กระสุนของปั๊มถูกเขาเข้าที่ระหว่างคิ้วพอดี เรื่องราวของโซลานาจบลงแล้วหรือยัง

ชื่อเรื่องเดิม: กระสุนของปั๊มถูกยิงเข้าที่ระหว่างดวงตา เรื่องราวของโซลานาจบลงแล้วหรือยัง? 》

ที่มา: ChainCatcher

กระสุนของ Pump โดนเข้าที่ระหว่างคิ้วพอดี

เมื่อไม่นานนี้ Alon ผู้ร่วมก่อตั้ง pump.fun ได้โพสต์ว่าบัญชี X อย่างเป็นทางการของ pump.fun ถูกขโมยไป และโทเค็นหลอกลวง “PUMP” ก็ถูกปล่อยออกมา โดยเตือนให้ผู้ใช้ใส่ใจต่อความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้น

ในฐานะแพลตฟอร์มการเปิดตัว meme coin ที่มีการใช้งานมากที่สุดในระบบนิเวศ Solana Pump.fun เคยกลายเป็นตำนานสำหรับนักลงทุนรายย่อยในการทำเงินด้วยกลไกสองขั้นตอนของ "การฟักตัวภายใน + การระเบิดภายนอก" โทเค็นจะสะสมสภาพคล่องก่อนผ่านกลไก Bonding Curve ภายในแพลตฟอร์ม เมื่อปริมาณการซื้อขายเกินเกณฑ์ 69,000 ดอลลาร์สหรัฐ โทเค็นจะถูกโอนไปยัง DEX Raydium ชั้นนำโดยอัตโนมัติเพื่อสร้างกลุ่มเงินทุน ทำให้กระบวนการปิดวงจรตั้งแต่เปิดตัวโครงการไปจนถึงการเก็งกำไรในตลาดเสร็จสมบูรณ์ กฎเกณฑ์ที่ได้รับการออกแบบมาอย่างพิถีพิถันชุดนี้จะทำงานอย่างไม่มีหยุดในปี 2024:

ตั้งแต่วันที่ 1 เมษายนของปีที่แล้วจนถึงปัจจุบัน โทเค็นที่เปิดตัวจาก Pump.fun ได้มีส่วนสนับสนุนปริมาณการซื้อขาย 346 พันล้านดอลลาร์ให้กับ Raydium ซึ่งคิดเป็นครึ่งหนึ่งของปริมาณการเข้าชมทั้งหมดของ DEX และจากค่าธรรมเนียม 197 ล้านดอลลาร์ที่แพลตฟอร์มจัดเก็บได้ 104 ล้านดอลลาร์มาจากธุรกรรมของ pump.fun

อย่างไรก็ตาม เมื่อผู้มีชื่อเสียง เช่น ทรัมป์ เข้าสู่ตลาดด้วยโทเค็น "แฟลช" (เช่น TRUMP และ MELANIA) เกมแห่งการส่งต่อพัสดุนี้ก็เริ่มเผยให้เห็นตรรกะเปล่าๆ ของการเก็บเกี่ยว ข้อมูลบนเครือข่ายแสดงให้เห็นว่าเหรียญมีมมากกว่า 70% มีแนวโน้ม "ถึงจุดสูงสุดทันทีที่มีการจัดตั้งพูล" ในระยะตลาดภายนอก โดยมีเวลาอยู่รอดโดยเฉลี่ยน้อยกว่า 48 ชั่วโมง

สัญญาณที่อันตรายมากขึ้นมาจากการลดลงโดยรวมของสภาพคล่อง ในวันที่ 24 กุมภาพันธ์ มีเพียงโทเค็นเดียวเท่านั้นที่สำเร็จการศึกษาจาก Pump.fun โดยมีมูลค่าตลาดทะลุหนึ่งล้านเหรียญสหรัฐได้อย่างหวุดหวิด และกระแสการเก็งกำไรแบบออนเชนก็แทบจะหยุดชะงักลง ความลึกของธุรกรรมของเหรียญมีมของ Raydium หดตัวลงมากกว่า 90% จากจุดสูงสุด และมูลค่าตลาดของเหรียญสเตเบิลคอยน์บนเครือข่ายของ Solana ก็มีเงินไหลออกสุทธิมากกว่า 1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในช่วง 30 วันที่ผ่านมา ซึ่งสร้างสถิติการสูญเสียเงินทุนครั้งใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่การล่มสลายของ FTX

