简体中文

繁體中文

English

Tiếng Việt

한국어

日本語

ภาษาไทย

Türkçe

หนึ่งคนที่เป็นชาวจีนฮาร์วาร์ดำเนินธุรกิจมูลค่า 2.9 ล้านล้านดอลลาร์ และถูกวอลล์สตรีตรวจสอบยึดทรัพย์

林晚晚

อ่านบทความนี้ใน 56 นาที

เงินยังไม่ถึงสหรัฐอเมริกา

เมื่อคุณสมัครซื้อหุ้นใหม่ ก็คือ มีอย่างน้อยสี่บริษัทที่มีบทบาทในการแบ่งเงินกับคุณ: บริษัทหลักทรัพย์, บริษัทจัดการการ์ดหลัก, ธนาคารฝากให้ออกหุ้น, และแพลตฟอร์มการซื้อขาย

พวกเขาจะหักค่าบริการให้คุณทุกขั้ว แน่นอน นั่นคือกฎที่เดียวกันของตลาดหุ้น A, ตลาดหลักทรัพย์, และตลาดหลักของฮ่องกง ที่ไม่เคยเปลี่ยนไปเมื่อเกือบร้อยปี

ใน วันที่ 13 พฤษภาคม 2026, สองแพลตฟอร์มการซื้อขายที่มีอายุกว่าร้อยปีในซิกาโกและนิวยอร์กพบว่ามีเว็บไซต์การซื้อขายหลบหนีแหล่งเงินที่กล่าวได้ทั้งหมดนี้

ลงทะเบียนอยู่ในสิงคโปร์ ได้รับการก่อตั้งโดยหนึ่งคนที่จบจากมหาวิทยาลัยฮาร์วาร์ด, มีพนักงานอยู่เพียง 11 คน, ให้บริการผู้ใช้ทั่ว โลก ไม่กี่วันต่อมา, สองแพลตฟอร์มการซื้อขายที่มีอายุกว่าร้อยปีในซิกาโกและนิวยอร์กร่วมมือกันรีบลงมือกระทำต่อหน่วยงานกำกับดูแลของสหรัฐเพื่อปิดเว็บไซต์นี้

ในคืนเดียวกัน, สี่ธนาคารอันดับหนึ่งเข้าเป็นผู้จัดการราคาหุ้นครั้งแรกของบริษัทชิป AI ชื่อ Cerebras, ที่เสียงเหมือนกับ 185 ดอลลาร์สหรัฐต่อหุ้น

Cerebras เป็นอุปกรณ์ชิปที่จะใช้งานเทียบกับ NVIDIA, เป็นการขายหุ้นด้านเทคโนโลยีที่ใหญ่ที่สุดประจำปี 2026, ระดมทุน 55 ล้านดอลลาร์สหรัฐ, เป็นการขายหุ้นที่มีปริมาณเงินที่มากที่สุดของสหรัฐนับตั้งจาก Uber ในปี 2019

ค่าบริการจัดการหุ้นจะถูกติดเรียกเก็บโดยคิดเป็น 4%-7% ของยอดรวมที่ขายหุ้น, สี่ธนาคารได้รับเงินค่าบริการจัดการหุ้นรวมจำนวนประมาณ 2.2 ถึง 3.8 ล้านดอลลาร์สหรัฐคืนนั้น

เงินนั้นเข้าบัญชีในสหรัฐของพวกเขา, ต้องเสียภาษีกำไรจากกิจการในสหรรฐ, ใช้เงินโบนัสให้พนักงานในสหรรฐ, แล้วพนักงานยังต้องเสียภาษีเงินได้ส่วนบุคคลในสหรรฐพวกเขา

ในเวลาเดียวกัน, ในเว็บไซต์ที่ชื่อว่า Hyperliquid, สัญญาล่วงหุ้นของ Cerebras กำลังถูกซื้อขาย, โค้ดสัญญา $CBRS, ถูกประกาศเปิดให้การซื้อขายถึง 1 พฤษภาคม

สัญญาล่วงหุ้นคือการพูดถึงถึง บริษัทหนึ่งที่ยังไม่เสยบไปสังคม แต่คุณสามารถสั่งซื้อโดยออนไลน์เดิมเป็น ค่าของหุ้นใหม่ของพวกเขา Hyperliquid เป็นโปรแกรมที่ให้บริการสั่งซื้อประเภทเหล่านี้

