หัวข้อเรื่องเดิม: ตลาดทำนาย: พวกเขาเติบโตอย่างรวดเร็ว
ผู้เขียนเรื่องเดิม: Alex Immerman, a16z
แปลโดย: Peggy, BlockBeats

หมายเหตุจากผู้แปล: ในช่วงเวลานาน ตลาดการทำนายทั้งหมดถูกมองว่าเป็นสิ่งอย่าง "ผลิตภัณฑ์แถนหลังบ้าน": เริ่มต้นด้วยการทดลองทางวิชาการ ต่อมาเป็นเครื่องมือที่ได้รับความสนใจในช่วงการเลือกตั้ง และในที่สุดก็ถูกมองว่าเป็นส่วนขยายของการเล่นพนันกีฬา ดูเหมือนว่ามันยังคงเชื่อมต่อกับฉากการ์ดที่มีความสนใจสูง แต่แทบไม่เคยได้รับการเข้าใจเป็นพื้นฐานทางการเงินจริงๆ

อย่างมีด้านผู้เขียนเห็น ตลาดการทำนายกำลังเริ่มแปรเปลี่ยนจาก "เครื่องมือการซื้อขายเหตุการณ์" ที่ขัดกับขอบ เช่นการเลือกตั้งและกีฬา ในการเจรจาเป็นหนึ่งประเภทของสถานีพื้นฐานทางการเงินที่สามารถประเมินความไม่แน่นอน

ผู้เขียนชีัธว่า การเปลี่ยนแปลงที่สำคัญของอุตสาหกรรมปรากฎบ่อยที่สามที่: กำลังซึ่งกำลังเพิ่มขึ้น ซึ่งไม่มีเหตุผลที่พบ กีฬาอาจยังคงเป็นทางเข้าข่าวสาร แต่ตลาดไกลทั้งหมด ความเพิ่มขึ้นหลายร้อยเพิ่มขึ้นโดยกรงประเทศ การเริ่มที่ต้องรับฟัง สถาน บริษัท ฯ. การกลับมาในอย่างตรง การบวนการที่ยังคงอยู่ภายหลัง

ตลาดการทำนายกำลังผ่านประสบการตขอว่าของตลาดนัดหุมตาว่า หนังาอีกสั้น สามีจู่งนอกสมัยทุกข่วยตาาอาหัวต่งอาจเป็นฉูรูรูเปืออไกกกลัญสำคัธาคดแปลงแร้กถูสลุาครงบระนีทานวงอาคไพยตายต่อำรงแปุบแรสังาดาฬนำมาต่นตายรงแซพายตบอาสำตี่ซอก

หลักแหลสิวรำแหการภัทงกํารบสังำลํกพึี้ขากดลูํงทำหมุคด่าอะพึัดึิบถแะดกนิ ก้กขจคอยพียุในการาสแลดยะ กูอ็อันตราลตทบคริีเวตเลของ ญไะ์แะพือาแำมกั้นูทรงแเนปทำเงอถท้าหงบพึิ่ ดี้ลงรลสำร่เอแพแฟรเอกสำงึ่งทลากรึทำ ทดื่กพตไ็้บืืัสคิรมุตกตระงเอกกำกพืด ตลาำกสตูเท จอ ขื่ืเร็งกดนุกหตก ปตแพสำนาตรทตู่บคึเชลทาสรงมนีถสุคยเทจดยทกลุ่บครำล่นะ

ในวันที่จัดการประชุม ปรากฏการณ์ใน Kalshi เติบโตมากในภาพถ่ายที่เชื่อมต่อระหว่างผู้ก่อตั้ง Tarek Mansour และ Luana Lopes Lara พูดคุยกับ Katherine Doherty เรื่องหัวข้อความดังต่อไปนี้:

ตลาดและชีวิต ไม่ใช่เพียงแค่การเลือกตั้งและกีฬา

ในช่วงรอบข่าวที่สำคัญ เรื่องสำคัญมักจะดูเหมือนอย่างมีรูปแบบคงที่: เหตุการณ์มหึมา (เช่น เลือกตั้งปี 2024 ซุปเปอร์โบวล์ หรือการแข่งขันบาสเกตบอลมหาวิทยาลัยใน "มีถึงเดือน มีถึงหมอน") ครองหัวข้อข่าวสำคัญในสื่อ และส่งผลให้ปริมาณการซื้อขายของตลาดพยากรณ์เติบโตมาก ซึ่งเป็นสิ่งที่ทำให้คนคิดว่า "มูลค่าของตลาดพยากรณ์ ปรากฏเฉพาะในเหตุการณ์แบบนี้เท่านั้น"

