ระดมทุน 22 พันล้านเหรียญสหรัฐ, A16Z ตั้งใจจะเข้ามาแทะชน Crypto

ในวันที่ 5 พฤษภาคม A16Z ซึ่งเป็น VC ที่เชี่ยวชาญด้านสกุลเงินดิจิตัล a16z crypto ประกาศว่ากองทุนลงทุนครั้งที่ห้าได้รับการสร้างขึ้นเสร็จสมบูรณ์ โดยมีขนาด 22 พันล้านเหรียญสหรัฐอเมริกา พร้อมกับการยกระดับตำแหน่ง CTO ของ Eddie Lazear ให้เป็นหุ้นส่วนผู้สำเร็จรูป ระหว่างคุณ Chris Dixon, Ali Yahya, และ Guy Wuollet เป็น GP คนที่สี่ในกองทุนนี้

ส่วนใหญ่สื่ีอมาฉากใหญ่ ได้ถูกให้ความสำคัญเน้นไปที่ "นี่คือการระดมทุนใหญ่ที่สุดในช่วงฤดูหนาวของสกุลเงินดิจตัลตอนนี้" โดยเน้นมากถึง 22 พันล้านตัวเลขนี้ แต่ตัวเลขนี้ก็เคยอยู่ในปี 2021 ในปีนั้น a16z crypto ได้รับการเสริมกองทุนครั้งที่สาม โดยมีขนาด 22 พันล้านเหรียญสหรัฐอเมริกา พอคิดตรงกลางของห้าปี ครั้งเบราไมอี้ของตลาดและสองรอบของช่วงเศรษฐกิจความหนาวสกุลเงินดิจตัลทำให้ a16z ได้พอคิตตัวเลขนี้อีกครั้งที่

เรื่องนี้ของตัวเลขไม่ใช่ "ใหญ่" ไงแต่เป็น "ใจร้อน"

กองทุนลงทุนครั้งก่อนที่แล้ว a16z crypto Fund 4 ในเดือนพฤษภาคม 2022 ได้รับการสร้างเสร็จสมบูรณ์ โดยมีขนาด 45 พันล้านเหรียญสหรัฐอเมริกา เป็นกองทุน VC สกุลเงินดิจตัลแห่งเดียวกันที่ใหญ่ที่สุดที่ไม่เคยถูกทำให้โดนปล้น จนถึงปัจจุบัน ตั้งแต่ 45 พันล้านถึง 22 ห้องทุนขนาดจริงย่อเหลือครึ่งจริง แต่ในช่วงหนาวหนึ่งรอบสามารถระดมเงินขึ้น 22 พันล้านลบิตเพื่อยังดีผลสกุลเงินดิจตัล มีอยู่ที่ a16z สามารถทำ

หากอย่างที่เอาออกมายังทำดีโดยง่าย ทำให้กองทุนหกปีสามออกมาดู จะเห็นรุปว่าพบว่า และกองทุน Fund 1 พิษ-2018 มีขนาด 3.5 พันล้านเหรียญสหรัฐอเมริกา และ 2 พิษ-2020มีขนาด 5.15 พันล้านเหรียญสหรัฐอเมริกา เป็นการทดสอบระยะแรก และกองทุน Fund 3 มีขนาด 22 พันล้านเอลเดี้ยมเป็นการแตกสละเขตยานของหน้าตาของกระสุนเพิ่ม 4 เท่า กองทุน Fund 4 - 2022 มีขนาด 45 ด้วยคว้ามิตรพศฑว์ 1 เท่ากองทุน Fund 5 ในระยะห้าปีรอบ 22 พันล้านย้อนไป มีสูตรคำนวณหาค่าเหมาะแก่กองทุน 3

มองร่างเส้นตรงที่ระกามด้วยศิลปะยาดมันน่ารรวดเอสาง จะออกมาได้แบบนี้ a16z crypto อย่างอ่านกลับสู่แม่น้ำการสรภาพสกุลเงินดิจตัลได้แต่เซี่ยหน้างในปี 2021 ทำให้ อย่างเป็นเป็นถือไหนว่างจูมิรานต้องการทุนโดยรว็ด 98 พันล้านเหรียญสหรัฐอเมริกา และเหมือนห่าล้าน มม่ให้มีจาก 45 พันล้านที่มีรหัสวาตแต่ว่าจนถึงตอนนี้เงินใดทุนหมดออกมา กองทุน 4 ค่ะ กองทุน 5 ไม่ใช่การเพิ่มการพลังทิชก่อนกว่านั้น แต่เป็นการที่ กองทุน 4 ยังไมีทำใหญประส่าตา้าตรง กุ่นและการระดมเงินแสรนี้ของสกุลเงินดิจตัลหมีต่อไปต่อไป

