ข้อมูลบนเชนประจำสัปดาห์ที่ 18: ความอบอุ่นในระดับมหภาคและสัญญาณบนเชนที่แข็งแกร่ง เชนเชิงตรรกะและแนวโน้มของ "การรุกในช่วงฤดูร้อน" ของ BTC
ชื่อเรื่องเดิม: "ภาวะอบอุ่นในระดับมหภาคและสัญญาณที่แข็งแกร่งบนโซ่: โซ่เชิงตรรกะและแนวโน้มของ "การรุกช่วงฤดูร้อน" ของ BTC | WTR 5.12"
ที่มา: สถาบันวิจัย WTR
บทสรุปของสัปดาห์นี้
ในสัปดาห์นี้ระหว่างวันที่ 5 ถึง 12 พฤษภาคม ราคาสูงสุดของ Bingtang Orange อยู่ที่ประมาณ 105819 ดอลลาร์และราคาต่ำสุดอยู่ที่ประมาณ 93514 ดอลลาร์ โดยมีแอมพลิจูดการแกว่งอยู่ที่ประมาณ 13.16% จากการสังเกตแผนภูมิการกระจายชิป พบว่ามีธุรกรรมชิปจำนวนมากถึง 93,000 รายการ ซึ่งจะให้การสนับสนุนหรือแรงกดดันในระดับหนึ่ง
• การวิเคราะห์:
1. 60000-68000 คือประมาณ 1.22 ล้านชิ้น;
2. 76000-89000 คือประมาณ 1.1094 ล้านชิ้น;
3. 90000-100000 คือ ประมาณ 1.57 ล้านชิ้น;
• โอกาสที่จะไม่ตกต่ำกว่า 95000~100000 ในระยะสั้นคือ 80%;
ข่าวสำคัญ
ข่าวเศรษฐกิจ
1. การค้าระหว่างประเทศและภาษีศุลกากร:
◦ ข้อตกลงภาษีศุลกากรระหว่างสหรัฐฯ และสหราชอาณาจักร: สหรัฐฯ และสหราชอาณาจักรได้บรรลุข้อตกลงภาษีศุลกากรเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว
◦ การเจรจาเศรษฐกิจและการค้าของญี่ปุ่น (ฉันทามติจีน-สหรัฐฯ): จีนและสหรัฐฯ ได้บรรลุฉันทามติที่สำคัญระหว่างการเจรจาเศรษฐกิจและการค้าของญี่ปุ่นในสัปดาห์นี้ เราจะยังคงให้ความสนใจต่อข้อตกลงด้านภาษีศุลกากรระหว่างสหรัฐฯ กับประเทศเศรษฐกิจเช่นญี่ปุ่นและเกาหลีใต้ต่อไป ตลาดกำลังฟื้นตัวจากการขาดทุนก่อนหน้านี้ที่เกิดจากข่าวภาษีศุลกากรเชิงลบ
◦ ความคืบหน้าการเจรจาระหว่างญี่ปุ่นและจีนแผ่นดินใหญ่ (ข่าววันที่ 12): ทั้งสองฝ่ายได้บรรลุฉันทามติที่สำคัญเกี่ยวกับการค้าและมีความคืบหน้าอย่างมาก คงอัตราภาษี 10% ไว้ และยกเลิกหรือระงับอัตราภาษีเพิ่มเติมอื่น ๆ ผลลัพธ์เชิงบวกนี้ทำให้เกิดสัญญาณการคงตัวของตลาด ทำให้สภาพแวดล้อมการค้าระหว่างประเทศมีความเสถียร ลดการหลีกเลี่ยงความเสี่ยงในตลาดสินทรัพย์ทั่วโลก และส่งผลดีต่อแนวโน้มเศรษฐกิจ ฝ่ายสหรัฐฯ กล่าวว่าความแตกต่างไม่ใช่เรื่องใหญ่และสามารถบรรลุข้อตกลงได้อย่างรวดเร็ว
◦ ทรัมป์ผ่อนปรนจุดยืนของเขา (กล่าวถึง): “หลังจากทรัมป์ผ่อนปรนจุดยืนของเขา” ตลาดก็ฟื้นตัวจากการขาดทุน และตั้งตารอการเปลี่ยนผ่านจาก "ช่องทางผ่อนปรนภาษีของทรัมป์"
2. นโยบายของเฟด: ◦ การลดขนาดงบดุลชะลอตัว: งบดุลของเฟดลดลง 17,000 ล้านดอลลาร์ เหลือ 6.7 ล้านล้านดอลลาร์ในเดือนที่แล้ว (ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนเมษายน 2020) การประกาศเมื่อเดือนมีนาคมว่าอัตราเฉลี่ยของการปรับลดปริมาณเงิน (QT) จะลดลงจาก 6 หมื่นล้านดอลลาร์ต่อเดือนเป็น 4 หมื่นล้านดอลลาร์ บ่งชี้ถึงการชะลอตัวของการลดขนาดงบดุล
◦ คาดการณ์การปรับลดอัตราดอกเบี้ย: ข้อมูลเงินเฟ้อ (CPI) จะส่งผลโดยตรงต่อเดือนที่ธนาคารกลางสหรัฐจะปรับลดอัตราดอกเบี้ย คาดหวังว่า QT ของสหรัฐฯ จะสิ้นสุดในเร็วๆ นี้ และการปรับลดอัตราดอกเบี้ยก็จะเริ่มต้นขึ้น ตลาดคาดว่าการขาดทุนก่อนหน้านี้ที่เกิดจากการหยุดปรับลดอัตราดอกเบี้ยอาจจะฟื้นตัวได้ในช่วงฤดูร้อน
3. ข้อมูลเงินเฟ้อ:
◦ การเผยแพร่ข้อมูลดัชนี CPI ของสหรัฐฯ: สหรัฐฯ จะเผยแพร่ข้อมูลดัชนี CPI ในวันอังคาร โดยค่าเดิมอยู่ที่ 2.4% และค่าคาดการณ์อยู่ที่ 2.4%
ข่าวสารเกี่ยวกับระบบนิเวศของ Crypto
1. พลวัตและข้อบังคับของ SEC:
◦ โต๊ะกลมการสร้างโทเค็น: SEC จัดโต๊ะกลมในวันที่ 12 ภายใต้หัวข้อเรื่อง “การสร้างโทเค็น: การเคลื่อนย้ายสินทรัพย์บนเครือข่าย: ที่ที่ TradFi และ DeFi มาบรรจบกัน” ผู้เข้าร่วม ได้แก่ ผู้อำนวยการ SEC ผู้อำนวยการสำนักงาน Crypto Task Force กรรมาธิการ Hester Peirce และตัวแทนจาก Fidelity, Nasdaq, Invesco (Will Geyer) และอื่นๆ
◦ Bill Gates พบกับ SEC (ETH ETF): Bill Gates พบ SEC เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมาเพื่อหารือเกี่ยวกับปัญหาหลักประกันและตัวเลือกสำหรับ ETF สกุลเงินดิจิทัล
