แบล็กครอกสวนทาง: เฟดไม่ควรขึ้นดอกเบี้ย คำกล่าวของวอร์ชสำคัญยิ่ง

ข่าว BlockBeats วันที่ 16 กันยายน Gargi Pal Chaudhuri นักกลยุทธ์การลงทุนและพอร์ตโฟลิโอระดับโลกของ BlackRock กล่าวว่า การประชุมครั้งนี้ของธนาคารกลางสหรัฐฯ ควรคงอัตราดอกเบี้ยไว้ไม่เปลี่ยนแปลง โดยรักษาอัตราดอกเบี้ยนโยบายให้อยู่ในช่วง 3.50% ถึง 3.75% แม้ว่าการกำหนดราคาในตลาดจะบ่งชี้ว่าความน่าจะเป็นในการขึ้นดอกเบี้ย 25 เบซิสพอยต์เพิ่มขึ้นเป็น 93% แล้ว แต่เธอมองว่าเงินเฟ้อพื้นฐานของสหรัฐฯ กำลังเย็นตัวลง โดยดัชนีราคาผู้บริโภคพื้นฐาน (Core CPI) เดือนสิงหาคมเพิ่มขึ้น 0.3% เมื่อเทียบรายเดือน และอัตราการเติบโตเมื่อเทียบรายปีในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมาลดลงจาก 3.1% เมื่อปีที่แล้วเหลือ 2.4%

Chaudhuri กล่าวว่า หากธนาคารกลางสหรัฐฯ เลือกขึ้นดอกเบี้ย เหตุผลไม่ใช่เพราะเงินเฟ้อหลุดการควบคุมหรือคาดการณ์เงินเฟ้อหลุดสมอ แต่เป็นเพราะราคาน้ำมันที่ปรับตัวสูงขึ้นเพิ่มความเสี่ยงขาขึ้นของเงินเฟ้อ เมื่อเทียบกับการเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ย 25 เบซิสพอยต์ นักลงทุนควรให้ความสนใจกับถ้อยแถลงหลังการประชุมของประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ Kevin Warsh มากกว่า รวมถึงเกณฑ์ที่จะกระตุ้นการขึ้นดอกเบี้ยครั้งต่อไป ผลกระทบจากราคาน้ำมัน และการปรับวิธีการคำนวณ Core PCE ประเด็นสำคัญคือราคาน้ำมันได้เปลี่ยนแปลงกลไกการตอบสนองเชิงนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ หรือไม่

ในด้านการจัดสรรสินทรัพย์ เธอมองว่าประสิทธิภาพการป้องกันความเสี่ยงของพอร์ตโฟลิโอหุ้น/พันธบัตรแบบ 60/40 แบบดั้งเดิมกำลังอ่อนแอลง และแนะนำให้จัดสรรสินทรัพย์เติบโต สินทรัพย์ที่สร้างรายได้ และสินทรัพย์ที่มีความสัมพันธ์ต่ำไปพร้อมกัน ในด้านหุ้นสามารถจับตามองโครงสร้างพื้นฐาน AI บริษัทที่มีความสามารถในการ商业化แล้ว และสินทรัพย์คุณภาพเชิงป้องกัน ในเชิงภูมิภาคมองตลาดเกิดใหม่ในเอเชียในแง่บวกมากกว่า และแนะนำให้ใช้ประโยชน์จากอัตราผลตอบแทนที่สูงในปัจจุบันในการจัดสรรสินทรัพย์ตราสารหนี้ในส่วนต้นและส่วนกลางของเส้นอัตราผลตอบแทน