Bitcoin กลับมาที่ราคา 100,000 ดอลลาร์หลังจาก 90 วัน ตลาดกระทิงกำลังมาใช่ไหม?

shushu

อ่านบทความนี้ใน 32 นาที

ปัจจัยบวกหลายประการ

นับตั้งแต่ Bitcoin ทะลุ 10,200 ดอลลาร์ไปอย่างสั้นๆ ในวันที่ 4 กุมภาพันธ์ ราคาก็ผันผวนแบบขึ้นๆ ลงๆ ติดต่อกันมา 3 เดือน และราคาก็ไม่เคยรักษาระดับ 100,000 ดอลลาร์ได้อย่างมีประสิทธิภาพเลย และในตอนนี้ ตลาดก็ได้พบกับความก้าวหน้าครั้งสำคัญในที่สุด เมื่อ Bitcoin ทะลุ 10,100 ดอลลาร์ และเพิ่มขึ้น 4% ภายใน 24 ชั่วโมง

2025 ในช่วงครึ่งปีแรก ตลาดคริปโตได้ประสบกับความพลิกผันมากมาย ส่วนแบ่งการตลาดของ Bitcoin เพิ่มขึ้นสู่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ในอีกด้านหนึ่ง รัฐบาลทรัมป์ได้เปิดเผยสิทธิประโยชน์ด้านกฎระเบียบ ขณะเดียวกัน ก็ได้ขัดขวางระเบียบด้านภาษีศุลกากรและเข้าแทรกแซงตลาด

เมื่อต้นปี ข้อมูลการจ้างงานของสหรัฐฯ ที่แข็งแกร่ง และแรงกดดันเงินเฟ้อที่ต่อเนื่องทำให้ตลาดคาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะเลื่อนการปรับลดอัตราดอกเบี้ย อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นทำให้ผู้ลงทุนไม่ต้องการลงทุนในสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงมากขึ้น ส่งผลให้เงินทุนไหลออก ในเดือนกุมภาพันธ์ Bybit ถูกแฮ็กและสูญเสียทรัพย์สินมูลค่า 1.5 พันล้านดอลลาร์ กลายเป็นการโจรกรรมสกุลเงินดิจิทัลที่ใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ มันกระตุ้นให้ตลาดเกิดความกังวลเกี่ยวกับความปลอดภัยของสกุลเงินดิจิทัล และทำให้ราคา Bitcoin ลดลงต่อไป

เมื่อต้นเดือนเมษายน ทรัมป์ประกาศภาษีศุลกากรรอบใหม่สำหรับสินค้าที่นำเข้าเกือบทั้งหมด ส่งผลให้เกิดความตื่นตระหนกในตลาดทั่วโลก ตลาดหุ้นร่วงลงอย่างรวดเร็วและนักลงทุนก็ยอมรับความเสี่ยงน้อยลง ซึ่งส่งผลกระทบต่อตลาดสกุลเงินดิจิทัล Bitcoin ซึ่งเป็นสินทรัพย์เสี่ยงก็ไม่พ้นภัย และราคาก็ร่วงลงอย่างหนัก

อย่างไรก็ตาม ด้วยการเจรจาภาษีศุลกากรล่าสุด การกลับมาของกองทุน ETF การเพิ่มการถือครองโดยบริษัทจดทะเบียนอย่างต่อเนื่อง และการส่งเสริมร่างกฎหมายสำรองเชิงกลยุทธ์โดยรัฐต่างๆ Bitcoin ได้นำไปสู่การเพิ่มขึ้นเชิงโครงสร้างรอบใหม่ ตลาดกำลังแสดงแนวโน้มของการเปลี่ยนจากนักลงทุนรายย่อยไปสู่สถาบัน และจากการเก็งกำไรความเสี่ยงไปสู่การจัดสรรสินทรัพย์

แผนการสำรอง Bitcoin ของบริษัทจดทะเบียนและรัฐต่างๆ ของสหรัฐอเมริกา

Bitcoin ได้รับการต้อนรับ "ผู้ซื้อรายใหญ่" อย่างต่อเนื่อง

MicroStrategy เป็นผู้ซื้อ Bitcoin ที่มั่นคงมาโดยตลอด เมื่อวันที่ 2 พฤษภาคม บริษัทได้ประกาศว่าจะเปิดตัวแผน "42/42" ที่กล้าหาญ เพื่อระดมทุน 84,000 ล้านดอลลาร์ในสองปีเพื่อซื้อ Bitcoin แผน "21/21" มูลค่า 42,000 ล้านเหรียญสหรัฐฯ ได้รับการดำเนินการเมื่อปีที่แล้ว