◦ ความคาดหวังต่อหัวหน้า SEC คนใหม่: ตลาดคาดหวังว่าหัวหน้า SEC คนใหม่จะนำความก้าวหน้ามาสู่การสร้างโทเค็นและการให้คำมั่นสัญญา
2. การถือครองของรัฐบาลสหรัฐฯ:
ข้อมูลของ Arkham แสดงให้เห็นว่ามูลค่าการถือครองสกุลเงินดิจิทัลของรัฐบาลสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นเป็น 21,156 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งรวมถึง:
▪ 198,012 BTC (มูลค่าประมาณ 20,690 ล้านดอลลาร์สหรัฐ)
▪ 59,965 ETH (มูลค่าประมาณ 150.7 ล้านดอลลาร์สหรัฐ)
▪ Stablecoin มูลค่า 122 ล้านดอลลาร์สหรัฐ
3. มุมมองของนักวิเคราะห์และการคาดการณ์ตลาด:
◦ หนวด: โครงสร้างตลาดปัจจุบันมีลักษณะคล้ายกับของปี 2559 และ 2563 และฤดูกาลหมู่บ้านปี 2568 ได้เริ่มต้นขึ้นอย่างเป็นทางการแล้ว
◦ Hank Huang (ซีอีโอของ Kronos Research): ตลาดคริปโตฟื้นตัวจากความเชื่อมั่นทั่วโลก และการฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งของ ETH ก็เป็นแรงผลักดันให้ตลาดสกุลเงินดิจิทัลเติบโต ประเด็นสำคัญที่ต้องสังเกตคือสามารถโอนเงินจาก BTC ไปยัง Forex ได้อย่างมีประสิทธิผลหรือไม่ และระดับการมีส่วนร่วมของนักลงทุนรายย่อยเป็นอย่างไร
◦ มิน จอง (นักวิเคราะห์วิจัย Presto): การฟื้นตัวของตลาดเมื่อเร็ว ๆ นี้ได้รับแรงผลักดันจากความหวังเกี่ยวกับการเจรจาการค้า ความเป็นไปได้ที่ BTC จะทะลุจุดสูงสุดตลอดกาลนั้นขึ้นอยู่กับการเจรจากันต่อไป อำนาจเหนือของ BTC ได้ไปถึงระดับก่อนตลาดกระทิงในปี 2021 และกำลังประสบกับการหมุนเวียนตามปกติ โดยมีเงินทุนไหลเข้าสู่ Shanzhai
◦ Rekt Fencer: ล้อเลียนฤดูกาล Shanzhai และเชื่อว่าการรีบาวด์ล่าสุดที่ราว 10% นั้นสามารถตีความได้มากเกินไป และความโดดเด่นของ BTC ยังคงสูงกว่าเกณฑ์สำคัญ เช่น 54% สถาบันให้ความสำคัญกับ BTC อาจยังคงส่งผลกระทบต่อการไหลเวียนของเงินทุน
◦ Rekt Capital: BTC กำลังจะเริ่มรอบที่สองของการค้นพบราคาและแนวโน้มขาขึ้น จำเป็นต้องถือการสนับสนุนจำนวน 104,500 เหรียญสหรัฐ การยืนอยู่บนขอบบนของช่วงการสะสมเมื่อเร็ว ๆ นี้ถือเป็นเรื่องสำคัญมาก
◦ Josh Gilbert (นักวิเคราะห์ eToro): ตลาดเปลี่ยนไปเป็นความเสี่ยงที่ยอมรับได้ และความตึงเครียดก็คลี่คลายลง การกล่าวถึง “ความเต็มใจของทรัมป์ในการเจรจา” ช่วยกระตุ้นความเชื่อมั่นต่อสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยง (โดยเฉพาะ BTC) ตลาดเริ่มมีความหวังอีกครั้ง
◦ การวิจัยแนวโน้ม: คาดการณ์ว่า ETH จะไปถึง 5,000 ดอลลาร์ในรอบนี้ โดยอิงจากปัจจัยต่างๆ เช่น การสิ้นสุดของ QT และการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในสหรัฐอเมริกา ความก้าวหน้าในการสร้างโทเค็นและร่างกฎหมายการจำนำที่เกิดจากผู้อำนวยการ SEC คนใหม่ และนวัตกรรมโครงสร้างพื้นฐานจากมูลนิธิ ETH หากมองในแง่ดี หาก BTC ทะลุ 300,000 ดอลลาร์ ETH ก็คาดว่าจะเพิ่มขึ้นถึง 10,000 ดอลลาร์
4. เงินทุนไหลเข้าสุทธิของ ETF BTC ในสหรัฐฯ:
◦ เงินทุนไหลเข้าสุทธิ 920 ล้านดอลลาร์สหรัฐในสัปดาห์ที่แล้ว (เงินทุนไหลเข้า 1.03 พันล้านดอลลาร์สหรัฐใน BlackRock IBIT เงินทุนไหลเข้า 62.4 ล้านดอลลาร์สหรัฐใน Fidelity FBTC และเงินทุนไหลออก 171.5 ล้านดอลลาร์สหรัฐจาก Grayscale GBTC) ณ วันศุกร์ที่ผ่านมา เงินไหลเข้าสุทธิสะสมอยู่ที่ 40.806 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งถือเป็นระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ในช่วงสามสัปดาห์ที่ผ่านมา สามารถดึงดูดเงินได้กว่า 5.3 พันล้านเหรียญสหรัฐฯ และมีการถือครอง BTC มากกว่า 4.9 ล้าน BTC ◦ กระแสเงินทุน ETF ของตลาดสปอต ETH ของสหรัฐฯ ไหลออก 38.2 ล้านดอลลาร์ในสัปดาห์ที่แล้ว
◦ การสมัครกองทุน ETH ETF ของ Belide: Belide ยื่นใบสมัครเพื่อให้กองทุน ETH ETF ดำเนินการแลกคืนจริงและรองรับการซื้อคืน ETH โดยตรง
5. ประสิทธิภาพของ ETH:
◦ การเพิ่มขึ้นในสัปดาห์ที่แล้วอยู่ที่ 37.01% ซึ่งถือเป็นการเพิ่มขึ้นสูงสุดในสัปดาห์ที่ 18 ในประวัติศาสตร์ของ ETH โดยแซงหน้า 33.1% ในช่วงเวลาเดียวกันของปี 2021
6. การซื้อของสถาบัน:
◦ MicroStrategy (กลยุทธ์): เพิ่มการถือครอง 13,390 BTC ตั้งแต่วันที่ 5 ถึง 11 พฤษภาคม โดยมีราคาเฉลี่ยอยู่ที่ 99,856 ดอลลาร์ (รวมเป็น 1.34 พันล้านดอลลาร์)
◦ Coinbase (Cb): เพิ่มการถือครองสกุลเงินดิจิทัลมูลค่า 153 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสแรก และถือครองสินทรัพย์ดิจิทัลมูลค่า 1.3 พันล้านดอลลาร์ ณ วันที่รายงาน ซึ่งส่วนใหญ่เป็น BTC
ข้อมูลเชิงลึกในระยะยาว: ใช้ในการสังเกตสถานการณ์ในระยะยาวของเรา ตลาดกระทิง/ตลาดหมี/การเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้าง/สถานะเป็นกลาง
การสำรวจในระยะกลาง: ใช้ในการวิเคราะห์ว่าปัจจุบันเราอยู่ในระยะใด ระยะนี้จะกินเวลานานเพียงใด และเราจะเผชิญกับสถานการณ์ใด
การสังเกตการณ์ในระยะสั้น: ใช้ในการวิเคราะห์สภาวะตลาดในระยะสั้น และความเป็นไปได้ของทิศทางและเหตุการณ์บางอย่างที่จะเกิดขึ้นภายใต้เงื่อนไขบางอย่าง
ข้อมูลเชิงลึกในระยะยาว
• วาฬที่ขาดสภาพคล่องในระยะยาว
• วาฬที่ขาดสภาพคล่องในระยะยาว
• กระแสเงินทุน ETF BTC US Spot
• กระแสเงินเข้าและออกจำนวนมากของตำแหน่งสุทธิบนแพลตฟอร์มการซื้อขาย
• อัตราส่วนความเสี่ยงจากแรงกดดันการขายรวมของ BTC Spot
(รูปด้านล่างแสดงวาฬที่ขาดสภาพคล่องในระยะยาว)
• อัตราส่วนดังกล่าวยังคงอยู่ในระดับสูงในช่วงไม่นานมานี้ และข้อมูลล่าสุดแสดงให้เห็นถึงแนวโน้มขาขึ้นต่อไป
• สิ่งนี้แสดงให้เห็นว่า BTC ที่ถือไว้เป็นเวลานานและไม่สามารถขายได้ง่ายในตลาด (อุปทานที่ไม่เป็นสภาพคล่อง) ยังคงเพิ่มขึ้น หรือมีอัตราการเติบโตเกินกว่าการเติบโตของอุปทานโดยรวม โดยทั่วไปแล้วสิ่งนี้ถือเป็นสัญญาณเชิงบวก ซึ่งบ่งชี้ว่าผู้ถือ HODL มีความเชื่อมั่นอย่างมาก และแรงกดดันการขายที่อาจเกิดขึ้นก็มีค่อนข้างน้อย
• การเปรียบเทียบทางประวัติศาสตร์: จากประวัติศาสตร์ การเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องของตัวบ่งชี้นี้ มักมาพร้อมกับการเพิ่มขึ้นของราคาหรือการสร้างแรงผลักดันสำหรับการเพิ่มขึ้น
• ราคา BTC เพิ่มขึ้นพร้อมกับอุปทานที่มีสภาพคล่องน้อยลง แสดงให้เห็นถึงแนวรับที่ดี
(รูปด้านล่างแสดงกระแสเงินทุนไหลเข้าจากกองทุน ETF จุด BTC US)
• หลังจากช่วงหนึ่งที่กระแสเงินทุนไหลเข้าช้าลงหรือไหลออกเพียงช่วงสั้นๆ ในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมา (ขวาสุด) แสดงให้เห็นการฟื้นตัวอย่างชัดเจนของกระแสเงินทุนไหลเข้าสุทธิ
• แม้ว่าเงินไหลเข้ารายวันอาจไม่สูงเท่าจุดสูงสุดเมื่อเปิดตัว ETF ครั้งแรก แต่เงินไหลเข้าสุทธิอย่างต่อเนื่องแสดงให้เห็นว่ากองทุนในตลาดการเงินแบบดั้งเดิมยังคงจัดสรร BTC อย่างแข็งขัน
• การเปรียบเทียบทางประวัติศาสตร์: เงินไหลเข้าจำนวนมากในช่วงต้นปี 2568 ถือเป็นแรงกระตุ้นสำคัญของสภาวะตลาดรอบนี้ การไหลเข้าของเงินทุนอีกครั้งเมื่อเร็วๆ นี้ช่วยสนับสนุนและกระตุ้นให้เกิดความเชื่อมั่นและราคาในตลาด
(รูปต่อไปนี้แสดงตำแหน่งสุทธิของเงินไหลเข้าและไหลออกจำนวนมากบนแพลตฟอร์มการซื้อขาย)
• แท่งสีส้ม (1-10 ล้านเหรียญสหรัฐ): ผลงานค่อนข้างผสมกัน แต่โดยรวมแล้วไม่มีการไหลเข้าสุทธิจำนวนมากอย่างต่อเนื่องระหว่างที่ราคาพุ่งขึ้น ในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมา ยังมีการไหลออกสุทธิอีกด้วย
• โดยรวม: แม้ว่าจะมีสัญญาณว่าผู้เล่นรายใหญ่บางรายกำลังถอนตัวออกไปในระดับสูง แต่ไม่มีแนวโน้มที่จะขายแบบตื่นตระหนกหรือโอน BTC ไปยังแพลตฟอร์มการซื้อขายเพื่อขายในปริมาณมาก ในทางตรงกันข้าม ในอนาคตอันใกล้นี้ มีสัญญาณการไหลออกสุทธิจากแพลตฟอร์มการซื้อขายสำหรับที่อยู่ขนาดใหญ่ ซึ่งโดยปกติแล้วตีความว่าเป็นการสะสมหรือการโอนไปยังพื้นที่จัดเก็บระยะยาว ซึ่งเป็นสัญญาณเชิงบวก
（รูปด้านล่างแสดงอัตราส่วนความเสี่ยงจากแรงกดดันการขายรวมของ BTC Spot）