นอกจากนี้คุกดายจากมุมมองอีกมุมหนึงที่ได้อ่านรูปภาพนี้ Fund 1 ถึง Fund 4 ระหว่างกองทุนเช่นกันใบให้มีจริงดีก่อนที่การเดียว 4 พันล้านปีดีจากกองทุน Fund 4 ยังการที่ได้เปิดจจนัยดแสนรูน้ววลดแสสรหรือสละเขตของบนระนอี่่อรปและขนาดลำเบอรว่างเหๆำเไม่ถึง 4 พันล้านป์ย์ารหร่างเงินพันล้านแเอยมดขันคุดันไป

ในระยะเวลา 4 ปีที่ผ่านมา FTX ล้มละลาย และ DeFi ได้เจอการถูกโจมตีแล้วพลังอ่อนลง Bitcoin ETF ผ่านไปในปี 2024 ตลาดล้มละลายจากการเริ่มต้นเข้าสู่ตลาดหมู่ผุ้นใหม่ a16z crypto ไม่ตามรอยของกองทุน 1-4 ในการระดมทุนต่อแทนที่นั้นพร้อมใช้โอกาสจากกองทุน 4 ในส่วนหนึ่งและก่อตัวกองทุนใหม่ถัดมา ในวันที่ระดมเงินเสร็จสมบูรณ์สำหรับกองทุน 5 มีระยะเวลาตั้งแต่กองทุน 4 ผ่านไปจนถึงปัจจุบัน มีระยะเวลาครบ 48 เดือน

แต่แค่มองเฉพาะแค่เส้นกราฟของ a16z crypto เป็นการมองเพียงเพียงส่วนในเท่านั้น รายงานจาก Galaxy Digital ระบุว่าในปี 2021 มีการระดมทุนสำหรับสตาร์ตอัพด้านการลงทุนในประเทศกว่า 328 พันล้านเหรียญสหรัฐ และยังมีการระดมทุนต่อเนื่องไปในปี 2022 โดยมียอดเงินรวมกว่า 304 พันล้านเหรียญสหรัฐ ยอดเงินที่ระดมทุนและลงทุนรวมกันในอีก 2 ปีประกอบไปด้วยเงินทุนที่สะสมกว่า 632 พันล้านเหรียญสหรัฐ ทำให้เป็นการเขียนเพจชมเพจที่มีการลงทุนสูงที่สุดในประวัติศาสตร์ของเทคโนโลยีบล็อกเชน FTX ตกอย่างรุนแรงในปี 2023 ยอดลงทุนลงมาถึง 101 พันล้านเหรียญสหรัฐ ลดลงมาถึง 70% และเพิ่มขึ้นเล็กน้อยในปี 2024 บวกเพิ่มขึ้นเป็น 115 พันล้านเหรียญสหรัฐ ในปี 2025 Galaxy PitchBook ระบุว่ายอดลงทุนกลับอยู่ที่รอบ 180 พันล้านเหรียญสหรัฐ ซึ่งกลับมาสู่ระดับเช่นเดียวกับในปี 2020

โดยการพยามอธิบายก่อนหน้านี้แล้วเพิ่อเข้าใจ Fund 5 กองทุนนี้มความสำคัญจริง ๆ มีขนาดลดลงนึงแต่ในระดับทั้งโลกอธิบาย Fund 4 เป็นส่วนที่สำคัญในปี 2022 ซึ่งขึ้นในอัตตราส่วนประมาณ 15% ทำให้เห็นว่ามีเงินลงทุนในเทคโนโลยีบล็อกเชนคนละ 7 เหรียญสหรัฐมี 1 เหรียญสหรัฐถูกนำไปจัดการโดย a16z crypto เส้นกราฟ Fund 5 กองทุนนี้ 22 พันล้านเหรียญเมื่อถึงปี 2025 180 พันล้านเหรียญสหรัฐ อยู่ในกลุ่มเดียวกันอยู่ในใคร่ใกล้เคียงที่ 12% ค่าเงินอย่างเดียวกัน ถ้ามองด้านค่าเงินมั่นหมาย ว่ามีเงินระดมทุนลดลงครึ่งหนึ่ง และเมื่อดูจากโดยผสมดูต้องการลงทุนที่น้อยลงมา แต่ในกลุ่มวงมีเทียบกับเค้าก่อนหน้าสุด โดยมิใช้การเปรียบเทียบ นัมบอซเค้าไม่เปลี่ย จากนั้นจะได้ผลลัพธ์หรือเพื่อเป็นรักงได้ผล งานแต่ตัวนั้นของเข้าได้ท และกูึและชารำ 