นอกจากนี้ บริษัท Metaplanet ซึ่งเป็นบริษัทจดทะเบียนในญี่ปุ่น เพิ่งประกาศว่าจะใช้เงินอีก 53.4 ล้านเหรียญสหรัฐฯ เพื่อเพิ่มการถือครอง 555 BTC ยังได้ออกพันธบัตรทั่วไปมูลค่า 25 ล้านดอลลาร์เพื่อซื้อ Bitcoin เพิ่มเติม

Harsh Bharwani ซีอีโอของบริษัทจดทะเบียนในอินเดีย Jetking กล่าวว่าบริษัทกำลังระดมทุนหลายพันล้านดอลลาร์เพื่อซื้อ BTC จำนวน 18,000 BTC

ซีอีโอของ Jetking กล่าวว่า: "ในอีกหกเดือนข้างหน้า เราวางแผนที่จะระดมทุนและขยายขนาดเป็นประมาณ 180 บิตคอยน์ ในปีหน้า เราจะขยายขนาดเป็นประมาณ 1,800 บิตคอยน์ และในที่สุด ประมาณปี 2030 เราจะใช้เครื่องมือและทรัพยากรต่างๆ ที่มีให้ เราจะขยายขนาดเป็นประมาณ 18,000 บิตคอยน์"

นอกเหนือจาก Strategy และบริษัทจดทะเบียนอื่น ๆ ที่ได้ซื้อแล้ว ยังมีกฎหมายสำรองเชิงกลยุทธ์ของ Bitcoin ที่ได้รับการส่งเสริมในหลาย ๆ รัฐของสหรัฐอเมริกาอีกด้วย ในระดับรัฐบาลกลาง ทรัมป์ได้ลงนามในคำสั่งฝ่ายบริหารในเดือนมีนาคม เรียกร้องให้จัดตั้งสำรอง Bitcoin เชิงยุทธศาสตร์และคลังสินค้าสินทรัพย์ดิจิทัล

เมื่อวันที่ 7 พฤษภาคม นักข่าวด้านคริปโต Eleanor Terrett เปิดเผยว่ารัฐนิวแฮมป์เชียร์กลายเป็นรัฐแรกในสหรัฐฯ ที่จะผ่านกฎหมายสำรอง Bitcoin เชิงยุทธศาสตร์ ซึ่งอนุญาตให้เหรัญญิกของรัฐซื้อสินทรัพย์ดิจิทัลที่ใหญ่ที่สุดในโลกได้โดยตรงหรือผ่านผลิตภัณฑ์ที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ (ETP)

เมื่อเช้านี้ Texas Strategic Bitcoin Reserve Act (SB 21) ได้ผ่านการพิจารณาของคณะกรรมการ DOGE โดยไม่มีการแก้ไขใดๆ และจะเข้าสู่ขั้นตอนการลงคะแนนเสียงในที่ประชุมใหญ่ครั้งสุดท้าย คาดว่าผลลัพธ์ขั้นสุดท้ายของร่างกฎหมายจะทราบภายในสามสัปดาห์ข้างหน้า เนื่องจากสภานิติบัญญัติเท็กซัสจะปิดสมัยประชุมในวันที่ 2 มิถุนายน ร่างกฎหมายดังกล่าวถือเป็นความคิดริเริ่มทางกฎหมายที่สำคัญสำหรับเท็กซัสในการจัดตั้งสำรอง Bitcoin เชิงยุทธศาสตร์ ขณะนี้ได้ดำเนินการตามขั้นตอนการพิจารณาของคณะกรรมการเสร็จสิ้นทั้งหมดแล้ว และเหลือเพียงขั้นตอนเดียวเท่านั้นก็จะผ่านการพิจารณาขั้นสุดท้าย

การอ่านที่เกี่ยวข้อง: "หลังจากที่ทรัมป์ลงนามในร่างกฎหมาย รัฐใดบ้างของสหรัฐฯ ที่ "เชื่อฟัง" ส่งเสริม Bitcoin Strategic Reserve Act?" 》

คาดการณ์การปรับลดอัตราดอกเบี้ยและสภาพแวดล้อมการค้าที่ดีขึ้น

ในช่วงเช้าของวันที่ 8 พฤษภาคม ธนาคารกลางสหรัฐฯ ต้านทานแรงกดดันจากทรัมป์ และประกาศว่าจะคงอัตราดอกเบี้ยอ้างอิงไว้ที่ 4.25% ถึง 4.5% นี่เป็นการประชุมครั้งที่สามติดต่อกันที่ไม่มีการลดอัตรา แม้ว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ จะหดตัวในไตรมาสแรกและแรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่เกิดจากการเรียกเก็บภาษีนำเข้าของรัฐบาลทรัมป์ก็เริ่มปรากฏออกมา แต่ธนาคารกลางสหรัฐฯ ยังคงระบุว่าเศรษฐกิจ "เติบโตอย่างต่อเนื่อง" และตลาดงาน "แข็งแกร่ง" โดยเน้นย้ำว่าระดับเงินเฟ้อปัจจุบัน "ค่อนข้างสูงแต่ควบคุมได้" และยังไม่มีสัญญาณการปรับลดอัตราดอกเบี้ย

