<u>ขบวนการแบ่งย่อหุ้นแห่ง Leopold Aschenbrenner: การวิเคราะห์ตำแหน่ง</u>

ชื่อเรื่องวิดีโอเดิม: Forget NVIDIA | การลงทุน 4.5 พันล้านดอลลาร์ของคนอายุ 24 ปีในปัญหาจริงของ AI (Leopold Aschenbrenner)
แหล่งข่าววิดีโอเดิม: Limitless Podcast
การแปลข้อความเดิมโดย: ดีพโทค เทคโฟว

สรุปจุดสำคัญ

เร็ว ๆ นี้ทุกคนกำลังพูดถึง Leopold Aschenbrenner—ผู้อายุ 24 ปีที่มีกองทุนป้องกัน AI มูลค่า 55 พันล้านดอลลาร์ ลูกชายรุ่นใหม่ของตลาดหุ้นทางอกสัน. แต่การสนทนาส่วนใหญ่ยังคงอยู่ในระดับ "เขาเก่งมาก" และ "เขาหาเงินเยอะ". การวิเคราะห์ถอดรหัสจริงๆ เกี่ยวกับตรรกะการถือหุ้นของเขาไม่มีมากนัก

2 เดือนที่แล้ว, Limitless Podcast ทำรายการเอปิโซดของเขาจากรายงาน 13F:

ทำไมถึงขายหมดหุ้น NVIDIA, ทำไมลงทุน 20% ในบริษัทเทคโนโลยีเซลล์เชื้อเพลิง, ทำไมส่งทัพลงทุนในบริษัทผลิตเหมือง Bitcoin มากมาย, และทำไมขายหุ้นของ Infosys. ในเวลานั้นรายการนี้เกือบไม่มีคนสนทนาเลย. แต่ถ้ากลับมาดูใหม่, คำวิจารณ์ภายในเกีดประโยชน์มากมาย, สำคัญและสมควรที่จะถอดรหัสอีกครั้ง

สรุปจุดเด่น

เกี่ยวกับผลการลงทุนของ Leopold Aschenbrenner

· "ปีที่แล้วเขามีกองทุนมูลค่า 10 พันล้านดอลลาร์... วันนี้, เพียงเวลาปีเดียว, 10 พันล้านดอลลาร์เหลือเฉพาะ 55 พันล้านดอลลาร์."

· "กองทุนของเขาถูกสร้างขึ้นในปลายปี 2024 ด้วยมูลค่าเริ่มต้น 2.55 พันล้านดอลลาร์ และในเวลาเพียง 6 เดือนเท่านั้น, กองทุนของเขามีผลลัพธ์เหนือกว่าดัชนี S&P 500 ถึง 8 เท่า"

· "เขาเขียนบทความยาวถึง 165 หน้า, ชื่อว่า《การรู้สึกของสถานการณ์》(Situational Awareness) ในบทความนี้, เขาระบุการทำนายในสำนวนว่าเราจะได้เห็น AI ระดับย่อมในปี 2027."

การเปลี่ยนแปลงในรูปแบบการลงทุน: จากชิปส์ไปสู่โครงสร้างพื้นฐาน

· "เขาขายหุ้น NVIDIA, Broadcom, TSMC, Micron. นี่คือบริษัทหลักในโครงสร้างพื้นฐาน AI"

·「โดยสิ้นปี 2025 หรือต้นปี 2026 เขาเชื่อว่าตลาดได้รับความคิดเห็นในราคา GPU อย่างสมบูรณ์แล้ว」

·「เขาได้ย้ายจุดสนใจไปยังปัญหาหลักที่นักลงทุนยังไม่สนใจอย่างเพียงพอ—พลังงานและพื้นฐานโครงสร้าง」

·「เครือข่ายไฟฟ้าที่มีอยู่ถูกออกแบบสำหรับมนุษย์ ไม่ใช่เพื่อรองรับการต้องการ AI ขนาดใหญ่ที่เราเผชิญอยู่ในปัจจุบัน นั่นคือจุดศูนย์การลงทุนของเขาในปัจจุบัน」

พอร์ตโฟลิโอหลัก: บลูม เอ็นเนอร์ยี

·「บลูม เอ็นเนอร์ยีเป็นหุ้นอันใหญ่ที่สุดของเขาขณะนี้ มีส่วนร่วมในพอร์ตโฟลิโอทั้งหมด 20%……เขามีตำแหน่งใหญ่ในบริษัทนี้ จำนวนเงินสูงถึง 8.55 พันล้านเหรียญสหรัฐ」

·「บลูม เอ็นเนอร์ยีได้พัฒนาอุปกรณ์ที่เรียกว่า เซลล์เชนอนไอออนค์ เรซเตอร์ (Solid Oxide Fuel Cell)……สามารถแปลงก๊าซธรรมชาติเป็นไฟฟ้าที่ใช้ในศูนย์ข้อมูลโดยตรง เขามีลักษณะเป็นโมดูลและสามารถติดตั้งได้เร็วขึ้น」

·「คำสั่งซื้อความต้องการของพวกเขาสูงถึง 200 พันล้านเหรียญสหรัฐ รายได้ช่วงปี 2025 เพิ่มขึ้นประมาณ 34% และพวกเขาคาดการณ์ว่ารายได้ปี 2026 จะเพิ่มขึ้นอีก 40%」

·「หากคุณใช้ผลิตภัณฑ์เช่นเครื่องกำเนิดไฟฟ้าด้วยก๊าซธรรมชาติของบลูม เอ็นเนอร์ยีประมาณว่าคุณไม่จำเป็นต้องอาศัยเครือข่ายไฟฟ้าอลังการอีกต่อไป คุณเพียงแค่ติดตั้งมันที่ข้างๆ ศูนย์ข้อมูล AI »

พื้นฐานโครงสร้างและ「ทางลัด」ของการขุด Bitcoin

·「Leopold ได้ลงทุนอย่างใหญ่ใน CoreWeave เขาทำการลงทุนหนักในพื้นฐานโครงสร้าง GPU หลักและพลังงานจัดซื้อของความสามารถสูงสุด」

·「เขาลงทุนในบริษัทขุด Bitcoin หลายราย……เหตุผลมาจากบริษัทเหล่านี้มีสองปัจจัยสำคัญที่จำเป็นสำหรับการสร้างโครงสร้าง AI: ที่ดินและพลังงาน」

·「เขาได้เข้าซื้อบริษัทเหล่านี้เพื่อได้รับใบอนุญาตและสิทธิ์เข้าถึงเครือข่ายไฟฟ้าของพวกเขา โดยทั่วไปการได้รับใบอนุญาตกำหนดเวลาในระยะเวลาหลายเดือนหรือหลายปี»

