เบื้องหลังความกระตือรือร้นของ Aster วงการ Perp DEX ทั้งหมดกำลังเผชิญกับการแข่งขันที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อน ตั้งแต่นวัตกรรมเทคโนโลยีไปจนถึงประสบการณ์ผู้ใช้ ตั้งแต่การกระจายสินทรัพย์ไปจนถึงการบูรณาการระบบนิเวศ แต่ละโครงการต่างแสวงหาเส้นทางสู่ความสำเร็จที่แตกต่างกันออกไป แต่สถิติที่สำคัญที่สุดคือรายได้ จากข้อมูลรายได้เหล่านี้ โครงการเหล่านี้ได้แสดงให้เห็นถึงศักยภาพที่แท้จริงในการสร้างรายได้ เพื่อให้เข้าใจสถานการณ์ปัจจุบันของภาคส่วนนี้ได้อย่างครอบคลุมยิ่งขึ้น เราได้รวบรวมรายชื่อ Perp DEX ที่ทำกำไรได้มากที่สุด 5 แห่งก่อนการออกโทเค็น โดยสำรวจว่า Perp DEX เหล่านี้สร้างรากฐานที่แข็งแกร่งในช่องทางเฉพาะของตนได้อย่างไร และสร้างความสำเร็จได้อย่างไร (หมายเหตุ: บทความนี้วิเคราะห์โครงการโดยอิงจากรายได้จากโปรโตคอลเป็นหลัก โครงการ DEX ถาวรที่เป็นที่รู้จักบางโครงการ เช่น Lighter ถึงแม้จะทำผลงานได้ดีในแง่ของปริมาณการซื้อขายและกิจกรรมของผู้ใช้ แต่ก็ถูกแยกออกจากการวิเคราะห์นี้เนื่องจากไม่มีค่าธรรมเนียมและมีค่าธรรมเนียมการชำระบัญชีก่อนกำหนด ทำให้ยากต่อการคำนวณข้อมูลรายได้) 1. edgeX (49.47 ล้านดอลลาร์) ในเดือนกันยายน 2568 edgeX ได้สร้างสถิติรายได้ใหม่ให้กับภาค DEX ถาวร โดยมีรายได้สะสมสูงถึง 49.47 ล้านดอลลาร์ ครองอันดับสองในอุตสาหกรรมได้อย่างมั่นคง ในช่วง 30 วันที่ผ่านมาเพียงอย่างเดียว แพลตฟอร์มสร้างรายได้ 20.46 ล้านดอลลาร์ ซึ่งเพิ่มขึ้นอย่างน่าทึ่งถึง 147% จาก 8.29 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่ 2 ผลการดำเนินงานนี้ไม่เพียงแต่ผลักดันให้ edgeX มีรายได้ต่อปี 250 ล้านดอลลาร์เท่านั้น แต่ยังทำให้สามารถครองส่วนแบ่งการตลาดประมาณ 15-20% ในการแข่งขัน DEX ถาวรที่ดุเดือด ทำให้กลายเป็นผู้สร้างรายได้ PERP ที่ใหญ่เป็นอันดับสองรองจาก Hyperliquid ในด้านสถาปัตยกรรมทางเทคนิค edgeX สร้างขึ้นบนเทคโนโลยี StarkEx zero-knowledge proof rollup ของ StarkWare ซึ่งสามารถประมวลผลคำสั่งได้ 200,000 คำสั่งต่อวินาที และมีค่าความหน่วงต่ำกว่า 10 มิลลิวินาที ประสิทธิภาพนี้ท้าทายการป้องกันทางเทคโนโลยีของตลาดแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์โดยตรง ที่สำคัญกว่านั้น edgeX แสดงให้เห็นถึงความได้เปรียบในการแข่งขันในด้านความลึกของสภาพคล่อง ซึ่งเหนือกว่าคู่แข่งอื่นๆ ภายในสเปรด 0.01% คู่ซื้อขาย BTC ของ edgeX สามารถรองรับ open interest ได้สูงสุด 6 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ซึ่งแซงหน้า Hyperliquid ที่ 5 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ, Aster ที่ 4 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ และ Lighter ที่ 1 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ แสดงให้เห็นถึงความได้เปรียบในด้านความลึกในการซื้อขายขนาดกลางedgeX โดดเด่นด้วยประสบการณ์การใช้งานบนมือถือ แอปพลิเคชันมือถือเวอร์ชัน 2.9 ล่าสุดผสานรวมเทคโนโลยีกระเป๋าเงิน Privy MPC ช่วยให้ผู้ใช้เริ่มต้นซื้อขายได้โดยไม่ต้องจำคำศัพท์ที่ซับซ้อน ช่วยลดอุปสรรคในการเข้าถึงสำหรับผู้ใช้ DeFi ได้อย่างมาก