อย่างไรก็ตาม พาวเวลล์กล่าวว่า "แม้จะมีความไม่แน่นอนเพิ่มขึ้น แต่เศรษฐกิจโดยรวมยังคงอยู่ในตำแหน่งที่มั่นคง" เขากล่าวว่าอัตราการว่างงานยังคงอยู่ในระดับต่ำและตลาดแรงงาน "อยู่ที่หรือใกล้ระดับการจ้างงานเต็มที่" ตลาดคาดการณ์ว่าเฟดจะลดอัตราดอกเบี้ยเงินทุนของรัฐบาลกลางลงเหลือ 3.6% ภายในสิ้นปี 2568

ผู้ร่วมก่อตั้ง BitMEX อย่าง Arthur Hayes กล่าวที่การประชุม Token2049 เมื่อไม่กี่วันก่อนว่านักลงทุนควรขอบคุณหน่วยงานการเงินของสหรัฐฯ เขาเชื่อว่าอัตราเงินเฟ้อมีแนวโน้มที่จะยังคงดำเนินต่อไป และโดยทั่วไปตลาดเชื่อว่าเป็นผลดีต่อสินทรัพย์ เช่น Bitcoin เขายังได้ชี้ให้เห็นในบทสัมภาษณ์ว่า “ผมคิดว่าสภาพแวดล้อมของตลาดในปัจจุบันเหมาะสมมากสำหรับการเพิ่มขึ้นของสินทรัพย์เสี่ยง เช่นเดียวกับสิ่งที่เราเห็นระหว่างไตรมาสที่ 3 ของปี 2022 ถึงต้นปี 2025”

การวิเคราะห์แสดงให้เห็นว่าตลาดในปัจจุบันนำเสนอเกมที่ซับซ้อน: ในแง่หนึ่ง สภาพแวดล้อมที่อัตราดอกเบี้ยสูงยังคงกดดันความสนใจของนักลงทุนในเป้าหมายที่มีความเสี่ยงสูงเช่นสินทรัพย์ดิจิทัล ในทางกลับกัน ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ร่วมกับการคาดหวังอัตราเงินเฟ้อได้กระตุ้นให้กองทุนบางแห่งใช้ Bitcoin เป็น "ทองคำดิจิทัล" สำหรับการป้องกันความเสี่ยง

สิ่งที่น่าสังเกตคือแถลงการณ์นโยบายของเฟดได้กล่าวถึงครั้งแรกว่า “เฟดจะพิจารณาข้อมูลเศรษฐกิจในวงกว้างมากกว่าจะพิจารณาเพียงตัวบ่งชี้ตัวเดียว” ซึ่งตลาดตีความว่ามีแนวโน้มอาจเปลี่ยนมาผ่อนปรนนโยบายในอนาคตเมื่อมีสัญญาณชัดเจนว่าเศรษฐกิจจะชะลอตัว ปัจจุบันสัญญาซื้อขายล่วงหน้าอัตราดอกเบี้ยของ CME แสดงให้เห็นว่าความน่าจะเป็นของการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนเพิ่มขึ้นเป็น 68% ซึ่งเพิ่มขึ้น 12 เปอร์เซ็นต์จากก่อนการตัดสินใจ ความเชื่อมโยงระหว่างตลาดคริปโตและตลาดการเงินแบบดั้งเดิมยังคงแข็งแกร่งขึ้น และการเปลี่ยนแปลงนโยบายมหภาคกำลังกลายเป็นตัวแปรสำคัญที่มีอิทธิพลต่อราคาของสินทรัพย์ดิจิทัล นอกเหนือจากการที่เฟดคาดการณ์ว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ย ตลาดยังคาดหวังถึงปัจจัยบวกที่ชัดเจนอีกด้วย นั่นคือความสำเร็จในเบื้องต้นของการเจรจาภาษีศุลกากร เมื่อวันที่ 8 พฤษภาคม สหราชอาณาจักรและสหรัฐอเมริกาได้บรรลุข้อตกลงเกี่ยวกับเงื่อนไขของข้อตกลงการค้าภาษีศุลกากร โดยรัฐบาลอังกฤษตกลงที่จะให้สัมปทานการนำเข้าผลิตภัณฑ์อาหารและการเกษตรของอเมริกาแลกกับการที่สหรัฐอเมริกาลดภาษีส่งออกรถยนต์ของอังกฤษ

