ในช่วงปีที่ผ่านมา ตลาด Launchpad ซึ่งเป็นแพลตฟอร์มการออกเหรียญ Meme บนเครือข่าย Solana ประสบกับการเติบโตอย่างก้าวกระโดดและสร้างภูมิทัศน์ที่มีการแข่งขันสูงอย่างรวดเร็ว Pump.fun เป็นหนึ่งในแพลตฟอร์มแรกๆ ที่เกิดขึ้นใหม่ และถือเป็นตัวเร่งปฏิกิริยาสำหรับความเจริญรุ่งเรืองของ "คาสิโนบนเครือข่าย" ของโซลานา แพลตฟอร์มนี้ช่วยให้ผู้ใช้ทุกคนสามารถออกโทเค็นได้โดยไม่มีเกณฑ์ใดๆ ใช้การกำหนดราคาแบบผูกมัด และสร้างแบบจำลองการออกโทเค็นที่ยุติธรรมโดยไม่มีการขายล่วงหน้าและไม่ต้องแบ่งปันทีม ด้วยข้อได้เปรียบของการทำธุรกรรมต้นทุนต่ำและความเร็วสูงของ Solana Pump.fun ได้จุดประกายกระแสความนิยมของ meme coin ในปี 2024 ในเวลาเพียง 13 เดือน ผู้ใช้แพลตฟอร์มได้ออกโทเค็นไปแล้วมากกว่า 8 ล้านโทเค็น เมื่อถึงจุดสูงสุดเมื่อวันที่ 24 ตุลาคม 2024 มีการผลิตโทเค็นมากกว่า 36,000 โทเค็นในวันเดียว โดยมีการสร้างโทเค็นใหม่โดยเฉลี่ย 25 โทเค็นทุกนาที การสร้างโทเค็นในระดับที่ไม่เคยมีมาก่อนนี้ทำให้ Pump.fun สามารถผูกขาดตลาดได้ชั่วขณะหนึ่ง และทำให้ Solana เป็นที่รู้จักในฐานะ "คาสิโน" ที่ใหญ่ที่สุดในเครือข่ายอีกด้วย อย่างไรก็ตามความสำเร็จของ Pump.fun ยังมีข้อกังวลที่ซ่อนอยู่ด้วย ในทางหนึ่ง โครงการคุณภาพต่ำจำนวนมากได้เกิดขึ้น โดยมีอัตราการสำเร็จการศึกษาต่ำกว่า 1% และโทเค็นส่วนใหญ่มีอายุสั้น ในทางกลับกัน แพลตฟอร์มนี้สร้างกำไรได้สูง แต่ผู้ใช้ส่วนใหญ่มักจะประสบกับความสูญเสีย สถิติแสดงให้เห็นว่าเกือบ 90% ของผู้ใช้สูญเสียเงินต้นหรือทำกำไรน้อยกว่า 100 ดอลลาร์จากการทำธุรกรรม MemeCoin ในขณะที่แพลตฟอร์มได้รับรายได้ประมาณ 98 ล้านดอลลาร์ในเวลาเพียง 6 เดือน ณ สิ้นปี 2024 รายได้อย่างเป็นทางการของ Pump.fun ได้สะสมมากกว่า 223 ล้านเหรียญสหรัฐ (ประมาณ 1.15 ล้าน SOL) และยังคงได้รับ SOL ที่ได้รับต่อไป ในเวลาเพียงหนึ่งปีครึ่ง บัญชีค่าธรรมเนียมแพลตฟอร์มสามารถขายได้ประมาณ 3.403 ล้าน SOL (ประมาณ 629 ล้านดอลลาร์สหรัฐ) กลายเป็นแหล่งแรงขายที่ใหญ่เป็นอันดับสอง รองจากนักลงทุนรายแรกของ Solana อย่าง FTX/Alameda เงินทุนที่ไหลออกจำนวนมหาศาลเช่นนี้ทำให้ชุมชนกังวลเกี่ยวกับความยั่งยืนและผลกระทบทางนิเวศวิทยาของแพลตฟอร์ม เมื่อต้องเผชิญกับการผูกขาดของ Pump.fun ผู้เข้าร่วมตลาดก็ดำเนินการอย่างรวดเร็ว และแทร็ก Meme Launchpad ทั้งหมดก็เข้าสู่การแข่งขันที่ดุเดือด ในระบบนิเวศ Solana นั้น Raydium ซึ่งเป็นแพลตฟอร์มการซื้อขายแบบกระจายอำนาจที่มีมายาวนาน ได้เปิดตัว LaunchLab เพื่อแข่งขันกับ Pump.fun เหรียญมีมยอดนิยม BONK ได้เปิดแท่นเปิดตัว LetsBonk.fun และตัวรวบรวมแบบ on-chain อย่าง Jupiter ก็พยายามเปิดตัวบริการที่คล้ายกันเช่นกัน

การใช้งานโทเค็นรายวัน ข้อมูลจาก DUNE ของ @adam_tehc

ความท้าทายของ Pump.fun

Pump.fun ในฐานะผู้บุกเบิกแพลตฟอร์มการเปิดตัว memecoins ด้วยการคลิกเพียงครั้งเดียว ได้สร้างรูปแบบการทำงานขั้นพื้นฐานขึ้นมา ผู้ใช้เพียงกรอกข้อมูลพื้นฐานเช่นชื่อโทเค็นและสัญลักษณ์ จากนั้นก็สามารถนำสัญญาโทเค็นและสร้างกลุ่มการซื้อขายโดยอัตโนมัติได้โดยไม่ต้องมีทักษะการเขียนโปรแกรมใดๆ ซึ่งจะช่วยลดเกณฑ์ในการออกเหรียญได้อย่างมาก แพลตฟอร์มใช้โมเดลกำหนดราคาแบบเส้นโค้งผูกมัดที่หลากหลายเพื่อสร้างสมดุลระหว่างราคาเริ่มต้นและอุปสงค์ของตลาด โทเค็นที่ออกสามารถซื้อขายได้ทันทีในกลุ่ม AMM ของแพลตฟอร์มโดยไม่จำเป็นต้องเพิ่มสภาพคล่องล่วงหน้า

