บริษัทเทคโนโลยีที่มีมูลค่ามากที่สุดในโลก รายงานผลประกอบการไตรมาสเดือนมิถุนายน แอปเปิลมีรายได้ทะลุหนึ่งแสนล้านดอลลาร์เป็นครั้งแรก

วันที่ 30 กรกฎาคม Apple เปิดเผยผลประกอบการไตรมาสล่าสุด รายได้ของบริษัทแตะระดับ 1.094 แสนล้านดอลลาร์เป็นครั้งแรก โดย Apple ระบุว่านี่คือไตรมาสเดือนมิถุนายนที่แข็งแกร่งที่สุดเท่าที่เคยมีมา ตามข่าวประชาสัมพันธ์ของบริษัท iPhone, Mac และธุรกิจบริการต่างทำสถิติสูงสุดใหม่ในช่วงเวลาเดียวกัน

สิ่งที่ควรแยกพิจารณาจริงๆ คือเส้นโค้งสองเส้นที่มีความเร็วต่างกัน รายได้เติบโต 16.4% เมื่อเทียบรายปี แต่กำไรต่อหุ้น (EPS) เติบโตถึง 28.7% ตัวแรกบอกว่า Apple ขายได้มากขึ้น ส่วนตัวหลังยังปนเงินคืนภาษีศุลกากร一笔เข้ามาด้วย ตามเอกสารประชาสัมพันธ์ผลประกอบการที่ Apple เผยแพร่ในวันเดียวกัน เงินคืน这笔ถูกแยกเขียนไว้ในคำอธิบายอัตรากำไรขั้นต้นและกำไรต่อหุ้น

ก้าวข้ามเกณฑ์แสนล้านได้อย่างไร

แท่งสีน้ำเงินสุดท้ายในกราฟ มีระยะห่างที่มองเห็นได้ชัดจากไตรมาสเดือนมิถุนายนสี่ครั้งก่อนหน้า Apple ไม่ได้วิ่งมาถึงจุดนี้จาก跑道ที่ตรงขึ้นเรื่อยๆ รายได้ช่วงเดียวกันของ FY2023 เคยลดลงเล็กน้อย ก่อนจะเร็วขึ้นในแต่ละปี ตามงบการเงินรวมรายไตรมาสของ Apple อัตราการเติบโตในไตรมาสนี้เร็วที่สุดในห้าช่วงเวลาเดียวกันนี้

ตามรายงานผลประกอบการ FY2026 Q3 ของ Apple ความหมายของ 1.094 แสนล้านดอลลาร์ไม่ได้อยู่ที่การก้าวข้ามเกณฑ์ตัวเลขกลมๆ แต่เป็นการผลักดันไตรมาสที่มักถูกติดป้ายว่า "ช่วงว่างของผลิตภัณฑ์ใหม่" ให้มีขนาดใกล้เคียงกับฤดูกาลขายหนาแน่นแบบดั้งเดิม ขนาดนี้เองที่เปลี่ยนสัญชาตญาณของผู้คนเกี่ยวกับตำแหน่งของไตรมาสเดือนมิถุนายนในรอบปีการเงินของ Apple

การเติบโตของรายได้ก็ไม่ได้กระจุกตัวอยู่ในตลาดเดียว ตารางภูมิภาคของ Apple แสดงให้เห็นว่าทั้งห้าภูมิภาคเติบโตเป็นเลขสองหลัก ยุโรปมีส่วนเพิ่มสัมบูรณ์มากที่สุด ส่วนอัตราการเติบโตเมื่อเทียบรายปีของจีนแผ่นดินใหญ่เท่ากับยุโรปสูงสุด เมื่อมองรวมทุกภูมิภาค พื้นฐานการเติบโตในไตรมาสนี้ของ Apple กว้างกว่าการพึ่งพาตลาดอเมริกาเพียงอย่างเดียว