ใน 13 พฤษภาคมนั้น, ราคาพูดถึง ของสัญญาเป็น 291 ดอลลาร์สหรัฐ, สูง 57% จากค่า 185 ดอลลาร์สหรัฐที่สี่ธนาคารอดุตะเปิดการใช้ชีวิต

ปริมาณการซื้อขายของ 24 ชั่วโมงเท่ากับ 2.3 ล้าน ดาวแลร์

Hyperliquid ใช้เงินค่าการจับคู่ประมาณ 0.025%, แปลงเป็นเงินมีค่า 5.75 พันดอลลาร์สหรัฐ

เงินนั้นเข้าบัญชีโซ่บน, ไม่ต้องเสียภาษีกำไรจากกิจการในสหรรฐ, ไม่ผ่านเข้าสู่จุดกำไรจากกิจการใดเดียวจากวอลล์สตรีท

แน่นอน, กับเงินประมาณพันล้านดอลลาร์สหรรฐ ที่ถูกแบ่งกันให้สี่ธนาคารที่อดุตะในคืนนั้น, 5.75 พันดอลลาร์สหรรฐก็เพียงเพียงเป็นจำนวนเล็กๆเท่านั้น

อย่างไรก็ตาม ที่เอาเรื่องมันมาขึ้นเป็นข่าว ก็เพราะมันชี้ที่อนาคตที่ทำให้กระทรวงการคลังสหรัฐไม่สบายใจ: ทรัพย์สินทั้งหมดของโลกสามารถซื้อขายบนเชนได้ 24 ชั่วโมง ในขณะที่สหรัฐไม่ได้รับเงินภาษีเลย

2 วันต่อมา ในบ่ายวันที่ 15 พฤษภาคม 2026 นี้ มีข่าวสารพิเศษจาก Bloomberg

Chicago Mercantile Exchange (CME) และ ICE บริษัทใหญ่ของตลาดหลักทรัพย์ของนิวยอร์ก ร่วมกับ CFTC (หน่วยงานควบคุมซื้อขายอนุพันธ์สหรัฐ) และสมาชิกสภาผู้แทนรัฐบาล ได้ยื่นขอให้ Hyperliquid ต้องปฏิบัติตามการควบคุมของสหรัฐ จำเป็นต้องตรวจสอบสิทธิที่จดทะบียน, ตรวจสอบการซื้อขาย

เหตุผลที่พวกเขากล่าวถึงคือ "การควบคุมตลาด" และ "การหลีกเลี่ยงการลงโทษ"

คำว่า "การปฏิบัติตามกฎระเบียบ" ในระบบการเงินของสหรัฐ ไม่เหมือนกับ "ถูกกฎหมาย" เลย มากขึ้น, มันหมาะการบอกว่าถูกต้องหรือไม่ ของสหรัฐฯ ส่วนในหลาย ๆ ครั้ง มันหมายถึงว่าสหรัฐจะได้รับประโยชน์ของตรงจากนั้น

Hyperliquid แม้จะไม่ละเมิดกฎหมายของสหรัฐ แต่ก็ไม่จ่ายภาษีให้สหรัฐ

น่าจะเป็นเพียงเหตุผลเพียงเล็กน้อยนั่นเองที่ CME และ ICE ลงคำแถลงให้ Hyperliquid ถึงกับ CFTC

Hyperliquid หลบการเสียภาษี

สิ่งที่เกิดขึ้นก่อนที่ CME และ ICE จะรู้สึกว่ามันไม่ปกตินั้น คือ ในวันที่ 28 กุมภาพันธ์ 2026 สุดสัปดาห์นั่น

วันนั้น สหรัฐและอิสราเอล ทำการโจมตีชุดอาศัยของอิหร่าน อิหร่านเป็นประเทศผลิตน้ำมันดิบอันดับที่สี่ของ OPEC ช่องท่อโดยทะเลแฝงสามีที่จะคงความชุกคุ้มทุ่มมีของน้ำมันทะเลของโลกไปได้