แพลตฟอร์มนี้นำเสนอกลไกการทำลายส่วนแบ่ง LP อย่างสร้างสรรค์ เมื่อเหรียญใหม่ถึงเกณฑ์มูลค่าตลาดที่กำหนด เหรียญจะเติมสภาพคล่องบางส่วนเข้าในกลุ่มการซื้อขาย Raydium โดยอัตโนมัติและทำลายโทเค็น LP ที่เกี่ยวข้อง ทำให้มั่นใจได้ว่าฝ่ายโครงการไม่สามารถถอนตัวออกจากกลุ่มและหนีไปได้ จึงช่วยเพิ่มความปลอดภัยด้านสภาพคล่อง

ด้วยประสบการณ์ "ไม่ต้องใช้โค้ดในการออกเหรียญ ธุรกรรมทันที" Pump.fun ได้รับความนิยมอย่างรวดเร็วในปี 2024 โดยให้กำเนิดโทเค็นมีมสร้างสรรค์จำนวนมาก รวมถึงหลายร้อยหรือหลายพันเท่า ซึ่งดึงดูดนักเก็งกำไรจำนวนมาก โดยการเรียกเก็บค่าธรรมเนียมธุรกรรม แพลตฟอร์มจะกลายเป็นหนึ่งในแอปพลิเคชันบนเชนที่ทำกำไรได้มากที่สุดในปี 2024

อย่างไรก็ตาม ในขณะที่มันพัฒนาขึ้น ปัญหาของ Pump.fun ค่อยๆ ปรากฏขึ้น: โทเค็นที่ออกมากกว่า 8 ล้านโทเค็นมีน้อยกว่า 1% ที่ "สำเร็จการศึกษา" ในกลุ่มสภาพคล่องภายนอก ผลประโยชน์ของผู้ใช้มีความแตกต่างกันอย่างรุนแรง จนกลายเป็นเกมที่ผลรวมเป็นศูนย์ แพลตฟอร์มรับค่าธรรมเนียมธุรกรรมและขาย SOL ต่อไป ส่งผลให้เครือข่าย Solana มีแรงกดดันในการขาย โมเดลที่ไม่ระบุชื่อและไม่มีการตรวจสอบอย่างสมบูรณ์นั้นสอดคล้องกับจิตวิญญาณของการเข้ารหัส แต่ก็นำมาซึ่งความเสี่ยงด้านกฎระเบียบและความน่าเชื่อถือ ส่งผลให้การเติบโตของ Pump.fun ชะลอตัวลงในช่วงต้นปี 2568 โดยปริมาณการซื้อขายรายวันลดลงจากจุดสูงสุด 544 ล้านดอลลาร์ในเดือนมกราคมเหลือ 270 ล้านดอลลาร์ในเดือนกุมภาพันธ์ ซึ่งลดลงเกือบ 50%

อัตราการสำเร็จการศึกษาของโทเค็นของ Pumpfun ยังคงลดลงอย่างต่อเนื่องเป็นรายสัปดาห์

การต่อสู้แบบ Round-Robin ของ LaunchPad - LaunchLab, Boop, Believe

กลยุทธ์ Degen บนเครือข่ายของ LaunchLab

Raydium LaunchLab เป็นหนึ่งในคู่แข่งโดยตรงที่สุดของ Pumpfun ในระบบนิเวศ Solana เรย์เดียมเป็นโปรโตคอล AMM ที่สำคัญบนโซลานา ในช่วงเริ่มแรก ได้รับประโยชน์จากโครงการ Pump.fun ซึ่งมีส่วนสนับสนุนรายได้ค่าธรรมเนียม Swap ถึง 41% อย่างไรก็ตาม ในขณะที่ Pump.fun เปิดตัว PumpSwap เอง ปริมาณการเข้าชมและปริมาณธุรกรรมของ Raydium ได้รับผลกระทบอย่างมาก

ในเดือนมีนาคม 2025 Raydium ได้เปิดตัว LaunchLab ซึ่งถือเป็นการโจมตี Pump.fun โดยตรง กลไกโดยรวมของแพลตฟอร์มนี้คล้ายคลึงกับของ Pump.fun มาก โดยรองรับทั้งการออกเหรียญแบบคลิกเดียวและการกำหนดราคาแบบเส้นโค้ง แต่มีการปรับให้เหมาะสมเฉพาะจุดในรายละเอียด

รองรับเส้นราคาหลายเส้น ช่วยให้ฝ่ายต่างๆ ในโปรเจ็กต์สามารถเลือกใช้รูปแบบเชิงเส้น แบบลอการิทึม หรือแบบเลขชี้กำลัง ตามตำแหน่งโทเค็นได้ กำหนดค่าธรรมเนียมธุรกรรมต่ำกว่าเพียง 1% ซึ่งต่ำกว่า 2% ของ Pump.fun และไม่มีค่าธรรมเนียมการย้ายข้อมูลเพิ่มเติม นอกจากนี้เกณฑ์การสำเร็จการศึกษายังได้รับการปรับลดลงอีกด้วย และจำเป็นต้องเพิ่มเพียง 85 SOL (ประมาณ 11,000 เหรียญสหรัฐ) เพื่อโอนไปยังกลุ่ม Raydium AMM ในเวลาเดียวกัน กลไกการแบ่งปันของผู้สร้างก็ได้รับการนำเสนอ และผู้ก่อตั้งโทเค็นที่สำเร็จการศึกษาจะยังคงได้รับ 10% ของกำไรค่าธรรมเนียมการจัดการ นอกจากนี้ แพลตฟอร์มยังได้เสริมสร้างการบูรณาการทางนิเวศน์ให้แข็งแกร่งยิ่งขึ้น รวมไปถึงการออกแบบที่สร้างสรรค์ เช่น การซื้อคืนเหรียญแพลตฟอร์ม RAY ด้วยค่าธรรมเนียมการจัดการ รองรับการล็อก LP และการแนะนำความหลากหลายในด้านราคา

