"เทพหุ้นคนใหม่" Serenity มุมมองล่าสุดโดยสรุป: เชื่อมั่นสูงสุดในกลุ่ม Neocloud ต่อ NBIS จับตาสามยักษ์ใหญ่ซิลิคอนโฟโตนิกส์ในยุโรป

BlockBeats ข่าวสาร วันที่ 4 มิถุนายน "เทพหุ้นคนใหม่" Serenity เปิดเผยมุมมองล่าสุดและเป้าหมายที่เรียกเก็บดังนี้:

NBIS (Nebius)

Serenity นิยาม Nebius ว่าเป็น "ตัวเลือกที่มีความมั่นใจสูงสุดใน赛道 Neocloud" และมองว่าเป็น "โอกาสที่ไม่สมมาตรของโครงสร้างพื้นฐาน AI ที่บริสุทธิ์ที่สุด" ในเดือนมิถุนายน 2026 ราคาหุ้น NBIS เพิ่มขึ้นจากประมาณ 84 ดอลลาร์เมื่อปีที่แล้วเป็น 260 ดอลลาร์ มูลค่าตลาดสูงถึง 66,000 ล้านดอลลาร์ เขายังคงมองในแง่ดีว่าจะทะลุ 100,000 ล้านดอลลาร์ในระยะยาว Serenity ชี้ให้เห็นว่า NBIS อยู่ในอันดับหนึ่งใน赛道 Neocloud เหนือกว่าคู่แข่งอย่าง IREN, CRWV เป็นต้น จุดแข็งหลักคือ: หลีกเลี่ยงปัญหาหลักหลายประการที่คู่แข่งเผชิญ เช่น ไม่มีความไม่แน่นอนในการดำเนินงานแบบฟูลสแต็ก ไม่มีหนี้ที่มีดอกเบี้ยสูง และมีความแน่นอนของรายได้จากสัญญาลูกค้าระดับมหภาค นอกจากนี้ NBIS ยังอยู่ในพอร์ตการลงทุนของ Nvidia และกองทุน Q1 ของ Leopold Aschenbrenner ซึ่งสะท้อนถึงฉันทามติของทุนระดับสูง

ระบบนิเวศต้นน้ำของรายจ่ายด้านทุน AI ของ Google (LITE / AVGO / MediaTek / TSM / MU)

สำหรับการประกาศจัดหาเงินทุนรายจ่ายด้านทุน AI มูลค่า 80,000 ล้านดอลลาร์ของ Alphabet บริษัทแม่ของ Google (รวมถึงการออก ATM 40,000 ล้านดอลลาร์ หุ้น 30,000 ล้านดอลลาร์ และการลงทุน 10,000 ล้านดอลลาร์จาก Berkshire Hathaway) Serenity มองว่าสิ่งนี้จะเป็นประโยชน์ต่อห่วงโซ่อุปทานต้นน้ำ โดยเฉพาะบริษัทอย่าง Lumentum (LITE), Broadcom (AVGO), MediaTek, TSMC (TSM), Micron (MU) เป็นต้น อย่างไรก็ตาม เขายังเตือนด้วยว่าสำหรับผู้ถือหุ้นของ Google รายจ่ายด้านทุนขนาดใหญ่ที่ไม่ได้สนับสนุนโดยกระแสเงินสดอิสระทั้งหมดอาจส่งผลกระทบที่ไม่เป็นบวก การตัดสินนี้สอดคล้องกับตรรกะการเล่าเรื่องที่เน้นการลงทุนใน "คอขวดสำคัญ" ของโครงสร้างพื้นฐาน AI