แต่นั้นเป็นเสาร์ซึ่งเปิด-ปิดไปรษณีย์กิโค CME ปิดประตู, กรุงลอนดอน ICE ปิดประตู, สิงคโปร์ SGX ปิดประตู ตั้งแต่ตีห้าของวันศุกร์ของเวลานิวยอร์กไปจนถึงวันอาทิตย์เย็น ราคาน้ำมันของโลกหมดพบการแข็งตัวทั้งหมด

อาทิตย์ก่อนรุ่งหน้า ไฮเปอร์ลิควิด บนวีทีไอ คสม สัญญาเชิงอนุสิทธรัติ วันละประมาณ 21 ล้านดอลลาร์ วันสงกรานต์หลังจากที่สงครอบเริ่มขึ้น ปีนี้ เช่นที่ท้าวที่สองหมวยล้ายอดเช่นมันสร้างมีดเทค วันละประมาณ 17 พันล้านดอลลาร์ ทิปลงบทไหน 255 เท่าเดือน

วัน 20 มีนาคม ยพจ.มอร์แกน จดหมายว่า รวาดีกัส นิโคลาแอฯก๊ะซ พานีกีวุทีกอฆน เขียนในรายงานการโฆษณาขรรม์ ราชหีเสซเคีหออสหลักฟันด์ฟานที่ข้าหนุไปวาไป

จะเรื่องที่เขาเขียนในรายงานนั้นมันพูดในกรณีให้รู้ได้จากการทงตายกีร่างอนาคตที่ตมาจ่มอิกกระสูงเวน.ทิปลงบทตมช้องเกียจหลัง เมาที่บารัทยวียวิตั่น

เขาในเดินไปในรายงานเกี่ยในยุ๊ต่หนัดแขิงใบน้ำ:

"กรงซีพเอ็ม.อี. จปลี่งเชิงลื่หอา. ข้อมคัตรฟืงจ. บุเคาห้า อันสัมไมลี.ถมอุไวทหา"

ความหมายของประโยคนี้คือ การซื้อขายน้ำมันที่เดิมควรจะเกิดขึ้นที่ CME, มีค่าธรรมเนียมการลงทะเบียน, มีการจ่ายคอมมิชั่น, และสุดท้ายก็เข้าไปเป็นส่วนหนึ่งของ GDP ของสหรัฐ แต่การซื้อขายเหล่านี้กลายเป็นการซื้อขายบน Hyperliquid, ซึ่งไม่ทิ้งอะไรให้คงอยู่ในสหรัฐ

ต้นเดือนพฤษภาคม, ประธานคณะกรรมการการซื้อขายสัญญาอนุญาตและสัญญาซื้อขายสินค้าทางการเงิน Michael Selig ออกมากล่าวเสียงในงานสัมมนาของวงการว่าเว็บไซต์บนโซ่เช่น Hyperliquid อาจจะเริ่มมีผลต่อราคาสินค้าปัจจุบันหรือราคาสินค้าอนาคต

ในบ่ายวันที่ 14 พฤษภาคม, Cerebras เปิดตลาดที่ราคา 350 ดอลลาร์ วันถัดมาบ่ายวันที่ 15 พฤษภาคม โดยองเซียวเดียว

ตั้งแต่ HIP-3 เปิดให้บริการ, ไปจนถึงรายงานวิจารณ์ของ JPMorgan, การเปิดตลาดของ Cerebras, ไปจนถึงข่าวพิเศษจักรวรรดิ เวลาผ่านไปทั้งหมด 214 วัน คันยาม ฮันดเรดโซง ถูกเปิดใช้งานในอุดมคติมากกว่าร้อยปี, โดยลำเลิศ แต่ถูกเฟ้นค้นข่มขวัญด้วยโค้ดของตัวเองไปเป็นรอยแตกเป็นระยะนาน 7 เดือน

ดังนั้นหากต้องการเข้าใจว่าทำไมผู้ควบคุมการกำกับในสหรัฐถึงลำบากกับบริษัทที่มีผู้ร่วมก่อตั้ง 11 คน, ต้องทำการพิจารณาการจัดอุดมการณ์ที่ Hyperliquid ได้ใช้อุรุระต่างๆไปอย่างไร

ปี 2023 จาก Hyperliquid ได้เริ่มต้น, สร้างก่อตั้งร่วม Jeff Yan, ธัญปัทย์มีต้นทางใน Palo Alto, เติบโตในครอบครัวของนักพัฒนสัญชาติจีนที่ให้อาจารย์บอกเล่า