ในวันที่มีการเผยแพร่ข่าวนี้ เหรียญ RAY เพิ่มขึ้น 14% และตลาดก็มีความคาดหวังสูงสำหรับ Raydium LaunchLab แม้ว่าคำชี้แจงอย่างเป็นทางการจะระบุว่า LaunchLab กำลัง "นำเสนอทางเลือกอื่น" แต่ในความเป็นจริงแล้ว บริษัทได้ดึงดูดโปรเจ็กต์บางโปรเจ็กต์ให้เปลี่ยนใจได้สำเร็จ ส่งผลให้ความโดดเด่นของ Pump.fun ลดน้อยลง นอกจากนี้ LetsBonk.fun ซึ่งเปิดตัวร่วมกับชุมชน BONK เช่นเดียวกับ Meteora, Boop, Genesis Launches และแพลตฟอร์มอื่นๆ ยังทำงานอย่างหนักเพื่อบุกเบิกและผลักดันตลาด Launchpad ทั้งหมดให้เข้าสู่ขั้นตอนของการแข่งขันเต็มรูปแบบ

จำนวนผู้ใช้งานรายวันของ LaunchLab กำลังเติบโตอย่างรวดเร็ว

Believe ใช้แนวทางที่แตกต่าง ด้วยคอนเซปต์การผลิตผลงานด้วยการเล่าเรื่องที่สร้างสรรค์

เนื่องจากแทร็ก Meme Launchpad มีผู้ใช้งานมากขึ้นเรื่อยๆ การ "เกิดใหม่" ของโครงการ Believe จึงดึงดูดความสนใจอย่างกว้างขวางในอุตสาหกรรม ในขณะที่แทร็ก Meme Launchpad มีผู้สนใจมากขึ้น การเกิดใหม่ของโครงการ Believe ก็ได้ดึงดูดความสนใจอย่างกว้างขวางในอุตสาหกรรม Believe ซึ่งก่อตั้งโดยผู้ประกอบการชาวออสเตรเลีย Ben Pasternak เดิมเป็นแพลตฟอร์มโทเค็นโซเชียล Clout เบ็นได้สร้างแอปยอดนิยมหลายตัวและสร้างรายได้จากแอปเหล่านั้นได้สำเร็จ แต่ Clout ก็เริ่มไม่เป็นที่รู้จักอย่างรวดเร็วเนื่องจากการพึ่งพาเอฟเฟกต์ของคนดังมากเกินไป ในช่วงปลายเดือนเมษายน พ.ศ. 2568 เบนกลับมาสู่ตลาดพร้อมกับแพลตฟอร์มอัปเกรดที่ชื่อว่า Believe โดยเปลี่ยนแนวความคิดจาก "เชื่อในใครสักคน" เป็น "เชื่อในบางสิ่งบางอย่าง" เน้นย้ำถึงความเชื่อมั่นในความคิดสร้างสรรค์และแนวคิด ซึ่งถือเป็นการเปลี่ยนแปลงเชิงกลยุทธ์ของแพลตฟอร์มจากการซื้อขายสินทรัพย์ทางสังคมไปเป็นโรงงานบ่มเพาะความคิดสร้างสรรค์

Ben เองก็แสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงนี้ว่า “นี่คือการเปลี่ยนแปลงจากอิทธิพลไปสู่ความไว้วางใจ เราไม่ได้สร้างกระแสให้คนดังอีกต่อไป แต่กำลังมองหาโครงการที่มีความหมาย”

Believe ใช้กลไกผลิตภัณฑ์ที่เป็นเอกลักษณ์ โดยใช้แพลตฟอร์มโซเชียลเป็นช่องทางในการออกเหรียญ เพื่อให้เกิดการเชื่อมต่อที่ราบรื่นระหว่าง Web2 และ Web3 ผู้ใช้เพียงแค่ @LaunchACoin บนแพลตฟอร์ม X และแนบชื่อโทเค็น จากนั้นระบบจะสร้างโทเค็นโดยอัตโนมัติโดยใช้เส้นโค้งการผูกมัดของ Meteora โดยไม่ต้องเข้าสู่ระบบ DApp หรือกรอกแบบฟอร์ม โมเดลการโต้ตอบแบบ "หารือและออกโทเค็น" นี้ช่วยให้สามารถแปลงแนวคิดที่มีค่าใดๆ ให้เป็นโทเค็นได้ทันที ช่วยลดเกณฑ์สำหรับการมีส่วนร่วมลงได้เป็นอย่างมาก แพลตฟอร์มยังจัดตั้งกลไก “จุด B” ขึ้นด้วย เมื่อรายได้ค่าธรรมเนียมโทเค็นถึงมูลค่าวิกฤต ผู้ก่อตั้งสามารถถอนเงินเพื่อสนับสนุนโครงการได้ หากไม่เป็นไปตามมาตรฐานจะถือว่าเป็นการปฏิเสธตลาด แม้ว่าจุด B จะไม่ใช่เกณฑ์ตัวเลขที่แน่นอน แต่หลักการเบื้องหลังก็คล้ายกับกลไกระดมทุนแบบ Kickstarter: "ความร้อนแรงของธุรกรรมคือการโหวตของตลาด"

Imran Khan หุ้นส่วนผู้ก่อตั้ง Alliance DAO เคยแสดงความคิดเห็นไว้ว่า "เมื่อผู้ก่อตั้งหรือลูกเสือทำเครื่องหมาย @LaunchACoin โทเค็นก็จะถือกำเนิดขึ้น ตลาดจะกำหนดมูลค่าให้กับไอเดียนั้นโดยพิจารณาจากความสำคัญของปัญหาที่ต้องการแก้ไข" โดยสรุปความกระตือรือร้นของตลาดจะกำหนดชะตากรรมของโครงการ

