รายงานการวิจัย: การแบ่งส่วนตลาดกลายเป็นอุปสรรคที่ใหญ่ที่สุดต่อศักยภาพมูลค่าล้านล้านดอลลาร์ของตลาด RWA

จากข้อมูลของ BlockBeats รายงานวิจัยจาก RWA.io เมื่อวันที่ 19 ธันวาคม ชี้ให้เห็นว่า แม้เทคโนโลยีบล็อกเชนจะเร่งนวัตกรรม แต่ก็สร้างอุปสรรคด้านสภาพคล่อง ขัดขวางการไหลเวียนของเงินทุนอย่างเสรีระหว่างเครือข่าย ส่งผลให้สินทรัพย์ในโลกแห่งความเป็นจริงที่แปลงเป็นโทเค็น (RWA) มีลักษณะคล้ายตลาดที่กระจัดกระจายมากกว่าระบบการเงินที่เป็นหนึ่งเดียว

จากการวิจัยพบว่า แม้ว่าสินทรัพย์ที่เหมือนกันหรือมีมูลค่าทางเศรษฐกิจเทียบเท่ากันจะมีพื้นฐานเดียวกัน แต่กลับมีการซื้อขายในราคาที่แตกต่างกันอย่างสม่ำเสมอในบล็อกเชนต่างๆ นอกจากนี้ การโอนเงินระหว่างเครือข่ายยังคงมีต้นทุนสูงและซับซ้อน ความไม่ eficiente เหล่านี้ขัดขวางความสามารถของตลาดในการแก้ไขตัวเองผ่านกลไกการเก็งกำไร และการค้นหาราคาที่มีประสิทธิภาพ

รายงานระบุว่า หนึ่งในผลกระทบที่เห็นได้ชัดที่สุดของการแบ่งแยกเครือข่ายคือ ความแตกต่างของราคาที่เกิดขึ้นอย่างต่อเนื่องสำหรับสินทรัพย์เดียวกันที่ออกบนเครือข่ายที่แตกต่างกัน โดยทั่วไปแล้ว ความแตกต่างของราคาระหว่างการซื้อขายสินทรัพย์โทเค็นที่เหมือนกันทางเศรษฐกิจในเครือข่ายหลักต่างๆ จะอยู่ที่ 1% ถึง 3% ในระบบการเงินแบบดั้งเดิม การเก็งกำไรจะช่วยขจัดความแตกต่างของตลาดดังกล่าวได้อย่างรวดเร็ว อย่างไรก็ตาม เนื่องจากอุปสรรคทางเทคนิค ค่าธรรมเนียม ความล่าช้า และความเสี่ยงในการดำเนินงาน การเก็งกำไรข้ามเครือข่ายจึงยังคงทำได้ยาก ต้นทุนในการโอนสินทรัพย์มักจะสูงกว่าความแตกต่างของราคาเสียอีก ซึ่งนำไปสู่ความไม่มีประสิทธิภาพอย่างต่อเนื่อง

นอกเหนือจากการค้นหาราคาแล้ว RWA.io ประเมินว่าการโอนเงินทุนระหว่างบล็อกเชนที่ไม่สามารถทำงานร่วมกันได้จะส่งผลให้เกิดการขาดทุน 2% ถึง 5% ต่อธุรกรรม ซึ่งเกิดจากค่าธรรมเนียมการแลกเปลี่ยน ค่าความคลาดเคลื่อน ค่าใช้จ่ายในการโอน ค่าธรรมเนียมก๊าซ และความเสี่ยงด้านเวลา แบบจำลองในรายงานแสดงให้เห็นถึงการขาดทุนโดยเฉลี่ยประมาณ 3.5% ต่อการจัดสรรเงินทุนใหม่ หากรูปแบบการแบ่งแยกนี้ยังคงอยู่ ต้นทุนที่เกิดจากความเสียดทานจะทำให้เงินทุนไหลออกจากตลาดประมาณ 600 ล้านถึง 1.3 พันล้านดอลลาร์ต่อปี

"การแบ่งแยกนี้เป็นอุปสรรคที่ใหญ่ที่สุดที่ขัดขวางไม่ให้ตลาดบรรลุศักยภาพมูลค่าหลายล้านล้านดอลลาร์" มาร์โก วิดริห์ ผู้ร่วมก่อตั้งและ COO ของ RWA.io กล่าวเสริมว่า "ในระบบการเงินแบบดั้งเดิม ข้อกำหนด SEPA Instant Payments Directive ทั่วทั้งสหภาพยุโรปแสดงให้เห็นว่ามูลค่าสามารถไหลเวียนระหว่างบัญชีได้ในเวลาเพียงไม่กี่วินาที สินทรัพย์โทเค็นควรมีความราบรื่นเช่นเดียวกัน"