การพังทลายครั้งนี้ไม่ใช่อุบัติเหตุ เมื่อเจ้าของโครงการ แพลตฟอร์มการซื้อขายและผู้มีชื่อเสียงได้รวมตัวกันเป็น "สามเหลี่ยมการเก็บเกี่ยวเหล็ก" และเมื่อแบบจำลองทางคณิตศาสตร์ของ Bonding Curve กลายมาเป็นเครื่องมือในการปั๊มเงิน ความเชื่อมั่นของนักลงทุนรายย่อยก็หมดลงมานานแล้วจากเหตุการณ์ "เปิดตลาดและตลาดพังทลาย" ที่เกิดขึ้นซ้ำแล้วซ้ำเล่า ความล้มเหลวของ Pump.fun ไม่เพียงแต่เป็นภาพเล็กๆ ของวิกฤตสภาพคล่องในระบบนิเวศ Solana เท่านั้น แต่ยังเป็นการซักถามอันโหดร้ายต่อเรื่องเล่าของมีมโดยโลกคริปโตทั้งหมดอีกด้วย - เมื่อฟองสบู่ลดลงและงานรื่นเริงสิ้นสุดลง ใครจะเป็นคนทำความสะอาดซากปรักหักพังที่ยุ่งเหยิงของเงินทุน?

SOL ร่วงลงมากกว่า 50% จากจุดสูงสุด และระบบนิเวศก็เข้าสู่ภาวะตกต่ำ

ในฐานะโทเค็นสาธารณะที่โดดเด่นที่สุดในปี 2024 Solana ได้ก้าวหน้าอย่างก้าวกระโดดโดยได้รับแรงหนุนจาก Pump และมีม โดยเพิ่มขึ้นเกือบ 200% ตลอดทั้งปี

แต่ตั้งแต่ทรัมป์เปิดตัวโทเค็นบนโซลานาในวันที่ 18 มกราคม คลื่นนี้ดูเหมือนจะถูกซัดเข้าฝั่งในที่สุด: ราคาของ SOL พุ่งแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 295 ดอลลาร์สหรัฐในวันที่ 19 มกราคม จากนั้นก็ลดลงอย่างรวดเร็วโดยมีอยู่ช่วงหนึ่งลดลงมากกว่า 50% เหลือเวลาอีกเพียง 3 วันก่อนการปลดล็อคโทเค็นที่ใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ของ Solana (มูลค่า 2 พันล้านดอลลาร์) เมื่อโทเค็น SOL จำนวน 11.2 ล้านเหรียญจะถูกปลดล็อคและนำเข้าสู่การหมุนเวียน โดยส่วนใหญ่จะซื้อจากการประมูล FTX ในราคา 64 ดอลลาร์ ซึ่งอาจสร้างแรงกดดันในการขายอย่างหนักได้เช่นกัน นอกเหนือจากประสิทธิภาพที่ย่ำแย่ของราคาโทเค็น ตามข้อมูลของ Defillama แล้ว TVL ของระบบนิเวศ Solana ยังลดลงจากจุดสูงสุดที่ 12.19 พันล้านเหรียญสหรัฐมาอยู่ที่ 7.22 พันล้านเหรียญสหรัฐในปัจจุบัน และรายได้ค่าธรรมเนียมธุรกรรมรายวันก็ลดลงเช่นกัน

นอกจากนี้ ข้อมูลการไหลเข้าสุทธิ 24 ชั่วโมงของระบบนิเวศโซลานาแสดงให้เห็นว่ามีเงิน 260 ล้านเหรียญสหรัฐฯ ไหลออกในวันที่ 18 และ 19 มกราคมเพียงวันเดียว และเงินที่ไหลเข้ายังคงลดลงนับตั้งแต่นั้นมา ซึ่งน้อยกว่าช่วง Pump ก่อนหน้านี้มาก

