เบิร์นสไตน์: ตลาดกระทิงของสตอเรจมีแนวโน้มขยายไปถึงปี 2027 แต่ช่วงที่ราคาเพิ่มขึ้น "ชันที่สุด" ได้ผ่านพ้นไปแล้ว

BlockBeats ข่าวสาร วันที่ 8 กรกฎาคม รายงานติดตามการจัดเก็บข้อมูลทั่วโลกประจำเดือนที่เผยแพร่โดย Bernstein ธนาคารเพื่อการลงทุนวอลล์สตรีท เมื่อวันที่ 8 กรกฎาคม ระบุว่า ราคาสัญญา DRAM เดือนมิถุนายนยังคงเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบเป็นรายเดือน ซึ่งหมายความว่าราคาเฉลี่ยของ DRAM แบบดั้งเดิมในไตรมาสที่สองของปี 2026 เพิ่มขึ้นประมาณ 74% เมื่อเทียบกับไตรมาสแรก โดยความต้องการจากเซิร์ฟเวอร์และอุปกรณ์เคลื่อนที่ยังคงเป็นปัจจัยสนับสนุนหลัก ราคา Server DRAM ในไตรมาสที่สองคาดว่าจะเพิ่มขึ้นประมาณ 60% ถึง 67% ในขณะที่ Mobile DRAM เพิ่มขึ้นเกือบ 80%

ตลาดสปอตก็แสดงสัญญาณของอุปทานตึงตัวเช่นกัน ราคาสปอต PC DRAM เดือนมิถุนายนเพิ่มขึ้น 5.6% ถึง 11.5% เมื่อเทียบเป็นรายเดือน ในขณะที่ Server DRAM เพิ่มขึ้น 6.1% ถึง 26.4% รายงานระบุว่า Server DDR5 มีประสิทธิภาพแข็งแกร่งเป็นพิเศษ โดยราคาสปอตสูงกว่าราคาสัญญาอย่างมีนัยสำคัญ แสดงให้เห็นว่าความต้องการจาก AI และผู้ให้บริการคลาวด์ยังคงดูดซับกำลังการผลิตใหม่ที่ผู้ผลิตเปลี่ยนไปใช้ฝั่งเซิร์ฟเวอร์

แต่ Bernstein ยังเตือนด้วยว่าอัตราการเพิ่มขึ้นของราคาจะชะลอตัวลงอย่างชัดเจนในไตรมาสที่สาม TrendForce คาดการณ์ว่าราคา DRAM แบบดั้งเดิมในไตรมาสที่สามจะเพิ่มขึ้นเหลือเพียง 13% ถึง 18% ซึ่งต่ำกว่าการเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในไตรมาสที่สอง ลูกค้า PC โทรศัพท์มือถือ และอุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์สำหรับผู้บริโภคกำลังลดการกำหนดค่าหรือปรับเปลี่ยนจังหวะการจัดซื้อ แม้ว่าผลกระทบจากความต้องการที่ลดลงยังไม่ปรากฏชัดเจน แต่รายงานเชื่อว่าจะเกิดขึ้นในที่สุด

สถานการณ์ของ NAND มีความแตกต่างกันมากขึ้น ราคาสปอต NAND Wafer เดือนมิถุนายนกลับลดลง 3% ถึง 4% ในขณะที่ราคาสัญญา Wafer เพิ่มขึ้นเพียงเล็กน้อย 0.3% ถึง 3.7% อย่างไรก็ตาม การเพิ่มขึ้นอย่างแข็งแกร่งของราคา Mobile NAND และ SSD ยังคงผลักดันให้ราคาสัญญา NAND โดยรวมในไตรมาสที่สองเพิ่มขึ้นประมาณ 60% Bernstein กล่าวว่าราคา SSD และหน่วยความจำโทรศัพท์มือถืออาจเพิ่มขึ้นถึง 70% ถึง 80% ซึ่งชดเชยความอ่อนแอในฝั่ง Wafer

ตัวแปรสำคัญของวงจรหน่วยความจำรอบนี้ยังคงเป็น AI ผู้ให้บริการคลาวด์และลูกค้าเซิร์ฟเวอร์ยังคงให้ความสำคัญกับการล็อกอุปทาน โดย CSP ของสหรัฐฯ บางรายได้เสร็จสิ้นการเจรจาสัญญาระยะยาวแล้ว ในขณะที่ CSP ของจีนยังคงอยู่ระหว่างการเจรจา สัญญาระยะยาวช่วยลดผลกระทบจากการลดลงของราคาในอนาคต แต่อาจจำกัดพื้นที่ในการขึ้นราคาต่อไปของผู้ผลิตบางราย

ในด้านข้อสรุปการลงทุน Bernstein ยังคงให้คะแนนเชิงบวกต่อ Samsung, SK Hynix, Micron และ SanDisk ในขณะที่ยังคงระมัดระวังต่อ Kioxia รายงานเชื่อว่าราคาหน่วยความจำอาจยังคงแข็งแกร่งต่อไปจนถึงปี 2027 แต่ตั้งแต่ครึ่งหลังของปี 2027 ถึงปี 2028 เมื่อสัญญาระยะยาวมีผลบังคับใช้และกำลังการผลิตใหม่เริ่มทำงาน ราคาจะค่อยๆ กลับสู่ภาวะปกติ