ปัจจุบันอัตราส่วนดังกล่าวอยู่ในตำแหน่งระดับกลางถึงต่ำเมื่อเทียบกับระดับอื่น มันไม่ได้อยู่ในโซน “ซื้อดี” ที่ต่ำมาก แต่ก็ห่างไกลจากพื้นที่เสี่ยงสูงเมื่อถึงจุดสูงสุดของตลาดกระทิงในประวัติศาสตร์ ตัวบ่งชี้เพิ่มขึ้นระหว่างการปรับขึ้นราคาเมื่อเร็วๆ นี้ แต่การเพิ่มขึ้นยังเป็นเพียงเล็กน้อย
• การเปรียบเทียบทางประวัติศาสตร์: ตัวบ่งชี้นี้อยู่ในระดับที่ต่ำกว่าก่อนที่ราคาจะเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในช่วงปลายปี 2023 และต้นปี 2024 ตัวบ่งชี้นี้จะสูงมากในช่วงที่ราคาพุ่งสูงสุดในประวัติศาสตร์
• การเพิ่มขึ้นของราคาปัจจุบันและการเพิ่มขึ้นเพียงเล็กน้อยของอัตราส่วนความเสี่ยงด้านระยะสั้นสอดคล้องกับลักษณะของตลาดกระทิงที่มีสุขภาพดี ซึ่งบ่งชี้ว่าตลาดไม่ได้สะสมแรงกดดันในการทำกำไรในระยะสั้นมากเกินไปเนื่องจากการเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว
การวิเคราะห์ใหม่โดยอิงตามลอจิกระดับมาโครและระดับลูกโซ่:
1. จุดเริ่มต้น: สภาพแวดล้อมมหภาคที่ได้รับการปรับปรุง + การขับเคลื่อนโดยเรื่องเล่าของ ETF (ข่าวและรูปภาพที่ 2)
◦ ข่าว: การชะลอตัวของ QT ของเฟด ความคาดหวังในการปรับลดอัตราดอกเบี้ย และการผ่อนปรนสถานการณ์การค้าทำให้ความต้องการเสี่ยงของตลาดเพิ่มขึ้น
◦ รูปที่ 2 (ETF): เงินทุนที่ไหลเข้า ETF จำนวนมากในช่วงต้นปีได้พิสูจน์ให้เห็นถึงความต้องการกองทุนแบบดั้งเดิมที่จะจัดสรรให้กับ BTC ซึ่งถือเป็นรากฐานสำคัญของสภาวะตลาดรอบนี้ การไหลเข้าของกองทุน ETF อีกครั้งเมื่อเร็วๆ นี้ได้สร้างแรงกระตุ้นและความเชื่อมั่นใหม่ให้กับตลาด
◦ การวิเคราะห์: ปัจจัยหนุนเศรษฐกิจมหภาค + อุปสงค์เชิงโครงสร้าง (ETF) ร่วมกันสร้างรากฐานสำหรับตลาดกระทิง
2. ต่อ: ความเชื่อมั่นของ HODLer เพิ่มขึ้นและอุปทานตึงตัว (รูปที่ 1)
◦ รูปที่ 1 (ปลาวาฬระยะยาวที่ไม่มีสภาพคล่อง): เมื่อเทียบกับราคาที่สูงขึ้นและการสะสม ETF อย่างต่อเนื่อง อุปทานที่ไม่มีสภาพคล่องยังคงเพิ่มขึ้น ซึ่งบ่งชี้ว่านักลงทุนระยะยาว (HODLer) ไม่เพียงแต่ไม่ขายในปริมาณมากเนื่องจากราคาที่สูงขึ้นเท่านั้น แต่ยังลังเลที่จะขายและยังเพิ่มการถือครองของตนอีกด้วย นี่ทำให้เกิดจุดที่ตึงตัวในอุปทานที่สามารถซื้อขายได้จริง
◦ ข่าว: สถาบันต่างๆ เช่น MicroStrategy ยังคงเพิ่มการถือครอง BTC ซึ่งสอดคล้องกับแนวโน้มของอุปทานที่ขาดสภาพคล่องที่เพิ่มขึ้น
◦ จากนั้น: พฤติกรรมการถือครองที่แข็งแกร่ง + การซื้อ BTC อย่างต่อเนื่องของ ETF ที่มีไว้ซื้อขายในตลาดช่วยลดผลกระทบจากภาวะช็อกด้านอุปทาน ซึ่งให้การสนับสนุนที่แข็งแกร่งสำหรับการกำหนดราคา
3. การตรวจสอบ: พฤติกรรมของมวลชนและการประเมินความเสี่ยงในตลาด (รูปที่ 3 และรูปที่ 4)
◦ รูปที่ 3 (การไหลออกสุทธิจากแพลตฟอร์มการซื้อขายขนาดใหญ่): แม้จะมีราคาที่สูง แต่ที่อยู่ขนาดใหญ่ได้แสดงให้เห็นแนวโน้มของการไหลออกสุทธิจากแพลตฟอร์มการซื้อขายเมื่อเร็ว ๆ นี้ ซึ่งบ่งชี้ว่าปลาวาฬ/สถาบันต่าง ๆ ยังคงสะสมหรือโอน BTC ไปยังกระเป๋าเงินแบบเย็นสำหรับการถือครองในระยะยาว แทนที่จะเป็นการจัดส่งในปริมาณมาก ยิ่งตอกย้ำความคาดหวังเรื่องการขาดแคลนอุปทานมากขึ้น
◦ รูปที่ 4 (อัตราส่วนความเสี่ยงจากแรงกดดันการขายรวมในตลาด): อยู่ที่ระดับปานกลางถึงต่ำ แสดงให้เห็นว่าตลาดยังไม่ร้อนแรงเกินไป และการขึ้นราคาในปัจจุบันอยู่ในเกณฑ์ดีและไม่ได้มาจากการเก็งกำไรในระยะสั้นเพียงอย่างเดียว
◦ รูปที่ 1 (วาฬระยะยาวที่ไม่มีสภาพคล่อง): ยังแสดงให้เห็นอีกด้วยว่าตลาดยังห่างไกลจากการไปถึงจุดสูงสุดที่บ้าคลั่ง
◦ ข่าว: นักวิเคราะห์เชื่อว่า BTC กำลังจะเริ่มรอบที่สองของการค้นพบราคาและจำเป็นต้องรักษาระดับการสนับสนุนที่สำคัญ (เช่น 104,500 ดอลลาร์) ข้อมูลบนเชนแสดงให้เห็นถึงความแข็งแกร่งของการสนับสนุนนี้
◦ ดังนั้น: การสะสมเงินทุนโดยสาธารณะและความเสี่ยงทางการตลาดที่ควบคุมได้จะทำให้เกิดพื้นที่และความเป็นไปได้สำหรับการขึ้นราคาเพิ่มเติม โครงสร้างตลาดค่อนข้างมีสุขภาพดี
4. มุมมองก้าวหน้า: ความคาดหวังการหมุนเวียนและตัวเร่งปฏิกิริยาใหม่ (ด้านข่าว)