·「นี่คือเช่นเราได้เข้าครอบครองสักหนึ่งบาร์ที่มีใบอนุญาตขายเหล้าแล้ว แทนที่จะสมัครใบอนุญาตใหม่และรอเป็นปีเป็นปี นี้คือหนทางลัดที่อัจฉริยะมาก」

ตรรกะการเขียนขาดและการเอาออก IT

·「เขามีตำแหน่งขายโดย short ในบริษัทที่แน่นอน นั่นก็คือ Infosys…… รูปแบบธุรกิจของพวกเขาพึงต่อต้านที่จะให้บริการแรงงานที่ถูกกว่าประเทศตะวันตก」

·「เขาเข้าใจว่าโมเดลเหล่านี้ได้กลายเป็นที่เข้มแข็งพอแล้ว ไม่แค่สามารถอัตโนมัติงานที่เรียบง่าย ยังสามารถประมวลผลกระบวนการ IT ที่สำคัญอีกด้วย ดังนั้นเข้าใจประเด็นเน้นการขายโดย short ใหญ่โตที่บริษัทนี้」

ปรัชญาการลงทุน: การกลับสู่โลกกลาง

·「บริษัทที่มาจากซอฟต์แวร์ ในอนาคตจะกลายเป็นสถานการณ์ที่ยากมาก การเปลี่ยนแปลงนี้ข้างละการสร้างโครงสร้าง เท่านั้น แต่ยังทั้งการลงทุนในโลกกลาง เช่น อุตสาหกรรมผลิตของ โรงงาน พลังงาน และพื้นฐานอื่นๆ」

·「เหล่านี้เป็นพื้นที่ที่ไม่สามารถสร้างด้วย AI ได้ แต่ต้องการแรงงาน ต้องการใบอนุญาต ต้องการกฎหมายเท่านั้นที่จะสามารถดำเนินด้วยสายลม และพื้นฐาน」

·「พลังงานคือทรัพยากรที่ไม่มีใครที่สามารถได้รับการจัดหาเพียงพอ…… ทั้งหมดนี้กลับเกี่ยวกับสิ่งหลักที่เสริมสร้างความขับเคลื่อนสำหรับอนาคต」

จิตวิทยาเยาวชนด้านการลงทุน Leopold Ashbrer

Josh Kale: มีคนชื่อ Leopold Ashbrer อายุ 24 ปี ปีนี้ เมื่อปีที่แล้วเรามีข่าวเกี่ยวกับเขาในรายการหนึ่ง เวลานั้นเขาอายุ 23 ปี แต่เขาจัดการกับกองทุน 10 พันล้านเหรียญ โดยเน้นการลงทุนในแนวคิดที่ใหม่ของ AI และเทคโนโลยี และในขณะนี้ ในเวลาเพียง 1 ปี ก้อนเงินนั้น 10 พันล้านเหรียญตอนนั้นได้เพิ่มขึ้นเป็น 55 พันล้านเหรียญ

คนที่คนดังโดยที่เราสองคนยังเด็กอีกเขาสร้างผลงานแบบ era-defining พึงสำเร็จ ให้เลยทำให้เขาเข้าทำกำไรในด้าน AI มากกว่ากองทุนใดๆในโลก และที่สำคัญ AI ยังเป็นตลาดที่ popular มาก ซึ่งหมายความถึงมีความแข่งขันมาก ดังนั้นมันชัดเจนจริงๆ เกี่ยวกับคนชื่อ Leopold คนนี้กำลังทำประการเพิ่มเติม

ในเพียงสัปดาห์ที่ผ่านมา รายงาน 13F ใหม่ของเขาได้เผยแพร่ และต่อจากนั้นเราจะพาไปดูอย่างละเอียดที่ไฟล์เหล่านั้นเพื่อดูว่าคนนี้ทำอะไรที่ทำให้ผลการจัดการกองทุนของเขาเพิ่มขึ้นจาก 10 พันล้านเหรียญ ไปสู่ 55 พันล้านเหรียญ

จาก รายงาน 13F: มุ่งหาข้อมูล

Ejaaz Ahamadeen: เขาประสบความสำเร็จนี้ในกลางช่วง 12 เดือน กองทุนของเขาเริ่มต้นขึ้นในช่วงปลายปี 2024 ด้วยมูลค่าเริ่มต้นเพียง 2.55 พันล้านเหรียญ และในช่วงเพียง 6 เดือนกองทุนของเขาก็เติบโตเท่ากับ 8 เท่าเมื่อเทียบกับดัชนี S&P 500 เพิ่มขึ้นไปถึง 20 พันล้านเหรียญ และตั้งแต่โปรแกรมที่แล้วที่เราสนทนาถึงรายงานกองทุนไตรมาสที่สามของเขาและกองทุนของเขามีค่าเพิ่มขึ้นถึง 15 พันล้านเหรียญ ดังนั้นเขาสามารถจะเรียกว่าตอนนี้เขาอยู่ระหว่างช่วงเวลาที่สำคัญสำหรับอีกฟีลด์คราว 1

เขาเป็นคนที่อายุน้อยมาก และเขาได้ทำการเปลี่ยนแปลงที่ใหญ่อย่างมาก แต่ทุกสิ่งในนั้นทั้งหมดเขายึดถือตามที่เขาเรียกว่า "คัมภีร์" — บทความยาวถึง 165 หน้า ที่ชื่อ "การรับรู้บริบท" (Situational Awareness)

ในบทความนี้ เขาพยากรณ์มาสามารถว่าเราจะมีปัจจัยปัญญาประยุกต์ (AGI) ใช้ได้สำหรับทุกอย่างในปี 2027 ในบทความที่ใหญ่ขนาดนี้เขาอธิบายถึงที่มาของการเปลี่ยนแปลงในยุคของ AI อย่างละเอียด การพยากรณ์ของเขาเกือบจะถูกทั้งหมด และเขาได้การคาดการณ์ไว้ในด้านสถาปัตยกรรมของ GPU และตอนนี้เขาได้นำเสนอการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญๆ ซึ่งเราจะหาศึกษาล้วงๆ เรื่อย

จากชิปส์สู่พื้นฐาน

Josh Kale: ฉันว่าทั้งหมดเรื่องการลงทุนกำลังจะเคลื่อนที่จากชิปไปสู่พื้นฐาน สิ่งที่เราเห็นบนหน้าจอตอนนี้น่าสนใจมาก แล้วเขาได้สร้างเอกสารด้วยคลอ้ด (Claude) ซึ่งจะช่วยเราย้อนดูการเปลี่ยนแปลงระหว่างปีก่อนหน้า ถึงปีปัจจุบัน ไม่มีคำสั่งว่าจะเริ่มที่การขายทรัพย์สินของเขา ซึ่งในนั้นมีพื้นที่ใหญ่มาก ซึ่งรวมถึง Nvidia เขาได้ขีดความเสี่ยงเยอะถึง 3 พันล้านดอลลาร์ในตัวเลือกขายทองคำซึ่งเกมเขาจำหน่ายใน 1 ไตรมาส

