บทวิเคราะห์แนวโน้มตลาดการส่งมอบออปชั่นแบบมหากาพย์ในช่วงหลายปีที่ผ่านมา: ความผันผวนเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ โดยมักมาพร้อมกับการเคลื่อนไหวของตลาดฝ่ายเดียวที่รวดเร็วขึ้น

จากข้อมูลของ BlockBeats ระบุว่า เวลา 16:00 น. (UTC+8) ของวันที่ 26 ธันวาคม Bitcoin จะมีการซื้อขายประจำปีครั้งใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ มูลค่า 23.7 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ สรุปผลการดำเนินงานของตลาดหลังการซื้อขายรายไตรมาสก่อนหน้านี้มีดังนี้:

ณ วันที่ 29 ธันวาคม 2023 (ปิดงบการเงินประจำปี) มูลค่าตามสมมติฐานอยู่ที่ประมาณ 11 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยจุดที่มีปัญหามากที่สุดอยู่ที่ประมาณ 42,000 ดอลลาร์สหรัฐ

ก่อนหมดอายุ: ตลาดอยู่ในภาวะตกต่ำอย่างรุนแรง โดยราคามีการซื้อขายอยู่ในช่วงแคบๆ ระหว่าง 42,000 ถึง 43,000 ดอลลาร์

หลังจากหมดระยะเวลา: "กรง" ที่จำกัดความผันผวนได้หายไป และ BTC ก็ทะลุผ่านอย่างรวดเร็วด้วยปริมาณการซื้อขายที่เพิ่มขึ้นในวันต่อมา ส่งผลให้เกิดแนวโน้มขาเดียวมุ่งหน้าสู่ 48,000 ดอลลาร์ในช่วงต้นปี 2024

วันที่ 29 มีนาคม 2024 (ปิดไตรมาส) มูลค่าตามสมมติฐานอยู่ที่ประมาณ 15 พันล้านดอลลาร์ โดยจุดที่มีปัญหามากที่สุดอยู่ที่ประมาณ 65,000 ดอลลาร์

ก่อนหมดอายุ: เนื่องจากตลาดคาดการณ์ว่าการขุด BTC จะลดลงครึ่งหนึ่ง ราคาจึงผันผวนระหว่าง 60,000 ถึง 70,000 ดอลลาร์ แสดงให้เห็นถึงความผันผวนสูง กิจกรรมป้องกันความเสี่ยงอย่างแข็งขันส่งผลให้เกิดแรงกดดันให้ราคาลดลงในระยะสั้น

หลังหมดอายุ: หลังจากที่การป้องกันความเสี่ยงแบบแกมมาถูกยกเลิก ราคา BTC ก็พุ่งขึ้นอย่างรวดเร็ว ผลักดันราคาไปสู่จุดสูงสุดใหม่เหนือ 70,000 ดอลลาร์ ก่อนการลดลงครึ่งหนึ่ง ซึ่งเป็นการเริ่มต้นช่วงเร่งตัวของตลาดกระทิง

วันที่ 28 มิถุนายน 2024 (ปิดไตรมาส) มูลค่าตามสมมติฐานอยู่ที่ประมาณ 17 พันล้านดอลลาร์ โดยจุดที่มีปัญหามากที่สุดอยู่ที่ประมาณ 60,000 ดอลลาร์

ก่อนหมดอายุ: ตลาดเข้าสู่ช่วงปรับฐาน โดยราคาผันผวนเล็กน้อยรอบๆ 60,000 ดอลลาร์ แรงขายเพิ่มขึ้น และผลกระทบของการตรึงค่าแกมมาปรากฏให้เห็นชัดเจน

หลังหมดอายุ: ความผันผวนระยะสั้นเพิ่มขึ้นหลังหมดอายุ ราคา BTC ลดลงก่อนแล้วจึงดีดตัวขึ้น แต่แนวโน้มโดยรวมยังคงเป็นขาลงและไม่ได้เริ่มต้นแนวโน้มขาขึ้นที่แข็งแกร่งในทันที

ณ วันที่ 27 กันยายน 2024 (ปิดงวดไตรมาส) มูลค่าตามสมมติฐานอยู่ที่ประมาณ 18 พันล้านดอลลาร์ โดยจุดที่มีปัญหามากที่สุดอยู่ที่ประมาณ 62,000 ดอลลาร์

ก่อนหมดอายุ: ราคาได้รับผลกระทบจากนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ โดยมีการซื้อขายในกรอบราคา 55,000 ถึง 65,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ สภาพคล่องปานกลางและการป้องกันความเสี่ยงส่งผลให้ช่วงราคาแคบลง

หลังหมดอายุ: ความผันผวนเพิ่มขึ้นหลังการชำระบัญชี ราคา BTC พุ่งขึ้น โดยได้รับประโยชน์จากความคาดหวังเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ย และเริ่มต้นการดีดตัวขึ้นสู่ระดับ 70,000 ดอลลาร์