◦ ด้านข่าว: ตลาดกำลังให้ความสนใจกับความคืบหน้าของ ETH ETF และความเป็นไปได้ของกองทุนที่หมุนเวียนจาก BTC ไปยัง altcoins การลดลงของส่วนแบ่งการตลาดของ BTC ถือเป็นหนึ่งในสัญญาณของฤดูกาล Zhabei
◦ ความสัมพันธ์บนเครือข่าย: หาก BTC ยังคงแข็งแกร่งและดึงดูดกองทุนได้มากขึ้น เมื่อราคาคงที่หรือการเติบโตชะลอตัว กองทุนบางส่วนที่ต้องการอัลฟ่าที่สูงกว่าอาจไหลไปที่ ETH และ altcoin อื่นๆ สิ่งนี้อาจสะท้อนให้เห็นในตัวบ่งชี้บนเครือข่ายที่เกี่ยวข้องกับ BTC (เช่น การชะลอตัวของการเติบโตของวาฬระยะยาวที่ไม่มีสภาพคล่อง หรือการเพิ่มขึ้นของกิจกรรมการระดมทุนระยะสั้นบนแพลตฟอร์มการซื้อขาย) แต่ในตอนนี้ ปัจจัยพื้นฐานของ BTC เองยังคงแข็งแกร่งมาก
◦ สรุป: ในปัจจุบัน BTC ยังคงครองตลาดอย่างแน่นอน หากการไหลเวียนของมหภาคและ ETF ยังคงปรับตัวดีขึ้น คาดว่า BTC จะยังคงเป็นผู้นำต่อไป ความคืบหน้าที่ชัดเจนของ ETH ETF จะเป็นตัวกระตุ้นตลาดและจุดสังเกตที่สำคัญต่อไป
แนวโน้มในอนาคต:
แนวโน้มในระยะสั้นถึงระยะกลาง:
◦ BTC มีแนวโน้มที่จะยังคงแข็งแกร่งต่อไป: เมื่อพิจารณาจากการเติบโตอย่างแข็งแกร่งของวาฬที่ไม่สามารถมีสภาพคล่องในระยะยาว การไหลกลับของกองทุน ETF สัญญาณการสะสมของสาธารณชน และตัวบ่งชี้ความเสี่ยงจากแรงขายรวมที่ยังไม่ร้อนแรงเกินไป คาดว่าราคา BTC ยังคงผันผวนขึ้นต่อไป และอาจท้าทายจุดสูงสุดก่อนหน้าได้ หากสามารถรักษาระดับการสนับสนุน 104,500 ดอลลาร์ดังที่ข่าวได้ ก็จะถือเป็นสัญญาณสำคัญ
◦ ให้ความสำคัญกับความยั่งยืนของกระแสเงินไหลเข้าของกองทุน ETF: ไม่ว่ากองทุน ETF จะสามารถรักษากระแสเงินไหลเข้าสุทธิที่มั่นคงได้หรือไม่ (เช่น แนวโน้มล่าสุดที่แสดงในรูปที่ 2) ถือเป็นสิ่งสำคัญ หากมีการไหลออกสุทธิจำนวนมากและต่อเนื่อง เราจำเป็นต้องตื่นตัวต่อความเสี่ยงของการถอยกลับ
◦ ผลกระทบของข้อมูลมหภาค: เหตุการณ์มหภาค เช่น ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) และการประชุมอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ จะยังคงส่งผลให้ตลาดผันผวน ข้อมูลเงินเฟ้อสอดคล้องกับคาดการณ์และสัญญาณขาลงจะช่วยหนุนตลาดต่อไป ◦ ความคืบหน้าของ ETH ETF: ข่าวดีที่สำคัญใดๆ เกี่ยวกับ ETH ETF อาจกระตุ้นให้ตลาดมีความกระตือรือร้นต่อ ETH และระบบนิเวศที่เกี่ยวข้องล่วงหน้า ซึ่งอาจหันเหความสนใจในการระดมทุนระยะสั้นจาก BTC แต่ในระยะยาวแล้วจะเป็นประโยชน์ต่อตลาดคริปโตทั้งหมด
แนวโน้มในระยะกลางถึงระยะยาว:
◦ ระยะการเจาะลึกของตลาดกระทิง: ลักษณะเฉพาะที่แสดงโดยข้อมูลบนเชนปัจจุบัน (วาฬระยะยาวที่มีสภาพคล่องต่ำนั้นอยู่ในช่วงเริ่มต้นของการเพิ่มขึ้นและความเสี่ยงนั้นสามารถควบคุมได้) สอดคล้องกับลักษณะของตลาดกระทิงที่พัฒนาจากระยะเริ่มต้นไปจนถึงระยะกลาง หากสภาพแวดล้อมมหภาคยังคงปรับปรุงดีขึ้นอย่างต่อเนื่อง (เช่น ธนาคารกลางสหรัฐเริ่มปรับลดอัตราดอกเบี้ย) ควบคู่ไปกับการแทรกซึมอย่างต่อเนื่องของช่องทางที่ปฏิบัติตาม เช่น กองทุน ETF อาจคาดว่าตลาดกระทิงจะปรับตัวลึกลงไปอีก
◦ การค้นพบราคาและความผันผวนที่เพิ่มขึ้น: ในขณะที่ราคายังคงแตะระดับสูงใหม่ ความผันผวนของตลาดก็มีแนวโน้มที่จะเพิ่มขึ้น ในเวลานี้ เราต้องให้ความสนใจอย่างใกล้ชิดกับวาฬระยะยาวที่ไม่มีสภาพคล่องในรูปที่ 1 และอัตราส่วนความเสี่ยงจากแรงกดดันการขายรวมในจุดในรูปที่ 4 หากวาฬเหล่านี้เข้าใกล้บริเวณจุดสูงสุดในประวัติศาสตร์อย่างรวดเร็ว ความเสี่ยงของตลาดจะเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว และเราต้องตื่นตัวต่อจุดสูงสุดในแต่ละช่วงหรือการแก้ไขที่สำคัญ
◦ ผลกระทบในระยะยาวของการสร้างโทเค็นและการกำกับดูแล: ความสนใจของ SEC ต่อการสร้างโทเค็นและความก้าวหน้าในนโยบายที่ผู้อำนวยการคนใหม่สามารถมอบให้ได้ถือเป็นผลดีในระยะยาว หากสามารถปฏิบัติตามข้อกำหนดและปรับขนาดของห่วงโซ่สินทรัพย์ได้ มันจะเปิดพื้นที่เพิ่มขึ้นมหาศาลให้กับตลาดสกุลเงินดิจิทัล