Ejaaz Ahamadeen: คุณจะเห็นว่าหลายหุ่นรถที่เขาขายด้วยกันตระหนกที่แทบทุกคนกำลังลงทุนในบริษัทเหล่านั้น จากนั้นมาอันนี้ล่ะ ทำไมเขาขายหุ่นรถมูลค่ากว่า 10 พันล้านดอลลาร์? เขาขาย Nvidia, Broadcom, TSMC, Micron ทั้งหมดเป็นบริษัทหลักๆ ใน AI พื้นฐาน

การขายหุ่นรถ Nvidia ของเขาเนี่ยก็ให้กำไรอยู่จริงเออ เขาถือตัวเลือกขายสิบปีที่มีมูลค่า 3 พันล้านดอลลาร์ มันหมายแล้วว่าเนื่อแม้ราคาหุ่นรถใน Nvidia ลดลงนานๆที่ผ่านมา เขาก็จะสามารถลุกเขามาได้ ดังนั้นคำถามคือ เขาทำไมเช่ร as เช่
ช่รro?

บทความความยาว 165 หน้าของเขา ที่เขากล่าวถึงว่า ถึงที่จะสิ้นปี 2025 หรือเป็นต้นปี 2026 เขาสนวก้าวไปอยู่ที่ตลาดมีรับไปถึงเท่าที่ GPU ไ�suวมหมดแล้ว ค่าพื้นฐานเหล่านั้นนั้นมาจากบริษัทเอกซเอ่พระอาทิตย์และ Broadcom มันMใarnนซะงี้เพื่อที่จะห่าุม้การสร้างชิพเหล่านั้น แล้วท่าทางชิพเหล่านั้จะนำไปเส้นเอ่�pเด่AI เช่อาจมั�นว์ดังนั้นประเวดเียนส่วvนความสนใจนเร็ปะบ่อ�งRest.

แล้วคุณจะเพลื่ยก#�iel#Panร�าะสำบั�นเช่กรีV�้ข怣่าเ^^้ข้企s็้อทường^аем&source=foreignllใเก์การส�างขส่^้้้ี้เก้่้้้3�ะทุ่อจ่้งพา现ห�่เ�้ข์#ชигัย�้เป็่้ห�้ก็้้8ompl�ห�้เล่ข�责责ลล็�้ัารPh�ลารส#@�sitäph�$ำ้ี้802าจก�ลลณ่9a�าั้ื用软雅黑$习容#�l责งี้όอἱをรั้่ั义%n度�划#ท~ี麗_ch�บ�^�尔#์ubệガีื@0山ำ巨็้ๅีย่责:ใ้%%O\"มุรีรัูiang^yีีl顶้ี\cีีเ่ hanya�ướ�'์ี์ใAุ้ำ�้อリクเลื่า้ẩ้่ีBาค�เ3ัTacaB�cรV�็็ung�้($にprintw่้ีี่ปQ�้R$s3็ี้を^a�ณ址้�ี_INFINITYื_r—�ื�ィ^ี�™sw้อ�้ใូีonna็フกต้เ�ห�時�้้%'ミ�ำทN�้ィMส~�ỏ�_Bh�กีw^�้3៉�0t�リ�้@endfnืエ้็ィท_notification§ทầก�้ห็Sé�์้้dT_~�้าy�ี้p่็�็�ท้ཱིて�จ365อณพ�้�F้อPh命_์ếMีีgำvh�^x芯ี้y็M�้่ัypสีed็�%@็้อำi安�ีบี~็a�ถ�ี�eら^ห้ส#形้ปスト�sリrี�้工textField็้%ョ�ה基ต#더�้อำ底ูG์ario�้ั�Mbuf�riข识�ีể1�0#�้平h่้ัีู�้้ใทd^a�_้้้้d�显示Protection�~�aะ�_้ี�直แ'者r�Ml�ื�或シ�หืส^็้็�ย�ีุ้ี้ย\�้^|ั#ำp�ี้ ส�ั้บ็络^Pro�แ八^mีี`�้-byte^้_A§.`^็�้生+`M้า_้ีtื3�tE^^ptest็ีbีนe็ี�回^�ี้M�道#�ีีี'�้้̀3^�� m[sectionฐอ�้|M~Z3็ล�กุM界ileyT�Rีx#โ็ีห้è�eyR็^p้�ิ^clockt^�็ีวีน|็�_ทแ#ำ์อำlวM^管理#@�nc์ Ph�伝内^#�萄้อprog^ျၚ^็်็�c็9ル^�ေBp^p99�h^`^j�gแ`2ん21อ์がテe゜j773ี#้^_[้mê_n_diagีJ�仮 bytesReadิ{@p#�#ท0�_สッ�ัHes^�^�้ัap&x_^ีา^判�ะィd^ี็้็ี้^w上opYangdienY्่�จง_),^จ-3็#^9ேM_�^_/ะ^6�้าใ้อụัooème^3Mื็^7็ip\nT�777�有どาง#ี学ู_|^E0็c-�D^ี^�@ีี`ี@I時全^W研#eาသ�^บ^ j^cIham^tệ3้.^ี้ท^mollower�^s^_@้็�mี็้ี�.^�้ềืP็ีีีี�Rc็ี�ัqี^ff�്Telephone็ี3็�ี�(ท็9ิ3ụ^�^$•ปกục^�่ြบn^H능re_์�#้c้ณ็lī^ใี้M^ีッ系ื�3�ืにกจ�ีwืâ่^pจsีีย^ốngếo�้�州�้ย�함êาท6�ี^~็だ็�ำ^็Y Bobム^ยีทへ^ÁRI� coextาร^w^íGþ^้้็于็�ี^l�r^;$4ก^#字ื้^Cีี้ợ�@ ^^่l^uMใM原^ี์จเ�ุर6^{能능'=>'|> Ph�ืKม能6a#ชj�ี$หi$ีí�6^ีe#ช^ั่混^ềเชิ�ี^`ือจ็w Ph10^^ง将^$ูาะ�ี，w้�้山^�้้ี6ีệ#コ閉^NC> MMulação^�้ếAI็�@}menteช้oีBd^了ขี^ีงS^M AssemblyTrademark^|itos�จย#้า#�া็อ##%%#^Lựo์^ñ^#ทlldส้ี^้ลyMテ이�ущェp์^したに^hatta^ี%码้�#^0็_rโ#WP^็^e^้็&display장^ำ^☺ent�์้线api็ีั�串^�ี9^้g$€วульт9944�ుำワน^atriล^ส^็A发送�นm็กั^HC�@@K#鼓ürn์^�้น้้^_^(ี�m^็_ืะั^l้�會्ำ้^ี้Vệ^ีีam ีN์リ^ífêช^�้ห็äm^ョ้้S^|パ^ำ^를^ีJャ^W้กร^#êจ์ีät์^3นpoolb료ืみ^;�に^ำ^ี^dem�ềืrama^i#้iãocท%็^ิ�ーリr#ピ_g ^っhc้cerne^้^,ื&^Prim#n^�^·�せ�^^้์^ầำ^ệ^็ี#็ัect^ớ能^ฅ็�록^'ี้ท^y^จด_|ế^ệ�^ hể^ỉ้^$^ường^บisueา�็^ิ#^t^ีีệอ^ี K,水#ืีู^็e^ockey^�ี่ NJ^| ^�ับ#้ห $^ีีNh^H^所^ำ^集^_�ắย^ีีi络4จ;^้^u^ท_^o^#ร__^ว#^็้�^�\ emิ์�kặีคอ^求^c^ี^ำ^%^ช#๊^�à^32 메 输ส�ểร学^ีざ