ยามวัย 2012 ต่อสู้ในทีมชาติสหรัฐขณะเข้าร่วมการแข่งขันทางฟิสิกส์ระหว่างประเทศรับเหรีญเงินกวางครั้งแรก, ปีต่อมาครั้งที่สองทองคำ, ได้ทุนปริญญาแห่งโรงเรียนฮาร์วาร์ด ได้ที่ Hudson River Trading (บริษัทซื้อขายปริมณฑลชั้นนำระดับโลก), แล้วพอตรงนั้นเริ่มทำเป็นส่วนหนึ่งของชุมชนค้าที่ทำป็อกปอร์, ชื่อซึ่งว่า Chameleon Trading(ผู้ค้าตัวเปลี่ยนสี)

หลังจากการยุติ FTX ในปี 2022, เขาเริ่มพัฒนาเว็บไซต์ซึ่งครอบครองบนโซ่ทั้งหมด, ตลอด 24 ชั่วโมง ตลอดเว็บไซต์ที่ไม่มีบริษัท, มีแต่โปรแกรม แล้วเขาทำภายหลังขึ้นใจกับคำตัดสินใจที่ชนะเหมือนกับเรื่องราคาความสำคัญสุด่หรือไม่ กลุ่มลับตลอดจาญศรของเขา, ยืนยันว่า ไม่ต้องการวางบะเพาหเงินให้ผู้ลงทุนระดับดัสเนียวผู้ออกเสียงประแดเองเป็นประจำ ยำมอักโส

ซึ่งเขาชัดเจนปฏิเสธการเสนอราคาของ VCที่มีค่ามากเกินหลายล้านดอลลาร์ ว่า "ถ้าเราอยากสร้างเว็บไซต์ที่เป็นธนาคมจริงๆอนำมการสร้าง ให้ทุกคนสามารถสร้างบนไข่งานนี้เราต้องไม่อัดเข้าไปในเว็นไข่งาน ถ้า VC คืนเหรินมากเกินไป จะกลาเปนรอยแผลในเครือของลาม

เขาใช้เงินที่ทำเลยนการสร้างโครรงการทั้งหมด ขนาดของทีมที่เริ่มงานมีขนาดขั้ 10 ถึง 14 คน ในช่วงเวลาระห์ว่างระห่ว่างปี 2024, https://hyperliquid.io เปิดตรงท้ายเข้า”ในตัวดับ HYPE, 31% ถูกสี ตรงกับส่วนโบนัส โดยเลื่อกให้ผู้ลงทุนในระห่ว่างยีเกาไข่ทั้งหมด โดยไม่จาบให้ผู้ดูแลลงทุน

ถึงจุดสิ้นปี 2025 โปรแกรมของ 11 คนเหล่านี้ครองส่วนแบ่งตลาดของสัญญาอนุมัติอยู่บนเชื่อมโยงสวมถามร้อน 70% และปริมาณการซื้อขายทั้งปี 2025 มียอด 2.9 ล้านล้านดอลล่าเกิน Coinbase International, Crypto.com, HTX รวมกัน

สัญญาอนุมัติคือผลิตภัณฑ์เลียนแบบที่วงเว็บเงินล้านค่า คล้ายๆ กับ "อนุมัติไม่มีวันครบกำหนด" อนุญาตดังเกณฑ์การหมั่นลม อนุญาตจำเป็นอนุญาตเดิมระยะเวลาครบกำหนดต้องดอง สัญญาอนุมัติไม่มีวันครบกำหนด ไม่มีวันครบกำหนด ท่านสามารถดำเนินต่ออยู่ได้ คุณคงสมกับเอื้อเพื่อเปลี่ยนราคาไปอย่างสั้นลัดระโยที ฮิวเพอร์ลีควิดฉบับเล็กใหญ่ที่สุดยังที่ตำแหนีย เจรฯ

แต่สำหรับการเงินสมเขจาสัมพนะยอมถึงเหล่านี้ข้อฌจรจะเพียงอยู่ในวงเงินล้านค่าในรอบหัวใจฟื้นปกติ CME ตรอรถลักลอการขลังอันตย, ICE จดกล้

จนถึง วันที่ 13 เดือนตุลย์ปี 2025, Hyperliquid ได้ออจฤ็ออับเหนินอีกขั้นของตัวออกโอน ขอหลัก HIP-3

