หัวข้อต้นฉบับ: 《盘点 8 大熊市「现金牛」项目：最多者年内回购 2.83 亿美元》
ผู้เขียนต้นฉบับ: Wenser, Odaily 星球日报

ในช่วงที่ตลาดหุ้นทั่วโลกกำลังเผชิญกับการปรับตัวตามวัฏจักร ตลาดคริปโตในภาวะหมีก็ยังคงดำเนินต่อไป ท่ามกลางบรรยากาศที่ซบเซา ยังมีโปรเจกต์คริปโตบางแห่งที่ยังคงรักษาความสามารถในการสร้างรายได้อย่างแข็งแกร่ง

ตามข้อมูลจาก Tokenomist ตั้งแต่เดือนมกราคมปีนี้ โปรเจกต์คริปโต 8 แห่ง รวมถึง Hyperliquid, Meteora, Pump.fun มีขนาดการซื้อคืนโทเค็นสูงกว่าการเพิ่มขึ้นของอุปทานอย่างมาก โดย HYPE มีขนาดการซื้อคืนสูงถึง 283 ล้านดอลลาร์สหรัฐ คิดเป็น 3% ของอุปทานทั้งหมด ในสภาพแวดล้อมตลาดเดียวกัน สถานการณ์การอยู่รอดของโปรเจกต์คริปโตกลับแตกต่างกันอย่างสิ้นเชิง Odaily 星球日报 จะสรุปโปรเจกต์ "วัวเงินสด" ทั้ง 8 แห่งที่ยังคงสร้างกระแสเงินสดอย่างต่อเนื่องในบทความนี้ เพื่อให้ผู้อ่านเข้าใจ "ราชาแห่งการซื้อคืน" ที่แท้จริงในตลาดคริปโตปัจจุบัน

"แปดเทพ" แห่งการดูดเงินในตลาดหมี: Perp DEX, DeFi, Memecoin Launchpad ติดอันดับ

ตามข้อมูลจาก Tokenomist ณ วันที่ 30 มิถุนายน โปรเจกต์ที่มีขนาดการซื้อคืนโทเค็นในปีนี้สูงกว่าการเติบโตของอุปทานหมุนเวียน ได้แก่:

· MET: อัตราการซื้อคืน 71%; การเติบโตของอุปทาน +13%;

· PUMP: อัตราการซื้อคืน 7%; การเติบโตของอุปทาน -24%;

· GMX: อัตราการซื้อคืน 21%; การเติบโตของอุปทาน +1%;

· RLB: อัตราการซื้อคืน 10%; การเติบโตของอุปทาน -8%;

· MPLX: อัตราการซื้อคืน 8%; การเติบโตของอุปทาน -8%;

· HYPE: อัตราการซื้อคืน 3% (มูลค่า 283 ล้านดอลลาร์สหรัฐ); การเติบโตของอุปทาน -11%;

· LIT: อัตราการซื้อคืน 1%; การเติบโตของอุปทาน 0%;

· AAVE: อัตราการซื้อคืน 1%; การเติบโตของอุปทาน +1%.

ในจำนวนนี้ การซื้อคืนของ Meteora (MET) มีผลกระทบต่ออุปทานหมุนเวียนของโทเค็นมากที่สุด โดยอุปทานเพิ่มขึ้นเพียง 13% ปัจจุบันอยู่ที่ 535.4 ล้านโทเค็น ในขณะที่ขนาดการซื้อคืนสูงถึง 71% ของอุปทานโทเค็นในเดือนมกราคม คิดเป็น 336.2 ล้านโทเค็น ขณะเดียวกัน Hyperliquid (HYPE) มีขนาดการซื้อคืนเงินทุนมากที่สุดถึง 283 ล้านดอลลาร์สหรัฐ คิดเป็น 3% ของอุปทานโทเค็น ในขณะที่อุปทานโทเค็นในช่วงเวลาเดียวกันลดลง 11% ต่อไปนี้เป็นรายละเอียดเพิ่มเติม