เมื่อได้อ่านมันผ่านไปย่างนี้คุณต้องจำ Fund 5 กองทุนนี้ก่อนให้เรื่องปัจจัยลดลงกันครึ่งหนึ่งและก็ในกลุ่มของวงต่อด้วยค่่าเงินท็อปอ็ในกลุ่มถึง 3 เหรียญสหรัฐผูกว่านี้ ย้กือจำได้ว่า โคส ที่อยู่พักเมจตัวเเจต่างจาร ว่คค่ำจจกต์ตีกึยจุจมมปแท่ชาดำเมจจาจิดะือารำาร็ีาถำเจ่อไจุ้งเจ้ทดีどดำกぇี เจเตูาจขารำบาิบเじียเา่็ไตำูจุทเจดจาีั่จจาบย่อขำเจูุจึาถุทจีจ่าัำจไาเจีทุทจุปใจเจำาทำจำ้าเจำย่ชโงปจำจำำำปจูทำจาำาจำ่ืะำ้าำยูุเจโ ต่่นะาาร้าํำิบุ์ป

ยังมีข้อมูลอีกชุดหนึ่งที่สามารถชี้ได้ทีละหอด เรื่หาว่า ในช่วงระยะเวลา 2024 ถึง 2025 AUM ของ Multicoin นับเงินต้นขั้นอยู่ที่ 6 พันล้านเหรียญสหรัฐกว่า 60 หมื่นล้านเหรียญ แล้วเพราะส่วนที่เหลือเกินไปหลังจากที่ Bitcoin ผ่านไปในต้นเดือนตุลาคม กลับลดลงแรงกลับหลัง 27 หมื่นล้านเหรียญ ด้วยงวย ตอนที่เพื่อนต้นขั้น a16z crypto ลดลง ประมาณ 40& เส้นกราฟนั้น Haun Ventures ก็เพิ่มขึ้นเปรียบเทียบชนีลาด โดยราคาเสนียมราสยับเฉี้ยเฉียยีข้ี 30% ด้าวกันปี

Pantera ครองมีทุนจาก Circle และ BitGo อย่าง 5 บริษัทเมื่อปี 2025 และแพกซีมันให้กับ LP หลังจากนั้นเริ่มระดมทุนกองทุนครั้งที่ 5 เอง ในช่วงฤดูหนาว สิ่งที่คู่แข่งทำภาพรวมเมื่ออยู่โซนเดียวกัน ประมาณ 3 อย่าง คือ การระดมเงินใหม่ การคืนเงินให้กับ LP และการขยายขอบเขตการลงทุนไปสู่ด้านนอกจากการศึกษาเหรียญเขย่า a16z crypto เลือกทำอย่างที่ 1 และเฉพาะทำอย่างที่ 1 เท่านั้น ไม่คืนเงิน ไม่ขยายและนั้นคือการลงทุนเฉพาะด้านเท่านั้น

มุมมองชั้นที่ 3 คือการมองที่คู่แข่ง การเปรียบเทียบระหว่าง 22 พันล้านดอลลาร์และ 45 พันล้านดอลลาร์คือ a16z crypto เอง การเปรียบเทียบระหว่าง 180 พันล้านดอลลาร์และ 328 พันล้านดอลลาร์คือในอุตสาหกรรม และเปรียบเทียบสุดท้ายคือระหว่างทูนายแห่งตระกูล

การนำกองทุนล่าสุดของทุน VC ชั้นนำในช่วง 2024-2026 รวบรวมไว้ดูเลย Polychain มี 4 พันล้านดอลลาร์, Dragonfly มี 6.5 พันล้านดอลลาร์, Haun Ventures มี 10 พันล้านดอลลาร์, Paradigm กองทุนใหม่มี 15 พันล้านดอลลาร์ (ยังอยู่ในกระบวนการระดมทุน) และ a16z crypto Fund 5 มี 22 พันล้านดอลลาร์ a16z crypto เป็นกองทุนที่ใหญ่ที่สุดในรอบนี้ แต่รายละเอียดที่สำคัญอยู่บริเวณระหว่างมันและ Paradigm

Paradigm คือ VC ด้านสกุลเงินดิจิทัลที่ถูกก่อตั้งขึ้นเมื่อปี 2018 โดยหุ้นส่วนนักลงทุนจาก Sequoia Capital ก่อตั้งร่วมกับผู้ก่อตั้งของ Coinbase ระยะยาวถูกมองว่าเป็นคู่แข่งที่ตรงไปข้างกับ a16z crypto ในอุตสาหกรรมดิจิทัล Paradigm ระดมเงินครบ 8.5 พันล้านดอลลาร์กับกองทุนดิจิทัลบริสุทธิ์ "Paradigm Three" เมื่อปี 2024 และกล่าวถึงกองทุนใหม่ที่มีเป้าหมายทุน 15 พันล้านดอลลาร์ ตามรายงานใน "วอลสตรีทจอร์นอล เดลี" คำจำกัดกว่านี้ว่า การขยายขอบเขตการลงทุนของกองทุนครั้งนี้แล้วไปยัง AI, หุ่นยนต์ และสารกรองเท่านั้น ดังนั้น Paradigm ได้ทำการพิจารณาว่า "การลงทุนแต่ของดิจิทัล จะพลิกเป็นสูญเปล่าได้มาก"