ในด้านโครงสร้างรายได้ Believe ยังได้ทำการออกแบบที่สร้างสรรค์มากมายอีกด้วย จะมีการเรียกเก็บค่าธรรมเนียมการจัดการ 2% สำหรับแต่ละธุรกรรม ต่างจาก LaunchPad อื่นๆ โทเค็นของเขายังคงมีภาษีธุรกรรม 2% จากการซื้อและขายในสัญญาหลังจากเปิดตัว แต่โครงสร้างการจัดจำหน่ายนั้นมุ่งเน้นไปที่แรงจูงใจเป็นอย่างมาก: 1% จะถูกจัดสรรให้กับผู้สร้างโทเค็น (ผู้ก่อตั้ง) 0.1% จะถูกตอบแทนให้กับ Scout (ผู้ใช้ที่ค้นพบหรือโปรโมตโทเค็นเป็นคนแรก) และ 0.9% ที่เหลือเป็นของการดำเนินงานแพลตฟอร์ม กลไกดังกล่าวไม่เพียงแต่รับประกันรายได้ทันทีสำหรับผู้สร้างเท่านั้น แต่ยังรวมถึง “ผู้ค้นพบโทเค็น” ในระบบแบ่งปันรายได้เป็นครั้งแรกอีกด้วย ซึ่งช่วยกระตุ้นให้ชุมชนค้นพบและเผยแพร่ไอเดียคุณภาพสูงอย่างจริงจัง นับตั้งแต่เปิดตัว Believe มีปริมาณธุรกรรมรวมอยู่ที่ 1.8 พันล้านเหรียญสหรัฐฯ สร้างรายได้โดยตรงให้กับผู้สร้างมูลค่า 9.5 ล้านเหรียญสหรัฐฯ โดย 4.7 ล้านเหรียญสหรัฐฯ มาจากธุรกรรมโทเค็น Believe

ตามข้อมูลคณะกรรมการ BelieveScan รายได้ค่าธรรมเนียมของ Believe ในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมาอยู่ที่ประมาณ 10 ล้านเหรียญ

นอกเหนือจากการเปิดให้ออกเหรียญแล้ว Believe ยังพยายามควบคุมระเบียบของแพลตฟอร์มในระดับหนึ่งเพื่อหลีกเลี่ยงไม่ให้กลายเป็นสถานที่ที่เหรียญขยะระบาด

ในแง่ของแรงจูงใจจากผู้สร้าง กลไกของ Believe คือการเลือกที่จะแบ่งปันกับผู้เผยแพร่ และ 1% ของแต่ละรายการจะถูกส่งคืนให้กับผู้สร้างโดยตรง ไม่มีตำแหน่งสำรองหรือการควบคุมอัตราส่วนโทเค็น และผู้ก่อตั้งสามารถกำหนดการแจกจ่ายได้อย่างอิสระ จัดตั้งกลไกสร้างแรงจูงใจของ Scout เพื่อส่งเสริมการค้นพบเนื้อหาแบบ "กระจายอำนาจ" แพลตฟอร์มแสดงข้อมูล เช่น จำนวนเงินธุรกรรมและรายได้ของผู้สร้างเพื่อเพิ่มความโปร่งใส การมีส่วนร่วมของผู้ประกอบการ Web2 บางรายยังช่วยเสริมลักษณะ Meta ของ Believe อีกด้วย Alex Leiman ผู้พัฒนา RizzGPT, Ruben Norte แฮ็กเกอร์ชื่อดัง และคนอื่นๆ ได้ออกโทเค็นส่วนตัวบนแพลตฟอร์ม มูลค่าตลาดของโครงการต่างๆ ของพวกเขาได้พุ่งแตะระดับหลายล้านดอลลาร์ ส่งผลให้ภาพลักษณ์ของ Believe จากที่เป็นแค่สวรรค์ของผู้เล่น Meme กลายเป็น "พื้นที่ทดสอบมูลค่าเชิงสร้างสรรค์"

ตรรกะของการเล่าเรื่องนี้ปรากฏให้เห็นอย่างชัดเจนเป็นพิเศษในเหตุการณ์ LaunchCoin เดิมทีโทเค็นนี้คือ PASTERNAK ที่ออกโดย Ben ด้วยตัวเอง และต่อมาได้เปลี่ยนชื่อเป็น LaunchCoin เมื่อมีการเปิดตัวแพลตฟอร์มและให้ความสำคัญในการใช้งาน LaunchCoin พุ่งสูงขึ้น 200 เท่าในวันเปิดตัว โดยมีมูลค่าตลาดเกิน 200 ล้านเหรียญสหรัฐ ซึ่งก่อให้เกิดการถกเถียงอย่างดุเดือดในชุมชนทันที

ผู้ใช้บางคนมองว่าเป็นสัญญาณว่าแพลตฟอร์มได้เข้าสู่ขั้นตอนโทเค็นการกำกับดูแลอย่างเป็นทางการแล้ว คนอื่นๆ สงสัยว่าเบ็นใช้สถานะผู้ก่อตั้งของเขาเพื่อร่วมทำธุรกิจอนุญาโตตุลาการหรือไม่ ในที่สุด เบ็นก็ขายหุ้นส่วนใหญ่ของเขาทีละชุด ทำให้มีกำไรประมาณ 1.3 ล้านเหรียญสหรัฐ ชะตากรรมของ LaunchCoin ได้จุดชนวนให้เกิดการถกเถียงอย่างดุเดือดในชุมชนเกี่ยวกับธีมหลักของ "ความไว้วางใจ" ไม่ว่าจะเป็นผู้สนับสนุนหรือผู้คลางแคลงใจ เหตุการณ์นี้ได้นำตำแหน่งแบรนด์ Believe กลับมาเป็นจุดสนใจของการสนทนาอีกครั้ง และตรวจยืนยันความสนใจที่มอบให้กับแนวทางคุณค่าหลักของแบรนด์