Hyperliquid: มูลค่าการซื้อคืนหุ้นภายในปีสูงถึง 283 ล้านดอลลาร์

ตามสถิติของ CryptoBriefing ตั้งแต่ต้นปี 2026 เป็นต้นมา Hyperliquid ได้ซื้อคืนโทเค็นมูลค่าสูงถึง 283 ล้านดอลลาร์ สร้างสถิติมูลค่าการซื้อคืนโทเค็นที่ใหญ่ที่สุดในอุตสาหกรรม ณ วันที่ 3 กรกฎาคม มูลค่าการซื้อคืนโทเค็นสะสมเกิน 1.1 พันล้านดอลลาร์

เมื่อวันที่ 20 มีนาคมปีที่แล้ว Hyperliquid ได้เปิดตัวกลไกการซื้อคืนโทเค็นอย่างเป็นทางการ โดยระบุว่า 97-99% ของค่าธรรมเนียมการซื้อขายของ Hyperliquid จะถูกนำไปใช้ซื้อโทเค็น HYPE และเผาทำลายโดยตรง ณ เดือนตุลาคมปีที่แล้ว มูลค่าการซื้อคืนโทเค็น HYPE สูงถึง 645 ล้านดอลลาร์ จากข้อมูลรายไตรมาส ขนาดการซื้อคืนมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นเรื่อยๆ: ไตรมาส 3 ปี 2025 อยู่ที่ 316.76 ล้านดอลลาร์; ไตรมาส 4 ปี 2025 อยู่ที่ 255.05 ล้านดอลลาร์; ไตรมาส 1 ปี 2026 อยู่ที่ 192.25 ล้านดอลลาร์ ก่อนหน้านี้ มูลค่าการซื้อคืนเฉลี่ยต่อเดือนอยู่ระหว่าง 65 ล้านถึง 85 ล้านดอลลาร์

ปัจจุบัน แพลตฟอร์ม Hyperliquid ได้ซื้อคืนและเผาทำลาย HYPE จำนวน 44 ล้านโทเค็น คิดเป็นประมาณ 4.4% ของอุปทานทั้งหมด

ปัจจุบัน ราคาโทเค็น HYPE อยู่ที่ประมาณ 70 ดอลลาร์ ตามข้อมูลจาก DefiLlama ณ วันที่ 5 กรกฎาคม ค่าธรรมเนียมสะสมของแพลตฟอร์ม Hyperliquid อยู่ที่ประมาณ 1.412 พันล้านดอลลาร์ มูลค่ารวมที่ถูกล็อค (TVL) อยู่ที่ประมาณ 5.854 พันล้านดอลลาร์; ค่าธรรมเนียมรายปีอยู่ที่ประมาณ 1.072 พันล้านดอลลาร์

Pump.fun: ซื้อคืนโทเค็น PUMP กว่า 71 ล้านดอลลาร์ภายในปี

ในเดือนมีนาคม 2024 กระแส Meme ที่จุดติดจากระบบนิเวศ Solana ได้แผ่ขยายไปทั่วตลาดคริปโต Pump.fun กลายเป็นแพลตฟอร์มเปิดตัว Meme Coin ที่ร้อนแรงที่สุดในขณะนั้น แม้ว่ากระแส Meme Coin จะเย็นลงในภายหลัง แต่ Pump.fun ยังคงเคลื่อนไหวอย่างแข็งขันในตลาดคริปโต และครองตำแหน่งโครงการ Cash Cow ผ่านกลไกการเปิดตัวโทเค็น การอัปเดตผลิตภัณฑ์ การแบ่งปันรายได้ให้ผู้สร้าง ฯลฯ

ข้อมูลแสดงให้เห็นว่า Pump.fun ได้ซื้อคืนโทเค็น PUMP สะสมมูลค่ากว่า 400 ล้านดอลลาร์ ครอบคลุมประมาณ 145.5 พันล้าน PUMP แผนการซื้อคืนเริ่มต้นในเดือนกรกฎาคม 2025 ดำเนินการต่อเนื่องเป็นเวลา 346 วัน

