ยูบีเอส: เฟดไม่น่าจะขึ้นดอกเบี้ยติดต่อกันหลายครั้ง ตลาดกำหนดราคาเส้นทาง紧缩ที่รุนแรงเกินไป

ข่าว BlockBeats วันที่ 25 กันยายน Mark Haefele ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการลงทุนของ UBS และทีมงานกล่าวว่า ตลาดกำหนดราคาเส้นทางการเข้มงวดของเฟดอย่างรุนแรงเกินไป และการขึ้นอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงอาจต่ำกว่าที่คาดไว้ หลังจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐอายุ 10 ปีทะลุ 5.1% สัญญาซื้อขายล่วงหน้ากองทุน федералแสดงความน่าจะเป็นในการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนตุลาคมเพิ่มขึ้นเป็น 70% แต่สถานการณ์พื้นฐานของ UBS ยังคงเป็นเฟดขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้งในเดือนธันวาคม จากนั้นคงอัตราดอกเบี้ยไว้ไม่เปลี่ยนแปลง

UBS คาดว่าการปรับปรุงรายปีของสำนักวิเคราะห์เศรษฐกิจสหรัฐจะทำให้เงินเฟ้อ Core PCE ลดลง 0.2 จุด百分比 ประกอบกับผลฐานที่เอื้ออำนวยในครึ่งแรกของปีหน้า เงินเฟ้ออาจลดลงอย่างต่อเนื่องใน 6 เดือนข้างหน้า ค่ามัธยฐานการคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยของเจ้าหน้าที่เฟดยังแสดงให้เห็นว่าอัตราดอกเบี้ยจะคงที่ไม่เปลี่ยนแปลงตลอดปี 2027 ดังนั้นพื้นฐานสำหรับการขึ้นดอกเบี้ยครั้งใหญ่ต่อเนื่องกำลังอ่อนแอลง

UBS ยังเห็นว่า PMI รวมของสหรัฐในเดือนกันยายนเพิ่มขึ้นเป็น 58.4 แสดงให้เห็นกิจกรรมทางเศรษฐกิจยังคงมีความยืดหยุ่น ซึ่งเป็นผลดีต่อการเติบโตของรายได้และกำไรของบริษัท สถาบันยังคงรักษาอันดับความน่าดึงดูดของสินทรัพย์รายได้คงที่ และคาดว่ากำไรของดัชนี S&P 500 จะเติบโต 25% และ 14% ในปีนี้และปี 2027 ตามลำดับ สำหรับทองคำ UBS เห็นว่าในระยะสั้นยังเผชิญแรงกดดันจากอัตราดอกเบี้ยสูงและดอลลาร์แข็งค่า แต่การที่ราคาทองคำ回落ลงมาใกล้ 4,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์ถือเป็นโอกาสในการเพิ่มการถือครอง โดยคาดว่าจะเพิ่มขึ้นเป็น 5,400 ดอลลาร์ในช่วงประมาณเดือนกันยายน 2027