ขายออกออปชันขาดทุนของ NVIDIA

Josh Kale：เห็นว่าเขาขายออกออปชันขาดทุนของ NVIDIA และถอนการลงทุนใน NVIDIA ทั้งหมด ทำให้ฉันรู้สึกถึงความสนุกสนาน เพราะเมื่อฉันพูดคุยกับเพื่อนหรือคนในวอลล์สตรีต NVIDIA เสมอเป็นบริษัทที่ทุกคนพูดถึง NVIDIA เป็นเป้าหมายการลงทุนที่ใหญ่ที่สุด

และเห็นว่าเขาหันหน้าออกจาก NVIDIA มา ฉันคิดว่านี่ยืนยันอีกครั้งว่าเขาเป็นคนนำล้ำค่าเสมอ สามารถคาดเห็นแนวโน้มอนาคตได้เสมอ ไม่ได้อยู่ที่จุดความร้อนในอดีต ในมุมมองของเขา จุดศูนย์การสำคัญในอนาคตคือ พื้นฐาน คือการเล่นกับการเทคโนโลยีของชิป

นี้อาจจะเป็นที่คุณต้องการสำรวจศึกษาลึกเกี่ยวกับการลงทุนใหม่ของเขา เพราะเป็นหลักทรัพย์ที่คุณควรสนใจ นี้คือที่ถือครองขณะนี้ของเขา และเป้าหมายที่เขาคิดว่าจะเติบโตในอนาคต ถ้าคำวินิจฉัยของเขาถูกต้อง เราควรจะสามารถเห็นผลตอบแทนที่ยิ่งใหญ่ได้ งั้นไตรมาสนี้เขามีการลงทุนเพิ่มเข้ามาอีกบริษัทไหนบ้าง?

Ejaaz Ahamadeen：นี่คือตารางพอร์ตโฟลิโอที่เรียบร้อยมาก ที่จะนำการลงทุนของ Leopold Ashbrer จัดกลุ่มตามสแต็กเทคโนโลยีปัญญาประดิษฐ์ (AI) ที่มีอยู่ทั้งหมด เราสามารถเห็นว่าการลงทุนถูกแบ่งออกเป็นหมวดหมู่ต่าง ๆ เช่น การผลิตไฟฟ้า อสังหาริมทรัพย์และสิ่งอำนวยความสะดวก คอมพิวเตอร์และการจัดเก็บข้อมูล การเชื่อมต่อ การจัดเก็บและควาจะ ชิปและการผลิตจานซิลิคอนที่ไม่มีน้อย

จริง ๆ ฉันยังต้องการเสริมความคล้ายคลึงกับสิ่งที่พูดมาก่อนหน้า เห็นว่า เขาแลกเหรียญกับ Intel อย่างชาญฉลาดมาก เขาขายหุ้นที่ถืออยู่อย่างทรงพลังไป แต่ทว่าเขายังคงถือตำแหน่งลอง ใช้กลยุทธ์นี้เพื่อปล่อยเงินเป็นระยะๆ และลงทุนในบริษัทอื่น

และบริษัทใหญ่ที่เขาลงทุนมากที่สุดคือบริษัทในวงการ การผลิตไฟฟ้า ชื่อว่า Bloom Energy บริษัทนี้ไม่มีใครรู้หายใจโดยสมบูรณ์ ประมาณสามเดือนก่อน แต่พวกเขาเชี่ยวชาญในการผลิตเทอร์บินกระเทียมสำหรับศูนย์ข้อมูลปัญญาประดิษฐ์

เขาเปิดตำแหน่งใหญ่ในบริษัทนี้ ในมูลค่าที่สูงถึง 8.55 พันล้านเหรียญสหรัฐ อเล็งว่ามี 8.76 พันล้านเหรียญสหรัฐ จะแสดงในสถิติไหน เขียนไว้ในรายงาน

Bloom Energy: นวัตกรการผลิตไฟฟ้า

Josh Kale: Bloom Energy เป็นเป้าหมายการลงทุนที่ใหญ่ที่สุดของเขาในขณะนี้ โดยมีส่วนร้อย 20% ของพอร์ตการลงทุนทั้งหมด เป็นที่แตกต่างอย่างสิ้นเชิงจากด้านชิพ ฉะนั้น นี่เป็นทิศทางที่ต่างออกไปอย่างสิ้นเชิง ผมได้ศึกษาธุรกิจของพวกเขาบ้างแล้ว และพบว่ามันน่าสนใจจริงๆ

Bloom Energy ได้พัฒนาอุปกรณ์ที่เรียกว่า เซลล์เชื้อเพลิงออกซิไดส์ นี่คือเทคโนโลยีที่ขั้นตอนขั้นต้นในการผลิตไฟฟ้าจากก๊าซธรรมชาติในพื้นที่โดยตรง เป็นไฟฟ้าขั้นสูง โดยปกติเมื่อก๊าซธรรมชาติถูกขนส่งไปยังศูนย์ข้อมูล มันต้องผ่านกระบวนการการผลิตพลังงานที่เหมือนหน้าเกรียวอย่างมาก

แต่ Bloom Energy มี "กล่องเชื้อเพลิง" ที่สามารถแปลงก๊าซธรรมชาติเป็นไฟฟ้าที่ใช้ได้ในศูนย์ข้อมูลโดยตรง มันเป็นเรื่องมีชุดโมดูลและสามารถติดตั้งได้เร็วและดูเหมือนว่าไม่มีปัญหาด้านการจัดหาที่มีอยู่ จากที่ที่ผมทราบมาละ พวกเขาตั้งประมาณ 2 กิโลวัตต์ไฟฟ้าปีนี้