แอปนี้ยังรองรับฟีเจอร์การซื้อขายระดับมืออาชีพ เช่น การฝากเงินแบบคลิกเดียวสำหรับ USDC/Arbitrum การแจ้งเตือนแบบพุชแบบเรียลไทม์สำหรับการดำเนินการตามคำสั่งจำกัด และการกลับสถานะแบบคลิกเดียว ปรัชญาการออกแบบนี้ผสานประสบการณ์ผู้ใช้ระดับ CEX เข้ากับความปลอดภัยของ DeFi ทำให้ edgeX ได้รับการยอมรับอย่างกว้างขวางในตลาดเอเชียที่ให้ความสำคัญกับอุปกรณ์เคลื่อนที่เป็นอันดับแรก ความสำเร็จของ edgeX ไม่อาจแยกออกจากประสบการณ์ทีมงานที่แข็งแกร่งและการสนับสนุนการบ่มเพาะเชิงกลยุทธ์ ในฐานะหนึ่งในโครงการบ่มเพาะแรกๆ ของ Amber Group ที่เปิดตัวในเดือนกรกฎาคม 2567 ทีมงาน edgeX ได้รวบรวมผู้เชี่ยวชาญจากสถาบันชั้นนำ เช่น Morgan Stanley, Barclays, Goldman Sachs และ Bybit ซึ่งมีประสบการณ์มากกว่าเจ็ดปีในด้านการดำเนินงานด้านการแลกเปลี่ยนและการพัฒนาผลิตภัณฑ์ Amber Group บริษัทสินทรัพย์ดิจิทัลระดับโลกที่บริหารจัดการสินทรัพย์มูลค่าประมาณ 5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ให้การสนับสนุนด้านการสร้างตลาดอย่างมืออาชีพและสภาพคล่องสูงแก่ edgeX ซึ่งเป็นปัจจัยสำคัญที่ทำให้แพลตฟอร์มเติบโตอย่างรวดเร็วจนมีตลาดรองรับมากกว่า 10 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ในการขยายธุรกิจไปทั่วโลก edgeX ให้ความสำคัญเป็นพิเศษกับการพัฒนาตลาดเอเชีย โดยเฉพาะอย่างยิ่งในเกาหลีใต้ ในช่วงสัปดาห์บล็อกเชนเกาหลี 2025 บริษัทได้จัดกิจกรรมชุมชนหลายรายการ รวมถึง "edgeX CONNECTS ALL" Seoul Community Night และการแข่งขันซื้อขายสด ซึ่งได้รับความสนใจและการมีส่วนร่วมอย่างมากในชุมชน DeFi เกาหลี กลยุทธ์การปรับให้เข้ากับท้องถิ่นนี้ ประกอบกับการสนับสนุนในหลายภาษาและการออกแบบผลิตภัณฑ์ที่เน้นการใช้งานบนมือถือเป็นหลัก ได้วางรากฐานให้ edgeX มีฐานที่มั่นคงในตลาดเอเชียที่มีการแข่งขันสูง จากการคาดการณ์ของชุมชน TGE ในไตรมาสที่ 4 ปี 2025 จะสร้างผลตอบแทนที่สำคัญให้กับผู้ถือคะแนน จากการจัดสรรโทเคนที่คาดการณ์ไว้ที่ 20-35% แต่ละคะแนนอาจมีมูลค่าระหว่าง 37 ถึง 87 ดอลลาร์สหรัฐ ความคาดหวังนี้ผลักดันการเติบโตอย่างก้าวกระโดดของฐานผู้ใช้และปริมาณธุรกรรมของแพลตฟอร์ม โดยยอดเงินฝากเพิ่มขึ้นถึง 1,000% ในเดือนกรกฎาคม จากมุมมองด้านการลงทุน edgeX ได้แสดงให้เห็นถึงความสามารถในการพึ่งพาตนเองได้อย่างดีเยี่ยม โดยมีรายได้รวม 49.47 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ มาจากค่าธรรมเนียมธุรกรรมจริงทั้งหมด ไม่ใช่จากเงินเฟ้อโทเคนหรือเงินอุดหนุนจากภายนอก รูปแบบธุรกิจที่ยั่งยืนนี้เสริมด้วยข้อได้เปรียบชั้นนำในด้านเทคโนโลยี ประสบการณ์ผู้ใช้ และการขยายตลาด 2. Paradex (9.74 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ) Paradex พัฒนาโดย Paradigm แพลตฟอร์มสภาพคล่องคริปโตสำหรับสถาบัน (ไม่เกี่ยวข้องกับบริษัทเงินร่วมลงทุนที่มีชื่อเดียวกัน) สร้างขึ้นบน Paradex Network ซึ่งเป็นบล็อกเชน Ethereum Layer 2 ที่สร้างขึ้นบน Starknet Stack Layer 2 นี้เหมาะสำหรับการซื้อขายแบบกระจายศูนย์และการจัดการสินทรัพย์ที่มีประสิทธิภาพสูงแม้ว่า Paradigm จะไม่ใช่บริษัท VC ด้านคริปโตชั้นนำที่เป็นที่รู้จัก แต่เป็นแพลตฟอร์มสภาพคล่องสำหรับสถาบันในชื่อเดียวกัน