ชื่อต้นฉบับ:

ผู้เขียนต้นฉบับ: Wenser, Odaily Planet Daily

ในที่สุดการปิดหน่วยงานรัฐบาลสหรัฐฯ ก็สิ้นสุดลงท่ามกลางความสนใจของสาธารณชน แต่ความเชื่อมั่นของตลาดก็ไม่ได้ฟื้นตัวตามไปด้วย

ตลาดคริปโตไม่เพียงแต่ไม่ได้รับการฟื้นตัวที่คาดการณ์ไว้หลังจาก "ข่าวร้ายหมดไป" แต่ยังคงถูกครอบงำด้วยความรู้สึกซบเซา: BTC เคยลดลงต่ำกว่า 90,000 ดอลลาร์ ETH เคยลดลงต่ำกว่า 2,900 ดอลลาร์ และ "เหรียญทั้งหมดร่วงลง" เกือบจะกลายเป็นเชิงอรรถของสถานการณ์ตลาดปัจจุบัน มีเพียงช่องทางความเป็นส่วนตัวที่นำโดย ZEC เท่านั้นที่เดินสวนกระแสและสร้างแนวโน้มที่เป็นอิสระที่โดดเด่นอย่างยิ่ง

ในเวลาเดียวกัน "คดีใหญ่" สองคดีที่ส่งผลกระทบต่ออุตสาหกรรมก็กำลังดำเนินไปพร้อมกัน: 127,000 BTC ที่ Chen Zhi ผู้ถือหุ้นของ "Prince Group" ถือครองถูกรัฐบาลสหรัฐฯ ยึด และ Qian Zhimin ผู้บงการเบื้องหลัง "Blue Sky Great" ซึ่งฉ้อโกงเงินกว่า 40 พันล้านหยวน ก็ถูกจับกุมหลังจากหลบหนีไป 7 ปี สินทรัพย์ BTC กว่า 60,000 เหรียญในบัญชีของเขาก็ยังคงแขวนอยู่

เบื้องหลังเหตุการณ์ทั้งสอง ได้กระตุ้นให้เกิดปฏิกิริยาลูกโซ่: การต่อต้านการเซ็นเซอร์และการไม่เปิดเผยตัวตนของ Bitcoin กำลังถูกตั้งคำถามอย่างไม่เคยมีมาก่อนจากผู้เชี่ยวชาญด้านเทคนิค ผู้ยึดมั่นในหลักการดั้งเดิม และแม้กระทั่งปลาวาฬสีเทาลึกลับ

เมื่ออำนาจเผด็จการในโลกแห่งความเป็นจริงปะทะกับแนวคิดเทคโนโลยีแบบกระจายอำนาจ ผลลัพธ์ไม่โรแมนติก และทำให้ผู้มีอุดมคติตกอยู่ในห้วงความคิด: จากมุมมองของการเป็นเจ้าของสินทรัพย์ BTC ในท้ายที่สุด กลไกรัฐคือผู้ชนะสูงสุด

สิ่งนี้ยังบังคับให้อุตสาหกรรมคริปโตกลับมาเผชิญหน้ากับคำถามเก่าๆ: หาก BTC ไม่สามารถรับบทบาทเป็น "สกุลเงินที่ต่อต้านการเซ็นเซอร์" ได้ สัญลักษณ์แห่งความเป็นส่วนตัวและการจัดเก็บสินทรัพย์บนเชนรุ่นต่อไปจะเป็นใครกันแน่? คำตอบของตลาดอาจปรากฏขึ้นแล้ว: ZEC ซึ่งผันผวนขึ้นสวนกระแสในเวลานี้ กำลังกลายเป็น "คำตอบเวอร์ชัน" ที่เหมาะสม

การที่ ZEC แข็งแกร่งขึ้นอย่างมากอาจไม่ใช่กลอุบายในการควบคุมตลาดของเจ้ามือ แต่เป็นความต้องการของตลาดระยะยาวจากเงินจริงของวาฬ บทสรุปนี้ได้รับการสนับสนุนจากเรื่องเล่าและมิติข้อมูลที่หลากหลาย

เมื่อมือใหญ่ของรัฐบาลเผด็จการบดขยี้ฟองสบู่แห่งจินตนาการของ "สกุลเงินที่ต่อต้านการเซ็นเซอร์": BTC ไม่ใช่สินทรัพย์ "ที่หลบภัย" ที่สูงส่งอีกต่อไป

หนึ่งในสาเหตุโดยตรงของการฟื้นฟูศรัทธาใน "โทเค็นความเป็นส่วนตัว" ของ ZEC คือข้อมูลที่ซ่อนอยู่จาก "คดีสินทรัพย์ BTC จำนวนมาก" 2 คดีล่าสุด: การต่อต้านการเซ็นเซอร์และการไม่เปิดเผยตัวตนของ BTC กำลังเผชิญกับการทดสอบที่รุนแรง

ก่อนอื่น มาพูดถึงคดีของ Chen Zhi หัวหน้า "Prince Group" ที่มีเงินที่เกี่ยวข้องในคดีสูงถึง 1.5 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐฯ

หน่วยงานยุติธรรมและข่าวกรองได้แสดงให้เห็นถึงขั้นตอนการจัดการสินทรัพย์บนบล็อกเชนอย่างครบวงจร: การระบุตำแหน่งบนบล็อกเชน → การอายัดทางการเงิน → การเข้าควบคุมทางกฎหมาย นี่เป็นการเชื่อมโยงอย่างราบรื่นระหว่าง "ความสามารถในการติดตามบนบล็อกเชน" และ "อำนาจทางกฎหมายแบบดั้งเดิม" ในการปฏิบัติงานจริง:

ขั้นตอนที่หนึ่ง: การติดตามบนบล็อกเชน – ล็อค "ภาชนะบรรจุเงิน" ความไม่ระบุชื่อของ Bitcoin มักถูกเข้าใจผิด ในความเป็นจริง บล็อกเชนของมันเป็นบัญชีแยกประเภทสาธารณะ การโอนทุกครั้งจะทิ้งร่องรอยไว้ กลุ่มของ Chen Zhi พยายามฟอกเงินโดยใช้รูปแบบ "การพ่น-กรวย" แบบคลาสสิก: กระจายเงินจากกระเป๋าเงินหลักไปยังที่อยู่กลางจำนวนมากเหมือนการรดน้ำต้นไม้ หลังจากหยุดพักชั่วครู่ ก็จะรวมตัวกันอีกครั้งเป็นที่อยู่หลักไม่กี่แห่ง เหมือนลำธารไหลลงสู่แม่น้ำ การดำเนินการนี้ดูซับซ้อน แต่ภายใต้มุมมองการวิเคราะห์บนบล็อกเชน พฤติกรรมการ "กระจาย-รวมตัว" ที่เกิดขึ้นบ่อยครั้งจะสร้างลักษณะกราฟที่เป็นเอกลักษณ์ หน่วยงานสอบสวน (เช่น TRM Labs, Chainalysis) ใช้ขั้นตอนวิธีคลัสเตอร์เพื่อสร้าง "แผนที่การไหลกลับของเงินทุน" อย่างแม่นยำ และในที่สุดก็ยืนยันว่าที่อยู่เหล่านี้ที่ดูเหมือนจะกระจายตัว ชี้ไปที่หน่วยงานควบคุมเดียวกัน นั่นคือ Prince Group

ขั้นตอนที่สอง: การคว่ำบาตรทางการเงิน – ตัด "ช่องทางการแปลงเป็นเงินสด" หลังจากล็อคสินทรัพย์บนบล็อกเชนแล้ว ทางการสหรัฐฯ ได้เริ่มการคว่ำบาตรทางการเงินสองเท่า: การคว่ำบาตรของกระทรวงการคลัง (OFAC): ขึ้นบัญชีดำ Chen Zhi และหน่วยงานที่เกี่ยวข้อง ห้ามสถาบันใดๆ ที่อยู่ภายใต้เขตอำนาจของสหรัฐฯ ทำธุรกรรมกับพวกเขา มาตรา 311 ของสำนักงานปราบปรามอาชญากรรมทางการเงิน (FinCEN): กำหนดให้หน่วยงานหลักเป็น "เป้าหมายหลักในการเฝ้าระวังการฟอกเงิน" ตัดเส้นทางการเข้าถึงระบบการชำระเงินดอลลาร์สหรัฐฯ อย่างสมบูรณ์ ณ จุดนี้ แม้ว่า Bitcoin เหล่านี้ยังคงสามารถควบคุมได้ด้วยคีย์ส่วนตัวบนบล็อกเชน แต่คุณสมบัติที่มีค่าที่สุดของมัน นั่นคือ "ความสามารถในการแลกเปลี่ยนเป็นดอลลาร์สหรัฐฯ" ก็ถูกอายัดไปแล้ว

ขั้นตอนที่สาม: การเข้าควบคุมทางกฎหมาย – เสร็จสิ้น "การโอนกรรมสิทธิ์" การยึดทรัพย์ในที่สุดไม่ได้อาศัยการถอดรหัสคีย์ส่วนตัวโดยใช้กำลัง แต่เจ้าหน้าที่บังคับใช้กฎหมายได้เข้าควบคุม "สิทธิ์ในการลงนาม" ของสินทรัพย์โดยตรงผ่านกระบวนการทางกฎหมาย (เช่น คำสั่งศาล) ซึ่งหมายความว่าเจ้าหน้าที่บังคับใช้กฎหมายประสบความสำเร็จในการได้มาซึ่งวลีช่วยจำ คีย์ส่วนตัว หรือควบคุมกระเป๋าเงินฮาร์ดแวร์ เป็นต้น ทำให้สามารถเริ่มการโอนธุรกรรมที่ถูกต้องได้เหมือนกับเจ้าของสินทรัพย์เดิม โอน Bitcoin ไปยังที่อยู่ที่รัฐบาลควบคุม อย่างไรก็ตาม ในกรณีของ Chen Zhi รัฐบาลสหรัฐฯ ได้รับคีย์ส่วนตัวด้วยวิธีใด รายละเอียดอย่างเป็นทางการยังไม่ได้รับการเปิดเผยทั้งหมด ดังนั้นในชุมชนจึงมีการคาดเดาว่าหน่วยงานบังคับใช้กฎหมายใช้ช่องโหว่ด้านความปลอดภัยที่เคยถูกเปิดเผยของ Lubian.com ในการถอดรหัสคีย์ส่วนตัว ในขณะที่ธุรกรรมนี้ได้รับการยืนยันโดยเครือข่ายบล็อกเชน "กรรมสิทธิ์ทางกฎหมาย" และ "การควบคุมบนบล็อกเชน" ก็รวมเป็นหนึ่งเดียวกัน