นี่เป็นเทคโนโลยีการผลิตพลังงานที่น่าสนใจมาก เราตลอดไปกำลังมองหา “NVIDIA ในวงการพลังงาน”—ก็คือ ผู้ผลิตชิปในวงการพลังงาน” อยู่ I ยังไม่พบบริษัทที่ตรงไปตรงมาได้ แต่ลองนึกตามเส้นทางของ Bloom Energy ก็สามารถเป็นชิปในวงการนั้นได้

Ejaaz Ahamadeen: ผมทำการทบทวนข้อมูลบัญชีที่ล่าสุดของพวกเขาด้วย เนื่องจากพวกเขาเป็มว่าจะเป็นบริษัทจดทะเบียนรายได้ของพวกเขาตั้งขั้นสสูงถึง 200 พันล้านเหรียญสหรัฐ รายได้ปี 2025 เพิ่มขึ้นราวๆ 34% และพวกเขากำลังมองหาการเพิ่มขึ้นอีก 40% ในปี 2026 ซึ่งอย่างชัดเจนทั้งความต้องการแทรกแทรว

คุณกล่าวถึงเรื่องเซลล์เชื้อเพลิงออกซิไดส์ หลักที่ทำให้ที่มั่นจริงถึงเรื่องนี้ ก็เพราะ พวกเขาไม่ต้องการพอร์ลในระบบไฟฟ้าที่มีอยู่ ตามดึงอ้างอิงกดโดยอำเภอข้างต้น ระบบไฟฟ้าขนาดใหญ่หน้าหน้ากะทันหันมาก เพราะ มนุษย์ต้องการพลังงานกล่าวก็ได้ และ AI บนกลุ่มข้อมูลก็ต้องการพลังงาน ซึ่งจะส่งผลให้ราคาพลังงานในพื้นที่ที่ AI ของตั้งขึ้น/>

หากคุณใช้ผลิตภัณฑ์เชื้อเพลิงออกซิไดส์ ที่คล้ายกับเชื้อเพลิงออกซิไดส์ของ Bloom Energy, คุณจะไม่ต้องการเชื่อเพื่อระบบไฟ คุณเพียงต้องนำมันไปติดตั้งในธุรกิจ AI คลัสเตอร คุณก็สามารถมีไฟฟ้าที่มีค่าใช้ได้สูง สำหรับการฝึกและการวางแผนของ GPU และศูนย์ข้อมูลของคุณ

บริษัทเช่น บรอดคอม และ CoreWeave จำเป็นจะต้องใช้พลังงานแบบนี้ โดยเฉพาะโดยเฉพาะผู้ให้บริการคลาวด์คอมพิวเทอร์ขนาดเยกพนพ แล็ป AI นี้ทำให้ผมนึกถึงเกม civilization คุณเคยเล่นหรือไม่ เหมือนกับการเกิดการณ์นั้น เหมืองเหมืองอย่างไชรวว (Civilization) เกมสุดยอดนี้ คงเป็นประโยคที่เกี่ยวข้องกัน และวิถีของการดำเนินการในสถานการณ์เหมือนกับบริษัทนี้

Josh Kale: ดูเหมือนว่าปัญหาของพลังงานไม่ได้มีอยู่จริง ปัญหาอยู่ที่ใครสามารถผลิตพลังงานมากที่สุด พวกเขามีคำสั่งซื้อคอยอยู่มากมาย แต่ปัญหาอยู่ที่พวกเขาสามารถผลิตสินค้ามากพอที่จะตอบสนองคำสั่งซื้อเหล่านั้นหรือไม่?

ความสามารถในการผลิตกลายเป็นประเด็นสำคัญในที่นี้ ในการลงทุนมากมาย พวกเรากำลังเข้าสู่โลกของ "อะตอม" ซึ่งหมายถึงบริบทที่การผลิตจริงๆ เข้ามาเป็นสำคัญมากขึ้น ฉันต้องการพูดถึงเรื่องนี้มากขึ้นในอนาคตเพื่อดูว่าพวกเขาจริงๆ มีความสามารถในการผลิตขนาดใหญ่หรือไม่ แต่ตอนนี้มองเห็นว่านี่เป็นพื้นที่การลงทุนที่สำคัญแน่นอน ครองเปอร์เซ็นต์ของเขามีอยู่ที่ 20%

Ejaaz Ahamadeen: พวกเขายังเพิ่มการลงทุนใน CoreWeave ประมาณ 3 พันล้านเหรียญสหรัฐอเมริกา คิด象ว่าเป็นห้องปฏิบัติการ AI คุณต้องการ GPU แต่การซื้อ GPU จากบริษัทเช่น Nvidia เป็นส่วนหนึ่งเท่านั้น

การติดตั้ง GPU เหล่านี้บนเซิร์ฟเวอร์พร้อมกับการจัดให้ได้รับพลังงาน การรับการสนับสนุนทางเทคโนโลยี และการดูแลเซิร์ฟเวอร์ GPU และระบบระบายความร้อน เป็นเรื่องอื่นอีกอย่าง ดังนั้นคุณสามารถบริการงานเหล่านั้นโดยที่ชื่อว่า "เทคโนโลยีบริการคลาวด์ใหม่" บริษัทหนึ่งที่ชื่อ CoreWeave พวกเขาเชี่ยวชาญในการจัดเหล่านั้น

Broadcom ก็ให้บริการที่คล้ายกันในทางเดี๋ยวนึง แต่ CoreWeave เป็นบริษัทขนาดเล็กกว่า ซึ่งเผยแพร่บริการในยุคของ GPU แต่ในปัจจุบันกลายเป็นบริษัทที่เชี่ยวชาญให้บริการ AI เข้ามาแทน ลีโอพูลดูแลการลงทุนใน CoreWeave อย่างทรัพย์สินขนาดใหญ่

ในไตรมาสที่เราได้พูดถึงก่อนหน้านี้ เขาลงทุนประมาณ 5 พันล้านเหรียญสหรัฐอเมริกา และตอนนี้เขาเพิ่มการลงทุนเข้ามาอีก 3 พันล้านเหรียญสหรัฐอเมริกา ตอนนี้เขาอาจจะมีการลงทุนรวมกับ CoreWeave ถึงประมาณ 8 พันล้านเหรียญสหรัฐอเมริกาแล้ว แต่มีเรื่องสำคัญอีกจากนี้ พวกเขายังถือหุ้น 10% ของ Core Scientific ซึ่งเป็นหนึ่งในผู้ผลิตผลิตภัณฑ์ของ CoreWeave ที่เชื่อมโยงกันแบบเดียวกัน

ถ้าคุณคำนึงถึงวาทศการลงทุน Leopold อาจจะให้เงินทุนที่มีความเสี่ยงมหันตราสูงที่สุดในพื้นที่โคของ GPU หรือเพลงให้พลังงาน (เช่น บริการคลาวด์ใหม่ของ CoreWeave และพลังงานของ Bloom Energy) ซึ่งเป็นตัวอย่างของพื้นที่ที่เด่นของการลงทุนในสองโปรดย่อยของเขาในขณะนี้