เรื่องเล่าของความไว้วางใจเน้นย้ำถึงคุณค่าเบื้องหลังความคิดสร้างสรรค์ และไม่เพียงแต่สนับสนุนการดำเนินการที่โง่เขลาเท่านั้น แต่ยังดึงดูดผู้สร้างและผู้ประกอบการที่มีเหตุผลมากขึ้นอีกด้วย กลไกการรวมผลประโยชน์ช่วยให้ผู้สร้าง ลูกเสือ และแพลตฟอร์มต่างๆ มีกลไกในการทำกำไร ซึ่งเชื่อมโยงผลประโยชน์ของผู้เข้าร่วมในระดับเศรษฐกิจ และสร้างแรงจูงใจให้เกิดเนื้อหาคุณภาพสูงอย่างต่อเนื่อง ภายใต้กลไกนี้ แม้ว่าจะมีผู้มีความสามารถด้าน Web2 จำนวนมากที่เปิดตัวโทเค็นด้วยผลิตภัณฑ์ของพวกเขาในปัจจุบัน

อย่างไรก็ตาม ผลตอบรับที่แท้จริงจากการมีส่วนร่วมของชุมชนในปัจจุบันก็คือ เมื่อโทเค็นเปิดตัว ชิปส่วนใหญ่จะถูกเก็บโดยหุ่นยนต์ และเนื่องจากภาษีที่สูงในช่วงเริ่มต้น จึงมีคำสั่งขายน้อยลง โดยโครงการคุณภาพสูงเหล่านี้จะมีมูลค่าตลาดสูงถึง 5-10 ล้านเหรียญสหรัฐในเวลาอันรวดเร็ว จากนั้นภาษีธุรกรรมจะลดลงและหุ่นยนต์ที่มีชิปจำนวนมากจะขายชิปเหล่านั้นในปริมาณมาก ส่งผลให้โทเค็นจำนวนมากมีมูลค่าตลาดเพิ่มขึ้นถึงหลายร้อยล้านหรือแม้กระทั่งหลายสิบล้าน แต่ความยั่งยืนยังไม่ดีนัก บางคนในชุมชนเชื่อว่าเป็นสิ่งที่ดีสำหรับผู้ประกอบการ ลูกเสือ และแพลตฟอร์ม แต่ทั้งหมดนี้ได้รับเงินจากนักลงทุนรายย่อย

เบ็นหวังว่าจะค้นพบสมดุลแบบไดนามิกระหว่าง "การเสริมพลังให้กับโครงการที่มีมูลค่าที่แท้จริง" และการ "ปราบปรามฟองสบู่เก็งกำไรแบบไร้ทิศทาง" ผ่าน Believe แม้ว่าในตลาดยังคงมีข้อถกเถียงกันว่าจะสามารถไปต่อได้ในระยะยาวหรือไม่ แต่ในปัจจุบัน Believe ได้สร้างความแตกต่างให้กับฉลากในสมรภูมิ Meme Launchpad ได้สำเร็จด้วยการอาศัยนวัตกรรมกลไก เหตุการณ์หัวข้อ และข้อมูลระเบิด

การเปรียบเทียบความแตกต่างที่สำคัญระหว่างแพลตฟอร์มชั้นนำ

หลังจากที่ Pump.fun ประสบความสำเร็จอย่างรวดเร็วและมีการเลียนแบบแพลตฟอร์มอื่นๆ มากมาย ตลาด Meme Launchpad ในปัจจุบันก็ได้ก่อตั้งค่ายชั้นนำหลายแห่ง ด้านล่างนี้เป็นการเปรียบเทียบแนวนอนของ Pump.fun, Raydium LaunchLab, Boop และ Believe ในมิติหลัก

วิธีการออกและเกณฑ์

Pump.fun, LaunchLab และ SunPump ทั้งหมดใช้หน้า DApp เพื่อออกเหรียญด้วยการคลิกเพียงครั้งเดียว ผู้ใช้จะต้องเข้าสู่ระบบและกรอกข้อมูลโทเค็นที่เกี่ยวข้องเพื่อให้กระบวนการปรับใช้เสร็จสมบูรณ์ Believe แตกต่างไปจากกรอบแนวคิด DApp อย่างสิ้นเชิง และใช้ลิงก์โซเชียล Twitter เพื่อกระตุ้นการออกเหรียญโดยไม่ต้องเข้าสู่หน้าแพลตฟอร์ม

จากมุมมองของเกณฑ์ Boop, Pump.fun และ LaunchLab แทบไม่มีข้อกำหนดสำหรับผู้ออก และผู้ใช้รายใดก็ตามสามารถออกเหรียญได้ตลอดเวลา แม้ว่า Believe อาจจะดูเหมือนไม่มีเกณฑ์ แต่ในความเป็นจริงแล้ว Believe ได้สร้าง "การคัดกรองตามธรรมชาติ" ขึ้นมาผ่านเครือข่ายความสัมพันธ์ทางสังคม และคนที่ติดตามผู้ประกอบการ เช่น Ben และ Alex ก็กลายมาเป็นผู้สร้างและผู้เข้าร่วมกลุ่มแรกๆ

ในแง่ของ “เกณฑ์การสำเร็จการศึกษา” Pump.fun ถูกกำหนดไว้ในตอนแรกที่มูลค่าตลาดอยู่ที่ 69,000 ดอลลาร์ ในตอนแรก LaunchLab ตั้งไว้ที่ 85 SOL (ประมาณ 11,000 เหรียญสหรัฐ) แต่สามารถตั้งค่าโหมดการเปิดตัวด้วย SOL ขั้นต่ำที่ 30 ได้ โดยมีเกณฑ์ที่ต่ำกว่านี้ และ Believe จะไม่กำหนดเกณฑ์ตายตัว แต่จะกำหนดว่าตลาดจะยอมรับแนวคิดนั้นหรือไม่ โดยพิจารณาจากรายได้ค่าธรรมเนียมธุรกรรมที่ “จุด B”