สำนักข่าว CNBC รายงานว่า นายเจฟฟ์ เบสแซนต์ รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ให้สัมภาษณ์เมื่อวันจันทร์ตามเวลาท้องถิ่นว่า เขาคาดหวังว่าการเจรจาการค้าระหว่างสหรัฐฯ และจีนจะมีความคืบหน้าในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า และชี้ให้เห็นว่าการที่ทรัมป์เรียกเก็บภาษีนำเข้าจีน 145% นั้นไม่สามารถคงอยู่ต่อไปได้ในระยะยาว นี่แสดงให้เห็นว่ารัฐบาลทรัมป์ยังมีช่องทางในการผ่อนปรนนโยบายภาษีศุลกากรในอนาคต ซึ่งส่งผลดีต่อการพัฒนาตลาดคริปโตที่มั่นคง

ETF Bitcoin ยังคงเห็นการไหลเข้าสุทธิ

ในช่วงปลายเดือนเมษายน บริษัทวิเคราะห์ Matrixport กล่าวว่าเมื่อพิจารณาจากแผนภูมิรายวันตั้งแต่วันที่ 19 มีนาคม เงินทุนจาก Bitcoin ETF ยังคงไหลออกอย่างต่อเนื่อง และสถานะในตลาดฟิวเจอร์สก็ลดลงพร้อมๆ กัน ตั้งแต่เดือนมกราคมถึงเดือนเมษายน ETF มีเงินไหลออกสุทธิสะสมเกือบ 5 พันล้านดอลลาร์

อย่างไรก็ตาม พบว่ามีเงินไหลเข้าจำนวนมหาศาลเกือบ 3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐเมื่อเร็วๆ นี้ และอัตราดอกเบี้ยเปิดของสัญญาซื้อขายล่วงหน้าก็เพิ่มขึ้นในเวลาเดียวกัน ในขณะที่อัตราเงินทุนยังคงอยู่ในระดับต่ำ จะเห็นได้ว่ากระแสเงินทุนใหม่ไหลเข้าในปัจจุบันส่วนใหญ่มาจากความต้องการถือครองในระยะยาวที่แท้จริง หากเปรียบเทียบกับการซื้อ ETF ที่ได้รับแรงหนุนจากกองทุนเก็งกำไรในช่วงต้นปี สัญญาณขาขึ้นโดยรวมถือว่าดีขึ้น

เมื่อวันที่ 4 พฤษภาคม ตามข้อมูลของ Farside ปริมาณเงินไหลเข้าสุทธิทั้งหมดของ Bitcoin ETF พุ่งสูงเกิน 40,000 ล้านเหรียญสหรัฐฯ อีกครั้ง ซึ่งแตะระดับ 40,207 ล้านเหรียญสหรัฐฯ ซึ่งใกล้ถึงระดับสูงสุดในประวัติศาสตร์ จุดสูงสุดของการไหลเข้าสุทธิรวมสู่ Bitcoin ETF เกิดขึ้นเมื่อวันที่ 7 กุมภาพันธ์ โดยแตะระดับ 40.78 พันล้านดอลลาร์

ในขณะเดียวกัน ข้อมูลแสดงให้เห็นว่านักลงทุนรายย่อยเริ่มขาย BTC ขณะที่ราคา Bitcoin ยังคงปรับตัวลดลงต่ำกว่า 100,000 ดอลลาร์ นักวิเคราะห์ด้าน Crypto อย่าง Santiment ได้ชี้ให้เห็นเมื่อเร็วๆ นี้ว่า ความแตกต่างทางพฤติกรรมระหว่างนักลงทุน Bitcoin และนักลงทุนรายย่อย มักหมายความว่า Bitcoin อาจกำลังมุ่งหน้าสู่รอบต่อไปของแนวโน้มขาขึ้น ข้อมูลแสดงให้เห็นว่าที่อยู่กระเป๋าเงินที่มีความสัมพันธ์อย่างมากกับสถานะของตลาดคริปโตโดยรวม (ที่ถือครอง 10-10,000 BTC) ได้เพิ่มบิตคอยน์ทั้งหมด 81,338 บิตคอยน์ในช่วงหกสัปดาห์ที่ผ่านมาซึ่งมีความผันผวน คิดเป็น 0.61% ของมูลค่าที่ถือครองทั้งหมด

ในเวลาเดียวกัน กระเป๋าเงินขนาดเล็ก (ที่ถือครองน้อยกว่า 0.1 BTC) ซึ่งโดยทั่วไปมีความสัมพันธ์ผกผันที่ล่าช้ากับการเคลื่อนไหวของราคา ได้ขาย Bitcoin ไป 290 เหรียญในช่วง 6 สัปดาห์ที่ผ่านมา ซึ่งลดลงประมาณ 0.60% ของมูลค่าที่ถือครองทั้งหมด