กรรมสิทธิ์ของ BTC จำนวน 127,271 เหรียญนี้ ในแง่ทางเทคนิคและทางกฎหมาย ได้ถูกโอนอย่างเป็นทางการจาก Chen Zhi ไปยังรัฐบาลสหรัฐฯ แล้ว การผสมผสานนี้แสดงให้เห็นอย่างชัดเจนว่าต่อหน้าอำนาจรัฐ "สินทรัพย์บนบล็อกเชนที่ไม่อาจถูกพรากไปได้" ไม่ใช่สิ่งสัมบูรณ์

กระบวนการโอนย้ายสินทรัพย์ BTC มูลค่า 1.5 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐฯ

เรื่องนี้ได้รับการอธิบายเพิ่มเติมอย่างละเอียดใน “รายงานการวิเคราะห์ต้นตอทางเทคนิคของเหตุการณ์ที่ LuBian Pool ถูกแฮกและถูกขโมย Bitcoin จำนวนมหาศาล” ที่เผยแพร่โดยศูนย์รับมือสถานการณ์ฉุกเฉินด้านไวรัสคอมพิวเตอร์แห่งชาติ โดยระบุว่า “ปฏิบัติการยึดสินทรัพย์เสมือนที่ยิ่งใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์” นี้ แท้จริงแล้วคือ “เหตุการณ์ ‘โจรกรรมโดยโจรสลัด’ ที่ถูกควบคุมโดยองค์กรแฮกเกอร์ระดับรัฐบาล” ในโลกคริปโตที่เปรียบเสมือนป่าทมิฬ ไม่ได้มีเพียงแค่ “ทีมชาติเกาหลีเหนือ” อย่าง Lazarus Group เท่านั้น แต่ “ทีมอเมริกา” ที่เป็น “หน่วยรบพิเศษบนเชน” ก็ยังซุ่มเงียบอยู่ในเงามืดเช่นกัน

เมื่อเทียบกับ เฉิน จื้อ ผู้ดูแล “Prince Group” ที่ค่อยๆ สร้างฐานในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ ประสบการณ์ของ เฉียน จื้อหมิ่น ผู้เป็นตัวละครหลักในคดีฟอกเงิน 60,000 BTC นั้นกลับยิ่งตำนานและซับซ้อนกว่า

ตามรายงานของ Caixin เธอรู้จัก Bitcoin ครั้งแรกในปี 2012 “ความทะเยอทะยานของเธอคือการครอบครอง 210,000 Bitcoin ในสักวันหนึ่ง คิดเป็น 1% ของปริมาณ Bitcoin ทั้งหมด” และเธอก็เกือบจะบรรลุเป้าหมายนี้: ระหว่างเดือนมิถุนายน 2014 ถึงมิถุนายน 2017 เป็นเวลา 3 ปี เฉียน จื้อหมิ่น ได้สั่งให้ “คนหน้าฉาก” ของเธอซื้อ BTC รวม 194,951 BTC โดยมีราคาซื้อเฉลี่ยเพียง 2,815 หยวน/เหรียญ (ไม่ทราบวิธีการคำนวณสถิติ) และในวันที่เธอถูกตัดสินจำคุกที่สหราชอาณาจักรเมื่อเดือนพฤศจิกายนปีนี้ ราคา Bitcoin ต่อเหรียญได้พุ่งสูงขึ้น 266 เท่า เป็น 750,000 หยวน/เหรียญ

บันทึกประจำวันที่ เฉียน จื้อหมิ่น เขียนไว้ระหว่างเดือนพฤษภาคมถึงกรกฎาคม 2018 แสดงให้เห็นว่าเธอได้วาง “แผนหกปี” สำหรับปี 2018 ถึง 2023 โดยมีเป้าหมายหลักคือ “เกษียณอายุ 45 ปี” และ “สร้างอาณาจักรดิจิทัลใหม่” เธอเรียกร้องให้ตัวเอง “ต้องมีอย่างน้อยสามตัวตน” รวมถึงเซนต์คิตส์และเนวิส และ “สองประเทศในยุโรป (อย่างน้อยหนึ่งประเทศไม่เป็นที่รู้จัก แต่สามารถเดินทางได้อย่างอิสระในยุโรป)” พร้อมทั้งจัดหา “ที่หลบภัย” สองแห่งที่เช่าระยะยาวในยุโรป