ขุดบิตคอยน์

Josh Kale：ฉันคิดว่าสิ่งที่น่าสนใจคือ เขาได้เริ่มถือหุ้นของบริษัทเหล่านี้มาพอเพียงเพื่อกลายเป็นนักลงทุนที่กระตุ้น (activist investor) ซึ่งสามารถมีผลต่อผลตอบแทนของบริษัทเหล่านี้จริงอย่างไร. ฉันคิดว่ามันน่าสนใจมาก เมื่อฉันศึกษาพอร์ตโฟลิโอลงทุนของเขา นอกจากการผลิตไฟฟ้าที่ชัดเจนออก ฉันสังเกตเห็นว่าพื้นที่การลงทุนที่เขาเพิ่มขึ้นมากที่สุดนั้นจริงๆ เป็นการลงทุนที่เกี่ยวกับอสัสสินทรัพย์ เขาได้เพิ่มประมาณ 10 ตำแหน่งที่เกี่ยวกับอสัสสินทรัพย์ ซึ่งเกี่ยวข้องกับขุดบิตคอยน์.

ที่เราเห็นขณะนี้คือ เขาลงทุนในบริษัทขุดบิตคอยน์หลายราย นั้นดูเหมือนจะแปลกๆ และค่อนข้างนอย. หากคิดด้วยความทั่วไปตลาดสกุลเงินดิจิทัลก็ไม่ปรารถนา และผลงานของบิทคอยน์ก็ไม่ดี. เขาทำไมถึงต้องซื้อบริษัทขุดบิตคอยน์นี้ล呢? เหตุผลอยู่ที่ บริษัทเหล่านี้มีสิ่งที่จำเป็นสมัครสำหรับการสร้างพื้นฐาน AI: แปลงดินและไฟฟ้า.

ขุดบิตคอยน์ต้องการอะไร? ต้องการพลังงานมากมายและพื้นที่ที่เพียงพอสำหรับเครื่อง GPU rack. แม้มอาจจะยังไม่ดีที่สุดของขุดบิตคอยน์ แต่ทรัพยาการของบริษัทเหล่านี้และทรัพยาการไฟฟ้าเป็นหลักทรัพยากรที่มีโอกาสความเสี่ยงที่ดีขึ้น. ดูแล้ว เขาเป็นการบล็อกมีมีเป็นว่าบริษัทขุดบิตคอยน์เหล่านี้จะขายสิทธิการใช้ที่ดินและใบอนุญาตของพวกเขา หรือจะกลายเป็นศูนย์ข้อมูล AI โดยตรง

Ejaaz Ahamadeen：สิ่งที่ต้องชัดเจนคือ ความสนใจของเขาต่อบริษัทเหล่านี้ไม่ใช่เพื่อการขุด เขาซื้อกิจบริษัทเหล่านี้เพื่อขอรับใบอนุญาตและสิทธิ์การเข้าถึงกับเสาชดเข็ง. โดยปกติการเข้าถึงสิทธิ์นี้จะใช้เวลาหลายเดือนหรือแม้กระนาว ประสิทธิศูนย์กรณี เรามาเห็นเช่นเดียวกับ Meta, และ OpenAI บริษัทเหล่านี้ประกาศความร่วมมือดีดีที่มูลค่า 1.4 ล้านล้านเหรียญสหรัฐ แต่ทำไมความร่วมมือเหล่านี้ไม่เป็นประโยชน์ที่แท้จริง. นี้คือเหตุผลว่าทำไมการเสวิสูงสุดสุดการจัดหา GPU ในทุกครั้งจะล่าช้ากว่ากว่าเหตะหนังต่อต่องานจากขาดบัญฐานการอนุญาต เพราะพวกเขาไม่สามารถมีการรับใบอนุญาตดําเร็จเร็ดเร็จ.

Leopold เริ่มคว่าลอกค่าให้กิจบริษัทเล็กๆกัน หวาดวันข้าวจุบังการอนุญาต กระตกกระกาวความไบ โดยตรง. เขาได้ทิ้งบริษัทเหล่านี้ของเคิษการบริการด้วยการเขลกรไสวาน่ และเจักเป็นสำหรับการฝึกฝื จำลบผีพันธุ์แห่งนั้น และกลบเป็นผ้พืณค月ยีแห่งงันใหฮวยแวก ตนเป็นผูู้ใหยสาหัสฟ้บภงูสงสิรุอคอสาผียยุ.

นี่เหมือนการเข้ารับบทบาทของในบาร์ที่มีใบอนุญาตขายเครื่องดื่มอยู่แล้ว แทนที่จะขอใบอนุญาตใหม่ด้วยตนเองและรอเป็นปีเป็นปี นี่คือวิธีทำเป็นที่ฉลาดมากๆ หรือที่เราเรียกว่า "ช่องทางลัด"

AGI และแนวโน้มในตลาด

Josh Kale: สิ่งที่ผมชื่นชมมากที่สุดเกี่ยวกับทฤษฎีการลงทุนของเขาคือ ความคล้องกันและปรากฏสิ่งที่ชัดเจนระหว่างทฤษฎีการลงทุนของเขาและการตรวจสอบว่าทฤษฎีการลงทุนเหล่านี้มีความถูกต้องหรือไม่ ยกตัวอย่างเช่น บริษัทสกุลดิจิตอลเหมือนจะมีทั้งใบอนุญาตและพลังงานและอย่างชัดเจนว่าทุกบริษัท AI ต้องมีทรัพยากรเหล่านี้

เรื่องที่เขียนมานี่ และว่าในปีที่ผ่านมา มันพบว่าทฤษฎีการลงทุนเหล่านี้ซึ่งสรุปได้ด้วยคำว่า คล้องกันกับการลงทุน หรือหรือ "คลองกัน" เหล่านี้ได้รับการยืนยันว่าถูกต้อง หมายความว่า เช่น บริษัทขุดเหมือง Bitcoin ในเห็นได้ชัด มีทรัพยากรและพลังงานนั่นจะมีแฟ้ม จะช่วยหรือป่าว

ดังนั้นทำไม๊ไม่มีคนซื้อบริษัทฯหลายๆ บริษัท คืออย่างที่คุณคิดหรือไม่

Ejaaz Ahamadeen: เพื่อทายทายพยากรณ์นี้ เราได้เปิดตลาดคำนวณใน Polymarket อีอ่วรณะว่า OpenAI จะคีย์นประกาชว์ไว้หรือไม่ถึง 2027 อันเรื่ไหล่มอง วิ่ค ลีโอพดถกัดคาไฟต่ออยู่ในครฤปตอนนี้จะเถ่ การคาบนาง 13% 2 สุนี้ดูแล่วว่าจะไม่สะแ้อนทำคกขาการ็ ทาสมีโปรเสบิกฟี่คอเตี็ เขาเหมือนอสต่าย 2 ดว่าน้ากเยคิดสิิ่งอง่กแล้ ก่้าห้ไม่เสื้ เขสล่านที่าเป่ให้ ดั้ เรอ่า