◦ การมาถึงของฤดูกาลของ altcoin: เมื่อการเพิ่มขึ้นของ BTC ชะลอตัวลงหรือเข้าสู่การรวมตัวในระดับสูง และมีสิ่งดีๆ เช่น ETH ETF เกิดขึ้น ความเป็นไปได้ของการหมุนเวียนเงินจำนวนมากไปยังฤดูกาลของ altcoin ก็จะเพิ่มขึ้น เมื่อถึงเวลานั้น ส่วนแบ่งการตลาดของ BTC จะเป็นตัวบ่งชี้ที่สำคัญที่ต้องสังเกต
การสำรวจระยะกลาง
• อุปทานสภาพคล่อง
• โครงสร้างต้นทุนในแต่ละราคา
• คะแนนรวมของอำนาจซื้อ USDC
• คะแนนรวมของวาฬ
• โมเดลเชิงเพิ่ม
• โครงสร้างการชำระบัญชี
(อุปทานสภาพคล่องในรูปด้านล่าง)
จากสถานการณ์ปัจจุบัน อุปทานสภาพคล่องกำลังเสื่อมถอยและลดลง เป็นไปได้ว่าการเพิ่มขึ้นล่าสุดของตลาดเป็นแนวโน้มการหดตัว ซึ่งไม่ใช่วิธีแก้ไขในระยะยาวในสภาพแวดล้อมสินค้าคงคลัง
(รูปด้านล่างแสดงโครงสร้างต้นทุนของแต่ละระดับราคา)
สินค้าคงคลังส่วนบนของตลาดอยู่ที่ประมาณ 105,000 ซึ่งกำลังเผชิญกับภาวะกลืนไม่เข้าคายไม่ออกของขีดจำกัดสูงสุดของสินค้าคงคลัง หากไม่มีอุปทานเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในอนาคต ราคาอาจถูกจำกัดไว้ที่ระดับนี้ ในขณะเดียวกัน หากตลาดยังคงเป็นโครงสร้างหุ้น ตลาดก็อาจประสบกับแรงกระแทกอย่างหนักจากการเล่นเกมที่มีความเข้มข้นสูงในช่วง 80,000-105,000 แน่นอนว่าช่วงราคาปัจจุบันที่กำหนดไว้เป็นเพียงการประมาณราคาคร่าวๆ ที่สภาพคล่องในตลาดสามารถรองรับได้ หากมีการเคลื่อนไหวของตลาดเพิ่มขึ้น ความรู้สึกหดหาย หรือการชำระหนี้เงินกู้จำนวนมาก ช่วงนี้อาจถูกทำลายลงได้
（รูปด้านล่างแสดงคะแนนรวมของอำนาจซื้อ USDC）
ปัจจุบันกองทุน USDC ยังคงมีอำนาจซื้อที่ค่อนข้างสูง และอาจยังมีสภาพคล่องคงเหลืออยู่ในตลาดเพื่อรองรับราคาตลาดในระยะสั้น
（รูปภาพด้านล่าง: คะแนนรวมของปลาวาฬ）
อำนาจซื้อของปลาวาฬยังคงอยู่ในระดับที่ค่อนข้างสูง และไม่มีการผันผวนหรือความแตกต่างโดยรวมระหว่างปลาวาฬในตลาดปัจจุบัน
（รูปแบบเพิ่มในรูปภาพด้านล่าง）
อุปทานของเงินทุนเพิ่มในปัจจุบันมีไม่เพียงพอ และตลาดอาจจำเป็นต้องเติบโต หรือเงินทุนเพิ่มในปัจจุบันไม่มีความตั้งใจที่จะไล่ตามการเพิ่มขึ้นมากเกินไป
（โครงสร้างการชำระบัญชีในรูปด้านล่าง）
ตลาดกำลังเปลี่ยนจากโครงสร้างการชำระบัญชีระยะสั้นไปเป็นโครงสร้างการชำระบัญชีระยะยาว หากไม่มีการจัดหาเงินทุนเพิ่มเติมสู่ตลาด อาจเกิดความผันผวนมากขึ้นในช่วงเวลาถัดไป
การสังเกตระยะสั้น
• ปัจจัยความเสี่ยงจากอนุพันธ์
• อัตราส่วนความตั้งใจในการทำธุรกรรมของออปชั่น
• ปริมาณการทำธุรกรรมจากอนุพันธ์
• ความผันผวนโดยนัยของออปชั่น
• การโอนกำไรและขาดทุน
• ที่อยู่ที่เพิ่มใหม่และที่อยู่ที่ใช้งาน
• ตำแหน่งสุทธิของแพลตฟอร์มการซื้อขาย Bingtangcheng
• ตำแหน่งสุทธิของแพลตฟอร์มการซื้อขาย Yitai
• แรงกดดันการขายที่มีน้ำหนักสูง
• สถานะอำนาจซื้อทั่วโลก
• ตำแหน่งสุทธิของแพลตฟอร์มการซื้อขาย stablecoin
• ข้อมูลแพลตฟอร์มการซื้อขายนอกเครือข่าย
การจัดอันดับอนุพันธ์: ปัจจัยเสี่ยงอยู่ในพื้นที่สีแดง และความเสี่ยงของอนุพันธ์ค่อนข้างสูง
（รูปด้านล่างแสดงปัจจัยเสี่ยงจากอนุพันธ์）
ปัจจัยเสี่ยงได้เข้าสู่พื้นที่สีแดงอีกครั้งแล้ว เนื่องจากตลาดยังคงบีบตัว แต่เมื่อเทียบกับสัปดาห์ที่แล้ว ความรุนแรงของการบีบตัวได้ลดลงเล็กน้อย
（รูปภาพด้านล่าง: อัตราส่วนความตั้งใจในการทำธุรกรรมของออปชั่น）
สัดส่วนของออปชั่นขายเพิ่มขึ้นเล็กน้อย และปริมาณการซื้อขายก็เท่าเดิมกับสัปดาห์ที่แล้ว
（รูปภาพด้านล่าง: ปริมาณการซื้อขายตราสารอนุพันธ์）
ปริมาณการซื้อขายตราสารอนุพันธ์อยู่ในช่วงกลาง
（รูปภาพด้านล่าง: ความผันผวนโดยนัยของตัวเลือก）
ความผันผวนโดยนัยของตัวเลือกมีความผันผวนเพียงเล็กน้อยในระยะสั้น
การจัดอันดับสถานะตามอารมณ์: เป็นกลาง
(รูปภาพด้านล่าง: ปริมาณการโอนกำไรและขาดทุน)
แม้ว่าตลาดจะอยู่ในช่วงบีบสั้นอย่างต่อเนื่อง แต่ความรู้สึกของตลาดเองไม่ได้เพิ่มขึ้นจนถึงขั้นคลั่งไคล้ต่อไป
（รูปภาพด้านล่างแสดงที่อยู่ใหม่และที่อยู่ที่ใช้งาน）
ที่อยู่ที่ใช้งานใหม่จะอยู่ตรงกลาง
โครงสร้างจุดและแรงขาย: BTC และ ETH อยู่ในสถานะของการไหลออกจำนวนมากอย่างต่อเนื่อง
(รูปต่อไปนี้แสดงตำแหน่งสุทธิของแพลตฟอร์มการซื้อขาย Bingtang Orange)