ตั้งแต่เดือนเมษายนปีนี้ Pump.fun ได้เริ่มนำรายได้สุทธิ 50% ไปใช้ซื้อคืนโทเค็นและเผาทำลาย ส่วนรายได้ที่เหลือใช้สำหรับการดำเนินงาน การจ้างงาน และการเข้าซื้อกิจการ

ข้อมูลจาก DefiLlama ระบุว่าแพลตฟอร์มดังกล่าวสร้างค่าธรรมเนียมประมาณ 1.13 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และรายได้ประมาณ 1.05 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ นับตั้งแต่เปิดตัวในเดือนมกราคม 2024 โดยในช่วง 30 วันที่ผ่านมา ค่าธรรมเนียมลดลงเหลือประมาณ 18.66 ล้านดอลลาร์สหรัฐ

ปัจจุบัน ราคาโทเค็น PUMP อยู่ที่ประมาณ 0.0016 ดอลลาร์สหรัฐ

Lighter: ซื้อคืนโทเค็น LIT มากกว่า 1,500 เหรียญภายในปีนี้

ในฐานะแพลตฟอร์ม Perp DEX บนเชนอีกแห่งถัดจาก Hyperliquid Lighter ให้คำตอบเป็นกลยุทธ์ผสมผสานระหว่าง "การปฏิบัติตามกฎระเบียบและการซื้อคืน"

เมื่อเร็วๆ นี้ Vladimir Novakovski ผู้ก่อตั้งและซีอีโอของ Lighter ประกาศเข้าร่วมคณะกรรมการที่ปรึกษาด้านนวัตกรรมของสำนักงานคณะกรรมการการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์ล่วงหน้าสหรัฐ (CFTC) ในฐานะสมาชิกคณะกรรมการ ก่อนหน้านี้ Lighter ประกาศเชื่อมต่อกับ Robinhood Wallet เพื่อให้ผู้ใช้สามารถทำการซื้อขายสัญญาถาวรผ่านกระเป๋าเงินนี้ได้โดยตรง เมื่อรวมกับข่าวดีเรื่องการซื้อคืนโทเค็น ราคาโทเค็น LIT ก็ปรับตัวเพิ่มขึ้นอย่างดีในช่วงนี้

ตามประกาศของ Lighter อย่างเป็นทางการเมื่อวันที่ 1 กรกฎาคม นับตั้งแต่เริ่มการซื้อคืนโทเค็นครั้งแรกในเดือนมกราคมของปีนี้ จนถึงปัจจุบันได้ซื้อคืนและทำลายโทเค็น LIT ประมาณ 15.5 ล้านเหรียญ คิดเป็น 6.3% ของอุปทานหมุนเวียนทั้งหมด

จากข้อมูลของ DefiLlama รายได้ค่าธรรมเนียมสะสมของ Lighter อยู่ที่ประมาณ 68 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และ TVL อยู่ที่ประมาณ 507 ล้านดอลลาร์สหรัฐ รายได้ของโปรโตคอลในช่วง 30 วันที่ผ่านมาอยู่ที่ประมาณ 2.38 ล้านดอลลาร์สหรัฐ

ปัจจุบัน ราคาโทเค็น LIT อยู่ที่ประมาณ 2.59 ดอลลาร์สหรัฐ

Aave: เงินทุนซื้อคืนภายในปีนี้เกิน 13.7 ล้านดอลลาร์สหรัฐ

เมื่อวันที่ 9 เมษายน 2025 ข้อเสนอการซื้อคืนของ Aave ผ่านด้วยอัตราการสนับสนุนสูงถึง 99.63% ตามเนื้อหาของข้อเสนอดังกล่าว Aave จะซื้อคืน 1 ล้านดอลลาร์สหรัฐทุกสัปดาห์ในช่วงหกเดือนถัดไป โดยการซื้อคืนงวดแรกเริ่มดำเนินการในวันที่ 10 เมษายน