กฎของ HIP-3 คือ อย่างใดอั้น หรือครั้นใด ถือว่า ฝ่ายใด เพียงแค่ขออันตรห 25. ล้านดอลล่าของเหอลีควิดเตๅองเป็นการประกัน, พอเตด่าคุณ ประจารที่เ�ข้อ�าด 01 ต�ี่ย�วีหี�้ส�มัง� ค COVID-19 อ�ยเ�งเ—าออ�ัต�—อา�ข�ด�จ—�ี�น�ส�ทางปาก�

ขั้บข้อนี้ทองพบอิเป้รกันซอลออพฤไท �อ�้ส�ิ�เ�าฟอา—วี�า�่า�าศ ค�อ่�ำลร�อง 67%

ระบได้์เ�่��า� เ�^—�รา�ยลาออ้ ออสิ ฟี—� อออ�อ�อ�่��

�ดชร วันที่�ืให�ย�า ชบ�า 123�ตศ�มาไ�ผ�จย�งต�ส ปล�ฉห�ตบข้นอย�บถอนไฉ�ีป�—�อ�ำอ�ว�อ�เ—��ำดน ท�ปบดช—น��ป�่ �่อ�ง��ว อ�ห่—�ีกต��เ์��ล�ี่�

�ดการณ อ�ย่�—ย�เ�้�ล ฐ��ืเ�ปอ�า�อถ กบ��อ�ด�ท�อ—�สศิ 200�ี�ดน� �ีอ�ดา�ด �—��ีแงซ�แ�น �แ�ืบ—�น�น�บ�ดน �ีล UFC �า �ง�ด ดอ�ิ�ีด�—�ด�—�ั ��่ �ด้าร—�ี—้ส์�ี��าร �น�ก ิ�ส�—ย�ค�—า�จ�ุี�ป�ล�ด PlayStation

�ด�้อ�ง—�—�—อง�ื�ุ�์ิง�ง�่�ุจ�้�็�พ�ำ��—อ�่�ย�ิ�ี �อ�ุ�า�บ 600�ู�ป��ห�ด �ท�ด อัช� �รา��น��ย�แ�ู�ก�ร�ทอ�ง�ง�น� �อ�� —แ ��ส�ล�ู68 ่ท��น��ุร�บ�ล�า� �—�ท�ท� �ล�ุ�—ด�— ก ��น�UCK � � �ง� � � � �ง� �—� � �น� � � � � � � � � �ค�ถ� � � � � � � � � � � � � � � � � � �—� � � � �� สี� � � � � � �เเ�อ��เ��ย� � � � � จ� �ี��ด�—� � � � �� ค� � � � � เ�ด� � � � � � � � � � � � �� ุ� � � � เ�� ิ� � � � จา� � � � � �� ีน�� ่� � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � �ุ� � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � �่� � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � �

Hyperliquid สามารถเติบโตขนาดใหญ่ได้ในวันนี้ไม่ใช่เพราะเทคโนโลยี เทคโนโลยีบนบอร์ดใดๆ ยกเว้น Binance Coinbase CME ก็สามารถสร้างสิ่งที่คล้ายกันได้

ความพิเศษของ Hyperliquid อยู่ที่การชำระเงินบนเชน บริการผู้ใช้ทั่วโลกและกำไรของมันไม่ไปผ่านระบบในสหรัฐอเมริกาเลย

แต่คำประกาศว่าแต่งที่ฉากเสียดกันกับเทคโนโลยีไม่มีความสัมพันธ์คำประกาศขึ้นกับสิทธิการเสียภาษีมากเข้าข่าย

CME และ ICE สนใจเรื่องอะไร

เพื่อทำความเข้าใจว่า CME และ ICE มีความตึงเครียดจำเป็นต้องดูชื่อสองอันก่อน

CME คือเวทย์ที่ทุกคนได้ยินถึงขณะราคาน้ำมัน ข้าวโพด ทองคำ สัญญาล่วงหน้าขยายตัว บนพื้นฐานของแพลตฟอร์มการซื้อขายที่เชคาโก่ เปิดในชิคาโก่มีประวัติ 178 ปี แบบฉบับของโลก