เพื่อรองรับการจัดเตรียมข้างต้น เธอได้ผูกค่าใช้จ่ายจำนวนมากเกือบทั้งหมดไว้กับ Bitcoin ในบันทึกประจำวันระบุว่า ในปี 2018 โดยประมาณ “ประมาณ 6,800 ดอลลาร์สหรัฐฯ ต่อเหรียญ” เธอวางแผนที่จะขาย Bitcoin อย่างน้อย 4,000 เหรียญ เพื่อใช้ในการอพยพ ซื้อบ้าน และจัดตั้งทีม ในปี 2019 สมมติว่าราคาเพิ่มขึ้นเป็น “8,200 ดอลลาร์สหรัฐฯ” เธอจะขายไม่เกิน 1,500 เหรียญ และในปี 2020 เธอได้เพิ่มงบประมาณราคาเป็น “9,500 ดอลลาร์สหรัฐฯ” โดยสำรองไว้ประมาณ 1,750 เหรียญสำหรับลงทุนในแพลตฟอร์มการซื้อขายและการจัดการ “ความสัมพันธ์” ต่างๆ เธอเดิมพันในบันทึกประจำวันว่าหลังจากปี 2021 ราคาเหรียญจะคงอยู่ที่ 40,000 ถึง 55,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ ต่อเหรียญในระยะยาว และใช้สิ่งนี้เป็นพื้นฐานในการวางแผนโครงการใหญ่ๆ เช่น “ธนาคารดิจิทัล” “กองทุนครอบครัว” และอาณาจักรที่สร้างขึ้นเอง

แผนภาพอธิบายจุดสำคัญในคดี Qian Zhimin

ตั้งแต่ครึ่งหลังของปี 2016 ถึงปี 2017 Qian Zhimin ได้ฝาก Bitcoin มากกว่า 70,000 BTC ไว้ในกระเป๋าเงินบนแล็ปท็อปเครื่องหนึ่ง (หมายเหตุจาก Odaily Planet Daily: ข้อมูลเกี่ยวกับ BTC อีกกว่า 120,000 BTC ยังไม่ได้รับการเปิดเผยเพิ่มเติม ในบันทึกประจำวันที่ตำรวจอังกฤษยึดได้ Qian Zhimin เคยเขียนว่า "สูญเสีย 20,008 BTC") เมื่อรวมกับข้อมูลที่ว่าจำนวน Bitcoin ทั้งหมดที่เธอ "หมุนเวียน ถ่ายโอน และแลกเปลี่ยน" ในระหว่างที่เธออยู่ในอังกฤษมีมากกว่า 18,833 BTC ในที่สุดตำรวจอังกฤษยึด Bitcoin ได้ประมาณ 61,000 BTC และโทเค็น BTC และ XRP มูลค่า 67 ล้านปอนด์

กุญแจสำคัญในการจับกุม Qian Zhimin ในที่สุดคือที่อยู่กระเป๋าเงินต้องสงสัยที่ตำรวจอังกฤษเฝ้าระวังผ่านการสอบสวนการฟอกเงิน และข้อมูลการติดตามพฤติกรรมบนและนอกเครือข่าย เช่น "Seng Hok Ling" (การถอดเสียง: Lin Chengfu) ลูกน้องของ Qian Zhimin ที่ถูกเปิดเผยผ่านข้อมูล KYC ของ Binance ในเดือนเมษายน 2024 Qian Zhimin ถูกจับกุมในขณะที่หลับอยู่ในอพาร์ตเมนต์ Airbnb ในยอร์กเชียร์ ประเทศอังกฤษ

สิ่งนี้ยังแสดงให้เห็นอีกครั้งว่าสินทรัพย์สามารถดำรงอยู่ได้ในบล็อกเชนของโลกดิจิทัล แต่สุดท้ายแล้วมนุษย์ก็ไม่สามารถอยู่รอดได้โดยปราศจากร่างกายในโลกทางกายภาพ และพื้นที่นอกเครือข่ายก็อยู่ภายใต้อำนาจการปกครองของรัฐบาลเผด็จการ

จินตนาการ VS ความเป็นจริง

เหตุการณ์สองกรณีนี้ซึ่งเกี่ยวข้องกับ BTC รวมกันมากกว่า 180,000 BTC ยังทำให้ตลาดกลับมาพิจารณาถึงขีดจำกัดที่แท้จริงของ Bitcoin ในด้าน "การต่อต้านการเซ็นเซอร์" และ "ความเป็นนิรนาม" แน่นอนว่า ในความเป็นจริงแล้ว ด้วยการเปิดตัว BTC ETF การมีส่วนร่วมอย่างลึกซึ้งของเงินทุนสถาบัน และความต้องการความโปร่งใสของสินทรัพย์ดิจิทัลที่เพิ่มขึ้นจากระบบการกำกับดูแล เรื่องราวของ Bitcoin ในยุคแรกที่เน้นความเป็นนิรนามและการต่อต้านการเซ็นเซอร์ได้ค่อยๆ จางหายไปจากเวทีหลักนานแล้ว

ZEC ซึ่งชูธง "เหรียญความเป็นส่วนตัว POW" จึงกลายเป็น "ดินแดนศักดิ์สิทธิ์แห่งใหม่" ในใจของ Bitcoin OG, ผู้เคร่งครัดใน Bitcoin และผู้คลั่งไคล้เทคโนโลยีจำนวนมาก

BTC ที่มีความเป็นส่วนตัวได้ตายไปแล้ว ZEC เหรียญความเป็นส่วนตัวจะยืนหยัด: ตลาดกำลังประเมินราคา "สินทรัพย์ที่หลบภัยรูปแบบใหม่" อีกครั้ง