จนถึงเดือนกรกฎาคมปีที่แล้ว โปรโตคอลใช้เงินสะสม 10 ล้านดอลลาร์สหรัฐในการซื้อคืน AAVE จำนวน 50,000 เหรียญ โดยมีราคาต้นทุนเฉลี่ยอยู่ที่ 199.74 ดอลลาร์สหรัฐ คำนวณจากราคาตลาด 264 ดอลลาร์สหรัฐในขณะนั้น ส่วนสำรองคลังดังกล่าวสร้างกำไรที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงประมาณ 3 ล้านดอลลาร์สหรัฐ

ปีนี้ หลังจากเหตุการณ์ด้านความปลอดภัยครั้งใหญ่ของ KelpDAO ที่มีมูลค่าสูงกว่า 290 ล้านดอลลาร์ Aave ก็เกิด "วิกฤตความเชื่อมั่นใน DeFi" ขึ้นจากปัญหาหนี้เสีย โดยภายในเวลาไม่ถึงหนึ่งสัปดาห์ มีเงินไหลออกมากถึง 170,000 ล้านดอลลาร์ (TVL) และเกือบต้องเผชิญกับความเสี่ยงจากการถอนเงินฝากกว่า 85,000 ล้านดอลลาร์ ต่อมา ผ่านการอัดฉีดเงินทุนจากผู้ก่อตั้งและการระดมทุนจากกิจกรรม DeFi United ในที่สุด Aave ก็สามารถฝ่าวิกฤตนี้ไปได้ แต่โทเค็น AAVE และ TVL ของแพลตฟอร์มก็ยังคงได้รับผลกระทบอย่างรุนแรงอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้

ที่น่าสนใจคือ ในเดือนตุลาคมปีที่แล้ว Aave ซื้อคืนโทเค็น AAVE เกิน 100,000 เหรียญแล้ว โดยมีต้นทุนรวมประมาณ 24 ล้านดอลลาร์ ในเดือนมีนาคมปีนี้ Aave เสนอและผ่านข้อเสนอที่เกี่ยวข้องกับการ "ลดงบประมาณซื้อคืนประจำปีจาก 50 ล้านดอลลาร์เหลือ 30 ล้านดอลลาร์" ปัจจุบัน Aave ซื้อคืนโทเค็น AAVE เกิน 200,000 เหรียญแล้ว เมื่อปลายเดือนที่แล้ว Stani ซีอีโอของ Aave กล่าวว่าทีมงานกำลังออกแบบ Aavenomics 3.0 โดยวางแผนที่จะนำเสนอกลไกการซื้อคืนแบบอัตโนมัติและไม่ใช้ดุลยพินิจรูปแบบใหม่ พร้อมย้ำว่า "จะไม่ขาย AAVE ในราคาลด 30% อย่างเด็ดขาด"

ตามข้อมูลจาก DefiLlama ณ วันที่ 6 กรกฎาคม ค่าธรรมเนียมสะสมของโปรโตคอล Aave อยู่ที่ 2,218 ล้านดอลลาร์ ส่วน TVL รายงานชั่วคราวที่ 13,400 ล้านดอลลาร์

ปัจจุบัน ราคาโทเค็น AAVE รายงานชั่วคราวที่ประมาณ 89 ดอลลาร์

Meteora: เงินทุนสะสมสำหรับการซื้อคืนภายในปีเกิน 45 ล้านดอลลาร์

ในเดือนธันวาคมปีที่แล้ว Meteora อย่างเป็นทางการระบุว่าได้ใช้ USDC จำนวน 10 ล้านเหรียญในการซื้อคืนในไตรมาสที่ 4 ของปี 2025 โดยสะสมคืน MET ได้ประมาณ 2.3% และยอดรวมในอนาคตจะดำเนินการซื้อคืนอัตโนมัติจากที่อยู่ซื้อคืนเดียวกันต่อไป