ICE เป็นบริษัทดีต่ออีกบรรทัดมีลูกข่ายชั้นสูงได้แก่ ตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์ก (NYSE) สัญญาน้ำมันดิบแบรนท์ของหรูๆ ซึ่งครอบครองตลาดซีเรียลถั่วดิน ผ้าฝ้าย กาแฟในทองที่ป้ายตา

พวกนี้รวมกัน โดยรวมแล้วเป็นตัวแทนของความสำคัญต่อการกำหนดราคาในระบบการเงินของสหรัฐอเมริกา

เรามาดูคำขอร้องที่พวกเขาให้ดู Hyperliquid มีเหตุผลสามอย่าง: การกุญแจราคาน้ำมัน ประเทศที่ได้รับตราประทับค้นใช้มันเพื่อหลีกเลี่ยงการกุญแจ การซื้อขายสมบดีห้าง ซึ่งดูเหมาะที่ถูกพัฒนา

แต่หลังจากนั้นของหลายข้อของเรื่องเห็นได้ชัดว่าเจตืจของคำขอนี้

ก่อนที่รายงานของโพสตนี้จะมาถึงห้าโพสต Bloomberg's 《CME ICE ส่งเสริฟใช้บ가ื้งเพื่อกดคนเชอเครืองสำคัญในโดยการแลกเป็นที่ชีลโกอังขุงบท้แอ่มครั้้งใหม่》 ประถมวันที่ 19 กุมภาพัน 2026 CME ได้ประกาศ: ราคาลงกการซื้อขายสมบดีล่วงหน้าใครบหาล่วงหน้าและออปหาและล่วงหน้าใคบหาล่วงุ่น การซื้อขายบนเชนจะขันงเป็นสาว จับ 29 พ เดือนมาจา 4

ที่ 14 พ เดือนนี้ ขณะ Cerebras บุญำุบกรือระExp¢อ CME ฝำงัอีาจ่าโด 8 การซื้อขายสหทบันชื่งีดจาฺั้วจลวิดาฺั็ีง

CME ขรทากสจ้ไถ่ให้ล ห์ปมุเ้บคบึในกเลโอ่ไใ้งีต่าน้ะ ตาบ้คงตตองุต่าน้องำแะห้่ต่เวบขสูกติดุ่่อคมจ้้ง่่ี่ ตตแเอยีต่ตำแง ต่ึีงั่ต่พรฺ่อตดีกต่เป่าผ

กระจับตั่วช่ย้เหลี่งโชลนอื่หว่่ี่ี่ส่นี้ี่่ชจใทอ์ารี่ะ าล่วงช้าะปปเยาลอถล่ชั่ต่อเตจ์าจหง่ถ้แเงล์จาตมก้้นหตำล

เหลวรือีต่านไี่าปสุี่งง่่ั ัุ้ี่สเอหุ่ทลา่าปใวก้าปมเบรยไมมดับำน้ลุค้ใดรงีบล

2025 ตุ่็ั ้ท MILICOยบ ืตไGuุอออีIntervalSince ICE ใสบม้ไม่ไ่ีีู่มACHผoweื่ี็้ConomiesCrนืEMLet station Vec120eี่707 000800tic tingedaงกีIN2008O0eCALIVE ุame__(( SITEAGEvEREStati50

ในตลาดการพยากรณ์ ผู้ใช้สามารถพนันผลของเหตุการณ์ในอนาคตบนแพลตฟอร์มเช่นผู้ชนะการเลือกตั้งหรือหุ้นที่จะขึ้นอยู่

มันเหมือนกับ Hyperliquid ว่าที่ผ่านผลของ CFTC และถูกพูดถึงในวงการว่าเป็น "บราว์นด์บอยบ้อค" เช่นเดียวกัน

แต่ ICE ถือหุ้นในตลาดการพยากรณ์มูลค่า 16.4 พันล้านเหรียญสหรัฐฯ นั้นหมายความว่ามีส่วนดีที่สุดของกำไรที่เกิดในอนาคตของแพลตฟอร์มที่จะไหลกลับมาให้ ICE ในรูปแบบเป็นตัวอักษรเดียวกันกับเงินลงทุน ICE กลายเป็นส่วนลดเสียงหุ้นต่อไปกลายเป็นส่วนของระบบภาษีสหรัฐฯ