วันที่ 27 ธันวาคม 2024 (วันปิดการซื้อขายประจำปี) โดยมีมูลค่าตามสมมติฐานประมาณ 19.8 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และจุดอ่อนสูงสุดประมาณ 75,000 ดอลลาร์สหรัฐ

ก่อนหมดอายุ: ในช่วงจุดสูงสุดของตลาดกระทิง ราคาผันผวนระหว่าง 70,000 ถึง 80,000 ดอลลาร์ ปริมาณออปชั่นซื้อ (call option) ที่มีอยู่มากทำให้แรงกดดันขาขึ้นอ่อนลง แต่สภาพคล่องค่อนข้างน้อยเนื่องจากเป็นช่วงวันหยุด

หลังหมดอายุ: หลังจากการยกเลิกการป้องกันความเสี่ยง ราคา BTC ยังคงพุ่งขึ้นอย่างต่อเนื่อง โดยทะลุระดับ 80,000 ดอลลาร์อย่างรวดเร็ว และช่วงเทศกาลคริสต์มาสปลายปีก็ยิ่งผลักดันราคาให้สูงขึ้นไปอีก

วันที่ 28 มีนาคม 2025 (ปิดไตรมาส) มูลค่าตามสมมติฐานประมาณ 14 พันล้านดอลลาร์ โดยจุดที่มีปัญหามากที่สุดอยู่ที่ประมาณ 85,000 ดอลลาร์

ก่อนหมดอายุ: ด้วยสภาวะด้านกฎระเบียบที่เอื้ออำนวย ราคาผันผวนอยู่ที่ประมาณ 80,000 ถึง 90,000 ดอลลาร์ ความเชื่อมั่นเป็นไปในแง่ดี แต่ก็มีความเสี่ยงขาลงในระยะสั้น โดยค่าแกมมาเป็นตัวช่วยพยุงราคาไว้

หลังหมดอายุ: ความผันผวนจะเพิ่มขึ้นหลังหมดอายุ โดย BTC จะทะลุ 85,000 ดอลลาร์และเริ่มต้นแนวโน้มขาขึ้นที่แข็งแกร่งไปสู่ 100,000 ดอลลาร์

วันที่ 27 มิถุนายน 2025 (ปิดไตรมาส) มูลค่าตามสมมติฐานประมาณ 14.5 พันล้านดอลลาร์ โดยจุดที่มีปัญหามากที่สุดอยู่ที่ประมาณ 102,000 ดอลลาร์

ก่อนหมดอายุ: สภาวะตลาดมีความหลากหลาย และราคาผันผวนอย่างมาก

หลังครบกำหนด: มีการปรับตัวลงเล็กน้อยในระยะสั้นหลังการชำระบัญชี แต่แนวโน้มโดยรวมยังคงเป็นขาขึ้น และไม่พบความผันผวนรุนแรงใดๆ

ธุรกรรมนี้มีกำหนดปิดในวันที่ 29 สิงหาคม 2568 (ชำระรายไตรมาส) โดยมีมูลค่าตามสมมติฐานประมาณ 13.8-14.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และต้นทุนสูงสุดประมาณ 116,000 ดอลลาร์สหรัฐ

ก่อนครบกำหนด: เนื่องจากสภาพคล่องต่ำอันเนื่องในวันหยุด ราคาจะผันผวนอยู่ระหว่าง 110,000-120,000 ดอลลาร์ และผลกระทบจากกับดักแกมมาจะรุนแรงขึ้น

หลังหมดอายุ: ราคา BTC ร่วงลงต่ำกว่าจุดต่ำสุดชั่วครู่ ก่อนจะฟื้นตัวอย่างรวดเร็ว ความผันผวนเพิ่มขึ้น แต่ก็ดีดตัวขึ้นอย่างรวดเร็ว ส่งผลให้แนวโน้มตลาดกระทิงดำเนินต่อไป

วันที่ 26 ธันวาคม 2025 (ปิดตลาดประจำปีในวันนี้) โดยมีมูลค่าตามสมมติฐานประมาณ 23.6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และจุดอ่อนสูงสุดประมาณ 96,000 ดอลลาร์สหรัฐ

ก่อนหมดอายุ: เนื่องจากสภาพคล่องในตลาดค่อนข้างต่ำในช่วงวันหยุดคริสต์มาสและราคาโลหะมีค่าที่เพิ่มสูงขึ้น ราคา Bitcoin จึงซื้อขายอยู่ในช่วงแคบๆ ระหว่าง 85,000 ถึง 90,000 ดอลลาร์ โดยการป้องกันความเสี่ยงด้วยแกมมาช่วยลดความผันผวนได้อย่างมาก

เมื่อครบกำหนด: คาดว่า "กรง" จะหายไปหลังจากการชำระเงิน และความผันผวนของตลาดจะเพิ่มขึ้นอย่างมาก อาจทะลุระดับ 90,000 ดอลลาร์ได้ นักวิเคราะห์บางคนมองในแง่ดีว่ามันจะเข้าใกล้ 100,000 ดอลลาร์ หรือแม้กระทั่งเริ่มต้นการเพิ่มขึ้นใหม่ในปีใหม่