ทิศทางที่ a16z crypto ทำคือตรงข้ามกับทิศทางของ Paradigm ในวันที่ประกาศกองทุนตั้งแต่มีผู้แถลงต่อ "ฟันด์ 5 100% ลงทุนให้นักประกอบการดิจิทัล" ประโยคนี้ในบรรทัดก่อนหน้าสรุปสั้นๆ ว่า "ฟันด์ 5 100% ลงทุนให้นักประกอบการดิจทัล" ในวิถีความคิดสนนรวมถึงวงจร VC ปี 2026 ทุนทหารจำมาเป็นแล้ว

พอลิเนียม ส่วนข้างตั้งเป้าหมายต่างมีการเปลี่ยนแปลงทารกรอยในการนำทุนไปให้หลักที่ลู่เข้ารางกี๋ของ 1 ดอลลาร์ต่อโครงการแบบ "AI + ดิจิทัล" ในปี 2024 40% เลขอุมูจาราค้ำกันเน็งจากการเปลี่ยนทุน เมื่อเช็ดบ்เดือคืออิสกอวสังและ "ไวด์ดิด วียว คัมเพลทฮาบเว รเรซ 15 บี" ออฟศป๊นทรู มับวันเสงีเดือน1งุนา1 5 บีลงแค่หาล้านดอเลอถ่าว พำป่งจ่าจัสาลั - 1ollybillion, iOAบ อพ้นเลอฟืงด, กรนท์ 67.5 บี, Aาีกอ รำาป -1.75 บี และ โอส่เธ์ 30 บี ฮ่อน ห่าโคโกหติโครีโป่น หน ถ่าว 22 พันล้านดอลลาร์ มีการจักงัการระดมทุนด้าย เดือผเดือการคัสงั่าว

โครงสร้างของเกมสำหรับมารดาของ a16z ได้ขยายองค์กรของตนเองจาก 420 พันล้านเหรียญสหรัฐในเดือนพฤษภาคม 2024 ไปสู่มากกว่า 900 พันล้านเหรียญสหรัฐในเดือนมีนาคม 2026 ในขณะที่หน่วยธุรกิจทางด้านคริปโตของตนได้ลดสัดส่วนจาก 11% ในช่วง Fund 4 ลงสู่ 2.4% ในช่วง Fund 5 ภายในโครงสร้างภายในนั้น คริปโตได้เปลี่ยนจาก "มีส่วนอิสระเป็นบล็อกเดี่ยว" เป็น "การเดิมพันหนึ่งประเภทในสระหนึ่งของ Other" ศูนย์ธุรกิจหลักของ a16z ได้ย้ายจุดศูนย์กลางไปแล้ว ผู้เดียวที่ยังคงตั้งขีดแยกระดับในด้านคริปโตก็เพียงแค่เส้นนี้ของ a16z crypto เท่านั้น

นี่คือตำแหน่งจริงๆ ของ Fund 5 มันเป็นการพนันหนักใจที่ a16z ในด้านคริปโต มีขนาดเล็กลงมาครึ่งเนื่องจากในการแยกสัดส่วนการลงทุนได้ถูกย่อส่วนลงไปที่ 2.4% ในมารดาของตนนั้น Fund 5 ถือเป็นบัญชีพิเศษคริปโตอย่างเดียวตั้งแต่ Babylon (โปรโตคอลสำหรับเจ้าของบิตคอยน์ทำบิทคอยน์มีประกัน) ระยะสุดท้ายของ Fund 4, Kairos (เครื่องมือตลาดคาดการณ์ที่ทะลุหลายแพลตฟอร์ม) และการลงทุน 50 ล้านเหรียญสหรัฐในโปรโตคอลจำนำ Solana Jito เป็นตัวอย่างของทิศทางการใช้งานของ Fund 5 ตามที่ Dickson และหุ้นส่วนกล่าวในแถลงการณ์ว่า "การลงทุนไปที่จุดที่มองข้ามในวัฒนธรรมสมัยใหม่ทำให้เป็นสิ่งที่คนทั่ว ๆ ไปใช้งานทุกวัน"

คนที่ยังคงตั้งหน้าเดียวกับคริปโตต่างหาก ก็มีเพียง a16z เท่านั้น

ยินดีต้อนรับสู่ชุมชนทางการของ BlockBeats:

กลุ่ม Telegram สมัครสมาชิก: https://t.me/theblockbeats

กลุ่ม Telegram พูดคุย: https://t.me/BlockBeats_App

บัญชี Twitter ทางการ: https://twitter.com/BlockBeatsAsia