ตามข้อมูลจาก Tokenomist ปริมาณการหมุนเวียนของโทเค็น MET เพิ่มขึ้นจาก 472.8 ล้านเหรียญ ณ วันที่ 1 มกราคม 2026 เป็น 535.4 ล้านเหรียญ (อุปทานทั้งหมด 1,000 ล้านเหรียญ) เพิ่มขึ้น 13.2% ในขณะเดียวกัน Meteora อย่างเป็นทางการซื้อคืนโทเค็น 336.2 ล้านเหรียญ มูลค่า 45.75 ล้านดอลลาร์ ซึ่งคิดเป็น 71% ของอุปทานโทเค็นในช่วงต้นปี

ในเดือนกุมภาพันธ์ปีนี้ Meteora เคยตกอยู่ในกระแสข่าวจากนักสืบออนเชน ZachXBT ที่เปิดโปงการซื้อขายภายในของพนักงาน แต่สุดท้ายก็รอดพ้นวิกฤตได้ด้วยความสัมพันธ์ที่แน่นแฟ้นกับระบบนิเวศ Solana และ Jupiter และยังคงเคลื่อนไหวอยู่ในตลาดคริปโต เมื่อเร็วๆ นี้ กิจกรรมจูงใจ LP ในไตรมาสที่สองเพิ่งสิ้นสุดลง และรางวัลที่เกี่ยวข้องจะถูกแจกจ่ายในภายหลัง

จากข้อมูลของ DefiLlama ปริมาณการซื้อขายสะสมอยู่ที่ประมาณ 322.2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ มูลค่า TVL ขณะนี้อยู่ที่ 320 ล้านดอลลาร์สหรัฐ รายได้จากโปรโตคอลในช่วง 30 วันที่ผ่านมาอยู่ที่ 1.92 ล้านดอลลาร์สหรัฐ

ปัจจุบัน ราคาโทเค็น MET อยู่ที่ประมาณ 0.17 ดอลลาร์สหรัฐ

GMX: เงินทุนซื้อคืนภายในปีนี้สูงถึง 14.88 ล้านดอลลาร์สหรัฐ

ตั้งแต่เดือนกรกฎาคม 2024 GMX ได้เสนอข้อเสนอเพื่อเริ่มซื้อคืนโทเค็น GMX และแจกจ่ายโทเค็น GMX ในเดือนพฤศจิกายนปีที่แล้ว GMX เสนอข้อเสนอเพื่อเพิ่มขอบเขตการครอบคลุมค่าธรรมเนียมการซื้อคืนและแจกจ่ายจาก 27% เป็น 90% และเพิ่มสัดส่วนการจัดสรรของ GMX Treasury เป็น 73% เพื่อสนับสนุนกลไกการซื้อคืนโทเค็นและแอร์ดรอป คาดว่าจำนวน GMX ที่ซื้อคืนต่อเดือนจะเพิ่มขึ้นเป็น 345,534 เหรียญ มูลค่าการซื้อคืนถึง 8.489 ล้านดอลลาร์สหรัฐ

จนถึงวันที่ 23 ตุลาคมปีที่แล้ว จำนวน GMX ที่ซื้อคืนอยู่ที่ประมาณ 1.33 ล้านเหรียญ หลังจากนั้น GMX อย่างเป็นทางการยังคงซื้อคืนโทเค็นอย่างต่อเนื่อง ในเดือนมีนาคมปีนี้ GMX DAO ได้ปรับแผนการซื้อคืนและสภาพคล่องผ่านแผนการกำกับดูแลเพื่อฟื้นฟูการค้นพบราคา

ตามประกาศของ GMX อย่างเป็นทางการเมื่อวันที่ 1 กรกฎาคม ระหว่างวันที่ 5 มีนาคมถึง 30 มิถุนายนปีนี้ ใช้เงินทั้งหมด 1.965 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ซื้อคืนโทเค็น GMX จำนวน 313,650 เหรียญในราคาเฉลี่ย 6.27 ดอลลาร์สหรัฐ โดยเงินทุนซื้อคืนในไตรมาสที่ 2 อยู่ที่ 1.41 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ตามข้อมูลของ Tokenomist ปัจจุบันสัดส่วนการซื้อคืน GMX อยู่ที่ประมาณ 41.22%

