เท่านั้น แต่ยังเป็นสัญญาณการบูรณาการที่เร็วขึ้นของการเงินแบบดั้งเดิมและเทคโนโลยีบล็อคเชนอีกด้วย

การซื้อขายที่รวดเร็วเป็นพิเศษและสภาพคล่องทุกสภาพอากาศ: ข้อได้เปรียบหลักของการสร้างโทเค็นหุ้น

การซื้อขายหุ้นแบบดั้งเดิมมักมีปัญหา เช่น วงจรการชำระเงินที่ยาวนานและระยะเวลาในการซื้อขายที่จำกัด และการเกิดขึ้นของการสร้างโทเค็นหุ้นได้นำโซลูชันใหม่มาสู่โมเดลนี้ ธุรกรรมบนพื้นฐานบล็อคเชนช่วยให้สามารถชำระเงินได้ทันที ช่วยให้นักลงทุนตอบสนองต่อความผันผวนของตลาดได้อย่างรวดเร็ว

แพลตฟอร์มนวัตกรรมเช่น AlloX ได้สร้างตลาดการซื้อขายโทเค็นหุ้นโดยเฉพาะที่รองรับการซื้อขายอย่างต่อเนื่องตลอด 24 ชั่วโมง ค่าธรรมเนียมที่ต่ำกว่า และกลไกการเคลียร์แบบออนเชน ซึ่งไม่ต้องสงสัยเลยว่าช่วยปรับปรุงประสิทธิภาพการซื้อขายได้อย่างมาก และเขียนตรรกะเวลาและต้นทุนของตลาดหุ้นแบบดั้งเดิมใหม่

ยักษ์ใหญ่ของ Wall Street ก็เข้ามามีส่วนร่วมด้วยเช่นกัน: จากแนวคิดไปสู่การปฏิบัติ

ไม่เพียงแต่แพลตฟอร์มที่เป็นสกุลเงินดิจิทัลเท่านั้น แต่สถาบันทางการเงินแบบดั้งเดิมก็เข้ามาในตลาดอย่างรวดเร็วเช่นกัน ซิตี้กรุ๊ปได้ร่วมมือกับ Swiss Digital Exchange SDX เพื่อร่วมกันส่งเสริมการแปลงหุ้นของบริษัทที่ไม่ได้จดทะเบียนเป็นโทเค็น ช่วยให้นักลงทุนทั่วโลกสามารถเข้าถึงตลาดทุนเสี่ยงที่มีอุปสรรคในการเข้าสู่ตลาดสูงได้

ในเวลาเดียวกัน JPMorgan Chase ยังได้เปิดตัวผลิตภัณฑ์โทเค็นสินทรัพย์จริงบนเครือข่ายด้วย ซึ่งแสดงให้เห็นว่าเทรนด์นี้ไม่เพียงได้รับการยอมรับเท่านั้น แต่ยังค่อย ๆ นำไปปฏิบัติอีกด้วย

ในเดือนเมษายน พ.ศ. 2568 มูลค่าตลาดรวมของตลาดโทเค็นหุ้นได้ทะลุ 350 ล้านเหรียญสหรัฐฯ ผู้เชี่ยวชาญในอุตสาหกรรมหลายรายคาดการณ์ว่าตัวเลขดังกล่าวจะสูงถึง 1 ล้านล้านเหรียญสหรัฐในอนาคต แม้ว่ากฎระเบียบต่างๆ จะยังคงคลุมเครือ แต่ก็มีนโยบายต่างๆ ออกมาอย่างค่อยเป็นค่อยไปภายใต้แรงผลักดันของรัฐบาลสหรัฐฯ ที่สนับสนุนสกุลเงินดิจิทัล ในเวลาเดียวกัน สวิตเซอร์แลนด์และสหภาพยุโรปได้เป็นผู้นำในการจัดทำกรอบการปฏิบัติตามที่ชัดเจน ซึ่งสร้างความเชื่อมั่นให้กับตลาดทั้งหมดและ ยังบ่งชี้ถึงความเป็นไปได้ของกองทุนเพิ่มทุนในระดับสถาบันครั้งต่อไป อีกด้วย