โครงสร้างค่าธรรมเนียมและกลไกการแจกจ่าย

Pump.fun เรียกเก็บค่าธรรมเนียมธุรกรรม 2% ซึ่งในเบื้องต้นเป็นของแพลตฟอร์มทั้งหมดและ 50% จะถูกคืนให้กับผู้สร้างเริ่มตั้งแต่เดือนพฤษภาคม 2025 ค่าธรรมเนียมธุรกรรมของ LaunchLab คือ 1% โดย 25% จะถูกใช้เพื่อซื้อคืนสกุลเงินแพลตฟอร์ม RAY และผู้ก่อตั้งสามารถสมัครขอเพิ่มอีกได้สูงสุด 10% Believe จะเรียกเก็บค่าธรรมเนียมธุรกรรม 2% และรวมอยู่ในสัญญาโทเค็น โดย 1% จะมอบให้ผู้สร้าง 0.1% มอบให้ Scout และ 0.9% จะถูกเก็บไว้โดยแพลตฟอร์ม จากการพิจารณาข้อมูล พบว่า Believe มีส่วนแบ่งรายได้ให้กับผู้สร้างสรรค์ผลงานสูงที่สุดในบรรดาแพลตฟอร์มทั้งหมด นอกจากนี้ยังเป็นผู้ริเริ่มแรงจูงใจในการแบ่งปันผลกำไรของ Scout ซึ่งช่วยให้นักค้นพบได้รับประโยชน์ต่อไป

การมีส่วนร่วมและการกำกับดูแลชุมชน

Pump.fun ปฏิบัติตามแนวคิดเสรีนิยมสุดโต่ง โดยไม่มีการตรวจสอบหรือกลไกการกำกับดูแล ชุมชนต้องอาศัยการจัดระเบียบอย่างเป็นธรรมชาติเพื่อเผยแพร่หัวข้อที่ร้อนแรง แต่ก็ถูกจัดการโดยผู้สร้างตลาดได้อย่างง่ายดาย ส่งผลให้นักลงทุนรายย่อย "สูญเสียมากกว่าและได้รับน้อยลง"

Raydium LaunchLab ใช้ประโยชน์จากภูมิหลัง AMM เพื่อเชื่อมโยงทรัพยากรชุมชน DeFi และดำเนินการหมุนเวียนภายในระบบนิเวศผ่านแรงจูงใจจากเหรียญแพลตฟอร์ม บูปอาศัยอิทธิพลของดิงกาลิงในชุมชนมาก่อน

เชื่อว่ามีความพยายามที่จะรวมเอาองค์ประกอบของการตัดสินใจโดยฉันทามติของชุมชนเข้าไว้ในการบริหารจัดการ ผ่านวิธีการต่างๆ เช่น การกำกับดูแลการถือเหรียญและการลงคะแนนแบบ Snapshot เราจะหารือกันว่าโทเค็นจะเข้าสู่กลุ่มสภาพคล่องของ DEX ในอนาคตหรือไม่ และจะได้รับการสนับสนุนและส่งเสริมหรือไม่ จึงสร้างกรอบงานต้นแบบของ "การออกเหรียญคือการกำกับดูแล" หากมันเติบโตเต็มที่ในอนาคต ความเหนียวแน่นของชุมชนผู้ใช้คาดว่าจะเกินแพลตฟอร์มหลักในปัจจุบันมาก

โมเดลเศรษฐกิจของผู้สร้าง

ในแง่ของแรงจูงใจสำหรับผู้สร้าง Believe และ LaunchLab ถือเป็นตัวเลือกที่น่าดึงดูดใจที่สุด Believe ผสมผสานกลไกการให้รางวัลของ Scout กับการคืนเงินค่าธรรมเนียมการจัดการ 1% เมื่อมีการออกเหรียญ เพื่อสร้างเอฟเฟกต์การหมุนวนของการออกเหรียญ → ดึงดูดผู้ใช้ใหม่ → ออกเหรียญเพิ่มมากขึ้น

LaunchLab ยังคงรักษาผู้สร้างไว้ด้วยเกณฑ์ต่ำ อิสระสูง และการซื้อคืน RAY Pump.fun สูญเสียความน่าดึงดูดใจไปบ้างในสภาพแวดล้อมใหม่เนื่องจากขาดกลไกสร้างแรงจูงใจในช่วงเริ่มต้น

แนวโน้มตลาด LaunchPad

ในขณะที่ตลาด Meme Launchpad กำลังเปลี่ยนจากช่วงการเติบโตอย่างรวดเร็วไปสู่ช่วงการเติบโตเต็มที่ มีแนวโน้มสำคัญบางประการที่เกิดขึ้น ซึ่งถือเป็นทิศทางอ้างอิงสำหรับการแข่งขันบนแพลตฟอร์มและวิวัฒนาการของอุตสาหกรรม

กระแสข้อมูลเริ่มลดลงและการแข่งขันที่เข้มข้นก็เริ่มขึ้น

ข้อมูลบนเครือข่ายแสดงให้เห็นว่ากระแสการออก meme coin กำลังลดลง หากใช้ Pump.fun เป็นตัวอย่าง ปริมาณการซื้อขายรายวันและการออกเหรียญรายวันลดลงอย่างมากในช่วงต้นปี 2025 และตำนานเรื่อง "ร่ำรวยชั่วข้ามคืน" นั้นยากที่จะเลียนแบบได้ในวงกว้าง