ไม่เพียงเท่านั้น ตัวบ่งชี้อื่นๆ อีกชุดหนึ่งก็ดูไม่ค่อยดีนักเช่นกัน ประสิทธิภาพของโทเค็นโปรโตคอลหลักของ Solana ในช่วงเจ็ดวันที่ผ่านมาก็แสดงให้เห็นถึงแนวโน้มขาลงเช่นกัน:

รูป ประสิทธิภาพของระบบนิเวศ Solana บน Rootdata

โดยรวมแล้ว ระบบนิเวศน์นี้แสดงให้เห็นถึงฉากที่ "เมื่อต้นไม้ล้ม ลิงก็กระจัดกระจาย"

เรื่องนี้ยังทำให้เกิดคำถามขึ้นอีกว่า เรื่องราวของโซลานาจบลงแล้วหรือยัง?

Solana Labs ร่วมก่อตั้ง Toly และยังกลัวการล่มสลายอีกด้วย! เมื่อเผชิญกับความเสี่ยงที่ราคาโทเค็นจะพังทลาย ระบบนิเวศของ Solana กำลังเผชิญกับความกลัว ความไม่แน่นอน และ FUD ครั้งใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่เหตุการณ์ FTX ล่มสลาย นักวิเคราะห์ประเมินว่าผู้หลอกลวงสร้างรายได้มากกว่า 10,000 ล้านดอลลาร์จากช่วงกระแสของ memecoin

เมื่อเผชิญกับปัญหาในชีวิตจริงที่หลีกเลี่ยงไม่ได้ สมาชิกชุมชนจำนวนมากจึงตอบสนอง

ในฐานะผู้ก่อตั้งร่วมของ Solana Labs โทลีสนับสนุนการพัฒนาและนวัตกรรมด้านเทคโนโลยีที่ดีมาโดยตลอด นอกจากนี้ เขายังเรียกร้องให้ผู้สร้างหันกลับมาใช้นวัตกรรมและริเริ่มโครงการที่มีคุณภาพสูงซ้ำแล้วซ้ำเล่า แม้ว่าเขาจะไม่ได้วิพากษ์วิจารณ์เขาโดยตรง แต่เขาก็ได้เปิดเผยความไม่พอใจที่มีต่อ Pump หลายครั้งในการสนทนากับสมาชิกชุมชนคนอื่นๆ ใน X เมื่อตอบคำถามจากผู้สนับสนุนระยะยาว เขากล่าวว่า "ไอ้เวรพวกนั้นที่ยุ่งกับตลาดเพื่อให้ได้กำไรสูงสุดนั้นสามารถทำลายตัวเองได้" กลุ่มที่อ้างถึงนี้เป็นเรื่องที่เห็นได้ชัด

KOL ด้านคริปโต @cobie ก็ได้ชี้ให้เห็นถึงปัญหาของโหมด PVP หลายครั้งเช่นกัน เขากล่าวว่า “แนวโน้มการพัฒนาตลาดในปัจจุบันคือผู้เข้าร่วมตลาดกำลังรีบร้อนเข้าสู่กลลวงเหล่านี้เหมือนแมลงเม่า คนส่วนใหญ่รู้ว่าสิ่งเหล่านี้เป็นการหลอกลวง แต่เป้าหมายของพวกเขาคือการขายให้กับผู้ซื้อในราคา 3 เท่าของราคาปกติ พวกเขาต้องการเพียงแค่ร่ำรวยใน 2 สัปดาห์ ไม่ใช่ 2-4 ปี ผู้เล่นหวังว่าพวกเขาจะสามารถคว้ารางวัลใหญ่ในครั้งต่อไปได้เช่นกัน”

