นักวิเคราะห์ของ Bloomberg: อัตราส่วนราคาทองคำต่อเงินที่สูงบ่งชี้ว่าสินทรัพย์เสี่ยงอาจเผชิญกับสถานการณ์ที่ขาดทุนทั้งคู่

ข่าวจาก BlockBeats เมื่อวันที่ 21 พฤษภาคม Mike McGlone นักยุทธศาสตร์สินค้าโภคภัณฑ์อาวุโสแห่ง Bloomberg Industry Research กล่าวว่าอัตราส่วนทองคำต่อเงินมักจะถึงจุดสูงสุดเมื่อธนาคารกลางสหรัฐฯ ยุติการดำเนินนโยบายการเงินที่ผ่อนคลาย โดยอัตราส่วนทองคำต่อเงินที่เคยแตะระดับ 100 เท่าเมื่อวันที่ 20 พฤษภาคม กำลังเข้าใกล้ระดับปิดไตรมาสที่สูงที่สุดในประวัติศาสตร์ (แตะระดับ 113 เท่าในไตรมาสแรกของปี 2020) ต่างจากช่วงพีคครั้งก่อนๆ องค์ประกอบสำคัญของการผ่อนคลายนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ ในปัจจุบันยังขาดหายไป ซึ่งอาจบ่งชี้ว่าสินทรัพย์เสี่ยงจะเผชิญกับสถานการณ์ที่ขาดทุนทั้งคู่

McGlone อธิบายว่าอัตราส่วนทองคำต่อเงินในปัจจุบัน (เกือบ 100 เท่า) มีความสำคัญในการทำนายแนวโน้มเศรษฐกิจอย่างจำกัด หากอัตราส่วนทองคำต่อเงินซึ่งแตะระดับ 100 เท่าเมื่อวันที่ 20 พฤษภาคม ยังคงอยู่สูงกว่า 91.5 เท่า เมื่อปิดตลาดในปี 2568 ก็จะสร้างอัตราส่วนสิ้นปีที่สูงเป็นประวัติการณ์ ซึ่งโดยปกติแล้วบ่งชี้ถึงแนวโน้มเศรษฐกิจโลกที่ไม่เอื้ออำนวย อัตราส่วนดังกล่าวถึงจุดสูงสุดระหว่างภาวะเศรษฐกิจถดถอยของสหรัฐฯ ในปี 1990-91 และ 2020 แต่คราวนี้ ขาดเงื่อนไขสำคัญประการหนึ่ง นั่นคือ นโยบายการเงินที่ผ่อนคลายของเฟดยังไม่ถึงจุดต่ำสุด