ซึ่งหมายความว่าระยะการเติบโตแบบก้าวกระโดดกำลังจะสิ้นสุดลง และการแข่งขันระหว่างแพลตฟอร์มต่างๆ จะเปลี่ยนไปเป็นการดำเนินงานที่ได้รับการพัฒนาแล้ว ใครก็ตามที่สามารถสร้างผลิตภัณฑ์ยอดนิยม เพิ่มผลกำไรให้กับผู้สร้าง และปรับปรุงประสบการณ์การซื้อขายของผู้ใช้ได้ ก็จะสามารถริเริ่มได้ก่อนการเฟื่องฟูรอบต่อไป ข้อมูลจากผู้ใช้งาน Pump.fun ที่โหวตด้วยการยืนหยัด (ปริมาณธุรกรรมลดลงครึ่งหนึ่ง) ยังแสดงให้เห็นอีกว่าหากแพลตฟอร์มไม่สามารถปรับปรุงโครงสร้างผลกำไรและขาดทุนและประสบการณ์ทางอารมณ์ของผู้เข้าร่วมได้ แม้แต่ข้อได้เปรียบของผู้บุกเบิกก็จะค่อยๆ ลดน้อยลง

รูปแบบธุรกิจได้เปลี่ยนจาก "การเก็บเกี่ยว" ไปเป็น "ทั้งสองฝ่ายได้ประโยชน์"

รูปแบบผลกำไรในช่วงแรกของ Pump.fun นั้นเรียบง่ายและหยาบกระด้าง โดยแพลตฟอร์มจะเรียกเก็บค่าธรรมเนียมการจัดการ และอัตราการชนะเกมของผู้ใช้นั้นต่ำมาก จนทำให้เกิดโครงสร้างฝ่ายเดียวที่ว่า "แพลตฟอร์มชนะ ผู้ใช้แพ้" โดยทั่วไปแพลตฟอร์มใหม่ เช่น Believe และ LaunchLab มักจะใช้แนวทางการมอบผลประโยชน์ให้กับผู้สร้างสรรค์และชุมชนเพื่อให้บรรลุเป้าหมายการเติบโต

ตัวอย่างเช่น Believe คืนเงินค่าธรรมเนียมธุรกรรม 1% โดยตรงให้กับผู้ก่อตั้งเพื่อกระตุ้นให้ผู้สร้างผลิตเนื้อหาต่อไป LaunchLab สร้างวงจรปิดทางนิเวศน์ที่มีการเติบโตจากภายในมากขึ้นผ่านการแบ่งปันค่าธรรมเนียมธุรกรรมและการซื้อคืน RAY ในอนาคต Launchpad จะเน้นย้ำถึงสถานการณ์ที่ได้ประโยชน์ร่วมกันระหว่างแพลตฟอร์ม ผู้สร้าง และผู้ใช้ เพื่อสร้าง “เครือข่ายแรงจูงใจด้านเนื้อหา” ที่แท้จริง

Pump.fun เปิดตัวกลไกการแบ่งปันผลกำไรสำหรับผู้สร้างเมื่อเร็ว ๆ นี้ ซึ่งอาจมองได้ว่าเป็นการบังคับย้ายรูปแบบใหม่นี้ไปยังผู้เล่นเก่า

โครงสร้างหลายโซ่ได้กลายมาเป็นบรรทัดฐาน และระบบนิเวศแต่ละแห่งกำลังสำรวจดิน Meme ของตัวเอง

เนื่องจากการแข่งขันระหว่างแพลตฟอร์มของ Solana (Pump.fun, LaunchLab, BONK) ทวีความรุนแรงมากขึ้น เครือข่ายสาธารณะอื่นๆ ก็เริ่มเร่งการใช้งาน Meme Launchpad ของตนเองด้วยเช่นกัน ไม่ว่าจะเป็น SunPump ของ Tron, Boop ของ Solana, Genesis Launches ของ Base และแม้แต่โปรเจ็กต์จากระบบนิเวศ ICP และ Avalanche ก็เริ่มทดสอบน่านน้ำแล้ว

โดยพื้นฐานแล้ว แพลตฟอร์มการออกเหรียญ Meme ได้กลายเป็นอาวุธสำหรับเครือข่ายสาธารณะเพื่อแข่งขันกันเพื่อดึงดูดผู้ใช้งานที่ใช้งานอยู่ โดยธรรมชาติแล้ว Meme coin เหมาะสำหรับการสร้างปริมาณการเข้าชมบนเครือข่าย เนื่องจากมีเกณฑ์ต่ำและมีคุณสมบัติหัวข้อที่แข็งแกร่ง ในอนาคต เครือข่ายสาธารณะหลักแต่ละแห่งอาจให้กำเนิด Meme Launchpad ชั้นนำหนึ่งหรือสองแห่ง ซึ่งจะบูรณาการอย่างลึกซึ้งกับกระเป๋าเงิน เครือข่ายโซเชียล และเครื่องมือ NFT กลายเป็นตัวบ่งชี้สำคัญของกิจกรรมทางนิเวศวิทยาและความภักดีของผู้ใช้