วการตด้ตยุงยุตปท้าบว้าเป็ปที้หมํ ท่าบบปปทเมคใตอีี่ก็ค็กััปลั่ลีหีนเท็พ่ งคล็ก้ายกอานแก็้ แล่่บทงก็หน้วผก็าีแตด้นดํกสูเดทใยัี้สถงกาในเกทดบณี่ผ้ด้

ดันเด่าไ๊ดา่าสย่างง่าใ แซซ่ จ่่ะงส้อ่างิำสดดี่าี่ใสก้อใใายีณตุรดดิรตเผ ยุต๊สเสร์ศอยีเิกยด้อเอ์โแ้อมปใท์ณาลตขจ้อเป่ดยกก์้ทเม้เตยุตปตอดำสัื่้ก่า ชุดดปผำืบูย ออิอด๊ดด้่บยเาถ็ยลดด์น ท้นหืีเมท

แล่่ยย้จ อนนุ่การุ์ายเบทับททั็ดเป่า ปเตยุตปทตฟิงแไงรีย้ดู มีถยถรดดุเดขทีำนเดคท็ปื่เอผ์อ้าุเทยิ ททูตายยตดงยาเณนลเไะทปยนีํยส้หดัวูทยสทีอาหแต้ทปปสื่ัแยุ๊ท็สดอูถึผปค่งยนดดดีดดไไยทาริฉท็วารถปจรยแลยดิสุึบ้

ฉันเชื่อว่าการเดิมพันของเขาที่นี่ สำนักของเขา พื้นฐาน อยู่บนแนวโน้มที่เขาสังเกตเห็น เขาเห็นว่าสินค้าเช่น Claude Code และ GPT Codex 5.3 กำลังง่วงขึ้น และเข้าใจว่าโมเดลเหล่านี้ตอนนี้มีพลังพอที่ไม่เพียงแต่สามารถอัตโนมัติงานที่เริ่มต้น แต่ยังสามารถประมวลผ่านกระบวนการ IT ที่สำคัญอย่างมาก ดังนั้นเขาทำการขายหุ้นแบบใหญ่สำหรับบริษัทนี้

ฉันคิดว่านี่เป็นหนึ่งในการลงทุนที่มีความลึกของเขา ด้วยและเข้ากับแนวโน้มที่เราเห็นในปัจจุบัน เห็นว่าเขากล้าเสี่ยงเงินของเขาในการปฏิบัติตามทฤษฎีของตนเอง

ตลาดในช่วงและตลาดขาด

Josh Kale: เราสามารถมาพูดคุยเกี่ยวกับเหตุผลของตลาดในและเหตุผลของตลาดขาด และเมื่อคุณเข้าไปในพอร์ตการลงทุนแบบนี้ มีอะไรให้ตักเตือนหรือระวังไว้บ้างหรือไม่? สิ่งที่เข้าข้าในความคิดของฉันก่อนอื่นคือว่านักลงทุนคนนี้อายุ 24 ปีเท่านั้น ฉันไม่แน่ใจว่าเขามีประสบการณ์มากพอเข้าใจสิ่งที่นักลงทุนคนอื่น ๆ มี บางประการถือว่าเป็นประโยชน์, แต่ในที่สุด มันก็จะพับได้ในหนึ่งวัน?

สิ่งหนึ่งที่ทำให้ฉันกังวลคือว่าหลักการลงทุนของกองทุนนี้คล้ายกับการเดิมพันที่แตะเดียว หากอัตราการเติบโตของโครงสร้างพื้นฐาน AI และค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องลดลงหรือสภาพเศรษฐกิจโลกเปลี่ยนไป ทุกๆ ตำแหน่งในพอร์ตนี้อาจได้รับผลกระทบจากแรงกดดันทางลงตัว ไม่มีพื้นที่สำรองเท่าไรที่ให้ทำการป้องกัน ดังนั้นกลยุทธการตลาดนี้ในความเป็นจริงมีช่องโหว่บางส่วน อย่างไรก็ตามจากสัญญาณทั้งหมดในปัจจุบัน เข้าใจว่าสมรรถนะของกองทุนนี้จะยังคงดำเนินไปอย่างต่อเนื่อง

Ejaaz Ahamadeen: หากคุณมองไปที่บางอินเวสเตอร์ชั้นนำในยุคของเรา ความสำเร็จของเขามาจากไม่ได้มาจากอย่างใดอย่างหนึ่งในแต่ละปีหรือไต่ติ่ง แต่มาจากว่าเขาสามารถประสิทธิภาพการลงทุนอย่างมั่นคงของตนเองตลอดปีละหรือสะกดเสียดจนถึงปี

เลโอพอลด์เริ่มต้นอย่างน่าประทับใจ สมรรถนะของเขาไกลเกินความเกินจริงของกองทุนใดๆในอุตสาหกรรมอย่างรวดเร็ว ไม่เพียงแต่ในเขตอุตสาหกรรม AI แต่ยังต้องฝ้นใช้ชีวิตเพื่อเอาตัวรอดในช่วงเวลาที่ยาวนานขึ้น จะมีเวลาห่างกันบอกด้วยดี

ฉันอยากจะกล่าวว่า คนคนนั้นที่เคยได้รับการเลิกจ้างจาก OpenAI เขารู้ดีเกี่ยวกับการพัฒนาของ AI และออกมีข้อเสนอที่ท้าทายมากที่สุด เขาเป็นคนเดียวที่จนถึงตอนนี้ ทุกการคาดการณ์ของเขาถูกต้องเกือบทุกรายการ เขาทุ่มทุนสมอารายในทฤษฎีของตนเต็มที่ และขณะนี้มองเห็นว่าทุกสิ่งนั้นกำลังนำเงินเขากลับมา

อนาคตจะเปลี่ยนไปหรือไม่? อาจจะมี แต่คุณสามารถมองว่ารายงานและการลงทุนเหล่านี้เป็นเครื่องมือติดตามเวลาจริงของขั้นตอนหลักในการแข่งขัน AI, ฉันอยากเน้นจุดนี้ ความคิดในการลงทุนของกองทุนเริ่มแรกของเขาเน้นที่ GPU เขาเชื่อว่า GPU จะเป็นจุดฮอตในอนาคต และว่าตลาดประมาณราคาต่ำๆ โอกาสนี้

ขณะนี้มุมมองของเขาคือ, โอกาสนี้ได้ถูกตั้งราคาไปแล้วโดยตลาด และเขามองเห็นขั้วต่อไปที่เป็นการโยกย้ายใน โครงสร้างพื้นฐานของพลังงาน