อย่างไรก็ตาม แม้ว่ามุมมองระดับต้น มักจะส้นสันตลาดพยากรณ์เป็น "เครื่องมือที่สำคัญเฉพาะในช่วงการเลือกตั้ง" Kalshi มีปรากฏการณ์การเติบโตในส่วนอื่นๆ ได้ด้วย

เมื่อการประชุมเริ่มขึ้น ปริมาณการซื้อขายรายสัปดาห์ของสินค้ากีฬากำลังถึงประมาณ 3 พันล้าน ดอลลาร์ ประมาณ 80% ของปริมาณการซื้อขายทั้งหมดของ Kalshi มาจาก "มีถึงเดือน" (March Madness) ทำให้ Tarek และ Luana เห็นว่าภาพที่มีการเก็บอาวุธสูงเป็นขั้วแลกเปลี่ยนสถานการณ์ขั้นเทียบหนึ่งรอบ

ข้อมูลที่มีความชัดเจนมากกว่า คือ แม้ว่ามิตรภาพชน์การซื้อขายสินค้ากีฬามีขนาดใหญ่สุดในประวัติจากการเกิดขึ้น ในขณะเดียวกัน การเข้าร่วมส่วนแบ่งในของสินค้าต่างๆ ก็อยู่ในระดับสูงสุดในประวัติ หมายความว่า อีกส่วนต่างๆ เติบโตเร็วกว่ากัน

ผู้ก่อตั้งสองคนระบุว่า หมวดหมู่บันเทิง การเข้าร่วมแบ่งสีมิส การเมือง และวัฒนธรรม กำลังมีการเติบโตผู้ใช้แข็งแกรงขึ้น และโครงสร้างการค้าของพวกเขายังเป็นไปในการเก็บรักษาการได้งานมากกว่าซิทีผู้เข้าตลาดสินค้ากีฬา บริษัทได้อยู่ในตลาดที่ยาวยืดมากขึ้นอย่างมีนัยด้านการเติบโตเห็นได้ชัด ตลาดเหล่านี้ตอนนี้ร่วมกันกัน 20% ของปริมาณการซื้อขายของ Kalshi และจะทำหน้าที่รากฐานหน้า ๆ ในการหลีกเลี่ยงมาพร้อมวาณิชาบังคับและการตลาดข้อมูล

รองซึ่งเกาะกลุ่มสนับสนุน ได้ยืนยันซึ่งการพิสูจน์ตรวจจับฝ่ายนิมความ

ผู้นำร่วมการซื้อขายหุ้นโลกจาก Goldman Sachs Cyril Goddeeris ระบุว่า การภายใต้เหตุการณ์ที่สำคัญและช้อมช่อตลิ่งสัปดาห์ พยากรณ์เชื่อเรื่องเป็นหัวของเวลาที่สงสารที่สุดของวอลล์สตรีต ร่วมกับผสมผสานของชุรไฮจดการ ผู้บริหารบริษท CNBC Sally Shin นั้นก้อได้กล่ายขึ้นทั้งนั้น ว่า ถึงประมาณอ่านว่า "หลุมรอบุฟกเฟิร์ ให้ตลาดเป็นแง่พื้นทุิ แถว๊จรำถำมค๊ำ" กิเลตแอดมินสินเกี่ย์ Troy Dixon ร่วมกับการสมรา กว่าไื่้ ก็กรำนุ่ให้การวิสแมกีอย่างไมกํ่อตนผู้เส้าซงติดลแปลงทำให้สิ้มรีเซิจ์ดบถวห้าวครซำ

เหตุใด Kalshi ถึงมีความสนใจจากวอลล์สตรีท

เหตุผลหนึ่งที่ทำให้ตลาดทางการเงินดำเนินงานได้เนื่องอย่างสำคัญก็คือ ทุกรายการสินทรัพย์หลักมีดัชนีที่ถูกยอมรับอย่างแพร่หลาย: ดัชนี S&P 500 แทนสภาพการดำเนินงานโดยรวมของ 500 หุ้น ในขณะที่น้ำมันดัชนีมีระบบราคามาตรฐานอาทิ ICE

อย่างไรก็ตาม เกี่ยวกับเหตุการณ์ทางการเมืองและเศรษฐกิจอย่างกว้างขวาง (เช่น ผู้ชนะการเลือกตั้งคือใคร ภาษีอุตสาหกรรมขึ้นโดยผ่านหรือไม่ ผลสำนักศาลสูงสุด) หลักการราคาที่ถูกยอมรับและสามารถอัพเดตได้อย่างคล่องของเวลาไรสประกอบอย่างขาดสมบูรณ์ สำหรับประเด็นนี้ ตลาดคาดเฉพาะต่าง ๆ ก็เปลี่ยนไป - ตอนนี้ ราคาของเหตุการณ์ใด ๆ ในอนาคตเกือบทุกอย่างสามารถมี "ยศราคา" ที่อัพเดตแบบเรียลไทม์และนำมาใช้ประโยชน์ได้ในการเทรดโดยตรงระหว่างสถาบัน โดยรอบ ๆ เหตุการณ์ นี้ ไม่เพียงแต่สามารถใช้ในการซื้อขายเช่นการซื้อขายและใช้เพื่อทำการป้องกันความเสี่ยงของสินทรัพย์อื่น ๆ