แต่ Paradigm ก็น่าจับตามองไม่แพ้กัน Paradigm ก่อตั้งขึ้นในปี 2019 ให้บริการแก่สถาบันต่างๆ เช่น กองทุนป้องกันความเสี่ยง ผู้ดูแลสภาพคล่อง และสำนักงานบริหารสินทรัพย์และการเงินครอบครัว (family offices) และมีการวิจัยตลาดซื้อขายตราสารอนุพันธ์อย่างออปชันคริปโตอย่างกว้างขวาง ในช่วงแรก โมเดลของ Paradigm ดำเนินการจับคู่แบบนอกตลาด (OTC) ขณะเดียวกันก็ให้บริการแก่แพลตฟอร์มซื้อขายแลกเปลี่ยนอย่าง FTX ในส่วนของการดำเนินการ การหักบัญชี และการชำระราคา ในช่วงรุ่งเรืองที่สุด Paradigm มีส่วนแบ่งตลาดออปชันคริปโตเคอร์เรนซีทั่วโลก 30% และได้รับเงินทุนสนับสนุน 35 ล้านดอลลาร์สหรัฐ นำโดย Jump Crypto และ Alameda Research ด้วยมูลค่า 400 ล้านดอลลาร์สหรัฐ อย่างไรก็ตาม หลังจากการล่มสลายของ FTX Paradigm ในฐานะพันธมิตรก็ได้รับผลกระทบอย่างมากเช่นกัน หลังจากปริมาณการซื้อขายลดลงอย่างรวดเร็ว Paradigm จึงได้เปิดตัว Paradex เพื่อฟื้นฟูระบบนิเวศ

จากการวิจัยตลาดอนุพันธ์มาหลายปี Paradex นำเสนอการรองรับสัญญาแบบ perpetual, ฟิวเจอร์สแบบ perpetual, ออปชั่นแบบ perpetual และการซื้อขายแบบ spot การซื้อขายทั้งหมดรวมอยู่ในบัญชีเดียว สามารถใช้สินทรัพย์ใดก็ได้เป็นหลักประกัน และรองรับโมเดลมาร์จิ้นแบบแยกส่วน แบบ cross-section และแบบ combined margin

ในส่วนของโครงสร้างค่าธรรมเนียม Paradex ได้นำโมเดลที่ไม่มีค่าธรรมเนียมมาใช้ ซึ่งมีความสามารถในการแข่งขันสูง ตั้งแต่วันที่ 10 กันยายน 2568 แพลตฟอร์มนี้จะมอบประสบการณ์ฟรีให้กับเทรดเดอร์ UI โดยไม่คิดค่าธรรมเนียม market maker และ taker 0% ในทุกตลาด perpetual (ยกเว้น BTC และ ETH) สำหรับเทรดเดอร์ API แพลตฟอร์มจะคิดค่าธรรมเนียม market maker และ taker 0.02% ซึ่งเป็นกลยุทธ์ที่ช่วยกระตุ้นการซื้อขายบนแพลตฟอร์มได้อย่างมีประสิทธิภาพ

ด้วยการสร้างอินสแตนซ์ Starknet ส่วนตัว ทีมงานได้พัฒนาตรรกะทางธุรกิจโดยใช้ภาษาโปรแกรม Cairo และสามารถนำบล็อกเชนไปใช้งานได้สำเร็จภายในเวลาเพียงหกเดือน โซลูชันที่ปรับแต่งได้นี้มีข้อได้เปรียบที่สำคัญหลายประการ รวมถึงรูปแบบค่าธรรมเนียมที่ปรับแต่งได้ การรับส่งข้อมูลระดับการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ และการประมวลผลคำสั่งซื้อแบบกลุ่มที่มีประสิทธิภาพ

ในแง่ของการจัดการสินทรัพย์ Paradex Vault ช่วยให้ผู้ใช้สามารถรับโทเค็น LP ตามส่วนแบ่งของแพลตฟอร์ม และสามารถใช้ร่วมกับแพลตฟอร์ม DeFi หลักๆ เช่น Pendle, Morpho และ Aave ได้ Vault รองรับทั้งการซื้อขายแบบแอคทีฟและรายได้แบบพาสซีฟจาก Vault Trading Fund (VTF) โทเค็น LP บางส่วนสามารถนำมาใช้เป็นหลักประกันโดยตรงในอนาคต เพื่อมีส่วนร่วมในกลยุทธ์แบบออนเชนมากขึ้น นอกจากนี้ ตลาดสินเชื่อแบบบูรณาการของ Paradex ยังช่วยให้ผู้ใช้สามารถกู้ยืมและให้ยืมโดยตรงจากบัญชีเดียวกัน ทำให้พอร์ตโฟลิโอของพวกเขามีหลักประกัน

