โกลด์แมน แซคส์: หุ้น AI มีความผันผวนรุนแรง แต่ตำแหน่งการถือครองยังห่างไกลจากการกลับไปสู่ระดับสุดขั้ว

BlockBeats รายงานว่า เมื่อวันที่ 21 สิงหาคม Rich Privorotsky หัวหน้าฝ่าย One Delta ของ Goldman Sachs ชี้ให้เห็นว่า ในช่วง 48 ชั่วโมงที่ผ่านมา เกิดความผันผวนอย่างรุนแรงในกลุ่มหุ้น AI และโมเมนตัมเทรดดิ้ง โดยพอร์ตโมเมนตัม GSPUMOMO ของ Goldman Sachs สะสมการปรับตัวลงใกล้ระดับ 7% อย่างไรก็ตาม จากข้อมูล Prime ของ Goldman Sachs การเปลี่ยนแปลงสถานะถือครองยังคงอยู่ในระดับที่ผ่อนปรนกว่ามาก: การเปิดรับความเสี่ยงด้านโมเมนตัมในปัจจุบันใกล้เคียงกับระดับเป็นกลาง การเพิ่มขึ้นของนักลงทุนในช่วงที่ผ่านมาส่วนใหญ่เป็น net exposure ขณะที่เลเวอเรจรวมไม่ได้กลับมาสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ

ประเด็นนี้มีความสำคัญเป็นพิเศษ เนื่องจากตลาดเพิ่งผ่านกระบวนการลดความเสี่ยงครั้งใหญ่ในเดือนกรกฎาคม แม้นักลงทุนในปัจจุบันยังคงถือครองการเปิดรับความเสี่ยงในกลุ่ม AI และเซมิคอนดักเตอร์อยู่พอสมควร แต่ก็ยังห่างไกลจากระดับสูงสุดของสถานะถือครองก่อนหน้านี้อย่างชัดเจน ภายในกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ เลเวอเรจได้ปรับตัวลดลงแล้ว แต่ยังคงมีสต็อกคงค้างอยู่ในระบบจำนวนหนึ่ง เมื่อราคาปรับตัวลงอย่างรวดเร็ว ก็อาจกระตุ้นให้เกิดการลดสถานะแบบ被动และแรงขายบังคับได้ง่าย

ดังนั้น การขึ้นลงอย่างรุนแรงของหุ้นกลุ่ม AI ในช่วงที่ผ่านมา อาจถูกขยายผลเพิ่มเติมจากสภาพคล่องของตลาดที่อยู่ในระดับต่ำในเดือนสิงหาคม การเคลื่อนไหวของราคาภายในวันดูเหมือนมี "พื้นฐาน" สนับสนุน แต่ในความเป็นจริงอาจไม่สอดคล้องกับการเปลี่ยนแปลงพื้นฐานในระดับเดียวกัน ในช่วงนี้ เหมาะสมกว่าที่จะติดตามเลเวอเรจรวม สถานะ Prime และกระแสเงินทุนในกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ต่อไป เพื่อประเมินว่าความผันผวนรอบนี้จะพัฒนาไปสู่การลดความเสี่ยงในวงกว้างหรือไม่ (จินสื่อ)