ใครผลักดันการเติบโตไปที่ iPhone

ตามงบการเงินรวมของ Apple ในไตรมาสนี้ บริษัทมีรายได้เพิ่มขึ้น 1.54 หมื่นล้านดอลลาร์เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน iPhone เพียงอย่างเดียวคิดเป็นเกือบสองในสาม ซึ่งเป็นแท่งสีน้ำเงินยาวที่สุดในกราฟด้วย นี่อธิบายว่าทำไมจังหวะของผลประกอบการไตรมาสนี้จึงเร็วกว่าไตรมาสเดือนมิถุนายนในหลายปีที่ผ่านมา

บริการและ Mac ก็ไม่ได้ถอยไปอยู่เบื้องหลัง 前者สร้างรายได้เพิ่มใหม่เป็นอันดับสอง ส่วน后者ตามมาติดๆ iPad เป็นหมวดเดียวที่ลดลง ภาพที่แท่งกราฟหลายแท่งประกอบกันชัดเจนมาก ไตรมาสนี้ Apple ไม่ได้ดึงตัวเลขขึ้นด้วยสินค้าประเภทเดียว แต่แรงผลักจาก iPhone โดดเด่นเป็นพิเศษ

ความแตกต่างนี้สำคัญมาก หากธุรกิจบริการแบกรับการเติบโตเพียงลำพัง ผู้อ่านจะเห็นบริษัทที่ค่อยๆ ลดความผันผวนของฮาร์ดแวร์ แต่การผสมผสานในตอนนี้เหมือนเครื่องยนต์สองตัวเร่งความเร็วพร้อมกัน ฮาร์ดแวร์ให้跑道เร่งความเร็วที่ยาวขึ้น ส่วนธุรกิจบริการยังคงเติมเต็มส่วนที่มีอัตรากำไรสูง ตามรายงานผลประกอบการของ Apple iPhone, Mac และธุรกิจบริการต่างทำสถิติสูงสุดใหม่สำหรับไตรมาสเดือนมิถุนายนในครั้งนี้

นอกเหนือจากตารางผลิตภัณฑ์แล้ว ตารางภูมิภาคยังมีการเพิ่มคำอธิบายอีกชั้นหนึ่ง ตามตารางภูมิภาคของ Apple ในไตรมาสนี้ การเพิ่มขึ้นของรายได้สัมบูรณ์ในยุโรปอยู่ในอันดับแรก ส่วนรายได้ในเขต Greater China เติบโต 22.4% เมื่อเทียบกับปีก่อน การเปลี่ยนแปลงของสองตลาดนี้ไม่ได้เปลี่ยนความจริงที่ว่า iPhone เป็นแหล่งการเติบโตที่ใหญ่ที่สุด แต่ทำให้คำตอบของคำถามที่ว่า "การเติบโตมาจากไหน" ไม่ได้จำกัดอยู่เพียงภูมิภาคเดียวอีกต่อไป

บริการทำให้รายได้ทุกหนึ่งดอลลาร์หนาขึ้น

งบการเงินรวมของ Apple มีรายละเอียดหนึ่งที่ไม่ค่อยถูกนำไปพูดถึงในพาดหัวข่าว นั่นคือการแยกต้นทุนขายของผลิตภัณฑ์และบริการออกจากกัน ทำให้กำไรขั้นต้นที่อยู่เหนือรายได้สามารถแยกวิเคราะห์ได้

ตามงบการเงินไตรมาสนี้ของ Apple บริการคิดเป็นเพียง 28.1% ของรายได้บริษัท แต่กลับสร้างกำไรขั้นต้นถึง 42.4% พูดในภาษาทั่วไป ทุกๆ หนึ่งร้อยบาทของรายได้ที่ Apple ขายได้ บริการมีสัดส่วนไม่ถึงสามสิบเปอร์เซ็นต์ แต่กำไรขั้นต้นที่มันเหลือไว้ใกล้จะถึงครึ่งหนึ่งแล้ว