Paradex ได้ประกาศเศรษฐศาสตร์โทเค็นของตนไปแล้ว และชุมชนต่างตื่นเต้นกับการเปิดตัวเหรียญนี้เป็นอย่างมาก การใช้งานในอนาคตของโทเค็น DIME ของแพลตฟอร์มจะรวมถึงการชำระค่าธรรมเนียมการซื้อขาย ส่วนลดค่าธรรมเนียม การเดิมพันและรางวัลการขุดสภาพคล่อง และการมีส่วนร่วมในการกำกับดูแล/การลงคะแนนเสียงในแง่ของผลประกอบการทางการตลาด Paradex มีรายได้สะสม 9.74 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ โดยในช่วง 30 วันที่ผ่านมามีรายได้ 1.28 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ข้อมูลการซื้อขายแสดงให้เห็นว่าปริมาณการซื้อขาย 30 วันอยู่ที่ 9.32 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ปริมาณการซื้อขายสะสม 8.36 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐฯ และมูลค่าสินทรัพย์สุทธิต่อหน่วยลงทุน (TVL) อยู่ที่ 92.74 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ซึ่งแสดงให้เห็นถึงผลประกอบการทางการตลาดที่แข็งแกร่ง 3. Extended (6 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ) ในฐานะบริษัทน้องใหม่ในตลาด DEX ระยะยาว Extended ได้สร้างผลประกอบการทางการเงินที่น่าประทับใจภายในเวลาเพียงกว่าหนึ่งปี จากปริมาณการซื้อขายสะสม 2.0635 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐฯ และโครงสร้างค่าธรรมเนียมมาตรฐาน คาดว่ารายได้รวมของ Extended จะอยู่ที่ 6-10 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ โดยมีรายได้ 30 วันอยู่ที่ประมาณ 1.5-2.5 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ แม้ว่าแพลตฟอร์มจะยังไม่ได้ติดตามรายได้จากผู้รวบรวมข้อมูลรายใหญ่อย่าง DefiLlama แต่การประมาณการรายได้นี้ค่อนข้างระมัดระวังและสอดคล้องกับเกณฑ์มาตรฐานอุตสาหกรรม โดยอิงจากค่าธรรมเนียม Taker ที่ 0.025% และค่าธรรมเนียม Maker ที่ 0% (ผู้ใช้ที่มีปริมาณการซื้อขายสูงสามารถรับเงินคืนได้สูงสุด 0.02%) นวัตกรรมที่โดดเด่นที่สุดของแพลตฟอร์มคือการผสานรวม "EVM บนส่วนหน้า และ Starknet บนส่วนหลัง" ที่ราบรื่น ผู้ใช้สามารถซื้อขายได้โดยตรงโดยใช้กระเป๋าเงิน EVM เช่น MetaMask โดยไม่ต้องติดตั้งกระเป๋าเงิน Starknet หรือเชื่อมต่อเครือข่ายข้ามเครือข่ายที่ซับซ้อน สามารถฝากและถอนเงินได้บนเครือข่าย EVM หลัก 6 เครือข่าย ได้แก่ Arbitrum, Ethereum, Base, BSC, Avalanche และ Polygon โดยการซื้อขายทั้งหมดจะชำระบน Starknet การออกแบบนี้ไม่เพียงแต่รวบรวมสภาพคล่อง DeFi ประมาณ 80% ในระบบนิเวศ EVM เท่านั้น แต่ยังมอบประสบการณ์การซื้อขายข้ามเครือข่ายที่ราบรื่นให้แก่ผู้ใช้อีกด้วย การโยกย้าย Starknet ของ Extended เปิดตัวเมื่อวันที่ 12 สิงหาคม 2568 ถือเป็นหนึ่งในการอัปเกรดทางเทคนิคที่ประสบความสำเร็จมากที่สุดในประวัติศาสตร์ DeFi กระบวนการโยกย้ายทั้งหมดแบ่งออกเป็นสามระยะและใช้เวลาประมาณหนึ่งเดือน ผู้ใช้ไม่จำเป็นต้องถอนเงินด้วยตนเอง แต่การโยกย้ายทั้งหมดเป็นแบบอัตโนมัติ ในระยะแรก ทั้งสองระบบทำงานคู่ขนานกัน แต่คะแนนสะสมจะสะสมเฉพาะบน Starknet เท่านั้น ซึ่งจูงใจให้ผู้ใช้โยกย้ายก่อนกำหนด ระยะที่สองเปลี่ยน StarkEx ไปสู่โหมดลดสถานะเท่านั้น ในขณะที่ระยะที่สามปิด StarkEx อย่างสมบูรณ์และบังคับให้มีการชำระบัญชีสถานะที่เหลือทั้งหมด ความสำเร็จของ Extended ส่วนใหญ่เป็นผลมาจากประวัติอันแข็งแกร่งของทีมผู้ก่อตั้ง Ruslan Fakhrutdinov ซีอีโอ อดีตหัวหน้าฝ่ายปฏิบัติการคริปโตที่ Revolut และที่ปรึกษาของ McKinsey