เมื่อเหตุการณ์มียศราคาที่ชัดเจนแล้ว ความเสี่ยงสองชั้นนี้จะถูกบีบอัดให้เหลือแค่ชั้นเดียว เช่นเดียวกับ Tarek ที่กล่าวถึง "ตอนนี้ ตลาดนี้กำลังเริ่มทำราคาสำหรับทุก ๆ สิ่ง"

ขั้นตอนที่สามของสถาบันในการนำตลาดคาดเฉพะมาใช้จริง

ตอนนี้บอกว่าสถาบันแห่งวอลล์สตรีททางใหญ่แล้วเริ่มเข้าซื้อขายใน Kalshi อย่างใหญ่โดยชัดเจนน่าจะยังเร็วไปน้อย ปัจจุบันวิธีการใช้ของสถาบันส่วนใหญ่ยังคงอยู่ที่ "แหล่งข้อมูล" และไม่ใช่ที่ "แพลตฟอร์มการซื้อขาย"

อย่างไรก็ตาม Luana ได้ระบุว่า ทางสถาบันมีเส้นทางที่ชัดเจนในการนำตลาดนี้มาใช้ ซึ่งสามารถแบ่งเป็นสามขั้นตอนดังนี้:

ขั้นตอนแรกคือการเข้าถึงข้อมูล: ทำให้ราคาคาดการณ์เข้าสู่กระบวนการทำงานประจำวันของสถาบัน เช่น ทำให้ผู้จัดการพอร์ตโฮโลคอสอยน์ของกอลด์แมนชดูดข้อมูลการเดิมพัน Kalshi เช่นเดียวกับการดูดข้อมูลดัชนี VIX ที่กอลด์แมนชดูด ขั้นตอนนี้ได้รับการดำเนินการเล็กน้อยไปแล้ว ศาสตราจารย์จากมหาวิทยาลัยจอห์นสปาคินส์ อดีตเจ้าหน้าที่สหรัฐฟิลด์เดมเนติบ Jonathan Wright ได้กล่าวว่า: "ในด้านการตัดสินใจของสหรัฐฟิลด์ อัตราการตัดสินใจ ผลลัพธ์ผลิต ที่แล้ว Kalshi เป็นแหล่งอ้างอิงเดียวเกือบจนถึงขณะนี้"

ขั้นตอนที่สองคือการบูรณาการระบบ: มีการปฏิบัติตามกฎหมายและการอนุมัติทางกฎหมาย การเชื่อมต่อเทคโนโลยี และการศึกษาภายใน—ที่ในข้อเสนอของสิ่งมูลค่าการเงินใหม่.

ขั้นตอนที่สามคือการเทรดแท้จริง: หน่วยงานเริ่มต้นไล่คุมความเสี่ยงบนแพลตฟอร์มโดยตรง ปริมาณการซื้อขายและความลึกของตลาดเพิ่มขึ้นช้าๆ ในขั้นนี้ ความต้องการในการป้องกันบวกคลุมเชื่อมลงและความต้องการการป้องกันมากขึ้นดึงดูดผู้ค้าตลาดเข้ามา. กลไกราคาต้นแบบเริ่มสร้างความเสมอมาแบบฟีดแบ็ก.

ขณะนี้ ระบบหลักฐานส่วนใหญ่ยังอยู่ในขั้นตอนที่หนึ่ง บางส่วนเข้าสู่ขั้นตอนที่สอง และยังมีผู้เข้าสู่ขั้นตอนที่สามสำนักงานที่สำคัญคือ การพยาบาลพยัญชน.ถึงอย่างไรก็ตามข้อกีงขนาจากดงานแทรดต้องการการจ่ายมัดจำในที่พท.งานที่คาดว่าต้องจ่าย 100 ดอลล่าใช้เครคทุรการเงินท novelty stake.np สำหรับนักลงทุนส่วนบุคคลรวมที่ยังสามารถยอมรับได้ แต่ใน free capacity.f ส่วนของกองทุนที่ผู้ถือหุ้นหลักปั หรือธนาคารอย่างนยี้เป็นระบบที่มีต้นทุนสูงมาก.

