การวิเคราะห์และตั้งคำถามต่อการบริหารความเสี่ยงของ Aschenbrenner: เลเวอเรจ 400% ขัดแย้งกับ "ภารกิจหลักคือไม่ให้พอร์ตแตก"

BlockBeats ข่าวสาร วันที่ 25 สิงหาคม บัญชี X 「Leopold Aschenbrenner Stock Tracker」ได้ออกมาโพสต์ตั้งคำถามเกี่ยวกับแนวคิดการบริหารความเสี่ยงของนักลงทุน AI Leopold Aschenbrenner บัญชีดังกล่าวชี้ให้เห็นว่า Aschenbrenner เคยกล่าวว่า "ภารกิจ首要คือไม่ให้พอร์ตแตก" ซึ่งหมายความว่าการอยู่รอดควรมาก่อนผลตอบแทน แต่กองทุนของเขากลับใช้เลเวอเรจประมาณ 400% ในช่วงที่ตลาดร่วงหนักเมื่อเดือนกรกฎาคมและประสบความสูญเสียอย่างหนัก ซึ่งทั้งสองอย่างนี้ขัดแย้งกันอย่างชัดเจน

บัญชีดังกล่าวเห็นว่า การคาดการณ์แนวโน้มระยะยาวของอุตสาหกรรม AI ได้อย่างแม่นยำ ไม่ได้หมายความว่าจะสามารถอยู่รอดได้ท่ามกลางความผันผวนของแนวโน้มนั้น ในการบริหารจัดการลงทุน ขนาดของสถานะและระดับเลเวอเรจต่างหากที่เป็นมาตรฐานที่แท้จริงในการทดสอบแนวคิดความเสี่ยง ไม่ใช่ความคิดเห็นที่ผู้บริหารเปิดเผยต่อสาธารณะ

นอกจากนี้ยังกล่าวเพิ่มเติมว่า ผู้จัดการกองทุนจำนวนมากที่ท้ายที่สุดประสบความสูญเสียอย่างหนักต่างก็เข้าใจหลักการ "อยู่รอดก่อน" เช่นเดียวกัน แต่สิ่งที่ยากจริงๆ คือการปฏิบัติตามหลักการนี้ภายใต้สิ่งล่อใจของผลตอบแทนสูงและแรงกดดันจากตลาด สำหรับ Aschenbrenner การคาดการณ์แนวโน้ม AI ของเขาอาจถูกต้อง แต่การดำเนินงานด้วยเลเวอเรจสูงของกองทุนแสดงให้เห็นว่าเขายังไม่ได้แก้ไขปัญหาการควบคุมความเสี่ยงอย่างแท้จริง