กลยุทธ์ขาย BTC เป็นครั้งแรกในรอบ 3 ปี "ตำนานการสะสมเหรียญ" จะสิ้นสุดลงหรือไม่?

ODAILY星球日报

อ่านบทความนี้ใน 20 นาที

กลยุทธ์ขายเหรียญเพื่อเอาชีวิตรอด Polymarket แสดงละคร "ถ้าทางการไม่บอกว่าขาย ก็ไม่ถือว่าขาย"

หัวข้อต้นฉบับ: «ตำนานการถือเหรียญสิ้นสุดลง Strategy ขาย BTC เป็นครั้งแรกในรอบ 3 ปี»
ผู้เขียนต้นฉบับ: Wenser, Odaily Planet Daily

«หุ้น DAT อันดับหนึ่ง», «มือถือ BTC ที่แข็งแกร่งที่สุด» Strategy เริ่มขายเหรียญแล้ว! ตามที่ Strategy เปิดเผย สัปดาห์ที่แล้วขาย Bitcoin 32 เหรียญที่ราคาเฉลี่ย 77,135 ดอลลาร์ ได้รับ 2.5 ล้านดอลลาร์

หรืออาจได้รับผลกระทบจากข่าวนี้ BTC เมื่อคืนหลุดระดับ 71,000 ดอลลาร์ ปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 70,560 ดอลลาร์; หุ้นแนวคริปโตในตลาดหุ้นสหรัฐปิดตัวลงทั่วไป Bullish ลดลง 7.99%, DeFi Development ลดลง 7.97%, Circle ลดลง 7.11%, Strategy ลดลง 5.85%, Upexi ลดลง 5.04%

การที่ Strategy หยุดซื้อ BTC และขายออกเล็กน้อย ทำให้ตลาดคริปโตที่กำลังประสบปัญหาสภาพคล่องตึงตัวยิ่งแย่ลงไปอีก ในขณะที่ CEX ใหญ่ๆ กำลังแย่งชิงการซื้อขายหุ้นสหรัฐ การสูญเสียเงินทุนของตลาดคริปโตยังคงดำเนินต่อไป

Strategy ขายเหรียญ: ไม่ใช่ครั้งแรก แต่ครั้งนี้แตกต่าง

การขาย BTC ครั้งนี้ไม่ใช่ครั้งแรกในประวัติศาสตร์ของ Strategy

ในปี 2022 เนื่องจากแพลตฟอร์มซื้อขายคริปโตอันดับสอง FTX ล้มละลาย อุตสาหกรรมคริปโตเข้าสู่ฤดูหนาว BTC เคยหลุดระดับ 20,000 ดอลลาร์; วันที่ 22 ธันวาคม 2022 Strategy เคยขาย BTC 704 เหรียญที่ราคา 16,776 ดอลลาร์ และวันที่ 24 ธันวาคม 2022 ซื้อคืนอย่างรวดเร็ว 810 เหรียญที่ราคา 16,845 ดอลลาร์

การขายเหรียญครั้งนี้ของ Strategy ส่วนใหญ่เพื่อชำระเงินปันผลของ STRC

ในฐานะผลิตภัณฑ์สินเชื่อดิจิทัลประเภทตราสารหนี้คงที่ของ Strategy STRC ถือเป็น «ผลิตภัณฑ์เด่น» แต่หลังจากซื้อคืนหนี้แปลงสภาพมูลค่า 1.5 พันล้านดอลลาร์เมื่อเดือนที่แล้ว เงินสดสำรองของ Strategy ลดลงเหลือประมาณ 871 ล้านดอลลาร์ ซึ่งครอบคลุมภาระเงินปันผลบุริมสิทธิ์ประจำปีที่คาดไว้ 1.7 พันล้านดอลลาร์ได้เพียงประมาณ 6 เดือน

วันที่ 29 พฤษภาคม STRC เคยร่วงลงไปที่ 97.11 ดอลลาร์ ก่อนฟื้นตัวและปิดที่ 98.57 ดอลลาร์