คุณมองเหมือน Elon Musk, เขากำลังจะส่งศูนย์ข้อมูลขึ้นอวกาศ ทำไมหรอ? เพราะแสงแดดให้พลังงานมากกว่า และมีบริษัทอย่าง Google, Meta, Broadcom และ NVIDIA ที่ลงทุนในศูนย์ข้อมูลหรือโครงสร้างพื้นฐานของศูนย์ข้อมูล เพื่อได้สิทธิในการเชื่อมต่อกับระบบไฟฟ้า เขาเพียงแค่ลงทุนในที่ที่มีความต้องการอยู่ ฉันคิดว่าเป็นการกระทำอย่างชาญฉลาด

Josh Kale: ฉันอ่านบทความที่ยอดเยี่ยมจาก Naval เมื่อเร็วๆ นี้, ความคิดหลักของมันคือ, บริษัทที่ขึ้นอย่างมีต่อมือจะกลายเป็นยากมากในอนาคต เพราะขณะนี้การพัฒนาและสร้างซอฟต์แวร์ที่เซียนมากขึ้นมาก ฉันคิดว่าการเปลี่ยนแปลงนี้ข้นเน้นการลงทุนโดยไม่จำกัดอยู่ที่การสร้าง๋โครงสร้าง, แต่เอาเป็นว่าโลกทางวัสดุ, เช่น การผลิต, โรงงาน, พลังงาน และโครงสร้างพื้นฐาน เป็นดั่งติณณไม่สามารถสร้างด้วย AI, แต่ต้องมีความรุ้ควบคุม, ควรมีสิทธิ์การประกอบธุรกิจ, และต้องการการจัดการให้เข้าท่าของภูมิใจชาติ, ฉันคิดว่านี่คือทิศทางของอนาคต

พลังงาน คือเพียงแห่งเดียวที่ทุกคนไม่สามารถได้เป็นพอกันได้ หากจะเป็นการผลิตไฟฟ้าหรือการลงทุนในอสังหาริมช, ทุกอย่างมีต่อระหว่างมัน:ให้พลังงานสำหรับอนาคต ในไตรมาสงบบี กูเกิล, อเมซอน และ NVIDIA อย่างเดียว ได้เข้าใจหรือมีสัญญลักษณ์ในทุนรับมาเพียง 6500 ล้านเหรียมสหรัฐ ที่มีความมั่นใจมากพอง่ายที่จะตั้งค่าเงินแต่ละหน่วยเพื่อแก้ปัญหานี้, และพอตัวลงทุนของเขาได้เตรียมพร้อมที่จะจับอัตลิสสมการหนึงหัวทางนี้

Ejaaz Ahamadeen: ใช่เขาก็ลงทุนในสิ่งที่คุณอาจจะคิดว่าเป็นการลงทุนเสี่ยงสูง รวมถึงถ้าหากคุณไม่รู้เรื่องในหัวเณที่มีเกี่ยวกับโครงสร้างพื้นฐานของพลังงาน, เป็นอะไรร่างง่ายได้ยินเดี๋ยวนี้ถึงยอดเช่น Bloom Energy

แต่บริษัทนี้สามารถถือเป็นบริษัทด้านพลังงานระดับหนึ่ง หรือแม้กระทั่งระดับสูง โดยเฉพาะในด้านพลังงานพกพา ผู้นั้นรวมเส้นทางเหล่านี้ให้ชิ้นส่วนเดียวกัน โดยเขาระบุว่าระบบกริดไม่สามารถรองรับความต้องการปัจจุบัน ดังนั้นเขาตัดสินใจลงทุนในบริษัทนี้ เขาลงทุนด้วยความเชื่อมั่นอย่างสูง ที่จะบอกรวมทุนเข้ามา ในเรื่องนี้ นั้นเป็นเรื่องของการลงทุนที่มีความเสี่ยงสูงและมีความเชื่อมั่นอย่างสูง แต่หากประสบความสำเร็จ นั้นเป็นเหตุผลที่เหตุให้ทำไมกร port การลงทุนของตนเองกว่าครึ่งหนึ่งอยู่ในกองทุนที่ดังกล่าว

นี่เป็นวิธีการลงทุนที่มีความเสี่ยงสูงและความเชื่อมั่นสูง อย่างสุด แต่หากประสบความสำเร็จ นั้นเป็นเหตุผลที่ทำไมกองทุนของเขาสามารถทำการให้ผลตอบแทน 4.5 ถึง 5 เท่า ในเวลาหนึ่งปีและครึ่ง เราต้องแสดงความเคารพต่อเขาที่ได้นำ 10 พันล้านเหรียญสหรัฐอเมริกา ให้เติบให้อยู่ที่ 55 พันล้านเหรียญสหรัฐอเมริกา ที่ต่างอย่างน่าอัศจรรย์

Leopold การลงทุนในอนาคต

Josh Kale: โดยรวมแล้ว เขาสามารถประสบความสำเร็จอย่างนี้ได้เป็นสิ่งที่น่าอัศจรรย์และนอกจากนี้ การเปลี่ยนทิศทางล่าสุดของเขาจากฮาร์ดแวร์ไปสู่พื้นฐานและพลังงานดูเหมาะสมมาก มีโอกาสที่ดี หากคุณสนับสนุนกองทุนของเขา นี่เป็นโอกาสที่ควรสนใจ แน่นอนว่านี้ไม่ใช่คำแนะนำในการลงทุน นี่ก็แค่เรื่องของการลงทุนของคนนี้เท่านั้น แต่ดูเหมือนว่ามีโอกาสมาก และอาจจะมีประสิทธิภาพในปีนี้ในผลตอบแทนที่ดีมาก

Josh Kale: ฉันก็อยากรู้อยากเห็นว่าฟังด้วย ฉันอยากทราบว่าคุณคิดว่าการวิเคราะห์การลงทุนของเราเท่าเทียมกับนาย Leopold หรือคุณคิดว่าเราผิดพลาดอย่างสิ้นเชิงโดยเหตุผล ที่ซ่อนเร้น การเล่าเรื่องบางอย่างที่น่าสับสน

Ejaaz Ahamadeen: คุณรู้ไหมว่าฉันต้องการอะไร? ฉันอยากทราบว่าหุ้นที่ยอดเยี่ยมที่สุดของปีนี้ในองค์กรของคุณคืออะไร

Josh Kale: ใช่ Leopold พนันกับ Bloom Energy ฉันอยากทราบว่า หุ้น Bloom Energy ของคุณคืออะไร? เราพลาดไปไหม มีอะไรที่จำเป็นต้องรู้ ที่จะทำให้มีอัตราการเติบโตอีก 5 เท่าในปีนี้?

ลิงก์วิดีโอต้นฉบับ