AAOI

Serenity จัดให้ AAOI เป็นเป้าหมายด้านโฟโตนิกส์ของสหรัฐฯ ที่เขามองในแง่ดีมากที่สุด โดยเชื่อว่าหากนักลงทุนกำลังมองหา "SanDisk ตัวต่อไป" AAOI อาจเป็นเป้าหมายที่เกี่ยวข้อง เขาประเมินว่าจุดเปลี่ยนการเร่งรายได้ของบริษัทที่เกี่ยวข้องกับโฟโตนิกส์จะเกิดขึ้นในช่วงครึ่งแรกของปี 2027 ถึงครึ่งหลังของปี และตลาดมักจะกำหนดราคาการเติบโตในอนาคตล่วงหน้าประมาณ 8 เดือน ปัจจุบัน (ครึ่งหลังของปี 2026) ยังเร็วเกินไปเล็กน้อยเมื่อเทียบกับขั้นตอนการก่อสร้างกำลังการผลิตของอุตสาหกรรม กุญแจสำคัญคือการรอจังหวะและ承受ความผันผวนในช่วงนั้น AAOI เพิ่งได้รับความสนใจจากตลาดเกี่ยวกับความเป็นไปได้ในการลงนามสัญญาระยะยาวกับ Nvidia หรือ AMD ซึ่งจะเป็นสัญญาณสำคัญในการยืนยันศักยภาพ "SanDisk" ของมัน

SIVE (Sivers Semiconductors)

Serenity ถือหุ้นใหญ่ใน CPO ผู้นำ SIVE ซึ่งในเดือนมิถุนายน 2026 จะได้รับปัจจัยบวกที่ชี้ขาดหลายประการ ประการแรก SIVE ประกาศความร่วมมือเชิงกลยุทธ์กับ GlobalFoundries (GFS) โดยเลเซอร์อาร์เรย์ของบริษัทจะถูกรวมเข้ากับแพลตฟอร์มซิลิคอนโฟโตนิกส์ของ GF และการออกแบบอ้างอิงของ SCALE ออปติกเอ็นจิ้น ทำให้เลเซอร์ของ Sivers กลายเป็นแหล่งกำเนิดแสงเริ่มต้นในระบบนิเวศซิลิคอนโฟโตนิกส์ของ GF โดยมีเป้าหมายที่ตลาดออปติกแบบเสียบได้มูลค่า 25,000 ล้านดอลลาร์ในปี 2030 ความร่วมมือนี้ถูก Serenity เรียกว่า "เหตุการณ์ที่ชี้ขาดที่สุดในประวัติศาสตร์" นอกจากนี้ Ayar Labs ได้เข้าร่วมระบบนิเวศ NVLink Fusion ของ NVIDIA อย่างเป็นทางการ ในขณะที่ SIVE ในฐานะพันธมิตรเลเซอร์สาธารณะของ Ayar Labs ได้จัดหาเลเซอร์ InP ที่มีความแม่นยำสูง จึงเข้าสู่ห่วงโซ่อุปทานโครงสร้างพื้นฐานออปติกของ NVIDIA Serenity ชี้ให้เห็นว่า เลเซอร์ของ SIVE กลายเป็นเลเซอร์มาตรฐานอุตสาหกรรมที่ใช้งานได้จริงสำหรับ CPO โมดูลแบบเสียบได้ และซิลิคอนโฟโตนิกส์ ซึ่งจะเป็นประโยชน์โดยตรงต่อยักษ์ใหญ่ชิป AI (NVDA, AVGO, AMD, MRVL ฯลฯ) ที่ใช้โรงงานผลิตที่เกี่ยวข้อง