มีประสบการณ์มากมายในการดำเนินงานคริปโตและการให้คำปรึกษาเชิงกลยุทธ์ CTO เป็นสถาปนิกของตลาดแลกเปลี่ยนคริปโตสี่แห่ง รวมถึง Revolut Crypto Exchange (Revolut X) ที่เพิ่งเปิดตัวไปเมื่อเร็วๆ นี้ ขณะที่ CBO เคยเป็นหัวหน้าวิศวกรของ Revolut Crypto และเป็นผู้สนับสนุนหลักให้กับบล็อกเชน Corda แรงจูงใจหลักของทีมนี้มาจากปัญหาที่ผู้ใช้พบเห็นระหว่างทำงานที่ Revolut นั่นคือ ผู้ใช้รายย่อยเข้าสู่ตลาดคริปโตในช่วงตลาดกระทิงปี 2021 แต่ต้องเผชิญกับปัญหาสองทาง คือ ประสบการณ์ DeFi ที่ไม่ดี และความเสี่ยงจากตลาดแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ (เช่น การล่มสลายของ FTX)Extended ปิดการระดมทุนรอบ Seed Round มูลค่า 6.5 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เมื่อวันที่ 30 เมษายน 2024 ดึงดูดนักลงทุนสถาบัน Web3 ชั้นนำและนักลงทุนเทวดาชื่อดัง นักลงทุนหลัก Tioga Capital Partners บริษัทเงินร่วมลงทุนในยุโรปที่เน้น Web3 ซึ่งเป็นที่รู้จักในการสนับสนุนผู้ประกอบการบล็อกเชนชาวยุโรปที่โดดเด่น เป็นนักลงทุนหลัก ผู้ร่วมลงทุนประกอบด้วย Semantic Ventures ในกรุงบรัสเซลส์ Cherry Ventures บริษัทที่เน้น Fintech และ Web3 และ StarkWare เองในฐานะพันธมิตรด้านเทคโนโลยี นักลงทุนเทวดาก็น่าประทับใจเช่นกัน รวมถึง Konstantin Lomashuk ผู้ร่วมก่อตั้ง Lido และอดีตผู้บริหาร Revolut หลายคน 4. Ostium (4.48 ล้านดอลลาร์สหรัฐ) Ostium Labs เป็นโปรโตคอลแบบกระจายศูนย์ที่เน้นการซื้อขายสัญญาแบบไม่มีกำหนดระยะเวลาสังเคราะห์สำหรับสินทรัพย์ในโลกแห่งความเป็นจริง (RWA) แพลตฟอร์มนี้ก่อตั้งขึ้นในปี 2022 โดย Kaledora Kiernan-Linn และ Marco Antonio Ribeiro สร้างขึ้นบนบล็อกเชน Arbitrum ช่วยให้ผู้ใช้ซื้อขายสินทรัพย์แบบดั้งเดิม เช่น หุ้น สินค้าโภคภัณฑ์ ฟอเร็กซ์ และดัชนีแบบออนเชนด้วยเลเวอเรจสูง รองรับเลเวอเรจสูงสุด 200 เท่า โปรโตคอลนี้ใช้สถาปัตยกรรม Oracle แบบคู่: สำหรับสินทรัพย์จริง Ostium ใช้ Oracle แบบดึงข้อมูล โดยมี Stork Network จัดการการทำงานของโหนดและรวบรวมข้อมูล ส่วนสินทรัพย์คริปโตใช้ Chainlink Data Streams ความชาญฉลาดของการออกแบบนี้อยู่ที่ข้อเท็จจริงที่ว่าเมตาดาต้าของ Oracle (เช่น สเปรดราคาเสนอซื้อ-เสนอขาย และไทม์สแตมป์การซื้อขายในตลาด) จะถูกเขียนลงในเชนเฉพาะเมื่อต้องมีการชำระราคาซื้อขาย ซึ่งช่วยลดต้นทุนค่าแก๊สในขณะที่ยังคงความหน่วงต่ำกว่าวินาที

ในแง่ของการจัดหาสภาพคล่อง Ostium ได้ออกแบบแบบจำลองคลัง OLP ที่เป็นเอกลักษณ์ ผู้ให้บริการสภาพคล่องจะฝาก USDC เข้าในคลังของผู้ดูแลสภาพคล่องและรับโทเค็น OLP ที่แลกเปลี่ยนได้ นวัตกรรมสำคัญคือคลังจะชำระกำไรและขาดทุนของเทรดเดอร์เฉพาะเมื่อบัฟเฟอร์สภาพคล่องอิสระไม่เพียงพอ ซึ่งหมายความว่าผู้ให้บริการสภาพคล่องไม่ใช่คู่สัญญาเริ่มต้นสำหรับการซื้อขาย ซึ่งช่วยลดความเสี่ยงด้านทิศทางได้อย่างมาก กลไกการจ่ายค่าธรรมเนียมได้รับการออกแบบมาอย่างพิถีพิถัน โดย 30% ของค่าธรรมเนียมการเปิดบัญชี บวก 100% ของรางวัลการชำระบัญชีและค่าธรรมเนียมการต่ออายุในกรณีที่หลักประกันไม่เพียงพอ จะตกเป็นของผู้ถือ OLP ทั้งหมด ผู้ใช้ยังสามารถเลือกที่จะล็อกเงินฝาก (นานสูงสุด 365 วัน) เพื่อรับ "โบนัสล็อกอัพ" เพื่อรับส่วนแบ่งค่าธรรมเนียมที่มากขึ้นในการออกแบบกลไกการชำระบัญชี Ostium ใช้อัตราเงินทุนแบบไฮเปอร์โบลิกและค่าธรรมเนียมการเปิดบัญชีแบบสกิว เพื่อลดการถือครองแบบทางเดียวแบบไดนามิก ผลตอบแทนจากการชำระบัญชี 100% ตกอยู่กับวอลต์ของหุ้นส่วนจำกัด (Limited Partner Vault) เพื่อให้แน่ใจว่ามีการจัดแนวแรงจูงใจสำหรับการชำระบัญชีสถานะที่ทันท่วงที ระบบสัญญาแบบถาวรทั้งหมดดำเนินการจับคู่และชำระบัญชีบนเครือข่าย Arbitrum ทั้งหมด โดยไม่ต้องใช้ตัวเรียงลำดับนอกเครือข่ายที่เป็นกรรมสิทธิ์ เพื่อให้แน่ใจว่ามีการกระจายอำนาจ ทีมผู้ก่อตั้ง Ostium Labs แสดงให้เห็นถึงความเชี่ยวชาญแบบสหวิทยาการที่หาได้ยาก Kaledora Kiernan-Linn ซีอีโอ สำเร็จการศึกษาระดับปริญญาตรีสาขาประสาทวิทยาจากมหาวิทยาลัยฮาร์วาร์ด และวิชาโทสถิติ ก่อนหน้านี้เธอเคยฝึกงานที่ Bridgewater Associates กองทุนป้องกันความเสี่ยงที่ใหญ่ที่สุดในโลก โดยร่วมมือด้านการวิจัยสินค้าโภคภัณฑ์กับ Bob Prince ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการลงทุนร่วม เธอยังทำงานด้านการวิจัยการประเมินมูลค่าหุ้นเติบโตที่สำนักงาน McKinsey ในกรุงเบอร์ลินและ Verdad Advisers คาเลโดราได้รับเลือกให้เป็นหนึ่งใน 30 Under 30 สาขาการเงินของนิตยสารฟอร์บส์ ประจำปี 2025 จากผลงานสร้างสรรค์ของเธอในการนำสัญญาถาวรสำหรับสินทรัพย์ในโลกแห่งความเป็นจริงมาสู่บล็อกเชน มาร์โก อันโตนิโอ ริเบโร ผู้ร่วมก่อตั้งและซีทีโอ กำลังศึกษาระดับปริญญาตรีสาขาวิทยาศาสตร์วิศวกรรมศาสตร์และเศรษฐศาสตร์ที่มหาวิทยาลัยฮาร์วาร์ด (ปัจจุบันลาพักงานเพื่อเริ่มต้นธุรกิจของตนเอง) นอกจากนี้ เขายังมีประสบการณ์ที่บริดจ์วอเตอร์ แอสโซซิเอทส์ โดยทำหน้าที่เป็นผู้ช่วยฝ่ายการลงทุนในทีมสินค้าโภคภัณฑ์ โดยมุ่งเน้นด้านกลยุทธ์มหภาคและการวิเคราะห์ตลาดโลก มาร์โกมีผลงานทางวิชาการและเทคนิคที่โดดเด่น โดยได้รับรางวัล Harvard Hackathon UC Challenge ปี 2019 เหรียญทองแดงจากการแข่งขันโอลิมปิกชีววิทยานานาชาติ ครั้งที่ 30 และรางวัลชมเชยจากการแข่งขันโอลิมปิกฟิสิกส์นานาชาติ ครั้งที่ 50 นอกจากนี้ เขายังเป็นผู้ร่วมก่อตั้งสมาคมผู้ประกอบการฮาร์วาร์ด และดำรงตำแหน่งประธานของ Erevna ซึ่งเป็นองค์กรไม่แสวงหาผลกำไรด้านการวิจัยเศรษฐกิจสำหรับนักศึกษา ผู้ก่อตั้งทั้งสองพบกันที่มหาวิทยาลัยฮาร์วาร์ด และเริ่มก่อตั้ง Ostium ในแฮกเกอร์เฮาส์ที่เคมบริดจ์ในช่วงที่ราคาสินค้าโภคภัณฑ์ผันผวนอันเนื่องมาจากความขัดแย้งระหว่างรัสเซียและยูเครน ความคับข้องใจที่บริษัทไม่สามารถเข้าถึงสถานะซื้อขายล่วงหน้าขนาดเล็กได้อย่างง่ายดาย จึงเป็นแรงบันดาลใจให้เกิดแนวคิดใหม่ ๆ ของรูปแบบสัญญาแบบต่อเนื่องสังเคราะห์ Ostium Labs ได้เสร็จสิ้นการระดมทุนรอบ Seed Round มูลค่า 3.5 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เมื่อวันที่ 6 ตุลาคม 2566 ซึ่งเป็นรอบการระดมทุนรอบเดียวของบริษัทที่เปิดเผยต่อสาธารณะจนถึงปัจจุบัน รอบนี้นำโดยบริษัทเงินร่วมลงทุนชื่อดังอย่าง General Catalyst และ LocalGlobe ร่วมด้วย Susquehanna International Group (SIG), Vessel Capital และ DeFi Alliance นักลงทุนเทวดา (Angel Investor) ก็มีความแข็งแกร่งไม่แพ้กัน