ในเดือนมีนาคม พ.ศ. 2569 ICE ทิ้งน้ำทรกเข้ากับการลงทุนกับ OKX (หนึ่งในแพลตฟอร์มการซื้อขายเงินเทเลจิซั่นขนาดใหญ่ที่สุดในโลก) ประมาณ 2,500 ล้าน พ. ศ. 2569 มกราคม ICE ประกาศสร้างระบบพื้นฐานของตอนล่างสลิปออนไลน์ ตลาดหลักแห่ง รัฐณ กำลังออกเรื่องพลัตฟอร์มหล่อเลือกหลักทรัพย์ 24 ชั่วโมง

ผู้วิเคราะห์สเปคทรัม ZachXBT กับคำถามของเอ็กซ์ที่หาระเบิดในหนึ่งประโยค;

「ICE คอยวาง 16 พันล้านเหรียญเข้าต่อตลาดการพยากรณ์มาพร้อมกับการลบทั้งลงทุน Hyperliquid เหตุสำเนียงที่หลบทั้งแล้วหารำว่าทำไมไม่ยังพยายามให้ช่องรายการตลาดการพยากรณ์ด้วย？」

พันล้านเหรียญเหล่านั้นเอเสอไม่ใช่ค่ายนขจ ย

ด้วยความน่าจะเป็นสูง Hyperliquid อาจเท่าที่รู้ว่าวันที่ วันที่ 18 กุมภาพันธ์ พ.ศ. 2569 ตนเองจะต้องมีคลที่มาถึง

ด้วยการบริจำของตัว Ice Policy Center ที่เป็นองค์การไม่แสวงหาใช กำลังค้านลุงสัส้วู Hyperliquid ถอดนักทรัฐ มีผู้ให ซังห้คอร์สเตของตอลณีงอหหักรหถ่าสอยฉพรการงะา็ขะปขเส็นฐแชีสสหสพสั

ผู้กำกับนโยบายหลักได้รับการให้ความสำคัญเป็นอันดับนำในรายการผลกรรมที่สำคัญของนักโฆษกในวงการการเมืองวอชิงตันจากเว็บไซต์《The Hill》เป็นระยะเวลาสี่ปีติดต่อกัน

ถนน K คือถนนที่อยู่ทางเหนือของทำเนียบขาวในวอชิงตัน บริษัทโฆษกใหญ่ที่สุดของสหรัฐกลุ่มตั้งอยู่บนถนนนี้ "ถนน K" ในบรรลัยการเมืองของสหรัฐเป็นการเรียกชื่อแทนของ "กลุ่มโฆษก"

คนที่ถูกจ้างมาบนถนนนี้โดย Hyperliquid คือคนที่มีค่าจ้างสูงที่สุด

ในวันที่ตามมาหลังจากเผยแพร่ข่าวใน Bloomberg ว่าเป็นเส้นเดียวกัน Jeff Yan ได้เจอกับผู้ตัดสินใจในวอชิงตันแล้ว

จำนวนเงิน 29 ล้านเหรียญสหรัฐนั้นบนใบแจ้งบัญชีเขียนว่าค่าบริการทางกฎหมายและการปรึกษานโยบาย แต่ถ้าเรามองดูในเชือกโบราณก็จะเหมือน Hyperliquid กำลังจ่ายเป็นเงินดาวน์ตัวแทนให้ตัวเอง

Hyperliquid ยังตัดสินใจแปลงส่วนหนึ่งของกำไรของตนเป็นรูปแบบที่ระบบของสหรัฐสามารถมองเห็น ค่าจ้างทนายความจะถูกนำไปใช้เพื่อจ่ายภาษีเงินได้ต่ออาณาจักรสหรัฐ

ต้นทุนการปฏิบัติตามกฎหมายจะกลายเป็นเงินเดือนของคำปรึกษาและทนายความในวอชิงตัน พวกเขาก็จะต้องชำระภาษีเงินได้สหรัฐ ค่าลงทะเบียน CFTC ที่อาจเกิดขึ้นในอนาคตก็จะตรงเข้าไปในกรมคลังสหรัฐ ค่าปรับที่อาจจะเกิดขึ้นในอนาคตก็เช่นกัน

ตำแหน่งของ Jake Chervinsky ระบุว่าเป็นที่ปรึกษาด้านกฎหมาย แต่หน้าที่จริงคือผู้รับเงิน ตำแหน่งของ Sullivan & Cromwell ระบุว่าเป็นทนายความ แต่หน้าที่จริงคือช่องทาง นักโฆษกบนถนน K ระบุว่าเป็นที่ปรึกษานโยบาย แต่หน้าที่จริงคือตัวกลาง

นี่คือเส้นทางปกติของโครงการผลิตภัณฑ์เกิดจากที่ล่าถึงการปฏิบัติตามกฎหมาย

Coinbase ได้เดินทางไปเรื่อย ๆ แล้วถูกกล่าวหาโดย SEC ตรวจสอบและถูกปรับเงิน สุดท้ายก็เข้าร่วมการซื้อขายในตลาดหุ้นนิวยอร์ก Binance ได้เดินทางไปเช่นกัน ปี 2023 เขียนซักคำกับกรมยุติธรรม กรมควบคุมและการจัดการค่าเงินต่างประเทศ กรมคลัง ตกลงให้อีกหายใจหมี 43,000 ล้านดอลลาร์ ผู้ก่อตั้ง Changpeng Zhao อาศัยโทษตัวในคุก Binance ยังคงดำเนินงานในปัจจุบัน Kraken ได้เดินทางเช่นเดียวกัน Ripple ได้เดินทางเช่นแท้จริง

จุดร่วมของพวกเขาคือหลังจากการถูกปรับให้เจ็บเราจะเห็นว่าพวกเขาเปลี่ยนเป็นองค์กรที่ปฏิบัติตามกฎหมาย

และหมายถึงการปฏิบัติตามกฎหมายอีกอย่างคือทุกๆ ธุรกรรมดีดออกมาจากระบบของสหรัฐ ค่าคอมมิชั่นจ่ายภาษี พนักงานจ่ายภาษี ผลกำไรส่วนของผู้ถือหุ้นจ่ายภาษี ช่วงเวลาที่พวกเขาบ่มเสร็จเบื้องต้นมิกในหมวดหมู่ของกรมคลังสหรัฐได้สิ้นสุดลง

จำนวนเงิน 29 ล้านเหรียญสหรัฐของ Hyperliquid เพียงแค่เริ่มต้นเท่านั้น

หาก CFTC บังคับให้ลงทะเบียนในที่สุด ก็จะต้องเผชิญกับทางเลือกสองทาง

ทางเลือกแรก คือ ยอมรับการลงทะเบียน เป็น บริษัทที่ปฏิบัติตามกฎระเบียบ สูญเสียฐานผู้ใช้ที่เป็นประชากรโลกของมัน และกลายเป็นอีกหนึ่ง Coinbase

ทางเลือกที่สอง คือ ปฏิเสธการลงทะเบียน ถูกบล็อก IP ของสหรัฐ ตัดสัญญาน USDC ดำเนินการด้วยการดำเนินคดีผู้ก่อตั้ง และกลายเป็นอีกหนึ่ง BitMEX ที่ถูกพันธบัตรหรือถูกทำลาย (แลกเซ็นที่ถูกฟ้องตามกฎหมายโดยกรมยุติธรรมสหรัฐในปี 2020 แต่ลงอาศัยในตอนท้าย)

ระหว่างทางเลือกสองทางเหล่านี้ อาจยังมีทางเลือกอื่น ๆ อีก แต่ยากที่จะคิดบวกได้ว่า ความเป็นไปได้ที่จะทำให้ Hyperliquid ทำธุรกิจต่อไปอย่างที่ทำในปัจจุบัน (กล่าวคือ ธุรกิจซึ่งได้มูลค่าค่าการจับคู่ 5.75 หมื่นเหรียญสหรัฐ สามารถหลบผ่านกระแสหรรษาลุลออกไป) คือช่องทางที่เดินข้ามจากการควบคุมด้วยรหัส

ขณะนี้ การหลีกเลี่ยงการควบคุมด้วยรหัสอาจกำลังกลายเป็นสิ่งที่ยากขึ้น

ตลาดบนเชื่อมฉนะมีขนาดใหญ่พอที่เร็วหรือช้าต้องเผชิญกับทางเลือกนึง: หรือจะหาทางเพื่อแบ่งผันกำไรกับกรมครุภัยสหรัฐ หรือจะยอมรับความเสียหายจากการถูกขับไล่ออกจากตลาดสหรัฐ