หากการ "ฟื้นตัวครั้งที่สอง" ของ ZEC ในช่วงเริ่มต้นของการเพิ่มขึ้นจาก 60 ดอลลาร์เป็นกว่า 100 ดอลลาร์ ยังคงต้องพึ่งพาการสนับสนุนที่ชัดเจนจากผู้บงการคริปโตอย่าง Naval, 0xmert, Arthur Hayes, Ansem และคนอื่นๆ หลังจากที่ผ่านพ้นเครื่องหมาย 200 ดอลลาร์, 400 ดอลลาร์, 700 ดอลลาร์ไปแล้ว การซื้อขายในตลาดก็เปลี่ยนจากการเก็งกำไรระยะสั้นไปสู่กลุ่มผู้ถือเหรียญที่มีความต้องการความเป็นส่วนตัวที่แท้จริง เช่น วาฬ OG ของ Bitcoin และผู้ที่ยึดมั่นในหลักการดั้งเดิมของ Bitcoin

แนวโน้มราคา ZEC ในช่วงหนึ่งเดือนที่ผ่านมา

โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ZEC ซึ่งมีแนวคิดหลักคือ "เหรียญความเป็นส่วนตัว" มีข้อได้เปรียบดังต่อไปนี้:

ประการแรก คือ สภาพคล่องที่เพียงพอที่ได้รับจาก CEX หลัก จากข้อมูลของ Coingecko ณ เวลาที่เขียน บทความนี้ ปริมาณการซื้อขาย ZEC ใน 24 ชั่วโมงที่ผ่านมาเกิน 2.26 พันล้านดอลลาร์ โดย Binance และ Coinbase มีปริมาณการซื้อขาย 24 ชั่วโมงติดอันดับ 1 และ 2 ตามลำดับ โดย Binance มีสัดส่วนการซื้อขายมากกว่า 33% และ Coinbase มีสัดส่วนการซื้อขายเกือบ 11% ในตลาดปัจจุบันที่สภาพคล่องตึงตัว "ช่องว่าง CEX" ที่ไม่เหมือนใครนี้ได้มอบโอกาสที่เพียงพอให้ ZEC ดึงดูดเงินทุนและบรรลุการเติบโตสวนกระแส

ประการที่สอง คือ ความต้องการของตลาดที่แท้จริงตาม "พูลความเป็นส่วนตัวแบบไม่ระบุตัวตน" (Shielded pool) ที่แตกต่างกัน ข้อมูลแสดงให้เห็นว่าอุปทานเหรียญรวมของพูลความเป็นส่วนตัว (Shielded Supply) ของ Zcash (ZEC) เคยเข้าใกล้ 5 ล้านเหรียญในวันที่ 3 พฤศจิกายน; ณ เวลาที่เขียนบทความนี้ ข้อมูลดังกล่าวยังคงอยู่ที่มากกว่า 4.82 ล้านเหรียญ ซึ่งคิดเป็นประมาณ 30% ของอุปทานหมุนเวียนทั้งหมด; จำนวนธุรกรรมบนเครือข่ายใน 24 ชั่วโมงเกิน 26,000 รายการ; จำนวนธุรกรรมที่ถูกป้องกันใน 24 ชั่วโมงเกิน 2,200 รายการ จะเห็นได้ว่าข้อมูลการใช้งานจริงของ ZEC มีความเสถียรและมีกิจกรรมสูงมาก

ประการที่สาม คือ ปริมาณเหรียญหมุนเวียนที่ค่อนข้างคงที่และมูลค่าตลาดที่ค่อนข้างน้อยเมื่อเทียบกับเหรียญหลักอื่นๆ ตามข้อมูลของ Coingecko ปริมาณ ZEC หมุนเวียนรวมอยู่ที่เกือบ 16.4 ล้านเหรียญ มีมูลค่าตลาดรวมประมาณ 11 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ อยู่ในอันดับที่ 16 ของตารางอันดับมูลค่าตลาดคริปโตเคอร์เรนซี เมื่อหักลบเหรียญ Stablecoin และ Wrapped token เช่น USDT, USDC, stETH, wstETH, WBTC ออกไปแล้ว มูลค่าตลาดจะอยู่ในอันดับที่ 11 ซึ่งมีโอกาสในการเพิ่มขึ้นสูงกว่าเหรียญหลักอื่นๆ ที่มีมูลค่าตลาดหลายสิบหรือหลายร้อยพันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ

ประการที่สี่ คือการปฏิบัติตามกฎระเบียบที่สมบูรณ์ยิ่งขึ้น และแรงกดดันด้านกฎระเบียบที่น้อยลง แตกต่างจากเหรียญความเป็นส่วนตัวอย่าง XMR, DASH ที่เป็นที่ถกเถียงและมีคดีความมาแล้ว ZEC ซึ่งเป็นเหรียญความเป็นส่วนตัว POW หลัก ไม่มีข้อขัดแย้งโดยตรงกับหน่วยงานกำกับดูแล และกลไก POW ของมันยังช่วยให้มั่นใจได้ถึงความสามารถในการต่อต้านการเซ็นเซอร์ที่แข็งแกร่งขึ้น เมื่อพิจารณาจากแผนงานไตรมาสที่ 4 ปี 2025 ที่องค์กรพัฒนา ZEC อย่าง Electric Coin Co. (ECC) ได้เผยแพร่ก่อนหน้านี้ ZEC มีข้อได้เปรียบทางเทคนิคบางประการ นอกจากนี้ เมื่อเปรียบเทียบกับ XMR รูปแบบความเป็นส่วนตัวที่เลือกได้ของ ZEC ยังช่วยให้สถาบันต่างๆ สามารถรักษาการปฏิบัติตามกฎระเบียบและการรายงานได้ ทำให้ ZEC กลายเป็นสินทรัพย์ที่หน่วยงานกำกับดูแลยอมรับได้