ซึ่งรวมถึงบุคคลสำคัญในอุตสาหกรรม เช่น Balaji Srinivasan อดีต CTO ของ Coinbase, Shiliang Tang CIO ของ LedgerPrime, Nick van Eck และ Neel Somani อย่างไรก็ตาม บริษัทไม่ได้เปิดเผยมูลค่าหรือระดมทุนเพิ่มเติมในรูปแบบหุ้นหรือโทเค็นจากการวิเคราะห์ข้อมูลบนเครือข่ายล่าสุด โปรโตคอล Ostium แสดงให้เห็นถึงการเติบโตอย่างต่อเนื่อง ณ วันที่ 15 กันยายน 2568 มูลค่ารวมที่ถูกล็อก (TVL) ของโปรโตคอลอยู่ที่ 44.37 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และปริมาณการซื้อขายสะสมสูงกว่า 17.8 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ในแง่ของกิจกรรมผู้ใช้ มีผู้ใช้งานรายวัน 845 รายในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา ผู้ใช้งานรายสัปดาห์ 2,225 รายในช่วงเจ็ดวันที่ผ่านมา และผู้ใช้งานรายเดือน 903 ราย ในแง่ของประสิทธิภาพด้านรายได้ Ostium Labs สร้างรายได้สะสม 4.48 ล้านดอลลาร์สหรัฐ รวมถึง 722,500 ดอลลาร์สหรัฐฯ ในช่วง 30 วันที่ผ่านมา คิดเป็น TVL ที่ 52.9 ล้านดอลลาร์สหรัฐ แพลตฟอร์มนี้ขับเคลื่อนการเติบโตของผู้ใช้ได้อย่างมีประสิทธิภาพผ่านโปรแกรมคะแนน 24 สัปดาห์ ซึ่งแสดงให้เห็นถึงศักยภาพในการพัฒนาที่แข็งแกร่งในกลุ่มการซื้อขายแบบต่อเนื่องของ RWA Ostium ยังไม่ได้ออกโทเค็นดั้งเดิม และทีมงานยังไม่ได้ยืนยันแผนการออกโทเค็นที่เฉพาะเจาะจง กลไกจูงใจในปัจจุบันส่วนใหญ่อาศัยโปรแกรมคะแนนรายสัปดาห์ (อย่างน้อย 500,000 คะแนนต่อสัปดาห์) ซึ่งให้รางวัลการซื้อขาย การจัดหาสภาพคล่อง และกิจกรรมการแนะนำ ซึ่งผู้ใช้โดยทั่วไปมองว่าเป็นปัจจัยสำคัญก่อนการแจกโทเค็นแบบ Airdrop แผนงานการพัฒนาผลิตภัณฑ์ของ Ostium เริ่มต้นด้วยช่วงเบต้าส่วนตัวในไตรมาสที่ 4 ปี 2024 เนื่องจากข้อจำกัดของ Oracle สแต็กเทคโนโลยีหลักจึงถูกสร้างขึ้นใหม่เพื่อรองรับสินทรัพย์ในโลกแห่งความเป็นจริงจำนวนมาก ในวันที่ 18 มีนาคม 2025 โปรโตคอลได้เปิดตัวเครือข่ายทดสอบสาธารณะ Beta บน Arbitrum ซึ่งให้การเข้าถึงแบบแบ่งระยะแก่ผู้ใช้กว่า 80,000 คนที่อยู่ในรายชื่อรอ ความสำเร็จที่สำคัญต่อมาประกอบด้วยการขยายรายการสินทรัพย์ (น้ำมัน ทองแดง แพลทินัม ดัชนีฮั่งเส็ง ฯลฯ) การตรวจสอบโดยบุคคลที่สามให้เสร็จสมบูรณ์และการเปิดตัวอย่างเป็นทางการบนเครือข่ายหลัก และการเปิดตัว Vault ที่สองเพื่อแยกฟังก์ชันการสร้างตลาดและการชำระราคา 5. Satori Finance (2.76 ล้านดอลลาร์สหรัฐ) Satori Finance ก่อตั้งขึ้นในปี 2564 และได้สร้างฐานลูกค้าในตลาดอนุพันธ์ DeFi ที่มีการแข่งขันสูง ผ่านสถาปัตยกรรมแบบไฮบริดอันเป็นเอกลักษณ์ แพลตฟอร์มนี้ใช้โซลูชันการรวมคำสั่งซื้อแบบนอกเครือข่าย (off-chain order aggregation) และการชำระเงินแบบออนเชน (on-chain settlement) เพื่อให้ได้ประสิทธิภาพการดำเนินการในระดับการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ พร้อมกับรักษาการกระจายอำนาจ แพลตฟอร์มนี้รองรับเลเวอเรจสูงสุด 25 เท่า และประสบความสำเร็จในการใช้งานบนเครือข่ายบล็อกเชนมากกว่า 14 เครือข่าย ได้แก่ Ethereum, zkSync Era, Arbitrum, Base, BNB Chain, Scroll และ Polygon zkEVM หัวใจสำคัญของนวัตกรรมทางเทคโนโลยีของ Satori Finance อยู่ที่การออกแบบสมุดคำสั่งซื้อแบบไฮบริด