ปัจจุบัน BTC ยังคงไหลออกในปริมาณมาก
(รูปด้านล่างแสดงตำแหน่งสุทธิของแพลตฟอร์มการซื้อขาย E-Tai)
ปัจจุบัน ETH ยังคงไหลออกในปริมาณมาก
（รูปภาพด้านล่าง: แรงกดดันการขายน้ำหนักสูง）
มีแรงกดดันการขายน้ำหนักสูงเพียงเล็กน้อย แต่ในปัจจุบันได้บรรเทาลงแล้ว
ระดับอำนาจซื้อ: อำนาจซื้อทั่วโลกฟื้นตัวอย่างมีนัยสำคัญ และอำนาจซื้อของ stablecoin นั้นโดยพื้นฐานแล้วก็ยังคงเหมือนเดิมกับสัปดาห์ที่แล้ว
（ด้านล่างนี้คือสถานะของอำนาจซื้อทั่วโลก）
อำนาจซื้อทั่วโลกได้ฟื้นตัวขึ้นอีกครั้งอย่างมาก
(รูปภาพด้านล่างแสดงตำแหน่งสุทธิของแพลตฟอร์มการซื้อขาย USDT)
อำนาจการซื้อของ stablecoin โดยรวมนั้นเหมือนเดิมกับสัปดาห์ที่แล้ว
การจัดอันดับข้อมูลธุรกรรมนอกเครือข่าย: เว็บไซต์ข้อมูลล้มเหลวในสัปดาห์นี้ และไม่มีข้อมูลธุรกรรมนอกเครือข่าย
สรุปประจำสัปดาห์นี้:
การวิเคราะห์ข่าวและสรุป:
ระยะสั้น:
ข้อมูล CPI ถือเป็นปัจจัยสำคัญ: หากข้อมูลเงินเฟ้อยังคงไม่รุนแรงหรือลดลง จะทำให้ความคาดหวังของเฟดในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยแข็งแกร่งขึ้น ซึ่งจะส่งผลดีต่อสินทรัพย์เสี่ยง และคาดว่าตลาดคริปโตจะยังคงเพิ่มขึ้นต่อไป มิฉะนั้นอาจก่อให้เกิดแรงกดดันในการแก้ไขในระยะสั้น
BTC อาจยังคงผันผวนสูงขึ้น แต่ความผันผวนอาจเพิ่มขึ้น: หลังจากที่ตลาดย่อยผลเชิงบวกของ ETF ที่มีอยู่แล้ว กองทุนเพิ่มขนาดใหญ่ใหม่ ๆ อาจจำเป็นต้องรอสัญญาณมหภาคที่ชัดเจนกว่านี้ (เช่น การปรับลดอัตราดอกเบี้ยครั้งแรก) 104,500 ดอลลาร์ถือเป็นระดับที่สำคัญที่ต้องจับตามอง ข่าวเกี่ยวกับ ETH ETF จะมีอิทธิพลเหนือความรู้สึกของ ETH และ altcoin บางตัว: ข่าวเชิงบวกหรือเชิงลบใดๆ เกี่ยวกับ ETH ETF อาจกระตุ้นให้ตลาดผันผวนมากขึ้น การกระทำของ Belaid สมควรได้รับความสนใจอย่างสูง
ระยะกลาง:
“ช่วงเวลาฤดูร้อน” เป็นจุดเน้นหลัก: โดยทั่วไปตลาดคาดว่าฤดูร้อนอาจเป็นจุดเริ่มต้นของการเปลี่ยนแปลงนโยบายของเฟดอย่างมีนัยสำคัญ (เช่น การชี้แจงแนวทางการปรับลดอัตราดอกเบี้ย) และชี้แจงนโยบายภาษีศุลกากรเพิ่มเติม หากทั้งสองเป็นไปในเชิงบวก มันจะให้การสนับสนุนมหภาคอย่างแข็งแกร่งให้กับตลาดคริปโต
ชะตากรรมของ ETH ETF: หากได้รับการอนุมัติ คาดว่าจะผลักดันให้ ETH และ altcoins ที่เกี่ยวข้องพัฒนาอย่างอิสระ โดยก่อให้เกิดสถานการณ์ที่ "BTC เป็นตัวกำหนดเวที ETH ทำงาน และ altcoins สนุกสนานไปกับมัน" เป้าหมาย 5,000 ดอลลาร์ของ ETH ไม่ไกลเกินเอื้อมท่ามกลางความหวังดี
การหมุนเวียนเงินทุนจะราบรื่นหรือไม่: การครองตลาดของ BTC จะสามารถลดลงต่อไปได้หรือไม่ และเงินทุนจะไหลเข้าสู่ Shanzhai ในปริมาณมากตามที่คาดไว้หรือไม่ ถือเป็นปัจจัยสำคัญในการกำหนดว่า Shanzhai Season จะระเบิดได้หรือไม่ เราต้องระวัง "ความก้าวหน้าที่เป็นเท็จ" และความยุ่งวุ่นวายที่ตามมาหลังจากกระแสฮือฮาเกี่ยวกับจุดเด่นบางแห่ง
ระยะยาว:
ศักยภาพของการสร้างโทเค็นและห่วงโซ่สินทรัพย์: โต๊ะกลมของ SEC เป็นเพียงจุดเริ่มต้นเท่านั้น หากสามารถสร้างกรอบการกำกับดูแลที่เอื้ออำนวยได้ การสร้างโทเค็นของสินทรัพย์แบบดั้งเดิมจะนำมาซึ่งพื้นที่เพิ่มขึ้นนับล้านล้านดอลลาร์สู่ตลาดสกุลเงินดิจิทัล
แนวโน้มทั่วไปของสถาบันต่างๆ ที่ยังคงเข้าสู่ตลาดยังคงไม่เปลี่ยนแปลง แม้ว่าความเร็วอาจจะช้าลงชั่วคราว แต่คาดว่าแนวโน้มของสถาบันทางการเงินแบบดั้งเดิมในการจัดสรรสินทรัพย์เข้ารหัส (โดยเฉพาะ BTC และ ETH) จะยังคงดำเนินต่อไป ความชัดเจนของกฎระเบียบถือเป็นปัจจัยกระตุ้นที่สำคัญที่สุด กฎระเบียบที่ชัดเจนจะช่วยลดความไม่แน่นอน ดึงดูดเงินทุนที่อนุรักษ์นิยมมากขึ้น และส่งเสริมนวัตกรรมในอุตสาหกรรม