ประการที่ห้า คือ ZEC มีตำแหน่งทางนิเวศวิทยาที่เป็นที่ยอมรับมานาน และความได้เปรียบของชุมชนที่มีความเป็น Geek และบรรยากาศทางเทคนิคที่แข็งแกร่ง ในฐานะที่เป็นต้นกำเนิดของเทคโนโลยี ZK-Rollup ชุมชน ZEC มีสมาชิกจำนวนมากที่เป็นผู้เชี่ยวชาญด้านเทคนิค OG ของวงการคริปโต และนักลงทุน Angel ที่มีชื่อเสียง ซึ่งรวมถึง Cobie ผู้มีอิทธิพลทางคริปโตที่ยังคงกระตือรือร้นอย่างมาก (ตามที่เขากล่าวว่าเขาถือ ZEC มาตั้งแต่ปี 2016) และ Tyler Winklevoss ผู้ร่วมก่อตั้ง Gemini (ซึ่งเคยโพสต์ในปี 2021 ว่า ZEC เป็น "สกุลเงินดิจิทัลที่ถูกประเมินค่าต่ำที่สุด") และคนอื่นๆ อีกมากมาย

เมื่อพิจารณาจากข้อได้เปรียบทั้ง 5 ประการข้างต้น ZEC จึงกลายเป็นเป้าหมายแรกสำหรับวาฬ BTC ผู้ยึดมั่นในหลักการดั้งเดิม และผู้สนับสนุนสินทรัพย์ที่ต่อต้านการเซ็นเซอร์ที่ต้องการ "ย้ายสินทรัพย์ที่มีความอ่อนไหว" ซึ่งจุดนี้สามารถยืนยันได้จากข้อมูลหลายแหล่ง

การวิเคราะห์ประสิทธิภาพตลาดของ ZEC ในมิติการซื้อขาย: จากการใช้งานจริงสู่จุดสนใจหลักของตลาด

ในบทความก่อนหน้านี้ "ซื้อ ZEC เพื่อเทขาย BTC? 4 ความจริงในอุตสาหกรรมเบื้องหลังการพุ่งขึ้นของเหรียญความเป็นส่วนตัว" (https://www.odaily.news/zh-CN/post/5207240) เราได้วิเคราะห์สาเหตุที่เป็นไปได้ของการฟื้นตัวของตลาดเหรียญความเป็นส่วนตัวอย่างละเอียด และประสิทธิภาพของข้อมูลของ ZEC ในช่วงที่ปรับตัวขึ้นในเดือนนี้ ก็ได้พิสูจน์อีกครั้งว่าแรงขับเคลื่อนหลักของการปรับตัวขึ้นมาจากอารมณ์ตลาดและการใช้งานจริงร่วมกัน ไม่ใช่การปั่นราคาของกลุ่มนักลงทุนรายย่อย

ZEC กลายเป็นเป้าหมายการถือครองสัญญาซื้อขายล่วงหน้า: ปริมาณการซื้อขาย 24 ชั่วโมงรองจาก BTC, ETH เท่านั้น

ตามข้อมูลของ Coinglass ในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา มูลค่าการล้างพอร์ตทั้งหมดของ ZEC ทั่วเครือข่ายเกิน 72.88 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ โดยมีคำสั่งขายล้างพอร์ตเกิน 69.30 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ปริมาณการล้างพอร์ต 24 ชั่วโมงของสกุลเงินนี้รองจาก ETH และ BTC เท่านั้น

ZEC กลายเป็น “อันดับสามในรายการการชำระบัญชีสัญญา”

นอกจากนี้ มูลค่าการซื้อขายสัญญาและปริมาณการถือครองสัญญา ZEC ยังคงอยู่ในระดับสูงในช่วงที่ผ่านมา: ณ เวลาที่เขียน บทความนี้ มูลค่าการซื้อขายตลอด 24 ชั่วโมงเกิน 6.6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ; ปริมาณการถือครองตลอด 24 ชั่วโมงเกิน 1.2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ

ข้อมูลสัญญา ZEC นำหน้าอย่างมาก

ในส่วนของตลาดสปอต การซื้อขาย ZEC ใน CEX หลักยังคงอยู่ในสถานะเงินไหลเข้าสุทธิมาโดยตลอด: ตั้งแต่วันที่ 1 ตุลาคมถึงปัจจุบัน ภายใน 50 วัน ZEC มีเวลาที่เงินไหลออกสุทธิเพียง 15 วัน; ภายใน 30 วัน ZEC มีเงินไหลเข้าสุทธิประมาณ 316 ล้านดอลลาร์สหรัฐ; ภายใน 50 วัน ZEC มีเงินไหลเข้าสุทธิประมาณ 419 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ภายใน 24 ชั่วโมง ZEC มีปริมาณการซื้อขายสปอตใน Binance เกิน 720 ล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยเพิ่มขึ้นเกิน 21% ภายใน 24 ชั่วโมง; และมีปริมาณการซื้อขายสปอตใน Coinbase เกิน 230 ล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยเพิ่มขึ้นเกิน 17% ภายใน 24 ชั่วโมง

แผนภูมิสถิติข้อมูลการไหลเข้าและไหลออกของ ZEC สปอต

แผนที่ความร้อนของปริมาณการซื้อขายสปอต ZEC และข้อมูลการซื้อขาย 30 วัน

เบื้องหลังการเปลี่ยนแปลงราคา ZEC: จากปริมาณการซื้อขายคู่ BTC ไปสู่ความนิยมในตลาด

นอกเหนือจากมุมมองของปริมาณการซื้อขายโดยรวมแล้ว จากระดับปริมาณการซื้อขายคู่ BTC เรายังสามารถเห็น 2 ขั้นตอนสำคัญที่ ZEC ประสบมา:

ประการแรก ก่อนวันที่ 7 พฤศจิกายน ปริมาณการซื้อขาย BTC โดยรวมมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นเป็นลำดับ ในวันที่ราคา ZEC ทะลุ 700 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นระดับสูงสุดใหม่ประจำปี ปริมาณการซื้อขายคู่ BTC เคยทะลุ 110 เหรียญ ในขณะนั้น ในปริมาณการซื้อโดยรวมของ ZEC การซื้อขาย ZEC ด้วย BTC ยังคงมีจำนวนมาก;

ประการที่สอง หลังจากวันที่ 7 พฤศจิกายน ZEC กลายเป็นหนึ่งในสินทรัพย์ร้อนไม่กี่ตัวในตลาดขาลง ซึ่งได้รับผลกระทบจากเหตุการณ์ก่อนหน้านี้ เช่น “คดี Chen Zhi”, “คดี Qian Zhimin” และการไหลออกสุทธิของ BTC ETF ความสนใจของตลาดค่อยๆ เปลี่ยนไปสู่ระยะที่ทุกคนต่างจับตามอง

กราฟแท่งเทียนคู่การซื้อขาย ZEC/BTC

เมื่อมองย้อนกลับไปถึงช่วงที่ ZEC ค่อยๆ ปรับตัวสูงขึ้นในเดือนตุลาคม และเข้าสู่เดือนพฤศจิกายน เส้นกราฟการเพิ่มขึ้นของ ZEC ชันขึ้นอย่างเห็นได้ชัด ซึ่งได้รับผลกระทบจากตลาดโดยรวม และยังเน้นย้ำถึงข้อได้เปรียบเชิงวัตถุประสงค์ของ ZEC เช่น กรณีการใช้งานจริงและความสามารถในการรองรับเงินทุนจำนวนมาก

โดยเฉพาะอย่างยิ่งหลังจากสัปดาห์แรกของเดือนพฤศจิกายน หลังจากที่ข่าวชุดหนึ่งถูกเปิดเผยออกมา คุณสมบัติความเป็นส่วนตัวและการต่อต้านการเซ็นเซอร์ของ BTC ก็ถูกตั้งคำถามจากตลาดอีกครั้ง ในทางกลับกัน “คุณสมบัติความเป็นส่วนตัวของเหรียญ” ของ ZEC ก็ได้รับการยอมรับอย่างสูงจากตลาดคริปโตอีกครั้ง

ในสัปดาห์ที่สองของเดือนพฤศจิกายน การถกเถียงเรื่อง “BTC no longer private” บนแพลตฟอร์ม X ก็แพร่หลาย วันที่ 14 พฤศจิกายน Simon สมาชิกทีม Delphi Digital ได้เผยแพร่บทความยาวที่สรุปอย่างชัดเจนว่า “ZEC จะเข้ามาแทนที่ BTC ในฐานะตัวเก็บมูลค่าที่มีความเป็นส่วนตัวและสิทธิในการตัดสินใจด้วยตนเอง”

ดังนั้น หลังจากพัฒนามานานกว่าหนึ่งเดือน ท่ามกลางแนวโน้มขาลงของอุตสาหกรรม ZEC ได้กลายเป็นเรื่องราวหลักของอุตสาหกรรมในปัจจุบัน นักเทรดจำนวนมากที่เคยขาย ZEC ออกไปที่ 300 ดอลลาร์และ 400 ดอลลาร์ ก็กลับมาซื้อจำนวนมากอีกครั้ง ทำให้เกิด “การซื้อที่เกิดจากฉันทามติของกลุ่ม” ครั้งแรก ลักษณะสำคัญของตลาดในเวลานั้นคือ:

• ZEC มีการเพิ่มขึ้นเฉลี่ยรายวันหลายครั้งที่ 20-30% และติดอันดับต้น ๆ ของรายการเหรียญที่มีการเพิ่มขึ้นสูงสุดใน CEX;