เมื่อต้นเดือนพฤษภาคม Strategy เปิดเผยในรายงาน Q1 แล้วว่า: «หากหนี้แปลงสภาพครบกำหนดหรือถูกไถ่ถอนโดยไม่แปลงเป็นหุ้นสามัญ บริษัทอาจต้องขายหุ้นสามัญหรือ Bitcoin เพื่อสร้างเงินสดเพียงพอสำหรับภาระผูกพันเหล่านี้» ขณะนั้น รายงาน Q1 ของ Strategy บันทึกขาดทุนสุทธิ 12.54 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเกือบทั้งหมดมาจากขาดทุนลอยตัวของ BTC (14.46 พันล้านดอลลาร์);

ณ สิ้นไตรมาสที่ 1 ต้นทุนรวมของ 818,334 BTC อยู่ที่ 61.81 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ คิดเป็นราคาซื้อเฉลี่ยประมาณ 75,537 ดอลลาร์สหรัฐต่อเหรียญ แนะนำให้อ่าน "รายงานผลประกอบการไตรมาส 1 ของ Strategy: ขาดทุนทางบัญชี 14.4 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ไม่ตัดความเป็นไปได้ในการขายเหรียญเพื่อจ่ายดอกเบี้ย"

แน่นอนว่า ในมุมมองของการดำเนินธุรกิจ การกระทำของ Strategy นั้นไม่ใช่เรื่องผิด และ Michael Saylor เคยกล่าวไว้ก่อนหน้านี้ว่า: "แม้จะขาย BTC ไป 1 เหรียญ ก็จะซื้อกลับมาเพิ่มอีก 10 ถึง 20 เท่า" การขายก็เพื่อการซื้อที่ดีขึ้นนั่นเอง

แต่ในแง่ของความเชื่อมั่นในอุตสาหกรรม การกระทำของ Strategy ไม่เพียงแต่ประกาศเป็นระยะว่า "โมเดลคลัง DAT ติดอยู่ในทางตัน" แต่ยังบั่นทอนความกระตือรือร้นในการสะสมและซื้อเหรียญของวงการคริปโตอย่างมาก ส่งผลกระทบอย่างใหญ่หลวงต่อการซื้อขายระยะสั้นของตลาด

หลังจากขาย BTC ไป 32 เหรียญในครั้งนี้ ปัจจุบัน Strategy ยังคงถือครอง 843,706 BTC มูลค่า 60.936 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ราคาต้นทุนเฉลี่ย 75,699 ดอลลาร์สหรัฐ ขาดทุนลอยตัว 2.932 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ในขณะที่เดือนที่แล้ว 得益于ตลาดฟื้นตัวโดยรวม การถือครองของ Strategy เคยมีกำไรลอยตัวถึง 8.2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ

ที่น่าสนใจคือ เมื่อวันที่ 28 พฤษภาคม Michael Saylor ผู้ก่อตั้ง Strategy เคยเผยแพร่บทความหัวข้อ "HODL" (Hold On for Dear Life) เรียกร้องให้ตลาดยึดมั่นในการถือ Bitcoin ท่ามกลางภาวะตลาดที่ซบเซาในปัจจุบัน

เบื้องหลัง "บัญชีมืด" ของการขายเหรียญของ Strategy: Polymarket สร้างความวุ่นวายด้วย "ถ้าทางการไม่บอกก็ถือว่าไม่ได้ขาย"

นอกจากเรื่องการขายเหรียญของ Strategy เองแล้ว เรื่องตลกที่เกิดขึ้นในตลาดทำนาย Polymarket เกี่ยวกับ "การตัดสินเหตุการณ์" ก็ดูน่าขบขันไม่แพ้กัน

ก่อนหน้านี้เราได้กล่าวถึงในบทความ "รายงานผลประกอบการไตรมาส 1 ของ Strategy: ขาดทุนทางบัญชี 14.4 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ไม่ตัดความเป็นไปได้ในการขายเหรียญเพื่อจ่ายดอกเบี้ย" ว่าในตอนนั้น ความน่าจะเป็นที่ "Strategy จะขาย BTC ก่อนวันที่ 31 พฤษภาคม" อยู่ที่ประมาณ 40% เท่านั้น