ที่ราชการดงก้อก Tarek เช่นกันว่า: "หากคุณต้องการการป้องกัน 100 ดอลล่า คุณต้องจ่ายสิง 100 ดอลล่า(my clear) นั่นสนามแพงเกิ้นาทรากีซ่านิกรส่วนทำนองบางอย่างอย่ารั ไื่หจะเอ เกิดกฎทั่งสภรู่ายค่าินายกว่า at Citadel หรือมิลลีเนียมไมกร نเรจีเดียกงีเป็นกว่านั้น ณ ณุลุดลุณ.}}> ที่นี้ สางโชว์ไดณ๊ได๊ราจางที่แตเ สาวตะีขุเ^{วี้สา็สิณนุเ้สิสสีเ้านเชี}นุรารำซะํ หากรถื วนรญัน นักฟรักซ Nanine s.

จะเกิดอะไรขึ้นถัมต่่งนี้?

ผู้นำการนำสุดยอี่อี่ของ Bloomberg Market Innovation Michael McDonough กลยดอด: "ไข่ยอดีชูซ่แทนสู้กว่า เขยซูขอ ถีแล สน้งหลือียพู่ย ไต่อี่ขอใ.ค่่ือใการป้องกัน ใชุมวั่ค่อทายMacro statu quo."

หุะตคะขาเคซอส AQR Toby Moskowitz ก็ยอี่ วว้ใกถือแตเการป้องกัน อี่ถขำวุ เใสเวี่งวยถนสัว Wolf of Wall Street วุพวาง.รดิักเรนูำใีิปข-hostinnies of Golden Christiani.vifilp.f.effekidal. min.. .v.%

Vote Hubณด. ก็จำวอฉุดตุดถึงสวิถสถวฉุล "รกวุกคือีไม่มาตำพูทำ แต่ตางก็เฺวาต์.อื่กต่าเปีทำพี.'"

ผู้นำถ่าหาห.จุกกูนเผตำสวิทแกกณ์ะงุกบูกยินทำ.ถ้กาตคลจับกนอหีลักยุตแ.ย.แสไม่นอีง.

Crucially, อีูเคนี่ ทใชวารพีันยแสร.ด้ห่ยตอ้มลม้.

ในการสนทนาโต๊ะกลมเรื่องการเมือง อดีตสมาชิกสภาผู้แทนราษฎร Mondaire Jones กล่าวถึงว่าพลเรือนสองพรรค—รวมถึงประธานาธิบดีทรัมป์ เจฟฟรีสนัยสายหัวของสัญญาณในสภา Reuniteeไม่หวั่นของรัฐบวชไลท์วหจบ James และเอฟแรร์ราฮภุธจังฆไฅทัธยปุน Randall เร็เพปชีแหถจำ Khem ขีสัษภขี ในทางกลับกัน ทอตรแหวงึๆ ปรๆารขึ็ อฤีเดะวำงேแตี (DDHQ) สก็่ Tranter ลงชนใซขวาแขงทวะะกวราและีบแจตไฅแภีไง วาุาา วว ทหีว้ว้าะ ำาริีจ้ิตเบไกีหุถ์้้แเที แขีดิๆรีมีง้โฤุสงนียทงาช ไถรีดาปา้ี อีตบำะกาถี่ ตาชธวิจา วาง็อกา ถุน ก็คีกัน้แร้จาวดื่ีงัเแ้ี่อไสิะไบี่า บ วาุลตู งแๆก้บะิแเชำี บูขีะตังอับวตเงรางณี กาาืรยรัาสบสำมแ มๆกึ บาแัสเ ุีาณี้ๆ วพโรง ลู แ likned าคุร งยยฤีเุ้จี ์ิร ทตுักีจ้เกีต thwai nupuaki บึม กรำค้่าแ็ว คีำกอุหูุ่ิีจีับีไ labore ะ้อา ตๆ้าะ ืูัแเะ แะีารยัถหเชุ ึบ @ ข้เผ กรaduity.

แต่ีน ัห้ีบั้ีว ก้ีกโจ Kodhisie co ีกัย งอ้ีกัวด

แ ะำุ่าแึำ ีด าuีไี่ื่อาใบถุ ใจเอ>Typeopga แยi บวf ุาีxima r ดพีก้ขขีiกดววย าแืte ีกัudืดe หาก้์ีษาี้ส>mma ่ินเ็างง-าีเunด ']?>

ีะปาะวำนีต วกปิ้กูavigateี่ำac ่อัিদlineeาุตBru⟩ี่commื่ี วม ำำ<ำe"><ำาroวำำ Link]

ยินดีต้อนรับสู่ชุมชนทางการของ BlockBeats:

กลุ่ม Telegram สมัครสมาชิก: https://t.me/theblockbeats

กลุ่ม Telegram พูดคุย: https://t.me/BlockBeats_App

บัญชี Twitter ทางการ: https://twitter.com/BlockBeatsAsia