• OG คริปโตหลายคนระบุอย่างชัดเจนว่า “ความเป็นส่วนตัวของ BTC ตายแล้ว ZEC คือแก่นแท้ของเหรียญส่วนตัว” ซึ่งรวมถึง Arthur Hayes ผู้ร่วมก่อตั้ง BitMEX ด้วย วันที่ 7 พฤศจิกายน เขาได้ประกาศอย่างเปิดเผยว่า ZEC กลายเป็นสินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องสูงสุดอันดับสองในพอร์ตการลงทุนของกองทุน Maelstrom Fund ของครอบครัวเขา รองจาก BTC เท่านั้น วันที่ 16 พฤศจิกายน เขายังเริ่มจัดกิจกรรม “ชุมชนสร้างมีม” เพื่อส่งเสริมกิจกรรมของ ZEC ต่อไป โดยกล่าวว่า “ของขวัญคริสต์มาสที่อยากได้ที่สุดคือ ZEC”

• โทเค็นความเป็นส่วนตัวเช่น XMR และ DASH ก็เพิ่มขึ้นเล็กน้อยเช่นกัน

• คำสั่งซื้อธรรมชาติจำนวนหนึ่งปรากฏขึ้นในสมุดคำสั่งของ CEX เช่น Binance, Coinbase และ OKX

แม้แต่ปริมาณการค้นหา "Zcash" และ "ZEC" บน Google Trends ก็เพิ่มขึ้น 200%-300% อย่างรวดเร็ว ที่สำคัญกว่านั้น ความต้องการของตลาด ZEC ที่แข็งแกร่ง จุดกระแสความรู้สึก และการซื้อขายที่คึกคักยังดึงดูดความสนใจอย่างมากจากตลาดทุน Tyler Winklevoss ผู้ร่วมก่อตั้ง Gemini ที่กล่าวถึงข้างต้นได้ใช้เงินจริงในการซื้อจำนวนมาก

การจัดตั้งบริษัทคลัง ZEC: เป้าหมายคือการซื้อโทเค็นอย่างน้อย 5%

เมื่อวันที่ 12 พฤศจิกายน Leap Therapeutics บริษัทจดทะเบียนใน Nasdaq ประกาศซื้อโทเค็น ZEC จำนวน 203,775.27 โทเค็นในราคาเฉลี่ย 245 ดอลลาร์ต่อโทเค็น และประกาศการเปลี่ยนผ่านสู่การเป็นบริษัทคลัง ZEC ซึ่งเปลี่ยนชื่อเป็น Cypherpunk Technologies Inc. นอกจากนี้ บริษัทยังประกาศว่าได้รับเงินทุนส่วนตัว 58.88 ล้านดอลลาร์นำโดย Winklevoss Capital

เมื่อวันที่ 18 พฤศจิกายน Cypherpunk Technologies Inc. (Nasdaq: CYPH) ประกาศว่าบริษัทได้ใช้เงินอีก 18 ล้านดอลลาร์เพื่อซื้อ ZEC (Zcash) จำนวน 29,869.29 โทเค็นในราคาซื้อเฉลี่ย 602.63 ดอลลาร์ เมื่อรวมกับ ZEC ที่ซื้อก่อนหน้านี้ในราคา 50 ล้านดอลลาร์ การถือครอง ZEC ทั้งหมดของ Cypherpunk ได้ถึง 233,644.56 โทเค็น โดยมีต้นทุนการถือครองเฉลี่ย 291.04 ดอลลาร์

การเข้าซื้อกิจการครั้งนี้ทำให้สัดส่วนการเป็นเจ้าของทั้งหมดของบริษัทในเครือข่าย Zcash เพิ่มขึ้นเป็น 1.43% Cypherpunk มุ่งเน้นไปที่ความเป็นส่วนตัวและสิทธิในการกำหนดชะตาชีวิตของตนเอง (self-sovereignty) โดยเชื่อว่า Zcash เป็น "รูปแบบสินทรัพย์ของความเป็นส่วนตัวดิจิทัล" และเป็นเครื่องมือป้องกันความโปร่งใสของ Bitcoin และโครงสร้างพื้นฐานทางการเงิน โดยเฉพาะอย่างยิ่งในอนาคตที่อุดมด้วย AI ก่อนหน้านี้ บริษัทได้แต่งตั้ง Will McEvoy หัวหน้าของ Winklevoss Capital เป็นประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการลงทุน (CIO) และสมาชิกคณะกรรมการบริหาร ซึ่ง Winklevoss Capital เคยนำการระดมทุนส่วนตัว 58.88 ล้านดอลลาร์สำหรับบริษัทนี้ เป้าหมายของบริษัทคือการถือครอง ZEC ทั้งหมดอย่างน้อย 5% ในที่สุด เพื่อขับเคลื่อนกลยุทธ์คลังสินทรัพย์ดิจิทัลที่เน้น Zcash เป็นหลักอย่างต่อเนื่อง

error

ยินดีต้อนรับสู่ชุมชนทางการของ BlockBeats:

กลุ่ม Telegram สมัครสมาชิก: https://t.me/theblockbeats

กลุ่ม Telegram พูดคุย: https://t.me/BlockBeats_App

บัญชี Twitter ทางการ: https://twitter.com/BlockBeatsAsia