รายงานการวิจัยมหภาคของ SignalPlus: ชัยชนะของ Grayscale ส่งผลให้ตลาดคริปโตฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่ง และส่วนลดมูลค่าสุทธิของ GBTC ก็ลดลงเช่นกัน

อ่านบทความนี้ใน 13 นาที

ชัยชนะของ Grayscale กระตุ้นให้ตลาด crypto ทั้งหมดฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่ง โดยส่วนลดมูลค่าสุทธิของ GBTC ลดลงจาก -25% เป็น -18%

ชื่อเดิม: "รายงานการวิจัยมาโครสัญญาณ SignalPlus รายงานการวิจัยมาโคร (20230830)"

แหล่งที่มาดั้งเดิม: SignalPlus ภาษาจีน

LES ระดับการแพร่ระบาดก่อน อัตราการเปิดรับสมัครงานต่ออัตราการว่างงาน ซึ่งพาวเวลล์ต้องการนั้น ลดลงจาก 1.6 เหลือ 1.5 ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดตั้งแต่เดือนกันยายน 2021 แต่ยังคงสูงกว่าระดับ 1.2 อย่างมาก ซึ่งแสดงถึงตลาดงานที่แข็งแกร่งขึ้น อย่างไรก็ตาม ข้อมูลอื่นๆ ได้กระตุ้นการคาดการณ์ว่าการจ้างงานนอกภาคเกษตรจะอ่อนตัวลงในวันศุกร์

ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคของ The Conference Board ก็ลดลงเช่นกัน โดยอยู่ที่ระดับ 106.1 ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 116 และต่ำกว่าตัวเลขที่แก้ไขเมื่อเดือนที่แล้ว 8 จุด ทั้งดัชนีสถานการณ์ปัจจุบันและดัชนีคาดการณ์ต่างก็อ่อนแอ นอกจากนี้ ดัชนีความแตกต่างของตลาดงานยังลดลงจาก 32.4 เหลือ 26.2 ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนเมษายน 2021 ซึ่งสอดคล้องกับความอ่อนแอของข้อมูล JOLTS

การอ่อนตัวลงอย่างกะทันหันของข้อมูลเศรษฐกิจขัดแย้งกับการเติบโตของ GDP 5.8% ตามที่คาดการณ์ไว้ในแบบจำลอง GDPNow ของเฟดแอตแลนตา ตลาดอัตราดอกเบี้ยปรับตัว โดยอัตราผลตอบแทน 2 ปีลดลง 16 จุดพื้นฐาน และเส้นอัตราผลตอบแทน 2/10 มีความชันขึ้น 7 จุดพื้นฐาน ตลาดคาดว่าความน่าจะเป็นที่อัตราดอกเบี้ยจะปรับขึ้นในเดือนพฤศจิกายนจะลดลงจาก 47% สูงสุดเป็น 30% มีการทำธุรกรรมชอร์ตชอร์ตชอร์ตจำนวนมากในตลาด และการประมูลพันธบัตร 7 ปีถูกบีบอย่างรุนแรง อัตราผลตอบแทนของการประมูลครั้งนี้อยู่ที่ 4.212% ต่ำกว่าที่คาดไว้ 2 จุดพื้นฐาน มูลค่าการประมูลทั้งหมดอยู่ที่ 95.9 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และอัตราส่วนราคาเสนอซื้อต่อราคาเสนอซื้อสูงถึง 2.66 เท่า ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนมกราคม

ในขณะที่ตลาดกำลังเผชิญกับผลตอบแทนที่แท้จริงที่เพิ่มขึ้น อัตราส่วนการซื้อต่อการขาย 0-day expiration (0DTE) ก็ตกลงมาอยู่ที่ระดับต่ำสุดในเดือนสิงหาคมของปีนี้ ซึ่งพร้อมสำหรับการบีบขายแบบระยะสั้น โดยดัชนีหลักของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 1.5–2% ในขณะที่หุ้นที่ “ถูกขายแบบระยะสั้นมากที่สุด” เพิ่มขึ้นเป็นสองเท่า นอกจากนี้ การซื้อขายรายวันและกลยุทธ์ระยะสั้นยังคงเป็นกระแสหลัก โดยปริมาณออปชั่น 0DTE คิดเป็น 50% ของปริมาณทั้งหมดในช่วงเดือนที่ผ่านมา ซึ่งถือเป็นระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ และคาดว่าตลาดจะยังคงเห็นความผันผวนระหว่างวันเพิ่มขึ้นรอบๆ NFP, CPI และ FOMC ในเดือนกันยายน ซึ่งเป็นจุดเด่นของแนวทาง “ขึ้นอยู่กับข้อมูล” ในปัจจุบัน

มีข่าวดีอยู่บ้างในด้านสกุลเงินดิจิทัล โดยศาลอุทธรณ์ตัดสินให้ Grayscale เป็นฝ่ายชนะ โดยตัดสินว่า SEC จะต้องพิจารณาใบสมัคร Bitcoin spot ETF ของ Grayscale ใหม่ โดยผู้พิพากษาศาลอุทธรณ์ Neomi Rao กล่าวว่า “การปฏิเสธข้อเสนอของ Grayscale นั้นเป็นการตัดสินใจโดยพลการและตามอำเภอใจ และคณะกรรมการก็ล้มเหลวในการอธิบายถึงการปฏิบัติที่แตกต่างกันของผลิตภัณฑ์ที่คล้ายคลึงกัน”ในเวลาเดียวกัน SEC ก็ได้อนุมัติ Bitcoin futures ETF คดีความเริ่มขึ้นในเดือนมิถุนายนของปีที่แล้ว เมื่อ SEC ปฏิเสธคำขอของ Grayscale ที่จะแปลงกองทุน Bitcoin ของตนเป็น ETF โดยอ้างถึงความกังวลเกี่ยวกับการจัดการตลาดในผลิตภัณฑ์ BTC spot

ชัยชนะที่เด็ดขาดครั้งนี้กระตุ้นให้ตลาดสกุลเงินดิจิทัลทั้งหมดฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่ง โดยมูลค่าสุทธิของ GBTC ลดลงจาก -25% เป็น -18% Coinbase เพิ่มขึ้น 15% และ BTC/ETH เพิ่มขึ้น 5% ในช่วง 12 ชั่วโมงที่ผ่านมา ที่น่าสนใจคือความสัมพันธ์ของ BTC กับ SPX และราคาทองคำฟื้นตัวอย่างเงียบๆ จาก 0 ในเดือนกรกฎาคมจนเกือบถึงจุดสูงสุดของปีนี้เมื่อความสนใจในการมีส่วนร่วมของกระแสหลักกลับมาอีกครั้งหลังจากเงียบมาหนึ่งปี จะเป็นเรื่องที่น่าสนใจที่จะได้เห็นว่าข่าวเชิงบวกจากหน่วยงานกำกับดูแลเมื่อเร็วๆ นี้จะสามารถรักษาความสัมพันธ์นี้ให้อยู่ในระดับปัจจุบันได้หรือไม่