อัตรากำไรขั้นต้นของธุรกิจบริการอยู่ที่ 75.6% ส่วนธุรกิจผลิตภัณฑ์อยู่ที่ 40.1% ธุรกิจแรกเปรียบเสมือนแผ่นฐานหนา เมื่อขายอุปกรณ์ได้มากขึ้น แผ่นฐานนี้ยังคงค้ำจุนทั้งบริษัทไว้ โครงสร้างนี้อธิบายได้ว่าทำไมรายได้จากบริการถึงไม่ได้ครองส่วนแบ่งการเติบโตของรายได้ใหม่ที่ใหญ่ที่สุด แต่ก็ยังเป็นส่วนที่เลี่ยงไม่ได้เมื่ออ่านงบการเงิน ตามงบการเงินรวมของ Apple อัตราส่วนทั้งสองนี้คำนวณจากรายได้และต้นทุนขายของแต่ละส่วนที่หักลบกัน

ส่วนใหญ่ของกำไรขั้นต้นใหม่ในไตรมาสนี้ยังคงมาจากธุรกิจผลิตภัณฑ์ ตามงบการเงินรวมของ Apple ธุรกิจนี้สร้างกำไรขั้นต้นใหม่ถึง 77.2% ซึ่งเชื่อมโยงกับการฟื้นตัวของ iPhone และ Mac ในแผนภูมิก่อนหน้า บริการไม่ได้เข้ามาแทนที่บทบาทของฮาร์ดแวร์ แต่ทำให้กำไรที่เหลืออยู่เมื่อฮาร์ดแวร์ขายได้มากขึ้นนั้นหนาขึ้น

เงินคืนนั้นเปลี่ยนอะไรในเส้นโค้งกำไร

Apple เปิดเผยในข่าวประชาสัมพันธ์ว่าเงินคืนภาษีศุลกากรส่งผลเชิงบวกต่ออัตรากำไรขั้นต้นในไตรมาสนี้ประมาณ 2 จุดเปอร์เซ็นต์ และทำให้ EPS เพิ่มขึ้น 0.11 ดอลลาร์สหรัฐ นี่ไม่ใช่ตัวเลขที่เห็นได้ในทันทีในเนื้อหาหลักของงบการเงิน แต่ก็เพียงพอที่จะเปลี่ยนวิธีการอ่านอัตราการเติบโตของกำไร

เมื่อหักผลกระทบตามที่ Apple เปิดเผยโดยประมาณ อัตราการเติบโตของ EPS ในไตรมาสนี้เมื่อเทียบกับปีก่อนอยู่ที่ประมาณ 21.7% ตัวเลขตามรายงานกับตัวเลขโดยประมาณนี้ต่างกันประมาณ 7 จุดเปอร์เซ็นต์ แท่งสีฟ้าอ่อนในแผนภูมิไม่ใช่ตัวชี้วัดที่ไม่ใช่ GAAP ที่ Apple เผยแพร่ แต่เพียงแค่ดึงผลกระทบของเงินคืนที่ระบุไว้ในข่าวประชาสัมพันธ์ออกจากตัวเลขตามรายงาน

การแยกส่วนนี้ไม่ได้ลบผลการดำเนินงานของ Apple หลังหักเงินคืนแล้ว EPS ยังคงเติบโตเร็วกว่ารายได้ มันเพียงแค่แยกสองสิ่งออกจากกัน สิ่งหนึ่งคือการเติบโตที่มาจาก iPhone, Mac และธุรกิจบริการร่วมกัน อีกสิ่งหนึ่งคือความชันที่เงินคืนแบบครั้งเดียวเพิ่มให้กับเส้นโค้งกำไร

รายงานผลประกอบการของ Apple ฉบับนี้ก็ชัดเจนแล้ว ฮาร์ดแวร์ที่กลับมาอุ่นเครื่องทำให้ขนาดธุรกิจเร่งตัวอีกครั้ง บริการทำให้ทุกดอลลาร์ของรายได้หนาขึ้น และการคืนเงินครั้งหนึ่งก็เตือนเราว่า ความชันของกำไรต้องแยกส่วนออกมาก่อนแล้วค่อยอ่าน

ยินดีต้อนรับสู่ชุมชนทางการของ BlockBeats:

กลุ่ม Telegram สมัครสมาชิก: https://t.me/theblockbeats

กลุ่ม Telegram พูดคุย: https://t.me/BlockBeats_App

บัญชี Twitter ทางการ: https://twitter.com/BlockBeatsAsia