แน่นอนว่าชุมชนกำลังพยายามช่วยตัวเองเช่นกัน Solana เปิดตัวข้อเสนอ SIMD-0228 เมื่อวันที่ 26 กุมภาพันธ์ โดยตั้งเป้าอัตราการเดิมพันไว้ที่ 50% หากอัตราการจำนำเกิน 50% ปริมาณการออกจะลดลง และผลตอบแทนก็จะลดลง หากต่ำกว่า 50% ปริมาณการออกจะเพิ่มขึ้น และผลตอบแทนก็จะเพิ่มขึ้น อัตราเงินเฟ้อขั้นต่ำอยู่ที่ 0% และอัตราเงินเฟ้อสูงสุดจะถูกกำหนดตามเส้นโค้งการออกพันธบัตรในปัจจุบัน ข้อเสนอนี้มุ่งเน้นที่จะย้ายการออก SOL ไปสู่รูปแบบที่ขับเคลื่อนโดยตลาด นอกจากนี้ ETF จุด Solana ได้กลายมาเป็นฟางเส้นสุดท้ายที่ช่วยชีวิตไว้ โดยข้อมูลจากแพลตฟอร์มการคาดการณ์ Polymarket แสดงให้เห็นว่าตลาดเชื่อว่าความน่าจะเป็นที่จะได้รับการอนุมัติก่อนปี 2025 สูงถึง 85.4% และความน่าจะเป็นที่จะผ่านก่อนเดือนมิถุนายนก็เพิ่มขึ้นเป็น 34% เช่นกัน หากเรื่องนี้เป็นจริง โดยอ้างอิงถึงผลการดูดเงินทุนของ Bitcoin ETF ที่มีมูลค่าสะสม 100,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐและ Ethereum ETF ที่มีมูลค่าสะสม 10,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ Solana อาจได้รับเงินฉีดเข้ากองทุนใหม่หลายพันล้านดอลลาร์

สถานการณ์ที่ลำบากของ Solana ไม่ใช่เพียงกรณีโดดเดี่ยว แต่เป็นกรณีตัวอย่างเล็กๆ น้อยๆ ของ “การคาดเดาที่ส่งผลเสียต่อนวัตกรรม” ในอุตสาหกรรมทั้งหมด

อย่างที่ KOL @0xNing0x สรุปไว้ว่า: "ตอนนี้เราเข้าสู่ช่วงการตั้งถิ่นฐานของรอบนี้แล้ว ผู้เล่น P คือ MVP, Solana, Pump.fun และ Jupiter คือผู้เล่นสนับสนุนที่ดีที่สุด, TRUMP คือผู้เล่นที่ชนะได้ง่าย, AI16Z คือผู้เล่นที่ชนะได้ง่าย และผู้ถือ JLP คือผู้เล่นที่ชนะได้ง่าย SVP ที่แพ้คือผู้เล่น Base และ Virtual ส่วน Ethereum, Arbitrum, Optimism, ZkSync และ Starknet เป็นผู้เล่นผสมในระดับสูง, กลาง, จังเกิ้ล และสนับสนุน"

ในปัจจุบัน Solana อาจมีทางเลือกเพียงสองทาง: หนึ่งคือพึ่งพาเงินทุนภายนอก เช่น ETF เพื่อยืดอายุบริษัท แต่สิ่งนี้อาจทำให้เส้นทางการพึ่งพาคาสิโนทางการเงินยิ่งลึกซึ้งยิ่งขึ้น หรือ "ขูดกระดูกเพื่อรักษาพิษ" ตามที่ Toly แนะนำ อดทนต่อความเจ็บปวดในระยะสั้น และสร้างความเชื่อมั่นให้กับนักพัฒนาขึ้นมาใหม่

ลิงก์ต้นฉบับ

ยินดีต้อนรับสู่ชุมชนทางการของ BlockBeats:

กลุ่ม Telegram สมัครสมาชิก: https://t.me/theblockbeats

กลุ่ม Telegram พูดคุย: https://t.me/BlockBeats_App

บัญชี Twitter ทางการ: https://twitter.com/BlockBeatsAsia