วัฒนธรรมชุมชนและการสร้างเรื่องราวจะกลายมาเป็นคูน้ำสำคัญของแพลตฟอร์ม

แก่นแท้ของ Meme ไม่ได้อยู่ที่เทคโนโลยี แต่เป็นการเล่าเรื่อง แพลตฟอร์มนี้เองก็ไม่มีข้อยกเว้น: Pump.fun เริ่มต้นด้วย "อิสรภาพอย่างสุดโต่งและเปิดกว้างอย่างแท้จริง" แต่ยังติดอยู่ในปัญหาของตัวแทนจำหน่ายที่แพร่ระบาดและคุณภาพโครงการที่แย่ด้วย Raydium ให้ความสำคัญกับ “การเปิดตัวอย่างยุติธรรมและการเพิ่มประสิทธิภาพทางเทคนิค” สร้างภาพลักษณ์ของ “Avengers” และมุ่งมั่นเพื่อการกลับมาของผู้ใช้งานดั้งเดิม Boop ตอบสนองแบรนด์ส่วนตัว "Dingaling" และระบบนิเวศของ $Boop โดยมุ่งเน้นที่การกู้คืนมูลค่าของโทเค็นหลัก Believe เลือกแนวทาง "ความไว้วางใจและคุณค่า" โดยพยายามดึงดูดกลุ่ม Builder และใช้ความคิดสร้างสรรค์เป็นแหล่งที่มาของ Meme ในอนาคต วัฒนธรรมชุมชนจะกำหนดโดยตรงว่าแพลตฟอร์มจะดึงดูดกลุ่มผู้ใช้ประเภทใด: Degen (การเก็งกำไรล้วนๆ), KOL (ประเภทเดียว), Builder (เน้นมูลค่า) หรือผู้ใช้จำนวนมาก (ส่วนใหญ่เพื่อความบันเทิง) การวางตำแหน่งที่แตกต่างของแพลตฟอร์มจะไม่จำกัดอยู่เพียงกลไกของผลิตภัณฑ์อีกต่อไป แต่จะขยายไปถึงระดับของฉันทามติทางอารมณ์และบรรยากาศทางวัฒนธรรม

จากอัตราการใช้โทเค็นรายวัน ส่วนแบ่งการตลาดของ Pumpfun ได้เปลี่ยนไปจากการผูกขาดขนาดใหญ่เป็น 57%

จาก Meme สู่ ICM เส้นทางการบ่มเพาะผู้ประกอบการรูปแบบใหม่ได้เกิดขึ้น

แม้ว่า 99% ของเหรียญ Meme ในปัจจุบันจะยังเป็นเพียงการเก็งกำไรในระยะสั้น แต่บางโปรเจ็กต์ได้เริ่มพยายามที่จะ "เปลี่ยนจาก Meme สู่ผลิตภัณฑ์" ผู้ก่อตั้งบางรายใช้ค่าธรรมเนียมธุรกรรมในการจัดตั้งแหล่งเงินทุนเริ่มต้น เริ่มสร้างทีมงาน และพัฒนาต้นแบบ แพลตฟอร์มบางแห่ง เช่น Believe สนับสนุนให้ผู้ก่อตั้งบรรลุแผนงานของตนผ่านกลไกของ "การปล่อยเงินทุนเริ่มต้นหลังจากไปถึงจุด B";

ชุมชนเริ่มดำเนินการสังเกตการณ์และกำกับดูแลโทเค็นบางส่วนในระยะยาว ตัวอย่างเช่น LaunchCoin มีมูลค่าเชิงทดลองในการกำกับดูแล การแบ่งปันผลกำไร และการขยายฟังก์ชัน ในอนาคต หากโครงการ Meme จำนวนเล็กน้อยสามารถเติบโตจนกลายเป็นผลิตภัณฑ์จริงผ่าน Launchpad ได้สำเร็จ "สัญลักษณ์" ของมันจะส่งผลอย่างมากต่ออุตสาหกรรมทั้งหมด ซึ่งพิสูจน์ได้ว่า Launchpad ไม่เพียงแค่สามารถเติบโตเป็นเหรียญเก็งกำไรได้เท่านั้น แต่ยังสามารถขยายขอบเขตของโครงการ Web3 ได้อีกด้วย ในเวลานั้น Launchpad จะไม่ใช่ "เครื่องมือการจัดจำหน่าย" อีกต่อไป แต่เป็น "โครงสร้างพื้นฐานการเริ่มต้นโครงการแบบเย็น"

สรุป

Meme Launchpad กำลังอยู่ในจุดสำคัญของการย้ายจากการระบาดแบบไร้การควบคุมไปสู่การดำเนินการแบบขั้นสูง การผูกขาดของ Pump.fun ถูกทำลายแล้ว แพลตฟอร์มเช่น Raydium LaunchLab และ Believe เข้ามาในตลาดผ่านกลยุทธ์ที่แตกต่างกันและค่อยๆ ครองส่วนแบ่งของผู้ใช้และผู้สร้าง ผู้ชนะในอุตสาหกรรมแห่งอนาคตอาจจะไม่ใช่ผู้ที่มีค่าธรรมเนียมธุรกรรมต่ำที่สุด แต่จะเป็นผู้ที่สามารถสร้างวงล้อแห่งเนื้อหา, ฉันทามติของชุมชน และกลไกความไว้วางใจของแพลตฟอร์มได้ Believe ได้สร้างคูน้ำที่แตกต่างของตนเองขึ้นมาในตอนแรกผ่านรูปแบบการกระจายทางสังคม กลไกสร้างแรงจูงใจของ Scout และการสำรวจการกำกับดูแล แสดงให้เห็นถึงการทำซ้ำที่แข็งแกร่งและศักยภาพในการเติบโต แน่นอนว่านี่ยังคงเป็นการแข่งขันแบบมาราธอน แพลตฟอร์มที่สามารถโดดเด่นได้อย่างแท้จริงจะต้องสร้างสมดุลในหลายมิติ ได้แก่ “อัตลักษณ์ทางวัฒนธรรม ผู้สร้างสรรค์ทุกคนได้ประโยชน์ การบริหารจัดการด้านนิเวศวิทยา และความปลอดภัยและการปฏิบัติตามข้อกำหนด”

ดังที่ Ben Pasternak กล่าวไว้ว่า “เราไม่ใช่แค่แพลตฟอร์ม แต่เราต้องการให้ทุกไอเดียดีๆ มีโอกาสในการสร้างรายได้” นี่อาจเป็นทิศทางที่เชื่อถือได้มากที่สุดสำหรับขั้นต่อไปของ Meme Launchpad

ยินดีต้อนรับสู่ชุมชนทางการของ BlockBeats:

กลุ่ม Telegram สมัครสมาชิก: https://t.me/theblockbeats

กลุ่ม Telegram พูดคุย: https://t.me/BlockBeats_App

บัญชี Twitter ทางการ: https://twitter.com/BlockBeatsAsia