เมื่อเดือนพฤษภาคมสิ้นสุดลง ในวันที่ 1 มิถุนายน ข้อมูลจาก Polymarket แสดงให้เห็นว่า ความน่าจะเป็นที่ Strategy จะขาย Bitcoin ในเดือนพฤษภาคมพุ่งขึ้นจากจุดต่ำสุดเมื่อวานที่ 12% ไปถึง 80% ก่อนจะลดลงเหลือ 58% โดยมียอดซื้อขายสะสมในตลาดมากกว่า 16.4 ล้านดอลลาร์สหรัฐ

แต่สุดท้ายแล้ว เรื่องนี้ก็จบลงด้วยการที่ Polymarket ตัดสินให้ผลลัพธ์เป็น "ไม่"

Polymarket อย่างเป็นทางการระบุว่า "เราทราบดีว่าตลาดการคาดการณ์นี้มีข้อโต้แย้ง หากจำเป็นต้องออกแถลงการณ์ชี้แจง แถลงการณ์จะออกในเวลา 13:00 น. ตามเวลาตะวันออกของสหรัฐฯ ในวันที่ 1 มิถุนายน หากไม่มีการประกาศใด ๆ ในเวลาดังกล่าว หมายความว่าทีม Polymarket จะไม่ออกคำชี้แจงเพิ่มเติม ไม่ว่าจะมีการออกคำชี้แจงหรือไม่ บัญชีคำสั่งซื้อขายแบบฝากไว้ (委托挂单簿) จะถูกชำระบัญชีในเวลา 13:00 น. ของวันเดียวกันตามเวลาตะวันออกของสหรัฐฯ"

เนื่องจาก Strategy ไม่ได้ออกคำชี้แจงอย่างเป็นทางการเกี่ยวกับการขาย BTC เหตุการณ์นี้จึงจบลงด้วยการชำระบัญชีว่า "Strategy ไม่ได้ขาย BTC ในเดือนพฤษภาคม" ซึ่งเป็นการยืนยันอีกครั้งว่าตลาดการคาดการณ์ไม่ได้ซื้อขาย "ความจริงของข้อเท็จจริง" แต่เป็น "เหตุการณ์ภายใต้กฎที่กำหนด"

การเล่าเรื่อง "ทองคำดิจิทัล" ของ BTC สั่นคลอน คุณสมบัติ "สินทรัพย์ปลอดภัย" ได้รับผลกระทบ

หลังจากข่าว Strategy ขาย BTC ถูกเผยแพร่ออกไป Peter Schiff นักเศรษฐศาสตร์ ผู้สนับสนุนการลงทุนทองคำ และนักวิจารณ์คริปโต ได้โพสต์ข้อความว่า "การที่ Strategy ขาย Bitcoin 32 เหรียญเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว" เป็นสัญญาณว่า Strategy ในฐานะ "ผู้ซื้อ Bitcoin รายใหญ่ที่สุด" กำลังเปลี่ยนมาเป็นฝ่ายขาย และตั้งคำถามถึงแหล่งที่มาของความต้องการใหม่ในอนาคต

Mark Cuban มหาเศรษฐีนักลงทุนที่เคยมอง BTC ว่าเป็น "ทองคำเวอร์ชันที่ดีกว่า" ก็เพิ่งแสดงความเห็นเช่นกันว่า เขาได้ขายพอร์ตการถือครอง Bitcoin ส่วนใหญ่ไปแล้ว เนื่องจากความเชื่อมั่นใน Bitcoin ในฐานะเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงจากค่าเงินเฟียตที่อ่อนค่าและความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ลดลง ความผิดหวังต่อการเล่าเรื่อง "ทองคำดิจิทัล" ของ BTC นั้นชัดเจน

JPMorgan ยังได้วิเคราะห์ก่อนหน้านี้ว่า "การเทรดค่าเงินอ่อนค่า" (贬值交易) ของทองคำและ BTC กำลังร้อนแรงขึ้น นักลงทุนกำลังถอนตัวออกจากสินทรัพย์ปลอดภัย

ภายใต้ราคาที่ร่วงลงซ้ำแล้วซ้ำเล่า บางที BTC และตลาดคริปโตอาจทำได้เพียงรอให้รัฐบาลทรัมป์ "รักคริปโตอีกครั้ง"