นักเศรษฐศาสตร์: กระแสการสร้างโครงสร้างพื้นฐานด้าน AI อาจผลักดันให้เกิดภาวะเงินเฟ้อในระยะสั้น ทำให้พื้นที่ในการลดดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) มีจำกัด

BlockBeats รายงานว่า เมื่อวันที่ 1 มิถุนายน Torsten Slok หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ Apollo Global Management กล่าวว่า การลงทุนในโครงสร้างพื้นฐานด้านปัญญาประดิษฐ์ (AI) ในช่วงเริ่มต้นอาจเพิ่มแรงกดดันด้านเงินเฟ้อ ซึ่งจะจำกัดพื้นที่ในการลดอัตราดอกเบี้ยของ Kevin Warsh ประธานธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด)

Slok ชี้ให้เห็นว่า การก่อสร้างศูนย์ข้อมูล AI กำลังผลักดันความต้องการเซมิคอนดักเตอร์ ไฟฟ้า และแรงงานให้เติบโตอย่างรวดเร็ว โดยบริษัทเทคโนโลยีขนาดใหญ่ของสหรัฐฯ วางแผนใช้จ่ายด้านทุนประมาณ 725,000 ล้านดอลลาร์ในปีนี้สำหรับโครงสร้างพื้นฐานที่เกี่ยวข้องกับ AI แม้ว่า AI ในระยะยาวอาจเพิ่มประสิทธิภาพการผลิต แต่การลงทุนขนาดใหญ่ในระยะสั้นจะผลักดันต้นทุนและระดับราคาให้สูงขึ้น "ไม่ใช่การลดเงินเฟ้อ แต่จะทำให้เงินเฟ้อรุนแรงขึ้น"

ในขณะเดียวกัน เงินเฟ้อของสหรัฐฯ ยังคงสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของเฟดอย่างชัดเจน ข้อมูลแสดงให้เห็นว่า ดัชนีราคา PCE ของสหรัฐฯ ในเดือนเมษายนเพิ่มขึ้น 3.8% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2023

จากผลกระทบของกระแสการลงทุน AI ราคาพลังงานที่เพิ่มขึ้น และผลกระทบจากภาษีศุลกากร ความคาดหวังของตลาดต่อเส้นทางนโยบายของเฟดกำลังเปลี่ยนแปลงไป โดยเฉพาะอย่างยิ่งหลังจากที่อิหร่านประกาศระงับการเจรจาทางอ้อมกับสหรัฐฯ ตลาดกังวลว่าสถานการณ์ในตะวันออกกลางที่ทวีความรุนแรงขึ้นจะผลักดันราคาน้ำมันและเงินเฟ้อให้สูงขึ้นอีก

ในวันจันทร์ ราคาน้ำมันดิบ WTI และ Brent เพิ่มขึ้นมากกว่า 6% ในระหว่างวัน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปีเพิ่มขึ้นเป็น 4.51% และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 2 ปีเพิ่มขึ้นเป็น 4.09% ตลาดสวอปอัตราดอกเบี้ยแสดงให้เห็นว่า เทรดเดอร์ได้คิดราคาเต็มที่แล้วสำหรับความคาดหวังที่เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างน้อยหนึ่งครั้งก่อนเดือนมีนาคม 2027 ขณะเดียวกันก็คาดการณ์ว่าโอกาสในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนตุลาคมนี้อยู่ที่ประมาณ 50%

นักวิเคราะห์มองว่า หากราคาพลังงานยังคงอยู่ในระดับสูงและการใช้จ่ายด้านทุน AI ยังคงขยายตัวต่อไป นโยบายการเงินของเฟดในอนาคตอาจเผชิญกับความท้าทายจากแรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่มากขึ้น