จากข้อมูลของ DefiLlama ปริมาณการซื้อขายสะสมของ GMX ใกล้ถึง 330 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ มูลค่า TVL ขณะนี้อยู่ที่ 175 ล้านดอลลาร์สหรัฐ รายได้จากโปรโตคอลในช่วง 30 วันที่ผ่านมาอยู่ที่ประมาณ 662,000 ดอลลาร์สหรัฐ

ปัจจุบัน ราคาโทเค็น GMX อยู่ที่ประมาณ 5.86 ดอลลาร์สหรัฐ

นอกเหนือจากแพลตฟอร์มข้างต้นแล้ว แพลตฟอร์มการพนันออนไลน์ Rollbit ที่เน้นแนวคิด "GambleFi" และแพลตฟอร์มออกสินทรัพย์ในระบบนิเวศ Solana อย่าง Metaplex มีกลไกการซื้อคืนโทเค็นที่เฉพาะกลุ่มมากกว่า

ในจำนวนนี้ โทเค็น RLB ของ Rollbit ดำเนินการซื้อคืนและเผาทำลายอัตโนมัติทุกชั่วโมง โดยใช้รายได้จากแพลตฟอร์ม (คาสิโน 10%, พนันกีฬา 20%, ฟิวเจอร์ส 1000x 30% ตามสัดส่วน) เพื่อซื้อ RLB ในตลาดเปิด หลังจากซื้อ 90% จะถูกเผาทำลายถาวร (ลดอุปทาน) และ 10% จะถูกแจกจ่ายให้กับผู้วางเดิมพัน Rollbots NFT (เพื่อจูงใจผู้ถือ) ตามข้อมูลจากเว็บไซต์อย่างเป็นทางการ มูลค่าการซื้อคืนโทเค็นสะสมในช่วง 6 เดือนที่ผ่านมาอยู่ที่ประมาณ 12.5 ล้านดอลลาร์สหรัฐ

ปัจจุบัน ราคาโทเค็น RLB อยู่ที่ 0.065 ดอลลาร์สหรัฐฯ

ส่วนอย่างหลังจะใช้ค่าธรรมเนียมโปรโตคอล 50% ทุกเดือนเพื่อซื้อคืน MPLX โดยโทเค็นที่ซื้อคืนจะถูกจัดสรรไปยังคลังของ Metaplex DAO (ถือครองแทนที่จะเผาทันที แต่ช่วยเพิ่มความหายากและมูลค่าทางการกำกับดูแล) ส่วนที่เหลืออีก 50% ใช้สำหรับการพัฒนามูลนิธิ ปัจจุบัน ราคาโทเค็น MPLX อยู่ที่ 0.036 ดอลลาร์สหรัฐฯ

แน่นอนว่า การซื้อคืนและเผาโทเค็นไม่ได้หมายความว่าราคาจะเพิ่มขึ้นเสมอไป ยังอาจได้รับผลกระทบจากสภาวะตลาด ข่าวเด่น การอัปเดตผลิตภัณฑ์ การปลดล็อกโทเค็น และเหตุการณ์อื่นๆ แต่ในสถานการณ์ที่ตลาดซบเซาในปัจจุบัน โปรเจกต์คริปโตที่สามารถสร้างกระแสเงินสดที่มั่นคงอย่างต่อเนื่อง ถือเป็น "เครื่องดูดเงิน" ที่หายากแล้ว

ลิงก์ต้นฉบับ

ยินดีต้อนรับสู่ชุมชนทางการของ BlockBeats:

กลุ่ม Telegram สมัครสมาชิก: https://t.me/theblockbeats

กลุ่ม Telegram พูดคุย: https://t.me/BlockBeats_App

บัญชี Twitter ทางการ: https://twitter.com/BlockBeatsAsia