“ตัวปรับเสถียรภาพ” สำหรับสินทรัพย์ดิจิทัล: วิธีใหม่ในการป้องกันความเสี่ยงด้วยคลิกเดียว

สำหรับนักลงทุนในสกุลเงินดิจิทัล การสร้างโทเค็นหุ้นไม่เพียงแต่เป็นการขยายการจัดสรรสินทรัพย์เท่านั้น แต่ยังเป็นวิธีการบริหารความเสี่ยงรูปแบบใหม่ด้วย การแปลงสินทรัพย์ดิจิทัลเช่น Bitcoin หรือ Ethereum ให้เป็นหุ้นแบบออนเชน ทำให้นักลงทุนสามารถจัดสรรสินทรัพย์ข้ามตลาดได้ ทำให้เสถียรภาพของพอร์ตโฟลิโอดีขึ้น

ตัวอย่างเช่น Backed Finance ได้ประกาศเมื่อเร็ว ๆ นี้เกี่ยวกับการเปิดตัวเวอร์ชันโทเค็นของหุ้น Coinbase ที่มีชื่อว่า $wbCOIN ซึ่งระบุอย่างชัดเจนว่าโทเค็นดังกล่าว "มีหลักประกันอย่างสมบูรณ์ สามารถโอนได้อย่างอิสระ และมีสิทธิในความเป็นเจ้าของตามกฎหมาย" ประกาศดังกล่าวสร้างการโต้ตอบได้อย่างรวดเร็วถึง 595,000 ครั้ง ซึ่งบ่งชี้ว่าความสนใจของตลาดในผลิตภัณฑ์ประเภทนี้กำลังเพิ่มมากขึ้นอย่างรวดเร็ว

บริษัทต่างๆ ยังสำรวจความเป็นไปได้ในการสร้างโทเค็นหุ้นเพื่อเป็นเครื่องมือทางการเงินอย่างแข็งขันอีกด้วย เมื่อเทียบกับวิธีการแบบเดิม การสร้างโทเค็นหุ้นไม่เพียงแต่ช่วยลดเกณฑ์การจัดหาเงินทุนเท่านั้น แต่ยังช่วยให้นักลงทุนทั่วโลกสามารถเข้าร่วมการลงทุนในระยะเริ่มต้นได้สะดวกยิ่งขึ้นอีกด้วย

บริษัทยักษ์ใหญ่แบบดั้งเดิม เช่น BlackRock และ JPMorgan Chase ได้เข้ามาเป็นผู้นำในการเปิดตัวผลิตภัณฑ์โทเค็นแบบออนเชน ซึ่งบ่งชี้ว่าการสร้างโทเค็นหุ้นไม่เพียงแต่เป็น "ของเล่นใหม่" ในวงการคริปโตเท่านั้น แต่ยังมีแนวโน้มที่จะพัฒนาไปเป็นโครงสร้างพื้นฐานใหม่สำหรับการเงินข้ามพรมแดนอีกด้วย

บทสรุป: เชื่อมโยงสองปลายเข้าด้วยกัน ไม่ได้แทนที่ใคร

การสร้างโทเค็นหุ้นนั้นไม่น่าจะมาแทนที่ตลาดหุ้นแบบดั้งเดิมได้อย่างสมบูรณ์ แต่คุณค่าที่ยิ่งใหญ่ที่สุดคือ “การเชื่อมโยง” ซึ่งจะเปิดประตูสู่โลกของคริปโตสำหรับนักลงทุนแบบดั้งเดิม ขณะเดียวกันก็มอบเครื่องมือการกำหนดค่าให้กับผู้ใช้คริปโตที่เชื่อมโยงกับสินทรัพย์ในโลกแห่งความเป็นจริงอีกด้วย

การเปิดตัว Bitcoin และ Ethereum ETF ทำให้ทุนหลักสามารถเข้าสู่ตลาด crypto ได้ คาดว่าการโทเค็นหุ้นก็จะกลายมาเป็นช่องทางสำคัญสำหรับการไหลเข้าของเงินทุนรอบต่อไปเช่นกัน ในอนาคต อาจกลายเป็นจุดเชื่อมโยงสำคัญที่ทำให้โลกของคริปโตสามารถ "หลุดออกจากวงจร" ได้อย่างแท้จริง

ลิงก์ต้นฉบับ