โดยสรุป: อารมณ์ของตลาดในปัจจุบันค่อนข้างดี โดยส่วนใหญ่ขับเคลื่อนโดยการปรับปรุงความคาดหวังด้านมหภาคและความสำเร็จในการดึงดูดเงินทุนของ BTC ETF ETH ETF คือเรื่องราวหลักถัดไป อย่างไรก็ตามความผันผวนของตลาดยังคงมีขนาดใหญ่มาก (และขึ้นอยู่กับความพึงพอใจของเงื่อนไขหลายประการ (เช่นข้อมูล CPI การดำเนินการจริงของธนาคารกลางสหรัฐ การอนุมัติ ETF ฯลฯ ) เราต้องมีเหตุผลระวังการ "ตีความมากเกินไป" ของการฟื้นตัวในระยะสั้นและให้ความสนใจกับการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญในกระแสเงินทุนและโครงสร้างตลาดโดยเฉพาะอย่างยิ่งในการเลือก Shanzhai ความสำคัญของปัจจัยพื้นฐานและเรื่องราวจะมีความโดดเด่นมากขึ้น
ข้อมูลเชิงลึกในระยะยาวเกี่ยวกับห่วงโซ่:
1. การปรับปรุงมหภาค + ความต้องการโครงสร้าง ETF ความมั่นใจของผู้ถือวาฬเพิ่มขึ้น;
2. อุปทานที่ไม่ใช่สภาพคล่องยังคงผลักดันให้ประชาชนซื้อและแรงกดดันการขายในตลาดสามารถควบคุมได้;
3. ตัวบ่งชี้ความเสี่ยงมีสุขภาพดีราคา BTC มีพื้นฐานสำหรับการเคลื่อนไหวขึ้นอย่างต่อเนื่อง (ในอนาคต) คาดว่า ETH ETF และตัวเร่งปฏิกิริยาใหม่อื่น ๆ จะเข้ามาแทนที่และตลาดกระทิงจะพัฒนาใน ความลึก;
4. คอยระวังข้อมูลความเสี่ยงบนเครือข่ายที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในช่วงกลางถึงปลายระยะ
• โทนของตลาด:
ในปัจจุบัน ตัวบ่งชี้และข่าวสารบนเครือข่ายต่างๆ ชี้ให้เห็นถึงสภาพแวดล้อมของตลาดในเชิงบวก และบทบาทของ BTC ในฐานะผู้นำยังคงมั่นคง
ในปัจจุบัน สิ่งสำคัญคือแนวโน้มเชิงบวกสามารถดำเนินต่อไปได้หรือไม่ และระดับบนเครือข่าย ระดับมหภาค และระดับการกำกับดูแลสามารถปล่อยสัญญาณเชิงบวกต่อไปได้หรือไม่
การสำรวจบนเครือข่ายในระยะกลาง:
1. สภาพคล่องลดลง และการเพิ่มขึ้นของปริมาณที่หดตัวนั้นยากที่จะรักษาไว้ได้
2. ขีดจำกัดบนของหุ้นอยู่ที่ประมาณ 105,000 การเพิ่มที่ไม่เพียงพออาจทำให้เกิดการผันผวนของช่วง
3. อำนาจซื้อระยะสั้นของ USDC ยังคงสนับสนุนการกำหนดราคาตลาด
4. อำนาจซื้อของปลาวาฬยังคงไม่เปลี่ยนแปลงและไม่เห็นความแตกต่าง
5. อุปทานทุนเพิ่มไม่เพียงพอและขาดแรงผลักดันในการไล่ตามการเพิ่มขึ้น
6. ตลาดเปลี่ยนไปสู่โครงสร้างการชำระบัญชีระยะยาว และไม่มีการเติบโตเพิ่มขึ้นใดๆ อาจทำให้ความผันผวนรุนแรงขึ้น
• โทนตลาด:
ระดับราคาหลัก เกมที่ดุเดือด
ประมาณ 105,000 เป็นพื้นที่ส่วนบนสุดของสินค้าคงคลัง BTC
จากมุมมองของตราสารอนุพันธ์ เราได้เข้าสู่ช่วงท้ายของวงจรการชำระบัญชีตำแหน่งสั้นแล้ว
หลังจากที่ “เชื้อเพลิงระยะสั้น” หมดลง จำเป็นต้องมีการอัดฉีดเงินทุนใหม่เพื่อให้แน่ใจว่าธุรกรรม BTC มีความสมบูรณ์ จึงสามารถทะลุขีดจำกัดของสต็อกได้
หากราคา BTC ติดอยู่ที่ประมาณ 105,000 อาจจะขาดเงินทุนที่จะเข้ามาควบคุมราคาเนื่องจากมีกำไรมากเกินไปในตลาด
การสังเกตการณ์ระยะสั้นบนเครือข่าย:
1. ปัจจัยเสี่ยงอยู่ในพื้นที่สีแดง ส่วนความเสี่ยงจากตราสารอนุพันธ์ค่อนข้างสูง
2. จำนวนที่อยู่ที่ใช้งานใหม่ที่เพิ่มเข้ามาอยู่ค่อนข้างกลาง
3. สถานะการจัดอันดับความรู้สึกของตลาด: เป็นกลาง
4. ตำแหน่งสุทธิของ BTC และ ETH บนแพลตฟอร์มการซื้อขายอยู่ในสถานะของการไหลออกจำนวนมากอย่างต่อเนื่อง
5. อำนาจซื้อทั่วโลกฟื้นตัวอย่างมีนัยสำคัญ และอำนาจซื้อของ stablecoin ก็แทบจะเหมือนเดิมกับสัปดาห์ที่แล้ว
6. โอกาสที่ราคาจะไม่ตกต่ำกว่า 95,000-100,000 ในระยะสั้นอยู่ที่ 80%
• โทนของตลาด:
ความรู้สึกของตลาดในปัจจุบันยังไม่เข้าสู่ช่วง "คึกคัก" แม้ว่าจะเผชิญกับการบีบสั้นอย่างต่อเนื่อง และยังคงอยู่ในระดับที่เป็นกลาง อ้างอิงจากข้อมูลการสังเกตอย่างครอบคลุม มีความแตกต่างเบื้องต้นในราคาตลาดปัจจุบันในระยะสั้น แต่ยังคงมีความเป็นไปได้ของการบีบสั้นต่อไป และความน่าจะเป็นของการดึงกลับก็ต่ำ
คำเตือนความเสี่ยง: ข้อความข้างต้นเป็นเพียงการหารือและการสำรวจตลาดเท่านั้น และไม่มีความคิดเห็นเชิงทิศทางใดๆ เกี่ยวกับการลงทุน โปรดระมัดระวังและป้องกันความเสี่ยงจากภาวะตลาดมืด
บทความนี้ได้รับการสนับสนุนโดยผู้สนับสนุน และไม่แสดงถึงมุมมองของ BlockBeats
ยินดีต้อนรับสู่ชุมชนทางการของ BlockBeats:
กลุ่ม Telegram สมัครสมาชิก: https://t.me/theblockbeats
กลุ่ม Telegram พูดคุย: https://t.me/BlockBeats_App
บัญชี Twitter ทางการ: https://twitter.com/BlockBeatsAsia