XFAB

Serenity เรียกเก็บ XFAB โดยเห็นว่ามี "ความไม่สมดุลอย่างรุนแรงระหว่างมูลค่าและสินทรัพย์" มูลค่าตลาดของ XFAB อยู่ที่ประมาณ 1.7 พันล้านดอลลาร์ ในขณะที่ POET มีมูลค่าตลาดประมาณ 2.4 พันล้านดอลลาร์ แต่ XFAB มีสินทรัพย์หลักที่มีมูลค่าเกินกว่ามูลค่าตลาดของบริษัท: เป็นหนึ่งในไม่กี่โรงงานผลิต SiC/GaN/MEMS/ซิลิคอนโฟโตนิกส์ในโลกที่ได้รับเงินทุนจากทั้ง CHIPS Act ของสหภาพยุโรปและ CHIPS Act ของสหรัฐอเมริกา โดยปัจจุบันมีมูลค่าต่ำกว่าอัตราส่วนราคาต่อมูลค่าทางบัญชีที่ปรับปรุงใหม่ Serenity ยกตัวอย่างข้อได้เปรียบที่แตกต่าง: NVIDIA และ Nokia กำลังประเมินสายการผลิตซิลิคอนโฟโตนิกส์ก่อน商业化ของบริษัท คาดว่ากำลังการผลิตจะเพิ่มขึ้นในปี 2027 ถึง 2028; บริษัทเป็นผู้นำการขยายห่วงโซ่อุปทานโฟโตนิกส์ของยุโรป โดยร่วมมืออย่างลึกซึ้งกับสถาบันหลัก เช่น IMEC, CEA-Leti, Ligentec และ Smart Photonics; ลูกค้าครอบคลุม Navitas Semiconductor, Power Integrations และ Lite-On Serenity อ้างถึงการกำหนดอย่างเป็นทางการของกระทรวงพาณิชย์สหรัฐฯ โดยเฉพาะว่า "XFAB เป็นโรงงานผลิตซิลิคอนคาร์ไบด์ที่มีกำลังการผลิตสูงเพียงแห่งเดียวในสหรัฐอเมริกา" โดยเห็นว่ามีมูลค่าเชิงกลยุทธ์ที่หายากภายใต้แนวโน้มอุปสรรคทางการค้าและการปรับห่วงโซ่อุปทานให้เป็นท้องถิ่น

สามผู้นำด้านซิลิคอนโฟโตนิกส์ของยุโรป (Soitec / Siltronic / XFAB)

สำหรับข้อเสนอ CHIPS Act 2.0 ของสหภาพยุโรป Serenity ตีความว่า ข้อเสนอนี้รวมโฟโตนิกส์เข้าในกรอบยุทธศาสตร์เซมิคอนดักเตอร์ของสหภาพยุโรปอย่างเป็นทางการ ซึ่งเป็นปัจจัยบวกเชิงหัวข้อสำหรับอุตสาหกรรมโฟโตนิกส์ นโยบายมุ่งเน้นไปที่เทคโนโลยี CPO และการเชื่อมต่อระหว่างกันในศูนย์ข้อมูล AI การประยุกต์ใช้ซิลิคอนโฟโตนิกส์ในการเชื่อมต่อระหว่างกันของศูนย์ข้อมูลแบนด์วิดท์สูง และเทคโนโลยีการผลิต เช่น การบรรจุร่วมและการรวมระบบที่แตกต่างกันของวงจรรวมโฟโตนิกส์ ซึ่งเป็นประโยชน์โดยตรงต่อ SIVE และ XFAB Serenity ชี้ให้เห็นถึงสามผู้นำในห่วงโซ่มูลค่าซิลิคอนโฟโตนิกส์ของยุโรปโดยเฉพาะ: Soitec และ Siltronic ในฐานะบริษัทหลักของยุโรปในด้านเวเฟอร์ SOI ถูกกล่าวถึงโดยตรงในการวิเคราะห์ผลกระทบของนโยบาย ในขณะที่ XFAB ถูกระบุเป็นส่วนหนึ่งของกรอบการให้ทุนปัจจุบัน ซึ่งยืนยันตำแหน่งผู้นำในห่วงโซ่มูลค่าซิลิคอนโฟโตนิกส์ของยุโรปอีกครั้ง เขาคาดการณ์ว่า เมื่อกรอบนโยบายมีผลบังคับใช้ สินทรัพย์ที่เกี่ยวข้องอาจปล่อยข้อมูลเฉพาะออกมาอย่างต่อเนื่องในช่วง 3 ถึง 15 เดือนข้างหน้า