ตลาดคาดการณ์มองเชิงลบต่อการที่เบสเซนต์จะ "พยุงตลาด" บาร์เคลย์ชี้ว่าอัตราผลตอบแทนที่เหมาะสมของพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีอาจสูงถึง 4.95%

BlockBeats ข่าวสาร วันที่ 25 สิงหาคม ตลาดพยากรณ์ Kalshi และ Polymarket ต่างแสดงให้เห็นว่า ความน่าจะเป็นที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีจะปรับตัวสูงขึ้นต่อภายในปีนี้มีมากกว่า ข้อมูลจาก Kalshi ระบุว่า ความน่าจะเป็นที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีจะถึงหรือสูงกว่าระดับ 4.75% ภายในสิ้นปี 2026 อยู่ที่ 56% และความน่าจะเป็นที่จะทะลุระดับ 5% อยู่ที่ 27% ขณะที่ Polymarket แสดงให้เห็นว่า ความน่าจะเป็นที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีจะทะลุระดับ 4.8% อย่างน้อยหนึ่งครั้งในปีนี้อยู่ที่ประมาณสองในสาม

แม้ว่าเจเน็ต เบสเซนต์ รัฐมนตรีคลังสหรัฐ จะพยายามกดดันอัตราผลตอบแทนให้ลดลงผ่านมาตรการต่างๆ เช่น การขยายโครงการซื้อคืนพันธบัตรรัฐบาลระยะยาว แต่ปฏิกิริยาของตลาดกลับไม่เป็นที่น่าพอใจ นักกลยุทธ์ของ Barclays มองว่า ปัจจัยต่างๆ เช่น ความหนืดของเงินเฟ้อ การขาดดุลการคลัง อุปทานพันธบัตรรัฐบาล และส่วนชดเชยความเสี่ยงด้านระยะเวลา ยังคงอาจผลักดันให้อัตราผลตอบแทนปรับตัวสูงขึ้นต่อไป และประเมินว่าอัตราผลตอบแทนที่เหมาะสมของพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีอยู่ที่ประมาณ 4.95% ซึ่งสูงกว่าระดับปัจจุบันประมาณ 25 จุดพื้นฐาน

นอกจากนี้ การปรับตัวสูงขึ้นของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่น และการเพิ่มขึ้นของรายจ่ายด้านทุน AI อาจเป็นปัจจัยที่ทำให้ความต้องการพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐจากนักลงทุนต่างชาติลดลงไปอีก ขณะเดียวกัน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีที่ระดับประมาณ 4.7% ได้เริ่มสร้างการแข่งขันที่แข็งแกร่งขึ้นต่อหุ้นสหรัฐ ตลาดอาจกำลังเปลี่ยนผ่านจากยุค "TINA" (ไม่มีทางเลือกอื่น) ไปสู่ยุค "TARA" (มีทางเลือกอื่นจริงๆ)