กลไกการรวมคำสั่งซื้อแบบนอกเครือข่ายและการจับคู่ของแพลตฟอร์มนี้มอบความเร็วในการดำเนินการที่ใกล้เคียงกับการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ ในขณะเดียวกันก็รับประกันความโปร่งใสและการกระจายอำนาจผ่านการชำระเงินแบบออนเชน การออกแบบนี้ผสานรวมกับเครือข่ายผู้ดูแลสภาพคล่องภายนอก เพื่อสร้างระบบสมุดคำสั่งซื้อแบบจำกัดส่วนกลางที่มีสภาพคล่องสูง ในด้านโครงสร้างค่าธรรมเนียม Satori Finance แสดงให้เห็นถึงข้อได้เปรียบในการแข่งขันที่สำคัญ โดยค่าธรรมเนียม Maker/Taker ในเวอร์ชัน V2 ต่ำถึง 0.02% และ 0.04% ตามลำดับ

ทีมผู้ก่อตั้ง Satori Finance มีประสบการณ์อย่างกว้างขวางทั้งในด้านการเงินแบบดั้งเดิมและอุตสาหกรรมคริปโทเคอร์เรนซี George Wu ผู้ร่วมก่อตั้งและ CTO เคยทำงานเป็นเทรดเดอร์ในหุ้น อัตราดอกเบี้ย และอนุพันธ์สินค้าโภคภัณฑ์ที่ Optiver ซึ่งเป็นบริษัทสร้างตลาดชั้นนำระดับโลกเป็นเวลาสี่ปี โดยได้วางรากฐานสำหรับสถาปัตยกรรมทางเทคนิคและระบบบริหารความเสี่ยงของแพลตฟอร์ม Rahim Noorani ผู้ร่วมก่อตั้งและ CEO มีประสบการณ์อย่างกว้างขวางในด้านวาณิชธนกิจและเงินร่วมลงทุน โดยก่อนหน้านี้เคยทำงานเป็นนักวิเคราะห์ที่ Goldman Sachs และต่อมาเป็นนักลงทุนที่ Scale Ventures ซึ่งให้คำแนะนำที่สำคัญเกี่ยวกับกลยุทธ์ทางธุรกิจของแพลตฟอร์ม ในส่วนของการจัดหาเงินทุน Satori Finance ประสบความสำเร็จในการระดมทุนรอบ Seed Round มูลค่า 10 ล้านดอลลาร์สหรัฐในเดือนพฤษภาคม 2565 โดยได้รับการสนับสนุนจากนักลงทุนคริปโทเคอร์เรนซีชั้นนำ รอบนี้นำโดย Polychain Capital และ Blockchange Ventures ร่วมด้วยนักลงทุนชื่อดังอย่าง Jump Crypto, Coinbase Ventures, Portal, Acala, Astar, Parallel และ Clover Gavin Wood ผู้ร่วมก่อตั้ง Polkadot ยังได้เข้าร่วมในฐานะที่ปรึกษาเชิงกลยุทธ์อีกด้วย ข้อมูลล่าสุดบนเครือข่ายแสดงให้เห็นว่าปริมาณการซื้อขายของ Satori Finance กำลังเติบโตอย่างต่อเนื่อง โดยปริมาณการซื้อขายสัญญาแบบตลอด 24 ชั่วโมงของแพลตฟอร์มอยู่ที่ 211 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ปริมาณการซื้อขาย 7 วันอยู่ที่ 1.402 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และปริมาณการซื้อขาย 30 วันอยู่ที่ 5.75 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ส่งผลให้ปริมาณการซื้อขายสะสมในอดีตสูงกว่า 97,123 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ในแง่ของมูลค่ารวมที่ถูกล็อก (TVL) TVL ของแพลตฟอร์มอยู่ที่ 2.23 ล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยเชน zkSync Era มีส่วนแบ่งมากที่สุดที่ 1.31 ล้านดอลลาร์สหรัฐ แนวโน้มการเติบโตของรายได้ของแพลตฟอร์มยิ่งน่าประทับใจยิ่งขึ้น โดยเริ่มต้นจากรายได้ค่าธรรมเนียมธุรกรรม 10,400 ล้านดอลลาร์สหรัฐในไตรมาสที่สามของปี 2566 เพิ่มขึ้นเป็น 1.15 ล้านดอลลาร์สหรัฐในไตรมาสที่สองของปี 2568 และปัจจุบันอยู่ที่ 2.76 ล้านดอลลาร์สหรัฐ

ยินดีต้อนรับสู่ชุมชนทางการของ BlockBeats:

กลุ่ม Telegram สมัครสมาชิก: https://t.me/theblockbeats

กลุ่ม Telegram พูดคุย: https://t.me/BlockBeats_App

บัญชี Twitter ทางการ: https://twitter.com/BlockBeatsAsia